某公司财务报表分析(ppt 47页).pptx

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1、财务报表分析财务报表分析资本结构质量分析资本结构质量分析本节要点本节要点n 了解负债、流动负债、长期负债以及或有负债等概念以及了解负债、流动负债、长期负债以及或有负债等概念以及对企业的重要意义对企业的重要意义n 掌握资本结构对企业资产的重要意义掌握资本结构对企业资产的重要意义n 了解所有者权益的基本构成了解所有者权益的基本构成n 重视或有负债的相关分析重视或有负债的相关分析n 长期负债利息归属的一般规定长期负债利息归属的一般规定n 会计利润与应税利润之间的差异会计利润与应税利润之间的差异n 关于重组的相关知识关于重组的相关知识蓝田案例蓝田案例n19871987年创业，年创业，蓝田股份有限公司成

2、立于蓝田股份有限公司成立于19921992年年n19931993年，洪湖蓝田水产品开发有限公司成立年，洪湖蓝田水产品开发有限公司成立n19941994年年8 8月，蓝田的月，蓝田的18281828万国家股划归农业部万国家股划归农业部持有持有n19961996年年6 6月月18 18日，蓝田股票在上交所挂牌交易，日，蓝田股票在上交所挂牌交易，号称号称“中国农业第一股中国农业第一股”，融资融资2.42.4亿元亿元n蓝田股份业绩蓝田股份业绩 年销售额年销售额3 3亿元，年税利亿元，年税利32003200万元万元n宏伟计划：宏伟计划：4 4年后，年销售收入达年后，年销售收入达10 10亿元，年亿元，年

3、税利超过税利超过2 2亿元。亿元。圈钱过程圈钱过程n从从19871987年创业到年创业到19961996年上市，整整年上市，整整9 9年时间，公年时间，公司资产总额仅有司资产总额仅有2.772.77亿元，净资产仅亿元，净资产仅1.721.72亿元亿元，而一次上市融资就达而一次上市融资就达2.42.4亿元。亿元。n19971997年年按照每按照每10 10股配股配1.51.5股的比例进行配股股的比例进行配股，流，流通股是通股是60006000万股相当于配了万股相当于配了900900万股万股 募集资金募集资金1.11.1亿元。亿元。n19971997年和年和19981998年，蓝田股份连续两年以年

4、，蓝田股份连续两年以1 1：1 1的比的比例实施送股例实施送股n截止截止19991999年，蓝田的总股本由上市时的年，蓝田的总股本由上市时的96969696万万股猛增到股猛增到4.464.46亿股亿股n另一个融资杠杆另一个融资杠杆向银行贷款向银行贷款n仅农行就给蓝田贷款仅农行就给蓝田贷款9 9亿元亿元 工商银行、民生工商银行、民生银行银行n19971997年，每股收益为年，每股收益为0.640.64元，元，19981998年，每股年，每股收益竟高达收益竟高达0.810.81元元问题显露问题显露n19991999年年5 5月，蓝田股份再次向证监会提出配月，蓝田股份再次向证监会提出配股申请，此次的

5、配股比例为股申请，此次的配股比例为10 10配配3 3，价格在，价格在9 9到到12 12元间元间n19991999年年10 10月，证监会查明蓝田股份在股票发月，证监会查明蓝田股份在股票发行申报材料中，伪造证明虚增资产行申报材料中，伪造证明虚增资产38703870万元万元n20002000年年4 4月，蓝田股份再次将月，蓝田股份再次将9999年配股方案年配股方案报证监会复审报证监会复审n20012001年年3 3月，蓝田股份的配股方案，再次上月，蓝田股份的配股方案，再次上报证监会报证监会n配股计划三次落空，财务压力越来越大配股计划三次落空，财务压力越来越大导火线导火线n 20012001年年

