合肥供水管道项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/供水管道项目财务分析报告一、项目发展背景近年来，随着经济持续快速发展和人口规模的不断扩大，我国用水需要也在同步增长。根据数据显示，2017年我国用水总量为6,043.4亿立方米，较上年略有增长。其中农业用水总量3,766.4亿立方米，工业用水总量1,277.0亿立方米，生活用水总量838.1亿立方米，生态用水总量161.9亿立方米。在2017薄壁不锈钢管道市场应用和普及过程中可以发现，供水二次改造乃至家装领域已经越来越青睐于薄壁不锈钢供水管，而且这种需求和趋势都随时间正被无限的放大！当然，这仅仅是薄壁不锈钢管道市场，如果扩大到整个供水管道市场，那么存量利润潜力不言而喻。细心的你会发现

2、有一个奇特的景象：在各地，上到水务企业，下到装潢公司，再到普通安装工人，都对薄壁不锈钢管道情有独钟，其中并不是因为夸赞口传而青睐，大多是因为被政策、理念以及薄壁不锈钢管道实打实的优势所吸引！从水厂送水泵至用水户总表之间管道的长度为供水管道长度，近年来城市供水管道长度逐年增加，2018年全国城市供水管道长度为86.50万公里，同比增长8.49%，其中，公共供水管道的长度为82.6万公里，占全国城市供水管道长度的95.5%。水务行业是中国乃至世界上所有国家和地区最重要的城市基本服务行业之一，日常的生产、生活都离不开城市供水。我国水务主要分水供应与污水处理两大方面。二、项目总投资估算（一）固定资产投

3、资估算本期项目的固定资产投资9772.42(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4773.06万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14545.48万元，其中：固定资产投资9772.42万元，占项目总投资的67.19%；流动资金4773.06万元，占项目总投资的32.81%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4090.22万元，占项目总投资的28.12%；设备购置费3322.91万元，占项目总投资的22.84%；其它投资2359.29万元，占项目总投资的16.22%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资

4、金。项目总投资=9772.42+4773.06=14545.48（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入21806.20万元，总成本17782.10万元，利润总额-3352.14万元，净利润-2514.11万元，增值税736.04万元，税金及附加223.73万元，所得税-838.03万元；第二年负荷70.00%,计划收入23483.60万元，总成本18861.55万元，利润总额-3253.93万元，净利润-2440.45万元，增值税792.66万元，税金及附加230.52万元，所得税-813.48万元；第三年生产负荷100

5、%，计划收入33548.00万元，总成本25338.29万元，利润总额8209.71万元，净利润6157.28万元，增值税1132.37万元，税金及附加271.29万元，所得税2052.43万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入33548.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1132.37万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用25338.29万元，其中：可变成本21

6、589.12万元，固定成本3749.17万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加271.29万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8209.71（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=8209.7125.00%=2052.43（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8209.71（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8209.7125.00%=2052.43（万元）。3、本项目达产年可实现利

7、润总额8209.71万元，缴纳企业所得税2052.43万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=8209.71-2052.43=6157.28（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=56.44%。（2）达产年投资利税率=66.09%。（3）达产年投资回报率=42.33%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入33548.00万元，总成本费用25338.29万元，税金及附加271.29万元，利润总额8209.71万元，企业所得税2052.43万元，税后净利润6157.28万元，年纳税总额3456.09万元。五、

8、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.86年。本期工程项目全部投资回收期3.86年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率56.44%，投资利税率66.09%，全部投资回报率42.33%，全部投资回收期3.86年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；

9、因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析从水厂送水泵至用水户总表之间管道的长度为供水管道长度，近年来城市供水管道长度逐年增加，2018年全国城市供水管道长度为86.50万公里，同比增长8.49%，其中，公共供水管道的长度为82.6万公里，占全国城市供水管道长度的95.5%。供水量是指供水企业（单位）的水厂供出的全部水量，近年来我国城市供水总量总体呈现上升态势，2018年城市供水总量为614.6亿m，较2017年593.8亿m增长3.51%。在全国城市供水总量中公共供水的供水量居主导地位，20

