中小企业融资问题探讨毕业设计论文(25页).doc

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1、-中小企业融资问题探讨毕业设计论文-第 20 页摘 要随着经济体制改革的深入，我国中小企业的发展问题引起人们越来越多的讨论和关注，一方面，中小企业的发展己经成为支撑我国经济持续增长的强大动力，甚至成为我国社会稳定的重要基础;另一方面，中小企业的进一步发展正陷入越来越严重的困境，特别是融资难的问题已经成为束缚中小企业发展的最大障碍。本文首先对中小企业作了界定，分析了中小企业的发展现状。接着本文对中小企业融资难的现状及表现形式作了阐述，在第三章中对中小企业融资难的原因及对策作了详细的分析，最后提出了三个提高中小企业融资能力的创新思路：（一）新银企关系的建立（二）努力提高市场地位：竞争战略的调整（三

2、）集团化战略。通过分析研究中小企业融资难的深层原因，采用对应的策略。最后本文认为，为加强中小企业的融资能力，中小企业不能再走原来“等、靠、要”的老路子，应该主动出击，按照市场规律，实现经营思想的转变，进行战略的调整，进而提高中小企业的融资能力 。关键字 ： 中小企业 ；融资；对策；原因AbstractWith the deepening of the economic system is developing, the problem of Chinese MSES finance has aroused more and more discussion and great concern,

3、on the one hand, the development of MSES has become motive force of national economic sustainable growth, even has become important foundation of society steady; on the other hand, the further development of MSES is more and more in embrassasse, especially the problem of financing has become the mos

4、t impediment to prevent small firm growth. Firstly, this paper defines what MSES are and analyzes current development of MSE and then gives full explanation on the current situation and the forms of performance of financial difficulties. In chapter3 we make a comprehensive analysis of the reasons an

5、d countermeasures for medium and small-sized enterprises difficulty of absorbing capital. Finally, the paper proposes some creative strategies of how to enhance small and medium sized- enterprise ability of absorbing capital: (1) the establishment of new relation between banks and enterprises; (2) m

6、aking efforts to enhance the market status of small and medium sized- enterprises: the adjustment of competitive strategies; (3) the strategies of collectivization.On the basis of analyzing and researching into more incentive reasons and the countermeasures. It is believed that in order to strengthe

7、n medium and small-sized enterpriseability of absorbing capital, MSES could not take the way of waiting, depending, and wanting but actively take action. MSES Should change their ideas of business, adjusting the strategies in accordance with marketing law and thereby advances the capability of finan

8、cing of small and medium sized- enterprises.Key Words: small and medium sized- enterprises; Financing COUNTERMEASURE; CAUSE目 录第一章 绪论11.1 研究背景11.2 研究的意义11.3 文献综述2 第二章 中小企业概况32.1 中小企业的界定32.2 中小企业的融资渠道32.3 我国中小企业的发展状况及存在问题5第三章 我国中小企业融资困境的表现形式73.1 中小企业融资难的现状73.2 中小企业融资困境的表现形式8第四章 我国中小企业融资难的原因与对策分析104.1

9、我国中小企业融资难的主要原因分析104.2 我国中小企业融资难问题的对策分析11第五章 解决中小企业融资问题的创新思路155.1 建立新型银企关系155.2 实施集团化战略155.3 提高市场地位：竞争战略的调整16结束语19致谢20参考文献21第一章 绪 论1.1 研究背景改革开放以来，我国非公有制经济不断发展壮大，中小企业己成为社会主义市场经济体系中最具活力、最具增长潜力的部分。目前在工商注册登记的中小企业己经超过1000万家，占全国注册企业总数的99%，其工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额已分别占全国的60%、57%、40%和60%左右；流通领域中小企业占全国零售网点的90%以上；

10、中小企业还提供了大约75%的城镇就业机会，中小企业对GDP增长的贡献己达到一半以上1。但中小企业的发展却普遍面临融资困难的制约。目前在全部银行信贷中，国有大型企业占70%，而中小企业所占比不足30%。中小企业的融资结构中，内源融资占65.2%，银行贷款仅占10.7%。因此，融资困难严重制约了中小企业的发展，这与中小企业巨大的社会贡献形成明显的悖论。 2006年末全国居民储蓄存款余额为161587亿元，如果加上居民手中持有的现金、国债等，保守估计民间金融资本存量也可以超过18万亿。大量的民间资本闲置与中小企业面临的巨大融资缺口形成尖锐的矛盾。一方面是由于资金缺乏严重阻碍了中小企业的快速发展；另一

