跨国公司期末复习整合(9页).doc

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1、-跨国公司期末复习整合-第 9 页转移价格：又称内部调拨价格或转让价格，是跨国公司内部进行购买和销售的价格，它包括货物价格、劳务费、贷款利率、租金费、专利或其他知识产权的使用费及其支付方法。包括两种类型：一是有形产品的价格，二是无形产品的转移价格。第三方物流：指企业把原来属于自己处理的物流活动，以合同方式委托给专业物流服务企业，同时通过信息系统与物流企业保持密切联系，以达到对物流全程管理的控制的一种物流运作与管理方式，第三方物流因此又叫合同制物流。跨国公司的国际市场营销：是跨国公司对商品和劳务流入一个以上国家的消费者和用户手中的过程进行计划、定价、分销、促销以便获得利润的跨境市场营销活动。跨国

2、公司：一般性地定义为，在两个或两个以上国家或地区设立经营实体，并在一个决策体系的指挥下，从事跨国经营活动的企业。避税地公司：在避税地范围和区域内投资和从事经营活动的企业成为避税地公司。国际技术转让：指技术所有者或持有者通过某种特定的形式将其所持有的生产、经营技术及相关的权利有偿让与他国的技术需求者的过程。规模经济：指所有生产要素同时变动，从而生产规模变动时所引起的产量变动的情况。国际投资：指投资主体（如企业、政府或家庭）为获取经济利益，从而将货币、实物及其他形式的资产或要素进行跨国经营的一种经济活动。国际直接投资：意味着投资者从事能够获取其所在国之外的企业的长期利益的投资活动，投资者的目的是能

3、够对所在国之外的企业的管理拥有有效控制权，这是国际直接投资的突出特征。U型结构：集中的、按职能划分部门的纵向一体化的职能结构。横向扩展：跨国公司在不同国家制造同样的基本产品。纵向扩展：跨国公司把经营过程扩展到生产、供应、销售的不同环节，并把生产和购销过程的不同阶段分布于不同国家。混合扩展：跨国公司在国际上制造一系列多样化产品。跨国并购：是指外国投资者，通过一定的法律程序取得东道国某企业的全部或部分所有权的投资行为。全球战略：是指现代跨国公司从事国际生产和国际经营时，将其全球范围的经营活动视为一个整体，以追求全球市场为目标，力求实现其全球范围内的利润最大化，而不仅仅考虑某一局部利益的得失。战略联

4、盟：是指两个或两个以上的经济实体，为达到共同占有市场，共同使用资源等战略目标，通过各种协议，契约而结成的优势互补，共同风险的松散型组织。跨国战略联盟：指在两个或两个以上的国家中，两个或更多的跨国公司为实现某一战略目标而建立的互为补充、互相衔接的合作关系外包：是指企业动态地配置自身和其他企业的功能和服务，并利用企业外部的资源为企业内部的生产和经营服务。国际外包：跨国公司在国际化经营战略实施过程中，雇请一个外部公司在另外一个国家为其执行某一或某些商业功能，从而提供外部生产或服务业务。技术创新战略：以产品创新和工艺创新为手段，力求改善企业的行业竞争地位，获取新的、更有利的行业竞争优势，以提高企业的盈

5、利水平为根本目标的一项长期战略。避税地：一国或地区的政府为促进国外资本流入，繁荣本国或本地区的经济，弥补自身的资本不足和改善国际收支状况，或引进国外先进技术，提高本国或本地区技术水平，吸收国际民间投资，在本国或本地区划出一定的区域和范围，允许并鼓励外国政府和民间在此投资及从事各种经营活动。地区总部制度：指在总部制定的全球营销战略的框架下，从区域层面对区域内数个国家或地区的子公司各项活动进行统筹管理、协调和控制，并负责制定公司区域的经营战略的组织形式。跨国公司特征：1、 统一的中央总部决策，公司内部实现“一体化”。2、 对外直接投资是最主要的活动形式，规模庞大，实力雄厚。3、 灵活的经营策略，生

