理财计算器的使用.ppt

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1、理财计算器的应用,CMPD函数,本章要点,不需要公式，不需要图形 找对参数， 知道自己要求什么,CMPD函数的参数,Set：有begin和end两个参数，如果是逢期初投入的则是begin，如果是逢期末投入的则是end。 N:年或期数（必须与PMT对应） I%：利率或贴现率 PV：现值，即现在存入或支出多少钱 PMT：每期收到或拿出多少钱 FV：终值（未来钱，即经过多少期后是多少钱） P/Y和C/Y：平衡期数和利率,CMPD函数（一）,资金的时间价值,PV,FV,N年,I%:投资回报率,CMPD函数（一）,投入10万元，平均每年收益率是3.5%，10年后其价值是多少？,N=10,以自己的口袋为中

2、心： 现金流入的为正，流出的为负,I%=3.5,PV=-10,求？,FV,14.11万元,CMPD函数（一）,今天投资5，000元，年回报率为7.5%那么这笔钱要增长至20，000元需要多少年 n=CMPD（I%=7.5，PV=-5000，FV=20000） 答案：20年,CMPD函数（一）,李总现在40岁有一笔180万元的存款他想5年内筹集500万来扩张他的企业，那他至少应该每年取得多少的收益率 I%=CMPD（n=5，PV=-180，FV=500） 答案：22.67,CMPD函数（一）,老李的儿子今年7岁，上小学一年级，老李希望儿子在高中毕业后直接去美国读大学。美国读大学的总费用是25万元

3、。根据预测，学费的增长率将处于平均5的水平。(币种为人民币) 老李需要为儿子出国读大学时支付的费用是多少 FV=CMPD（n=18-7，I%=5，PV=-25） 答案：427584元,CMPD函数（一）,赵丹有以下几种现金流的选择根据现值，哪一个选择能带来最的的回报?(假设年贴现率为4)( ) A第5年得到130000元 B第2年底得20000元，第八年底得到l20000元 C第三年底得到l23000元 D今天得到l08900元 A选项：PV= CMPD（n=5，I%=4，FV=130000） B选项：PV= CMPD（n=2，I%=4，FV=20000） PV= CMPD（n=8，I%=4，

4、FV=120000） C选项：PV= CMPD（n=3，I%=4，FV=123000） 答案：C,CMPD函数（一）,白景琦先生希望5年后购置一套价值300万元的住房，10年后子女高等教育需要消费200万元，20年后需要积累和准备1000万元用于退休后的支出。假设实质投资报酬率为5%，那么，白先生总共需要为未来的支出准备多少资金？,PV,n1=5,FV1=300,FV2=200,n2=10,FV3=1000,n2=20,CMPD函数（一）,住房的需要 FV=300 ，I%=5 n=5 求，PV 235.06 孩子的需要 FV=200 ，I%=5 n=10 求，PV 122.78 养老的需要 F

5、V=1000 ，I%=5 n=20 求，PV 376.88 总共需要 235.06+122.78+376.88=734.72万元,CMPD函数（二）PMT的使用,【关键字】每期、每年、每月 N必须要与PMT一致,PV,FV,N期,I%:投资回报率,PMT,PMT,PMT,PMT,王女士每年年末存款l万元年利率为10，经过5年，她累积的资金总额是多少？ FV=CMPD（n=5，I%=10，PMT=-10000） 答案：6.1万元,CMPD函数（二）PMT的使用,李先生向银行贷款20万购买了一辆汽车，分5年等额还清。银行贷款利率是5。请问李先生第一年应偿还银行多少本金? PMT=CMPD（n=5，

6、I%=5，PV=20） 答案：4.62万元,CMPD函数（二）PMT的使用,小张打算买房，银行的20年的按揭年利率为6，他现在有银行存款200，000元，预购400000元的房子。他每年的供款金额是多少 PMT=CMPD（n=20，I%=6，PV=400000-200000） 答案：17，436.91元,CMPD函数（二）PMT的使用,一个投资者将要每年年底领取8000元的年金，共领取25年。假如年贴现率为8，那么这笔年金的现值是多少元？ PV=CMPD（n=25，I%=8，PMT=8000） 答案：85398元,CMPD函数（二）PMT的使用,小美计划在4年后到欧洲旅行，因此打算届时存够这笔

