南京供水管道生产加工项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/供水管道生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景在2017薄壁不锈钢管道市场应用和普及过程中可以发现，供水二次改造乃至家装领域已经越来越青睐于薄壁不锈钢供水管，而且这种需求和趋势都随时间正被无限的放大！当然，这仅仅是薄壁不锈钢管道市场，如果扩大到整个供水管道市场，那么存量利润潜力不言而喻。细心的你会发现有一个奇特的景象：在各地，上到水务企业，下到装潢公司，再到普通安装工人，都对薄壁不锈钢管道情有独钟，其中并不是因为夸赞口传而青睐，大多是因为被政策、理念以及薄壁不锈钢管道实打实的优势所吸引！从水厂送水泵至用水户总表之间管道的长度为供水管道长度，近年来城市供水管道长度逐年增加，2018年

2、全国城市供水管道长度为86.50万公里，同比增长8.49%，其中，公共供水管道的长度为82.6万公里，占全国城市供水管道长度的95.5%。水务行业是中国乃至世界上所有国家和地区最重要的城市基本服务行业之一，日常的生产、生活都离不开城市供水。我国水务主要分水供应与污水处理两大方面。近年来，随着经济持续快速发展和人口规模的不断扩大，我国用水需要也在同步增长。根据数据显示，2017年我国用水总量为6,043.4亿立方米，较上年略有增长。其中农业用水总量3,766.4亿立方米，工业用水总量1,277.0亿立方米，生活用水总量838.1亿立方米，生态用水总量161.9亿立方米。二、项目总投资估算（一）固

3、定资产投资估算本期项目的固定资产投资5069.94(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1229.15万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资6299.09万元，其中：固定资产投资5069.94万元，占项目总投资的80.49%；流动资金1229.15万元，占项目总投资的19.51%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2347.17万元，占项目总投资的37.26%；设备购置费1643.79万元，占项目总投资的26.10%；其它投资1078.98万元，占项目总投资的17.13%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+

4、流动资金。项目总投资=5069.94+1229.15=6299.09（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入7879.30万元，总成本6400.03万元，利润总额-8445.34万元，净利润-6334.01万元，增值税255.42万元，税金及附加104.26万元，所得税-2111.34万元；第二年负荷80.00%,计划收入9697.60万元，总成本7631.32万元，利润总额-9596.28万元，净利润-7197.21万元，增值税314.37万元，税金及附加111.33万元，所得税-2399.07万元；第三年生产负荷100

5、%，计划收入12122.00万元，总成本9273.04万元，利润总额2848.96万元，净利润2136.72万元，增值税392.96万元，税金及附加120.77万元，所得税712.24万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入12122.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=392.96万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用9273.04万元，其中：可变成本8208.61

6、万元，固定成本1064.43万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加120.77万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2848.96（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=2848.9625.00%=712.24（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=2848.96（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2848.9625.00%=712.24（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额2848.

7、96万元，缴纳企业所得税712.24万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=2848.96-712.24=2136.72（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=45.23%。（2）达产年投资利税率=53.38%。（3）达产年投资回报率=33.92%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入12122.00万元，总成本费用9273.04万元，税金及附加120.77万元，利润总额2848.96万元，企业所得税712.24万元，税后净利润2136.72万元，年纳税总额1225.97万元。五、项目盈利能力分析全部投资

8、回收期（Pt）=4.45年。本期工程项目全部投资回收期4.45年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率45.23%，投资利税率53.38%，全部投资回报率33.92%，全部投资回收期4.45年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分抓住经济全

9、球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析水务行业是中国乃至世界上所有国家和地区最重要的城市基本服务行业之一，日常的生产、生活都离不开城市供水。我国水务主要分水供应与污水处理两大方面。2013年我国用水量进入巅峰期，达6183.45亿立方米，是近年全国用水量最高的一年。随着国家出台多项严格水资源管理制度政策，各省及县级全覆盖的“三条红线”控制指标体系基本建立。2014年后，全国用

10、水量开始下降，到2018年全国用水量为6010亿立方米。根据中国供水管道长度及供水总量情况来看，数据显示，2010年，我国供水总量为507.9亿立方米，2018年上升到602亿立方米，同比增长1.38%；2010年，我国供水管道长度为54公里，2018年上升到83公里，同比增长4.14%。近年来，随着经济持续快速发展和人口规模的不断扩大，我国用水需要也在同步增长。根据数据显示，2017年我国用水总量为6,043.4亿立方米，较上年略有增长。其中农业用水总量3,766.4亿立方米，工业用水总量1,277.0亿立方米，生活用水总量838.1亿立方米，生态用水总量161.9亿立方米。水的供应方面，近