6、产专业化和经营多样化并举。4、 强大的技术创新能力。5、 面临较大的经营风险。6、 实行全球战略。跨国公司都有全球性的战略目标和战略部署。7、 复杂的股权关系。企业跨国经营的动机：获取利润；全球战略；获取资源；获取市场；提升效率；获取战略资产；分散风险；获取技术；利用优惠政策；转移产业。国际直接投资的特点：1.国际直接投资的规模迅速扩大，增长速度快速提。2.国际直接投资市场以发达国家为主，主要在发达国家之间双向流。3. 亚太地区和拉美地区是发展中国家吸收国际直接投资的集中地区。4. 国际直接投资主要流向高新技术产业部门和服务行业内部化理论 基本思想：内部化理论认为，中间产品市场的不完全竞争是导

7、致企业内部化的根本原因。由于中间产品市场的不完全，企业在进行知识产品的外部交易时，存在着泄密的危险和定价的困难，企业为了克服这些障碍需付出高昂的交易成本。由于外部市场不完全，企业不得不以内部交易机制来取代外部市场，将知识产品的配置和使用置于统一的行政管辖之下，并在对外直接投资中加以利用以降低交易成本。核心思想：1、对跨国经营中交易成本的强调。较高的交易成本或市场失灵为企业进行内部化提供了动力。 2、关注中间产品市场的不完全性。成本的特殊性；效益和价格的不确定性；知识产权的易逝性；知识产品市场的局限性。从事对外直接投资的企业应具备什么条件：1、 拥有特定优势 跨国公司由于多国经营形成的优势；跨国

8、公司各分支机构在生产管理上 的集中所形成的优势；在同一区位内，跨国公司拥有优于当地企业的优势。2、 内部化特定优势 企业将其拥有优势内部化后的获益将超过把这些优势出售或出租给 外国当地公司的利得。优势内部化主要动机为了避免世界外部市场不完全性对公司跨国经营产生不利影响，并保持和充分利用公司技术创新方面的垄断领先地位。3、 区位特定优势 企业在东道国结合当地要素投入来利用其拥有优势比单纯利用本国要素投入更有利。区位是跨国公司从事国际直接投资所必须考虑的极为重要的因素。在选择FDI区位是考虑几个因素：要素成本因素；市场特征因素；贸易壁垒因素；政府政策因素；一般的投资环境因素。分析一个跨国品牌的发展

9、历程（跨国公司经营战略）：角度经营战略内容：主要包括经营领域、差别优势、战略行动、目标成果。特点：经营战略全球化；公司组织结构管理全球网络化；兼并收购日趋白热化；跨国战略联盟纵深化全球战略特征：经营决策思维的全球性；企业创新能力的旺盛性；生产经营的专业化和标准化；组织结构的网络化和柔性化新趋势：新型生产体系 定点生产新策略；多元化生产策略；柔性化生产体系 研究与开发新特点 研究与开发机构外化为一个独立的投资项目；研究开发的本土化；研究开发的合作化 组织结构网络化、柔性化新趋势 适应公司战略的变化，增强企业灵活性和反应能力，提高企业适应经营环境的能力新型的竞争方式 战略联盟；跨国并购战略联盟类型

10、：合资企业；相互持股；非股权形式的功能性协议特点：非资本参与型的国际经营方式；采用公司间松散的联合组织形式；成员各方既有竞争又有合作；以西方大型跨国公司为“中心企业”，目标越来越多的指向高技术领域。经营策略国际产品策略 从产品差异化向产品产品标准化转变态势从产品多样化向产品专业化转变态势 从资源性产品向环保性产品转变态势 从效应性创新向知识性创新转变态势技术创新战略 产品创新战略 工艺创新战略 管理创新战略当今跨国公司趋向于独资还是合资？独资独资：指个人出资经营、归个人所有和控制，由个人承担经营风险和享有全部经营收益的企业。合资：两个或两个以上的外国公司、企业和其他经济组织与当地的公司、企业或

