吉林省合成纤维项目财务分析报告.docx

《吉林省合成纤维项目财务分析报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《吉林省合成纤维项目财务分析报告.docx（27页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、泓域咨询/合成纤维项目财务分析报告一、项目发展背景纺织纤维包括天然纤维和化学纤维两大类，其中，化学纤维是指以天然或合成高分子化合物为原料经过化学处理和物理加工制得的纤维。根据原料的不同，化学纤维又可分为人造纤维和合成纤维。合成纤维的商业化生产始于20世纪40年代。经过不断创新发展,现已成为种类繁多、应用广泛的重要合成材料之一。在绝大多数国家中，其发展速度高于GDP增速,我国也是如此,这表明合成纤维工业在国民经济中占有十分重要的地位。合成纤维是化学纤维的一种，是用合成高分子化合物做原料而制合成纤维得的化学纤维的统称。中国纺织业在世界拥有极高的知名度，拥有全世界约60%的化学合成纤维产量。合成纤维

2、作为重要的纺织纤维，其地位已经超过天然纤维，广泛应用于各个行业。合成纤维面临原油价格的过度波动、原料国产能力严重不足、相对薄弱的研发能力、行业政策变化带来的风险、对外开放的冲击等问题。所以必须加强合成纤维产业规划、加大产业链的优化整合力度、实行差别化发展、提升产品的竞争力、建立和完善反倾销预警机制，促进合成纤维持续健康发展。合成纤维是将人工合成的、具有适宜分子量并具有可溶（或可熔）性的线型聚合物，经纺丝成形和后处理而制得的化学纤维。通常将这类具有成纤性能的聚合物称为成纤聚合物。与天然纤维和人造纤维相比，合成纤维的原料是由人工合成方法制得的，生产不受自然条件的限制。合成纤维除了具有化学纤维的一般

3、优越性能，如强度高、质轻、易洗快干、弹性好、不怕霉蛀等外，不同品种的合成纤维各具有某些独特性能。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资11783.81(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3864.67万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资15648.48万元，其中：固定资产投资11783.81万元，占项目总投资的75.30%；流动资金3864.67万元，占项目总投资的24.70%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4150.21万元，占项目总投资的26.52%；设备购置费6236.45万元，占

4、项目总投资的39.85%；其它投资1397.15万元，占项目总投资的8.93%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=11783.81+3864.67=15648.48（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入12431.70万元，总成本11788.58万元，利润总额7406.63万元，净利润5554.97万元，增值税343.76万元，税金及附加234.09万元，所得税1851.66万元；第二年负荷80.00%,计划收入22100.80万元，总成本18342.52万元，利润总额14448.40万

5、元，净利润10836.30万元，增值税611.13万元，税金及附加266.18万元，所得税3612.10万元；第三年生产负荷100%，计划收入27626.00万元，总成本22087.63万元，利润总额5538.37万元，净利润4153.78万元，增值税763.91万元，税金及附加284.51万元，所得税1384.59万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入27626.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=763.91万元。（三）综合总成本费用估算根据谨

6、慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用22087.63万元，其中：可变成本18725.54万元，固定成本3362.09万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加284.51万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5538.37（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5538.3725.00%=1384.59（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5538.37（万元）。2、达

7、产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5538.3725.00%=1384.59（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5538.37万元，缴纳企业所得税1384.59万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5538.37-1384.59=4153.78（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=35.39%。（2）达产年投资利税率=42.09%。（3）达产年投资回报率=26.54%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入27626.00万元，总成本费用22087.63万元，税金及附加284.51万

8、元，利润总额5538.37万元，企业所得税1384.59万元，税后净利润4153.78万元，年纳税总额2433.01万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.27年。本期工程项目全部投资回收期5.27年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率35.39%，投资利税率42.09%，全部投资回报率26.54%，全部投资回收期5.27年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督

9、体系，确保投资项目达到预期的目标。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析合成纤维是化学纤维的一种，是用合成高分子化合物做原料而制合成纤维得的化学纤维的统称。中国纺织业在世界拥有极高的知名度，拥有全世界约60%的化学合成纤维产量。合成纤维作为重要的纺织纤维，其地位已经超过天然纤维，广泛应用于各个行业。合成纤维面临原油价格的过度波动、原料国产能力严重不足、相对薄弱的研发能力、行业政策变化带来的风险、对外开放的

10、冲击等问题。所以必须加强合成纤维产业规划、加大产业链的优化整合力度、实行差别化发展、提升产品的竞争力、建立和完善反倾销预警机制，促进合成纤维持续健康发展。2017年12月，中国合成纤维行业产量411.5万吨，与去年同期相比增长4.5%。2017年1-12月，中国合成纤维行业累计产量4480.7万吨，与去年同期相比增长5%。近3年来中国合成纤维累计产量基本保持着4500万吨左右。具体来看：2017年中国合成纤维累计产量为4480.7万吨，累计增长6.8%。据中商产业研究院数据预测：预计2018年中国合成纤维累计产量将达到4720.2万吨.合成纤维是将人工合成的、具有适宜分子量并具有可溶（或可熔）

