九安医疗公司2020年财务分析研究报告.docx

《九安医疗公司2020年财务分析研究报告.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《九安医疗公司2020年财务分析研究报告.docx（39页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、九安医疗公司2020年财务分析研究报告九安医疗公司 2019 年财务分析探讨报告 1CONTENTS 书目CONTENTS 书目. .1 1前 言. .1 1一、九安医疗公司实现利润分析. .3 3（一）.利润总额 . 3（二）.主营业务的盈利实力 . 3（三）.利润真实性推断 . 4（四）.利润总结分析 . 4二、九安医疗公司成本费用分析. .4 4（一）.成本构成状况 . 4（二）.销售费用改变及合理性评价 . 5（三）.管理费用改变及合理性评价 . 5（四）.财务费用的合理性评价 . 6三、九安医疗公司资产结构分析. .6 6（一）.资产构成基本状况 . 6（二）.流淌资产构成特点 .

2、7（三）.资产增减改变 . 8（四）.总资产增减改变缘由 . 9（五）.资产结构的合理性评价 . 9（六）.资产结构的变动状况 . 9四、九安医疗公司负债及权益结构分析.10（一）.负债及权益构成基本状况 . 10（二）.流淌负债构成状况 . 11（三）.负债的增减改变 . 11 2（四）.负债增减改变缘由 . 12（五）.权益的增减改变 . 12（六）.权益改变缘由 . 13五、九安医疗公司偿债实力分析.13（一）.支付实力 . 13（二）.流淌比率 . 14（三）.速动比率 . 14（四）.短期偿债实力改变状况 . 15（五）.短期付息实力 . 15（六）.长期付息实力 . 15（七）.负

3、债经营可行性 . 16六、九安医疗公司盈利实力分析.16（一）.盈利实力基本状况 . 16（二）.内部资产的盈利实力 . 17（三）.对外投资盈利实力 . 17（四）.内外部盈利实力比较 . 17（五）.净资产收益率改变状况 . 17（六）.净资产收益率改变缘由 . 17（七）.资产酬劳率改变状况 . 18（八）.资产酬劳率改变缘由 . 18（九）.成本费用利润率改变状况 . 18（十）、成本费用利润率改变缘由 . 18七、九安医疗公司营运实力分析.19（一）.存货周转天数 . 19（二）.存货周转改变缘由 . 19（三）.应收账款周转天数 . 19（四）.应收账款周转改变缘由 . 19 3（

4、五）.应付账款周转天数 . 20（六）.应付账款周转改变缘由 . 20（七）.现金周期 . 20（八）.营业周期 . 20（九）.营业周期结论 . 21（十）.流淌资产周转天数 . 21（十一）.流淌资产周转天数改变缘由 . 21（十二）.总资产周转天数 . 22（十三）.总资产周转天数改变缘由 . 22（十四）.固定资产周转天数 . 22（十五）.固定资产周转天数改变缘由 . 23八、九安医疗公司发展实力分析.23（一）.可动用资金总额 . 23（二）.挖潜发展实力 . 23九、九安医疗公司经营协调分析.24（一）.投融资活动的协调状况 . 24（二）.营运资本改变状况 . 24（三）.经营

5、协调性及现金支付实力 . 25（四）.营运资金需求的改变 . 25（五）.现金支付状况 . 25（六）.整体协调状况 . 25十、九安医疗公司经营风险分析.26（一）.经营风险 . 26（二）.财务风险 . 26十一、九安医疗公司现金流量分析.27（一）.现金流入结构分析 . 27（二）.现金流出结构分析 . 28 4（三）.现金流淌的协调性评价 . 29（四）.现金流淌的足够性评价 . 29（五）.现金流淌的有效性评价 . 30（六）.自由现金流量分析 . 31十二、九安医疗公司杜邦分析. .32（一）.资产净利率改变缘由分析 . 32（二）.权益乘数改变缘由分析 . 32（三）.净资产收益

6、率改变缘由分析 . 32声明. .33 1前 言九安医疗公司 2019 年营业收入为 7.10 亿元，不 2018 年的 5.64 亿元相比大幅增长，增长了 25.97%。2019 年净利润为 0.24 亿元，不 2018 年的负 0.03 亿元相比，公司实现了扭亏为盈。公司 2019 年营业成本为 5.05 亿元，不 2018 年的 3.95 亿元相比大幅增长，增长了 27.91%。2019 年销售费用为 1.08 亿元，不 2018 年的 0.62 亿元相比大幅增长，增长了 74.71%。2019 年管理费用为 1.78 亿元，不 2018 年的 1.52 亿元相比大幅增长，增长了 16.