11、其他经济组织在东道国按其法律共同投资设立的共同经营、共担风险、分享收益的合资企业。A. 尽管以合资方式与跨国公司合作，谋求“双赢”是不错的改革方式，但独资企业才能更好的贯彻母公司意图，减少协调和管理成本，此时合资只是一种次佳选择。B. 从推行公司战略角度分析，合资是一种次优选择。因为双方要花很大力气来协调管理风格和管理制度，成本很大。如今，一方面政策面对独资的限制减少，同时跨国公司也积累不少经验。独资控股不仅可以使跨国公司保守其技术秘密，规避两国企业在制度、文化、经营理念等方面的矛盾，而且可使一方在另一方投资更好的融入其全球战略，更好地体现母公司意图。收购国外公司应注意的问题：应对企业收购进行

12、可行性分析1、 并购交易前准备 包括明确并购动机和目的，进行广泛调研并制定并购战略，为并购筹备内部资源，全面理解东道国相关政策、民族情感及法律法规等。2、 选择合适的收购对象 拟定一个收购标准3、 对目标企业进行科学评估4、 考察被购企业的经营能力5、 委托独立会计师查核目标企业财务状况6、 谨慎订立收购合同跨国公司内部贸易的成因：1、 内部贸易是跨国公司对外直接投资的必然结果。2、 内部贸易是技术进步和国际分工进一步发展的结果。技术进步和国际分工的发展，使传统的公司间分工转化为公司内部分工，在公司内部分工中，传统水平的分工也逐步让位于垂直分工，使内部贸易量增长，贸易内部化可以防止技术优势的扩

13、散，有助于公司增强其在国际市场上的垄断地位和竞争力，实现全球利益最大化。3、 内部贸易是跨国公司追求利润最大化的结果。公司内部贸易可以大幅减少通过外部市场交易所付的费用，节约交易成本，增加利润；还可以外部市场造成的经营不确定风险，实行合理计划，科学的安排经营活动；可以充分利用转移价格赚取高额利润。4、 内部贸易是解决跨国公司内部各利益中心之间矛盾的产物。由于母公司对子公司控股程度有所不同，他们经济利益的统一程度就不一致，因此在跨国公司内部交换过程中，就不能以利益的完全一致性为基础进行无偿调拨，而必须采用贸易的形式，通过内部市场机制满足各方的利益，以解决内部经济利益矛盾。转移定价增强子公司的市场

14、竞争力： 当跨国公司的子公司在某东道国立足未稳、迫切需要打开局面时，或子公司在当地市场遇到强有力的竞争对手时，跨国公司便可充分发挥整体优势，集中力量，以转移价格向子公司低价供货，高价收购，增强子公司市场竞争力，帮助子公司开拓新的市场或扩大原有市场份额。 转移定价一方面是跨国公司努力降低外部市场交易成本，组织与管理内部市场、提高经营效率的必要工具；另一方面，它又是跨国公司利用国际税收或其他政策差异追求全球利润最大化的手段。这种手段对于母国而言，损害主要在于税收的减少，对于东道国而言，损害不仅涉及税收，还涉及国际收支平衡、工人福利、外汇流出等。 跨国公司内部贸易也促进了国际分工和技术进步。内部贸易

15、的发展开辟了全球范围内一体化生产的可能性，促进和健全了公司内部网络的形成，提高公司的生产效率，并获得规模经济效益。同时，内部技术贸易还促进了跨国公司根据不同东道国在人才、科技实力以及科研基础设施上的比较优势，推动技术创新，保持跨国公司的竞争力。跨国公司组织结构形式的创新与发展：1、 跨国公司组织结构由传统的金字塔形向扁平化、柔性化方向发展。传统：多层次、多环节、长渠道，导致公司体型笨重、行动迟缓，缺乏灵活性，费时费力；扁平化：灵活、敏捷，富有柔性、创造性，强调系统管理层次的简化，管理幅度的增加与分权。2、 跨国公司地区总部制度盛行。为了更好地利用东道国人力资源、科技研发等资源优势，更接近当地市

