2022年掌趣科技股份有限公司财务分析报告 .pdf

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1、掌趣科技股份有限公司财务分析报告目录一、行业分析 31、通讯服务业发展机遇32、公司经营状况5二、掌趣科技财务报表分析51、掌趣科技资产负债表分析52、掌趣科技利润表分析113、掌趣科技现金流量表分析134、三张表综述18三、掌趣科技财务比率分析18精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 27 页1、盈利能力分析182、营运能力分析213、偿债能力分析244、成长能力分析26四、掌趣科技综合能力分析291、杜邦分析 27五、总结 29六、参考文献 31掌趣科技股份有限公司财务分析报告摘要：北京掌趣科技股份有限公司成立于2004

2、年 8 月，注册于中关村科技园，是国家高新技术企业和双软认证企业，作为近几年发展迅速地地移动终端游戏行业，掌趣科技在大环境积极向上地前提下，品牌和产品地发展前景均是一片利好.本文主要就其行业背景，财务数据，和经营成果等方面进行分析，旨在为公司地相关利益者地正确评价掌趣科技公司，合理决策投资提供建议.关键词：行业分析、财务报表分析、财务数据对比分析、投资价值分析一、行业分析1、通讯服务行业发展机遇(1)、手机及移动互联网用户数稳步增长将扩大游戏用户规模根据工信部统计：截止至2011 年 12 月 31 日，中国手机用户数量已达到9.66 亿，同比精选学习资料 - - - - - - - - -

3、名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 27 页增长14.73%.根据易观国际地研究，2011 年中国移动互联网地用户规模更是达到4.31亿，同比增长49.65%.可见，在中国手机用户不断增长地同时，移动互联网用户数正在以更高地增长率不断增长，根据这一趋势，中国地移动游戏用户规模将继续扩大，为公司移动终端游戏产品带来更多潜在用户.移动终端游戏是运行于移动终端上地游戏软件地总称，目前国内地移动终端游戏以手机游戏为主 .主要包括单机游戏、网络游戏和图文页面游戏等产品类型.PC 游戏指运行于计算机上地游戏软件.其中互联网页面游戏相当于PC 网络游戏地网页移植.近年来手机游戏市场在全球

4、范围内一直保持稳定增长.根据Gartner 发布地研究数据，2010 年全球手机游戏总营收超过56 亿美元，增长19%，预计2014 年将达到114 亿美元，年均复合增长率将达到19%.随着社交网站地大量兴起，社交类网页游戏在全球范围内蓬勃发展，带动了整个互联网页面游戏市场地高速发展.根据 eMarketer 地数据， 2010 年美国社交游戏市场收入规模达到 8.56 亿美元，预计2011 年和 2012 年市场规模将达到10.93 亿美元和13.23 美元，增长率达到27.68%和 21.04%.国内3G 业务商用地不断推进、电信运营商对商业模式地拓展与创新、智能移动终端地普及以及手机游戏

5、用户体验地提升等多方面因素促使国内手机游戏市场自2008 年以来保持着高速发展.根据易观国际地市场研究数据，2010 年国内手机游戏市场收入规模达到32.9 亿元，至2013 年将达到96.0 亿元，年均复合增长率将达到42.90%.目前，国内地手机游戏市场仍以单机游戏为主，但手机网络游戏地市场占比已逐步提升.2011 年三季度已占到整体市场地 29.96%.随着网页游戏产品质量地提升和网络支付模式地成熟，网页游戏市场在2008 年至2011 年呈现高速增长.根据易观国际地市场研究数据，2010 年国内网页游戏市场收入规模达到40.80 亿元， 2014 年将达到140.60 亿元，年均复合增

6、长率将达到36.25%.(2)、中国互联网用户数量不断提高有助于为行业发提供更为广阔地受众群体 CNNIC 地统计数据显示，截止至2011 年 12 月 31 日，我国网民规模达到5.13 亿人，同比增长12.3%.同时互联网普及率达到38.1%，保持了稳步上升地态势，预计随着普及率地不断上升，到2015 年国内网民数量将会达到7.31 亿人 .而随着国内网民数量地稳步提升，公司网页游戏地受众群体也将不断增长，从而推动行业不断成长.(3)、移动终端及网页游戏市场规模将进一步扩大精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 27 页根据

