财务报表分析概述(ppt 22页).pptx

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1、财务报表分析财务报表分析第九章2008-1-141主要内容主要内容财务报表分析概述财务报表分析概述1基本的财务比率分析基本的财务比率分析2财务分析体系财务分析体系32一、财务报表分析概述一、财务报表分析概述（一）财务报表分析的目的u目的 将财务报表数据转换成有用的信息，帮助报表使用人改善决策u财务报表分析的发展 为贷款银行服务 为投资人服务外部分析 经理人内部分析 专业分析师出现完善体系 经营战略分析 会计分析 财务分析 前景分析3一、财务报表分析概述一、财务报表分析概述4一、财务报表分析概述一、财务报表分析概述（二）财务报表分析的步骤u明确分析的目的u收集有关的信息u根据分析目的把整体的各个

2、部分分割开来，予以适当组织，使之符合需要u深入研究各部分的特殊本质u进一步研究各个部分的联系u解释结果，提供对决策有帮助的信息5一、财务报表分析概述一、财务报表分析概述（二）财务报表分析的方法u比较分析法 比较对象 趋势分析：与本公司历史比 横向比较：与同类公司比 预算差异分析：与计划预算比 比较内容： 比较会计要素的总量 比较结构百分比 比较财务比率6一、财务报表分析概述一、财务报表分析概述（二）财务报表分析的方法u因素分析法 依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。（三）财务报表分析的局限性u财务报表本身的局限性 财务报告中没有披露公司的全部信息 存

3、在会计估计误差 管理层会计政策选择u财务报表的可靠性问题注册会计师审计u比较基础问题7二、基本的财务比率分析二、基本的财务比率分析（一）短期偿债能力比率1、短期债务与可偿债资产的存量比较u营运资本 流动资产流动负债u短期债务的存量比率 流动比率流动资产流动负债 速动比率速动资产流动负债 现金比率（货币资金交易性金融资产）流动负债2、短期债务与现金流量的比较u现金流量比率经营现金流量流动负债扣除扣除：存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产期末数？年平均数？各月平均数8二、基本的财务比率分析二、基本的财务比率分析（一）短期偿债能力比率3、影响短期偿债能力的其他因素u增强短期偿债能力的因素 可动

4、用的银行贷款指标 准备很快变现的非流动资产 偿债能力的声誉u降低短期偿债能力的因素 与担保有关的或有负债 经营租赁合同中承诺的付款 建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款9二、基本的财务比率分析二、基本的财务比率分析（二）长期偿债能力比率1、总债务存量比率u资产负债率 资产负债率（负债资产）100u产权比率和权益乘数 产权比率负债总额股东权益 权益乘数总资产股东权益u长期资本负债率 长期资本负债率非流动负债（非流动负债股东权益）100%10二、基本的财务比率分析二、基本的财务比率分析（二）长期偿债能力比率2、总债务流量比率u利息保障倍数息税前利润利息费用u现金流量利息保障倍数经营现金流量利息

5、费用u经营现金流量与债务比（经营现金流量债务总额）1003、影响长期偿债能力的其他因素u长期租赁u债务担保u未决诉讼11二、基本的财务比率分析二、基本的财务比率分析（三）资产管理比率1、应收账款周转率 应收账款周转次数销售收入应收账款 应收账款周转天数365（销售收入应收账款） 应收账款与收入比应收账款销售收入2、存货周转率 存货周转次数销售收入存货 存货周转天数365（销售收入存货） 存货与收入比存货销售收入12二、基本的财务比率分析二、基本的财务比率分析（三）资产管理比率3、流动资产周转率 流动资产周转次数销售收入流动资产 流动资产周转天数365（销售收入流动资产） 365流动资产周转次数

6、 流动资产与收入比流动资产销售收入4、非流动资产周转率 非流动资产周转次数销售收入非流动资产 非流动资产周转天数365（销售收入非流动资产） 365非流动资产周转次数 非流动资产与收入比非流动资产销售收入13二、基本的财务比率分析二、基本的财务比率分析（三）资产管理比率5、总资产周转率 总资产周转次数销售收入总资产 总资产周转天数365（销售收入总资产） 365总资产周转次数 总资产与收入比总资产销售收入 1总资产周转次数 总资产周转率的驱动因素分析14二、基本的财务比率分析二、基本的财务比率分析（四）盈利能力比率1、销售利润率 销售利润率（净利润销售收入）100 销售利润率的驱动因素 利润表

7、各项目分析2、资产利润率 资产利润率（净利润总资产）100 资产利润率的驱动因素3、权益净利率 权益净利率（净利润股东权益）10015三、财务分析体系三、财务分析体系（一）传统的财务分析体系杜邦分析法1、核心比率 权益净利率净利润/销售收入 销售收入/总资产 总资产/股东权益 权益净利率销售净利率总资产周转率权益乘数16三、财务分析体系三、财务分析体系权益净利率14.167%资产利润率6.8%权益乘数2.0833销售净利率4.53%资产周转率15成本费用2 864资产2 000负债1 040非流动负债740流动负债300净利润136销售收入3 000销售收入3 000资产2 000期间费用20

8、6销售成本2 644其他损益6所得税费用64营业外收支44非流动资产1 300流动资产700货币资金56应收账款398存货119其他12717三、财务分析体系三、财务分析体系（一）传统的财务分析体系2、传统财务分析体系 计算总资产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配 没有区分经营活动损益和金融活动损益 没有区分有息负债与无息负债18三、财务分析体系三、财务分析体系（二）改进的财务分析体系核心公式+税 后 经 营 利 润 税 后 利 息权 益 净 利 率 股 东 权 益股 东 权 益税 后 经 营 利 润 净 经 营 资 产 税 后 利 息净 负 债 净 经 营 资 产股 东 权 益净 负 债股

9、 东 权 益税 后 经 营 利 润净 负 债税 后 利 息净 负 债 （ ） 净 经 营 资 产股 东 权 益净 负 债股 东 权 益 净 经 营 资 产 利 润 率 （ 净 经 营 资 产 利 润 率 税 后 利 息 率 ）净 财 务 杠 杆19三、财务分析体系三、财务分析体系权益净利率14.167%净经营资产利润率12.745%杠杆贡献率1.422%税后经营利润率7.027%净经营资产周转次数1.8138毛利率11.867%期间费用率3.2%主要利润率8.667%其他营业利润率0.2%营业利润率8.867%营业外收支率1.467%税前经营利润率10.334%所得税与收入比3.307%经营差异率1.967%净负债/权益0.7229资产利润率12.745%净负债694负债利息率10.778%股东权益960税后利息74.8有息负债69420谢谢大家！谢谢大家！2008-1-1421