乌鲁木齐防火门项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/乌鲁木齐防火门项目财务分析报告一、项目发展背景防火门是指在一定时间内能满足耐火稳定性、完整性和隔热性要求的门，除了具有普通门的作用外，更具有阻止火势蔓延和烟气扩散的作用，可在一定时间内阻止火势的蔓延，确保人员疏散。一般防火门大多会安装在防火分区间、疏散楼梯间、垂直竖井或一些人口密集的公共场所等。防火门在建筑消防产品中被称为生命之门，所以一直备受关注。从全国各个城市情况来看，防火门是消防产品质量问题最突出的领域。近来国内一些火灾，尤其是人员密集场所火灾之所以造成群死群伤事故，其主要原因是疏散通道或安全出口防火门不符合规定要求引起的。经过十多年的发展，中国防火门行业产品质量和性能大大提高

2、，产品种类也有所增加。原标准尚未应用于指导产品的生产，质量监督检查。根据国家标准委发布的计划，GB12955-91“钢质防火门通用技术条件”和GB14101-93“木质防火门通用技术条件”进行了整理和修订，统一了各种防火门的技术要求。防火门是指在一定时间内能满足耐火稳定性、完整性和隔热性要求的门，在一定时间内起到阻止火势蔓延和烟气扩散的作用，确保有足够的时间来疏散人员，或无法疏散时确保有足够的时间在安全的地方躲避等待救援。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10335.85(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1607.72万元。（三）总投资构成分析1

3、、总投资及其构成分析：项目总投资11943.57万元，其中：固定资产投资10335.85万元，占项目总投资的86.54%；流动资金1607.72万元，占项目总投资的13.46%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4278.34万元，占项目总投资的35.82%；设备购置费4778.31万元，占项目总投资的40.01%；其它投资1279.20万元，占项目总投资的10.71%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10335.85+1607.72=11943.57（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计

4、三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入6179.60万元，总成本6108.65万元，利润总额-1035.43万元，净利润-776.57万元，增值税180.20万元，税金及附加169.94万元，所得税-258.86万元；第二年负荷70.00%,计划收入10814.30万元，总成本9145.76万元，利润总额-393.89万元，净利润-295.42万元，增值税315.35万元，税金及附加186.16万元，所得税-98.47万元；第三年生产负荷100%，计划收入15449.00万元，总成本12182.87万元，利润总额3266.13万元，净利润2449.60万元，增值税450.50万元，税金及附

5、加202.37万元，所得税816.53万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入15449.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=450.50万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12182.87万元，其中：可变成本10123.70万元，固定成本2059.17万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加202.37万元。（五）利润总额及企业所得税利

6、润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3266.13（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3266.1325.00%=816.53（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3266.13（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3266.1325.00%=816.53（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3266.13万元，缴纳企业所得税816.53万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3266.13-816.53=2449

7、.60（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=27.35%。（2）达产年投资利税率=32.81%。（3）达产年投资回报率=20.51%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入15449.00万元，总成本费用12182.87万元，税金及附加202.37万元，利润总额3266.13万元，企业所得税816.53万元，税后净利润2449.60万元，年纳税总额1469.40万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.38年。本期工程项目全部投资回收期6.38年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、

8、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率27.35%，投资利税率32.81%，全部投资回报率20.51%，全部投资回收期6.38年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析经过十多年的发展，中

9、国防火门行业产品质量和性能大大提高，产品种类也有所增加。原标准尚未应用于指导产品的生产，质量监督检查。根据国家标准委发布的计划，GB12955-91“钢质防火门通用技术条件”和GB14101-93“木质防火门通用技术条件”进行了整理和修订，统一了各种防火门的技术要求。在公安部天津消防研究所修改过程中，参照国外发达国家的国际标准和标准，结合火灾的发生，安装和使用情况，进行了深入的调查，分析和研究中国的门。新标准从国际和国外标准介绍了部分隔热防火门和非隔热防火门的概念和要求。防火门的分类已从保温防火门改为隔热防火门（A）。类别），部分绝缘防火门（B类）和非隔热防火门（C类）分类;同时，A级，B级和

10、C级防火门的防火极限调整为1.5h，1.0h和0.5。h，丰富了中国防火门产品的种类，增加了实际应用的范围。对于防火门仅需要部分隔热或防火完整性的应用，可以使用部分隔热或非隔热防火门。新标准还规定，如果门扇填充材料，应使用无毒无害的防火隔热材料，以减少对人体健康的影响。这些规定不仅使防火门的安装更加合理，而且降低了防火门的生产成本和原材料消耗，符合环保和建设节约型社会的要求。同时，新版标准还增加了钢木防火门和其他材料防火门的内容和要求，为新材料，新技术应用和新防火门的生产和检验提供技术依据，并扩大防火门制造商的发展空间。防火门是指在一定时间内能满足耐火稳定性、完整性和隔热性要求的门，在一定时间

