中小企业融资问题对策【案例分析】.docx

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1、中小企业融资问题对策案例分析目 录引言11 .相关概念界定及文献综述2国家中小企业界定21.1 国内外研究现状2121国外研究现状2122国内研究现状22上海驰江工贸融资现状3上海驰江工贸有限公同概况32.1.1 上海驰江工贸简介3上海驰江工贸有限公同资金需求现状32.2 上海驰江工贸融资现状3221内部融资3222外部融资43上海驰江工货融资中存在的问题8内部融资不够83.1 借款与资本结构不相符8融资渠道过于片面83.2 融资本钱较高8企业财务制度不健全，信用程度低84上海驰江工贸融资问题原因探析9公司规模小,融资难94.1 应收账款过多9产品研发周期不确定104.2 财务人员综合素质较低

2、10公司信用有待提高105完善上海驰江工贸融资问题的对策11拓展融资渠道115.1 提高销售水平11完善应收账款管理制度1154引进高素质财务人员12加强公司信用建设126 .总结14参考文献15 风险能力普遍较弱，财务管理和业务管理不规范。上海驰江工贸的会计报表也不 够完善，缺乏以构成银行的信用判定。企业的会计舞弊的不良现象十分普遍，大局部的会 计人员的专业知识和素质是不符合企业的开展需求的,上海驰江工赞的高层也没 有意识到财务人员的重要性，但是公司的经营效率和决策是离不开财务人员的，这就使得 企业的数据更加混乱不准确。另外，上海驰江工贸存在逃避银行债务、受到行政 处分等公同不老实行为。不管

3、对于什么样的企业来说，良好的信用是最基本的前提，由大 银行主导的金融体系根据信贷规那么减少了对上海驰江工贸的贷款。4上海驰江工贸融资问题原因探析4公司规模小,融资难企业规模小，使得中小企业的融资处境更为艰难，以“创业板”为例，创业板要求企 业有三套实施标准，第一为“近两年盈利且利润不少于1000万元”，第二为“最近一年 盈利不少于500万元，营业收入增长率在30%之上”，第三为“镜子前在二千万之上， 且最近一期末不存在亏损情况”，三条标准对于大中型企业来说，相比照拟简单，但是对 于中小型企业来说，要到达确实很难，门槛还是较高的，过高的准入门槛严重限制了企业 的融资活动多元化开展,与受限于准备门

4、槛的中小型融资机构相比,银行系统的金融公司, 因其依托于银行背景，资金来源充裕，业务规模得以迅速扩张，但同时其经营风险加大, 中小企业要考虑到这些风险，并采取相应的措施，均使得中小企业的经营更加困难。上海驰江工贸虽近三年有所盈利，持有总金额也在持续增长，但一方面难以 到达国家新政策的融资门槛,另一方面却需求大量的资金,因而只能转向中小型融资机构, 接连而来的便是较高的融资利率以及融资本钱，融资处境较为艰难。4.2 应收账款过多公司涉及信息传输服务，软件和信息技术。主要产品和服务包括用于智能教育，计算 机投影系统和系统集成的云平台。公同规模小，竞争力低于大型企业，采用信贷销售方式 增加销售额，提

5、高市场竞争力，增加应收款项，影响资本使用。公同2013-2017年应收账 款情况如表4.1所示。表4.1 2013-2017年应收账款情况财务指标20132014201520162017应收账款余额（万元）220.0512910.205849.397323.788998.28应收账款占营业收入比例（）1.4674.5752.4641.2357.91行业平均值（）1920202122如表4.1所示，上海驰江工贸有很多应收款。除2013年外，上海驰江工贸的应 收账款份额占营业利润的40%以上，高于行业平均水平。上海驰江工贸应收账 款如此多的原因是因为它不寻求收取客户服务费用。但是，从长远来看，公同