7、旅游基金l0万元。小美每年只能存2万元，她的投资回报率至少达到多少能达成这个消遥游欧的愿望 I%=CMPD（n=4，PMT=-2，FV=10） 答案：15.1,CMPD函数（二）PMT的使用,老王的儿子今年10岁，上小学四年级，老王希望儿子在高中毕业后直接去美国读大学，预计在美国上四年大学的费用为30万元人民币。老王预计这部分教育资金的投资回报率为6，那么知道儿子上大学为止，老王每年年末要投资： PMT=CMPD（n=18-10，I%=6，FV=300000） 答案：30310.78元,CMPD函数（二）PMT的使用,小马的儿子今年15岁她打算为孩子准备80，000元教育金，目标是在她儿子18

8、岁时可以上大学，她投资某基金的回报率是l0。她定额定期投资每年需投资多少元？ PMT=CMPD（n=18-15，I%=10，FV=80000） 答案：24，169. 18元,CMPD函数（二）PMT的使用,CMPD函数（三）P/Y和C/Y的设定,P/Y与PMT搭配，若不用到PMT，则由P/Y默认为1。 一般来讲，如果是用到PMT的话，则C/Y的值通常要与P/Y相等。,CMPD函数（三）P/Y和C/Y的设定,刘先生计划3年后购置价值l00万的商铺，一次性付清则现在应该每月定期定额投资多少钱 (投资收益率为8) PMT=CMPD（n=312，I%=8，FV=-100，P/Y=12，C/Y=12）

9、答案：24669.7元,CMPD函数（三）P/Y和C/Y的设定,王先生每半年末在银行存入25000元人民币，计划在3年后需要一笔资金买房，银行存款利率为4，问王先生能筹集的资金总额为多少人民币？ PMT=-2.5 ，I%=4 n=32 P/Y=2 C/Y=2 求，FV 答案：157703.02,CMPD函数（三）P/Y和C/Y的设定,假定平均每年收益率是7%，要想在15年后拥有100万元，从现在开始每季度要投入多少资金？ FV=100 ，I%=7 n=15*4 P/Y=4 C/Y=4 求，PMT 答案： 9553元,CMPD函数（三）P/Y和C/Y的设定,若王先生希望3年后筹集200000元人

10、民币买房，利率为4，则王先生每半年末在银行存入多少元人民币？ FV=20 ，I%=4 n=3*2 P/Y=2 C/Y=2 求，PMT 答案：31705.16,CMPD函数（三）P/Y和C/Y的设定,若王先生希望3年后筹集200000元人民币买房，而其每月末最多只能在银行存入5000元人民币，问银行利率最少不能低于多少？ FV=20 ，PMT=-0.5 n=3*12 P/Y=12 C/Y=12 求，I% 答案：7.12%,CMPD函数（三）P/Y和C/Y的设定,如果题目给出的PV和FV是“半年的、季度的或者是月的”那么也要为C/Y赋予相应的值,CMPD函数（三）P/Y和C/Y的设定,若题目具体给

11、出结息的方式，则依照题目来设定C/Y,CMPD函数（三）P/Y和C/Y的设定,2008年小孩入托每月需800元，如果一直以来此费用平均每年以10%的幅度递增，则1992年小孩入托的费用是多少钱？ FV=800 ，I%=10 n=2008-1992， P/Y=1 C/Y=12 求，PV 答案：162.59元,CMPD函数（三）P/Y和C/Y的设定,王先生每月末在银行存入5000元人民币，计划在3年后需要一笔资金买房，银行存款利率为4，每季度结息一次，问王先生能筹集的资金总额为多少人民币？ PMT=-5000 ，I%=4 n=3*12 P/Y=12 C/Y=4 求，FV 答案：190870.27,

12、CMPD函数（三）P/Y和C/Y的设定,王先生每季末在银行存入12500元人民币，计划在3年后需要一笔资金买房，银行存款利率为4，半年结息一次，问王先生能筹集的资金总额为多少人民币？ PMT=-1.25 ，I%=4 n=3*4 P/Y=4 C/Y=2 求，FV 答案：158487.64,CMPD函数（四） Set的设定,在涉及PMT的计算中，如果题目告诉我们是“年初、月初、期初投入多少多少的”则要把set设为begin，否则就设为End 如果是日后“每年、每月、每期获得多少多少的”则也要把set设为begin。,CMPD函数（四） Set的设定,老胡花了450万元买房，他申请了首期付30的20

