企业盈利能力分析.ppt

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1、企业盈利能力分析,第一节 盈利能力分析的目的与内容 第二节 资本经营与资产经营盈利能力分析 第三节 商品经营盈利能力分析 第四节 上市公司盈利能力分析,企业盈利能力分析目的,盈利能力指企业在一定时期内赚取利润的能力。-利润率 盈利能力分析的目的-企业经营者 1利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业 经营业绩。 2通过盈利能力分析发现经营管理中存在的 问题。,盈利能力分析的内容,资本经营盈利能力分析 资产经营盈利能力分析 商品经营盈利能力分析 上市公司盈利能力分析,资本经营的内涵,资本经营是指企业以资本经营为基础，通过优化配置来提高资本经营效益的经营活动。资本经营型企业的管理目标是资本保值与增值或

2、追求资本盈利能力最大化。其活动领域包括资本流动、收购、重组、参股、控股等领域。,资产经营的内涵,资产经营的基本内涵是合理配置与使用资产，以一定的资产投入，取得尽可能多的收益。资产经营型企业的管理目标是资产的增值和追求资产盈利能力最大化。其活动领域包括资产的配置、重组、使用等领域。,资本经营与资产经营的区别和联系,资本与资产概念 经济学角度：企业所拥有的经济资源。 会计学角度：企业经济资源的来源。 狭义资本：自有资本 广义资本：自有资本、他人资本 区别 1.经营内容不同 2.经营出发点不同 联系 1.相互依存，相互作用 2.资本经营是企业经营的最高层次，资本经营是对资产 经营的进步,资本经营盈利

3、能力分析,反映资本经营盈利能力的指标 净资产收益率 影响净资产收益率的因素 因素分析与评价,净资产收益率计算与分析,净利润 净资产收益率 100% 平均净资产 净资 总资总资负债 负债 产收【产报（产报利息）】（税率） 益率酬率 酬率 率 净资产,练习1：对宝钢股份2005年度资本盈利能力（净资产收益率）进行分析。,资产经营盈利能力分析,反映资产经营盈利能力的指标 总资产报酬率 影响总资产报酬率的因素 因素分析与评价,总资产报酬率计算与分析,息税前利润 总资产报酬率 100% 平均总资产 利润总额+利息支出 - 100% 平均总资产 总资产报酬率总资产周转率销售利润率 主营业务收入 总资产周转

4、率 平均总资产 息税前利润 销售利润率100% 主营业务收入,练习2：对宝钢股份2005年度资产盈利能力（总资产报酬率）进行因素分析。,商品经营的内涵,商品经营是企业以市场为导向，组织供产销活动，以一定的人力、物力消耗生产和销售尽可能多的社会需要的商品。商品经营的管理目标是追求供产销的衔接及商品的盈利性。,产品经营的内涵,产品经营是在国家计划指导下，企业组织产品生产，以一定的人力、物力消耗按时、保质、保量生产出一定的产品。产品经营的管理目标是完成生产任务，降低生产消耗量。,反映商品经营盈利能力的指标（1）,收入利润率指标 1.主营业务利润率基础 2.营业收入利润率 3.总收入利润率 4.销售净

5、利润率 5.销售息税前利润率,反映商品经营盈利能力的指标（2）,成本费用利润率指标 1.销售成本利润率 2.销售成本费用利润率 3.营业成本费用利润率 4.全部成本费用利润率,销售成本利润率因素分析,销售 主营业务利润 成本100% 利润率 主营业务成本 影响销售成本利润率的因素 产品品种构成 单位产品销售成本 单位产品销售价格,品种构成变动影响,各产品 基期 实际 单位 品种构成 销售量 利润 基期 变动 100% - 销售成本 的影响 各产品 基期 利润率 实际 单位 销售量 销售成本,产品销售价格变动的影响,价格变动产品实际基期 对销售利 实际（销售销售） 润的影响 销售量价格价格 价格

6、 价格变动对销售利润的影响 变动 100% 的影响 （产品实际销售量基期单位成本）,产品销售成本变动的影响,产品 基期价格变动 成本 实际销售 （实际 单位） 对销售利 变动 成本 - 销售量 销售利润 润影响数 100% 影响 利润率 （产品实际销售量 基期单位成本）,上市公司盈利能力分析,上市公司盈利能力分析的特点 上市公司盈利能力分析的指标 每股收益 普通股权益报酬率 股利发放率 价格与收益比率市盈率,每股收益分析,每股收益计算 净利润优先股股息 每股收益 普通股加权平均数 普通股权益 净利润优先股股息 普通股加权平均数 普通股权益 每股账面价值普通股权益报酬率 每股净资产普通股权益报酬

7、率,练习3：对宝钢股份2005年度每股收益进行因素分析。,普通股权益报酬率分析,普通股权益报酬率计算 净利润优先股股息 普通股权益报酬率 普通股权益平均额 普通股权益报酬率分析,股利发放率分析,股利发放率计算 每股股利 股利发放率 100 每股收益 每股市价 每股股利 100 每股收益 每股市价 价格与收益比率股利报偿率,价格与收益比率分析,价格与收益比率，亦称市盈率，是反映普通股的市场价格与当期每股收益之间的关系，可用来判断企业股票与其他企业股票相比较潜在的价值。其计算公式如下： 价格与收益比率每股市价/每股收益 价格与收益比率分析,本章重点,盈利能力分析的目的与内容。 资本经营与资产经营的内涵、活动领域和管理目标。 净资产收益率、总资产报酬率、销售成本利润率等指标的内涵及计算方法。 对净资产收益率、总资产报酬率、每股收益进行因素分析。 上市公司盈利能力分析。,