11、方面却存在巨额的民间资本闲置，数额庞大的民间资本无法转化成为有效投资。从目前的情况看，中小企业的债权性资金供给和资本性资金供给都严重不足，中小企业融资存在巨大的缺口。 鼓励中小企业快速发展一直是我国的关注点。然而要加快中小企业的发展，是一项长期而艰巨的任务，因为在中小企业的发展过程中资金短缺这一普遍性问题是制约中小企业发展的最大障碍，为解决这一问题，世界上许多国家和地区都不得不特别注重为中小企业开辟融资渠道。1.2 研究的意义1.2.1 理论意义 中小企业要生存，首先必须在资金上生存，而国内外学人谈到中小企业融资问题时无一不认为这是一个世界性的难题。企业和银行之间具有不对称信息和其他一系列不对

12、称信息。所以中小企业首先只能靠自身的利润积累，即在可能的情况下采用各种商业信用或债务融资。 1.2.2 政策意义 虽然中小企业身处经济生态链上的重要一段，却始终处于社会资源的分配边缘，其尴尬境地是：经济收缩的时候，最先被影响到的是中小企业;经济扩张的时候，最先被惠及的也是中小企业。从体制层面看，受“抓大放小”政策的影响，我国的商业银行一直以来把国有大型企业作为主要服务对象，忽视了中小企业之间的业务沟通和联系。直到近年来，随着中小企业的迅猛发展，国家对中小企业的重视程度才明显提高。研究中小企业融资难的问题正是从具体层面践行政府的宏观经济策略。1.2.3 现实意义 首先，解决中小企业融资问题迫在眉

13、捷，中国有4200多万家中小企业，占到中国企业总数的99%，它们对税收贡献超过50%，提供了75%的城镇就业岗位和82%的新产品开发，可以说中小企业是吸纳劳动力就业的蓄水池。其次，由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，中国实体经济中受伤最大的是中小企业。长期以来，中小企业的发展壮大就受到融资难题的困扰，比次的经济危机，无疑是雪上加霜。1.3 文献综述融资是资金融通的简称，是资金从剩余（超前储蓄）部门流向不足（超前投资）部门购买力转移的现象。企业融资，即企业从各种渠道融入资金，实质上是资金优化配置的过程，包括外源融资和内源融资。 企业融资结构的契约理论。企业的融资结构，又称资本结构，是指企业各项

14、资金来源的组合状况，即资产负债表右边各组成部分的构成。美国经济学家大卫戴兰德于1952年提出，企业的资本结构是按照下列三种方法建立的，即净收入法、净营运收入法和传统法，这是早期的资本结构理论。现代企业融资理论是由Franco Modigliani和Merton Miller于1958年所创立，即著名的MM理论。后来的学者对MM理论的假设条件不断发展完善，引进了诸如激励理论、信息传递理论、控制权理论。张维迎认为，“一个企业的融资结构至少受三方面因素的制约：一是该企业所在经济的制度环境，二是该企业所在行业的行业特征，三是该企业自身的特点”。金融制度方面的理论金融深化论、金融抑制论。雷蒙德.W.戈德

15、史密斯在金融结构与金融发展一书中指出：“金融领域中，金融结构与金融发展对经济增长的影响如果不是唯一最重要的问题，也是最重要的问题之一”。金融深化论认为：金融机制会促进被抑制的经济摆脱徘徊不前的局面，加速经济的增长，但是，如果金融本身被抑制或扭曲的话，那么它就会阻碍和破坏经济的发展。金融抑制，即一国的金融体制不健全，金融市场机制未发挥作用，经济中存在过多的金融管制措施，而受压制的金融反过来又阻碍经济的发展。金融抑制是发展中国家的一个共同特征。 总之，中小企业的融资问题已经引起了各方面的关注。很多学家提出了他们自己的理论和观点，从不同层面进行了分析。但现实面对的问题比想象的更多，更难。解决融资难问