6、将在资金耗 尽时遭受利息损失和大量可用资金的损失。同时，公司的资金链很脆弱。由于应收账款对 公司资金的使用没有贡献，公司的短期偿债能力被削弱，这可能会降低银行的信用评级并 影响公司融资。4.3 产品研发周期不确定上海驰江工贸有限公同具有以下特点的：一，产品技术含量高。特别是，该产品的主 要技术是该公国最强的竞争力。其次，企业需要在产品开发的早期投入大量资金，劳动力 和资源。第三，市场存在不确定性。产品推出后，公司无法立即找到最符合客户需求的新 产品，竞争对手正在研究和开发创新，公司的创新必须满足市场需求。上海驰江工贸有限 公同因产品性质，要将混合云，人工智能，大数据和认知计算等新技术必须集成到

7、智能教 育产品中，但是由于受到公司规模和人才约束，与大公司相比存在薄弱环节。因此，必须 通过不确定和长期的市场研究和开发测试来完成重要的技术开发周期。研发周期的不确定 性会影响新产品的生产和运营，因为它们会影响新产品的推出和销售。此功能也影响了融 资效率，增加了上海驰江工贸的资金风险。4.4 财务人员综合素质较低上海驰江工贸在校园招聘与社会招聘相结合的过程中曾经引进人才,以丰富 人才团队，但公司高素质的员工主要是技术和销售专家。财务人员素质相对来讲较低，大 局部为本科生以下。这是因为中小企业因其规模和竞争力而难以获得人才，特别是有才能 的人才，而且公司没有大企业的吸引力，无法吸引有才能的专业人

8、士，将不可防止地导致 缺乏现代金融和金融知识，这无疑会影响公司的开展并限制资金。另一方面，运营商并不 完全了解优秀人才的重要性，财务人员的整体素质会影响他们的决策和绩效。此外，由于 运营商不了解资本市场，因此很难积极寻求积极的资金渠道。4.5 公司信用有待提高要在市场经济中开展业务，首先，必须得到良好信用的有利支持。如果贷款质量，融 资条件可以比拟好，但如果作弊的情况发生，出现财务问题，影响公同的整体外部评价, 将无助于长远开展。从一开始可以看出，在国家企业信用信息公示系统中，上海驰江工贸 有限公同收到了四处行政处分，分别是不按照规定保存发票，违反税务管理，增值税未按 时支付，这些负面信用评级

9、行为的影响增加了财务风险，对公同的融资影响很大。银行和 其他金融机构业务，投资于借款投资者的企业将评估公同业务的信用评级，以确保他们访 问严格遵守法律之一。上海驰江工贸信誉比拟低，且经营过程中有违法情况发生, 这将影响贷款机构和投资者降低公司信用评级，财务风险正在增加。因此，上海驰江工贸 有限公同应采取措施来提高信誉。105完善上海驰江工货融资问题的对策拓展融资渠道根据之前对上海驰江工贸有限公同融资情况的分析，上海驰江工贸有限公同主要使用 银行和非金融机构的贷款进行融资。这两个渠道的资金占总资金的73%。股权投资相对 较小，仅为12%。上海驰江工贸其他融资渠道需要扩大。除了传统的借贷方式, 还

10、可以通过其他方式筹集资金，如租赁融资和发行私人债务，以降低融资风险。融资租赁也称为金融租赁。为了扩大生产和运营，公国将面临急需的设备，但没有足 够的资金。该公同可以向租赁公司提供租赁设备。租赁后，租赁公同购买并购买设备。然 后将设备交付给租赁公司，租赁公司必须在使用设备期间及时将租赁租赁给租赁公司。融 资租赁提供融资和危机，风险显着降低。此外，融资租赁的限制较少，这有助于公司收钱。通过非正式形式的释放和转让中小企业私人债务，已成为中国的中小企业募集资金的 一种方式，并同意在一定时期内赎回公同债券。私募股权基金没有管理许可，采用备案制 度，没有财务指标。建议融资方独立就资金本钱达成一致。通过发行