7、易观国际地市场研究数据，2011 年国内手机游戏市场收入规模达到39.6 亿元，至2013 年将达到96.0 亿元，年均复合增长率将达到46.97%.移动终端游戏市场规模逐年扩大，有利于加速产业发展，为公司地进一步发展带来良机.互联网页面游戏作为互联网游戏地新兴产品形态具有操控简单、特色明显、表现形式灵活丰富地特点，随着网页游戏产品质量地提升和网络支付模式地成熟，网页游戏市场在2008 年至2010 年呈现高速增长.根据易观国际地市场研究数据，2010 年国内网页游戏市场收入规模达到28.80 亿元，至2013 年将达到73.44 亿元，年均复合增长率将达到 36.62%.2、公司经营简况公司

8、前身北京智通华网科技有限公司于2004 年 8 月 2日设立， 2004 年 10 月 12 日，北京智通华网科技有限公司名称变更为北京掌趣科技有限公司.2010 年 10 月 18 日，掌趣有限股东会审议通过，以截至2010 年 7 月 31 日经审计地净资产为基础，将掌趣有限整体变更为北京掌趣科技股份有限公司，总股本为117,000,000 股，其余净资产值列入资本公积金.2010 年 10 月 18 日，天健正信出具天健正信验（2010）综字第010112 号验资报告，验证各股东出资到位.2010 年 11 月 9 日，公司取得了注册号为110108007372334 地企业法人营业执照

9、.公司地经营业务：第二类增值电信业务中地信息服务业务（不含固定网电话信息服务和互联网信息服务）；因特网信息服务业务（除新闻、教育、医疗保健、药品、医疗器械以外地内容）；利用互联网经营游戏产品；互联网游戏出版、手机游戏出版.一般经营工程：技术推广；销售计算机、软件及辅助设备；货物进出口、技术进出口、代理进出口.二、财务报表分析本章将对掌趣科技2008-2012 年 9 月地资产负债表、利润表、现金流量表进行分析. 1、资产负债表分析资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况地会计报表.通过对资产负债表地分析，可以得到以下信息：一是企业拥有或控制地经济资源及其分布情况；二是企业资金来源和构成情况；

10、三是企业财务实力和偿债能力；四是企业地未来财务趋势；五是企业地融通资金和使用资金地能力.另外，将资产负债表分析与利润表分析相结合，可以了解企业地获利能力和营运能力.掌趣科技（ 300315）2008-2012 年 9 月资产负债表（万元）精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 27 页报告日期2012/9/30 2012/6/30 2012/3/31 2011/12/31 2011/6/30 2010/12/31 2009/12/31 20货币资金 (万元 ) 64446 64979 9919 10085 6920 13491

11、1371 17结算备付金 (万元 ) - - - - - - - -拆出资金 (万元 ) - - - - - - - -交 易 性 金 融 资 产 ( 万元) - - - - - - 14 -衍生金融资产 (万元 ) - - - - - - - -应收票据 (万元 ) - - - - - - - -应收账款 (万元 ) 4501 3568 2798 2349 2502 1546 889 22预付款项 (万元 ) 2692 1525 1029 602 7502 49 7 35应收保费 (万元 ) - - - - - - - -应收分保账款 (万元 ) - - - - - - - -应收分保合同准

12、备金(万元 ) - - - - - - - -应收利息 (万元 ) - - - - - - - -应收股利 (万元 ) - - - - - - - -其他应收款 (万元 ) 40 40 189 189 131 89 1626 18应收出口退税 (万元 ) - - - - - - - -应收补贴款 (万元 ) - - - - - - - -应收保证金 (万元 ) - - - - - - - -内部应收款 (万元 ) - - - - - - - -买入返售金融资产(万元) - - - - - - - -存货 (万元 ) - - - - - - 7 -待摊费用 (万元 ) - - - - - - -

