企业财务报表分析课件.ppt

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1、关于企业财务报表分关于企业财务报表分析析现在学习的是第1页，共43页2一、看战略一、看战略l行业选择与定位行业选择与定位l盈利模式盈利模式l扩张战略扩张战略l立场立场l集团管理集团管理现在学习的是第2页，共43页3二、看经营资产管理与竞争力二、看经营资产管理与竞争力l营运资金管理营运资金管理l固定资产利用固定资产利用l资源管理效应资源管理效应现在学习的是第3页，共43页4三、看效益与质量三、看效益与质量l几个重要的利润概念：几个重要的利润概念：毛利毛利核心利润核心利润营业利润营业利润利润总额利润总额净利润净利润现在学习的是第4页，共43页5三、看效益与质量三、看效益与质量l关注利润的质量关注利

2、润的质量三方面：三方面：（1 1）营业利润实现过程的的质量：收入）营业利润实现过程的的质量：收入的质量；费用的质量的质量；费用的质量（2 2）利润结构的质量）利润结构的质量（3 3）利润结果）利润结果利润对应资产的质量利润对应资产的质量现在学习的是第5页，共43页6三、看效益与质量三、看效益与质量营业利润实现过程的质量l营业收入的质量：营业收入的质量：l收入的产品结构构成收入的产品结构构成l收入的地区构成收入的地区构成l实现收入的方式：政府所起的作实现收入的方式：政府所起的作 用；用；与关联方交易状况；市场化运作状况与关联方交易状况；市场化运作状况l产品的抗变能力产品的抗变能力现在学习的是第6

3、页，共43页7三、看效益与质量三、看效益与质量l营业利润实现过程的质量营业利润实现过程的质量费用的质量：费用的发生与效益的关系。费用的费用的质量：费用的发生与效益的关系。费用的另一种分类：另一种分类：l基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企业形象的基本支出持企业形象的基本支出l与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、人力资源开发费人力资源开发费l与人气有关的费用与人气有关的费用l与企业业务量成比例的变动费用与企业业务量成比例的变动费用现在学习的是第7页，共43页8三、看效益与质量三、看效益与质量l利润结构

4、的质量利润表自身结构利润表自身结构l利润结构的质量利润的结构与资利润的结构与资产结构的内在联系产结构的内在联系l利润结构的质量（检验利润质量的试金石）利润结构与现金流量结构现在学习的是第8页，共43页9三、看效益与质量三、看效益与质量利润结果的质量利润对应的资产的利润对应的资产的质量质量l货币资金质量货币资金质量l商业债权质量商业债权质量l存货质量存货质量l固定资产质量固定资产质量l长期投资质量长期投资质量现在学习的是第9页，共43页10四、看价值四、看价值l初始入资价值初始入资价值l转让价值转让价值企业价值的几种表现：从药厂股权企业价值的几种表现：从药厂股权价值确定谈起价值确定谈起l评估方法

5、评估方法l制度规定制度规定l立场立场l交易价值的确定交易价值的确定l账外资源账外资源l小金库、企业价值与绩效评价小金库、企业价值与绩效评价现在学习的是第10页，共43页11五、看成本决定机制五、看成本决定机制l外部成本因素外部成本因素l内部成本因素内部成本因素现在学习的是第11页，共43页12六、看财务质量六、看财务质量l资产质量资产质量三个层面三个层面整体质量整体质量结构质量结构质量个体质量：满足企业对资产特定需个体质量：满足企业对资产特定需求的质量求的质量变现质量、被利用质量、变现质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量与其他资产组合增值的质量现在学习的是第12页，共43页13六、看财务

