2022年企业理财学复习题答案 .docx

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1、精品_精品资料_厦门高校网络训练2022-2022 学年其次学期企业理财学复习题一、单项挑选题1金融市场主体是指CA. 金融工具B.金融中介机构C.融市场的交易者D.金融市场的价格2在利息不断资本化的条件下,资金时间价值的运算基础应是BA 单利B复利C年金D 一般年金3在利率、现值相同的情形下,假设计息期数n=1 ,就复利终值和单利终值的数量关系是CA 前者大于后者B前者小于后者C前者等于后者D 前者大于或小于后者4以下各项中,不属于投资项目的现金流出量是CA 建设投资B垫支流淌资本C固定资产折旧D经营成本5. 某人预备在3 年后以 100 000 元购买一部汽车,假设银行存款的复利年利率为1

2、0%,该人现在应存入银行的款项是BA.70 100 元B.75 131 元C.76 221 元D.77 332 元6. 在以下股利政策中,股利与利润之间保持固定比例关系,表达风险投资与风险收益对等关系的是CA. 剩余股利政策B固定股利政策C固定股利支付率政策D 低正常股利加额外股利政策7假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60 40,据此可肯定该企业D.A. 只存在经营风险B.经营风险大于财务风险C.经营风险小于财务风险D. 同时存在经营风险和财务风险8一般情形下,在企业的各种资金来源中,资本成本率最高的是DA. 债券B. 银行长期借款C.优先股D. 一般股9. 某公司净利润 200 万元,

3、优先股股息 l00 万元,一般股股数 l0 万,基本每股收益为 CA 20 元B 30 元C 10 元D 40 元10. 投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益,称为投资的C.A. 时间价值率B. 期望酬劳率C.风险酬劳率D.必要酬劳率 11有一项年金,前3 年年初无流入,后 5 年每年年初流入 500 万元,假设年利率为10%,其现值为B万元.A.1995B.1566C12. 距今假设干期后发生的每期期末收款或付款的年金称为C.1可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_A. 后付年金B.先付年金C.延期年金D. 永续年金13. 有一 5 年期国库券,面值1000

4、元,票面利率12%,到期时一次仍本付息.假设必要酬劳率为 10%,其价值为C元.A 1094.21B 1066.67C993.48D 120014. 某一固定投资方案在经济上认为是有利的,就其净现值应当是CA. 大于 1B.小于 1C.大于 0D. 小于 0 15某公司的一般股基年股利为6 元,估量年股利增长率为3,期望收益率为l0,就该一般股的内在价值为AA 元B元C元D 元16. 有一债券面值为1000 元,票面利率为 8%,每半年支付一次利息,2 年期.假设必要酬劳率为 12%,就发行 9 个月后该债券的价值为D元.A.924.28B.922.768C17. 相对于其他股利政策而言,既可

5、以维护股利的稳固性,又有利于优化结构的股利政策是D.A 剩余股利政策B 固定股利政策C固定股利支付率政策D 低正常股利加额外股利政策18某投资项目的年营业收入为200 000 元,年经营成本为100 000 元,年折旧额为 20 000元,所得税率为 33%,就该方案的年经营现金流量为CA 50 000 元B 67 000 元C73 600 元D 87 000 元19存货与流淌资产的比率属于BA 相关比率B结构比率C动态比率D 静态比率20假如当年通货膨胀率为18%,企业证券投资收益率为15%,就该企业面临的投资风险是DA. 市场风险B. 决策风险C.利率风险D. 购买力风险21表示资金时间价

6、值的利息率是D.A. 银行同期贷款利率B.银行同期存款利率C.加权资本成本率D. 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率22可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现的资产为AA 流淌资产B固定资产C不变资产D可变资产 23已知甲方案投资收益率的期望值为20% ,乙方案投资收益率的期望值为23%,两个方案都存在投资风险,比较甲、乙两方案风险大小应采纳的指标是DA 方差B净现值C标准离差D 标准离差率24假如投资项目有资本限额,且各项目是独立的,就应挑选的投资组合是BA 内部收益率最大B 净现值最大C获利指数最大D回收期最短可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_25当独立投资方

7、案的净现值大于0 时,就内部收益率D.A. 肯定大于 0B. 肯定大于 1C.小于投资者要求的必要酬劳率D.大于投资者要求的必要酬劳率26以现值指数判定投资项目可行性,可以采纳的标准是BA. 现值指数大于零B.现值指数大于 1C.现值指数小于零D.现值指数小于 127. 能使股利支付与企业盈利很好的结合,但不利于股票价格稳固的股利政策是BA. 剩余股利政策B. 固定股利支付率政策C.固定股利政策D.低正常股利加额外股利政策28. 假设以 10%的年利率借得 30000 元,投资于某个寿命为10 年的项目,为使该投资项目成为有利的项目,每年至少应收回的现金数额为D元.A 6000B 3000C