11、内起到阻止火势蔓延和烟气扩散的作用，确保有足够的时间来疏散人员，或无法疏散时确保有足够的时间在安全的地方躲避等待救援。防火门主要用于建筑防火分区的防火墙开口、楼梯间出入口、疏散走道、管道井口等处。在需求端方面，目前商业场所、宾馆饭店发生火灾概率较高，且产生的破坏性较强，为了保证顾客的安全，较多公众场合积极布置防火产品，因此推动防火门行业的发展。随着我国城镇化建设发展战略，政府大力推动城市化建设，城乡差距不断缩小，房屋建筑行业快速发展。以及国民防御火灾知识的逐渐普及，近几年我国消防安全产品需求持续增长，消防产业呈现较好的发展态势。未来城市房屋改造对防火门的需求和农村地区新建民用建筑工程的需求，将

12、强势拉动防火门产品的销售量。仅就防火门一个细分领域来看，受市场需求推动，目前我国防火门生产企业高达上千家，产品种类也在不断丰富。然而这并非一个正常的、良好的状态，这从另一个角度说明我国消防器材行业是典型的“大行业小公司”。无论是因为技术、运输等原因造成的地域性，还是因为过去的性资质壁垒造成的防火门企业数量众多，且多为小规模企业，而导致的市场集中度较低，长此以往，防火门企业终将步灭火器、应急灯等企业后尘而产能过剩。小规模企业再多，也很难在制造工艺及新材料应用等方面有什么创新突破，更多的是相互模仿，造成严重的同质化之后就是相互杀价，根本无法去开拓创造需求和引导市场往更好的方向发展。分散的小规模企业

13、，形成不了规模优势，自然无法降低成本来提高利润，小规模企业更没有足够的利润规模来支撑新技术的研发和新市场的开拓。不如一个防火门企业一年赚500万，就算全部拿去做研发，又能做的了什么呢？能开发出一种新工艺还是新材料？或者开辟一个新的市场？同时由于过去的高准入门槛而市场监管较为松散，目前防火门市场以次充好、粗制滥造的伪劣产品在市场上依然随处可见，未来行业急需整改。目前我国防火门生产企业主要集中在长三角、珠三角等地区，目前防火门行业内市场格局还没有形成，大企业、大品牌较少，无全国领军品牌。防火门作为现代建筑中重要的防火物品，随着我国居民防范意识提升，民用市场需求将持续增长，而民用市场一定是品牌化、高

14、端化的趋势。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2979.813973.073689.283547.3914189.552主营业务收入2482.963310.623074.152955.9111823.642.1防火门(A)819.381092.501014.47975.453901.802.2防火门(B)571.08761.44707.05679.862719.442.3防火门(C)422.10562.81522.60502.502010.022.4防火门(D)297.96397.27368.90354.711418.842.5防火门(E)198

15、.64264.85245.93236.47945.892.6防火门(F)124.15165.53153.71147.80591.182.7防火门(.)49.6666.2161.4859.12236.473其他业务收入496.84662.45615.14591.482365.91上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元14189.55完成主营业务收入万元11823.64主营业务收入占比83.33%营业收入增长率（同比）20.53%营业收入增长量（同比）万元2416.81利润总额万元3331.69利润总额增长率31.38%利润总额增长量万元795.72净利润万元2498.77净利润增长率20

16、.96%净利润增长量万元432.91投资利润率30.08%投资回报率22.56%财务内部收益率21.74%企业总资产万元25737.40流动资产总额占比万元35.03%流动资产总额万元9015.94资产负债率40.74%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米37078.5355.59亩1.1容积率1.371.2建筑系数54.10%1.3投资强度万元/亩185.931.4基底面积平方米20059.481.5总建筑面积平方米50797.591.6绿化面积平方米2644.82绿化率5.21%2总投资万元11943.572.1固定资产投资万元10335.852.1.1土建工程投资万元4

17、278.342.1.1.1土建工程投资占比万元35.82%2.1.2设备投资万元4778.312.1.2.1设备投资占比40.01%2.1.3其它投资万元1279.202.1.3.1其它投资占比10.71%2.1.4固定资产投资占比86.54%2.2流动资金万元1607.722.2.1流动资金占比13.46%3收入万元15449.004总成本万元12182.875利润总额万元3266.136净利润万元2449.607所得税万元1.378增值税万元450.509税金及附加万元202.3710纳税总额万元1469.4011利税总额万元3919.0012投资利润率27.35%13投资利税率32.81