10、18年为559.41亿m，占全国城市供水总量的91.02%。按区域来看，2018年华东、中南地区城市供水量分别为213.9亿立方米和189.8亿立方米，分别位列第一和第二，占全国城市供水总量的34.8%和30.9%。用水人口包括农业用水人口、非农业用水人口，是指城镇供水设施供给居民家庭用水的服务人口，2018年全国城市用水人口5.03亿人，同比增长4.16%。用水普及率是指城市用水人口与城区人口的比值，2018年城市用水普及率为98.36%，比2007年增加了4.53个百分点。水务行业是中国乃至世界上所有国家和地区最重要的城市基本服务行业之一，日常的生产、生活都离不开城市供水。我国水务主要分水

11、供应与污水处理两大方面。2013年我国用水量进入巅峰期，达6183.45亿立方米，是近年全国用水量最高的一年。随着国家出台多项严格水资源管理制度政策，各省及县级全覆盖的“三条红线”控制指标体系基本建立。2014年后，全国用水量开始下降，到2018年全国用水量为6010亿立方米。根据中国供水管道长度及供水总量情况来看，数据显示，2010年，我国供水总量为507.9亿立方米，2018年上升到602亿立方米，同比增长1.38%；2010年，我国供水管道长度为54公里，2018年上升到83公里，同比增长4.14%。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入407

12、9.165438.875050.384856.1419424.552主营业务收入3383.304511.074188.854027.7416110.962.1供水管道(A)1116.491488.651382.321329.155316.622.2供水管道(B)778.161037.55963.44926.383705.522.3供水管道(C)575.16766.88712.10684.722738.862.4供水管道(D)406.00541.33502.66483.331933.322.5供水管道(E)270.66360.89335.11322.221288.882.6供水管道(F)169.

13、17225.55209.44201.39805.552.7供水管道(.)67.6790.2283.7880.55322.223其他业务收入695.85927.81861.53828.403313.59上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元19424.55完成主营业务收入万元16110.96主营业务收入占比82.94%营业收入增长率（同比）32.69%营业收入增长量（同比）万元4785.36利润总额万元5671.31利润总额增长率12.85%利润总额增长量万元645.63净利润万元4253.48净利润增长率11.11%净利润增长量万元425.20投资利润率62.09%投资回报率46.56

14、%财务内部收益率22.50%企业总资产万元30335.53流动资产总额占比万元37.39%流动资产总额万元11342.48资产负债率47.80%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米33850.2550.75亩1.1容积率1.501.2建筑系数61.72%1.3投资强度万元/亩192.561.4基底面积平方米20892.371.5总建筑面积平方米50775.381.6绿化面积平方米2713.65绿化率5.34%2总投资万元14545.482.1固定资产投资万元9772.422.1.1土建工程投资万元4090.222.1.1.1土建工程投资占比万元28.12%2.1.2设备投资万

15、元3322.912.1.2.1设备投资占比22.84%2.1.3其它投资万元2359.292.1.3.1其它投资占比16.22%2.1.4固定资产投资占比67.19%2.2流动资金万元4773.062.2.1流动资金占比32.81%3收入万元33548.004总成本万元25338.295利润总额万元8209.716净利润万元6157.287所得税万元1.508增值税万元1132.379税金及附加万元271.2910纳税总额万元3456.0911利税总额万元9613.3712投资利润率56.44%13投资利税率66.09%14投资回报率42.33%15回收期年3.8616设备数量台（套）1451

16、7年用电量千瓦时654345.3718年用水量立方米31495.1619总能耗吨标准煤83.1120节能率24.86%21节能量吨标准煤24.8322员工数量人653区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元138830.26同期产值万元118892.06同比增长16.77%从业企业数量家597规上企业家42从业人数人29850前十位企业产值万元59682.18去年同期50642.49万元。1、xxx投资公司（AAA）万元14622.132、xxx实业发展公司万元13130.083、xxx投资公司万元7758.684、xxx集团万元6565.045、xxx公司万元4177.756、xxx有

17、限责任公司万元3879.347、xxx投资公司万元298.418、xxx集团万元2446.979、xxx公司万元2327.6110、xxx有限责任公司万元1790.47区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元51982.141.1同期增加值万元47089.541.2增长率10.39%2行业净利润万元15231.792.12016年净利润万元12714.352.2增长率19.80%3行业纳税总额万元16706.733.12016纳税总额万元13986.383.2增长率19.45%42017完成投资万元53975.104.12016行业投资万元15.20%区域内行业市场预测（单位