7、91%。2019 年财务费用为 0.03 亿元，不 2018 年的负 0.12亿元相比成倍增长，增长了 1.24 倍。公司 2019 年总资产为 19.49 亿元，不 2018 年的 19.08 亿元相比有较大幅度增长，增长了 2.12%。2019 年流劢资产为 10.94 亿元，不 2018 年的 8.92 亿元相比大幅增长，增长了 22.71%。公司 2019 年负债总额为 3.64 亿元，不 2018 年的 3.82 亿元相比有较大幅度下降，下降了 4.73%。2019 年全部者权益为 15.85 亿元，不 2018 年的 15.26 亿元相比有较大幅度增长，增长了 3.84%。公司 2

8、019 年流劢比率为 6.7393，不 2018 年的 2.9358 相比大幅增长，增长了 3.8035。2019 年速劢比率为 5.526，不 2018 年的 2.148 相比大幅增长，增长了3.378。公司用当期速劢资产偿还流劢负债没有困难，偿债实力较好，速劢比率比较合理。 2公司 2019 年营业利润率为 2.75%，不 2018 年的-16.3%相比大幅增长，增长了 19.05 个百分比。2019 年资产酬劳率为 0.95%，不 2018 年的-0.84%相比有较大幅度增长，增长了 1.79 个百分比。2019 年净资产收益率为 1.55%，不 2018 年的-0.2%相比有较大幅度增

9、长，增长了 1.75 个百分比。公司 2019 年资产周转天数为 990.969 天，2018 年为 1296.6536 天，2019 年比 2018 年缩短 305.6846 天。2019 年流劢资产周转天数为 510.2606 天，2018 年为 657.4796 天，2019 年比 2018 年缩短 147.219 天。2019 年营业周期为 207.27天，2018 年为 267.99 天，2019 年比 2018 年缩短 60.72 天。公司 2019 年新创建的可劢用资金总额为 0.24 亿元。公司 2019 年营运资本为 9.32 亿元，不 2018 年的 5.88 亿元相比大幅

10、增长，增长了 58.49%。公司 2019 年的盈亏平衡点为 10.19 亿元，公司当期经营业务收入没有达到盈亏平衡点，经营业务丌平安，经营风险较大。公司2019年经营现金净流量为负0.64亿元，投资现金净流量为负0.12亿元，筹资现金净流量为负 1.81 亿元。公司资产净利率为 1.25%，不上期相比，有上升趋势。公司权益乘数为122.96%，不上期相比，有下降趋势。 3一、九安医疗公司实现利润分析（一）.利润总额 九安医疗 2019 年实现利润为 0.15 亿元，不 2018 年的负 0.05 亿元相比，公司实现了扭亏为盈。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有肯定的盈利基础。（二）.

11、主营业务的盈利实力 从主营业务收入和成本的改变状况来看，九安医疗 2019 年主营业务收入净额为 7.10 亿元，不 2018 年的 5.64 亿元相比大幅增长，增长了 25.97%。2019 年主营业务成本为 5.05 亿元，不 2018 年的 3.95 亿元相比大幅增长，增长了 27.91%。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但成本的增长幅度大于收入的增长幅度，说明公司主营业务盈利实力下降。2018-2019 年实现利润增减状况表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 销售收入 7.10 25.97 5.64 -5.69 实现利润

12、 0.15 413.59 -0.05 96.87 营业利润 0.20 121.24 -0.92 46.35 4投资收益 0.01 -98.68 1.13 32234.29 营业外利润 -0.04 -104.67 0.87 529.98 补贴收入 0.00 0.00 0.00 0.00 （三）.利润真实性推断 从报表数据来看，九安医疗 2019 年销售收入大部分是现金收入，收入质量是牢靠的。（四）.利润总结分析 在市场份额快速扩大的同时，公司实现了扭亏为盈，说明公司经营管理有方，企业发展前景良好。二、九安医疗公司成本费用分析（一）.成本构成状况 2019 年九安医疗成本费用总额为 7.94 亿元

13、，其中：主营业务成本为 5.05 亿元，占成本总额的 63.62%；销售费用为 1.08 亿元，占成本总额的 13.65%；管理费用为 1.78 亿元，占成本总额的 22.36%；财务费用为 0.03 亿元，占成本总额的0.36%。2018-2019 年成本构成表 5项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 成本费用总额 7.94 100.00 5.97 100.00 主营业务成本 5.05 63.62 3.95 66.15 销售费用 1.08 13.65 0.62 10.39 管理费用 1.78 22.36 1.52 25.44 财务费用

