第十四章国民收入的决定IS-LM模型.pptx

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1、第14章 产品市场和货币市场的一般均衡 IS-LM 模型第一节 投资的决定一、投资函数二、资本边际效率的含义 含义 贴现率和现值 求现值的公式1+(1)(1)1 2 3niiiiiRJRrrinRRJir、 、 、为资本物品的供给价格（现值）为不同年份或时期的预期收益代表资本品在 年年末时的残值代表资本边际效率第一节 投资的决定三、资本边际效率曲线 定义与曲线四、投资边际效率曲线 定义与曲线 经济含义五、预期收益与投资 预期收益的含义 影响预期收益的因素第一节 投资的决定六、风险与投资 不确定性 未来信息掌握不完全性 未来的市场走势 产品价格变化 生产成本的变动 实际利率的变化 政府政策的变化

2、七、托宾的“q”说第二节 IS 曲线一、IS曲线及其推导 产品市场均衡的含义 c+i+g+nxyc+s+t消费储蓄税收假设没有政府和进出口，则：c+ic+s两边消去C，则IS 物品市场均衡（条件）这里投资代表需求，储蓄代表供给，因而产品市场均衡，也就是总需求与总供给均衡第二节 IS 曲线1 101, 10, 0 1 0cayyciaiyiedrddaedryrdryr设消费函数设投资函数，表示负斜率 ，则：其中 ， 所以：与 反方向变化，二者负相关。IS曲线的含义曲线的含义第二节 IS 曲线12502505000.5 ;5000.550012502503500500110.5iedrrcayy

3、sycyaedrryr 设设投投资资函函数数；消消费费函函数数储储蓄蓄函函数数IS 曲线的坐标推导irisyiys45 线，线，is投资需求曲线储蓄曲线1243IS曲线第二节 IS 曲线二、IS 曲线的斜率 负斜率 与投资曲线斜率d 的关系 与边际消费倾向的关系 与边际税率t 的关系1111)aedryoraeryddtaetrydd：在在存存在在税税收收 时时：（第二节 IS 曲线三、 IS 曲线的移动001122512502505000.5(5000.5 )50012502503500110.5150025050015002504000110.51000250005005001riedrr

4、cayysycyyaedrryiraedrryiraedyrr设投资函数消费函数储蓄函数假设新的，则：假设新的，则：1000250300010.0550 rr利率利率不变不变，投，投资增资增加加y y增加增加；投；投资不资不变，变，利率利率提高提高，y y减少减少第二节 IS 曲线 三、IS 曲线的移动 利率不变，投资增加，导致人们的收入和储蓄也增加，进而导致IS 曲线向右上移动，反之，则向左下移动。 储蓄与需求负相关，因而储蓄增加，需求减少，IS向左移动，反之向右移动。 政府支出增加与需求正相关，因而政府支出增加，IS向右移动，反之向左移动。 政府税收增加与需求负相关，因而政府税收增加，IS

5、向左移动，反之向右移动。三、三、IS 曲线的移动irisyiys45 线，线，is投资需求曲线i=i(r)储蓄曲线s=y-c(y)1243IS曲线:i(r)=y-c(y)第二节 IS 曲线1221125025015002501500250(1250250 )150012502505000.50.51210.52 250500500riririirricayykykiIS 假假设设利利率率 不不变变，投投资资函函数数变变化化改改变变为为：投投资资增增加加量量为为：因因为为即即边边际际消消费费倾倾向向投投资资乘乘数数即即曲曲线线向向右右移移动动，反反之之则则相相反反。第二节 IS 曲线121221

6、2115000.52500.5,5000.52500.52500.5(5000.5 )2502500.5( 5000.5 )2501250500(10.515001250rsysycyscycyccyycssyysyksaedryy 假假设设利利率率 不不变变，储储蓄蓄函函数数改改变变变变为为相相应应的的，得得：变变为为或或者者：减减少少）或或者者运运用用得得：22125010.5250125025010.52501250250500125025050010.510.5rryrryyy 政府支出和税收变政府支出和税收变化对化对ISIS曲线的影响曲线的影响及其政策含义见教及其政策含义见教材材P.

7、491-493P.491-493。种类种类项目项目 年利率年利率% % 一、短期贷款一、短期贷款 六个月（含）六个月（含） 4.86 4.86 六个月至一年（含）六个月至一年（含） 5.31 5.31 二、中长期贷款二、中长期贷款 一至三年（含）一至三年（含） 5.40 5.40 三至五年（含）三至五年（含） 5.76 5.76 五年以上五年以上 5.94 5.94 三、贴现以再贴现利率为下限加点确定三、贴现以再贴现利率为下限加点确定 贷款基准利率（贷款基准利率（20082008年年1212月）月）第三节 利率的决定一、利率决定于货币的需求和供给（古典学派） 投资等于货币需求，储蓄等于货币供给

8、 投资与利率反方向变化，储蓄与利率同方向变化。第三节 利率的决定二、货币需求动机（凯恩斯流动性偏好理论）货币需求的含义货币需求的三个动机：1.交易动机2.谨慎动机或预防性动机3.投机动机11111222( ),( )LLyLL yLky kLrLL r用用表表示示交交易易动动机机和和谨谨慎慎动动机机所所产产生生的的货货币币需需求求则则：是是实实际际收收入入 的的函函数数，即即：或或者者：为为上上述述两两动动机机货货币币需需求求占占收收入入的的比比例例系系数数用用表表示示货货币币的的投投机机需需求求，用用 表表示示利利率率，则则：第三节 利率的决定三、流动性陷阱 一般来说，利率与货币需求反方向变