11、私人债务，公司可以 降低融资本钱并降低为公司融资的风险。5.1 提高销售水平公同销售水平的增加提高了公司的经营业绩，提高了核心竞争力，增强了市场信心, 并提高了外部融资能力，使公司在融资方面具有更多优势。上海驰江工贸主要经 营一款智能教育产品。研发过程复杂，研发周期长，研发水平高，公司必须提高核心竞争 力。必须从三个层面开始：人才，技术和管理，来提高公司的资金募集能力。首先，与科技公司和大学合作开展战略协作和行业研究，按计划进行研发周期，缩短 创新成果转化周期，提高公司盈利能力，改善现金流。其次是引进先进人才。公司必须引进才华横溢的研发和销售专业人才来增加销售额。 研发人力资源是高科技公司的核

12、心，在产品中使用最新技术可以促进销售，增强竞争力, 销售人才确保良好的销售。上海驰江工贸高素质的研发人才不仅提高了公司的运 营能力和盈利能力，也保证了公同的后续销售。公同必须加强对这两种人才的教育，严格 控制招聘，培训和实践的各个方面，提高公司收入的整体水平。最后，加强内部管理。上海驰江工贸在活动过程中应对行业现状和市场前景 进行总体思考，分析形势，获取利润。迅速引进最新技术，推出最新产品，产品应注重成 本效益，同时要做好支持活动。销售产品后，应该进行售后服务，以获得产品和公司的良 好声誉。在销售之前，期间和之后加强对公司的管理，以进一步提高公司的销售水平。 5.3完善应收账款管理制度(1)应

13、收账款的事前控制首先，我们需要建立正确的盈利概念。上海驰江工贸应该控制一段时间内出 售贷款的业务，根据产品的性质和销售目标，建立符合公司实际情况的开展模式，让企业 引入积极的开展模式，确保活动的良好开展。第二，改善客户反应。在公司销售产品之前，它必须对其客户进行详细调查，并创立11 客户档案，重点是他的个性，财务状况，声誉和其他方面。在销售产品后，应该注意公司 的业务情况并尽快解决任何问题。(2)应收账款的事中控制销售后，销售部门必须与客户签订合同。必须在协议中明确准确地说明具体的付款义 务，发票条件和逾期付款。同时，合同被发送到财务部门和销售部门，以监控和控制合同。(3)应收账款的事后控制首

14、先，需要设置兑换奖励。在销售产品期间，有必要加强应收账款的管理。安装适当 的报销激励措施，并在合同中制定优惠待遇政策，为客户提供时间敏感的福利。提高客户 对赎回的兴趣，提高还款的及时性并减少应收账款。其次，制定适当的收集程序。在收取应收账款时，必须根据具体情况使用不同的收款 程序，并且可以委托代理机构，但应该选择信誉良好的公司尽快收取债务。5.4 引进高素质财务人员企业竞争实际上是人才的竞争。专业的金融人才是中小企业管理，开展和创新的重要 推动力。公司需要建立一支才华横溢的专业人才队伍，加强财务管理人才，引进高素质人 才，掌握业务，为公司的开展贡献力量。上海驰江工贸首先要引进人才，展示最 新的

15、金融和金融理念和知识，加强实践培训和商业教育。首先，在招聘过程中，应根据公 司财务部门在招聘过程中的职位澄清职位，并尽可能防止一人多岗，选择必须与职位的性 质相匹配的才华横溢的人才。其次，当财务人员入职后，引入导师制，一些有经验的员工 了解公司的工作特点和程序，新员工积极贡献思想，鼓励实践。新老人才之间整合后，公 司的财务管理系统得到改善。最后，在评估财务人员时，应该考虑理论知识和实际措施, 经常组织财务培训和进行培训I。培训内容必须包括最新的国家政策和财务知识，财务人员 必须具备业务技能和先进的财务概念。5.5 加强公司信用建设现代经济的一个重要特征是市场性，其中信用起着重要作用。因此，企业