16、题是一个长期过程，绝对不是简简单单能度过的，更多的还是要靠中小企业自己。第二章 中小企业概况2.1 中小企业的界定中小企业一般是指规模较小或者处于创业和成长阶段的企业，中小企业是与本行业中大企业相比较而言的生产规模较小的企业，是一个相对概念，不同国家由于社会、经济、自然、科技的不同、由于发展阶段的不同，对中小企业的界定标准是不同的，界定指标也是不同的。2.1.1 中小企业界定原则一般而言，各国对中小企业的界定可以有定量界定和定性界定两种方法。1、定量界定定量界定通过一定的数量标准来准确划分中小企业，主要包括从企业雇员人数和资产额以及销售收入三方面进行界定。这些数量标准是相对的，会因国家、地区、

17、行业和经济发展水平的不同而有较大的差异。例如，美国小企业管理局一般把雇员人数不超过500人、销售收入不足500万美元的企业，称之为小企业;而欧盟规定雇员在500人以下，固定净资产在7500万欧元以下的企业为中小企业。 2、定性界定定性界定一般从企业质量和地位两方面进行界定，试图从本质上判断其在竞争中是否具有先天的弱势地位。一般定性界定标准包括三个特征，要看是否是独立所有(如要求业主持有50%以上的股权)、自主经营(要求业主本人控制自己的企业)、较小市场份额(如要求在其经营领域不占垄断地位、不能以资本市场融资等)。2.1.2 我国中小企业在我国国民经济中的地位和作用 我国中小企业在确保我国经济增

18、长，缓解就业压力，优化经济结构等方面起着无可替代的作用。从政府层面来讲，量大面广、占全国企业总数逾99%的中小企业是我国社会就业和国民经济的主体，是抵御金融危机冲击的重要支柱，改善中小企业融资环境刻不容缓。据测算，在我国，中小企业吸纳了75%左右的城镇人口和农村转移劳动力就业，对GDP的贡献率超过60%，对税收的贡献率超过50%，创新环节中有65%的专利、80%的产品开发来自中小企业。“十五”期间，我国经济年均增长9.5%，而规模以上工业中小企业增加值年均增长28%，远高于GDP的增长速度。中小企业对吸纳就业人员，启动民间投资，优化经济结构，加快生产力发展，确保国民经济持续稳定增长，坚持和完善

19、社会主义初级阶段基本经济制度有着重要作用。特别是当今信息时代，生产柔性化程度不断增强，需要个性化日益明显，标准化生产方式逐步向个性化和柔性化生产方式转变，中小企业更能适应市场经济的发展要求。2.1.3 我国中小企业的发展特点 我国中小企业大部分是家族企业，家族制色彩浓厚，股权关系复杂，控制权全集中，所有权与经营权未分离，家长式管理模式占据主导地位，大股东之间的关联度很大，具有数量大、种类多、地域广、行业齐全的特点。从地域结构上来看，我国中小企业东部占65%，中部占22%，西部占13%；同时，我国中小企业劳动密集度高，与大企业呈分化状态，目前我国大中小型企业的资金有机构成之比为183：123：1

20、资金就业率之比为048：066：1。由于大多数中小企业是靠个人资本投资完成初始资本积累的，股权投资者仅限于亲朋好友及与企业主关系密切的人，但在资本技术密集型条件下，企业内部资金难以满足扩大再生产的需要。 2.2 中小企业的融资渠道企业的融资渠道是企业创立和发展的资金来源，也是一个企业保持生命力和创新壮大的源泉。由于投资的方式和手段严重影响企业的资金来源渠道，所以融资渠道和融资方式有时是直接相关的。目前，中小企业融资有外部和内部两种渠道。外部融资渠道主要是商业银行间接融资和证券市场中的股票直接融资，内部融资主要是企业利润和折旧资金积累，或者企业内部股份化以及小企业所有者吸引朋友和家族成员入股筹资