8、5374D 488229. 制定比较严格的信用标准,对占用在应收账款上资金的影响是AA. 削减资金占用量B. 增加资金占用量C.无影响D.不确定30从理论上来讲,债券的转让价格主要取决于债券的A.A 内在价值B 发行价格C流通价格D市场收益率二、多项挑选题1. 确定债券发行价格时,其影响因素包括ABCDA. 债券的票面金额B. 债券的票面利率C.当前市场利率水平D.债券的发行期限 2以下关于财务杠杆系数的表述,正确的选项是ABA 在其他条件不变的情形下,债务比率越高,财务杠杆系数越大B 财务杠杆系数越大,财务风险也就越大C财务杠杆系数与资金结构无关D 财务杠杆系数可以反映息税前盈余随每股盈余的

9、变动而变动的幅度3公司实施剩余股利政策,意味着BCA 公司接受了股利无关理论B公司可以保持抱负的资本结构C公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题D兼顾了各类股东、债权人的利益4. 以下各项中,属于长期投资决策静态评判指标的是BD5. 企业持有现金的总成本主要包括ADA 时机成本B转换成本C治理成本D 短缺成本6影响企业平均资金成本的主要因素有BDA 项目的投资酬劳率B 个别资金成本可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_C未安排利润占全部者权益的比重D 各种来源的资金占全部资金的比重7按发行主体不同,债券主要分为ABC8. 下述有关复合杠杆总杠杆的表述正确的选项是AB

10、CA 复合杠杆能够估量出销售额变动对每股利润的影响B当不存在优先股、融资租赁租金时,复合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率C复合杠杆能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用D复合杠杆系数越大企业经营风险越大9. 债券的实际收益率水平主要取决于ABC10. 在以下各项中,可以直接或者间接用一般年金终值系数运算出准确结果的项目有AB11. 评判投资方案的投资回收期指标的主要缺点是BCA 不能衡量企业的投资风险B 没有考虑资金时间价值C没有考虑回收期后的现金流量D 不能衡量投资方案投资酬劳率的高低12企业挑选股利政策通常需要考虑以下几个因素中的ABCDA 企业所处的成长与进展阶段B 企业支付才能的

11、稳固情形C企业获利才能的稳固情形D.目前的投资时机13在一般投资项目中,当一项投资方案的净现值等于零时,即说明ADA 该方案的获利指数等于1 B该方案不具备财务可行性C该方案的净现值率大于零D该方案的内部收益率等于设定折现率或行业基准收益率14以下项目中属于一般年金形式的项目有BCDC.年资本回收额D. 偿债基金15假设净现值为负数,说明该投资项目CDA. 为亏损项目,不行行B. 它的投资酬劳率小于0,不行行C.它的投资酬劳率没有到达预定的折现率,不行行 16采纳净现值法评判投资项目可行性时,所采纳的折现率通常有ABC4可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_17. 以下说法正确的选项

12、是ABCDA 某一股票的贝他值的大小反映了这种股票收益的变动与整个股票市场收益变动之间的相关关系B. 无风险资产的贝他系数0C. 无风险资产的标准差0D. 无风险资产相对于市场组合的相关系数为018. 内部收益率是指BDC.投资酬劳现值与总投资现值的比率D. 使投资方案净现值为零的贴现率三、简答题1. 简述剩余股利政策的含义及其主要特点.答： 剩余股利政策是指在公司有着良好的投资时机时,依据肯定的目标资本结构,测算出投资所需的权益资本,先从盈余当中留用,然后将剩余的盈余作为股利予以安排.主要特点： 1依据公司的投资方案确定公司的最正确资本预算.2依据公司的目标资本结构及最正确资本预算估量公司资

13、金需求中所需要的权益资本数额.3尽可能用留存收益来满意资金需求中所需增加的股东权益数额.4留存收益在满意公司股东权益增加需求后,假如有剩余再用来发放股利.2. 简述权益融资与债务融资的优缺点.答：权益融资是融资的企业以肯定的股权作为支付给出资人的报偿获得长期资金投入的融资方式.优点：股本为永久性资本,不需归仍.没有固定的股利负担.能增强公司的信誉.更简单吸取资金收益高,防止通胀.缺点：融资成本高相对于债务以及发行成本.可能会分散公司的控股权.可能导致股价的下跌.债务融资： 就是资金的需求者承诺在将来按肯定的方式和条件向资金供应者归仍债务, 支付利息的融资方式.优点：利息费用税前抵扣.利息固定,

