南京牛皮箱板纸生产加工项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/牛皮箱板纸生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景很多做牛皮箱纸板的造纸厂，都经历过高定量的牛皮箱纸板出现分层的情况，都接受过客户关于纸板离层方面的质量投诉。牛皮箱纸板一般都用于制造瓦楞纸板的面层和底层。在经历了2017年和2018年初强劲增长之后，全球经济活动在2018年下半年显著放缓，反映影响主要经济体的因素的融合。国际货币基金组织（IMF）的预测全球经济将从2018年的3.6%放缓至2019年的2.9%，然后在2020年回升至3.0%，同时还有其他下行风险。牛皮卡纸或面挂纸板。有棕色牛皮纸箱板纸，浅色牛皮纸箱板纸之分。它比一般箱纸板更为坚韧、挺实，有极高的抗压强度、耐戳穿强度与

2、耐折度，具有防潮性能好、外观质量好等特点。牛皮箱板纸又称牛皮卡纸或面挂纸板。有棕色牛皮纸箱板纸，浅色牛皮纸箱板纸之分。它比一般箱纸板更为坚韧、挺实，有极高的抗压强度、耐戳穿强度与耐折度，具有防潮性能好、外观质量好等特点，主要用于制造外贸包装纸箱及国内高档商品包装纸箱。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6392.23(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1452.82万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7845.05万元，其中：固定资产投资6392.23万元，占项目总投资的81.48%；流动资金1452.82万元，占项目总投资的

3、18.52%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2514.05万元，占项目总投资的32.05%；设备购置费2726.54万元，占项目总投资的34.75%；其它投资1151.64万元，占项目总投资的14.68%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6392.23+1452.82=7845.05（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入7807.25万元，总成本6793.14万元，利润总额-9570.97万元，净利润-7178.23万元，增值税227.70万元

4、，税金及附加123.64万元，所得税-2392.74万元；第二年负荷75.00%,计划收入10646.25万元，总成本8748.86万元，利润总额-11315.39万元，净利润-8486.54万元，增值税310.50万元，税金及附加133.57万元，所得税-2828.85万元；第三年生产负荷100%，计划收入14195.00万元，总成本11193.51万元，利润总额3001.49万元，净利润2251.12万元，增值税414.00万元，税金及附加145.99万元，所得税750.37万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售

5、量。项目达产年预计每年可实现营业收入14195.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=414.00万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用11193.51万元，其中：可变成本9778.60万元，固定成本1414.91万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加145.99万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3001.49（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3001.4925.00%=750.37（

6、万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3001.49（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3001.4925.00%=750.37（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3001.49万元，缴纳企业所得税750.37万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3001.49-750.37=2251.12（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=38.26%。（2）达产年投资利税率=45.40%。（3）达产年投资

7、回报率=28.69%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入14195.00万元，总成本费用11193.51万元，税金及附加145.99万元，利润总额3001.49万元，企业所得税750.37万元，税后净利润2251.12万元，年纳税总额1310.36万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.98年。本期工程项目全部投资回收期4.98年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率38.26%，投资利税率45.40%，全部投资回报率28.69%，全部投资回收期4.98年（含建设期）

8、，表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析牛皮卡纸或面挂纸板。有棕色牛皮纸箱板纸，浅色牛皮纸箱板纸之分。它比一般箱纸板更为坚韧、挺实，有极高的抗压强度、耐戳穿强度与耐折度，具有防潮性能好、外观质量好等特点。牛皮箱板纸一般用作运输包装方面，其与一般的箱板纸相比，其质量、坚韧性、挺度、抗压强度、耐破度、耐折度等都要更好一些，而且还具有一定的防潮性，但是的成本相对于普通的箱板纸来说要高上不少。牛皮箱板纸的用途，与箱板纸一样也可以与瓦楞纸芯粘合后制成

9、瓦楞纸箱，用来包装家用电器、日用百货、针棉织物、文化用品、中西成药的外包装等。现今的人们对包装的质量要求越来越高，一些较奢侈的商品(如高档酒类、饮料等)的包装纸箱逐步用全木浆生产的白面替代原来的灰底白板纸、本色牛皮纸等，发展速度很快，需求量很大。牛皮箱板纸又称牛皮卡纸或面挂纸板。有棕色牛皮纸箱板纸，浅色牛皮纸箱板纸之分。它比一般箱纸板更为坚韧、挺实，有极高的抗压强度、耐戳穿强度与耐折度，具有防潮性能好、外观质量好等特点，主要用于制造外贸包装纸箱及国内高档商品包装纸箱。通常，国外制作牛皮箱纸板的原料配比一般均用100%本色硫酸盐本浆，少数采用本色硫酸盐木浆挂面，而用废纸浆作芯层和底层国内因木材资