11、性的线型聚合物，经纺丝成形和后处理而制得的化学纤维。通常将这类具有成纤性能的聚合物称为成纤聚合物。与天然纤维和人造纤维相比，合成纤维的原料是由人工合成方法制得的，生产不受自然条件的限制。合成纤维除了具有化学纤维的一般优越性能，如强度高、质轻、易洗快干、弹性好、不怕霉蛀等外，不同品种的合成纤维各具有某些独特性能。随着社会的发展和技术的进步，中国合成纤维制造行业生产技术水平不断提高。2012年以来，中国合成纤维产量总体呈现增长的态势。2012年，全行业完成合成纤维产量3450万吨；至2017年，我国合成纤维产量达428万吨，同比增长3.8%。合成纤维正广泛应用到航空航天、医疗护理、交通、建筑、服饰

12、等领域中。合成纤维主要包括涤纶、锦纶、腈纶、氨纶、丙纶、维纶等品种。这些品种的性能各有不同，用途也有所差异。就涤纶而言，其特点为强度高、耐冲击性好，耐热，耐腐，耐蛀，耐酸不耐碱，耐光性很好（仅次于腈纶），吸湿性很差，染色困难，织物易洗快干，保形性好。具有“洗可穿”的特点。涤纶长丝常作为低弹丝，制作各种纺织品；涤纶短纤与棉、毛、麻等均可混纺，在工业上可用作轮胎帘子线，渔网、绳索，滤布，缘绝材料等。从产量来看，涤纶仍旧是合成纤维的主要品种，2017年产量达3934万吨，占合成纤维总产量的87.8%。此外，锦纶2017年产量也达到了333万吨，占比7.4%；腈纶2017年产量万吨，占比1.6%；其它

13、如氨纶，丙纶、维纶等合成纤维共计产量为142万吨，占比3.2%。2011-2014年，我国合成纤维制造业规模以上企业数量逐年增加，从2011年的1480家增加至1581家。2014年之后，我国合成纤维制造业规模以上企业数量不断减少，至2017年，合成纤维制造业规模以上企业数量为1514家。而从盈亏企业数量来看，2015年以来，盈利的规模以上企业数量持续增加，亏损的规模以上企业数量不断减少。2017年，合成纤维制造业以上企业盈利数量达1309家，亏损数量为205家。2012年以来，我国合成纤维制造业销售收入呈现波动增长的态势。2017年，全国规模以上合成纤维制造企业销售收入增至5699亿元，同比

14、增长4.9%，也是近年来的收入峰值。就盈利情况来看，2012-2017年，中国合成纤维制造业利润总额实现了逐年增长；2012年，全国规模以上合成纤维制造企业实现利润总额为159亿元；至2017年，合成纤维制造业利润总额达294亿元，增长了84.3%。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3700.934934.584582.114405.8817623.502主营业务收入3180.774241.023938.093786.6315146.512.1合成纤维(A)1049.651399.541299.571249.594998.352.2合成纤维(B)

15、731.58975.44905.76870.923483.702.3合成纤维(C)540.73720.97669.48643.732574.912.4合成纤维(D)381.69508.92472.57454.401817.582.5合成纤维(E)254.46339.28315.05302.931211.722.6合成纤维(F)159.04212.05196.90189.33757.332.7合成纤维(.)63.6284.8278.7675.73302.933其他业务收入520.17693.56644.02619.252476.99上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元17623.50完

16、成主营业务收入万元15146.51主营业务收入占比85.94%营业收入增长率（同比）12.26%营业收入增长量（同比）万元1924.20利润总额万元3869.19利润总额增长率9.44%利润总额增长量万元333.89净利润万元2901.89净利润增长率20.48%净利润增长量万元493.36投资利润率38.93%投资回报率29.20%财务内部收益率24.83%企业总资产万元31090.74流动资产总额占比万元34.72%流动资产总额万元10795.84资产负债率43.87%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米48210.7672.28亩1.1容积率1.101.2建筑系数62.