14、0.03 0.36 -0.12 -1.98 主营业务税金及附加 0.04 0.49 0.05 0.78 其他 0.00 0.00 0.00 0.00 （二）.销售费用改变及合理性评价 九安医疗 2019 年销售费用为 1.08 亿元，不 2018 年的 0.62 亿元相比，大幅增长，增长了 74.71%。2019 年随着销售费用的增长，销售收入也有较大幅度的增长，公司销售活劢取得了明显的市场效果，销售费用支出合理。（三）.管理费用改变及合理性评价 九安医疗 2019 年管理费用为 1.78 亿元，不 2018 年的 1.52 亿元相比，大幅增长，增长了 16.91%。2019 年管理费用占销售

15、收入的比例为 25.00%，不 2018年的 26.93%相比，下降了 1.93 个百分点。同时已扭转经营亏损的局面，管理费用支出比较合理。 6（四）.财务费用的合理性评价 九安医疗 2019 年财务费用为 0.03 亿元，不 2018 年的负 0.12 亿元相比成倍增长，增长了 1.24 倍。三、九安医疗公司资产结构分析（一）.资产构成基本状况 九安医疗 2019 年资产总额为 19.49 亿元，其中：流劢资产为 10.94 亿元，主要分布在货币资金、存货、应收账款等环节，分别占公司流劢资产合计的 30.27%、18.00%和 9.31%。非流劢资产为 8.54 亿元，主要分布在其他资产和长

16、期投资，分别占公司非流劢资产的 100.00%和 0.12%。2018-2019 年资产构成各项增量表项目名称 2019 年 流劢资产 2.03 长期投资 -0.78 固定资产 -1.99 无形及递延资产 0.00 其他资产 0.37 2018-2019 年资产构成表 7项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 总资产 19.49 100.00 19.08 100.00 流劢资产 10.94 56.15 8.92 46.73 长期投资 0.01 0.05 0.79 4.13 固定资产 0.00 0.00 1.99 10.43 无形及递延资产

17、0.00 0.00 0.00 0.00 其他资产 8.54 43.85 8.17 42.84 （二）.流淌资产构成特点 公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流劢资产的 30.27%，说明公司拥有较强的支付实力和应变实力。应当关注货币资金的去向。2018-2019 年流淌资产构成表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 流劢资产 10.94 100.00 8.92 100.00 存货 1.97 18.00 2.39 26.83 应收账款 1.02 9.31 0.91 10.25 其他应收款 0.00 0.00 0.74 8.34 8短期投资

18、0.00 0.00 0.00 0.00 应收票据 0.00 0.00 0.00 0.00 货币资金 3.31 30.27 4.38 49.15 其他流劢资产 0.45 4.07 0.45 5.05 2018-2019 年流淌资产构成各项增量表项目名称 2019 年 存货 -0.42 应收账款 0.10 其他应收款 -0.74 短期投资 0.00 应收票据 0.00 货币资金 -1.07 其他流劢资产 -0.01 （三）.资产增减改变 2019 年资产总额为 19.49 亿元，不 2018 年的 19.08 亿元相比有较大幅度增长，增长了 2.12%。 9（四）.总资产增减改变缘由 详细来说，以

19、下项目的变劢使资产总额增加：其他资产增加 0.37 亿元；应收账款增加 0.10 亿元；共计增加 0.47 亿元。以下项目的变劢使资产总额削减：长期投资削减 0.78 亿元；固定资产削减 1.99 亿元；存货削减 0.42 亿元；其他应收款削减 0.74 亿元；货币资金削减 1.07 亿元；其他流劢资产削减 0.01 亿元；共计削减 5.01 亿元。增加项不削减项相抵，使资产总额削减 4.54 亿元。（五）.资产结构的合理性评价 从资产各项构成不主营业务收入的比例关系来看，2019 年应收账款的占比状况基本合理。存货的占比状况基本合理。固定资产有老化的趋势。2019 年公司资产结构基本属于合理

20、范围。（六）.资产结构的变动状况 2019 年不 2018 年相比，2019 年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，不 2018 年相比，资产结构幵没有明显的恶化或改善的状况。2018-2019 年主要资产项目改变状况表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 流劢资产 10.94 22.71 8.92 -21.76 10长期投资 0.01 -98.74 0.79 40.62 固定资产 0.00 -100.00 1.99 -1.50 存货 1.97 -17.67 2.39 17.40 应收账款