6、质量六、看财务质量l货币资金质量分析货币资金质量分析结构结构存量恰当性存量恰当性收付款过程控制收付款过程控制现在学习的是第13页，共43页14六、看财务质量六、看财务质量l商业债权（应收帐款、应收票据）：商业债权（应收帐款、应收票据）：周转率？其他？周转率？其他？l其他应收款：质量一定低吗？分析方其他应收款：质量一定低吗？分析方法法现在学习的是第14页，共43页15六、看财务质量六、看财务质量l存货质量分析：从三个不平衡看问题存货质量分析：从三个不平衡看问题现在学习的是第15页，共43页16六、看财务质量六、看财务质量l流动资产整体质量分析流动资产整体质量分析流动比率流动比率净流动资产（营运资

7、金、本）净流动资产（营运资金、本）其他其他现在学习的是第16页，共43页17六、看财务质量六、看财务质量l固定资产质量分析固定资产质量分析现在学习的是第17页，共43页18六、看财务质量六、看财务质量l无形资产质量分析无形资产质量分析无形资产的含义与范围无形资产的含义与范围现在学习的是第18页，共43页19六、看财务质量六、看财务质量l无形资产会计的难点：无形资产会计的难点：（1 1）自创成本难定）自创成本难定: :由人的素质的差异由人的素质的差异决定；成功与所花费用无比例关系；决定；成功与所花费用无比例关系；难以追溯具体原因。难以追溯具体原因。现在学习的是第19页，共43页20六、看财务质量

8、六、看财务质量l无形资产会计的难点：无形资产会计的难点：（2 2）受益期难定：取决于竞争对手的行）受益期难定：取决于竞争对手的行 动；法律保护倾向；受偶发因素影动；法律保护倾向；受偶发因素影 响；响；现在学习的是第20页，共43页21六、看财务质量六、看财务质量无形资产会计处理的一般惯例及对报表使用者的影响：lR and DR and D（研究和開發支出）：研究支（研究和開發支出）：研究支出全部入当期利润表；成功的开发支出全部入当期利润表；成功的开发支出计入资产出计入资产-账面无形资产仅从外部购入；账面无形资产仅从外部购入；-当期业绩下降；当期业绩下降；-账外无形资产账外无形资产现在学习的是第

9、21页，共43页22六、看财务质量六、看财务质量账外无形资产价值的实现方式：l-转让和出售；转让和出售；l-股份入资（股份比例）；股份入资（股份比例）；l-抵押贷款；抵押贷款；l-评估。评估。现在学习的是第22页，共43页23六、看财务质量六、看财务质量l投资资产质量分析：投资资产质量分析：l长期投资评价方法的特征长期投资评价方法的特征考虑货币时间价值考虑货币时间价值用现金流量作为用现金流量作为“效益效益”主要方法：回收期法、净现值法、内主要方法：回收期法、净现值法、内 部收益率法部收益率法如何看待这些方法？如何看待这些方法？现在学习的是第23页，共43页24六、看财务质量六、看财务质量资本结

10、构的含义：（1）股本结构（2）债务与所有者权益的结构现在学习的是第24页，共43页25六、看财务质量六、看财务质量l资本结构的质量分析：资本成本现在学习的是第25页，共43页26六、看财务质量六、看财务质量资本结构的质量分析：l-企业股权结构与企业发展战略企业股权结构与企业发展战略现在学习的是第26页，共43页27六、看财务质量六、看财务质量l股权结构对应的资产结构（入资股权结构对应的资产结构（入资内容的质量）内容的质量）现在学习的是第27页，共43页28六、看财务质量六、看财务质量l负债与其推动的项目的对应性负债与其推动的项目的对应性现在学习的是第28页，共43页29六、看财务质量六、看财务

11、质量l税务规划的财务效应分析税务规划的财务效应分析利润总额、应税利润、利润总额、应税利润、所得税费用、应交所得税与递延税款所得税费用、应交所得税与递延税款现在学习的是第29页，共43页30六、看财务质量六、看财务质量l现金流量质量分析：现金流量质量分析：现金流量表的基本结构现金流量表的基本结构三类现金流量三类现金流量现在学习的是第30页，共43页31六、看财务质量六、看财务质量l核心：经营净现金的充分性（与营业核心：经营净现金的充分性（与营业利润比，并考虑充分性）利润比，并考虑充分性）l主要经营项目回款、付款正常性主要经营项目回款、付款正常性现在学习的是第31页，共43页32六、看财务质量六、

