金融市场学名词解释.docx

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1、金融市场：是办理各种票据、有价证券、外汇与金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。金融市场主体：即金融市场的交易者。这些交易者或是资金的资金供给者，或是资金的需求者，或者是以双重身份出现。金融市场客体：是指金融市场的交易对象或交易的标的物，亦即通常所说的金融工具。金融工具：最初又称信用工具，指表示债权、债务关系的有价证券或凭证，是具有法律关系的契约。短期金融市场：又称货币市场，指专门融通短期资金的场所。所谓短期通常指一年以内。长期金融市场：又称资本市场，是指专门融通期限在一年以上的中长期资金市场。现货市场：是随交易协议达成而立即交割的市场。期货市场：指交易协议虽然已经达成，交割却要在某

2、一特定时间进行的市场。初级市场：指新证券发行的市场，又称一级市场。次级市场：指旧证券流通的市场，又称二级市场。金融市场管理：指国家根据有关的金融市场法律，如票据法、证券法、银行法等，规范金融市场交易行为，以达到引导金融市场健康有序营运、稳步发展的目的。金融市场监督：指为了实现金融管理所要达到的目的，而对金融市场进行全面监测、分析、发现问题并及时校治，使市场运行恪守国家法令及规定，严格遵守市场管理的过程。金融市场主体：即金融市场的交易者，具体包括企业、政府、金融机构、机构投资者与家庭五个部门。在开放的金融市场上，还包括国外投资者。金融机构：指专门从事各种金融活动的组织，包括间接融资领域活动的组织

3、与直接融资领域活动的组织。机构投资者：用自有资金或者从社会公众中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构，特点是资金规模大、分析能力强、专业水平高。信托投资公司：也称投资公司或投资基金。这类金融机构是向投资者（一般是小额投资者）出售自己的股份或发行债券，以所得资金买入多种证券。养老金基金：又称退休金基金，是一种契约性金融机构。这种基金的参与者多为私人企业的职工，资金来源一般有两条:途径：一是劳资双方的积聚，即雇主与雇员各交纳一部分；二是基金运用的收益。货币头寸：又称现金头寸，是指商业银行每日收支相抵后，资金过剩或不足的数量。它是同业拆借市场的重要交易工具。票据：指出票人承诺或委托付款人，在

4、指定日期或见票时，无条件支付一定金额，并可流通转让的有价证券。票据是国际通用的结算与信用工具。债券：是债务人在筹集资金时，依据法律手续发行，向债权人承诺按约定利率或日期支付利息，并在特定日期偿还本金，从而明确债权债务关系的有价证券。股票：指股份公司发给股东作为入股凭证，并借以取得股息收益的一种有价证券。普通股票：指股份公司发行的无特别权利的股票。优先股：相对于普通股而言，在分红与公司清算时分配财产方面，可以享受某些优先权利的股票。基金证券：又称投资基金证券，是指由投资基金发起人向社会公众发行，证明持有人按其所持份额享有资产所有权、资产收益权与剩余财产分配权的有价证券。外汇：是指外国货币及其用外

5、币表示的用于国际间结算的支付手段。外币的含义包括两个方面：一是指外国货币，如美元、日元、德国马克等；二是指以外币表示的外国信用工具与有价证券，如商业汇票、银行汇票以及在外国银行的存款等。汇率：又称汇价，即用一国货币表示的另一国货币的价格或比率。其实质是两国货币价值之比。金融衍生品：又称衍生金融工具或衍生金融商品，它是在基础性金融工具如股票、债券、货币、外汇甚至利率与股票价格指数的基础上衍生出来的金融工具或金融商品。货币经纪人：又称货币市场经纪人，是指在货币市场上充当交易双方中介收取佣金的中间商人。证券经纪人：是指在证券市场上充当交易双方中介与代理买卖而收取佣金的中间商人。两元经纪人：指专门接受

6、佣金经纪人的委托，代理买卖有价证券的经纪人，因而又称交易厅经纪人或居间经纪人。证券自营商：这类经纪人既为顾客买卖证券，也为自己买卖证券，自担风险，赚取买卖之间的差价。外汇经纪人：又称外汇市场经纪人，是指在外汇市场上为了促成外汇买卖双方的外汇交易成交的中介人。证券公司：是专门从事各种有价证券经营及其相关业务的金融企业。证券交易所：是专门的、有组织的证券市场，是证券买卖集中交易的场所。证券交易所只为证券买卖提供交易的场所，本身并不参加证券买卖，也不决定交易的价格。投资银行：是指专门对工商企业办理投资与长期信贷业务的银行。其最初只专门从事政府债券的买卖，后来才经营股票及其他证券的交易与服务。金融公司