6、10 10月月2626日，刘姝威在金融内参日，刘姝威在金融内参上发表一篇上发表一篇600600多字的文章，文章称多字的文章，文章称“蓝田股蓝田股份已经成为一个空壳，已经没有任何创造现份已经成为一个空壳，已经没有任何创造现金流量的能力，也没有收入来源金流量的能力，也没有收入来源”、“蓝田蓝田股份完全依靠银行贷款维持运转。股份完全依靠银行贷款维持运转。”n四大悬疑四大悬疑n一、一、应收账款怎么会如此之少应收账款怎么会如此之少n公司公司20002000年销售收入年销售收入18.418.4亿元，而应收账款亿元，而应收账款仅仅857.2857.2万元。万元。20012001年中期这一状况也未改变：年中期

7、这一状况也未改变：销售收入销售收入8.28.2亿元，应收账款亿元，应收账款31593159万元万元n销售收入达销售收入达5 5亿元之巨的野藕汁、野莲汁等亿元之巨的野藕汁、野莲汁等饮料，不可能也是以现金交易结算饮料，不可能也是以现金交易结算n 二、融资行为为何与现金流表现不符二、融资行为为何与现金流表现不符n20012001年中报显示：流动资金借款增加了年中报显示：流动资金借款增加了1.931.93亿元，增加幅度达亿元，增加幅度达200%200%，但是公司优秀的，但是公司优秀的现金流表现，自有资金是充足的，况且其现金流表现，自有资金是充足的，况且其账上尚有账上尚有11.411.4亿元的未分配利润

8、。亿元的未分配利润。n20002000年该公司实现经营性现金净流量年该公司实现经营性现金净流量7.867.86亿亿元，而投资活动产生的现金净流量则为元，而投资活动产生的现金净流量则为- -7.157.15亿元亿元( (绝大部分是固定资产投入绝大部分是固定资产投入) )，这两，这两个数字极为相近，这是巧合吗个数字极为相近，这是巧合吗n 三、产品毛利率怎么会如此之高三、产品毛利率怎么会如此之高n20002000年年报以及年年报以及20012001中报显示，蓝田股份水中报显示，蓝田股份水产品的毛利率约为产品的毛利率约为32%32%，饮料的毛利率达，饮料的毛利率达46%46%左右，驰名品牌承德露露毛利

9、率不足左右，驰名品牌承德露露毛利率不足30%30%。n四、职工每月收入仅四、职工每月收入仅100100多元多元n20002000年度该公司职工工资支出为年度该公司职工工资支出为22562256万元万元 ，以以1300013000个职工计，人均每月收入仅个职工计，人均每月收入仅144.5144.5元元 30%30%以上为大专水平以上为大专水平资本结构与资本结构质量分析理论资本结构与资本结构质量分析理论n资本结构资本结构 股权结构股权结构 关注点导向股东入资结构关注点导向股东入资结构 有代价的企业财务资源的来源结构有代价的企业财务资源的来源结构 关注点导向资本成本以及融资渠道关注点导向资本成本以及

10、融资渠道 负债与所有者权益负债与所有者权益 关注点导向企业财务资源对负债的依关注点导向企业财务资源对负债的依赖赖资本结构质量资本结构质量n企业资金成本的高低与企业资产报酬率的企业资金成本的高低与企业资产报酬率的的对比关系的对比关系n企业资金来源的期限构成和企业资产结构企业资金来源的期限构成和企业资产结构的适应性的适应性n企业的财务杠杆状况与企业财务风险企业的财务杠杆状况与企业财务风险n企业所有者权益内部的股东持股构成状况企业所有者权益内部的股东持股构成状况与企业未来发展的适应性与企业未来发展的适应性流动负债质量分析流动负债质量分析n 流动负债的构成流动负债的构成 短期借款短期借款 交易性金融负

