信息咨询服务类中介.ppt

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1、信息咨询服务类中介现在学习的是第1页，共32页第一节第一节 概述概述一、存在的必要性一、存在的必要性 在多元化的经济、金融运行中，在多元化的经济、金融运行中，“信息信息”极极为重要为重要 信息不对称极易引发信用风险信息不对称极易引发信用风险 加强信息披露是规范交易行为、营造诚信环加强信息披露是规范交易行为、营造诚信环境、防范信用风险的重要途径境、防范信用风险的重要途径以金融信息服务为主的金融中介机构专业化提以金融信息服务为主的金融中介机构专业化提供信息服务有利于增强授信个体获取信息的供信息服务有利于增强授信个体获取信息的能力能力 ，降低成本，降低成本 现在学习的是第2页，共32页二、信息类机构

2、的金融中介属性二、信息类机构的金融中介属性1 1、不直接经营资金，却为资金融通提供信息、不直接经营资金，却为资金融通提供信息服务，促进融资活动顺利进行；服务，促进融资活动顺利进行；2 2、从事的主要业务锁定在财务分析、信用调、从事的主要业务锁定在财务分析、信用调查、信用档案的存储与使用，并在此基础上查、信用档案的存储与使用，并在此基础上形成各种报告或文件依据的范围，为客户提形成各种报告或文件依据的范围，为客户提供金融信息的咨询服务；供金融信息的咨询服务；3 3、经营的、经营的“产品产品”侧重于资金运用、资金成侧重于资金运用、资金成本、资金周转、资金利润等方面的内容；本、资金周转、资金利润等方面

3、的内容；4 4、获取的是手续费或佣金收益。、获取的是手续费或佣金收益。现在学习的是第3页，共32页三、信息类中介的功能三、信息类中介的功能 提高信息对称性，增强市场有效性提高信息对称性，增强市场有效性 提供金融服务和产品，降低参与成本提供金融服务和产品，降低参与成本 提供咨询和其他服务，提高金融活动提供咨询和其他服务，提高金融活动的效率的效率现在学习的是第4页，共32页四、信息类金融中介的定义与分类四、信息类金融中介的定义与分类（一）定义（一）定义信息类中介是指以合同关系为基础，以知识、信息类中介是指以合同关系为基础，以知识、信息、经验、技术和技能为载体，针对特定信息、经验、技术和技能为载体，

4、针对特定对象进行财务分析、信用调查等经营活动，对象进行财务分析、信用调查等经营活动，为客户提供金融信息、咨询建议和策划方案为客户提供金融信息、咨询建议和策划方案的专业信息咨询服务机构的专业信息咨询服务机构现在学习的是第5页，共32页信息类中介的分类信息类中介的分类 与直接融资活动密切相关的机构：投资咨与直接融资活动密切相关的机构：投资咨询公司等询公司等 专门从事信用评估和债券评级的机构：资专门从事信用评估和债券评级的机构：资信评级公司和征信公司信评级公司和征信公司 专门从事企业财务信息服务和资格认证的专门从事企业财务信息服务和资格认证的机构：财务顾问公司和会计师事务所等机构：财务顾问公司和会计

5、师事务所等现在学习的是第6页，共32页第二节第二节 资信评级公司资信评级公司 资信评级，是一种专门针对融资债券发行人资信评级，是一种专门针对融资债券发行人的信用以及信用风险等级进行的评价活动，的信用以及信用风险等级进行的评价活动，目的是向投资者提供有关借款人信用风险程目的是向投资者提供有关借款人信用风险程度的信息服务，并为企业债券或主权债的发度的信息服务，并为企业债券或主权债的发行提供资格审查。行提供资格审查。 资信评级公司是集合各种必要的财务收支和资信评级公司是集合各种必要的财务收支和经营活动信息，专门从事资信评级的信息机经营活动信息，专门从事资信评级的信息机构，必须具有广泛的社会公信力。构

6、，必须具有广泛的社会公信力。 现在学习的是第7页，共32页按评级方式：定性分析和定量分析按评级方式：定性分析和定量分析按评级对象为：按评级对象为：国家主权信用评级国家主权信用评级企业信用评级企业信用评级个人信用评级个人信用评级 金融工具信用评级金融工具信用评级一、信用评级的分类、信用评级的分类现在学习的是第8页，共32页各种资信评级的主要区别各种资信评级的主要区别 个人资信评级个人资信评级企业资级评估企业资级评估主权信用评级主权信用评级评估对评估对象象自然人个人自然人个人企业法人。包括金融机企业法人。包括金融机构、工商企业、建筑企构、工商企业、建筑企业等业等主权国家主权国家考评主考评主要内容要