16、场收集市场信息和消费者偏好。3、 大型跨国公司内部组织呈现出国际网络结构发展的趋势。国际网络结构分为企业外国际网络结构和企业内国际网络结构，前者是跨越企业界限于企业外部其他组织之间形成的网络关系；后者是企业内部各部门及子公司之间形成的网络关系。4、 跨国公司改造组织内部边界的过程中出现了无边界企业结构。无边界企业建立在打破组织内外部边界基础上的一种松散台作型组织结构，致力于淡化和消除企业边界限制，以团队为基本单位。5、 学习型企业结构逐渐受到跨国公司的重视。通过培养整个企业组织的学习氛围，充分发挥企业员工的创造性思维能力。6、 创建虚拟公司已成为21世纪跨国公司组织结构创新的重要形式。虚拟公司

17、既能保持参与企业的独立地位，又能整合和利用其它企业的竞争优势，实现合作共赢的目标。跨文化管理中的冲突： 跨国文化冲突是指不同文化、亚文化之间的相互对立、相互排斥、相互矛盾、相互否定的状态。其主要体现在：1、 价值观方面的冲突。价值观冲突是跨文化冲突的主要方面。生活在不同国家的人有着不同的固有文化，而文化的差异会导致价值观的差异，从而人的态度、行为也受价值观所影响表现出差异。2、 沟通方面的冲突。文化冲突也会表现在沟通中。世界上各个国家之间的沟通语言、沟通方式都存在较大的差异，这些差异严重影响了跨国公司员工之间、管理者与员工之间的沟通。3、 生活习惯方面的冲突。不同国家或地区在生活习惯上有着很大

18、区别，这些区别可以体现在饮食、起居、穿着等各个方面。虽然跨国公司可以通过各种方式吸引当地人才，但他们不能改变一个国家流传已久的独特文化。对于当地文化，入乡随俗比较好。4、 跨文化冲突还表现在其他很多方面需视不同东道国具体情况而言，因此跨国公司进入东道国之前作完整的文化调研和分析非常必要，以免文化冲突导致各种问题。除此之外，想有效的解决跨文化冲突，在经营过程中进行全程的跨文化管理也有必要性。集权式财务管理体制：含义：指母公司集中负责筹资、投资和分配的决策、财务政策的制定及财务人员的安排；子公司主要是执行和贯彻母公司的旨意，子公司的业绩用母公司的会计体系和母国货币进行考核评价，把对母公司利润贡献大

19、小作为衡量子公司业绩的主要标准。特点：歌子公司的财务活动都围绕跨国公司整体利益，通过统一调度和使用资金，以实现公司资金的优化配置，实现利益最大化。优点：1、优化跨国公司资源配置。2、实现规模经济效益。3、实现合理避税。4、提高抗风险能力。5、充分发挥总部财务专家的作用。缺陷：1、无法调动子公司经理层的积极性。2、管理难度大，决策速度慢。3、增加子公司业绩的考核难度。4、容易损害子公司与东道国利益相关者的关系。跨国公司国际市场营销的动因：1、 获取市场。以适当的方式、手段和策略进入国际市场，跨国公司不仅可以在国际市场上找到新的发展机会和开拓新的市场，还能实现市场的多元化，降低企业经营风险。2、

20、应对竞争。面对激烈的国际市场竞争，开拓和进入新的市场，可以使跨国公司避开竞争对手的锋芒。3、 获取资源。每个国家的资源优势不同，通过国际市场营销，跨国公司可以更好的利用这些资源优势，取得全球利益最大化。4、 增加利润。海外市场已经成为许多跨国公司重要的利润来源。发展中国家和地区FDI特征：1、 非资本过剩型的对外直接投资2、 行业分布以传统制造业为主3、 跨国化程度较低4、 政府的推动作用较为明显5、 投资动因的复杂性6、 进入方式的逐步转变发展中国家和地区FDI对传统理论的挑战：1、海默的垄断优势理论特别强调特定优势对跨国投资的重要性。这些特点优势包括技术优势、资金优势、管理优势、信息优势、