11、债交易性金融负债 应付票据应付票据 应付账款应付账款 预收账款预收账款 应付职工薪酬应付职工薪酬 应交税费应交税费 应付利息应付利息 应付股利应付股利 其他应付款其他应付款一年内到期的非流动负债一年内到期的非流动负债其他流动负债其他流动负债 短期借款的分析短期借款的分析n短期借款数量的多少往往取决于企业生产短期借款数量的多少往往取决于企业生产经营和业务活动对流动资金的需要量，现经营和业务活动对流动资金的需要量，现有流动资金的沉淀和短缺情况有流动资金的沉淀和短缺情况n短期借款适度与否结合流动负债的总量、短期借款适度与否结合流动负债的总量、目前现金流量状况和未来一年内现金流量目前现金流量状况和未来

12、一年内现金流量n短期借款发生变化原因：短期借款发生变化原因：1.流动资金需要流动资金需要2，节约利息支出，节约利息支出 3，调整负债结构和财务风，调整负债结构和财务风险险 4，增加企业资金弹性，增加企业资金弹性 应付账款和应付票据的分析应付账款和应付票据的分析n变动原因：变动原因：n企业销售规模的变动企业销售规模的变动n为充分利用无成本资金为充分利用无成本资金n提供商业信用企业的信用政策发生变化提供商业信用企业的信用政策发生变化n企业资金的充裕程度企业资金的充裕程度n相对而言，应收票据的压力和风险较大相对而言，应收票据的压力和风险较大n对预收帐款的分析，着重看其数额的变化。对预收帐款的分析，着

13、重看其数额的变化。通过预收账款的变化可以预测企业未来营业通过预收账款的变化可以预测企业未来营业收入的变动或销售环境的改变。收入的变动或销售环境的改变。 1. 1.比较本年与上年的增减变动；比较本年与上年的增减变动； 2. 2.计算存货、营业成本与应付账款之间的比率关系，计算存货、营业成本与应付账款之间的比率关系，比较本年与上年数间的差异；比较本年与上年数间的差异； 3. 3.结合现金流量，分析实际支付现金，结存余额，结合现金流量，分析实际支付现金，结存余额，以及非现金资产抵债等其他方式结算应付款的现象有以及非现金资产抵债等其他方式结算应付款的现象有无披露；无披露； 4. 4.应付账款的增加、预

14、付账款的减少及存货采购的应付账款的增加、预付账款的减少及存货采购的增加应大致相同；增加应大致相同； 5. 5.分析结合预付账款分析期末结存的前十名、全年分析结合预付账款分析期末结存的前十名、全年发生额的前十名、比较本年与上年在采购方面有无重发生额的前十名、比较本年与上年在采购方面有无重大的变动；大的变动； 6. 6.分析应付账款的账龄情况，注意长期挂账的应付分析应付账款的账龄情况，注意长期挂账的应付账款账款应付职工薪酬应付职工薪酬n职工工资、奖金、津贴和补贴职工工资、奖金、津贴和补贴n职工福利费职工福利费n社会保险费社会保险费n住房公积金住房公积金n工会经费和职工教育费工会经费和职工教育费n非

15、货币福利非货币福利n因解除职工关系给与的补偿因解除职工关系给与的补偿n其他与获得职工提供服务相关的支出其他与获得职工提供服务相关的支出应交税费应交税费n 增值税增值税 应交税费应交税费应交增值税（进项税额应交增值税（进项税额/ /销项税额）销项税额） 区分一般纳税企业和小规模纳税企业区分一般纳税企业和小规模纳税企业n 营业税营业税 借：营业税金及附加借：营业税金及附加 贷：应交税费贷：应交税费应交营业税应交营业税n 资源税资源税 n 土地增值税土地增值税n 房产税房产税 土地使用税土地使用税 车船税和印花税车船税和印花税借：管理费用借：管理费用 贷：应交税费贷：应交税费应交应交n 城市维护建设

16、税城市维护建设税n 所得税所得税流动负债总体分析流动负债总体分析n流动负债的周转分析流动负债的周转分析 关注应付票据和应收账款与存货规模变化关注应付票据和应收账款与存货规模变化之间的关系之间的关系n非强制性流动负债分析非强制性流动负债分析n企业短期贷款规模可能包含的融资质量信企业短期贷款规模可能包含的融资质量信息息n企业应付票据与应付账款的数量变化所包企业应付票据与应付账款的数量变化所包含的融资信息含的融资信息n企业税金缴纳情况与税务环境企业税金缴纳情况与税务环境非流动负债质量分析非流动负债质量分析n长期借款长期借款n应付债券应付债券n长期应付款长期应付款n专项应付款专项应付款n预计负债预计负