11、年来我国水的生产和供应业规模以上工业企业的主营业务收入、主营业务成本和利润总额逐年稳步增长。数据显示，到2017年，我国规模以上供水企业的数量达1,919家，主营业务收入接近2,400亿元，主营业务成本超过1,800亿元，利润总额290亿元左右，同比大幅增长39.38%。另外，近年来我国城市供水综合生产能力稳步增长。根据数据显示，截至2017年底，我国城市供水综合生产能力达到3.05亿立方米/日。供水管道长度79.7万公里。年供水总量593.8亿立方米，其中生活用水315.4亿立方米，用水人口4.83亿人，人均日生活用水量178.9升，用水普及率98.30%，城市节约用水64.8亿立方米。展望

12、未来，我国供水工程建设空间巨大，其中尤其是乡建成区和村庄地区以及广大中西部农村地区。根据关于做好“十三五”期间农村饮水安全巩固提升及规划编制工作的通知显示，到2020年，全国农村饮水安全集中供水率达到85%以上，自来水普及率达到80%以上；小型工程供水保证率不低于90%，其他工程的供水保证率不低于95%。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1202.911603.881489.321432.045728.152主营业务收入1131.541508.721400.961347.075388.292.1供水管道(A)373.41497.88462.324

13、44.531778.142.2供水管道(B)260.25347.01322.22309.831239.312.3供水管道(C)192.36256.48238.16229.00916.012.4供水管道(D)135.78181.05168.11161.65646.592.5供水管道(E)90.52120.70112.08107.77431.062.6供水管道(F)56.5875.4470.0567.35269.412.7供水管道(.)22.6330.1728.0226.94107.773其他业务收入71.3795.1688.3684.96339.86上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元

14、5728.15完成主营业务收入万元5388.29主营业务收入占比94.07%营业收入增长率（同比）13.98%营业收入增长量（同比）万元702.63利润总额万元1597.60利润总额增长率32.28%利润总额增长量万元389.85净利润万元1198.20净利润增长率27.18%净利润增长量万元256.07投资利润率49.75%投资回报率37.31%财务内部收益率27.37%企业总资产万元15616.92流动资产总额占比万元37.80%流动资产总额万元5902.91资产负债率31.85%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米18402.5327.59亩1.1容积率1.651.2建

15、筑系数58.46%1.3投资强度万元/亩183.761.4基底面积平方米10758.121.5总建筑面积平方米30364.171.6绿化面积平方米1764.06绿化率5.81%2总投资万元6299.092.1固定资产投资万元5069.942.1.1土建工程投资万元2347.172.1.1.1土建工程投资占比万元37.26%2.1.2设备投资万元1643.792.1.2.1设备投资占比26.10%2.1.3其它投资万元1078.982.1.3.1其它投资占比17.13%2.1.4固定资产投资占比80.49%2.2流动资金万元1229.152.2.1流动资金占比19.51%3收入万元12122.0

16、04总成本万元9273.045利润总额万元2848.966净利润万元2136.727所得税万元1.658增值税万元392.969税金及附加万元120.7710纳税总额万元1225.9711利税总额万元3362.6912投资利润率45.23%13投资利税率53.38%14投资回报率33.92%15回收期年4.4516设备数量台（套）5417年用电量千瓦时1174030.0118年用水量立方米5273.2319总能耗吨标准煤144.7420节能率23.07%21节能量吨标准煤59.1222员工数量人185区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元181656.85同期产值万元157578.81

17、同比增长15.28%从业企业数量家522规上企业家47从业人数人26100前十位企业产值万元76799.92去年同期65680.25万元。1、xxx投资公司（AAA）万元18815.982、xxx公司万元16895.983、xxx有限公司万元9983.994、xxx（集团）有限公司万元8447.995、xxx实业发展公司万元5375.996、xxx有限责任公司万元4991.997、xxx有限公司万元384.008、xxx（集团）有限公司万元3148.809、xxx实业发展公司万元2995.2010、xxx有限责任公司万元2304.00区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元7

