国民收入管理学与财务知识分析理论.pptx

《国民收入管理学与财务知识分析理论.pptx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国民收入管理学与财务知识分析理论.pptx（34页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、第十三章 简单国民收入决定理论一、均衡产出一、均衡产出二、凯恩斯的消费理论二、凯恩斯的消费理论三、其他消费函数理论三、其他消费函数理论四、两部门国民收入的决定四、两部门国民收入的决定五、乘数论五、乘数论六、三部门的收入决定及其乘数六、三部门的收入决定及其乘数西方经济学宏观第13章 1一、均衡产出一、均衡产出1.最简单的经济关系：四点假设四点假设l（1 1）2 22 2假设：只有居民和厂商。不存在政府、外贸。假设：只有居民和厂商。不存在政府、外贸。l消费和储蓄在居民；生产和投资在厂商。消费和储蓄在居民；生产和投资在厂商。l（2 2）投资不随利率和产量而变动。）投资不随利率和产量而变动。l（3 3

2、）折旧、未分配利润）折旧、未分配利润0 0，GDPGDPNDPNDPNINIPIPI。u凯恩斯定律：不论需求量是多凯恩斯定律：不论需求量是多少，经济制度均能以不变价格少，经济制度均能以不变价格提供供给。提供供给。n原因：大量闲置资源；原因：大量闲置资源；n短期分析，价格不易变短期分析，价格不易变化，即具有黏性。化，即具有黏性。n需求变动，厂商首先考需求变动，厂商首先考虑调整产量，而不是改变虑调整产量，而不是改变价格。价格。u（4）社会需求变动，只会引起产量）社会需求变动，只会引起产量变动，使供求均衡，而不会引起价格变变动，使供求均衡，而不会引起价格变动。动。l目前就这样。如目前就这样。如500

3、元一只的元一只的mp3 。只要你想买，。只要你想买，可以买无数只。而价格不变。可以买无数只。而价格不变。22.均衡产出（收入）均衡产出（收入）u均衡产出：与总需求相等的产出。社会收入正好等于居民均衡产出：与总需求相等的产出。社会收入正好等于居民和厂商想要有的支出。和厂商想要有的支出。l均衡，不再变动。均衡，不再变动。非意愿存货非意愿存货IU 0l总产出总需求，总产出总需求，厂商生产稳定厂商生产稳定l产出产出需求，厂商非意愿存货增加，减少生产需求，厂商非意愿存货增加，减少生产l产出产出0nyAE，IU0，增加，增加33.投资储蓄投资储蓄均衡时：均衡时：v E = yE = yv E = c +

4、iE = c + iv y = c + sy = c + s意义：意义：u如果经济要达到均衡，计划投资计划储蓄，如果经济要达到均衡，计划投资计划储蓄，u是一个前提条件。是宏观经济战略要考虑的前提条件。是一个前提条件。是宏观经济战略要考虑的前提条件。n在上章国民收入核算中，从事后的实际情况看，在上章国民收入核算中，从事后的实际情况看，I = S，是，是必然的结果。是会计结果。必然的结果。是会计结果。p c + i = c + sc + i = c + sp i = s i = s 41.消费：一个国家(或地区)，一定时期内，n居民个人(或家庭)，为满足消费欲望，n而用于购买消费品和劳务的所有支出

5、。2.2.消费函数：指消费支出与决定消费诸因素之间的依存关消费函数：指消费支出与决定消费诸因素之间的依存关系。系。（广义上的概念）二、凯恩斯的消费理论二、凯恩斯的消费理论p影响消费的因素很多，如收入、消费品价格、消费者偏好、消费者预期、消费信贷、利率水平等等。p其中最重要的是个人收入。p宏观经济学假定消费与收入水平存在着稳定函数关系。5凯恩斯消费函数凯恩斯消费函数u凯恩斯消费函数：随着收入增加，消费也会增加；凯恩斯消费函数：随着收入增加，消费也会增加；u但是消费的增加不及收入增加的多。但是消费的增加不及收入增加的多。u消费和收入之间的这种关系，称为凯恩斯消费函数。消费和收入之间的这种关系，称为