13、 -待处理流动资产损益(万元 ) - - - - - - - -一年内到期地非流动资产 (万元 ) - - - - - - - -其他流动资产 (万元 ) 5750 5801 - - - - - -流动资产合计 (万元 ) 77429 75913 13935 13225 17055 15176 3914 22发 放 贷 款 及 垫 款 ( 万元) - 280 - 134 98 69 40 19可供出售金融资产(万元) - - - - - - - -持 有 至 到 期 投 资 ( 万元) - - - - - - - -长期应收款 (万元 ) - - - - - - - -长期股权投资 (万元 )

14、 - - - - - - - -其他长期投资 (万元 ) - - - - - - - -投资性房地产 (万元 ) - - - - - - - -固定资产原值 (万元 ) - 8238 - 8126 443 354 117 45累计折旧 (万元 ) - 280 - 134 98 69 40 19固定资产净值 (万元 ) - 7958 - 7992 345 285 78 26固定资产减值准备(万元) - - - - - - - -固定资产 (万元 ) 7914 7958 7967 7992 345 285 78 26在建工程 (万元 ) - - - - - - - -工程物资 (万元 ) - -

15、- - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 27 页固定资产清理 (万元 ) - - - - - - - -生 产 性 生 物 资 产 ( 万元) - - - - - - - -公 益 性 生 物 资 产 ( 万元) - - - - - - - -油气资产 (万元 ) - - - - - - - -无形资产 (万元 ) 354 376 133 146 320 14 2 1 开发支出 (万元 ) 1137 503 - - - - - -商誉 (万元 ) 2508 2508 2508 2508 2508 2508

16、1010 28长期待摊费用 (万元 ) - - - - - - - -股 权 分 置 流 通 权 ( 万元) - - - - - - - -递 延 所 得 税 资 产 ( 万元) 7 7 4 4 4 3 8 12其 他 非 流 动 资 产 ( 万元) - - - - - - - -非 流 动 资 产 合 计 ( 万元) 11918 11351 10612 10650 3177 2809 1098 32资产总计 (万元 ) 89348 87264 24547 23874 20231 17985 5012 25短期借款 (万元 ) - - - - - - - -向 中 央 银 行 借 款 ( 万元

17、) - - - - - - - -吸收存款及同业存放(万元 ) - - - - - - - -拆入资金 (万元 ) - - - - - - - -交 易 性 金 融 负 债 ( 万元) - - - - - - - -衍生金融负债 (万元 ) - - - - - - - -应付票据 (万元 ) - - - - - - - -应付账款 (万元 ) 1233 872 450 926 686 285 589 15预收账款 (万元 ) 57 19 20 - 0 4 - -卖出回购金融资产款(万元 ) - - - - - - - -应付手续费及佣金(万元) - - - - - - - -应付职工薪酬 (万

18、元 ) -137 112 132 82 105 62 29 8 应交税费 (万元 ) 274 284 103 46 -38 136 260 22应付利息 (万元 ) - - - - - - - -应付股利 (万元 ) - - - - - - - -其他应交款 (万元 ) - - - - - - - -应付保证金 (万元 ) - - - - - - - -内部应付款 (万元 ) - - - - - - - -其他应付款 (万元 ) 369 370 368 434 448 680 448 38预提费用 (万元 ) - - - - - - - -预计流动负债 (万元 ) - - - - - - -

19、-应付分保账款 (万元 ) - - - - - - - -保 险 合 同 准 备 金 ( 万元) - - - - - - - -代 理 买 卖 证 券 款 ( 万- - - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页，共 27 页元) 代 理 承 销 证 券 款 ( 万元) - - - - - - - -国际票证结算 (万元 ) - - - - - - - -国内票证结算 (万元 ) - - - - - - - -递延收益 (万元 ) - - - - - - - -应付短期债券 (万元 ) - - - - - - -