18、0670.701.1同期增加值万元63949.601.2增长率10.51%2行业净利润万元15910.732.12016年净利润万元13328.922.2增长率19.37%3行业纳税总额万元51376.263.12016纳税总额万元44535.593.2增长率15.36%42017完成投资万元62444.724.12016行业投资万元17.55%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值211278.93240089.69272829.192利润总额72790.9082716.9393996.513净利润28143.7731981.5636342.684纳税总

19、额18210.2620693.4823515.325工业增加值75713.5886038.1697770.646产业贡献率8.00%11.00%13.46%7企业数量626764978土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7605.997605.9919665.2519665.251672.151.1主要生产车间4563.594563.5911799.1511799.151036.731.2辅助生产车间2433.922433.926292.886292.88535.091.3其他生产车间608.48608.481140.581140

20、.58100.332仓储工程1613.721613.726954.306954.30430.062.1成品贮存403.43403.431738.581738.58107.522.2原料仓储839.13839.133616.243616.24223.632.3辅助材料仓库371.16371.161599.491599.4998.913供配电工程86.0686.0686.0686.065.993.1供配电室86.0686.0686.0686.065.994给排水工程98.9798.9798.9798.975.364.1给排水98.9798.9798.9798.975.365服务性工程1022.02

21、1022.021022.021022.0263.205.1办公用房607.51607.51607.51607.5137.325.2生活服务414.51414.51414.51414.5134.116消防及环保工程288.32288.32288.32288.3220.066.1消防环保工程288.32288.32288.32288.3220.067项目总图工程43.0343.0343.0343.03118.077.1场地及道路硬化2923.39439.80439.807.2场区围墙439.802923.392923.397.3安全保卫室43.0343.0343.0343.038绿化工程922.3

22、632.28合计10758.1230364.1730364.172347.17节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤144.741.1年用电量千瓦时1174030.011.2年用电量吨标准煤144.291.3年用水量立方米5273.231.4年用水量吨标准煤0.452年节能量吨标准煤59.123节能率23.07%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3211.191.1完成比例50.98%2完成固定资产投资万元2176.092.1完成比例67.77%3完成流动资金投资万元1035.103.1完成比例32.23%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平

23、均人数人1261.2人均年工资万元5.151.3年工资额万元541.352工程技术人员工资2.1平均人数人282.2人均年工资万元6.022.3年工资额万元147.743企业管理人员工资3.1平均人数人73.2人均年工资万元6.983.3年工资额万元50.224品质管理人员工资4.1平均人数人154.2人均年工资万元5.094.3年工资额万元80.335其他人员工资5.1平均人数人95.2人均年工资万元5.615.3年工资额万元48.266职工工资总额万元867.90固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2347.171643.791

24、83.765069.941.1工程费用万元2347.171643.799244.061.1.1建筑工程费用万元2347.172347.1737.26%1.1.2设备购置及安装费万元1643.791643.7926.10%1.2工程建设其他费用万元1078.981078.9817.13%1.2.1无形资产万元598.89598.891.3预备费万元480.09480.091.3.1基本预备费万元243.69243.691.3.2涨价预备费万元236.40236.402建设期利息万元3固定资产投资现值万元5069.945069.94流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第

25、五年1流动资产万元9244.065055.826841.849244.069244.069244.061.1应收账款万元2773.221802.592218.572773.222773.222773.221.2存货万元4159.832703.893327.864159.834159.834159.831.2.1原辅材料万元1247.95811.17998.361247.951247.951247.951.2.2燃料动力万元62.4040.5649.9262.4062.4062.401.2.3在产品万元1913.521243.791530.821913.521913.521913.521.2.4

26、产成品万元935.96608.38748.77935.96935.96935.961.3现金万元2311.011502.161848.812311.012311.012311.012流动负债万元8014.915209.696411.938014.918014.918014.912.1应付账款万元8014.915209.696411.938014.918014.918014.913流动资金万元1229.15798.95983.321229.151229.151229.154铺底流动资金万元409.71266.32327.77409.71409.71409.71总投资构成估算表序号项目单位指标占建

27、设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元6299.09124.24%124.24%100.00%2项目建设投资万元5069.94100.00%100.00%80.49%2.1工程费用万元3990.9678.72%78.72%63.36%2.1.1建筑工程费万元2347.1746.30%46.30%37.26%2.1.2设备购置及安装费万元1643.7932.42%32.42%26.10%2.2工程建设其他费用万元598.8911.81%11.81%9.51%2.2.1无形资产万元598.8911.81%11.81%9.51%2.3预备费万元480.099.47%9.47%7.62%