17、41%1.3投资强度万元/亩163.031.4基底面积平方米30088.341.5总建筑面积平方米53031.841.6绿化面积平方米4010.27绿化率7.56%2总投资万元15648.482.1固定资产投资万元11783.812.1.1土建工程投资万元4150.212.1.1.1土建工程投资占比万元26.52%2.1.2设备投资万元6236.452.1.2.1设备投资占比39.85%2.1.3其它投资万元1397.152.1.3.1其它投资占比8.93%2.1.4固定资产投资占比75.30%2.2流动资金万元3864.672.2.1流动资金占比24.70%3收入万元27626.004总成本

18、万元22087.635利润总额万元5538.376净利润万元4153.787所得税万元1.108增值税万元763.919税金及附加万元284.5110纳税总额万元2433.0111利税总额万元6586.7912投资利润率35.39%13投资利税率42.09%14投资回报率26.54%15回收期年5.2716设备数量台（套）16517年用电量千瓦时523102.0118年用水量立方米29207.2319总能耗吨标准煤66.7820节能率21.55%21节能量吨标准煤22.2622员工数量人545区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元186782.60同期产值万元159370.82同比增长

19、17.20%从业企业数量家961规上企业家49从业人数人48050前十位企业产值万元79128.08去年同期70031.05万元。1、xxx集团（AAA）万元19386.382、xxx公司万元17408.183、xxx公司万元10286.654、xxx投资公司万元8704.095、xxx实业发展公司万元5538.976、xxx有限责任公司万元5143.337、xxx公司万元395.648、xxx投资公司万元3244.259、xxx实业发展公司万元3086.0010、xxx有限责任公司万元2373.84区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元79318.041.1同期增加值万元

20、71092.621.2增长率11.57%2行业净利润万元18203.812.12016年净利润万元16017.432.2增长率13.65%3行业纳税总额万元27401.873.12016纳税总额万元24134.113.2增长率13.54%42017完成投资万元54572.334.12016行业投资万元14.31%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值217958.34247679.93281454.472利润总额65532.0574468.2484623.003净利润25346.0228802.3032729.894纳税总额17000.3819318.61

21、21952.975工业增加值80793.8791811.22104330.936产业贡献率13.00%16.00%18.47%7企业数量115314071801土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程21272.4621272.4635917.7735917.773091.971.1主要生产车间12763.4812763.4821550.6621550.661917.021.2辅助生产车间6807.196807.1911493.6911493.69989.431.3其他生产车间1701.801701.802083.232083.231

22、85.522仓储工程4513.254513.2511124.1511124.15696.452.1成品贮存1128.311128.312781.042781.04174.112.2原料仓储2346.892346.895784.565784.56362.152.3辅助材料仓库1038.051038.052558.552558.55160.183供配电工程240.71240.71240.71240.7116.953.1供配电室240.71240.71240.71240.7116.954给排水工程276.81276.81276.81276.8115.164.1给排水276.81276.81276.8

23、1276.8115.165服务性工程2858.392858.392858.392858.39178.965.1办公用房1329.051329.051329.051329.0574.875.2生活服务1529.341529.341529.341529.3476.466消防及环保工程806.37806.37806.37806.3756.806.1消防环保工程806.37806.37806.37806.3756.807项目总图工程120.35120.35120.35120.351.377.1场地及道路硬化8298.051429.711429.717.2场区围墙1429.718298.058298.0

24、57.3安全保卫室120.35120.35120.35120.358绿化工程2644.1992.55合计30088.3453031.8453031.844150.21节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤66.781.1年用电量千瓦时523102.011.2年用电量吨标准煤64.291.3年用水量立方米29207.231.4年用水量吨标准煤2.492年节能量吨标准煤22.263节能率21.55%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9938.431.1完成比例63.51%2完成固定资产投资万元6599.212.1完成比例66.40%3完成流动资金投资万元3339.223

25、.1完成比例33.60%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3711.2人均年工资万元4.791.3年工资额万元1782.622工程技术人员工资2.1平均人数人822.2人均年工资万元5.552.3年工资额万元543.673企业管理人员工资3.1平均人数人223.2人均年工资万元6.173.3年工资额万元136.364品质管理人员工资4.1平均人数人444.2人均年工资万元5.064.3年工资额万元259.775其他人员工资5.1平均人数人265.2人均年工资万元4.865.3年工资额万元123.376职工工资总额万元2845.79固定资产投资估算表序号项目单位

26、建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4150.216236.45163.0311783.811.1工程费用万元4150.216236.4521070.891.1.1建筑工程费用万元4150.214150.2126.52%1.1.2设备购置及安装费万元6236.456236.4539.85%1.2工程建设其他费用万元1397.151397.158.93%1.2.1无形资产万元707.38707.381.3预备费万元689.77689.771.3.1基本预备费万元394.61394.611.3.2涨价预备费万元295.16295.162建设期利息万元3固定资产投资现

27、值万元11783.8111783.81流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元21070.897992.5113560.2621070.8921070.8921070.891.1应收账款万元6321.272844.575057.016321.276321.276321.271.2存货万元9481.904266.867585.529481.909481.909481.901.2.1原辅材料万元2844.571280.062275.662844.572844.572844.571.2.2燃料动力万元142.2364.00113.78142.23142.2