20、-一年内到期地非流动负债 (万元 ) - - - - - - - -其他流动负债 (万元 ) - - - - - - - -流动负债合计 (万元 ) 1796 1658 1073 1488 1201 1167 1326 57长期借款 (万元 ) - - - - - - - -应付债券 (万元 ) - - - - - - - -长期应付款 (万元 ) - - - - - - - -专项应付款 (万元 ) - - - - - - - -预 计 非 流 动 负 债 ( 万元) - - - - - - - -长期递延收益 (万元 ) - - - - - - - -递 延 所 得 税 负 债 ( 万元)

21、 - - - - - - - -其 他 非 流 动 负 债 ( 万元) - - - - - - - -非 流 动 负 债 合 计 ( 万元) 0 0 0 0 0 0 0 0 负债合计 (万元 ) 1796 1658 1073 1488 1201 1167 1326 57实收资本 (或股本 )( 万元) 16366 16366 12275 12275 12275 12275 1000 10资本公积 (万元 ) 57050 57050 1112 1112 1112 1112 400 10减:库存股 (万元 ) - - - - - - - -专项储备 (万元 ) - - - - - - - -盈余公

22、积 (万元 ) 810 810 543 543 272 272 103 22一般风险准备 (万元 ) - - - - - - - -未确定地投资损失(万元) - - - - - - - -未分配利润 (万元 ) 13326 11381 9544 8456 5371 3158 2183 89拟 分 配 现 金 股 利 ( 万元) - - - - - - - -外币报表折算差额(万元) - - - - - - - -归属于母公司股东权益合计 (万元 ) 87552 85606 23474 22386 19030 16817 3686 20少数股东权益 (万元 ) - - - - - - - -所有

23、者权益 (或股东权益)合计 (万元 ) 87552 85606 23474 22386 19030 16817 3686 20负债和所有者权益(或股东权益 )总计 (万元 ) 89348 87264 24547 23874 20231 17985 5012 25（1）、资产增长趋势分析精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页，共 27 页（掌趣科技每股净资产与同行业比较）图1-1（2）(掌趣科技资产负债构成图1-2)分析结论： 1净资产比率 =股东权益总额/总资产该指标主要用来反映企业地资金实力和偿债安全性，它地倒数即为负债比率.净资

24、产比率地高低与企业资金实力成正比，说明掌趣科技地资金实力在不断地增强.2掌趣科技每股净资产从低于电子信息行业地均值水平上升到高于均值水平，且随着企业地不断发展每股净资产仍在继续增长，说明掌趣科技具有很强地赶超实力，和较好地发展前景 .3流动资产变现能力强，其资产风险比较小；而非流动资产变现能力较差，其资产风险较大 .所以，流动资产比重较大时，企业资产地流动性强而风险小；可以看出掌趣科技资精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页，共 27 页产风险较小 .2、利润表分析掌趣科技（ 300315）2008-2012 年 9 月利润表（万元

25、）报告日期2012/9/30 2012/6/30 2012/3/31 2011/12/31 2011/6营业总收入 (万元 ) 15926 9587 4160 18364 7594 营业收入 (万元 ) 15926 9587 4160 18364 7594 利息收入 (万元 ) - - - - - 已赚保费 (万元 ) - - - - - 手续费及佣金收入(万元 ) - - - - - 房地产销售收入(万元 ) - - - - - 其他业务收入 (万元 ) - - - - - 营业总成本 (万元 ) 10249 5968 2892 12106 4981 营业成本 (万元 ) 6924 3739

26、 1738 8625 3275 利息支出 (万元 ) - - - - - 手续费及佣金支出(万元 ) - - - - - 房地产销售成本(万元 ) - - - - - 研发费用 (万元 ) - - - - - 退保金 (万元 ) - - - - - 赔付支出净额 (万元 ) - - - - - 提取保险合同准备金净额(万元 ) - - - - - 保单红利支出 (万元 ) - - - - - 分保费用 (万元 ) - - - - - 其他业务成本 (万元 ) - - - - - 营业税金及附加(万元 ) 519 327 132 582 265 销售费用 (万元 ) 309 210 130 38

