期货基础知识试题2及答案(6页).doc

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1、-期货基础知识试题2及答案-第 6 页期货基础知识试题一 名词解释：（一个4分，共20分）答案：期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。2. 成交量答案：指某一时间内买进或卖出的商品期货合约数量，通常为一个交易日的成交合约数。3. 持仓量答案：尚未经相反的期货合约相对冲，也未进行实货交割的某种商品期货合约。4. 期货市场答案：是进行期货交易的场所，是多种期交易关系的总和。它是按照“公开、公平、公正”原则，在现货市场基础上发展起来的高度组织化和高度规范化的市场形式。5. 反向市场答案：期货价格低于现货价格(或远期月份合约价

2、格低于近期月份合约价格)，或称为逆转市场，现货溢价。二 单项选择题：（一个1分，共20分）1、市场为生产经营者提供了规避、转移或分散（）的良好途径。 a、信用风险b、经营风险c、价格风险d、投资风险 参考答案：c 2、生产经营者通过套期保值规避风险，但套期保值并不是把风险消灭，而是将其转移给了市场的风险承担者，即（） a交易所b其他套期保值者c投机者d结算部门 参考答案：c 3 生产经营者通过套期保值规避风险，但套期保值并不是把风险消灭，而是将其转移给了期货市场的风险承担者，即 A.期货交易所B.其他套期保值者C.期货投机者D.期货结算部门 参考答案：c 4 套期保值是用较小的替代较大的现货价

3、格波动风险 A.期货价格风险B.基差风险C.系统风险D.非系统风险 参考答案：B 5期货交易通过，绝大部分交易可以免除履约责任 A.集中交易 B.每日无负债结算制度 C.实物交割 D.双向交易和对冲机制参考答案：D6期货市场的基本功能之一是 A.消灭价格风险 B.规避风险 C.减少风险 D.套期保值参考答案：B7参考答案：D8期货市场在微观经济中的作用是( )。A: 有助于市场经济体系的建立与完善 B: 利用期货价格信号，组织安排现货生产 C: 促进本国经济的国际化发展 D: 为政府宏观调控提供参考依据参考答案：B9选择期货交易所所在地应该首先考虑的是（ ）。A: 政治中心城市 B: 经济、金

4、融中心城市 C: 沿海港口城市 D: 人口稠密城市参考答案：B10买原油期货，同时卖汽油期货和燃料油期货，属于（ ）。A: 牛市套利 B: 蝶式套利 C: 相关商品间的套利 D: 原料与成品间套利参考答案：D11下面关于交易量和持仓量一般关系描述正确的是（ ）。A: 只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降 B: 当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加C: 当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加 D: 当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变参考答案：C12在我国，对期货交易实施行业自律管理的机构是（ ）。

5、A: 中国证监会 B: 中国期货业协会 C: 期货交易所 D: 期货经纪公司参考答案：B13基差交易是指按一定的基差来确定（ ），以进行现货商品买卖的交易形式。 A: 现货与期货价格之差 B: 现货价格与期货价格 C: 现货价格 D: 期货价格参考答案：C14在正向市场中，当客户在做卖出套期保值时，如果基差值变大，在不考虑交易手续费的情况下，则客户将会 A.盈利 B.亏损 C.不变 D.不一定参考答案：A15 判定市场大势后分析该行情的幅度及持续时间主要依靠的分析工具是 ( )。A: 基本因素分析B: 技术因素分析C: 市场感觉D: 历史同期状况参考答案B16大户报告制度与（）紧密相关。 A、

6、保证金制度B、涨跌停板制度C、持仓限额制度D、每日结算制度 参考答案C17 、和一般投机交易相比，交易中的套利交易具有以下特点_ A风险较小； B高风险高利润； C保证金比例较高； D成本较高。 参考答案：A 18 期货市场在微观经济中的作用是( )。A: 有助于市场经济体系的建立与完善B: 利用期货价格信号，组织安排现货生产C: 促进本国经济的国际化发展 D: 为政府宏观调控提供参考依据参考答案B19 期货交易通过，绝大部分交易可以免除履约责任 A.集中交易B.每日无负债结算制度C.实物交割D.双向交易和对冲机制参考答案D20以下说法不正确的是（ ）。A: 通过期货交易形成的价格具有周期性

7、B: 系统风险对投资者来说是不可避免的C: 套期保值的目的是为了规避价格风险 D: 因为参与者众多、透明度高，期货市场具有发现价格的功能参考答案：A三 判断题（一个1分，共20分）1 如果期货价格上升，则基差一定下降。 参考答案错误 2. 期货交易实行到期一次结清的结算方式.参考答案错误 3现货市场和期货市场走势的趋同性使得套期保值交易行之有效.参考答案正确 4如果只有套期保值者参与期货交易,那么,只有在买进套期保值交易者和卖出套期保值交易者的交易数量完全相符时,交易才能成立,风险才能转移.参考答案正确 5期货市场的发现价格功能是指期货市场通过公开,公平,公正,高效,竞争的期货交易运行机制形成

8、具有真实性,预期性,连续性和权威性现货价格的过程.参考答案正确 6 大部分交易所的交割率最高都不超过3%.参考答案正确 7 期货价格不能反映人们对未来商品的供求的预期.参考答案错误 8 期货交易一旦成交,结算部门就承担起保证每笔交易按期履约的全部责任.参考答案正确 9无论价格涨跌,套期保值总能实现用现货市场的盈利部分或全部冲抵期货市场的亏损。参考答案错误 10最小变动价位与市场的流动性通常成反比。参考答案正确 11我国不允许自然人成为期货交易所的会员,只有境内登记注册的法人才能成为会员.参考答案正确 12持仓合约价格乘以数量与当日平仓合约的价格乘以数量相减,结果为正则为盈利,结果为负则为亏损,