9、动，利率也是人们购买有价证券（股票、债券等）的一个重要参数。 利率极低有价证券市场价格极高时，应该吸引大量的货币需求，但由于人们人们预期有价证券市场的价格不会上升，因而会抛售有价证券，以免跌价受损，而将大量货币留滞手中。第三节 利率的决定四、货币需求函数 设h为货币需求关于利率变动的系数，即货币需求的利率弹性系数，由于货币需求与利率是反方向变动，因而这一弹性系数为负值。1212( )( ),()设为名义货币量， 为实际货币量， 为价格水实际货币需求函数为：名义货币需求函数为平则：LLLL yL rkyhrMmPMmPlkyhr P第三节 利率的决定五、其他货币需求理论1.货币需求的存货理论货币

10、需求量与收入同方向变动，与利率反方向变动2.货币需求的投机理论第三节 利率的决定六、货币供求均衡和利率的决定 货币供给的分类：狭义货币供给与广义货币供给。第三节 利率的决定 货币供给的概念 货币供给曲线：一条垂线 货币供给和需求的均衡 货币需求和货币供给曲线的变动第四节 LM曲线一、LM曲线及其推导 LM曲线代表着货币市场的均衡，即货币需求和货币供给的均衡。12( )( )mmLL yL rkyhrLMhrmhmyrkkkkkymkkryhhhh代代表表实实际际货货币币供供给给量量, ,则则：推推出出曲曲线线的的代代数数表表达达式式：或或者者：第四节 LM曲线1112221212( )0.5(

11、 )10002501250( )( )12500.51000250500500 0.0021mmL yymmL rrmmmmL yL ryryrry假假定定对对货货币币的的交交易易需需求求函函数数为为假假定定对对货货币币投投机机需需求求函函数数为为货货币币供供给给量量货货币币市市场场均均衡衡的的条条件件是是：，得得：，得得：或或第四节 LM曲线由上述公式制表并转为曲线由上述公式制表并转为曲线p.550p.550LM曲线的坐标推导曲线的坐标推导p.550p.550LM 曲线的坐标推导m2rm2m1yrym145 线，线，m1m2投机需求曲线m2=L2(r)交易需求曲线m1=L1(y)1243LM

12、曲线m=L1(y)+L2(r)第四节 LM曲线二、LM曲线的斜率12( )( )mLL yL rkyhrLMhrmhmyrkkkkkymkkryhhhhkLMhLMkh根根据据推推出出曲曲线线的的代代数数表表达达式式：或或者者：式式中中是是曲曲线线的的斜斜率率所所以以，曲曲线线的的斜斜率率大大小小取取决决于于 和和 值值。第四节 LM曲线 货币政策主要是指货币供给的增减，增加货币供给，一般可以使得利率下降，减少货币供给一般可以使得利率上升，这类似于如果银行储蓄过多，则利率将面临下降的趋势，如果银行储蓄过少，将使得利率上升。货币政策主要影响利率，并通过利率来影响收入、需求。 财政政策一般是指税收

13、的增减，增税意味着收入、需求减少，减税意味着收入、需求增加。财政政策主要影响收入，并通过收入来影响需求。第四节 LM曲线ry凯恩斯区域（萧条区域），货币政策无效，财政政策有效凯恩斯区域（萧条区域），货币政策无效，财政政策有效古典区域，财古典区域，财政政策无效，政政策无效，货币政策有效货币政策有效中间区域，财中间区域，财政政策与货币政政策与货币政策都有效政策都有效LM曲线的曲线的三个区域及三个区域及其斜率变化其斜率变化LM 曲线的移动m2rm2m1yrym145 线，线，m1m21243LM 曲线的移动m2rm2m1yrym1m=m1+m21243货币供货币供给增加给增加第四节 LM曲线三、LM

14、 曲线的移动 影响LM曲线中货币供给的影响比较大。 货币供给量分为名义货币供给量和实际货币供给量。 在价格指数为1的情况下，名义货币供给量等于实际货币供给量。 在价格指数大于1的情况下，名义货币供给量大于实际货币供给量。 在价格指数小于1的情况下，名义货币供给量小于实际货币供给量。 名义货币供给量不变，价格水平下降，意味着实际货币供给量增加，LM 曲线向右移动，反之则反之。c+iYIS曲线yc+ic1+i1c0+i0yrc+i yI Sc+i yI S第五节 ISLM 分析一、两个市场同时均衡的利率和收入2.货币市场的均衡与不均衡LM曲线上任何一点都代表货币市场的均衡，LM曲线之外任何一点都代

15、表货币市场的失衡，即L不等于M。LM曲线左边各点代表L M，或货币需求小于货币供给；LM曲线右边各点代表L M，或货币需求大于货币供给。总之，都是货币市场的失衡。LM曲线yrL MMrLaLbMLa M第五节 ISLM 分析3.产品市场和货币市场的一般均衡yrLMIS均衡利率均衡收入：总供给总需求均衡点同时实现了物品市场均衡和货币市场均衡abc点a实现了物品市场均衡，但没有实现货币市场均衡；点b实现了货币市场均衡，但没有实现物品市场均衡；点c则既没有实现物品市场均衡，也没有实现货币市场均衡。第五节 ISLM 分析均衡收入均衡收入:总供给等于总需求总供给等于总需求yrLMIS均衡利率均衡点abcc+i yI SL yI SL Mc+i yI Mc+i yI SL Md第五节 ISLM 分析二、均衡收入和利率的变动yrLMIS0IS1第五节 ISLM 分析yrLM0ISLM1第五节 ISLM 分析yrLM0IS0LM1IS1作业 1.2.3.4.5.6.7.8.9.10.11.12.