13、年期按揭，贷款利率为5.8，每月计息，假如现实行优惠利率变为5，并在按揭期内不变，那么每月月初支付的金额是多少 PMT=CMPD（set=begin，I%=5，n=20*12，PV=-450*0.7，P/Y=12，C/Y=12） 答案：20702.34元,CMPD函数（四） Set的设定,李先生计划退休后的25年里每年有10万元的生活费用，若退休后的投资回报率为4%，则他应在退休时准备多少资金？ Set Begin N=25 I%=4 PMT=100000，求PV 答案：1624696.314,CMPD函数（四） Set的设定,假设你在退休的时候想拥有存款50万元，但你只能在每月月初存入500

14、元，如果存款报酬率为10%，你得多少月才能达到目的？ Set Begin FV=500000 I%=10 PMT=-500，P/Y=12 C/Y=12，求PV 答案：268.2539,CMPD函数（四） Set的设定,陈先生希望20年后他退休的时候在珠海买一栋别墅，目前珠海一栋别墅的价格是5，O00，O00元。假设：(1)房产每年增值3.6 (2)陈先生的投资回报率为每年11.2，每年计算一次复利。那么陈先生需要在每年年初时存入多少钱，来达成他退休时购买别墅的计划? 一、求出20年后别墅的价格 FV=CMPD（n=20，I%=3.6，PV=-5000000） 二、求出每年存入的钱 PMT=CM

15、PD（set=begin，I%=11.2） 答案：138844元,【案例题】（题干略） 1、如果刘奶奶能够活到96岁，刘奶奶养老费的需求现值是多少 (退休金收入和养老院支出均不会随着年龄而发生改变) A 341，322 B 238，428 C 245，ll2 D 352，800 PV=CMPD（set=begin，n=（96-75）12，I%=4，PMT=2200-800，P/Y=12，C/Y=12）=239222元 答案：B,CMPD函数（四） Set的设定,【案例题】（题干略） 2、如果刘奶奶能活到96岁，并留一笔20万的教育金给孙子，若投资平均收益率为8刘奶奶现在应该准备多少钱? A 3

16、9731 B 42910 C 94020 D 90538 PV=CMPD（n=96-75，I%=8，FV=200000） 答案：A,CMPD函数（四） Set的设定,CMPD函数进阶,CMPD进阶：房产规划,丘先生刚申请了一笔20年期的房屋按揭3600000元，年利率为2.5，每月计息。他在第五年初开始付款(在贷款生效后的第四年)。假如是在每月初付款，他从第五年起须付多少钱?,4年不还钱,PV,第5年开始付款 PV,PMT,FV,PMT,PMT,PMT,丘先生刚申请了一笔20年期的房屋按揭3600000元，年利率为2.5，每月计息。他在第五年初开始付款(在贷款生效后的第四年)。假如是在每月初付

17、款，他从第五年起须付多少钱? FV=CMPD（n=4，I%=2.5，PV=3600000，P/Y=1，C/Y=12 ） PMT=CMPD（set=begin，n=（20-4）*12，I%=2.5，PV=FV，P/Y=12，C/Y=12 ） 答案：25108.27,CMPD进阶：房产规划,李先生想购买一处房产。卖主提出两种付款方案。 (1)从现在起，每年年初支付20万元，连续支付l0次，共200万元； (2)从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付l0次，共支付250万元。 假设市场的资金成本率(即是低报酬率)为10，下列那些选项正确? (A)第一种方案中，李先生支付资金的现值是l35.18

18、万元 (B)第二种方案中，李先生支付资金的现值是l53.63万元 （C）第二种方案中，李先生支付资金的现值是ll5.41万元 D)第一种方案对李先生更有利 (E)第二种方案对李先生更有利,CMPD进阶：房产规划,【解答】 第一种方案 PV=CMPD（set=begin，n=10，I%=10，PMT=-200000）=1351804 第二种方案 1、计算第五年分期付款的现值 PV=CMPD（set=begin，n=10，I%=10，PMT=-250000） 2、计算支付现值 PV=CMPD（set=end，n=4，I%=10，FV=PV）=1154126,CMPD进阶：房产规划,CMPD进阶：养