18、：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值162506.66184666.66209848.482利润总额48679.4955317.6062860.913净利润21301.2624205.9827506.794纳税总额12944.1114709.2216715.025工业增加值52636.1659813.8267970.256产业贡献率6.00%9.00%11.01%7企业数量7168741119土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程14770.9114770.9130865.7830865.782735.041.1主要

19、生产车间8862.558862.5518519.4718519.471695.721.2辅助生产车间4726.694726.699877.059877.05875.211.3其他生产车间1181.671181.671790.221790.22164.102仓储工程3133.863133.8612941.2412941.24833.992.1成品贮存783.47783.473235.313235.31208.502.2原料仓储1629.611629.616729.446729.44433.672.3辅助材料仓库720.79720.792976.492976.49191.823供配电工程167.1

20、4167.14167.14167.1412.123.1供配电室167.14167.14167.14167.1412.124给排水工程192.21192.21192.21192.2110.844.1给排水192.21192.21192.21192.2110.845服务性工程1984.781984.781984.781984.78127.915.1办公用房855.11855.11855.11855.1162.525.2生活服务1129.671129.671129.671129.6754.926消防及环保工程559.92559.92559.92559.9240.596.1消防环保工程559.9255

21、9.92559.92559.9240.597项目总图工程83.5783.5783.5783.57247.567.1场地及道路硬化5512.39973.14973.147.2场区围墙973.145512.395512.397.3安全保卫室83.5783.5783.5783.578绿化工程2347.6282.17合计20892.3750775.3850775.384090.22节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤83.111.1年用电量千瓦时654345.371.2年用电量吨标准煤80.421.3年用水量立方米31495.161.4年用水量吨标准煤2.692年节能量吨标准煤24.83

22、3节能率24.86%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9134.631.1完成比例62.80%2完成固定资产投资万元6730.712.1完成比例73.68%3完成流动资金投资万元2403.923.1完成比例26.32%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4441.2人均年工资万元5.111.3年工资额万元2273.742工程技术人员工资2.1平均人数人982.2人均年工资万元6.712.3年工资额万元491.573企业管理人员工资3.1平均人数人263.2人均年工资万元6.843.3年工资额万元186.114品质管理人员工资4.1平均人数人524

23、.2人均年工资万元5.144.3年工资额万元286.995其他人员工资5.1平均人数人335.2人均年工资万元4.535.3年工资额万元138.916职工工资总额万元3377.32固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4090.223322.91192.569772.421.1工程费用万元4090.223322.9125271.181.1.1建筑工程费用万元4090.224090.2228.12%1.1.2设备购置及安装费万元3322.913322.9122.84%1.2工程建设其他费用万元2359.292359.2916.22%1.

24、2.1无形资产万元1240.901240.901.3预备费万元1118.391118.391.3.1基本预备费万元546.48546.481.3.2涨价预备费万元571.91571.912建设期利息万元3固定资产投资现值万元9772.429772.42流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元25271.1814204.7217484.7125271.1825271.1825271.181.1应收账款万元7581.354927.885306.957581.357581.357581.351.2存货万元11372.037391.827960.421137

25、2.0311372.0311372.031.2.1原辅材料万元3411.612217.552388.133411.613411.613411.611.2.2燃料动力万元170.58110.88119.41170.58170.58170.581.2.3在产品万元5231.133400.243661.795231.135231.135231.131.2.4产成品万元2558.711663.161791.092558.712558.712558.711.3现金万元6317.804106.574422.466317.806317.806317.802流动负债万元20498.1213323.781434

26、8.6820498.1220498.1220498.122.1应付账款万元20498.1213323.7814348.6820498.1220498.1220498.123流动资金万元4773.063102.493341.144773.064773.064773.064铺底流动资金万元1591.001034.161113.711591.001591.001591.00总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14545.48148.84%148.84%100.00%2项目建设投资万元9772.42100.00%100.00%67.19%2.1工程费

27、用万元7413.1375.86%75.86%50.97%2.1.1建筑工程费万元4090.2241.85%41.85%28.12%2.1.2设备购置及安装费万元3322.9134.00%34.00%22.84%2.2工程建设其他费用万元1240.9012.70%12.70%8.53%2.2.1无形资产万元1240.9012.70%12.70%8.53%2.3预备费万元1118.3911.44%11.44%7.69%2.3.1基本预备费万元546.485.59%5.59%3.76%2.3.2涨价预备费万元571.915.85%5.85%3.93%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9772.4