10、源不足，因此采用40%50%木浆挂面，用麦草浆、稻草浆、芒秆浆、蔗渣浆、废纸浆等一种或两种混合浆作芯层和底层，并且开发出100N竹浆，或用60%70%竹浆与草浆或废纸浆，或20%木浆与棉秆浆和红麻秆浆等抄造，最后再经过施胶与压光制成牛皮箱纸板，其施浆等抄造，最后再经过施胶与压光制成牛皮箱纸板，其施胶度均0.75mm以上，所以有较强的抗水、防潮性能。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1976.622635.502447.252353.129412.492主营业务收入1802.342403.122231.472145.648582.582.1牛皮箱板

11、纸(A)594.77793.03736.39708.062832.252.2牛皮箱板纸(B)414.54552.72513.24493.501973.992.3牛皮箱板纸(C)306.40408.53379.35364.761459.042.4牛皮箱板纸(D)216.28288.37267.78257.481029.912.5牛皮箱板纸(E)144.19192.25178.52171.65686.612.6牛皮箱板纸(F)90.12120.16111.57107.28429.132.7牛皮箱板纸(.)36.0548.0644.6342.91171.653其他业务收入174.28232.3721

12、5.78207.48829.91上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元9412.49完成主营业务收入万元8582.58主营业务收入占比91.18%营业收入增长率（同比）16.49%营业收入增长量（同比）万元1332.31利润总额万元2409.54利润总额增长率29.18%利润总额增长量万元544.28净利润万元1807.15净利润增长率22.71%净利润增长量万元334.49投资利润率42.09%投资回报率31.56%财务内部收益率24.75%企业总资产万元13402.39流动资产总额占比万元33.30%流动资产总额万元4463.34资产负债率22.43%主要经济指标一览表序号项目单位

13、指标备注1占地面积平方米24078.7036.10亩1.1容积率1.441.2建筑系数65.04%1.3投资强度万元/亩177.071.4基底面积平方米15660.791.5总建筑面积平方米34673.331.6绿化面积平方米2069.06绿化率5.97%2总投资万元7845.052.1固定资产投资万元6392.232.1.1土建工程投资万元2514.052.1.1.1土建工程投资占比万元32.05%2.1.2设备投资万元2726.542.1.2.1设备投资占比34.75%2.1.3其它投资万元1151.642.1.3.1其它投资占比14.68%2.1.4固定资产投资占比81.48%2.2流动

14、资金万元1452.822.2.1流动资金占比18.52%3收入万元14195.004总成本万元11193.515利润总额万元3001.496净利润万元2251.127所得税万元1.448增值税万元414.009税金及附加万元145.9910纳税总额万元1310.3611利税总额万元3561.4812投资利润率38.26%13投资利税率45.40%14投资回报率28.69%15回收期年4.9816设备数量台（套）6217年用电量千瓦时585997.9318年用水量立方米10489.4019总能耗吨标准煤72.9220节能率21.67%21节能量吨标准煤20.5722员工数量人199区域内行业经营

15、情况项目单位指标备注行业产值万元198891.65同期产值万元177123.21同比增长12.29%从业企业数量家525规上企业家47从业人数人26250前十位企业产值万元84283.90去年同期73080.64万元。1、xxx集团（AAA）万元20649.562、xxx有限责任公司万元18542.463、xxx有限责任公司万元10956.914、xxx有限责任公司万元9271.235、xxx有限公司万元5899.876、xxx实业发展公司万元5478.457、xxx有限责任公司万元421.428、xxx有限责任公司万元3455.649、xxx有限公司万元3287.0710、xxx实业发展公司

16、万元2528.52区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元41393.321.1同期增加值万元37104.091.2增长率11.56%2行业净利润万元23361.872.12016年净利润万元20937.332.2增长率11.58%3行业纳税总额万元60777.683.12016纳税总额万元55112.153.2增长率10.28%42017完成投资万元50556.174.12016行业投资万元13.25%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值231280.33262818.56298657.452利润总额75666.2885984.419