21、。而企业债券市场，商业股票市场还没有发展起来，各种金融服务机构也很不完善、很不成熟。关于融资渠道的详细内容见下表：表1-2 中小企业融资渠道框架内源融资外援融资间接融资直接融资政策性融资企业主个人财产国有银行中小企业融资部直接融资财税支持债券市场企业留利中小企业股票市场政策性银行风险投资基金中小企业发展专项基金企业成员集资企业内部融资机构中小企业贷款担保基金2.3 我国中小企业的发展状况及存在问题无论发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支柱。虽然中小企业作为单个企业相对于大型企业而言，在人力、财力、力、资源等方面有明显的不足，在市场竟争中处于弱势地位。但是中小企业整体在

22、国家整个经济中具有重要的地位，对支撑经济发展具有巨大的作用：(1) 激活市场竞争、增进效率，促进经济增长(2) 创造就业机会，缓解经济周期冲击(3) 增加农民收入，转移农村富余劳动力。2.3.1 我国中小企业所处政策环境目前我国实施的宏观调控政策已取得了初步成效，但同时在经济运行中的一些矛盾和问题也逐渐显出。我国是一个以银行信贷为主要融资手段的国家，关紧了银行信贷的阀门，就如同卡主了企业的咽喉。在2004年上半年实施的这轮宏观调控中，国家采取了一系列紧缩银根的措施。这些紧缩措施虽然直指房地产等过热行业，但业殃及到受控行业的其他企业。在资金总量收缩的情况下，信贷资金成了更紧缺的资源，特别是中小企

23、业受国家宏观调控的影响更大，中小企业融资更为严峻。金融机构对中小企业信贷增量明显收缩。虽然国家近期出台了一系列扶持中小企业发展的政策。中国人民银行也明确要求商业银行增加对中小企业的贷款支持，但通过调查了解近几年银行对中小企业的贷款并没有明显增加，反而成下降趋势。某地区金融统计资料显示：2001-2004年四年该地区贷款的增幅为10%、8%、10%、5%，四年下降了5个百分点，与1994年贷款增幅43%相比，更是下降8个百分点。某基层国有商业银行2004年对中小企业新增贷款只有3笔，30万元，更有一些商业银行全年未发生一笔贷款，完全成了其上级银行吸收存款的储蓄机构1。2.3.2 我国中小企业发展

24、中存在的问题在认识到中小企业在我国经济发展中重要地位的同时，还必须认识到我国中小企业发展过程中存在的问题。国务院发展研究中心发展战略和区域经济研究部对广东、辽宁、湖北、云南4省所作的中小企业问卷调查显示，改善融资难的状况是企业最迫切的要求4。大多数被调查企业都认为资金不足是阻碍企业发展最重要的问题，在对经营环境的评价中，资金环境融资的难易程度)的负面评价比重最高。另外，对于“当前在发展中所面临的主要问题是什么”、“在哪些方面最需要政府的扶持”等问题，回答最多的是“资金不足”、“缺乏流动资金”、“需要政府在获取贷款方面给予扶持”等。中小企业融资难困扰着它的发展，这个问题长期没有得到很好的解决。这

25、几年，邮储业务、国有大银行在农村的机构大量地把农村的资金抽走，中小企业信贷不足；国有大银行的融资结构大部分是买国债、金融债和为大企业、大项目的国债项目配套贷款，提供给中小企业的资金极为有限;资本市场建设问题多多，每年可直接进行融资的数量很小，大银行小市场的格局没有改变，中小企业在资本市场上难于进入。人民银行武汉分行有一个调查称，约77%的企业反映资金紧张3，而且企业规模越小，资金融通越困难。可见 ，融资困难己经成为中小企业发展的“软肋”，严重阻碍了中小企业的进一步发展。因此，只有解决了中小企业融资问题，才能解决其发展问题;只有解决了中小企业发展问题，才能更有效地促进中国经济的发展。第三章 我国

26、中小企业融资困境的表现形式中小企业经营规模“小”，融资渠道方面的限制，以及融资的内部控制机制的普遍缺乏和融资外部环境的制约，使中小企业融资难已成为经济发展中的一个特殊问题。与经营规模庞大、资产信誉度良好的大企业相比，中小企业在融资中的“弱势”表现得尤其明显。这里，我们将对中小企业融资难的问题做个系统的概括，并详细分析中小企业融资困境的不同表现形式。3.1 中小企业融资难的现状在我国,中小企业创造的最终产品和服务的价值占GDP的50%，解决了我国城镇就业量的75%以上。但是,无一例外的,由于中小企业自身的特点,它们在整个社会经济群体中又属于弱势群体,其中,资金融通困难成为严重约制中小企业发展的一