21、机制优势以及规模经济优势等，其中技术优势最为重要。由于海外直接投资会使企业面临国内投资所没有的在语言、文化、风俗习惯和法律制度等方面的障碍和困难，同时还要冒政治风险和汇率波动风险，甚至还会遭遇非国民待遇，跨国企业需要拥有某种东道国所缺乏的上述某些特定优势才能抵消这些困难所导致的劣势。对于发展中国家的企业，具有某些其中优势是可能的，而其中核心的技术相对缺乏。因此，传统的对外直接投资理论不能很好的解释20世纪80年代以来发展中国家对外直接投资快速增长的事实。2、邓宁的OIL分析范式中，区位的特定优势是指可供投资的地区在某些方面较国内优势的条件。由于它是东道国拥有的、企业只能适应和利用优势，因此，区

22、位特定优势决定着FDI的流向。该优势具体体现在以下两个方面：一是东道国不可能移动的要素禀赋而产生的优势；二是东道国的政治经济制度，政策法规等形成的有力条件和良好的基础设施等。邓宁的OIL分析范式对今年发展中国家流向发达国家的逆向直接投资以及对发展中国家的横向直接投资缺乏说服力。中国企业跨国经营的优势和劣势：优势：1、成本优势。成本领先战略的核心是低成本优势。中国企业的成本优势主要来源于劳动力成本优势和规模经济优势 2、市场优势。中国是人口大国，也是经济迅速增长的大国，拥有巨大的国内市场。这位中国企业的国际化提供很大优势：吸引海外企业，促进进口贸易与外来直接投资；练就企业不断满足消费者日益增长和

23、变化的需求能力；使企业获得规模经济效益。 3、后发优势。以信息技术为先导的新科技革命的兴起，使后入者有可能直接采用世界最新科技成果，越过某些技术发展阶段，而不必亦步亦趋，永远跟在发达国家后面，这就是所谓的后发优势。是否具备后发优势，关键在于是否具有创新意识和创新能力。建立在学习吸收基础上的后发优势产生于几种模仿创新活动：引进购买型；产业协作型；启发型。 4、小规模技术优势。中国作为发展中国家拥有为小市场需要提供服务的小规模生产制造技术；在民族产品的海外生产上具有优势；具有大型跨国公司所无法比拟的低价产品营销优势。劣势：1、企业自身的障碍。缺乏核心技术；缺乏具有市场影响力的自主品牌，企业品牌观念

24、淡薄，后续投入不足，对知识产权保护力度不够；缺乏跨国经营的专业人才；缺乏风险控制能力。 2、国内外经济环境障碍。体制机制障碍。目前中国跨国经营企业仍以国有或国有控股公司为主，企业本身没有建立起完善的现代企业制度，企业到境外投资建厂存在审批复杂，手续繁琐现象；资金障碍。长期低效率运行，资金不足，国内金融体系不健全，融资困难。 3、国际经济环境风险。政府干预风险。东道国政府在某些投资领域设置障碍，阻碍中国企业跨国经营的正常开展；民族主义风险。一些中国企业过分追求经济利益，忽略与当地民众沟通，不注重建立良好企业形象，易引起“排华”情绪，遭遇民族主义；政局动荡和恐怖主义风险。战乱、政局动荡会给跨国经营

25、企业带来难以预期的损失；文化冲突风险。如果不能重视企业内部文化差异，会导致文化冲突，影响企业经营绩效；汇率风险。由于结算货币的不同和汇率波动，有时会对并购企业带来严重的财务风险。有关FDI评估跨国公司FDI环境分析内容：所谓跨国公司投资环境，是指跨国公司在某一国家或地区进行投资经营时所面临的各种客观条件的总和。他是一个动态的、全方位的、多层次、多因素的综合体。其内容包括政治、法律、经济（最直接、最基本）、社会文化、服务和自然地理等六个方面。特点：复杂性、系统性、动态性、差异性、层次性结论：外国投资者制定投资战略、选择投资国别、确定投资部门和选择投资方式的重要依据。方法：1、成本比较分析法（将投