7、内容个人的财产状况及以往个人的财产状况及以往的信誉纪录的信誉纪录企业在本行业发展重的企业在本行业发展重的地位；财务状况及盈利地位；财务状况及盈利水平；现有负债；经营水平；现有负债；经营效率；企业及全行业的效率；企业及全行业的发展前景等发展前景等政府债务、外汇储备、政府债务、外汇储备、国际收支外，违约状况，国际收支外，违约状况，还要考虑政治风险等还要考虑政治风险等评估程评估程序的复序的复杂性杂性因内容相对简单，评估因内容相对简单，评估程序相对简单程序相对简单因内容相对复杂，评估因内容相对复杂，评估程序相对复杂程序相对复杂因内容复杂，评估程序因内容复杂，评估程序也复杂也复杂评估服评估服务对象务对象

8、主要是提供消费信贷的主要是提供消费信贷的授信主体（主要是银行授信主体（主要是银行性金融机构），因此评性金融机构），因此评估结果不需要向社会公估结果不需要向社会公布。布。广大的投资者（个人和广大的投资者（个人和法人投资者），因此评法人投资者），因此评估结果需要向全社会公估结果需要向全社会公布。布。提供给国际金融市场上提供给国际金融市场上的各种投资者，因此评的各种投资者，因此评估结果需要向全社会公估结果需要向全社会公布。布。现在学习的是第9页，共32页二、资信评级的功能二、资信评级的功能 为投资者提供信息为投资者提供信息 揭示债务人风险，降低交易成本揭示债务人风险，降低交易成本 债券融资的先决条件

9、债券融资的先决条件 提高融资企业信用意识提高融资企业信用意识现在学习的是第10页，共32页三、信用评级方法 5C5C要素要素 5P5P要素要素5W5W要素要素 4F4F要素要素现在学习的是第11页，共32页5C5C要素分析法要素分析法 品德品德CharacterCharacter 经营能力经营能力CapacityCapacity 资本资本CapitalCapital 资产抵押资产抵押CollateralCollateral 经济环境经济环境ConditionCondition ( (事业的连续事业的连续Continuity）现在学习的是第12页，共32页5P5P要素分析法要素分析法 个人因素个

10、人因素Personal 资金用途因素资金用途因素Purpose 还款财源因素还款财源因素Payment 债权保障因素债权保障因素Protection 企业前景因素企业前景因素Perspective现在学习的是第13页，共32页国际上比较成熟的金融中介评级体系国际上比较成熟的金融中介评级体系 美国的美国的CAMELSCAMELS体系体系( (即骆驼评级体系即骆驼评级体系) ) 英国的英国的CAMELB.COMCAMELB.COM评级体系评级体系 新加坡的新加坡的CAMELOTCAMELOT评级体系评级体系现在学习的是第14页，共32页骆驼评级体系骆驼评级体系(CAMELS)美国联邦储备体系、货币

11、监理署、联邦存美国联邦储备体系、货币监理署、联邦存款保险公司三大联邦监管部门对商业银款保险公司三大联邦监管部门对商业银行及其他金融机构的业务经营、信用状行及其他金融机构的业务经营、信用状况等进行的一整套规范化、制度化和指况等进行的一整套规范化、制度化和指标化的综合等级评定制度。标化的综合等级评定制度。 现在学习的是第15页，共32页骆驼评级体系的指标资本充足状况资本充足状况( (C Capital Adequacy)apital Adequacy)资产质量资产质量状况状况( (A Asset Quality)sset Quality)经营管理水平经营管理水平( (M Management)an

12、agement)收益状况收益状况( (E Earnings)arnings)流动性流动性状况状况( (L Liquidity)iquidity)市场风险敏感度市场风险敏感度( (S Sensitivity 0f Market ensitivity 0f Market Risk)Risk)现在学习的是第16页，共32页1 1、资本充足状况、资本充足状况(Capital Adequacy)(Capital Adequacy)要求资本充足率达到巴塞尔协议要求要求资本充足率达到巴塞尔协议要求2 2、资产质量资产质量(Asset Quality)(Asset Quality) 资产质量的评级标准：资产质

13、量的评级标准：把全部贷款按风险程度把全部贷款按风险程度分为四类，即正常贷款；不合标准贷款；有疑分为四类，即正常贷款；不合标准贷款；有疑问贷款以及难以收回贷款问贷款以及难以收回贷款 资产质量比率资产质量比率=加权计算后的有问题贷款基加权计算后的有问题贷款基础资本础资本现在学习的是第17页，共32页3 3、经营管理水平经营管理水平(Management)(Management) 考察银行业务政策、业务计划、管理者经历与经考察银行业务政策、业务计划、管理者经历与经验及水平、职员培训情况等一些非定量因素。验及水平、职员培训情况等一些非定量因素。 主观指标主观指标，一般以令人满意或非常好等定性分析一般以