6、凯恩斯消费函数。p c消费，消费，y收入：收入：p c c（y） p 满足满足dc / dy 0 ycc=c(y)c=y450普通消费函数 Al凯恩斯消费函数又被直凯恩斯消费函数又被直接称之为消费倾向。接称之为消费倾向。63.消费倾向消费倾向 propensityu消费倾向：消费与收入的比率。消费倾向：消费与收入的比率。u平均消费倾向平均消费倾向 APC APC average propensity to consumeu平均每单位收入平均每单位收入中中消费消费所占比例。所占比例。u计算：总消费在总收入中所占比例计算：总消费在总收入中所占比例消费消费/收入收入c/yc/ylAPCAPCl11，

7、消费总量，消费总量 11，消费总量大于收入总量（负债消费，即产生负储蓄）。，消费总量大于收入总量（负债消费，即产生负储蓄）。u例：收入例：收入100元中元中80元用于消费元用于消费u平均消费倾向平均消费倾向APC = c/y = 0.87边际消费倾向边际消费倾向 MPCn当消费增量当消费增量cc与收入增量与收入增量yy趋于无穷小时，即：趋于无穷小时，即：nMPC = dc/dyMPC = dc/dynMPCMPC是消费曲线上任一点切线的斜率。是消费曲线上任一点切线的斜率。n不论不论MPCMPC是常数还是变数，总是一个小于是常数还是变数，总是一个小于1 1的正数。有：的正数。有：n1 MPC 0

8、1 MPC 0u边际消费倾向边际消费倾向 marginal propensity to consumeu每增减每增减1元国民收入所引起的消费变化。元国民收入所引起的消费变化。uMPC c/ yl例：收入由例：收入由100元增加到元增加到120元，消费由元，消费由80元增加到元增加到94元。元。 lMPCc/ y 94-80/120-100 0.78边际消费倾向递减规律边际消费倾向递减规律v边际消费倾向递减规律（消费函数为非线性状态）消费函数为非线性状态）v边际消费倾向随着收入增边际消费倾向随着收入增加而呈现递减趋势。加而呈现递减趋势。n随着收入增加，消费占收随着收入增加，消费占收入的绝对比例也

9、呈递减状入的绝对比例也呈递减状态，态， APCAPC也有递减趋势。也有递减趋势。l线性中，若线性中，若a = 0，c = kylAPCMPC，l不再随收入增加而递减不再随收入增加而递减收入收入消费消费MPCMPCAPCAPC1 190009000911091101.011.012 2100001000010000100000.890.891.001.003 3110001100010850108500.850.850.990.994 4120001200011600116000.750.750.970.975 5130001300012240122400.640.640.940.946 614

10、0001400012830128300.590.590.920.927 7150001500013360133600.530.530.890.899ua-a-常数，自发性消费：常数，自发性消费：u基本最低消费支出。基本最低消费支出。u不随收入变化而变动。不随收入变化而变动。线性消费函数线性消费函数uby-by-诱致性消费：诱致性消费：u消费中受收入水平影响消费中受收入水平影响的部分。的部分。ub-b-常数常数, ,斜率，边际消费倾向斜率，边际消费倾向cyc=y45c= a + byu简单线性消费函数：简单线性消费函数：c = a + by （1 b 0）a104.储蓄储蓄v 储蓄：一个国家或地

11、区一定时期内，居民个人或家庭收储蓄：一个国家或地区一定时期内，居民个人或家庭收入中未用于消费的部分。入中未用于消费的部分。l储蓄函数：指储蓄与决定储蓄的各种因素之间的依存关储蓄函数：指储蓄与决定储蓄的各种因素之间的依存关系。系。（广义上的概念）p 影响储蓄的因素很多，如收入、分配状况、消费习惯、影响储蓄的因素很多，如收入、分配状况、消费习惯、社会保障体系、利率水平等，社会保障体系、利率水平等，p 最重要的是收入水平。最重要的是收入水平。u凯恩斯储蓄函数：储蓄随着收入增加而增加，这种关系凯恩斯储蓄函数：储蓄随着收入增加而增加，这种关系称之为凯恩斯储蓄函数。称之为凯恩斯储蓄函数。又被直接称之为储蓄