26、资环境的因素都折合为数字作为成本的构成，然后比较成本的大小，得出是否适合于跨国公司投资的决策。） 2、等级评分法（一般等级评分法和加权等级评分法） 3、“冷热”对比（） 4、动态分析法 5、灰色对比分析法（）注意问题：1、评估工作需要各行各业专业人员与专家的共同配合2、注重不同评估方法的组合运用3、根据情况变化时时调整评估方案中的因素4、科学的利用评估结论并努力适应和优化投资环境FDI项目可行性分析内容：对已经确定的投资机会进行调查研究和分析论证，在反复的综合分析论证基础上选择出最佳可行性方案，最后提出系统的项目投资建议的过程。包括市场研究、生产研究、财务和经济研究几个方面。方法：1、调整现金

27、流发 2、调整净现值法3、内含报酬率法4、风险调整折现率法FDI风险管理三个基本因素：风险与不确定性有所差异；风险是客观存在的；风险可以被预测。定义：在特定环境下和特定时期内自然存在的导致经济损失的变化。 类型：1、商业风险 （a.汇率风险（外汇风险）又分为：财会风险、交易风险、经营风险 b.利率风险 c.自然风险 d.通货膨胀风险 e.违约风险 f.经营管理风险 ） 2、文化风险 3、国家风险（） 4、社会责任风险FDI风险控制的基本手段：风险回避；风险分散；风险转移；风险控制；风险自留商业风险的防范：评估（德尔菲法；外推法）控制：由母公司统一集中控制；以海外机构为主体，设立风险控制机构；设

28、立处理受险部分业务的专门公司措施：投资客体分散化；投资方式多样化；经营和财务分散化、多样化；跨国公司预料风险可能发生时，可采取各种措施以回避风险。外汇风险的防范：外汇交易风险：利用远期外汇市场进行套期保值；利用货币市场进行套期保值；利用期权市场进行套期保值财会风险：利用远期外汇市场保值；利用货币市场保值；利用资产负债表保值经营风险：经营多样化；融资多样化国家风险的防范：评估（宏观、微观）结构定性分析法、清单评估法、定量分析法、预先警报系统法（a.投资前的国家风险防范 分析东道国的投资环境；对拟投资项目进行严格的可行性分析；加强投资前协商工作b.投资后的经营策略 建立风险自我控制体制；制定灵活的

29、生产和后勤策略；制定灵活的市场策略；制定灵活的财务策略c.投资的组织策略 d.采取积极的撤退战略e.没收或国有化后的策略 与东道国进行谈判；法律补救；放弃资产，争取获得残值收入。）社会责任风险的防范：利用各种机会加强与东道国政府、组织、合作伙伴的沟通交流。宣传企业责任立场观念，密切关注国际上环境标准，劳工标准等，为企业提供信息服务，以便及时采取应对措施。垄断优势理论（TheoryofMonopolyAdvantage）的主要思想1、市场具有不完全性。不完全性产生于四个方面：（1）产品市场不完全。这主要与商品特异、商标、特殊的市场技能或价格联盟等因素有关；（2）生产要素市场的不完全。这主要是特殊

30、的管理技能、在资本市场上的便利及受专利制度保护的技术差异等原因造成的；（3）规模经济引起的市场不完全；（4）由于政府的有关税收、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全。2、垄断优势（1）市场垄断优势。如产品性能差别、特殊销售技巧、控制市场价格的能力等。（2）生产垄断优势。如经营管理技能、融通资金的能力优势、掌握的技术专利与专有技术。（3）规模经济优势。即通过横向一体化或纵向一体化，在供、产、销各环节的衔接上提高效率。（4）政府的课税、关税等贸易限制措施产生的市场进入或退出障碍，导致跨国公司通过对外直接投资利用其垄断优势。三、垄断优势理论的结论1、原因分析：在东道国市场不完全的条件下，跨国公司可利用其垄断优势排斥自由竞争，维持垄断高价以获得超额利润。2、结论：对外直接投资是具有某种优势的寡头垄断企业为追求控制不完全市场而采取的一种行为方式。