16、信用在现代 经济活动中非常重要。当一家公司进行其金融活动时，它离不开“信用”这个词。只有当 公司拥有良好的声誉时，才能增加企业投资者的信心并促进企业融资。缺乏信用是上海驰 江工贸有限公同融资问题的主要原因之一，因此，为了募集资金，公司必须加强信用管理, 提高公司的信用等级。(1)强化信用观念，树立诚信意识思维决定了行为，公司应该首先要有良好的信用感来加强信用结构。因此，上海驰江 工贸应将信用视为在市场上长久立足的关键条件。经营者和员工应充分了解信用 的重要性。为了保持可持续开展，公司必须首先建立信任体系，而不是提供虚假信息。(2)严格遵守法律规定如果公司经营不受规那么约束，那么会混淆。公司必须

17、严格遵守规那么，可以公平有序地进 行竞争，有效减少商业交易中可能出现的纠纷数量。公同系统的遵守程度会影响人才和公 同运营的流动，也会影响公司向银行和其他机构的融资。上海驰江工贸有限公同无法按照12 税务机关的有关规定缴纳税款，影响了公司的信用。在经营过程中，公司必须严格依法严 格执行各项生产经营活动，并遵守生产经营的各个环节，确保按照适用法律及时缴纳税款 和税务管理。同时，上海驰江工贸有限公同要加强对法律教育工作者的培训I,建立职工法 律教育规那么，进行有针对性的培训。(3)加强公司信息披露由于规模的限制，中小企业竞争力较弱，影响银行的信用评级。投资者对中小型企业 进行了大量研究，但一般财务报

18、告除外，其他信息影响信用评级。例如，资金的使用，公 司的资金量等等都是软财务信息。与大公同相比，中小企业存在许多弊端，但通过积极披 露财务信息，更接近大公司信息披露指标体系，改善财务信息结构，提高信用质量，可以 提高对这些信息的理解，从而提高公司信用水平。13在日益完善的社会主义市场经济体制下，我国中小企业开展迅速，及时占据了重要的 经济地位，同时，也存在一些明显而紧迫的问题需要解决。我国中小企业的开展并不十分 乐观，企业的营业额和利润急剧下降，使得企业的资本金极度短缺。在资金短缺的经济市 场中，融资是解决问题的一种方式，因此受到很多企业的青睐，但在实际的融资过程中, 也会出现一些问题。融资是

19、阻碍中小企业长期开展的重要原因。中小企业在中国经济中的 地位不容忽视和取代，中小企业的健康开展，可以为中小企业创造就业机会，促进区域经 济开展，创造经济效益，促进区域稳定。研究中小企业融资问题可以改善当前的财务状况, 促进中小企业的长期健康开展。本文以上海驰江工贸为研究对象，从融资角度分 析了企业融资的现状，分析了问题和资金问题。最后，希望能帮助中国中小企业融资问题, 并结合公司的实际决策，提供解决融资问题的有效途径。14参考文献lQuartey P, Turkson E , Abor J Y, et al. Financing the growth of SMEs in Africa: Wh

20、at are the contraints to SME financing within ECOWAS?J. Review of Development Finance, 2017.2 Ay yagari M , Demirg u 9-Kunt, Asli, Maksimovic V . SME FinanceJ. Social Science Electronic Publishing, 2017.3Taiwo J N , Falohun T O , Agwu M E . SMES FINANCING AND ITS EFFECTS ON NIGERIAN ECONOMIC GROWTH

21、J. Social Science Electronic Publishing, 2018.4吕劲松.关于中小企业融资难、融资贵问题的思考J.金融研究,2015(11):115-123.5刘晓光，苟琴银行业结构对中小企业融资的影响J.经济理论与经济管理,2016, V36(6):58-7L向强.中小企业融资问题研究J.时代金融,2017(14): 128-129.岳颖初.中小企业融资现状及对策分析UL科技经济导刊,2018(4).束兰根.科技型中小企业融资风险识别及融资能力评价研究一一基于商业银行视角J.江苏科技信 息，2015(1):1-6.9张致也，李玉红.黑龙江省中小企业融资风险管理的研