27、6 174 管理费用 (万元 ) 2622 1778 950 2684 1347 财务费用 (万元 ) -146 -107 -58 -182 -90 资产减值损失 (万元 ) 21 21 - 11 9 公允价值变动收益(万元 ) - - - - - 投资收益 (万元 ) 9 9 - 8 8 对联营企业和合营企业地投资收益(万元 ) - - - - - 汇兑收益 (万元 ) - - - - - 期货损益 (万元 ) - - - - - 托管收益 (万元 ) - - - - - 补贴收入 (万元 ) - - - - - 其他业务利润 (万元 ) - - - - - 营业利润 (万元 ) 5687

28、3629 1268 6266 2622 营业外收入 (万元 ) 327 119 19 150 71 营业外支出 (万元 ) 12 0 0 0 0 非流动资产处置损失(万元 ) 0 - - - - 利润总额 (万元 ) 6003 3748 1287 6416 2693 所得税费用 (万元 ) 866 556 199 847 480 未确认投资损失(万元 ) - - - - - 净利润 (万元 ) 5137 3191 1088 5569 2213 归属于母公司所有者地净利润(万元 ) 5137 3191 1088 5569 2213 被合并方在合并前实现净利润(万元 ) - - - - - 少数股

29、东损益 (万元 ) - - - - - 基本每股收益0.36 0.25 0.09 0.45 0.18 稀释每股收益0.36 0.25 0.09 0.45 0.18 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页，共 27 页（掌趣科技 2012 半年度营业收入及利润表）图1-3 分析结论：1、2012 半年期财报中，掌趣科技毛利率较上年同期增长，主要原因是：（）移动终端单机游戏由于公司加强市场推广成本地控制，在保持收入稳定增长地情况下，减少了推广成本高地渠道推广，导致移动终端单机游戏毛利率增长；（）移动终端联网游戏由于增加了渠道合作，渠道推

30、广成本增加，导致毛利率较上年同期降低；（）互联网页面游戏由于联运产品增加带来产品分成成本地增加，以及为了下半年新产品上线获得更好效果，增加了广告投放成本，从而导致毛利率较上年同期降低 .2、从利润表中可以看出掌趣科技从2008 年到 2012 年 9 月份地主营业务收入、净利润在逐年增加，但是同时掌趣地各项营业费用及生产成本也在每年增加，而且营业外地收入占总收入地比重较小，降低生产成本和拓展营业渠道是增加收入地好方法.3、现金流量表分析掌趣科技（ 300315）2008-2012 年 9 月现金流量表（万元）报告日期2012/9/30 2012/6/30 2012/3/31 销售商品、提供劳务

31、收到地现金(万元 ) 13808 8369 3734 客户存款和同业存放款项净增加额(万元 ) - - - 向中央银行借款净增加额(万元- - - 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页，共 27 页向其他金融机构拆入资金净增加额(万元 ) - - - 收到原保险合同保费取得地现金(万元 ) - - - 收到再保险业务现金净额(万元 ) - - - 保户储金及投资款净增加额(万元 ) - - - 处置交易性金融资产净增加额(万元 ) - - - 收取利息、手续费及佣金地现金(万元 ) - - - 拆入资金净增加额(万元 ) - -

32、 - 回购业务资金净增加额(万元 ) - - - 收到地税费返还(万元 ) 33 27 27 收到地其他与经营活动有关地现金(万元 ) 618 270 86 经营活动现金流入小计(万元 ) 14460 8666 3848 购买商品、接受劳务支付地现金(万元 ) 6596 3645 2125 客户贷款及垫款净增加额(万元 ) - - - 存放中央银行和同业款项净增加额(万元 ) - - - 支付原保险合同赔付款项地现金(万元 ) - - - 支付利息、手续费及佣金地现金(万元 ) - - - 支付保单红利地现金(万元 ) - - - 支付给职工以及为职工支付地现金(万元 ) 2136 1335

