中山防火门项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/中山防火门项目财务分析报告一、项目发展背景防火门是指在一定时间内能满足耐火稳定性、完整性和隔热性要求的门，除了具有普通门的作用外，更具有阻止火势蔓延和烟气扩散的作用，可在一定时间内阻止火势的蔓延，确保人员疏散。一般防火门大多会安装在防火分区间、疏散楼梯间、垂直竖井或一些人口密集的公共场所等。防火门在建筑消防产品中被称为生命之门，所以一直备受关注。从全国各个城市情况来看，防火门是消防产品质量问题最突出的领域。近来国内一些火灾，尤其是人员密集场所火灾之所以造成群死群伤事故，其主要原因是疏散通道或安全出口防火门不符合规定要求引起的。经过十多年的发展，中国防火门行业产品质量和性能大大提高，产

2、品种类也有所增加。原标准尚未应用于指导产品的生产，质量监督检查。根据国家标准委发布的计划，GB12955-91“钢质防火门通用技术条件”和GB14101-93“木质防火门通用技术条件”进行了整理和修订，统一了各种防火门的技术要求。防火门是指在一定时间内能满足耐火稳定性、完整性和隔热性要求的门，在一定时间内起到阻止火势蔓延和烟气扩散的作用，确保有足够的时间来疏散人员，或无法疏散时确保有足够的时间在安全的地方躲避等待救援。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资5317.44(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2039.51万元。（三）总投资构成分析1、总投

3、资及其构成分析：项目总投资7356.95万元，其中：固定资产投资5317.44万元，占项目总投资的72.28%；流动资金2039.51万元，占项目总投资的27.72%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1611.55万元，占项目总投资的21.91%；设备购置费2210.27万元，占项目总投资的30.04%；其它投资1495.62万元，占项目总投资的20.33%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=5317.44+2039.51=7356.95（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一

4、年负荷60.00%,计划收入10238.40万元，总成本8382.93万元，利润总额653.58万元，净利润490.19万元，增值税345.41万元，税金及附加121.17万元，所得税163.40万元；第二年负荷75.00%,计划收入12798.00万元，总成本10073.22万元，利润总额1345.81万元，净利润1009.36万元，增值税431.76万元，税金及附加131.53万元，所得税336.45万元；第三年生产负荷100%，计划收入17064.00万元，总成本12890.35万元，利润总额4173.65万元，净利润3130.24万元，增值税575.68万元，税金及附加148.80万元

5、，所得税1043.41万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入17064.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=575.68万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12890.35万元，其中：可变成本11268.54万元，固定成本1621.81万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加148.80万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入

6、-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4173.65（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4173.6525.00%=1043.41（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4173.65（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4173.6525.00%=1043.41（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4173.65万元，缴纳企业所得税1043.41万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4173.65-1043.41=3130.24（

7、万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=56.73%。（2）达产年投资利税率=66.58%。（3）达产年投资回报率=42.55%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入17064.00万元，总成本费用12890.35万元，税金及附加148.80万元，利润总额4173.65万元，企业所得税1043.41万元，税后净利润3130.24万元，年纳税总额1767.89万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.85年。本期工程项目全部投资回收期3.85年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评

8、价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率56.73%，投资利税率66.58%，全部投资回报率42.55%，全部投资回收期3.85年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。七、市场预测分析经过十多年的发展，中国防火门行业产品质量和性能大大提高，产品种类也有所增加。原标准尚未应用于指导产品的生产，质量监督检查。根据国家标准委发布的计划，GB12955-91“钢质防火门通用技术条件”和GB14101-93“

9、木质防火门通用技术条件”进行了整理和修订，统一了各种防火门的技术要求。在公安部天津消防研究所修改过程中，参照国外发达国家的国际标准和标准，结合火灾的发生，安装和使用情况，进行了深入的调查，分析和研究中国的门。新标准从国际和国外标准介绍了部分隔热防火门和非隔热防火门的概念和要求。防火门的分类已从保温防火门改为隔热防火门（A）。类别），部分绝缘防火门（B类）和非隔热防火门（C类）分类;同时，A级，B级和C级防火门的防火极限调整为1.5h，1.0h和0.5。h，丰富了中国防火门产品的种类，增加了实际应用的范围。对于防火门仅需要部分隔热或防火完整性的应用，可以使用部分隔热或非隔热防火门。新标准还规定，