28、2100.00%100.00%67.19%5建设期间费用万元6流动资金万元4773.0648.84%48.84%32.81%7铺底流动资金万元1591.0216.28%16.28%10.94%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元21806.2023483.6033548.0033548.0033548.001.1万元21806.2023483.6033548.0033548.0033548.002现价增加值万元6977.987514.7510735.3610735.3610735.363增值税万元736.04792.661132.371132

29、.371132.373.1销项税额万元5367.685367.685367.685367.685367.683.2进项税额万元2752.952964.724235.314235.314235.314城市维护建设税万元51.5255.4979.2779.2779.275教育费附加万元22.0823.7833.9733.9733.976地方教育费附加万元14.7215.8522.6522.6522.659土地使用税万元135.40135.40135.40135.40135.4010税金及附加万元223.73230.52271.29271.29271.29折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二

30、年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4090.224090.22当期折旧额3272.18163.61163.61163.61163.61163.61净值818.043926.613763.003599.393435.783272.182机器设备原值3322.913322.91当期折旧额2658.33177.22177.22177.22177.22177.22净值3145.692968.472791.242614.022436.803建筑物及设备原值7413.13当期折旧额5930.50340.83340.83340.83340.83340.83建筑物及设备净值1482.637072.3067

31、31.476390.646049.815708.984无形资产原值1240.901240.90当期摊销额1240.9031.0231.0231.0231.0231.02净值1209.881178.861147.831116.811085.795合计：折旧及摊销7171.40371.85371.85371.85371.85371.85总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元17050.0811082.5511935.0617050.0817050.0817050.082外购燃料动力费万元1121.92729.25785.341121.921121

32、.921121.923工资及福利费万元3377.323377.323377.323377.323377.323377.324修理费万元40.9026.5928.6340.9040.9040.905其它成本费用万元3376.222194.542363.353376.223376.223376.225.1其他制造费用万元882.55573.66617.78882.55882.55882.555.2其他管理费用万元894.90581.69626.43894.90894.90894.905.3其他销售费用万元1967.821279.081377.471967.821967.821967.826经营成本

33、万元24966.4416228.1917476.5124966.4424966.4424966.447折旧费万元340.83340.83340.83340.83340.83340.838摊销费万元31.0231.0231.0231.0231.0231.029利息支出万元-10总成本费用万元25338.2917782.1018861.5525338.2925338.2925338.2910.1可变成本万元21589.1214032.9315112.3821589.1221589.1221589.1210.2固定成本万元3749.173749.173749.173749.173749.173749

34、.1711盈亏平衡点47.58%47.58%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元33548.0021806.2023483.6033548.0033548.0033548.002税金及附加万元271.29223.73230.52271.29271.29271.293总成本费用万元25338.2917782.1018861.5525338.2925338.2925338.295增值税万元1132.37736.04792.661132.371132.371132.376利润总额万元8209.71-3352.14-3253.938209.718209.71

35、8209.718应纳税所得额万元8209.71-3352.14-3253.938209.718209.718209.719企业所得税万元2052.43-838.03-813.482052.432052.432052.4310税后净利润万元6157.28-2514.11-2440.456157.286157.286157.2811可供分配的利润万元6157.28-2514.11-2440.456157.286157.286157.2812法定盈余公积金万元615.73-251.41-244.04615.73615.73615.7313可供投资者分配利润万元5541.55-2262.70-2196

36、.415541.555541.555541.5514应付普通股股利万元5541.55-2262.70-2196.415541.555541.555541.5515各投资方利润分配万元5541.55-2262.70-2196.415541.555541.555541.5515.1项目承办方股利分配万元5541.55-2262.70-2196.415541.555541.555541.5516息税前利润万元8209.71-3352.14-3253.938209.718209.718209.7117息税折旧摊销前利润万元8581.56-2980.29-2882.088581.568581.56858

37、1.5618销售净利润率%18.35%-11.53%-10.39%18.35%18.35%18.35%19全部投资利润率%56.44%-23.05%-22.37%56.44%56.44%56.44%20全部投资利税率%66.09%66.09%66.09%66.09%21全部投资回报率%42.33%-17.28%-16.78%42.33%42.33%42.33%22总投资收益率%42.33%-17.28%-16.78%42.33%42.33%42.33%23资本金净利润率%42.33%-17.28%-16.78%42.33%42.33%42.33%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元6157.282投资利润率56.44%3投资利税率66.09%4投资回报率42.33%5回收期年3.86