19、老和教育规划,理财规划的目标就是要达到财务自由。什么是财务自由呢？也就是说未来的费用来全都自于投资的收益。那么我们在做养老和教育规划时，必须要算出退休时或教育开始时的投资本金。这个就是解题的关键,CMPD进阶：养老和教育规划,第一阶段：投资本金的收集（FV） 第二阶段：规划事件开始，收益抵费用,CMPD进阶：养老和教育规划,小程希望30年后当他55岁时退休，他计划积累一笔资金以便在55岁退休后可以支付他的个人开支直至75岁。他现在每年年初要支付个人开支25000元，并在将来保持不变，只是会随着通货膨胀而增加。假如在未来50年里的年通胀率为3。假如他现在将他的闲置资金投资到一个增长基金年回报率为

20、8。计算在未来30年里他每年需要存多少钱以使他在55岁时得到足够的资金。(假设是在每年年末存钱),CMPD进阶：养老和教育规划,财务自由期,投资期,每期收益=每期费用,一次性投资,PV,分期投资,PMT,PV,FV,PV,FV（PMT）,CMPD进阶：养老和教育规划,55,75,PMT,PMT,PMT,PMT,退休时的投资本金 PV,PMT,PMT,PMT,PMT,PMT,PV= 25000,PMT=FV,I%,费雪公式：实际利率（名义利率通胀率）（1+通胀率）,(8%-3%)（1+3%）,N=30,I%=8,退休时的投资本金 FV,CMPD进阶：养老和教育规划,【解题步骤】 一、算出退休时每

21、年所需的费用FV FV=CMPD（n=30，I%=3，PV=-25000） 二、算出投资本金PV PV=CMPD（set=begin，n=75-55，I%=(8-3)（100+3）100，PMT=FV） 三、算出每期的投入 PMT=CMPD（set=end，n=30，I%=8，FV=PV） 答案：7086元,CMPD进阶：养老和教育规划,【总结】 第一步：计算将来每年的费用： 已知现在每年的费用（PV），求将来每年的费用（FV） 第二步：算出投资的本金 1、将来每年的投资收益=将来每年的费用财务自由 2、已知将来每年的投资收益（PMT=FV），求投资本金（PV） 3、若考虑了物价的上涨，则I%

22、是有费雪公式求出的实际利率：I%=（投资收益率-物价上涨率）（1+物价上涨率）100 第三步：算出现在应如何投资 1、若是一次性投资的:投资本金（FV=PV），求现在的一次性投资本金（PV） 2、若是分期投资：投资本金（FV=PV），求现在的分期投资的金额（PMT）,CMPD进阶：养老和教育规划,一个10岁的小孩将来4年大学教育的费用为每年25000元，为使他在8年后得到第一年的大学费用，假如期望年收益为8%，那么今天必须存入多少钱？ 【解题步骤】 一、算出第一年得到的大学费用 【解说】教育规划中的“第一年得到的大学费用”就是当子女在读大学期间，投资的本金 PV=CMPD（set=begin，

23、n=4，I%=8，PMT=-25000） 二、算出今天必须存入的钱 PV=CMPD（set=end，n=8，I%=8，FV=PV） 答案：48314 元,CMPD进阶：养老和教育规划,一个8岁的小孩将来4年大学教育的费用为每年20，000元，为使他在10年后得到第一年的大学费用假如期望年收益率为6，其父母通过零存整取来为他完成这个目标，那么他们从现在开始每年年末要存多少钱? 一、算出第一年得到的大学费用 PV=CMPD（set=begin，n=4，I%=6，PMT=-20000） 二、算出现在每年必须存入的钱 PMT=CMPD（set=end，n=10，I%=6，FV=PV） 答案：5573

24、元,CMPD进阶：养老和教育规划,王伟希望为未出生的孩子建立一个培养基金，每年年末存入一笔钱以便l7年后让孩子满l8岁时有30万元用于大学学费安排，如果学费为每年年初支出，假设收益率为5通货膨胀率为3，同时不考虑学费增长率。现在王伟需要每年年末需要存入多少钱正好用于孩于大学四年的学费安排。 PMT=CMPD（n=17，I%=5，FV=300000） 答案：26609,CMPD进阶：养老和教育规划,张先生现年36岁。打算60岁退休，预计退休后寿命为20年，假设退休后每年年初支出6万元(支付时价值)，退休金年报酬率3从现在开始至退休时，年实际报酬率为6，则每年应投资多少金额才能累积足够退休金(年初