17、债n递延所得税负债递延所得税负债n其他非流动负债其他非流动负债长期借款长期借款n企业向银行或其他金融机构借入的期限在企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以上的借款一年以上的借款n一般说来，长期借款增加说明企业在资本一般说来，长期借款增加说明企业在资本市场的信誉较好市场的信誉较好n企业长期借款增加时要特别注意是否有相企业长期借款增加时要特别注意是否有相应的固定资产增加，否则会导致企业资金应的固定资产增加，否则会导致企业资金成本过高，资金利用效率差成本过高，资金利用效率差n另外，应特别注意有无抵押或者担保条款另外，应特别注意有无抵押或者担保条款长期债券长期债券n发行长期债券有严格的要求，若企业

18、采取发行长期债券有严格的要求，若企业采取了长期债券进行筹资则说明企业比较正规，了长期债券进行筹资则说明企业比较正规，经营状况良好。经营状况良好。n需要注意公司债券利率与公司利润率比较需要注意公司债券利率与公司利润率比较n长期应付款长期应付款应付融资租入固定资产的租赁费应付融资租入固定资产的租赁费以分期付款形式购入固定资产以分期付款形式购入固定资产借款费用的处理借款费用的处理n 借款费用的资本化处理借款费用的资本化处理 开始资本化的条件开始资本化的条件 暂停资本化的条件暂停资本化的条件 停止资本化的条件停止资本化的条件 资本支出已发生借款费用已发生为使资产达到预定状态活动已经开始n“资本支出已经

19、发生资本支出已经发生”的界定的界定1. 1.支付现金，用货币资金支付符合资本化条件支付现金，用货币资金支付符合资本化条件的资产的购建或者生产支出。的资产的购建或者生产支出。2. 2.转移非现金资产，是指企业将自己的非现转移非现金资产，是指企业将自己的非现金资产直接用于符合资本化条件的资产的金资产直接用于符合资本化条件的资产的购建或者生产。购建或者生产。3.3.承担带息债务，企业为了购建或者生产符承担带息债务，企业为了购建或者生产符合资本化条件的资产所需用物资等而承担合资本化条件的资产所需用物资等而承担的带息债务。的带息债务。n借款费用已经发生的确定借款费用已经发生的确定 企业已经发生了因购建或

20、者生产符合资企业已经发生了因购建或者生产符合资本化条件的资产而专门借入款项的借款费本化条件的资产而专门借入款项的借款费用或者所占用的一般借款的借款费用。用或者所占用的一般借款的借款费用。n为使资产达到预定可使用或者可销售状态为使资产达到预定可使用或者可销售状态所必要的购建或者生产活动已经开始的界所必要的购建或者生产活动已经开始的界定定 符合资本化条件的资产的实体建造或者符合资本化条件的资产的实体建造或者生产工作已经开始生产工作已经开始借款费用暂停资本化的时间借款费用暂停资本化的时间n符合资本化条件的资产在购建或生产过程符合资本化条件的资产在购建或生产过程发生发生非正常中断非正常中断，且中断时间

21、连续超过，且中断时间连续超过3 3个个月。月。n非正常中断是由于企业管理决策上的原因非正常中断是由于企业管理决策上的原因或者其他不可预见的原因导致的中断或者其他不可预见的原因导致的中断n质量纠纷质量纠纷 供应断裂供应断裂 劳动纠纷劳动纠纷借款费用暂停资本化的时点借款费用暂停资本化的时点n符合资本化条件的资产的实体建造或者生符合资本化条件的资产的实体建造或者生产工作已经全部完成或者实质上已经完成。产工作已经全部完成或者实质上已经完成。n所购建或者生产的符合资本化条件的资产所购建或者生产的符合资本化条件的资产与设计要求、合同规定或者生产要求符合与设计要求、合同规定或者生产要求符合或基本符合，不影响