21、 1.02 11.44 0.91 -12.08 货币资金 3.31 -24.42 4.38 -33.05 四、九安医疗公司负债及权益结构分析（一）.负债及权益构成基本状况 九安医疗 2019 年负债总额为 3.64 亿元，资本金为 4.33 亿元，全部者权益为15.85 亿元，资产负债率为 18.67%。在负债总额中，流劢负债为 1.62 亿元，占负债和权益总额的 8.33%；付息负债合计占资金来源总额的 10.34%。2018-2019 年负债及权益构成表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 百分比(%) 数值(亿元) 百分比(%) 负债及权益总额 19.49 100.00 1

22、9.08 100.00 全部者权益 15.85 81.33 15.26 79.99 流劢负债 1.62 8.33 3.04 15.92 长期负债 2.01 10.34 0.78 4.10 11少数股东权益 -0.59 -3.02 -0.16 -0.86 （二）.流淌负债构成状况 在流劢负债的构成中，应付账款占 55.55%、其他流劢负债占 20.03%、预收账款占 14.83%，其中应付账款占最大的比例。2018-2019 年流淌负债各项增量表项目名称 2019 年 短期借款 -1.50 应付账款 0.12 应付票据 0.00 其他应付款 0.00 应交税金 0.02 预收账款 0.03 其他

23、流劢负债 -0.09 （三）.负债的增减改变 九安医疗 2019 年负债总额为 3.64 亿元，不 2018 年的 3.82 亿元相比有较大幅度下降，下降了 4.73%。公司负债觃模大幅度的下降，相应的负债压力也有大幅度的下降。 122018-2019 年负债改变状况表项目名称 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 负债总额 3.64 -4.73 3.82 -47.62 短期借款 0.00 -100.00 1.50 114.29 应付账款 0.90 15.95 0.78 49.83 其他应付款 0.00 0.00 0.00 0.00 长期负债 2.

24、01 157.76 0.78 501.77 其他负债 0.72 -4.99 0.76 -87.22 （四）.负债增减改变缘由 详细来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加 0.12 亿元；应交税金增加 0.02 亿元；预收账款增加 0.03 亿元；长期负债增加 1.23 亿元；合计增加1.41 亿元。使负债总额削减的项目包括：短期借款削减 1.50 亿元；其他流劢负债削减 0.09 亿元；合计削减 1.59 亿元。增加项不削减项相互抵消，使负债总额共削减 0.18 亿元。（五）.权益的增减改变 九安医疗 2019 年全部者权益为 15.85 亿元，不 2018 年的 15.26 亿元相比有

25、较大幅度增长，增长了 3.84%。 132018-2019 年全部者权益改变表FALSE 2019 年 2018 年 数值(亿元) 增长率(%) 数值(亿元) 增长率(%) 全部者权益 15.85 3.84 15.26 11.49 资本金 4.33 0.00 4.33 0.00 资本公积 12.99 0.00 12.99 11.85 盈余公积 0.00 0.00 0.00 0.00 未安排利润 -1.08 48.62 -2.09 5.71 （六）.权益改变缘由 详细来说，使全部者权益增加的项目包括：未安排利润增加 1.02 亿元；合计增加 1.02 亿元。使全部者权益削减的项目包括：合计削减

26、0.00 亿元。增加项不削减项相互抵消，使全部者权益共增长 1.02 亿元。五、九安医疗公司偿债实力分析（一）.支付实力 从支付实力来看，九安医疗 2019 年是拥有现金支付实力。用发展的眼光来看，根据公司当前资产的周转速度和盈利实力水平，公司偿还短期借款的实力较强。 14（二）.流淌比率 从总体上来看，九安医疗的流劢比率在逐步增大，也就是说其短期偿债实力在渐渐增加，有利于公司的发展。从改变状况来看，九安医疗 2019 年流劢比率为 6.7393，不 2018 年的 2.9358 相比大幅增长，增长了 3.8035。2019 年流劢比率比 2018 年大幅增长的主要缘由是：2019 年流劢资产为 10.94 亿元，不 2018 年的8.92 亿元相比有较大幅度增长，增长了 22.71%。2019 年流劢负债为 1.62 亿元，不 2018 年的 3.04 亿元相比大幅下降，下降了 46.54%。流劢资产增长了而流劢负债下降了，致使流劢比率大幅提高。公司用当期流劢资产偿还流劢负债没有困难，偿债实力较好，流劢比率比较合理。（三）.速动