12、看财务质量l投资活动现金流量：主要关注流出量投资活动现金流量：主要关注流出量的战略内涵！的战略内涵！l筹资活动现金流量：主要关注筹资作筹资活动现金流量：主要关注筹资作为与支持方向！为与支持方向！现在学习的是第32页，共43页33六、看财务质量六、看财务质量合并报表与财务质量l含义含义l有关概念有关概念l合并报表与个别报表合并报表与个别报表l应当剔除的重复因素应当剔除的重复因素l用途与分析用途与分析现在学习的是第33页，共43页34六、看财务质量六、看财务质量个别报表的特征：l-企业存在企业存在l-以账为基础编制以账为基础编制l-五相符：表账相符；账实（物）五相符：表账相符；账实（物）相符；账证

13、相符；账账相符；表表相相符；账证相符；账账相符；表表相符符l-常规比率分析有意义常规比率分析有意义现在学习的是第34页，共43页35六、看财务质量六、看财务质量合并报表的一些特征：l-报表所代表的企业并不存在；报表所代表的企业并不存在；l-总资源不代表任何企业可支配的总资源不代表任何企业可支配的 资产；资产；l-不具有针对集团内个别企业的决不具有针对集团内个别企业的决 策依据性；策依据性；现在学习的是第35页，共43页36六、看财务质量六、看财务质量l-常规比率分析经常不具有意义常规比率分析经常不具有意义l-其编制不具有可验证性的正确与其编制不具有可验证性的正确与错误，只有逻辑关系的正确与错误

14、。错误，只有逻辑关系的正确与错误。现在学习的是第36页，共43页37六、看财务质量六、看财务质量合并报表的用途分析：1.帮助母公司的股东了解母公司所控制帮助母公司的股东了解母公司所控制的集团的资源分布（尤其是母公司的的集团的资源分布（尤其是母公司的对外投资占资产总额比重较大的企对外投资占资产总额比重较大的企业）；业）；现在学习的是第37页，共43页38六、看财务质量六、看财务质量2. 2. 帮助判断内部关联方交易的程度（注帮助判断内部关联方交易的程度（注意区分内部关联方和外部关联方）；意区分内部关联方和外部关联方）；3. 3. 比较母公司与纳入合并范围的集团子比较母公司与纳入合并范围的集团子公

15、司在管理效率方面的差异公司在管理效率方面的差异现在学习的是第38页，共43页39六、看财务质量六、看财务质量l最重要的财务比率最重要的财务比率毛利率毛利率核心利润率核心利润率总资产报酬率总资产报酬率流动比率流动比率资产负债率资产负债率存货周转率存货周转率净资产收益率净资产收益率现在学习的是第39页，共43页40七、看风险七、看风险l经营风险经营风险l财务风险财务风险l其他重要因素其他重要因素现在学习的是第40页，共43页41八、看前景八、看前景l外部分析外部分析l资产总规模及其变化资产总规模及其变化l资产总规模中揭示的盈利模式信息资产总规模中揭示的盈利模式信息l主要资产规模的变化及其方向性含义

16、主要资产规模的变化及其方向性含义l主要不良资产区域主要不良资产区域l对流动负债的保障对流动负债的保障l负债融资发展的潜力（对总负债的保障）负债融资发展的潜力（对总负债的保障）l对企业发展前景的预测对企业发展前景的预测现在学习的是第41页，共43页42八、看前景八、看前景l人力资源结构与政策：骨干力量的结构与背景，雇员周转率，表外无形资产l企业的扩张基础：-资金基础（资金积累和积聚（借资金基础（资金积累和积聚（借 债；增发新股）；债；增发新股）；-技术基础；技术基础；-管理基础（管理模式）；管理基础（管理模式）；-市场基础（营销策略）。市场基础（营销策略）。现在学习的是第42页，共43页感谢大家观看现在学习的是第43页，共43页