22、正常使用或者销售或基本符合，不影响正常使用或者销售n继续发生在所购建或生产的符合资本化条继续发生在所购建或生产的符合资本化条件的资产上的支出金额很少或者几乎不再件的资产上的支出金额很少或者几乎不再发生发生非流动负债的质量分析非流动负债的质量分析n非流动负债所形成的固定资产、无形资产非流动负债所形成的固定资产、无形资产的利用状况与增量效益的利用状况与增量效益n企业非流动负债所形成的长期股权投资的企业非流动负债所形成的长期股权投资的效益极其质量效益极其质量n企业非流动负债所对应的流动资产以及质企业非流动负债所对应的流动资产以及质量量n预计负债分析预计负债分析预计负债预计负债n该义务是企业承担的现实

23、义务该义务是企业承担的现实义务 企业在当前条件下已承担的义务，只企业在当前条件下已承担的义务，只能履行该义务，包括法定义务和推定义务能履行该义务，包括法定义务和推定义务n该义务的履行很可能导致经济利益流出企该义务的履行很可能导致经济利益流出企业业可能性【可能性【50%，95%】,但未达到基本确定的但未达到基本确定的程度程度n该义务的金额能可靠的计量该义务的金额能可靠的计量最佳估计数确定最佳估计数确定 相关补偿相关补偿预计负债预计负债vs应付账款应付账款vs其他负债其他负债n预计负债相关的未来支出的时间和金额具预计负债相关的未来支出的时间和金额具有一定的不确定性有一定的不确定性n应付账款是为达成

24、正式协议的货物或劳务应付账款是为达成正式协议的货物或劳务支付的负债支付的负债n应计项目虽未达成正式协议，有时也需要应计项目虽未达成正式协议，有时也需要估计金额和时间，但是其不确定性远小于估计金额和时间，但是其不确定性远小于预计负债预计负债或有负债或有负债n 或有负债是指过去的交易和事项形成的或有负债是指过去的交易和事项形成的潜在义务潜在义务，其存在需通过未来不确定性事项的发生或不发生其存在需通过未来不确定性事项的发生或不发生予以证实予以证实OR过去的交易形成的过去的交易形成的现时义务现时义务，履行该，履行该义务不是很可能【义务不是很可能【5%,50）导致经济利益流出企）导致经济利益流出企业或该

25、义务的金额不能可靠计量业或该义务的金额不能可靠计量n 主要的或有负债有主要的或有负债有n 担保担保n 未决诉讼未决诉讼n 应收票据贴现应收票据贴现n 应收账款抵借应收账款抵借n 产品质量保证产品质量保证或有负债或有负债n已贴现商业承兑汇票所形成的或有负债已贴现商业承兑汇票所形成的或有负债n未决诉讼仲裁所形成的或用负债未决诉讼仲裁所形成的或用负债n为其他单位提供债务担保形成的或有负债为其他单位提供债务担保形成的或有负债n其他或有负债其他或有负债n披露要求披露要求 形成原因形成原因 预计产生的财务影响预计产生的财务影响 获得补偿的可能性获得补偿的可能性会计利润与应纳所得税会计利润与应纳所得税n会计

26、利润与应纳所得税至少存在以下差异会计利润与应纳所得税至少存在以下差异n法规依据不同法规依据不同n信息使用者及企业的心态不同信息使用者及企业的心态不同n基本原则运用的差异基本原则运用的差异n对企业违规行为的制约机制不同对企业违规行为的制约机制不同n应纳所得税应纳所得税= =收入总额不征税收入免税收入总额不征税收入免税收入准予扣除项目允许弥补的以前年收入准予扣除项目允许弥补的以前年度亏损度亏损会计利润与应纳税所得额数量差异会计利润与应纳税所得额数量差异n一、永久性差异：某一会计期间，由于会一、永久性差异：某一会计期间，由于会计准则和税法在计算收益、费用或损失时计准则和税法在计算收益、费用或损失时的