7、：是经营投资与长期信贷的一种金融机构。信托公司：是以代人理财为主要经营内容，以受托人身份经营现代信托业务的代理性金融企业。信用合作社：是由个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作性金融组织。同业拆借市场：是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。同城同业拆借：在同一城市或地区的金融机构之间进行资金的拆借称为同城同业拆借。无形拆借市场：主要是指不通过专门的拆借中介机构，而是通过现代化的通讯手段所建立的同业拆借网进行资金拆借的市场。 有担保拆借市场：主要是以担保人或担保物作为安全或防范风险的保障而进行的资金拆借融通。银行承兑汇票：是由出票人开立一张远期汇票，以银行作为付款人，命令其在

8、确定的将来日期支付一定金额给收款人。汇票贴现：是指持票人为了取得现款，将未到期的已承兑汇票，以支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条件，向银行所做的票据转让。银行扣减贴息，支付给持票人现款，称为贴现。汇票转贴现：银行承兑汇票贴现后，可将汇票在二级市场上出售，如售给票据交易商等，转让给其他的金融机构，由其他金融机构买进，通常称之为转贴现。汇票再贴现：再贴现是商业银行与其他金融机构，以其持有的未到期汇票向中央银行所作的票据转让行为。可转让大额定期存单：是银行发给存款人按一定期限与约定利率计息，到期前可以转让流通的证券化存款凭证。债券代销：是指债券发行者委托承销商代为向社会推销债券。债券余额包销：是

9、指由承销商按照已定的发行条件与数额，在约定的期限内向社会公众大力推销，如果有未售完的债券，则由承销商负责认购。俱乐部包销：是指发行人与若干个承销商签订发行协议，由这些承销商共同包销所发行的全部债券。银团包销：是指由一个承销商牵头，若干个承销商签订发行协议，参与包销活动，以竞争的方式确定各自的包销额，并按其包销额承担发行风险，收取发行手续费。股票公开发行：又称公募，是指事先不确定特定的发行对象，而是向社会广大投资者公开推销股票的发行方式（首次公开发行股票简称为IPO）。股票无偿增资发行：是指股份公司将公司盈余结余、公积金与资产重估增益转入资本金科目的同时，发行与之对应的新股的发行方式。通常是公司

10、将股票按比例分配给原有股东，原股东无需交纳认股款。股票市价发行：股票的发行价格是按照股票的流通市场上该种发行股票或同类股票的近期买卖价格来确定。股票场内交易：是指通过证券交易所进行股票买卖流通的组织方式。股票场外交易：凡是在证券交易所以外进行股票买卖流通的组织方式统称为场外交易。股票议价市场：又称第三市场，即在证券交易所外专门买卖上市股票的场外交易形式。股票第四市场：是指股票的买卖双方绕开证券经纪商，彼此间利用电讯手段直接进行大宗股票交易。股票行市：是指股票在流通市场上买卖的价格。股票价格指数：是指用以表示股票平均价格水平及其变动，并衡量股市行情的指标。轮做：股票操作者将某类股价炒高后，发现再

11、行炒高的幅度有限，就乘机卖出，转而炒做他类行情尚未波动的股票。轧空：做多头的大户把股价抬高，造成热烈的上涨气氛，空头害怕，要急于补回，而多头还在不断地买入股票，使得空头无法轧平，这时空头只得与多头协商，任由多头随意开价。套牢：大户先让股价盘旋一阵，让散户放心，然后又散布关于股价上涨的有利消息，促使股价上升，诱使散户跟进，而大户却在高处暗暗退出，股价支撑无力，必定不断下跌，而跟进的股票就卖不出去，即被套牢。操纵：公司的当权者可能利用手中特权，采用有利于自己的措施，压低或抬高股价。卖空：卖出手中所有的股票称为卖空。基本分析：主要是对证券投资的基本面的分析。通过研究影响证券供给、需求两种力量的变动因

12、素，作为确定某个投资品种内在投资价值的依据。技术分析：是指通过图表或市场走势技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反映，以推测未来价格的变动趋势而不在乎变动的理由。证券投资基金：一种利益共享，风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由资金管理人管理与运用资金，从事股票，债券等金融工具投资的投资基金。封闭型投资基金：是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后与规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。契约型投资基金：也称信托型投资基金，是根据一定的信托契约原理，由基金发起人与基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。公司型投资基金：是指具有共

13、向投资目标的投资者依据公司法组成以盈利为目的，投资于特定对象的股份制投资公司。成长型投资基金：是指主要投资于成长型股票，追求资产长期稳定增长目标的基金类型。收入型投资基金：追求的目标是稳定与较高的当期收入，而不强调资本的长期利得与成长的基金类型。平衡基金：既追求资金的长期成长，又追求当期的收入的基金类型。基金的净资产价值：是指某一时点上某一证券投资基金每一单位（或是每一份）实际代表的价值估算。他是衡量一个基金经营好坏的主要指标，也是基金单位买卖价格的计算依据。外汇市场：狭义的外汇市场是指进行外汇交易的有形的固定场所，即由一些指定外汇银行、外汇经纪人与客户组成的外汇交易场所。广义的外汇市场是指有