14、令人满意或非常好等定性分析为标准。为标准。4 4、收益状况收益状况(Earnings)(Earnings)主要考察银行在过去一、两年里的净收益情况主要考察银行在过去一、两年里的净收益情况 收益状况评级标准：收益状况评级标准：资产收益率资产收益率 资产收益率资产收益率=净收益总资产净收益总资产现在学习的是第18页，共32页5 5、流动性流动性(Liquidity)(Liquidity) 主要考察贷款的期限结构是否与负债结构相主要考察贷款的期限结构是否与负债结构相匹配、存款波动情况、核心存款的稳定性、匹配、存款波动情况、核心存款的稳定性、对借入资金的依赖程度等对借入资金的依赖程度等6 6、市场风险

15、敏感度市场风险敏感度(Sensitivity 0f Market (Sensitivity 0f Market Risk)Risk) 主要考察利率、汇率、商品价格及股票价主要考察利率、汇率、商品价格及股票价格的变化，对金融机构的收益或资本可能格的变化，对金融机构的收益或资本可能产生不良影响的程度。产生不良影响的程度。 利率风险（缺口分析）、汇率风险等利率风险（缺口分析）、汇率风险等现在学习的是第19页，共32页综合评价一是算术平均法，即将六个方面的评级相加一是算术平均法，即将六个方面的评级相加后，用其之和除以后，用其之和除以 6 6即可得出综合评级；即可得出综合评级；二是加权平均法，根据以上六

16、个评级指标的二是加权平均法，根据以上六个评级指标的重要程度不同，给出不同的权数，重要程度不同，给出不同的权数， 进行加进行加权平均后作为综合评价的依据，将银行分权平均后作为综合评价的依据，将银行分为为A A、B B、C C、D D、E E 五个等级，五个等级，A A级为最好，级为最好，E E级最差。级最差。现在学习的是第20页，共32页骆驼评级体系的骆驼评级体系的5 5个等级个等级 一级：一级：十分稳健十分稳健 二级：二级：具有控制风险的能力，是健康的银行具有控制风险的能力，是健康的银行，但有可改正的适度的缺点，但有可改正的适度的缺点 三级：三级：需要引起监管者关注的银行，出现不需要引起监管者

17、关注的银行，出现不良资产，需要及时处置。良资产，需要及时处置。 四级：四级：问题银行，有很大的资产缺陷或其他问题银行，有很大的资产缺陷或其他情况，存在破产可能，可能需要及时救助情况，存在破产可能，可能需要及时救助 五级：五级：濒临破产，需要股东或其他来源的紧濒临破产，需要股东或其他来源的紧急救助急救助现在学习的是第21页，共32页我国银行的综合评级我国银行的综合评级评级得分评级得分 评级结果评级结果9090分分-100-100分分 1 1级级7575分分-90-90分分 2 2级级6060分分-75-75分分 3 3级级4545分分-60-60分分 4 4级级3030分分-45-45分分 5

18、5级级0-300-30分分 6 6级级现在学习的是第22页，共32页国家信用风险评估机构国家信用风险评估机构美国的美国的BERI：在：在60年代建立了国家风险年代建立了国家风险指数，用指数，用0-100表示每个国家的风险度表示每个国家的风险度欧洲货币欧洲货币杂志的国家风险评估：每年杂志的国家风险评估：每年在第在第9期杂志上公布，采用期杂志上公布，采用9种指标，各有种指标，各有不同的权数。不同的权数。现在学习的是第23页，共32页机构投资者机构投资者杂志的国家风险评估：杂志的国家风险评估：依据对大约依据对大约75-100家国际性营业银行的家国际性营业银行的调查分两次公布结果调查分两次公布结果 美

19、国纽约国际报告集团每月出版美国纽约国际报告集团每月出版国家国家风险国际指南风险国际指南，涉及，涉及政治变量政治变量（50%的的权数权数13项指标）项指标）金融风险金融风险（25%的权数的权数5项指标）、项指标）、经济风险经济风险（6项指标）项指标）现在学习的是第24页，共32页穆迪评级穆迪评级 19001900年第一家基于铁路债券的信用评级年第一家基于铁路债券的信用评级机构机构- -穆迪评级公司建立，并在穆迪评级公司建立，并在19091909年将年将美国铁路公司的投资分析结果以投资分析美国铁路公司的投资分析结果以投资分析手册形式进行公布，对等级进行了排列，手册形式进行公布，对等级进行了排列，并