17、7709.563净利润22227.1825258.1628702.454纳税总额16985.5919301.8121933.885工业增加值77046.9087553.3099492.396产业贡献率14.00%17.00%19.11%7企业数量630769984土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程11072.1811072.1825582.9325582.932040.431.1主要生产车间6643.316643.3115349.7615349.761265.071.2辅助生产车间3543.103543.108186.54818

18、6.54652.941.3其他生产车间885.77885.771483.811483.81122.432仓储工程2349.122349.125908.765908.76342.742.1成品贮存587.28587.281477.191477.1985.692.2原料仓储1221.541221.543072.563072.56178.222.3辅助材料仓库540.30540.301359.011359.0178.833供配电工程125.29125.29125.29125.298.183.1供配电室125.29125.29125.29125.298.184给排水工程144.08144.08144.

19、08144.087.314.1给排水144.08144.08144.08144.087.315服务性工程1487.781487.781487.781487.7886.305.1办公用房719.72719.72719.72719.7234.725.2生活服务768.06768.06768.06768.0639.876消防及环保工程419.71419.71419.71419.7127.396.1消防环保工程419.71419.71419.71419.7127.397项目总图工程62.6462.6462.6462.64-48.517.1场地及道路硬化4088.51858.16858.167.2场区围

20、墙858.164088.514088.517.3安全保卫室62.6462.6462.6462.648绿化工程1434.5950.21合计15660.7934673.3334673.332514.05节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤72.921.1年用电量千瓦时585997.931.2年用电量吨标准煤72.021.3年用水量立方米10489.401.4年用水量吨标准煤0.902年节能量吨标准煤20.573节能率21.67%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5725.321.1完成比例72.98%2完成固定资产投资万元4433.562.1完成比例77.44%3完成

21、流动资金投资万元1291.763.1完成比例22.56%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1351.2人均年工资万元4.061.3年工资额万元767.242工程技术人员工资2.1平均人数人302.2人均年工资万元5.292.3年工资额万元196.643企业管理人员工资3.1平均人数人83.2人均年工资万元7.943.3年工资额万元53.294品质管理人员工资4.1平均人数人164.2人均年工资万元5.134.3年工资额万元92.815其他人员工资5.1平均人数人105.2人均年工资万元6.925.3年工资额万元43.906职工工资总额万元1153.88固定资产

22、投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2514.052726.54177.076392.231.1工程费用万元2514.052726.5410322.571.1.1建筑工程费用万元2514.052514.0532.05%1.1.2设备购置及安装费万元2726.542726.5434.75%1.2工程建设其他费用万元1151.641151.6414.68%1.2.1无形资产万元601.93601.931.3预备费万元549.71549.711.3.1基本预备费万元275.84275.841.3.2涨价预备费万元273.87273.872建设期利

23、息万元3固定资产投资现值万元6392.236392.23流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10322.574766.337224.7610322.5710322.5710322.571.1应收账款万元3096.771703.222322.583096.773096.773096.771.2存货万元4645.162554.843483.874645.164645.164645.161.2.1原辅材料万元1393.55766.451045.161393.551393.551393.551.2.2燃料动力万元69.6838.3252.2669.686

24、9.6869.681.2.3在产品万元2136.771175.231602.582136.772136.772136.771.2.4产成品万元1045.16574.84783.871045.161045.161045.161.3现金万元2580.641419.351935.482580.642580.642580.642流动负债万元8869.754878.366652.318869.758869.758869.752.1应付账款万元8869.754878.366652.318869.758869.758869.753流动资金万元1452.82799.051089.621452.821452.8

25、21452.824铺底流动资金万元484.27266.35363.20484.27484.27484.27总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7845.05122.73%122.73%100.00%2项目建设投资万元6392.23100.00%100.00%81.48%2.1工程费用万元5240.5981.98%81.98%66.80%2.1.1建筑工程费万元2514.0539.33%39.33%32.05%2.1.2设备购置及安装费万元2726.5442.65%42.65%34.75%2.2工程建设其他费用万元601.939.42%9.42

26、%7.67%2.2.1无形资产万元601.939.42%9.42%7.67%2.3预备费万元549.718.60%8.60%7.01%2.3.1基本预备费万元275.844.32%4.32%3.52%2.3.2涨价预备费万元273.874.28%4.28%3.49%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6392.23100.00%100.00%81.48%5建设期间费用万元6流动资金万元1452.8222.73%22.73%18.52%7铺底流动资金万元484.277.58%7.58%6.17%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7807.2