27、大难题。我国中小企业的负债率较高，从近年不同规模资本结构情况看,中小企业资产负债率比大型企业高近10个百分点，而中小企业股本占总资本的比率明显低于大企业。目前,我国中小企业间接融资主要靠银行贷款,因此间接融资的困难也就主要表现在银行贷款难2(见表2-1)表2-1 企业规模对融资困境的影响按企业规模分类申请数量(个)申请次数(次)拒绝次数(次)拒绝数量的比率(%)拒绝的次数(次)拒绝次数的比例(%)51人736153747864.95121378.9251100人36064820356.3937557.87101500人1595076540.8822444.18500人461521226.093

28、724.34合计(按照规模)1301284475858.26184965.01表2-2 按企业规模划分的贷款情况调查企业的规模企业的数量(个)申请比例申请次数(次)成功数量(个)成功率(%)贷款的规模(万元)51人2350.172091590.761048.151100人720.462742140.78478.8101500人820.634493910.87634.5500人290.832271990.882282.6从表2-1可以看出,企业规模越小贷款的需求量就越大,被拒绝的次数也就越高,随着企业规模变大,对贷款的需求量不如企业初始阶段大,因为企业融资渠道可能会更宽阔些,因此在贷款时被拒绝的

29、次数相对减少.所以可以说企业规模和贷款申请次数和被拒绝次数呈负相关的关系。从表2-2可以看出,在IFC的抽样调查中，小型企业占绝大多数，其次是中大型企业；从贷款的情况来看，中大型企业的资金需求量大，申请次数也多，相应其成功的概率也高些。最后从贷款的规模来看，大型企业和小型企业要比中型企业大。3.2 中小企业融资困境的表现形式传统金融机制和中小企业之间存在不相容，使中小企业面临诸多困境，例如：中小企业自身的高风险性和金融机构所遵循的“三性”原则矛盾，债权人和债务人之间的信息不对称和融资成本增加的矛盾等。3.2.1 融资渠道狭窄由于企业上市的门槛太高，一般的中小企业不能直接发行股票和债券了。又由于

30、资本市场的筹资讲究低成本和高回报，要想降低筹资成本，企业的规模就必须足够大，中小企业因为规模小就只能被排斥在外，追求投资高回报，企业就不能进行长期没有回报的投资。另外，中小企业难以涉足主要为国有大企业、行业排头兵转制服务的资本市场，表现为直接融资难，适合中小企业融资要求的其他直接融资方式，如投资基金、创业版市场、场外交易及各种产权交易市场等尚未建立起来或发育不良，导致中小企业直接融资步履维艰。3.2.2 所有制和规模歧视在中国，中小企业实际包括国有中小企业、集体中小企业、还有大量的乡镇企业、个体私营企业和“三资”企业等。我们在制订经济、金融政策时，主要根据所有制、规模大小和行业特征而偏向公有制

31、大企业，一个重要的原因就是姓公、姓私的价值判断，即所有制性质仍根深蒂固。这在实际工作中必然表现为重视公有制身份，而忽略其发展潜力和经济活力，导致“抓大放小”，与公有制大企业相比，中小企业在投资、生产和经营诸方面，面临过多的前置审批、手续杂、关卡多、效率低、费时间，在参与竞争的资格、条件和机会上往往处于不利地位。银行更是将贷款对象的所有制视为贷款审批的一个考察因素，同为中小企业，国有中小企业和非国有企业却受到不同的待遇。大部分银行贷款首先给了国有企业其次是“三资企业”，私营企业得到的贷款最少。因此在中小企业中，国有企业的负债率高于非国有企业。3.2.3 银行信贷规模扩大与金融风险提高银行的经营机