27、口径问题，所产生的税前会计利润与应的口径问题，所产生的税前会计利润与应纳税所得额之间的差异。这种差异在本期纳税所得额之间的差异。这种差异在本期发生，不会在以后各期转回发生，不会在以后各期转回n会计准则确认为收益，税法不作为应纳税会计准则确认为收益，税法不作为应纳税所得额的项目所得额的项目n税法作为应纳税所得额，会计准则不确认税法作为应纳税所得额，会计准则不确认收益的项目收益的项目n会计准则确认为成本、费用或损失，税法会计准则确认为成本、费用或损失，税法不予扣除不予扣除n会计准则不确认为成本、费用或损失，税会计准则不确认为成本、费用或损失，税法准予扣除法准予扣除n二、暂时性差异：资产、负债的账面

28、价值二、暂时性差异：资产、负债的账面价值与计税基础不同产生的差额与计税基础不同产生的差额n资产的计税基础是在企业收回资产账面价资产的计税基础是在企业收回资产账面价值的过程中，计算应纳税所得额时按照税值的过程中，计算应纳税所得额时按照税法可以自应税收益中抵扣的金额，即某项法可以自应税收益中抵扣的金额，即某项资产在未来期间计税时按照税法可以税前资产在未来期间计税时按照税法可以税前抵扣的金额抵扣的金额n负债的计税基础是其账面价值减去该负债负债的计税基础是其账面价值减去该负债在未来期间可税前列支的金额。在未来期间可税前列支的金额。相关会计处理相关会计处理n 永久性的差异在纳税申报表进行纳税调整，用以计

29、算应纳永久性的差异在纳税申报表进行纳税调整，用以计算应纳税所得额。税所得额。n 暂时性差异采用资产负债表债务法核算递延所得税。递延暂时性差异采用资产负债表债务法核算递延所得税。递延所得税资产和递延所得税负债在资产负债表中列示。所得税资产和递延所得税负债在资产负债表中列示。n 递延所得税资产或者负债并不代表真正意义上的企业拥有递延所得税资产或者负债并不代表真正意义上的企业拥有的资源或承担的经济责任，反映了企业的税务规划。的资源或承担的经济责任，反映了企业的税务规划。所有者权益所有者权益n所有者权益是企业资产扣除负债后由所有者所有者权益是企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。又称为股东权益来源

30、享有的剩余权益。又称为股东权益来源n所有者投入的资产所有者投入的资产n直接计入所有者权益的资本利得或损失直接计入所有者权益的资本利得或损失资本公积资本公积 由非日常经营活动形成，会导致所有者权由非日常经营活动形成，会导致所有者权益发生增减变动的，向所有者分配利润无关益发生增减变动的，向所有者分配利润无关n留存收益留存收益盈余公积盈余公积 未分配利润未分配利润实收资本实收资本实收资本n投资者投入资本，无需偿还，可长期永久投资者投入资本，无需偿还，可长期永久使用形成法定资本的价值。使用形成法定资本的价值。实收资本揭示实收资本揭示了一个企业生产经营的物质基础了一个企业生产经营的物质基础 n投资者的出

31、资比例确定了所有者在企业所投资者的出资比例确定了所有者在企业所有者权益中所占的份额和参与企业财务经有者权益中所占的份额和参与企业财务经营决策的的基础，也是企业进行利润分配营决策的的基础，也是企业进行利润分配或股利分配的依据或股利分配的依据n货币出资不得低于注册资本的货币出资不得低于注册资本的30%n 在有限责任公司中，以生产经营或商品批发为主在有限责任公司中，以生产经营或商品批发为主的，其注册资本不得少于的，其注册资本不得少于50万元，以商业零售为万元，以商业零售为主的，其注册资本不得少于主的，其注册资本不得少于30万元，科技开发、万元，科技开发、咨询、服务性公司，其注册资本不得少于咨询、服务