14、形与无形外汇买卖市场的总与，即由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人与客户组成的外汇经营业以及由它们形成的外汇买卖关系的总与。外汇柜台市场：是一种无固定场所及无固定开盘与收盘时间的外汇市场。即期交易：也称现汇交易或现汇买卖，是指外汇交易双方在外汇买卖成交后，于当日或两个营业日内按成交时的汇率进行交割的一种交易方式。远期交易：是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。套汇交易：是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式。套利交易：又称利息套汇交易，是指利用

15、不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益的交易方式。掉期交易：是指在买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进同种货币的一种外汇交易。套期保值：亦称抵补保值，它是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负债保值而进行的远期交易也就是在有预期外汇收入或外币资产时卖出一笔金额相等的同一外币的远期，或者在有预期外汇支出或外币债务时买入一笔金额相等的同一外币的远期，以达到保值的目的。外汇是指外国货币与以外国货币表示的用于国际结算的支付手段。外汇的含义包括两个方面：一是指外国货币；二是指以外币表示的外国信用工具与有价证券。保险公估人是以

16、独立的第三者身份，为保险任何被保险人提供保险标的的查勘、鉴定，估损及赔款计算等证明，并向委托人收取相应费用的人。近因是对保险损失产生最直接、最有效、起主导作用或是支配作用的原因，而不是在时间上与空间上与保险损失最近的原因。代位原则的含义是保险任何被保险人因保险事故发生遭受的损失进行赔偿后，依法或是按保险伙同的约定取得相对财产损失负有责任的第三方进行追偿的权利或对受损标的的所有权。生命表是根据过去一定时期、一定范围内的一组人群，从零岁开始，各种年龄的生存与死亡人数、生存与死亡概率及平均余命统计数据编制的汇兑表，反映了特定人群的生命规律。金融远期是指交易双方签订的在未来确定的时间按确定的价格购买或

17、出售某项金融资产的合约。金融互换是指交易双方按照事前约定的规则在未来互相交换现金流的合约。金融期货是指交易双方签订的在未来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约，它与远期合约的主要区别是期货合约是在交易所交易的标准化合约。金融期权是指金融期权合约的买方享有在未来一定时期按照敲定价格购买一定数量金融产品的权利，而卖方则有义务届时向买方履行交付义务。远期利率协议是买卖双方同意在未来一定时间(清算日)，以商定的名义本金与期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。货币互换是指交易双方按固定汇率在期初交换不同种货币的本金，然后，按预先确定的日期，进行利息与

18、本金的分期互换。利率互换是两种货币以不同的利率进行交换，一般都是固定利率交换浮动利率，也有的以一种基准利率的浮动利息交换另一种基准利率的浮动利息，而不交换名义本金。股票价格指数期货(又称股指期货)是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。看涨期权是指赋予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的金融工具权利的合同。看跌期权是指期权购买者拥有一种权利，在预先规定的时间以敲定价格向期权出售者卖出规定的金融工具。欧式期权是指期权的持有者只有在期权到期日才能执行期权。美式朗权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权。弱式有效市场：如果市场价格充分反映了市场中

19、的一切历史信息，或者说一切历史信息都已经反映到了当前的价格之中，那么，这个市场就称为弱式有效市场。半强式有效市场：如果市场价格除了充分地反映了市场中一切历史信息，同时还充分地反映了除了历史信息之外的其他一切公开信息，如市场宏观信息、企业微观信息等，则这个市场就称为半强式有效市场。强式有效市场：如果市场价格除了充分地反映了市场中的一切公开信息，还充分地反映了一切内幕信息，则这个市场就是达到了强式有效。无风险资产是指那些既没有任何违约可能也没有市场风险的资产。在现实中，人们常将1年期的国库券或者货币市场基金当做无风险资产。分离定理是指投资者对风险与收益的偏好状况与该投资者风险资产组合的最优构成是无关的。市场组合是指由所有证券构成的组合，在这个组合中，每一种证券的构成比例等于该证券的相对市值。一种证券的相对市值等于该证券总市值除以所有证券的市值的总与。“脱媒”危机：是指在通货膨胀条件下，市场利率猛升，当存款者发现购买票据与有价证券能获得更高收益时，纷纷提款，造成个别银行因此亏损甚至倒闭。卡特尔制度：即协定利率制，英国政府根据英格兰银行的利率来确定存贷款利率，实际上是一种变相的利率管制。第 4 页