12、倾向。又被直接称之为储蓄倾向。115.储蓄倾向储蓄倾向v 储蓄倾向：储蓄与收入的比率。l平均储蓄倾向：储蓄总量与收入总量的比率平均储蓄倾向：储蓄总量与收入总量的比率, APS。 laverage propensity to savel储蓄与收入之比储蓄储蓄与收入之比储蓄/收入收入 APS = s / yl收入收入100元中，元中，80元用于消费，其余元用于消费，其余20元用于储蓄，元用于储蓄，平均平均储蓄倾向储蓄倾向 APS =APS =s / y = = 0.2边际储蓄倾向边际储蓄倾向：MPS marginal propensity to savev每增减每增减1元国民收入所带来的储蓄的变化

13、。元国民收入所带来的储蓄的变化。u公式：储蓄增量与收入增量的比率公式：储蓄增量与收入增量的比率 MPS=s/y12p 当当ss与与yy趋于无穷小时，趋于无穷小时，MPS = ds/dyMPS = ds/dyn收入由收入由100元增加到元增加到120元，消费由元，消费由80元增加到元增加到94元。元。 nMPS MPS S/S/Y Y 26-20/120-100 0.3边际储蓄倾向边际储蓄倾向MPSu储蓄函数为线性时，MPS为常数（1b）。u非线性时，MPS有随收入递增趋势。uMPS和APS都递增，但是MPSAPS。uMPS是储蓄函数的一阶导数；是储蓄函数的一阶导数；u储蓄曲线上任一点切线斜率。

14、储蓄曲线上任一点切线斜率。13储蓄函数公式储蓄函数公式u s-s-储蓄，储蓄，y-y-收入：收入：u s = ss = s（y y）（满足）（满足ds / dy ds / dy 0 0）u线性储蓄函数线性储蓄函数uc = a + byc = a + by，代入代入s = y - cs = y - cus = y -s = y -（a + bya + by），），u整理：整理：us = - a + (1-b) y s = - a + (1-b) y u（1 1b b0 0）p储蓄是收入减消费后的余额，储蓄是收入减消费后的余额，p即即s = y - c 普通储蓄函数普通储蓄函数s = s s =

15、s （y ）0 0s sy y 线形储蓄函数s= -a + （ 1 - b ） y0sy14 收入消费储蓄MPSAPS190009110110-0.012100001000000.110311000108501500.150.01412000116004000.250.03513000122407600.360.066140001283011700.410.087150001336016400.470.11MPCMPCAPCAPC1.011.010.890.891.001.000.850.850.990.990.750.750.970.970.640.640.940.940.590.590.9

16、20.920.530.530.890.89156.消费倾向与储蓄倾向消费倾向与储蓄倾向v 对收入来说，储蓄与消费为互补函数，对收入来说，储蓄与消费为互补函数，y = c + sy = c + s，v 两边同除两边同除Y Y有有 y/y = c/y + s/yy/y = c/y + s/y，v 即：即： APC + APS = 1APC + APS = 1p同理，同理， 有有y = c + y = c + ss； yc,sA A450消费曲线与储蓄曲线的关系消费曲线与储蓄曲线的关系c=c(y)y y0 0a-as=s(y)RichPoorp两边同除两边同除yy，则，则py/y = c/y y/y

17、 = c/y +s/y+s/yp即：即： MPC + MPS = 1MPC + MPS = 1p推断推断: :若若MPCMPC递减，那么递减，那么MPSMPS必递增。必递增。167. 社会消费函数社会消费函数l一般来说，社会消费函数并非是居民消费函数的简单加一般来说，社会消费函数并非是居民消费函数的简单加总；但基本相似。存在很多限制条件：总；但基本相似。存在很多限制条件：l1 1） 国民收入分配。国民收入分配。越富有，越有能力储蓄。国民收入越富有，越有能力储蓄。国民收入分配不平均，则消费函数会向下移动。分配不平均，则消费函数会向下移动。l2 2）国家税收政策。）国家税收政策。累进的个人所得税，

18、使富人的一部分累进的个人所得税，使富人的一部分储蓄，以政府的名义花费，通常成为公众的收入。储蓄，以政府的名义花费，通常成为公众的收入。l3 3）公司未分配利润在利润中的比例。）公司未分配利润在利润中的比例。未分配利润是一种未分配利润是一种储蓄，会致使消费减少，消费曲线向下移动。储蓄，会致使消费减少，消费曲线向下移动。17三、其他消费函数理论三、其他消费函数理论1.相对收入假说相对收入假说 美杜森贝里美杜森贝里(James S.Duesenberry)l凯恩斯的社会消费理论属于绝对收入假说凯恩斯的社会消费理论属于绝对收入假说n棘轮效应：家庭消费即受本期绝对收棘轮效应：家庭消费即受本期绝对收入的影