32、制尚没有彻底商业化。商业银行的资产必须尽量满足三个特征：安全性、流动性和赢利性。目前，我国商业银行过多地强调安全性，却忽视了赢利性的原则，国有企业因存在信用，即使经营效率低下，银行也愿意贷款，而对于没有国家信用做保障，同时又有很大不确定性的中小企业,银行不是去辨别、审核和控制风险，尽可能满足中小企业的贷款需求，而是为了保证贷款不出问题，对中小企业的贷款要求多数加以拒绝。在金融机制上，一方面对中小企业特别是国有中小企业的贷款激励机制约束机制不对称，商业银行对国有大中型企业的信贷审批比较宽松，贷款发放激励机制教强，贷款的重点转向中长期贷款和国家重点大型企业和大型项目，但是这种信贷集中带来了新的问题

33、，孕育了新的风险，使不良贷款前清后增，处置化解困难；另一方面，对非国有中小企业的信贷审批格外严格，贷款发放的约束机制较强，中小企业难以获得新增贷款，流动资金越来越紧张。尤其是各地区逃避金融债务的比例在不断上升，在高风险面前，各商业银行普遍存在着不发放贷款就没有风险，便不承担责任的无所谓的思想，不能正确地处理风险和促进发展的关系，因而对中小企业贷款领域开拓不够，没有找到控制风险与发展经济的结合点，应该在保证资金尽量安全的前提下，争取优质客户，经营高赢利性信贷资产，追求信贷规模的扩大，在支持经济不断发展的过程中防范和化解金融风险。3.2.4 信用困境中小企业本身是个“弱势群体”，因此在发展中离不开

34、其他经济实体的帮助，融资行为当然也不例外，而信用是促成合作的一个重要因素。一般，中小企业置身两种信用体系：一是与银行的纵向信用体系。以国家信誉为基础的银行一般在贷款给中小企业时要进行严格的资质审核，并且这种审核一般都以信用等级为标准，来配给贷款额度。所以可以看出,中小企业和银行之间的关系是纵向的，因为他们处于不平等的交易关系中,二是企业之间的横向信用关系，这又包括两大类，即中小企业之间的信用关系和中小企业和大企业之间的信用关系.我国中小企业银行和信用机构还不是很发达大银行对中小企业又有所限制和规模方面的歧视,故纵向信用体系也不是很发达。这就使中小企业不可避免地陷入一种信用困境。第四章 我国中小

35、企业融资难的原因与对策分析中小企业在国民经济中的地位举足轻重。据调查2，我国中小企业GDP70%以上的贡献只用不到30%的金融资源，中小企业扩大再生产急需大量的资金而中小企业融资难已成为一个普遍问题，这就不得不引发我们的关注和思考。4.1 我国中小企业融资难的主要原因分析与我国中小企业在国民经济中发挥的重要作用相比，中小企业获得的金融资源是不平衡的。从我国中小企业融资的现状来看，中小企业获得的信贷支持少，直接融资渠道狭窄，融资供应的98.7%来自银行贷款。据报载，今年二季度中小企业融资景气指数降至68.8，不仅处于不景气区间，而且比一季度下降3.7点，比大企业第44.2点，其中，认为融资困难的

36、中小企业占到38.2%，融资同路的阻塞无疑是中小企业发展的最大障碍之一1。我国中小企业融资难、贷款难的原因是多方面的，总体上可以从两大方面来分析：3.1.1 中小企业自身原因的分析1、中小企业信用资源不足, 经营风险高由于企业规模小，产品技术含量低，许多企业仍处于粗放经营阶段，资源浪费严重。此外，企业管理水平和经营者素质较低，经营中存在无序和违规问题.这些企业仍然停留在劳动密集型和一般工业品加工领域，受融资能力、经营者素质、技术开发能力等限制，产业升级进展缓慢，其经营存在较大的不确定性，因此，融资具有较大的风险性。再加上企业包袱沉重、经营艰难、效益不佳，财务制度不健全，信息透明度差，部分企业自

37、身信誉较低，资产负债率高，导致银行贷款大面积逾期并欠息，信用环境恶化。因此，银行在选择中小企业客户时，都比较谨慎。2、信用意识淡薄，加剧了中小企业贷款难度一些中小企业经营出现困难后，不是在改变产品结构、加强经营管理，开辟市场上下功夫，而是想方设法拖欠贷款利息，这不仅给金融机构信贷资金安全造成很大的威胁，而且极大地降低了企业的信誉度，加剧了中小企业贷款难度。中小企业转制过程中出现的逃废银行债务的现象是当前信用环境恶化，道德风险上升的一个重要表现。尽管银行可以通过法律途径保全资产，但多数情况下，即使胜诉也保全不了贷款，使银行依法收贷往往陷于“赢了官司赢不了钱”的尴尬境地。一宗案子执行少则一两个月，