10、如果门扇填充材料，应使用无毒无害的防火隔热材料，以减少对人体健康的影响。这些规定不仅使防火门的安装更加合理，而且降低了防火门的生产成本和原材料消耗，符合环保和建设节约型社会的要求。同时，新版标准还增加了钢木防火门和其他材料防火门的内容和要求，为新材料，新技术应用和新防火门的生产和检验提供技术依据，并扩大防火门制造商的发展空间。防火门是指在一定时间内能满足耐火稳定性、完整性和隔热性要求的门，在一定时间内起到阻止火势蔓延和烟气扩散的作用，确保有足够的时间来疏散人员，或无法疏散时确保有足够的时间在安全的地方躲避等待救援。防火门主要用于建筑防火分区的防火墙开口、楼梯间出入口、疏散走道、管道井口等处。在

11、需求端方面，目前商业场所、宾馆饭店发生火灾概率较高，且产生的破坏性较强，为了保证顾客的安全，较多公众场合积极布置防火产品，因此推动防火门行业的发展。随着我国城镇化建设发展战略，政府大力推动城市化建设，城乡差距不断缩小，房屋建筑行业快速发展。以及国民防御火灾知识的逐渐普及，近几年我国消防安全产品需求持续增长，消防产业呈现较好的发展态势。未来城市房屋改造对防火门的需求和农村地区新建民用建筑工程的需求，将强势拉动防火门产品的销售量。仅就防火门一个细分领域来看，受市场需求推动，目前我国防火门生产企业高达上千家，产品种类也在不断丰富。然而这并非一个正常的、良好的状态，这从另一个角度说明我国消防器材行业是

12、典型的“大行业小公司”。无论是因为技术、运输等原因造成的地域性，还是因为过去的性资质壁垒造成的防火门企业数量众多，且多为小规模企业，而导致的市场集中度较低，长此以往，防火门企业终将步灭火器、应急灯等企业后尘而产能过剩。小规模企业再多，也很难在制造工艺及新材料应用等方面有什么创新突破，更多的是相互模仿，造成严重的同质化之后就是相互杀价，根本无法去开拓创造需求和引导市场往更好的方向发展。分散的小规模企业，形成不了规模优势，自然无法降低成本来提高利润，小规模企业更没有足够的利润规模来支撑新技术的研发和新市场的开拓。不如一个防火门企业一年赚500万，就算全部拿去做研发，又能做的了什么呢？能开发出一种新

13、工艺还是新材料？或者开辟一个新的市场？同时由于过去的高准入门槛而市场监管较为松散，目前防火门市场以次充好、粗制滥造的伪劣产品在市场上依然随处可见，未来行业急需整改。目前我国防火门生产企业主要集中在长三角、珠三角等地区，目前防火门行业内市场格局还没有形成，大企业、大品牌较少，无全国领军品牌。防火门作为现代建筑中重要的防火物品，随着我国居民防范意识提升，民用市场需求将持续增长，而民用市场一定是品牌化、高端化的趋势。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2417.793223.722993.462878.3211513.292主营业务收入2073.5827

14、64.772567.282468.549874.172.1防火门(A)684.28912.37847.20814.623258.482.2防火门(B)476.92635.90590.48567.762271.062.3防火门(C)352.51470.01436.44419.651678.612.4防火门(D)248.83331.77308.07296.231184.902.5防火门(E)165.89221.18205.38197.48789.932.6防火门(F)103.68138.24128.36123.43493.712.7防火门(.)41.4755.3051.3549.37197.483

15、其他业务收入344.22458.95426.17409.781639.12上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元11513.29完成主营业务收入万元9874.17主营业务收入占比85.76%营业收入增长率（同比）30.16%营业收入增长量（同比）万元2667.81利润总额万元2976.52利润总额增长率11.26%利润总额增长量万元301.27净利润万元2232.39净利润增长率10.18%净利润增长量万元206.27投资利润率62.40%投资回报率46.80%财务内部收益率23.89%企业总资产万元14234.63流动资产总额占比万元39.75%流动资产总额万元5658.08资产负债

16、率45.24%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米19929.9629.88亩1.1容积率1.081.2建筑系数78.28%1.3投资强度万元/亩177.961.4基底面积平方米15601.171.5总建筑面积平方米21524.361.6绿化面积平方米1677.48绿化率7.79%2总投资万元7356.952.1固定资产投资万元5317.442.1.1土建工程投资万元1611.552.1.1.1土建工程投资占比万元21.91%2.1.2设备投资万元2210.272.1.2.1设备投资占比30.04%2.1.3其它投资万元1495.622.1.3.1其它投资占比20.33%2.