25、存款) 一、算出退休时的本金 PV=CMPD（set=begin，n=20，I%=3，PMT=-60000） 二、算出现在每年必须存入的钱 PMT=CMPD（set=begin ，n=60-36，I%=6，FV=PV） 答案：17，069,CMPD进阶：养老和教育规划,老李今年40岁准备60岁退休，考虑到通货膨胀退休后每年生活费需要l0万元。预计老李可以活到85岁，老李打算拿出l0万元储蓄作为退休基金的启动资金，并打算每年年末投入一笔固定的资金，假设退休前的投资回报率为9，退休后的年回报率为6老李的退休资金的缺口是： 一、算出退休时的本金 PV=CMPD（set=begin，n=85-60，I

26、%=6，PMT=-100000）=1355035.75 二、算出老李的储蓄到了退休时的价值 FV=CMPD（set=end ，n=60-40，I%=9，PV=-100000）=560441.08 三、算出退休资金缺口 【on】1355035.75-560441.08=794594.67 答案：794594.67元,CMPD进阶：养老和教育规划,陈先生今年刚好43岁。假设陈先生计划在50岁时退休，预计陈先生退休后再生存25年并且假设退休后每个月花费需3200元(已经考虑通货膨胀的因素)，假设退休后每月领取的基本养老保险金为1200元假设陈先生在退休前后的投资收益率均为5每月计息。问陈先生在50岁

27、准备退休时需要准备多少退休基金才能实现自己的生活目标 一、计算每月的缺口 3200-1200=2000 二、计算退休时的本金 PV=CMPD（set=begin，n=2512，I%=5，PMT=-2000，P/Y=12，C/Y=12） 答案： 343，546元,CMPD进阶：养老和教育规划,一个8岁小孩将来4年大学教育的费用为每年20000元，为使他在10年后读大学时每年年初得到当年大学教育费用假如期望收益率为8那么今天必须存入多少钱? 一、计算教育规划本金 PV= CMPD（set=begin，n=4，I%=8，PMT=-20000） 二、计算今天投入的钱 PV= CMPD（set=end，

28、n=10，I%=8，FV=PV） 答案：33138元,CMPD进阶：养老和教育规划,冯生女儿打算8年后出国留学，冯生打算开一个按月月底定期投资的教育储蓄账户为她去澳洲留学做准备。现在留学一年的学费和生活费为150，000元，并将以每年5的速度增加。教育账户现有储蓄金额20000元。如果投资年利率为8(接年计息)，假设现在是月初，冯生为了支付其女儿留学第一年的学费和生活费冯生每月月底应该储蓄元。 一、计算将来留学每年的生活费用 FV= CMPD（n=8，I%=5，PV=-150000）=221618 二、计算到了读书那年，教育账户储蓄金额的终值 FV= CMPD（n=8，I%=8，PV=-200

29、00）=37018 三、计算教育资金缺口 【on】 221618-37018=184600 四、现在每月应存入的钱 PMT= CMPD（n=8，I%=8，FV=184600，P/Y=12，C/Y=1） 答案： 1378元,CMPD进阶：养老和教育规划,王英现年30岁，打算60岁退休预计退休后寿命为20年现在每年年初支出3.5万元退休后保持现在的生活水平，从现在开始至退休时，通货膨胀率3，退休后年报酬率5，则在退休时退休生活费用需求总额为多少。 一、计算退休时年生活费用 FV=CMPD（n=60-30，I%=3，PV=-3.5） 二、计算退休生活费用需求 PV=CMPD（set=begin，n=

30、20，I%=（5-3）（100+3）100，PMT=FV） 答案：1424088元,CMPD进阶：养老和教育规划,小琴今年25岁，目前无任何储蓄原计划工作到55岁时退休，不打算遗留任何财产给小孩同时希望退休后的生活水准能维持在跟工作时一样，一直到80岁，假设储蓄的投资报酬率等于通货膨胀率，如果小琴认为自己的储蓄能力只能达到35的话，请问在其它条件不变的情况下，小琴必须延后到（ ）退休? A 55岁 B 58岁； c 61岁； D以上皆非,CMPD进阶：养老和教育规划,CMPD进阶：养老和教育规划,小琴今年25岁，目前无任何储蓄原计划工作到55岁时退休，不打算遗留任何财产给小孩同时希望退休后的生