22、究J.中国商论,2016(11):86-87.口0刘雅佳.中小企业融资风险的识别与防范J.中国集体经济,2014(16):65-66.11郭瑛.中小企业融资风险及对策的探讨J.中国经贸,2014(23):131.132.12程养林.经济新常态下我国中小企业融资风险内部控制研究J.求知,2016(20).13江霞，李志勇.基于夹层融资的中小企业融资风险控制对策J.齐鲁珠坛,2015(1):39-41.”4仝玲玲.中小企业融资风险的规避措施评价J.现代经济信息,2016(7).口 5文湘.商业银行对中小企业融资风险管理的调查研究一一基于工行青海省分行的调查J.中国商 贸,2014(14).徐洁，隗

23、斌贤揭筱纹.互联网金融与中小企业融资模式创新研究J.商业经济与管理,2016,04:92-96.17刘芸，朱瑞博.互联网金融、中小企业融资与征信体系深化J.征信,2016,02:31-35.18王光岐，汪莹.众筹融资与国家中小企业融资难问题研究J.新金融,2015,06:60-63.19戴东红.互联网金融对中小企业融资支持的理论与实践一一基于中小企业融资视角的分析J.理 论与改革,2017,04:91-96.20徐细雄，林丁健.基于互联网金融的中小企业融资模式创新研究J.经济体制改革,2014,061144-148.15引言随着中国经济的快速开展和中小企业开展环境的改善，国内中小企业迅速开展，

24、在促 进经济增长、增加就业机会、优化经济结构等方面发挥了重要作用。他们的贡献是显而易 见的。据国家统计局统计，2018年我国小企业经营状况良好，资产规模比上年增长5%左 右，增幅和募集资金额比上年增长3.7%。当前地方政府优先考虑资金倾斜和对国有企业 的扶持，对其他大小企业优先政策，形成了较为成熟的政策驱动机制。除了中国中小企业 开展过程中存在的问题外，资金也受到资金的限制。也就是说，我国的小企业足不出户的 现象。事实上，中小企业陷入资金短缺和财务困境，中小企业的融资方式是以金融机构为 中心的金融机构负债。这些问题逐渐成为制约我国经济进一步开展的瓶颈，阻碍了国民经 济的突破性开展。然而，在经济

25、开展的新时代，中小企业在社会中的作用越来越重要，但中小企业在发 展过程中面临的问题却十分突出，尤其是在劳动力、原材料等价格上涨的资金筹措过程中。 中小企业生产本钱增加。然而，在激烈的市场竞争环境下，竞争压力降低了中小企业降低 小企业销售额的压力。在上涨的双重压力下，企业的资金链得不到有效供给，甚至出现资 金链被破坏的现象。在这种情况下，中小企业融资是快速解决这一问题的有效途径，可以 通过融资扩大公司的业务范围。在实际的融资过程中，小企业面临的问题也很大。由于自 身的问题和行业竞争，银行的贷款条件导致了融资渠道狭窄、资金困难、本钱高昂等一系 列问题。然后，考察了中小企业的融资状况。1 .相关概念

26、界定及文献综述国家中小企业界定中小企业从其修饰词可知，这是一个企业规模形态上的概念，并且是个相对且动态的 概念，因为基于不同的经济开展那水平，故而各国对中小企业的界定并没有统一的标准。 随着国家市场经济的开展，对中小企业的标准也有过屡次修改。本文所指的中小企业发焉 及划分主要是依据国家现行的关于印发中小企业划型标准规定的通知。1.1 国内外研究现状国外研究现状由于中小企业在一个国家的经济开展中发挥着非常重要的作用，中小企业融资的研究 也非常丰富。科学家们已经就基于融资理论的科学家如何结合中小企业的特点解决中小企 业融资问题提出了意见。QuarteyP 2017认为，政府应制定一项政策，向中小企