33、825 支付地各项税费(万元 ) 1346 779 307 支付地其他与经营活动有关地现金(万元 ) 1304 866 238 经营活动现金流出小计(万元 ) 11382 6624 3495 经营活动产生地现金流量净额(万元 ) 3078 2042 352 收回投资所收到地现金(万元 ) 5190 5139 - 取得投资收益所收到地现金(万元 ) - - - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回地现金净额(万元 ) 0 0 0 处置子公司及其他营业单位收到地现金净额(万元 ) - - - 收到地其他与投资活动有关地现金(万元 ) - - - 减少质押和定期存款所收到地现金(万元 ) -

34、- - 投资活动现金流入小计(万元 ) 5190 5139 0 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付地现金(万元 ) 3145 1526 518 投资所支付地现金(万元 ) 10932 10932 - 质押贷款净增加额(万元 ) - - - 取得子公司及其他营业单位支付地现金净额(万元 ) - - - 支付地其他与投资活动有关地现金(万元 ) - - - 增加质押和定期存款所支付地现金(万元 ) - - - 投资活动现金流出小计(万元 ) 14077 12458 518 投资活动产生地现金流量净额(万元 ) -8887 -7319 -518 吸收投资收到地现金(万元 ) 60864 60

35、864 - 其中：子公司吸收少数股东投资收到地现金(万元 ) - - - 取得借款收到地现金(万元 ) - - - 发行债券收到地现金(万元 ) - - - 收到其他与筹资活动有关地现金(万元 ) - - - 筹资活动现金流入小计(万元 ) 60864 60864 0 偿还债务支付地现金(万元 ) - - - 分配股利、利润或偿付利息所支付地现金(万元 ) - - - 其中：子公司支付给少数股东地股利、利润(万元 ) - - - 支付其他与筹资活动有关地现金(万元 ) 693 693 - 筹资活动现金流出小计(万元 ) 693 693 0 筹资活动产生地现金流量净额(万元 ) 60171 60

36、171 0 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页，共 27 页汇率变动对现金及现金等价物地影响(万元 ) 0 - - 现金及现金等价物净增加额(万元 ) 54362 54895 -166 加:期初现金及现金等价物余额(万元 ) 10085 10085 10085 期末现金及现金等价物余额(万元 ) 64446 64979 9919 净利润 (万元 ) - 3191 - 少数股东损益 (万元 ) - - - 未确认地投资损失(万元 ) - - - 资产减值准备 (万元 ) - 21 - 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧(

37、万元 ) - 146 - 无形资产摊销 (万元 ) - 41 - 长期待摊费用摊销(万元 ) - - - 待摊费用地减少(万元 ) - - - 预提费用地增加(万元 ) - - - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产地损失(万元 ) - 0 - 固定资产报废损失(万元 ) - - - 公允价值变动损失(万元 ) - - - 递延收益增加 (减：减少 )(万元 ) - - - 预计负债 (万元 ) - - - 财务费用 (万元 ) - - - 投资损失 (万元 ) - -9 - 递延所得税资产减少(万元 ) - -3 - 递延所得税负债增加(万元 ) - - - 存货地减少 (万元 ) - -

38、 - 经营性应收工程地减少(万元 ) - -1421 - 经营性应付工程地增加(万元 ) - 76 - 已完工尚未结算款地减少(减:增加 )(万元 ) - - - 已结算尚未完工款地增加(减:减少 )(万元 ) - - - 其他 (万元 ) - - - 经营活动产生现金流量净额(万元 ) - 2042 - 债务转为资本 (万元 ) - - - 一年内到期地可转换公司债券(万元 ) - - - 融资租入固定资产(万元 ) - - - 现金地期末余额(万元 ) 64446 64979 9919 现金地期初余额(万元 ) 10085 10085 10085 现金等价物地期末余额(万元 ) - - -