31、活水准能维持在跟工作时一样，一直到80岁，假设储蓄的投资报酬率等于通货膨胀率，如果小琴认为自己的储蓄能力只能达到35的话，请问在其它条件不变的情况下，小琴必须延后到（ ）退休? A 55岁 B 58岁； c 61岁； D以上皆非 答案：C,CASH函数,当每期的金额是不等值时,I%：题目中显示的是“率” Csh=D.Editor x：现金流（现金流入为正，流出为负） NPV:净现值 IRR:内部收益率 PBP:投资回收期 NFV:净终值,CASH：参数,一个投资者从一项投资得到这样的收益，第一年年末20元，第二年年末30元第三年年末25元，第四年年末35元，假如贴现率为11，今天这项投资净现值

32、是多少? CASH：I%=11% Csh=D.Editor X 求：NPV 答案：92.91元,CASH函数,某投资者分5次平均的买入l000股，等数量买入价格分别为2元l.7元，l.5元，l.8元和l.6元，最后以1.8元一次性卖出5000股，则该投资者( )。 (A）盈利 (B)亏损 （C）持平 （D)无法判断 CASH： Csh=D.Editor X 求IRR 答案：A,CASH函数,小李的儿子要在中国上大学。预计第一年要花20000元第二年要花25000元第三年要花15000，第四年要花20000。存款利率是3。则小李的儿子在读大学前需要准备多少钱？ CASH：I%=3 Csh=D.E

33、ditor X 求:NPV 答案：76714元,CASH函数,张先生租房5年，第一年交了10000元押金，他每年的租金是：第一年，l2000；第一年，8000；第三年，l0000：第四年，15000；第五年，20000；(假设一年的存款利率为3)请计算出张先生租房的现值是 CASH：I%=3 Csh=D.Editor X 求：NPV 答案：68922元,CASH函数,成本的计算,经济学中的成本是什么？ 答案：机会成本 机会成本又是由哪些部分构成？ 显性成本和隐性成本,成本的计算,李小姐最近租了一套位于北京海淀某小区的二手房房租每月3千元，押金1万元。李小姐租房年成本是多少?假如按年计息李小姐的

34、年平均投资回报率是4。 请先指出李小姐租房的显性成本和隐性成本 显性成本 1年的房租=3000*12=36000 隐性成本 1万元押金的机会成本（时间价值）=10000*4%=400元 租房成本=36000+400=36400元,成本的计算,李先生打算在北京在5年，如果租的话每月房租1O00元押金三个月。如果现在买该房子需付25万，5年后可以l6万的现值售出。(假设一年的存款利率为3）以净现值法计算，下面选项正确的是： (A)租房的现值成本是57，956.52元 (B)租房的现值成本是56，203.66元 （C）买房的现值成本是90000元 (D)买房成本高 (E)租房成本高 请先指出李先生租

35、房的显性成本和隐性成本,成本的计算,显性成本5年的房租终值现值 隐性成本三个月押金的机会成本（时间价值）终值现值 显性成本：房租现值PV=CMPD（n=5，I%=3，FV=-1000*5*12）=51756.52 隐性成本：3个月的押金=3000元 租房现值成本：51756.52+3000=54756.52元 二、买房的现值=买房钱卖房收入=25-16=9万 答案：ACD,成本的计算,李先生看上一套40万的房子如果租的话每月房租l000元，押金三个月。如果买的话总价25万，可获得20万元，利率6的房屋贷款，首期5万。(假设押金与首期机会成本以5%，一年期存款利率3)。以年成本法计算。下面选项正确的是( ) (A)租房年成本是l2150元 (B)租房年成本是l2000元, （C）买房年成本是l4500元 (D)买房年成本是l5000元 (E)买房成本高,成本的计算,一、租房的 显性成本1年的房租 隐性成本三个月押金的机会成本 二、买房的 显性成本年利息支出 隐性成本首期的机会成本 答案：ACE,成本的计算,