18、%14投资回报率20.51%15回收期年6.3816设备数量台（套）10417年用电量千瓦时904627.1918年用水量立方米8075.5919总能耗吨标准煤111.8720节能率26.79%21节能量吨标准煤35.3322员工数量人270区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元108628.54同期产值万元91001.54同比增长19.37%从业企业数量家892规上企业家21从业人数人44600前十位企业产值万元45925.77去年同期38547.73万元。1、xxx公司（AAA）万元11251.812、xxx科技发展公司万元10103.673、xxx科技发展公司万元5970.354

19、、xxx有限公司万元5051.835、xxx有限公司万元3214.806、xxx科技发展公司万元2985.187、xxx科技发展公司万元229.638、xxx有限公司万元1882.969、xxx有限公司万元1791.1110、xxx科技发展公司万元1377.77区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元51601.021.1同期增加值万元43681.551.2增长率18.13%2行业净利润万元13934.042.12016年净利润万元12206.782.2增长率14.15%3行业纳税总额万元33914.533.12016纳税总额万元30653.053.2增长率10.64%420

20、17完成投资万元29420.334.12016行业投资万元16.18%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值127180.88144523.73164231.512利润总额42863.1148708.0855350.093净利润12429.5914124.5316050.604纳税总额8330.829466.8410757.775工业增加值41012.5846605.2052960.456产业贡献率12.00%16.00%17.68%7企业数量107013051670土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主

21、体生产工程14182.0514182.0532028.2332028.232967.281.1主要生产车间8509.238509.2319216.9419216.941839.711.2辅助生产车间4538.264538.2610249.0310249.03949.531.3其他生产车间1134.561134.561857.641857.64178.042仓储工程3008.923008.9212200.0812200.08822.022.1成品贮存752.23752.233050.023050.02205.502.2原料仓储1564.641564.646344.046344.04427.452

22、.3辅助材料仓库692.05692.052806.022806.02189.063供配电工程160.48160.48160.48160.4812.163.1供配电室160.48160.48160.48160.4812.164给排水工程184.55184.55184.55184.5510.884.1给排水184.55184.55184.55184.5510.885服务性工程1905.651905.651905.651905.65128.405.1办公用房931.52931.52931.52931.5273.995.2生活服务974.13974.13974.13974.1365.316消防及环保工

23、程537.59537.59537.59537.5940.756.1消防环保工程537.59537.59537.59537.5940.757项目总图工程80.2480.2480.2480.24231.187.1场地及道路硬化5443.201129.581129.587.2场区围墙1129.585443.205443.207.3安全保卫室80.2480.2480.2480.248绿化工程1876.4265.67合计20059.4850797.5950797.594278.34节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤111.871.1年用电量千瓦时904627.191.2年用电量吨标准煤1

24、11.181.3年用水量立方米8075.591.4年用水量吨标准煤0.692年节能量吨标准煤35.333节能率26.79%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元11075.731.1完成比例92.73%2完成固定资产投资万元7921.642.1完成比例71.52%3完成流动资金投资万元3154.093.1完成比例28.48%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1841.2人均年工资万元5.211.3年工资额万元1069.962工程技术人员工资2.1平均人数人412.2人均年工资万元5.202.3年工资额万元275.643企业管理人员工资3.1平均人数

25、人113.2人均年工资万元6.503.3年工资额万元80.784品质管理人员工资4.1平均人数人224.2人均年工资万元5.324.3年工资额万元120.185其他人员工资5.1平均人数人125.2人均年工资万元5.105.3年工资额万元70.376职工工资总额万元1616.93固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4278.344778.31185.9310335.851.1工程费用万元4278.344778.3111121.611.1.1建筑工程费用万元4278.344278.3435.82%1.1.2设备购置及安装费万元4778

26、.314778.3140.01%1.2工程建设其他费用万元1279.201279.2010.71%1.2.1无形资产万元650.21650.211.3预备费万元628.99628.991.3.1基本预备费万元264.38264.381.3.2涨价预备费万元364.61364.612建设期利息万元3固定资产投资现值万元10335.8510335.85流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元11121.614910.227670.4311121.6111121.6111121.611.1应收账款万元3336.481334.592335.543336.48

27、3336.483336.481.2存货万元5004.722001.893503.315004.725004.725004.721.2.1原辅材料万元1501.42600.571050.991501.421501.421501.421.2.2燃料动力万元75.0730.0352.5575.0775.0775.071.2.3在产品万元2302.17920.871611.522302.172302.172302.171.2.4产成品万元1126.06450.42788.241126.061126.061126.061.3现金万元2780.401112.161946.282780.402780.402

28、780.402流动负债万元9513.893805.566659.729513.899513.899513.892.1应付账款万元9513.893805.566659.729513.899513.899513.893流动资金万元1607.72643.091125.401607.721607.721607.724铺底流动资金万元535.90214.36375.13535.90535.90535.90总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元11943.57115.55%115.55%100.00%2项目建设投资万元10335.85100.00%100.