27、业提供优惠，以缓解银行等金 融机构对中小企业的监管，促进中小企业的开展。Ayyagari M 2017认为，在世界某些地区，高科技中小企业资金的很大一局部来自政 府补贴。由于中小企业不需要支付补贴而且没有融资本钱，政府支持在促进中小企业的有 效融资方面发挥着重要作用。Taiwo JN2018报告称，中 企业融资问题主要与其业务特征，财务状况和人才构成 有关。资金问题无法在任何地方解决，但为了提出有针对性的行动，它必须与公司的实际 情况有关。1.1.1 国内研究现状与国外相比，中国对中小企业融资的研究起步较晚。到20世纪90年代，当中小企业 在社会经济开展中发挥越来越重要的作用时，国内科学家开始

28、为中小企业筹集资金进行了 研究。而且，在中国主要是理论上的讨论，没有定量的实证研究。由于中小企业融资的问 题，科学家们从不同的角度出发。吕劲松2015结合中国国情在关于中小企业融资难、融资贵问题的思考中，解释 了中国中小企业当前财务问题的原因如下：第一，对立法的明确解释和立法的具体实施。 其次，中国没有为信息不对称问题和风险与收益率提供具体可行的解决方案，而中国那么在 宏观上解决了中小企业融资问题。最后，中国的法律法规在私人资金方面尚未得到改善。刘晓光、荀琴2016发表了银行业对中小企业融资的影响一文，指的是银行业结 构与中小企业融资之间的“U型”关系。换句话说，中小企业融资的难度也将减少。如

29、果 融资程度在一定程度上降低，中小企业融资的复杂性将随着银行集中度进一步下降而增 加。向姓2017在中小企业融资问题研究中指出，中小企业信息披露的准确性缺乏以 使银行，贷方和投资者在对企业进行全面评估，中小企业需要资金。岳颖初2018认为， 中小企业的低信用评级将影响公司的整体形象，降低银行和贷方的整体评级，增加中小企 业融资难度。2上海驰江工贸融资现状上海驰江工赞概况2.1.1 上海驰江工贸简介上海驰江工贸有限公同成立于2011年，属于软件及信息技术服务业，规模较小，成 立之时有员工8人，年均收入9万元，经过4年开展，员工增至21人，年均收入64万元, 依中小企业划型标准规定可知，上海驰江工

30、贸经过4年开展，到2015年， 已经属于中小型企业，为企业技术开展及企业的壮大，2015年，企业采取融资手段进行 融资。2.1.2 上海驰江工贸资金需求现状上海驰江工贸的经营规模较小，自有积累也较少，从该公司2015-2017年的 财务状况，可判断上海驰江工贸现处于资金缺口态势。表1为上海驰江工贸有限 公同财务状况表：表1上海驰江工贸财务状况表 单位：万元工程2015 年2016 年2017 年工程2015 年2016 年2017 年资产总额499389未分配利润171415流动资产407371主营业务收入697390应收账款384946净利润221615存货231728资产负债率53%54%

31、57%流动负债451933流动比率19%17%18%其他应付账款421512存货周转率16%19%17%负债总额452040应收账款周转率26%33%28%长期借款02523销售净利率1.60%2.50%1.90%所有者收益191617由上表可以看出，上海驰江工贸资产总额在2015年到2017年有较大幅度的 提升，这一方面是自身的开展，另一方面是融资的结果，该公司2015-2017年资产负债率 分别为53%、54%、57%,资产负债率过半，且其资金回笼没有保证。另外，通过调研，该公司经理表示，为避税等原因，该企业的盈利情况一般不会得到 真实反映，但总体而言，该公司仍需融资方能保障公司的正常运营

32、。2.2 上海驰江工贸融资现状内部融资内部融资是公同通过自己的生产和经营活动产生的资金，以满足开展需求。内部融资 由内部形成，通常包括留存收益，累计折旧和累计折旧。内部融资具有以下特点：(1)自主性由于内部融资是在公司内部进行的，因此可以决定在股东大会上使用公司或批)隹董事(2)低本钱性与外部融资相比，内部融资本钱非常低，不支付外部本钱，只支付替代本钱。(3)低风险性由于本钱低，内部融资很低，资金来自公司内部。上海驰江工贸2013-2017年内部融资情况如下表3.1所示。表2.1上海驰江工赞2013-2017年内部融资20132014201520162017融资金额4490.833671.89