14、可以利用财务杠杆,实现股东财宝最大化.不影响企业的控股权.便于调整且的资本结构.缺点：固定到期日和利息,财务风险高.限制条款多.融资数量有限.3. 简述存货经济订货批量基本模型及其含义.不要求说明模型的假设前提在一系列假设条件下,存货经济订货批量基本模型为：1最正确经济批量 Q为2AFQC其中： A 代表每次订货成本. F 代表年需要量. C 代表单位产品储存成本.2与经济批量相关的存货总成本TC为：TC2 AFC3最正确订货次数 N为：NF / Q可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_4. 简述一般股筹资的优缺点.答：一般股筹资的优点主要表现在：1一般股没有到期日,是一项永久性资原

15、来源,除非公司清算时才予以归仍有固定的. 2一般股没股利负担.其股利安排的多少与公司的盈利与否、投资时机等有关. 3一般股筹资风险小.由于一般股没有固定的到期日,一般也不用支付固定的股利,不存在仍本付息的风险.4一般股筹资能增强公司的信誉,是公司 措债务资本的基础. 5一般股比债券更简单卖出,这是由于一般股的预期收益高于优先股和债券, 而且在通胀膨胀时期, 一般股比优先股和债券得到的保证大,即公司不动产的增值会使股票的价值也随之提高.一般股筹资的缺点主要表现在：1股票发行费用比较高2一般股筹资一方面会影响公司的掌握权或治理权, 另一方面新股东对公司已积存的盈余具有安排权,这就会降低一般股的每股

16、净收益, 从而可能引起一般股市价下跌. 3股票上市后要向社会披露信息,要接受证券监管部门的监管等.5. 简述年金的特点和种类.答：年金：指在肯定时期内每隔相同的时间如一年发生相同数额的系列收付款项.年金特点：金额相等时间间隔相等年金按其每次收付款式发生的时点不同：一般年金后付年金：是指肯定时期内, 每期期末发生的等额现金流量.即付年金先付年金,预付年金：是指肯定时期内,每期期初发生的等额现金流量.递延年金延期年金 ：指第一次收付款发生时间与第一期无关,而是隔假设干期后才开头发生的系列等额收付款项.永续年金： 指无限期等额收付的特种年金,即期限趋于无穷的一般年金.四、运算题1. 某企业拟筹资 2

17、 500 万元.其中发行债券 1 000 万元,筹资费用率 2%,债券年利率为10%, 所得税税率为33% .优先股 500 万元,年股利率 7%,筹资费用率3%.一般股 1 000 万元, 筹资费用率为 4%,第一年预期股利率为10%,以后每年增长4%.试运算该筹资方案的综 合资金成本.答：债务成本率 =1000 10%1-33%/1000 1-2%=6.84%优先股成本 =5007%/5001-3%=7.22%一般股成本 =1000 10%/10001-4% +4%=14.42%6.84% + 7.22% +14.42%=9.95%2. 某企业有一个投资项目,估量在2022 年至 2022

18、 年每年年初投入资金300 万元,从 2022年至 2022 年的十年中,每年年末流入资金100 万元.假如企业的贴现率为8,试运算：1在 2022 年末各年流出资金的终值之和.2在 2022 年初各年流入资金的现值之和.可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_3判定该投资项目方案是否可行.已知： FVIFA8 ,3=3.246. PVIFA8 ,10=6.710 .运算结果保留到整数答： .1流出资金终值之和VAFVIFA1i=300 3.246 18%1051.7 105万2元或：V 3001 8%30018%230018%3 1051.83 1052万 元(2) 流入资金现值之和

19、P APVIFA 1006.710670万元(3) 依据运算可知,该方案不行取.3. 某公司年销售额为1000 万元,变动成本率60%,息税前利润为250 万元,全部资本 500万元,负债比率 40%,负债平均利率 10%.要求：1运算经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数.2假如猜测期万通公司的销售额估量增长10%,运算息税前利润及每股利润的增长幅度.答：1 经营杠杆 =1000财务杠杆 =250/250-50040%10%= 1.092假如猜测期万通公司的销售额估量增长10%,10%=16%10%=17.44%4. 华生公司资本总额为250 万元,负债比率为40%,债务利息率为 12%

20、,该公司税息前利润为 80 万元,固定成本为40 万元.要求：运算公司的财务杠杆系数.运算结果保留 2 位小数点可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_答：财务杠杆系数 DFL=EBIT8000008000001.18可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_EBITI800000250000040%12%680000可编辑资料 - - - 欢迎下载精品_精品资料_5. 某企业现有资本总额3000 万元,其中长期债券年利率9% 1600 万元,优先股年股息率 8%400 万,一般股 1000 万元.一般股每股的年股息率为11%,估量股利增长率为5%,假定筹资费率均为3%,企业所得税税率为25%.要求：运算该企业现有资本结构的加权平均成本.运算结果保留 2 位小数点答： 1债券成本 =9%125%/13%=6.96%2一般股成本 =11%1 3%+5%=%5%4加权平均成本 =6.96%1600/3000+5%400/3000 =9.46%可编辑资料 - - - 欢迎下载