28、3142.231.2.3在产品万元4361.671962.753489.344361.674361.674361.671.2.4产成品万元2133.43960.041706.742133.432133.432133.431.3现金万元5267.722370.484214.185267.725267.725267.722流动负债万元17206.227742.8013764.9817206.2217206.2217206.222.1应付账款万元17206.227742.8013764.9817206.2217206.2217206.223流动资金万元3864.671739.103091.74386

29、4.673864.673864.674铺底流动资金万元1288.21579.701030.581288.211288.211288.21总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元15648.48132.80%132.80%100.00%2项目建设投资万元11783.81100.00%100.00%75.30%2.1工程费用万元10386.6688.14%88.14%66.37%2.1.1建筑工程费万元4150.2135.22%35.22%26.52%2.1.2设备购置及安装费万元6236.4552.92%52.92%39.85%2.2工程建设其他费

30、用万元707.386.00%6.00%4.52%2.2.1无形资产万元707.386.00%6.00%4.52%2.3预备费万元689.775.85%5.85%4.41%2.3.1基本预备费万元394.613.35%3.35%2.52%2.3.2涨价预备费万元295.162.50%2.50%1.89%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元11783.81100.00%100.00%75.30%5建设期间费用万元6流动资金万元3864.6732.80%32.80%24.70%7铺底流动资金万元1288.2210.93%10.93%8.23%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年

31、第三年第四年第五年1营业收入万元12431.7022100.8027626.0027626.0027626.001.1万元12431.7022100.8027626.0027626.0027626.002现价增加值万元3978.147072.268840.328840.328840.323增值税万元343.76611.13763.91763.91763.913.1销项税额万元4420.164420.164420.164420.164420.163.2进项税额万元1645.312925.003656.253656.253656.254城市维护建设税万元24.0642.7853.4753.4753

32、.475教育费附加万元10.3118.3322.9222.9222.926地方教育费附加万元6.8812.2215.2815.2815.289土地使用税万元192.84192.84192.84192.84192.8410税金及附加万元234.09266.18284.51284.51284.51折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4150.214150.21当期折旧额3320.17166.01166.01166.01166.01166.01净值830.043984.203818.193652.183486.183320.172机器设备原值6236.4

33、56236.45当期折旧额4989.16332.61332.61332.61332.61332.61净值5903.845571.235238.624906.014573.403建筑物及设备原值10386.66当期折旧额8309.33498.62498.62498.62498.62498.62建筑物及设备净值2077.339888.049389.428890.808392.187893.564无形资产原值707.38707.38当期摊销额707.3817.6817.6817.6817.6817.68净值689.70672.01654.33636.64618.965合计：折旧及摊销9016.715

34、16.30516.30516.30516.30516.30总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元13840.156228.0711072.1213840.1513840.1513840.152外购燃料动力费万元1125.85506.63900.681125.851125.851125.853工资及福利费万元2845.792845.792845.792845.792845.792845.794修理费万元59.8326.9247.8659.8359.8359.835其它成本费用万元3699.711664.872959.773699.713699.

35、713699.715.1其他制造费用万元1146.43515.89917.141146.431146.431146.435.2其他管理费用万元436.09196.24348.87436.09436.09436.095.3其他销售费用万元1336.85601.581069.481336.851336.851336.856经营成本万元21571.339707.1017257.0621571.3321571.3321571.337折旧费万元498.62498.62498.62498.62498.62498.628摊销费万元17.6817.6817.6817.6817.6817.689利息支出万元-1

36、0总成本费用万元22087.6311788.5818342.5222087.6322087.6322087.6310.1可变成本万元18725.548426.4914980.4318725.5418725.5418725.5410.2固定成本万元3362.093362.093362.093362.093362.093362.0911盈亏平衡点45.27%45.27%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元27626.0012431.7022100.8027626.0027626.0027626.002税金及附加万元284.51234.09266.1828

37、4.51284.51284.513总成本费用万元22087.6311788.5818342.5222087.6322087.6322087.635增值税万元763.91343.76611.13763.91763.91763.916利润总额万元5538.377406.6314448.405538.375538.375538.378应纳税所得额万元5538.377406.6314448.405538.375538.375538.379企业所得税万元1384.591851.663612.101384.591384.591384.5910税后净利润万元4153.785554.9710836.30415

38、3.784153.784153.7811可供分配的利润万元4153.785554.9710836.304153.784153.784153.7812法定盈余公积金万元415.38555.501083.63415.38415.38415.3813可供投资者分配利润万元3738.404999.479752.673738.403738.403738.4014应付普通股股利万元3738.404999.479752.673738.403738.403738.4015各投资方利润分配万元3738.404999.479752.673738.403738.403738.4015.1项目承办方股利分配万元3738.404999.479752.67