29、00%86.54%2.1工程费用万元9056.6587.62%87.62%75.83%2.1.1建筑工程费万元4278.3441.39%41.39%35.82%2.1.2设备购置及安装费万元4778.3146.23%46.23%40.01%2.2工程建设其他费用万元650.216.29%6.29%5.44%2.2.1无形资产万元650.216.29%6.29%5.44%2.3预备费万元628.996.09%6.09%5.27%2.3.1基本预备费万元264.382.56%2.56%2.21%2.3.2涨价预备费万元364.613.53%3.53%3.05%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元

30、10335.85100.00%100.00%86.54%5建设期间费用万元6流动资金万元1607.7215.55%15.55%13.46%7铺底流动资金万元535.915.18%5.18%4.49%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6179.6010814.3015449.0015449.0015449.001.1万元6179.6010814.3015449.0015449.0015449.002现价增加值万元1977.473460.584943.684943.684943.683增值税万元180.20315.35450.50450.504

31、50.503.1销项税额万元2471.842471.842471.842471.842471.843.2进项税额万元808.541414.942021.342021.342021.344城市维护建设税万元12.6122.0731.5431.5431.545教育费附加万元5.419.4613.5113.5113.516地方教育费附加万元3.606.319.019.019.019土地使用税万元148.31148.31148.31148.31148.3110税金及附加万元169.94186.16202.37202.37202.37折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(

32、构)筑物原值4278.344278.34当期折旧额3422.67171.13171.13171.13171.13171.13净值855.674107.213936.073764.943593.813422.672机器设备原值4778.314778.31当期折旧额3822.65254.84254.84254.84254.84254.84净值4523.474268.624013.783758.943504.093建筑物及设备原值9056.65当期折旧额7245.32425.98425.98425.98425.98425.98建筑物及设备净值1811.338630.678204.697778.717

33、352.736926.754无形资产原值650.21650.21当期摊销额650.2116.2616.2616.2616.2616.26净值633.95617.70601.44585.19568.935合计：折旧及摊销7895.53442.24442.24442.24442.24442.24总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7505.763002.305254.037505.767505.767505.762外购燃料动力费万元577.47230.99404.23577.47577.47577.473工资及福利费万元1616.931616.

34、931616.931616.931616.931616.934修理费万元51.1220.4535.7851.1251.1251.125其它成本费用万元1989.35795.741392.541989.351989.351989.355.1其他制造费用万元551.79220.72386.25551.79551.79551.795.2其他管理费用万元250.94100.38175.66250.94250.94250.945.3其他销售费用万元640.17256.07448.12640.17640.17640.176经营成本万元11740.634696.258218.4411740.6311740.

35、6311740.637折旧费万元425.98425.98425.98425.98425.98425.988摊销费万元16.2616.2616.2616.2616.2616.269利息支出万元-10总成本费用万元12182.876108.659145.7612182.8712182.8712182.8710.1可变成本万元10123.704049.487086.5910123.7010123.7010123.7010.2固定成本万元2059.172059.172059.172059.172059.172059.1711盈亏平衡点40.68%40.68%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第

36、二年第三年第四年第五年1营业收入万元15449.006179.6010814.3015449.0015449.0015449.002税金及附加万元202.37169.94186.16202.37202.37202.373总成本费用万元12182.876108.659145.7612182.8712182.8712182.875增值税万元450.50180.20315.35450.50450.50450.506利润总额万元3266.13-1035.43-393.893266.133266.133266.138应纳税所得额万元3266.13-1035.43-393.893266.133266.13

37、3266.139企业所得税万元816.53-258.86-98.47816.53816.53816.5310税后净利润万元2449.60-776.57-295.422449.602449.602449.6011可供分配的利润万元2449.60-776.57-295.422449.602449.602449.6012法定盈余公积金万元244.96-77.66-29.54244.96244.96244.9613可供投资者分配利润万元2204.64-698.91-265.882204.642204.642204.6414应付普通股股利万元2204.64-698.91-265.882204.642204.642204.6415各投资方利润分配万元2204.64-698.91-265.882204.642204.642204.6415.1项目承办方股利分配万元2204.64-698.91-265.882204.642204.642204.6416息税前利润万元3266.13-1035.43-393.893266.133266.133266.1317息税折旧摊销前利润万元3708.37-593.1948.353708.373708.373708.3718销售净利润率%15.86%-12.57%-2.73%15.