17、1.4固定资产投资占比72.28%2.2流动资金万元2039.512.2.1流动资金占比27.72%3收入万元17064.004总成本万元12890.355利润总额万元4173.656净利润万元3130.247所得税万元1.088增值税万元575.689税金及附加万元148.8010纳税总额万元1767.8911利税总额万元4898.1312投资利润率56.73%13投资利税率66.58%14投资回报率42.55%15回收期年3.8516设备数量台（套）7917年用电量千瓦时456870.0918年用水量立方米11491.8819总能耗吨标准煤57.1320节能率22.49%21节能量吨标准煤

18、17.0622员工数量人303区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元188520.70同期产值万元159912.38同比增长17.89%从业企业数量家932规上企业家29从业人数人46600前十位企业产值万元85536.11去年同期75501.91万元。1、xxx集团（AAA）万元20956.352、xxx科技公司万元18817.943、xxx科技公司万元11119.694、xxx（集团）有限公司万元9408.975、xxx（集团）有限公司万元5987.536、xxx科技发展公司万元5559.857、xxx科技公司万元427.688、xxx（集团）有限公司万元3506.989、xxx（

19、集团）有限公司万元3335.9110、xxx科技发展公司万元2566.08区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元44416.191.1同期增加值万元40003.771.2增长率11.03%2行业净利润万元24183.332.12016年净利润万元20650.102.2增长率17.11%3行业纳税总额万元65660.103.12016纳税总额万元57070.933.2增长率15.05%42017完成投资万元70316.774.12016行业投资万元14.85%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值220551.37250626.56284

20、802.912利润总额61323.8669686.2179188.883净利润25465.9928938.6232884.804纳税总额15466.1717575.1919971.815工业增加值84186.7895666.80108712.276产业贡献率8.00%12.00%13.59%7企业数量111813641746土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程11030.0311030.0316340.2016340.201345.751.1主要生产车间6618.026618.029804.129804.12834.371.2辅助

21、生产车间3529.613529.615228.865228.86430.641.3其他生产车间882.40882.40947.73947.7380.742仓储工程2340.182340.183369.703369.70201.832.1成品贮存585.04585.04842.42842.4250.462.2原料仓储1216.891216.891752.241752.24104.952.3辅助材料仓库538.24538.24775.03775.0346.423供配电工程124.81124.81124.81124.818.413.1供配电室124.81124.81124.81124.818.414

22、给排水工程143.53143.53143.53143.537.524.1给排水143.53143.53143.53143.537.525服务性工程1482.111482.111482.111482.1188.775.1办公用房827.81827.81827.81827.8139.815.2生活服务654.30654.30654.30654.3050.356消防及环保工程418.11418.11418.11418.1128.176.1消防环保工程418.11418.11418.11418.1128.177项目总图工程62.4062.4062.4062.40-114.937.1场地及道路硬化432

23、3.65719.95719.957.2场区围墙719.954323.654323.657.3安全保卫室62.4062.4062.4062.408绿化工程1315.1446.03合计15601.1721524.3621524.361611.55节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤57.131.1年用电量千瓦时456870.091.2年用电量吨标准煤56.151.3年用水量立方米11491.881.4年用水量吨标准煤0.982年节能量吨标准煤17.063节能率22.49%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元4769.781.1完成比例64.83%2完成固定资产投资万元3

24、479.892.1完成比例72.96%3完成流动资金投资万元1289.893.1完成比例27.04%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2061.2人均年工资万元4.301.3年工资额万元832.832工程技术人员工资2.1平均人数人452.2人均年工资万元5.072.3年工资额万元304.293企业管理人员工资3.1平均人数人123.2人均年工资万元6.663.3年工资额万元77.124品质管理人员工资4.1平均人数人244.2人均年工资万元5.094.3年工资额万元140.575其他人员工资5.1平均人数人165.2人均年工资万元7.915.3年工资额万元6

25、6.496职工工资总额万元1421.30固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1611.552210.27177.965317.441.1工程费用万元1611.552210.2712624.551.1.1建筑工程费用万元1611.551611.5521.91%1.1.2设备购置及安装费万元2210.272210.2730.04%1.2工程建设其他费用万元1495.621495.6220.33%1.2.1无形资产万元726.66726.661.3预备费万元768.96768.961.3.1基本预备费万元376.12376.121.3.2

26、涨价预备费万元392.84392.842建设期利息万元3固定资产投资现值万元5317.445317.44流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元12624.556617.829706.3612624.5512624.5512624.551.1应收账款万元3787.362272.422840.523787.363787.363787.361.2存货万元5681.053408.634260.795681.055681.055681.051.2.1原辅材料万元1704.321022.591278.241704.321704.321704.321.2.2燃料

27、动力万元85.2251.1363.9185.2285.2285.221.2.3在产品万元2613.281567.971959.962613.282613.282613.281.2.4产成品万元1278.24766.94958.681278.241278.241278.241.3现金万元3156.141893.682367.103156.143156.143156.142流动负债万元10585.046351.027938.7810585.0410585.0410585.042.1应付账款万元10585.046351.027938.7810585.0410585.0410585.043流动资金万元