38、多则一年半载，但结果是不仅贷款不能追偿，而且连银行垫交的执行费用也有去无回，破产企业的银行贷款就更难以保全。4.1.2 中小企业外在原因分析1、缺乏为中小企业服务的金融机构与经济的多层次相对应，金融机构体系也应是多层次的，然而，这种对应在我国正处于一种断层和错位，在现行金融体制中，像国外那样为中小企业服务的中小企业服务中心、贷款担保组织、贷款担保基金、中小企业同业协会等能为中小企业提供有效金融服务的中小金融机构体系还没有真正建立起来，给中小企业的融资造成一些障碍。虽然我国已有遍及城乡的农村信用社以及12家股份制商业银行、88家城市商业银行4，但是，由于它们没有得到政策性融资权，自身发展问题没有

39、解决，以及整体实力、知名度、业务范围、规模等方面的约束，中小金融机构在市场上的竞争仍处于较弱的位置，相当部分的机构面临亏损和支付风险的压力。2、信用担保体系不完善，缺乏风险分散和补偿机制抵押和担保是金融机构对信息不透明的中小企业提供贷款时保护自己利益的重要工具。据调查，中小企业因无法落实担保而被拒贷的比例很高，加上32.3因不能落实抵押而发生的拒贷，总拒贷额达56.1，但目前我国信用担保体系不够完善，面向中小企业的信用担保业发展滞后，难以满足广大中小企业提升信用能力的需要5。政府出资设立的信用担保机构通常仅在筹建之初得到一次性资金支持，缺乏后续的补偿机制。民营担保机构受所有制歧视，只能独自承担

40、担保贷款风险，而无法与协作银行形成共担机制。由于担保的风险分散与损失分担补偿制度尚未形成，使得担保资金的放大作用和担保机构信用能力均受到较大制约。另外，与信用担保业相关的法律法规建设滞后，在一定程度上也影响了信用担保机构的规范发展。3、多层次资本市场尚未形成，直接融资困难重重据有关数据表明，2003年前两季度股市融资仅占企业融资的1.6 ，前三季度股市融资也只占22.25。在直接融资与间接融资结构极不协调的前提下，证券市场还是以主板为主向大型企业倾斜，直到2004年5月27日，中小企业板快才在深交所正式启动6，但由于实行“法律法规不变，实行上士标准不变”能够通过股市融资的中小企业只是少数，加之

41、地方性股权交易市场被纷纷取缔，非正规融资缺乏法律支持，中小企业直接融资困难加剧，解决资金需求只能向银行申请贷款。4.2 我国中小企业融资难问题的对策分析中小企业融资难既是一个微观问题，又是一个宏观问题，解决中小企业融资难问题是一项系统工程，涉及融资体制、信用环境、企业自身及融资机构的服务意识和服务水平等诸多因素，需要综合协调、配套解决。4.2.1 增强中小企业内在融资能力1、提高自身整体素质，不断增强融资能力我国中小企业融资难，究其原因，除受外部环境影响之外，自身素质不高是一个重要因素。例如，我国许多中小企业存在管理不规范，财务制度不健全，财务信息不真实等问题。这些问题主要是由企业治理结构不健

42、全造成的。中小企业应当通过完善治理结构，健全各项规章制度，强化财务管理，保证会计信息的真实性和合理性等措施，从制度上提升信用度，以此赢得银行等金融机构的信任和支持，从而增强融资能力。加快改革步伐，规范经营行为，提高企业整体素质，实现向现代企业制度的根本转变，是解决中小企业融资难的一个有效途径。2、遵循诚信原则，构建良好的银企关系诚实信用是一切市场主体发展壮大的必要条件。有些中小企业没有长远眼光，为了减轻一时债务负担，不还贷款本息，逃债、废债，严重损害了企业的信誉，破坏了银企关系，这就难以得到银行长期资金支持，最终使企业受害。为此，中小企业必须严格遵循诚实信用原则，切实履行借款合同，保持良好的信

