企业集团财务管理形考任务2答案(5页).doc

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1、-企业集团财务管理形考任务2答案-第 5 页一、单项选择题（每小题1分，共10分）1. 动态性 2.整合管理3. 企业日常财务工作4.扩张型投资战略5.保守型6. 财务风险7.增量现金流量8.股权价值9. 加权资本成本10.卖方融资方式二、多项选择题（每小题2分，共20分）11. 明确未来发展方向 规避经营风险 强化沟通 明确战略目标及实现路径 资源整合12.全局性 动态性 高层导向13.集团整体战略 集团财务能力 行业、产品生命周期14. 协同效应最大化的价值理念 可持续发展的增长理念 数据化的管理文化15.战略规划型 战略控制型 财务控制型16. 企业集团投资规模 集团资本支出预算 企业集

2、团增长速度 企业集团投资方向17.有利于在集中的专业做精做细 有利于在自己擅长的领域创新 有利于提高管理水平18. 有利于构建内部资本市场，提高资本配置效率 有利于降低交易费用 有利于企业集团内部协作，提高效率 有利于分散经营风险19.全选20.全选三、判断题21-25错对对错对 26-30对错错对错四、理论要点题（每小题5分，共10分）31.简述企业集团财务战略的含义。答：在企业集团战略管理中，财务战略既体现为整个企业集团的财务管理风格或者说是财务文化，如财务稳健注意或财务激进主义，财务管理“数据”化和财务管理“非数据”化等也体现为集团总部，集团下属各经营单位等为实现集团战略目标而部署的各种

3、具体财务安排和运作策略，包括投资与并购、融资安排与资本结构、财务资源优化配置与整合、股利政策等。32.详细说明企业集团投资方式的选择。答：投资方式是指企业集团及其成员企业实现资源配置，投资并形成经营能力的具体方式，企业集团投资方式大体分为“新设”和“并购”两种模式。“新设”是设集团总部或下属公司通过在原有组织的基础上直接追加投资以增加新生产线或者投资于新设机构，以实现企业集团的经济增长。“并购”是指集团或下属子公司等作为并购方被并企业的股权或资产等进行兼并和收购。五、计算及案例分析题（共50分）答：（1）在经营战略规划上明确有限度的多元化发展思路将业务进行重组，分为五个部分即：消费者的生产、分

4、销以及相关服务；以住宅开发带动的地产分销服务；以住宅开发劳动的地产等。在企业整合时推出25个利润中心，推出一套6S管理模式。（2）利润中心是指用有产品或劳务的生产经营决策权，是既对成本负责又对收入和利润负责的责任中心，他有独立或相对而言独立的收入和生产经营决策权。为了适应环境的变化和公司发展的需要，由利润中心过渡到战略经营单位来弥补6S的不足。（3）6S本质上是一套财务管理体系，使财务管理高度透明，防止了绝大多数财务漏洞，通过6S预算考核和财务管理报告，集团决策层能够及时准确地获取管理信息，加深了对每一个一级利润中心实际经营状况和管理水平的了解。答：列表计算如下： 金额单位：万元保守型战略激进

5、型战略息税前利润200200利息3070税前利润170130所得税5139税后利润11991税后净利中母公司收益714546母公司对子公司的投资额420180母公司投资回报17%3033%由上表的计算结果可以看出：由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同，激进型的资本结构对母公司的贡献更高。所以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财务杠杆，这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。 解“整合后的K公司=（-4000）/（1+5%）1+2000/(1+5%)2+6000/(1+5%)3+8000/(1+5%)4+9000/(1+5%)5=16760万元。明确预测期后现金流量现职=6000/5%(1+5%)-5=93600万元。预计股权价值=16760+93600+6500-3000=113860万元。不整合的K公司=2000/（1+8%）1+28、500/(1+8%)2+4000/(1+8%)3+5000/(1+8%)4+5200/(1+8%)5=15942万元。明确预测期后现金流量现职=4600/8%(1+8%)-5=39100万元预计股权价值=15942+39100=55042万元。L公司的股权价值=113860-55042=58818万元。