20、在以后扩大了评估的范围，从对铁路公并在以后扩大了评估的范围，从对铁路公司扩展到对其它行业企业的信用评估。司扩展到对其它行业企业的信用评估。 现在学习的是第25页，共32页穆迪公司穆迪公司 Aaa Aa A BaaAaa Aa A Baa Ba B Caa Ca C D Ba B Caa Ca C D标准普尔标准普尔 AAA AA A BBBAAA AA A BBB BB B CCC CC C D BB B CCC CC C D在在每个级别上，为区分程度，还可用每个级别上，为区分程度，还可用“+ +”“- -”号进行微调。号进行微调。现在学习的是第26页，共32页AAAAAA：最高级。安全性最高

21、：最高级。安全性最高 AAAA：高级。安全性很高。：高级。安全性很高。 A A： 中高级。安全性较高。中高级。安全性较高。 BBBBBB：中级。具有足够偿付本息的能力。：中级。具有足够偿付本息的能力。 BBBB：中低级。有投机因素，不能保证将来的本息安：中低级。有投机因素，不能保证将来的本息安 全全，存在较大风险。，存在较大风险。 B B：投机级，未来的本息缺乏可靠的保障。：投机级，未来的本息缺乏可靠的保障。 CCCCCC：安全性很低，有无法支付本息的可能性。：安全性很低，有无法支付本息的可能性。 CCCC：投机性很大，还本付息的可能性很小。：投机性很大，还本付息的可能性很小。 C C：充分投

22、机性，无安全性。：充分投机性，无安全性。 D D：最低等级。不能履行责任，完全无望偿还债务：最低等级。不能履行责任，完全无望偿还债务现在学习的是第27页，共32页第三节第三节 征信公司征信公司一、基本概念一、基本概念 征信：信用信息服务，依法收集、保存、整理、分析、使用和传播有关企业和个人的信息。 征信机构：专门从事信用服务的机构 征信记录：企业和个人在一定时期内所累积的信用信息。 信用调查：了解和评价被调查对象的信用状况 信用评分：信用状况的量化评价现在学习的是第28页，共32页二、征信业务的发展 美国主要的征信公司： ExperianExperian Trans Union Trans U

23、nion Dunn & BradstreetDunn & Bradstreet 现在学习的是第29页，共32页1 1环联公司（环联公司（TUTU）：总部设在芝加哥，）：总部设在芝加哥，是美国三大个人消费信用联合征信机构之一是美国三大个人消费信用联合征信机构之一，分支机构遍布全球，它在美国地区拥有约，分支机构遍布全球，它在美国地区拥有约3.43.4亿条个人信用记录，平均每天发出亿条个人信用记录，平均每天发出140140万份万份信用报告。每年售出信用报告。每年售出2 2亿份咨询回复，给全球亿份咨询回复，给全球6060多个国家和地区。多个国家和地区。 世界著名征信公司世界著名征信公司现在学习的是第3

24、0页，共32页2、益百利（Experian）是全球领先的公司和消费者信息解决方案提供商，通过提供信息、解决方案和信息处理服务，帮助消费者了解、管理和保护私人信息和财产，帮助各公司发掘、发展和管理可获利的客户关系。益百利已和全球各行各业的五万多个客户合作，在英国诺丁汉、加利福尼亚在英国诺丁汉、加利福尼亚的柯斯塔梅莎均设有总部，在的柯斯塔梅莎均设有总部，在3636个国家共个国家共拥有员工拥有员工13,00013,000多名，业务遍布多名，业务遍布6060多个国多个国家，年销售额逾家，年销售额逾3535亿美元。亿美元。 现在学习的是第31页，共32页3 3邓白氏公司（邓白氏公司（Dunn & Bra

25、dstreetDunn & Bradstreet ）：总部设在）：总部设在纽约，是全球最大的从事企业信息搜集和企业信纽约，是全球最大的从事企业信息搜集和企业信用风险评估的公司，拥有强大的信息搜集网络，用风险评估的公司，拥有强大的信息搜集网络，已形成了已形成了54005400万个企业的信息数据库，并提供各种信万个企业的信息数据库，并提供各种信息咨询与企业信用评估业务。邓白氏公司在息咨询与企业信用评估业务。邓白氏公司在3737个国家个国家设有分公司或办事处，在全球范围内向客户提供设有分公司或办事处，在全球范围内向客户提供1212种信用产品、种信用产品、1111种征信服务以及各种信用管理用种征信服务以及各种信用管理用途的软件，还在途的软件，还在5050个国家和地区替客户开展追账业个国家和地区替客户开展追账业务。目前邓白氏公司年营业额保持在务。目前邓白氏公司年营业额保持在1414亿美元以上亿美元以上。现在学习的是第32页，共32页