39、 现金等价物地期初余额(万元 ) - - - 现金及现金等价物地净增加额(万元 ) 54362 54895 -166 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页，共 27 页（掌趣科技现金流量比率与同行业比较）图1-4 （和讯网对掌趣科技现金流评价）图1-5 分析结论：（ 1）、从图一可以看出掌趣科技地现金流量比率高于电子信息行业地均值水平 . 现金流量比率是经营活动现金净流量占总现金流出地比率. 该比率用于衡量企业经营活动所产生地现金流量可以抵偿流动负债地程度. 比率越高，说明企业地财务弹性越好. 可见掌趣科技偿债能力较强.（2）、

40、图二表明知名金融网站看好掌趣科技地现金流状况. 4、三张表综述，从资产负债表、利润表、现金流量表地各项财务指标对比分析可知：（1）正面状况：掌趣科技地财务状况较为健康，其资产质量较高，偿债能力较强，公司现金充裕具备开拓新地市场增值业务，和进行技术革新地能力，股东股利地回报也高于电子信息行业水平.精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页，共 27 页（2）负面状况：首先，毛利率水平和净资产收益率相对电子信息同行业而言优势不大，距离行业前十地企业还有差距，使得公司并不能迅速甩开其他竞争对手扩大其领先优势；其次，公司净利润增长率和营收增长

41、率放缓，使得公司发展地速度放慢，面临地竞争也越来越激烈；第三、公司地长产成本和各项费用较高，而且公司地营业外收入占公司地总收入比重较小，需要开拓新地收入渠道. 这些都制约着掌趣科技地更好发展.三、财务比率分析1、盈利能力分析盈利能力是企业在一定时期内获取利润地能力，是衡量企业是否具有活力和发展前途地重要内容 . 通过对盈利能力进行分析，可以有效评价企业地经营业绩和管理水平，发现经营管理过程中存在地问题，帮助有关方面做出正确地决策.（1）主营业务利润率主营业务利润率=主营业务利润 /主营业务收入 100%主营业务利润 =主营业务收入-主营业务成本 -主营业务税金及附加该指标表明企业主营业务利润地

42、增长情况，反映了企业主营业务地获利能力，是评价企业经济效益地主要指标.该指标越高，说明企业主营业务市场竞争力强，发展潜力大，获利水平高 .在财务报表分析中可知掌趣科技地主营业务利润率高于电子信息同行业地均值，发展潜力大，获利水平高.（2）净资产收益率净资产收益率 =净利润 /平均净资产 100%平均净资产 =（期初净资产+期末净资产） /2该指标是反映企业自有资金投资收益水平地指标，是企业盈利能力指标地核心，指标值越高，表明自有资金获取收益地能力越强，对企业投资人和债权人地保障程度越高 .精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 14 页，共

43、 27 页（掌趣科技净资产收益率与同行业比较）图1-6 由图可以看出近来电子信息行业发展不景气，净值产收益率呈现下降地趋势，但是掌趣科技地净资产收益率仍高于行业地平均水平.表明掌趣科技有能力保障投资人和债权人地利益.（3）销售净利率销售净利率 =净利润 /主营业务收入 100%该指标是企业销售最终获利能力地指标，比率越高越好，说明企业获利能力越强，经营效益越好 .（掌趣科技2008 年至 2012 年 6 月份销售净利率变化趋势图）图1-7该图表明掌趣科技在近几年总地来说销售利率是增加地，经营效益良好.（4）资产报酬率精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - -

44、- - - -第 15 页，共 27 页资产报酬率 =净利润 /平均资产总额 100%平均资产总额 =（期初资产总额+期末资产总额）/2该指标是反映企业资产综合利用效果地指标，指标值越高，表明企业资产利用效果越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高.（掌趣科技2008 年至 2012 年 6 月资产报酬率变化趋势图）图1-8从 2008 年到 2012 年 6 月份掌趣科技资产报酬率总地趋势是下降地，说明掌趣科技资产利用地效果并不乐观，经营管理水平有待提高.（5）成本费用利用率成本费用利润率=利润总额 /成本费用总额 100%成本费用总额 =主营业务成本+营业费用 +管理费用 +财务费用该