19、响，更受以前消费水平的影响。入的影响，更受以前消费水平的影响。收入变化时，家庭宁愿改变储蓄以维收入变化时，家庭宁愿改变储蓄以维持消费稳定。持消费稳定。n示范效应：家庭消费决策主要参考其示范效应：家庭消费决策主要参考其他同等收水家庭，即消费有模仿和攀他同等收水家庭，即消费有模仿和攀比性。比性。n结论：结论：n消费变动要消费变动要比收入变动稳比收入变动稳定得多。定得多。182.生命周期假说生命周期假说 美国莫迪利安尼（美国莫迪利安尼（F.Modigliani）假说假说：p（1）人在一生过程中，收入将会有规律地波动。）人在一生过程中，收入将会有规律地波动。p（2） 家庭会通过金融资产市场以理性的方式

20、统筹安排家庭会通过金融资产市场以理性的方式统筹安排一生的资源，实现一生中最平稳的消费路径。一生的资源，实现一生中最平稳的消费路径。l结论：结论：l人们偏好平稳消费，工作年份储蓄，退休年份动用储蓄。人们偏好平稳消费，工作年份储蓄，退休年份动用储蓄。l如果中年人比例增大，消费倾向会下降。反之会增加。如果中年人比例增大，消费倾向会下降。反之会增加。p遗产的存在，会使得储蓄增加。遗产的存在，会使得储蓄增加。p社会保障体系健全，储蓄会减少。社会保障体系健全，储蓄会减少。p人生安全风险加大，储蓄减少。人生安全风险加大，储蓄减少。193.永久收入假说永久收入假说 美国弗里德曼（美国弗里德曼（M.Friedm

21、an）n永久收入：家庭在长期视界内各个年份所获收入的预期永久收入：家庭在长期视界内各个年份所获收入的预期 平均值。平均值。n假说假说：n（1）人们一生的经历是随机的，从而收入具有波动性。）人们一生的经历是随机的，从而收入具有波动性。n（2）家庭对稳定消费的偏好胜过对不稳定消费的偏好。 家庭将试图通过金融资产市场维持完全稳定的消费路径， 以使每一个时期的消费都等于永久收入。 u结论：结论：u家庭会使现期消费等于永久收入。家庭会使现期消费等于永久收入。u现期收入现期收入永久收入时，家庭会增加储蓄；永久收入时，家庭会增加储蓄；u现期收入现期收入永久收入时，家庭会动用储蓄。永久收入时，家庭会动用储蓄。

22、20四、两部门国民收入的决定四、两部门国民收入的决定1.消费函数决定的均衡收入消费函数决定的均衡收入p假设假设 固定，为自发计划投资。固定，为自发计划投资。y = c + i , c = a + by.y = c + i , c = a + by.例：例：c c1000+0.8y,i1000+0.8y,i600600yc,c+ic=c=1000 + 0.8yc=y450消费函数决定均衡收入消费函数决定均衡收入 1000 5000ly y(1000(1000600)/600)/（1 10.80.8） 80008000lc cy-iy-i8000-6008000-6007400 7400 ls s

23、y-cy-c 8000-74008000-7400600600l储蓄与投资相等。储蓄与投资相等。16008000c c + i知道消费和投资，就可求得均衡国民收入p求解，得均衡求解，得均衡国民收入国民收入：y = (a+i) /(1-b)y = (a+i) /(1-b)212.储蓄函数决定均衡收入储蓄函数决定均衡收入u储蓄函数：s = y c = -a + (1-b)y例：例：s -1000+(1-0.8)yu自发计划投资自发计划投资i600 储蓄函数决定均衡收入储蓄函数决定均衡收入s = s = - 1000 + (1-0.8)y 6000-1000s,iy5000 8000知道储蓄函数和投