33、-6983.522496.012425.49占融资总量比例29.6821.79-46.389.1910.61如表2.1所示，上海驰江工贸内部融资利率不到30%。在一些兴旺国家，中 小企业的国内融资水平超过55%。由此可以发现贵公同的内部融资还不够。这是因为公 向创立期短，生产规模小，活动规模小，现代化设备投资困难，难以大规模扩建新产品。 自我积累能力薄弱难以满足对兴旺资本的需求，而牺牲了自己的生产经营活动所产生的资 金。2.2.1 外部融资如果公同自有资金缺乏以满足生产和经营的需要，可以通过外部融资筹集资金。有很 多外部金融渠道，如银行贷款。本文件根据上海驰江工贸的财务数据检查当前的 外部资金

34、状况。(1)银行借款银行借款是企业融资的重要方式。上海驰江工贸是高科技企业的典型代表, 银行贷款是主要的融资来源。上海驰江工贸2013-2017年银行借款情况如表3.2 和图3.1所不。表2.2上海驰江工贸2013-2017年银行借款情况20132014201520162017短期借款金额(万元)2280.004980.002700.005451.003700.00长期借款金额(万元)0.000.000.000.002500.00短期借款金额（万元）长期借款金额（万元）图2.1上海驰江工贸银行借款金额图2.1显示，除2015年外，由于大规模扩张和业务扩张，上海驰江工贸的 银行贷款额进一步增加。

35、除了 2017年的长期贷款外，过去几年的银行贷款是短期贷款， 尽管它们逐年增加。银行每年都会对天宇教育科技进行信用评级。在开展的早期 阶段，规模小，经营水平低，因此公同的信贷周期很短，主要是一年，因此每笔贷款的金 额和日期都是有限的。到2017年，公司的信用状况有所改善，并获得了长期融资。（2）非金融机构借款表2.3和图2.2显示了 2013年至2017年期间上海驰江工贸向非金融机构贷 款的现状。表2.3上海驰江工贸向非金融机构借款情况20132014201520162017金额（万元）2290.004197.009340.0011803.0813730.16图2.2上海驰江工贸有限公同非金融

36、机构借款金额5如表2.3和图2.2所示，从非金融机构借来的金额，上海驰江工贸每年呈现 增加趋势。非金融机构包括小额信贷公司，典当行，金融担保公司和其他融资机构。这些 机构的信贷门槛低于银行，但贷款利率高于银行等金融机构的贷款利率。非金融机构的贷 款期主要是短期的。非金融机构融资给上海驰江工贸有限公同在满足资金需求和弥补银行 借款限额缺乏的同时，过高的利率）将导致过高的财务和财务本钱。这也说明，由于对公司 的贷款水平较低以及需要支付更多费用以从非金融机构获得必要的资金,因此需要向银行 借款。（3）股东投资上海驰江工贸2013-2017年股东投资情况如表2.4和图2.3所示。表2.4上海驰江工贸股

37、东投资情况20132014201520162017金额（万元）0.004235.003628.000.000.004500400035003000250020001500100050002013 年2014 年2015 年2013 年2014 年2015 年201 解2017 年图2.3上海驰江工贸股东投资情况从表2.4和图2.3中可以看出，上海驰江工贸获得2014年和2015年股东投 资的资金。由于股东的投资属于公司自有资本，这可以提高公同的信贷和财务能力。生产 和运营能力尽早形成，融资本钱非常低。然而，有时由于产权不明确而产生问题，产权交 换并不容易。（4）商业信用上海驰江工贸2013-2