28、2039.511223.711529.632039.512039.512039.514铺底流动资金万元679.83407.90509.88679.83679.83679.83总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7356.95138.36%138.36%100.00%2项目建设投资万元5317.44100.00%100.00%72.28%2.1工程费用万元3821.8271.87%71.87%51.95%2.1.1建筑工程费万元1611.5530.31%30.31%21.91%2.1.2设备购置及安装费万元2210.2741.57%41.57%

29、30.04%2.2工程建设其他费用万元726.6613.67%13.67%9.88%2.2.1无形资产万元726.6613.67%13.67%9.88%2.3预备费万元768.9614.46%14.46%10.45%2.3.1基本预备费万元376.127.07%7.07%5.11%2.3.2涨价预备费万元392.847.39%7.39%5.34%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5317.44100.00%100.00%72.28%5建设期间费用万元6流动资金万元2039.5138.36%38.36%27.72%7铺底流动资金万元679.8412.79%12.79%9.24%营业收入税金及

30、附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10238.4012798.0017064.0017064.0017064.001.1万元10238.4012798.0017064.0017064.0017064.002现价增加值万元3276.294095.365460.485460.485460.483增值税万元345.41431.76575.68575.68575.683.1销项税额万元2730.242730.242730.242730.242730.243.2进项税额万元1292.741615.922154.562154.562154.564城市维护建设税万元2

31、4.1830.2240.3040.3040.305教育费附加万元10.3612.9517.2717.2717.276地方教育费附加万元6.918.6411.5111.5111.519土地使用税万元79.7279.7279.7279.7279.7210税金及附加万元121.17131.53148.80148.80148.80折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1611.551611.55当期折旧额1289.2464.4664.4664.4664.4664.46净值322.311547.091482.631418.161353.701289.242机器

32、设备原值2210.272210.27当期折旧额1768.22117.88117.88117.88117.88117.88净值2092.391974.511856.631738.751620.863建筑物及设备原值3821.82当期折旧额3057.46182.34182.34182.34182.34182.34建筑物及设备净值764.363639.483457.143274.803092.462910.124无形资产原值726.66726.66当期摊销额726.6618.1718.1718.1718.1718.17净值708.49690.33672.16653.99635.835合计：折旧及摊销

33、3784.12200.51200.51200.51200.51200.51总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元8723.975234.386542.988723.978723.978723.972外购燃料动力费万元643.29385.97482.47643.29643.29643.293工资及福利费万元1421.301421.301421.301421.301421.301421.304修理费万元21.8813.1316.4121.8821.8821.885其它成本费用万元1879.401127.641409.551879.401879.4

34、01879.405.1其他制造费用万元793.66476.20595.25793.66793.66793.665.2其他管理费用万元467.12280.27350.34467.12467.12467.125.3其他销售费用万元575.69345.41431.77575.69575.69575.696经营成本万元12689.847613.909517.3812689.8412689.8412689.847折旧费万元182.34182.34182.34182.34182.34182.348摊销费万元18.1718.1718.1718.1718.1718.179利息支出万元-10总成本费用万元128

35、90.358382.9310073.2212890.3512890.3512890.3510.1可变成本万元11268.546761.128451.4111268.5411268.5411268.5410.2固定成本万元1621.811621.811621.811621.811621.811621.8111盈亏平衡点44.15%44.15%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元17064.0010238.4012798.0017064.0017064.0017064.002税金及附加万元148.80121.17131.53148.80148.80148

36、.803总成本费用万元12890.358382.9310073.2212890.3512890.3512890.355增值税万元575.68345.41431.76575.68575.68575.686利润总额万元4173.65653.581345.814173.654173.654173.658应纳税所得额万元4173.65653.581345.814173.654173.654173.659企业所得税万元1043.41163.40336.451043.411043.411043.4110税后净利润万元3130.24490.191009.363130.243130.243130.2411可供

37、分配的利润万元3130.24490.191009.363130.243130.243130.2412法定盈余公积金万元313.0249.02100.94313.02313.02313.0213可供投资者分配利润万元2817.22441.17908.422817.222817.222817.2214应付普通股股利万元2817.22441.17908.422817.222817.222817.2215各投资方利润分配万元2817.22441.17908.422817.222817.222817.2215.1项目承办方股利分配万元2817.22441.17908.422817.222817.222817.2216息税前利润万元4173.65653.581345.814173.654173.654173.6517息税折旧摊销前利润万元4374.16854.091546.324374.164374.164374.1618销售净利润率%18.34%4.79%7.89%18.34%18.34%18.34%19全部投资利润率%56.73%8.88%18.29%56.73%56.73%56.73%20全部投资利税率%66.58%66.58%6