24、资，也可求得均衡国民收入u计划投资等于计划储蓄：i = s u联立：i = -a + (1-b）yu得均衡国民收入：y =( a+i)/(1-b)u均衡收入为均衡收入为 y(1000600)/(10.8)8000usi=600，y8000 us0，y500022五、乘数论五、乘数论1.对乘数的感性认识均衡收入均衡收入 y(1000i)/(10.8)vi600时，时，y8000yc,c+ic=c=1000 + 0.8yc=y450对乘数的感性认识对乘数的感性认识 1000 500016008000c c + i1c c + i285001700vi700时，时，y8500投资增投资增100，收入

25、增，收入增500投资引起收入增加投资引起收入增加5倍倍c10000.8y23解释解释v投资投资100购买要素，形成要素收入购买要素，形成要素收入y1100；v如果边际消费倾向是如果边际消费倾向是0.8，要素收入，要素收入100中，有中，有80用于购买消费品。用于购买消费品。u80的购买形成新收入的购买形成新收入y2 80u其中其中800.864再次购买再次购买u形成新的收入形成新的收入y364u如此，循环往复，如此，循环往复，u总收入总收入y1001000.81000.80.8.100 1/（10.8）500yc,c+ic=c=1000 + 0.8yc=y450投资乘数的形成投资乘数的形成 1

26、000 500016008000c c + i1c c + i285001700y iu假设不是投资，而是增加假设不是投资，而是增加100元元的初始消费。也是一样的效果。的初始消费。也是一样的效果。 支出增加支出增加 收入增加收入增加n第一轮第一轮 甲甲 100 乙乙 100n第二论第二论 乙乙 80 丙丙 80n第三论第三论 丙丙 64 丁丁 64nn支出总的增加收入总的增加支出总的增加收入总的增加n新增新增GDP新增国民收入新增国民收入242.乘数理论乘数理论（multiplier） ：Ku乘数乘数K K：总需求：总需求（I I、C C等）等）变化导致国民收入变化的倍数。变化导致国民收入变

27、化的倍数。l令令 （原始的或自发的）（原始的或自发的）总需求总需求ADai 则则 yAD/(1b)l a自发消费自发消费 ：最低消费：最低消费固定自发计划投资固定自发计划投资l b边际消费倾向边际消费倾向n均衡均衡国民收入国民收入：ny =( a+i)/(1-b)25乘数的作用乘数的作用u乘数取决于边际消费倾向乘数取决于边际消费倾向b，成正相关。，成正相关。乘数作用的双重性：乘数作用的双重性：l总需求增加，引起国民收入大幅度的增加；总需求增加，引起国民收入大幅度的增加；l总需求减少，引起国民收入大幅度的减少。总需求减少，引起国民收入大幅度的减少。p乘数作用条件：社会上各种资源没有得到充分利用。

28、l经济各部门密切相连，一个部门、产业投资的增加，也会在其他部门经济各部门密切相连，一个部门、产业投资的增加，也会在其他部门引起连锁反应；收入的增加会持续带来需求的增加。引起连锁反应；收入的增加会持续带来需求的增加。练习：乘数最大的是：pA.边际消费倾向为0.6pB.边际消费倾向为0.4pC.边际消费倾向为0.7526 p 假设消费函数假设消费函数c=100+0.8y，投资，投资i=50p （1）求均衡收入、消费和储蓄。）求均衡收入、消费和储蓄。p （2）如果当时实际产出（即收入）为）如果当时实际产出（即收入）为800，试求企业非意愿存货积，试求企业非意愿存货积累为多少？累为多少？p （3）若投

29、资增到）若投资增到100，试求增加的收入。，试求增加的收入。n（1） 均衡收入均衡收入y(10050)/(10.8)750nc1000.8750700nsyc75070050n（2） 企业非意愿存货积累产出需求企业非意愿存货积累产出需求80075050n（3）若投资增至）若投资增至100，则收入，则收入y（100100）/（10.8)1000，比原来的收入，比原来的收入750增加增加250n（yyy1000750250）27 n（4） 变化后的收入变化后的收入y（10050）/（10.9)1500nsyc1500(1000.91500)1500145050n若投资增至若投资增至100，则收入，