43、用，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。4.2.2 优化中小企业融资的外在环境1 、建立健全中小企业金融支持社会辅助体系。主要是完善包括中小企业服务中心、辅导中心、咨询公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估公司、税务代理公司等在内的社会化中介服务机构和以贷款评估、信息咨询、管理咨询、技术合作等为主要内容的中小企业社会化服务体系。要注意发挥咨询机构和中小企业协会在促进融资方面的重要作用。中小企业协会和同业公会是中小企业自身的社会团体组织，各类中小企业协会和同业公会要把融资作为向中小企业提供社团服务的重点内容。手工业合作社是中小企业最为典型的社团组织，要在为中小企业提供金融服务方面发挥更为重

44、要的作用。2、加快建立多层次的信用担保体系。我国应根据具体情况和实践经验，首先，按照“一体两翼四层”的模式，尽快建立以中小企业特 别是高科技型中小企业为主要服务对象的信用担保体系，为中小企业融资创造条件。“一体”指主体，模式强调“多元化资金，市场化操作，绩优者扶持”；“两翼”指商业性担保和民间互助担保作为必要补充；“四层”指中央、省(市、区)、地市、县(市)四级。信用担保的操作层在地市和县(市)，省和中央只对下一级担保机构提供再担保业务。加快建立和完善担保机构的准入制度、资金资助制度、信用评估和风险控制制度、行业协调与自律制度。近年来国家先后出台了一些有关担保的法律和优惠政策，有力地鼓励和促进

45、了担保业的发展，担保成效明显。据不完全统计，截止到2003年6月底，全国已设立各类中小企业信用担保机构966家，共筹集担保资金287亿元；受保企业累计约5万户，累计担保总额约1 180亿元，在一定程度上缓解了中小企业间接融资难的问题5。3、进一步完善对中小企业金融支持的法律法规建设世界上许多国家和地区都注重首先从法律法规层面上加强对中小企业的保护和扶持。如美国1953年通过的小企业法案，就是一部专门保护小企业的法律，根据这一法律，美国专门成立了为小企业提供融资、经营、技术、法律等方面服务的小企业管理局；日本1963年制定了中小企业基本法，韩国有特别银行法，根据该法规定，设立了中小企业银行和国民

46、银行，专门负责中小企业金融业务。我国的中小企业所有制构成比较复杂，而我国的企业立法和有关政策又主要是按照所有制性质来制定的，这就使得不同所有制性质的中小企业处在不同竞争起跑线上，不利于中小企业的更快发展。因此，我国应该与大多数市场经济国家一样，将中小企业视为统一整体，在国家已经出台中小企业促进法的基础上，各省、直辖市和自治区要根据该法和本地区中小企业发展的实际情况，尽快出台具体的实施办法；要抓紧制订并出台中小企业银行法、中小企业发展基金管理办法、中小企业信用担保管理办法、国家创业投资基金管理办法、创业投资企业管理办法等法律法规，依法规范中小企业银行、基金等金融机构的职责、资金来源、运作方式等，

47、通过立法允许中小企业成立互助合作的金融机构，使对中小企业管理走上法制化轨道，不断完善对中小企业金融支持的法律法规建设，为中小企业融资提供法律保障。4、采取多种融资方式，拓宽中小企业融资渠道。我国中小企业融资渠道比较单一，根据中国人民银行调查显示，我国中小企业融资供应的98.7来自银行贷8，要解决中小企业融资难的问题，必须采取一系列措施拓宽中小企业的融资渠道。一是政府应为中小企业发展安排专项发展基金，加大支持力度，这是推动中小企业发展的重要举措，也是世界各国支持中小企业发展的通行做法。二是建立和健全中小银行组织体系。解决中小企业融资难的一个重要途径，就是要大力发展中小银行，特别是要重点扶植一些如城乡信用社和城市商业银行等规模较小、机制灵活、管理健全、经营状况良好，主要为中小企业服务的小型银行类金融机构。允许创办股份制的区域性中小银行，有条件的地区可探索设立专门为小企业服务的政策性银行，不断完善中小企业融资服务体系。三是鼓励各类银行增加对中小企业的信贷支持。通过税收支持、扩大利率浮动幅度以及再