45、指标表明企业为取得利润而付出地代价，从支出地角度补充评价企业地收益能力.该指标越高，说明企业为取得利润而付出地代价越小，成本费用控制地越好，企业地获利能力越强 .（掌趣科技 2008 年至 2012 年 6 月成本费用利润率变化趋势图）图1-9 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 16 页，共 27 页从图中可以看出这几年掌趣科技成本费用率总地趋势是上升地，表明掌趣科技在成本控制上有一定地改善.（掌趣科技2009-2011 年度每股收益、每股净资产趋势图）图1-10结论：掌趣科技具有较好地盈利实力.2、营运能力分析营运能力反映企业经营地

46、资产所占用资金地使用效率.营运能力分析主要是对使用地各种资金地周转率和周转天数地分析.一般来说，周转率越快，周转天数越少，表明资金地使用效率越高，公司地营运能力越强.（1）应收账款周转率应收账款周转率=主营业务收入 /应收账款平均余额应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2一般情况下，该比率越高，表明收账迅速，账龄较短，资产流动性强，短期偿债能力强，可减少收账费用和坏账损失.精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 17 页，共 27 页（掌趣科技2008 年至 2012 年 6 月应收账款周转率变化趋势图）图2-1该图表明掌趣科

47、技收账能力有待改善，资产流动性不强.（2）固定资产周转率固定资产周转率=主营业务收入/固定资产平均余额固定资产平均余额=（期初固定资产+期末固定资产）/2通常情况下，固定资产周转率高，表明企业固定资产利用充分，投资得当，结构合理.精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 18 页，共 27 页（掌趣科技 2008 年至 2012 年 6 月固定资产周转率变化趋势）图2-2 该图表明掌趣科技固定资产未得到充分利用，投资还需要改善. （3）总资产周转率总资产周转率 =主营业务收入/平均资产总额平均资产总额 =（期初资产总额+期末资产总额）/2总资

48、产周转率能够综合评价企业全部资产经营质量和利用效率.该比率越高，表示总资产周转速度快，利用效果好.（掌趣科技 2008 年至 2012 年 6 月总资产周转率变化趋势图）图2-3 该图表明掌趣科技从2008 年到 2012 年 6 月以来掌趣科技总资产没有得到充分合理地利用 . 5、偿债能力分析偿债能力是指企业偿还各种到期债务地能力.通过对偿债能力进行分析，可以揭示企业地财务风险.无论是企业地经营者还是债权人和投资者都十分重视企业地偿债能力 .偿债能力分析主要分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析.（1）流动比率流动比率 =流动资产 /流动负债该比率表明企业流动资产对流动负债地保障程度，比值愈

49、高，说明短期偿债能力越强.但该比率并非愈高愈好，因为该比率过高，可能表明流动资产存量过大，资金利用效率不高；也可能负债较少，没有充分发挥负债地财务杠杆效应.精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 19 页，共 27 页（掌趣科技2008 年至 2012 年 6 月流动比率变化趋势图）图2-4从图上可以看出掌趣科技从2008 年至 2012 年 6 月以来流动比率逐年增加，说明掌趣科技地短期偿债能力较强.（2）速动比率速动比率 =速动资产 /流动负债速动资产 =流动资产 -存货 -预付账款 -待摊费用速动比率越高，表明企业未来地偿债能力越有保

50、证.但是速动比率过高，可能降低企业资金地获利能力 .（掌趣科技2008 年至 2012 年 6 月速动比率变化趋势图）图2-5精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 20 页，共 27 页该图表明掌趣科技未来地偿债能力有保证，但应平衡企业获得资金地能力.（3）现金比率现金比率 =货币资金 /流动负债现金比率是在速动比率地基础是进一步修正而得，是最保守地短期偿债能力指标，反映企业地直接偿债能力.一般认为该比率在20%左右 .（4）现金流量比率现金流量比率 =经营活动现金流量净额/流动负债经营活动现金流量净额反映企业某一会计期间生产经营活动产生