30、则收入y（100100）/（10.9)2000，比原来的收入，比原来的收入1500增加增加500n（y 20001500500） p（4）若消费函数为）若消费函数为c=100+0.9y，投资，投资i仍为仍为50，收入和储收入和储蓄各为多少？投资增到蓄各为多少？投资增到100时，收入增加多少？时，收入增加多少？p（5）消费函变动后，乘数有何变化？）消费函变动后，乘数有何变化？n（5）消费函数从）消费函数从c1000.8y变为变为c1000.9y后后n乘数从乘数从5(k1/(10.8)5)变为变为10(k1/(10.9)10)28六、三部门的收入决定及其乘数六、三部门的收入决定及其乘数1.三部门收

31、入决定三部门收入决定p假定政府税收不随假定政府税收不随NI的变化而变动，则的变化而变动，则NI增量增量DPI增量；增量；即是定量税（与之相反的是比例税，是收入的函数）即是定量税（与之相反的是比例税，是收入的函数）p三部门中任何支出的三部门中任何支出的增加导致增加导致NI增加的过程增加的过程与二部门相同。与二部门相同。l三部门经济：两部门三部门经济：两部门+政府部门，考虑进税收和政府支出政府部门，考虑进税收和政府支出l税收、政府支出（包括政府购买和政府转移支付）都是税收、政府支出（包括政府购买和政府转移支付）都是财政政策工具。财政政策工具。 29bbTgiay1bbTgiay111bbTgiay

32、122bgbggyyy112121bkgyg112.三部门中的乘数三部门中的乘数n先不管转移支付，则先不管转移支付，则ny=c+i+ga+b(y-T)+i+g , T为定量税为定量税u政府购买乘数：收入变动对导致其的政府购买支出变动的政府购买乘数：收入变动对导致其的政府购买支出变动的比率。比率。 kgy/gu假设其他条件都不变，假设其他条件都不变，u只有只有g变导致变导致y变。变。ug1g2时，时，y1y2。30三部门中的税收乘数三部门中的税收乘数l同理可以得到税收（定量税、同理可以得到税收（定量税、税收绝对量）乘数如下税收绝对量）乘数如下bbTgiay1bbTgiay111bbTgiay12

33、2bTbbbTbTyyy112121bbkTyT131三部门中的投资乘数和转移支付乘数三部门中的投资乘数和转移支付乘数bbTgiay1bbTgiay111bbTgiay122bibiiyyy112121bkiiy11v 政府转移支付乘数v 有了政府转移支付之后，有了政府转移支付之后，v y=c+i+ga+b(y-T+tr)+i+g , T为定量税，为定量税，tr为转移支付为转移支付bbTbtrgiay1bbktrytr132u变形得，政府平衡预算乘数变形得，政府平衡预算乘数 kb=1TbbgbTkgkyTg111ggbbgbbgby11111平衡预算乘数平衡预算乘数p平衡预算乘数：政府税收和购

34、买性支出以相等数量增加平衡预算乘数：政府税收和购买性支出以相等数量增加和减少时国民收入变动对政府收支变动的比率。此时，政和减少时国民收入变动对政府收支变动的比率。此时，政府预算是平衡的。府预算是平衡的。l由于由于g =T33 v 假设消费函数假设消费函数c=100+0.8y，投资，投资i=50v 政府购买支出政府购买支出g200，政府转移支付，政府转移支付tr62.5，直接税，直接税T250v （1）求均衡收入。）求均衡收入。v （2）求投资乘数、政府支出乘数、税收乘数、转移支付乘数、平衡预）求投资乘数、政府支出乘数、税收乘数、转移支付乘数、平衡预算乘数。算乘数。v （3）假定达到充分就业所需

35、要的国民收入为）假定达到充分就业所需要的国民收入为1200，试问：，试问：1）增加政）增加政府购买；府购买；2）减少税收；）减少税收；3）以同一数额增加政府购买和税收（平衡预）以同一数额增加政府购买和税收（平衡预算）实现这个充分就业的国民收入，各需要多少数额？算）实现这个充分就业的国民收入，各需要多少数额？n（1） 均衡收入均衡收入ny(100502000.862.50.8250)/(10.8)n 1000n（2）b0.8n投资乘数投资乘数1/（1b）5 ,政府支出乘数政府支出乘数=5 n税收乘数税收乘数4 ,转移支付乘数转移支付乘数4 ,平衡预算乘数平衡预算乘数1n（3）y1200， y 12001000200n1）g y /k200/540， n2）T 200/（4）50， 3）g T200 bbTbtrgiay134