现金流量计算案例分析.docx

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1、现金流量计算举例大华连锁经营企业拟购入一台大型生产设备，现有A、B两个方案以供选择。A方案需投资10 000元，使用寿命为5年，采用直线法提折旧，5年后设 备无残值。5年中每年销售收入为6 000元，每年的付现本钱为3 000元。B方案需投资12 000元，采用 直线法提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收 入2 000元。5年中每年的销售收入为8 000元，付现本钱第一年为3 000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费400元，另需垫支营运资金3 000元。假设所得税率为25%,试计算两个方案的现金流量。第一步，计算两个方案每年的折旧额:A方案每年折旧额=10 0004-5=2 000

2、（元）B方案每年折旧额=(12 000 - 2 000) 4-5 = 2000 （元）第二步，计算两个方案的营业现金净流量然后，再结合初始现金净流量和终结现金净流 量编制两个方案的全部现金净流量计算表，如表1、 表2所示。表1投资工程营业现金净流量计算表（1）单位：元工程第1年第2年第3年第4年第5年A方案销售收入（1）6 0006 0006 0006 0006 000付现本钱（2）3 0003 0003 0003 0003 000折旧（3）2 0002 0002 0002 0002 000税前净利（4）(4) = (1) - (2) - (3)1 0001 0001 0001 0001 00

3、0所得税（5）(5) = (4) * 25%250250250250250税后净利（6） =（4）-（5）750750750750750现金净流量（7）(7)=(6) + (3)2 7502 7502 7502 7502 750B方案销售收入（1）8 0008 0008 0008 0008 000付现本钱（2）3 0003 4003 8004 2004 600折旧（3）2 0002 0002 0002 0002 000税前净利（4）(4)=(1) - (2) - (3)3 0002 6002 2001 8001 400所得税（5）(5) = (4) * 25%750650550450350税后

4、净利（6）(6)=(4) - (5)现金净流量（7）(7) = (6) + (3)2 2501 9501 6501 3501 0504 2503 9503 6503 3503 050表2投资工程营业现金净流量计算表（2）单位：元工程第0年第1年第2年第3年第4年第5年A方案固定资产投资-10 000营业现金流量2 7502 7502 7502 7502 750现金净流量合计-10 0002 7502 7502 7502 7502 750B方案固定资产投资-12 000营运资金垫支-3 000营业现金流量4 2503 9503 6503 3503 050固定资产残值2 000营运资金回收3 000现金净流量合计-15 0004 2503 9503 6503 3508 050