32、性公司，其注册资本不得少于10万元，万元，而股份有限公司注册资本的最低限额为而股份有限公司注册资本的最低限额为l000万元，万元，上市公司资产总额上市公司资产总额(注册资本注册资本)不得少于不得少于5000万元。万元。 资本公积资本公积n投资者或者他人投入到企业、所有权归属于投投资者或者他人投入到企业、所有权归属于投资者、并且金额上超过法定资本部分的资本或资者、并且金额上超过法定资本部分的资本或者资产者资产以及以及直接计入所有者权益的利得和损失直接计入所有者权益的利得和损失。采用权益法核算的长期股权投资采用权益法核算的长期股权投资以权益结算的股份支付以权益结算的股份支付存货和自有房地产转换为投

33、资性房地产存货和自有房地产转换为投资性房地产可供出售金融资产公允价值变动可供出售金融资产公允价值变动可供出售外币非货币性项目的汇兑差额可供出售外币非货币性项目的汇兑差额金融资产的重分类金融资产的重分类资本公积的形成资本公积的形成n 一、非分红性的股东或者业主入资一、非分红性的股东或者业主入资股票溢价股票溢价资本汇率折算差额资本汇率折算差额捐赠公积捐赠公积n 二、非利润性的资产增值二、非利润性的资产增值法定资产重估增值法定资产重估增值区别实收资本和资本公积区别实收资本和资本公积n 实收资本一般是投资者投入的、为谋求价值增值的实收资本一般是投资者投入的、为谋求价值增值的原始投资，而且属于法定资本，

34、与企业的注册资本原始投资，而且属于法定资本，与企业的注册资本相一致，因此，实收资本无论是在来源上，还是金相一致，因此，实收资本无论是在来源上，还是金额上，都有比较严格的限制。额上，都有比较严格的限制。n 资本公积在金额上则并没有严格的限制，而且在来资本公积在金额上则并没有严格的限制，而且在来源上也相对比较多样，它可以来源于投资者的额外源上也相对比较多样，它可以来源于投资者的额外投入，也可以来源于除投资者之外的其他企业或个投入，也可以来源于除投资者之外的其他企业或个人的投入，如接受捐赠的资产等。所以，资本公积人的投入，如接受捐赠的资产等。所以，资本公积不是明确地属于某一投资人的，而是属于所有投资

35、不是明确地属于某一投资人的，而是属于所有投资人的人的 n 资本公积的用途。根据我国公司法等法律的规定，资本公积的用途。根据我国公司法等法律的规定，资本公积的用途主要是用来转增资本资本公积的用途主要是用来转增资本( (或股本或股本) )。 盈余公积盈余公积n企业当年实现的净利润企业当年实现的净利润1. 1.提取法定公积金提取法定公积金 10% 50% 10% 50%2. 2.提取任意公积金提取任意公积金3.3.向投资者分配利润或股利向投资者分配利润或股利n用途：用途：弥补亏损弥补亏损转增资本转增资本扩大企业经营扩大企业经营未分配利润未分配利润n 未分配利润是企业实现的净利润在提取盈余公积未分配利

36、润是企业实现的净利润在提取盈余公积和分配利润后的余额和分配利润后的余额n 未分配利润主要是由公司成立以来多年的积累所未分配利润主要是由公司成立以来多年的积累所致。根据公司分配原则，未来的分配形式可能有致。根据公司分配原则，未来的分配形式可能有很多种，例如可以派发股息，转增股本；也可以很多种，例如可以派发股息，转增股本；也可以继续留存，暂时不分配，作为公司的运作启动资继续留存，暂时不分配，作为公司的运作启动资金长期占用，具体应根据公司的分配政策而定金长期占用，具体应根据公司的分配政策而定 n 实收资本和资本公积一般不能用于利润分配实收资本和资本公积一般不能用于利润分配 n 企业在使用未分配利润上有较大的自主权，受国企业在使用未分配利润上有较大的自主权，受国家法律法规的限制比较少。家法律法规的限制比较少。