27、510646.2514195.0014195.0014195.001.1万元7807.2510646.2514195.0014195.0014195.002现价增加值万元2498.323406.804542.404542.404542.403增值税万元227.70310.50414.00414.00414.003.1销项税额万元2271.202271.202271.202271.202271.203.2进项税额万元1021.461392.901857.201857.201857.204城市维护建设税万元15.9421.7428.9828.9828.985教育费附加万元6.839.3112.42

28、12.4212.426地方教育费附加万元4.556.218.288.288.289土地使用税万元96.3196.3196.3196.3196.3110税金及附加万元123.64133.57145.99145.99145.99折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2514.052514.05当期折旧额2011.24100.56100.56100.56100.56100.56净值502.812413.492312.932212.362111.802011.242机器设备原值2726.542726.54当期折旧额2181.23145.42145.42145

29、.42145.42145.42净值2581.122435.712290.292144.881999.463建筑物及设备原值5240.59当期折旧额4192.47245.98245.98245.98245.98245.98建筑物及设备净值1048.124994.614748.634502.654256.674010.694无形资产原值601.93601.93当期摊销额601.9315.0515.0515.0515.0515.05净值586.88571.83556.79541.74526.695合计：折旧及摊销4794.40261.03261.03261.03261.03261.03总成本费用估算

30、一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7554.264154.845665.697554.267554.267554.262外购燃料动力费万元483.82266.10362.87483.82483.82483.823工资及福利费万元1153.881153.881153.881153.881153.881153.884修理费万元29.5216.2422.1429.5229.5229.525其它成本费用万元1711.00941.051283.251711.001711.001711.005.1其他制造费用万元418.90230.40314.17418.9041

31、8.90418.905.2其他管理费用万元210.61115.84157.96210.61210.61210.615.3其他销售费用万元540.81297.45405.61540.81540.81540.816经营成本万元10932.486012.868199.3610932.4810932.4810932.487折旧费万元245.98245.98245.98245.98245.98245.988摊销费万元15.0515.0515.0515.0515.0515.059利息支出万元-10总成本费用万元11193.516793.148748.8611193.5111193.5111193.5110

32、.1可变成本万元9778.605378.237333.959778.609778.609778.6010.2固定成本万元1414.911414.911414.911414.911414.911414.9111盈亏平衡点59.29%59.29%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元14195.007807.2510646.2514195.0014195.0014195.002税金及附加万元145.99123.64133.57145.99145.99145.993总成本费用万元11193.516793.148748.8611193.5111193.5111

33、193.515增值税万元414.00227.70310.50414.00414.00414.006利润总额万元3001.49-9570.97-11315.393001.493001.493001.498应纳税所得额万元3001.49-9570.97-11315.393001.493001.493001.499企业所得税万元750.37-2392.74-2828.85750.37750.37750.3710税后净利润万元2251.12-7178.23-8486.542251.122251.122251.1211可供分配的利润万元2251.12-7178.23-8486.542251.122251

34、.122251.1212法定盈余公积金万元225.11-717.82-848.65225.11225.11225.1113可供投资者分配利润万元2026.01-6460.41-7637.892026.012026.012026.0114应付普通股股利万元2026.01-6460.41-7637.892026.012026.012026.0115各投资方利润分配万元2026.01-6460.41-7637.892026.012026.012026.0115.1项目承办方股利分配万元2026.01-6460.41-7637.892026.012026.012026.0116息税前利润万元3001.

35、49-9570.97-11315.393001.493001.493001.4917息税折旧摊销前利润万元3262.52-9309.94-11054.363262.523262.523262.5218销售净利润率%15.86%-91.94%-79.71%15.86%15.86%15.86%19全部投资利润率%38.26%-122.00%-144.24%38.26%38.26%38.26%20全部投资利税率%45.40%45.40%45.40%45.40%21全部投资回报率%28.69%-91.50%-108.18%28.69%28.69%28.69%22总投资收益率%28.69%-91.50%-108.18%28.69%28.69%28.69%23资本金净利润率%28.69%-91.50%-108.18%28.69%28.69%28.69%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元2251.122投资利润率38.26%3投资利税率45.40%4投资回报率28.69%5回收期年4.98