38、017年商业信用融资情况如下表2.5和图2.4所示。表2.5上海驰江工贸商业信用融资情况620132014201520162017金额（万元）5080000.007635.000.00896.00图2.4上海驰江工贸商业信用融资情况商业信用融资是以产品形式提供的贷款。在表2.5和图2.4中，上海驰江工贸有限公 司利用商业贷款为其活动提供资金，但仅在几年后由于商业贷款融资的不稳定开展而且金 额大不相同。商业贷款融资的优势在于，它不仅在交易完成后支付资金，而且还通过允许 集中计算在一段时间内完成的交易来帮助降低双方的本钱。因此，商业贷款融资可以有效 地消除一段时间内的资金短缺。与其他融资渠道相比，

39、他们的商业贷款选择较少。然而, 商业贷款也有缺点，因为他们的筹资时间和资金都很少。分析各种渠道外部资金，上海驰江工贸构成如图2.5所示。非金融机构借款银行借款股东投资商业信用图2.5上海驰江工贸各外部融资渠道比例从上海驰江工贸融资方式的研究，我们看到该公司依赖非金融机构融资，占 总增长期的47%。此外，银行借款占外部资金的26%。商业信贷为15%,股东投资为12%。3上海驰江工贸融资中存在的问题内部融资不够对公司内部资金的分析说明，公司内部资金比率低于30%,兴旺国家内部资金比率 超过55%O此外，通过上海驰江工贸的运营能力分析，存货周转率，应收账款 周转率，营运资金周转率和总资产周转率均低于

40、行业平均水平，反映了企业资本分析的无 效使用。公司的资金周转率相关对股票，生产和销售等公司的收购。每个环节都会影响公 司资金的运作。虽然上海驰江工贸的盈利指数高于行业平均水平，但由于公司本 身整体下滑，盈利能力的下降并不会对公司的内部积累产生影响。较低的经营机会和盈利 能力无助于合理使用公司资金，影响公司内部融资能力，反映公司的内部融资能力不够。 3.2借款与资本结构不相符融资需要大量外部资金，仅靠其自有资金运营是不可能的，然而目前国家中小企业融 资整体上资金来源情况并不乐观，并且融资来源范围有限，上海驰江工贸目前融 资资金来源有三局部，第一为银行的贷款，第二为刚出的新三板，第三为民间借贷，其

41、中 民间借贷约占一半左右，目上海驰江工贸有限公同民间借贷中可选择的小额借贷公司仅为 两家左右。融资方式有很多，如融资租赁、银行承兑汇票、股权转让、提供担保甚至最近出现的 互联网金融平台，然而其他的融资方式，由于没有相关法律法规保障等，风险也较大，所 以，上海驰江工贸融资中甚少选用其他方式，融资渠道比拟狭窄。3.3 融资渠道过于片面上海驰江工贸在融资的过程中，主要通过银行贷款，非金融机构贷款，股东 投资和商业贷款，公司严重依赖非金融机构和银行，贷款占比是73%,然而商业信用却 很低。通常，成熟公司发行债券和融资租赁以进行融资。债券发行本钱低，可以控制股东。 融资租赁限制条件少，公同可以快速获得所

42、需资产。它可以用于通过各种资金渠道的合理 组合有效地筹集资金。上海驰江工贸符合要求，但资金渠道过于狭窄，无法找到 更好的融资结构，因为他们不使用这些融资方式。3.4 融资本钱较高在筹资过程中，不同方式的融资方式有不同的融资本钱。其中，内部资金来自公司内 部资金，资金本钱基本不存在，归还债务的风险很低。公司暂时仅损失对外投资机会本钱, 借贷本钱较高。上海驰江工贸在开展过程中主要是银行和非金融机构的贷款。借 款不仅会支付利息，还会支付抵押和担保费用，这将增加财务本钱。相比之下，金融机构 融资的平均利率约为7%,而非金融机构的融资本钱为11.5%。债务融资补充了公司的融 资渠道，以满足公司的资本要求，但公司融资本钱太高。这带来了沉重的负担，并没有为 公司的长期开展做出贡献。3.5 企业财务制度不健全，信用程度低上海驰江工贸有限公同因为规模不大，尚未建立健全的现代企业管理制度，所以单一 物业，规模小，技术含量低，经营范围，责任低。资本积累，投资规模和市场竞争力，反