28、2.3.1基本预备费万元243.694.81%4.81%3.87%2.3.2涨价预备费万元236.404.66%4.66%3.75%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元5069.94100.00%100.00%80.49%5建设期间费用万元6流动资金万元1229.1524.24%24.24%19.51%7铺底流动资金万元409.728.08%8.08%6.50%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7879.309697.6012122.0012122.0012122.001.1万元7879.309697.6012122.0012122.00

29、12122.002现价增加值万元2521.383103.233879.043879.043879.043增值税万元255.42314.37392.96392.96392.963.1销项税额万元1939.521939.521939.521939.521939.523.2进项税额万元1005.261237.251546.561546.561546.564城市维护建设税万元17.8822.0127.5127.5127.515教育费附加万元7.669.4311.7911.7911.796地方教育费附加万元5.116.297.867.867.869土地使用税万元73.6173.6173.6173.617

30、3.6110税金及附加万元104.26111.33120.77120.77120.77折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2347.172347.17当期折旧额1877.7493.8993.8993.8993.8993.89净值469.432253.282159.402065.511971.621877.742机器设备原值1643.791643.79当期折旧额1315.0387.6787.6787.6787.6787.67净值1556.121468.451380.781293.111205.453建筑物及设备原值3990.96当期折旧额3192.7

31、7181.56181.56181.56181.56181.56建筑物及设备净值798.193809.403627.843446.283264.723083.164无形资产原值598.89598.89当期摊销额598.8914.9714.9714.9714.9714.97净值583.92568.95553.97539.00524.035合计：折旧及摊销3791.66196.53196.53196.53196.53196.53总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元6461.054199.685168.846461.056461.056461.05

32、2外购燃料动力费万元493.27320.63394.62493.27493.27493.273工资及福利费万元867.90867.90867.90867.90867.90867.904修理费万元21.7914.1617.4321.7921.7921.795其它成本费用万元1232.50801.13986.001232.501232.501232.505.1其他制造费用万元472.74307.28378.19472.74472.74472.745.2其他管理费用万元326.31212.10261.05326.31326.31326.315.3其他销售费用万元565.82367.78452.665

33、65.82565.82565.826经营成本万元9076.515899.737261.219076.519076.519076.517折旧费万元181.56181.56181.56181.56181.56181.568摊销费万元14.9714.9714.9714.9714.9714.979利息支出万元-10总成本费用万元9273.046400.037631.329273.049273.049273.0410.1可变成本万元8208.615335.606566.898208.618208.618208.6110.2固定成本万元1064.431064.431064.431064.431064.43

34、1064.4311盈亏平衡点40.61%40.61%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12122.007879.309697.6012122.0012122.0012122.002税金及附加万元120.77104.26111.33120.77120.77120.773总成本费用万元9273.046400.037631.329273.049273.049273.045增值税万元392.96255.42314.37392.96392.96392.966利润总额万元2848.96-8445.34-9596.282848.962848.962848.968

35、应纳税所得额万元2848.96-8445.34-9596.282848.962848.962848.969企业所得税万元712.24-2111.34-2399.07712.24712.24712.2410税后净利润万元2136.72-6334.01-7197.212136.722136.722136.7211可供分配的利润万元2136.72-6334.01-7197.212136.722136.722136.7212法定盈余公积金万元213.67-633.40-719.72213.67213.67213.6713可供投资者分配利润万元1923.05-5700.61-6477.491923.05

36、1923.051923.0514应付普通股股利万元1923.05-5700.61-6477.491923.051923.051923.0515各投资方利润分配万元1923.05-5700.61-6477.491923.051923.051923.0515.1项目承办方股利分配万元1923.05-5700.61-6477.491923.051923.051923.0516息税前利润万元2848.96-8445.34-9596.282848.962848.962848.9617息税折旧摊销前利润万元3045.49-8248.81-9399.753045.493045.493045.4918销售净利

37、润率%17.63%-80.39%-74.22%17.63%17.63%17.63%19全部投资利润率%45.23%-134.07%-152.34%45.23%45.23%45.23%20全部投资利税率%53.38%53.38%53.38%53.38%21全部投资回报率%33.92%-100.55%-114.26%33.92%33.92%33.92%22总投资收益率%33.92%-100.55%-114.26%33.92%33.92%33.92%23资本金净利润率%33.92%-100.55%-114.26%33.92%33.92%33.92%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元2136.722投资利润率45.23%3投资利税率53.38%4投资回报率33.92%5回收期年4.45