9、作为实际盈亏计入会员帐户.参考答案错误 13. 期货交易一旦成交,结算部门就承担起保证每笔交易按期履约的全部责任.参考答案正确 14. 期货交易双方不发生直接关系,只和结算部门发生关系,结算部门是所有合约卖方的买方,所有合约买方的卖方.参考答案正确 15. 在进行期货交易时,只能以交易单位的整数倍进行买卖.参考答案正确 16. 最小变动价位对市场交易的影响比较密切.一般而言,较小的最小变动价位将不利于市场流动性的增加.参考答案错误 17. 在进行期货交易时,交易双方无须对标的物的质量等级进行协商,但如果发生实物交割,则交易双方需要进行协商.参考答案错误 18. 交割替代品与标准品之间的等级差价

10、,由交易双方根据该合约标的物的市场行情协商确定并适时调整.参考答案错误 19. 涨跌停板的确定,主要取决于该种商品现货市场价格波动的频繁程度和波幅的大小.一般来说,商品的价格波动越频繁,越剧烈,该商品期货合约的每日停板额就应设置得小一些,反之则大一些.参考答案错误 20. 所有的商品都可以成为期货商品。参考答案错误 四、简答题（一个8分，共40分）1. 期货交易与现货交易的联系和区别？ 答：联系:期货交易是以现货交易为基础，在现货交易发展到一定程度和社会经济发展到一定阶段才形成和发展起来的。期货交易与现货交易互相补充，共同发展。 区别:交割时间不同，现货交易一般是即时成交或在很短时间内完成商品

11、的交收活动，买卖双方一旦达成交易，实现商品的所有权的让渡，商品的实体即商品本身便随之从出售者手中转移到购买者手中。期货交易从成交到货物的收付之间存在着时间差，发生了商流与物流的分离。 交易对象不同，现货交易的对象主要是实物商品，期货交易的对象是标准化合约。从这个意义上说，期货不是货，而是关于某种商品的合同。 交易目的不同，现货交易的目的是获得或让渡商品的所有权，是满足双方需求的直接手段。期货交易的目的不是为了获得商品，套期保值者是为了转移现货市场的价格风险，投机者的目的是为了从期货市场的价格波动中获得风险利润。 交易的场所和方式不同，现货交易一般不受交易时间、地点、对象的限制，交易灵活方便，随

12、机性强，可以在任何场所进行交易。期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价方式进行。 现货交易主要采用到期一次性结清的结算方式，同时也有货到付款和信用交易中的分期付款方式等。期货交易实行每日无负债结算制度，交易双方必须交纳一定数量的保证金，并且在交易过程中始终维持一定的保证金水平。 2. 什么是期货投机？它有什么作用？期货投机者有哪些类型？ 答：期货投机是指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。期货投机的作用： 1、承担价格风险。期货投机者承担了套期保值者力图回避和转移的风险，使套期保值成为可能。2、提高市场流动性。投机者频繁地建立部位，对冲手中的合约，增加了期货市场的交易量，

13、这既使套期保值交易容易成交，又能减少交易者进出市场所可能引起的价格波动。3、保持价格体系稳定。各期货市场商品间价格和不同种商品间价格具有高度相关性。投机者的参与，促进了相关市场和相关商品的价格调整，有利于改善不同地区价格的不合理状况，有利于改善商品不同时期的供求结构，使商品价格趋于合理，并且有利于调整某一商品对相关商品的价格比值，使其趋于合理化，从而保持价格体系的稳定。4、形成合理的价格水平。投机者在价格处于较低水平时买进期货，使需求增加，导致价格上涨，在较高价格水平卖出期货，使需求减少，这样又平抑了价格，使价格波动趋于平稳，从而形成合理的价格水平。期货投机者按照交易的方法可以分为：跨市套利、

14、跨期套利和跨商品套利等类型。 3. 什么是金字塔式的买入卖出，如何运用？ 答：金字塔式买入卖出，属于期货投机的一种方法 具体做法是：如果建仓后市场行情与预料相同并已经使投资者获利，可以增加持仓。 增仓应遵循以下两个原则： 第一，持仓的增加应依次递减，形成稳定的金字塔模式。 第二，只有在现有持仓已经盈利的情况下，才能增仓。4. 什么是跨期套利、跨市套利、跨商品套利？ 答：跨期套利是指在同一市场（即同一交易所）同时买入、卖出同种商品的不同交割月份的期货合约，以期在有利时机同时将这两个交割月份不同的合约对冲平仓获利。 跨市套利是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某一种商品合约的同时，在另一个

15、交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲获利。 跨商品套利是指利用两种不同的、但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利交易，即买入某一种交割月份某种期货合约，同时卖出另一种相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利。5.什么是每日无负债结算制度、为什么要实行每日无负债结算制度？答：每日无负债结算制度又称每日盯市制度，是指每日交易结束后，交易所按当日各合约结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。经纪会员负责按同样的方法对客户进行结算。 实行每日无负债结算制度为期货交易提供了一种高效的对冲机制和结算手续，从而提高了期货交易的效率和安全性。同时由于结算所成为所有交易者的对手，也就形成了所有成交合约的履约担保者，并承担了所有的信用风险，从而提高了期货市场的流动性和安全性。