2-2公司法：出资过多.pdf

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1、商法学-公司法 股东认缴出资过多问题 我国公司法2013 年修改时，将公司资本制度由实缴登 记制改为认缴认缴制， 对于有限责任公司和发起设立的股份有限 公司来说，公司登记成立时股东无须实际交付出资。公司的注册 资本只要被股东认缴完毕，公司就可以登记成立。公司成立时， 股东无需实际交付出资，无需提交验资报告，而且出资期限也可 以由股东在章程中自主约定。资本认缴登记制改革的目的，在于 降低公司设立的门槛，提高公司设立的效率，降低创业成本，激 发社会投资活力。 然而， 生活远比纸面法律更为丰富多彩。 认缴登记制实施后， 不少公司纷纷增加注册资本，实际出资只有百十万的公司，一下 子就将注册资本提高到数

2、亿元。譬如，在上海昊跃投资管理有限 公司（以下简称昊跃公司）一案中，该案被媒体称为注册资本认 商法学-公司法 缴登记制第一案。 2013年11月成立的昊跃公司， 注册资本为2000 万，股东实际出资 400 万。2014 年 4 月昊跃公司通过股东会将 注册资本增加到 10 个亿，股东实际出资仍为 400 万，章程约定 剩余部分由股东在 2024 年 12 月 31 日之前缴纳完毕。后来，昊 跃公司因不能支付到期债务，被债权人诉至法院，同时昊跃公司 的股东也被诉至法院，要求其连带清偿责任。关于昊跃公司案的 详细案情及判决书原文，感兴趣者可以查阅我的微信公众号“公 司法研究中心”16 年 9 月

3、 2 日的文章股东认缴越多责任越大： 首例认缴制判决原文 。认缴登记制实施后，时至今日仍有不少 人认为：反正注册登记成立公司时不用实际缴付出资，而且可以 长时间不缴纳出资，因此公司注册资本越多越好，这样有利于给 人以“大公司”的形象，有利于开展业务。那么，在认缴登记制 情形下，公司的注册资本、股东认缴的出资是否真的是越多越好 吗？答案是否定的。公司的注册资本并非越多越好，股东认缴出 资也并非越多越好，否则，股东创设公司享受有限责任优待的初 衷也许就会荡然无存。 从理论上讲，股东可以“天价“注册成立公司，譬如俩屌丝 各认缴 125 亿，成立一个注册资本是 250 亿的公司。因为，就股 东资格的原

4、始取得而言， 股东与公司之间实质上发生一种合同关 系。股东让渡其财产给公司，换取公司给付的股权或股份；公司 以股权或股份为对价获取股东的财产， 这就是股东与公司之间的 交易行为。股东认缴出资的行为，其法律本质就是股东与公司之 商法学-公司法 间进行交易，股东向公司作出购买股份（股权）的意思表示，公 司予以认可并向其发行股份（股权） 。这样，股东认缴出资与公 司发行股份（股权）这一关系的实质就是特定主体之间的契约关 系。这属于公司的内部关系，根据私法自治的基本法理，股东当 然可以自主决定其认缴出资的数额及出资方式。因此，股东“天 价”认缴出资注册成立公司，在法律上和理论上是没有问题的。 但是，实

5、践中存在一种担忧和困惑：股东有那么多财产来履 行这一认缴的“天价”出资义务吗？这一问题其实从一个侧面凸 显和折射了我国经济领域中不诚信现象的普遍性。契约必须遵 守， 承诺必须兑现， 这是现代社会的基本法治理念。 公司成立时， 股东一旦作出认缴出资的承诺， 股东就有义务兑现其对公司所作 出的这种出资承诺。公司成立后，股东在公司设立阶段所做的出 资承诺就转化为一种现实的出资义务。 在认缴出资的限额内依约 履行出资义务，就成为股东对公司所应承担的最主要的义务。简 言之，股东最主要的义务就是按照其承诺向公司缴纳出资。出于 对公司法人独立性的维护和公司债权人利益的保护， 我国相关法 律规定，股东的这种出

6、资义务不受诉讼时效的限制，甚至在公司 破产时，股东仍应履行其尚未实际履行的出资义务。这样，股东 对公司承担的出资承诺在公司成立后因法律的强行介入， 其法定 性程度随之增强。 换句话说，公司成立时，股东认缴多少就必须出资多少。基 于公司的法人独立性，公司成立之后，股东并不直接与公司的债 商法学-公司法 权人发生关系，而是由公司自己以其全部财产对债权人偿债。但 是，在认缴登记制情形下，特别是在股东承诺的出资期限很长的 情形下，如果公司后来破产，则股东与公司债权人的关系会因公 司破产的发生而直接化 （破产管理人会向股东追讨尚未实际缴纳 的出资，以便切实实现公司债权人的债权） ，换句话说，股东认 缴出

7、资的多少直接决定了债权人债权的实现程度。 从这个意义上 讲，公司设立时股东认缴的出资越多，公司债权人债权实现的程 度就越大。 其实，股东出资义务和责任的法律本质，是股东以其个人信 用为担保作出偿债的承诺， 也即股东以其明确的意思表示向外表 明其承担责任的限度。进一步讲，股东的认缴出资承诺，实际上 划清了股东所应承担的法律责任的边界。因此，股东认缴出资越 多，其承担法律责任的边界就越大。根据公司法的基本原理，股 东以其认缴的出资额为限承担责任， 当股东认缴的出资逐渐增多 时，其承担责任的限度也就随之扩大，有限责任的制度优势就相 应减弱。当股东“天价”认缴出资时，其承担的出资义务也变为 “天价”

8、，有限责任中的“有限”限度随之扩张，至此，从某种 意义上讲， 该股东所承担的责任已与普通合伙人承担的无限责任 毫无两样，公司的制度优势不再彰显，创设公司、享受有限责任 优待的意义就大打折扣。 其实，随着人们对注册资本认识的加深，资本信用功能的淡 化， “天价”注册资本对公司招揽生意并无太大意义。因为在股 商法学-公司法 东 “天价” 认缴出资后， 其出资义务是否履行以及履行情况如何， 交易相对方是非常关心的，其要么通过工商登记系统查询，要么 向公司索要，甚至要求股东提供担保，才愿意与公司进行交易。 换句话说，在股东只是认缴而未实际履行出资义务的情形下，交 易相对方出于风险防控的考虑，仅仅因为公司“天价”注册资本 就轻易与其发生交易的情形将会越来越少。此外， “天价”注册 公司导致的严重出资责任， 也将使投资者在认缴出资时三思而后 行。公司是投资工具，而非把弄万物。在商业实践中，理性的投 资者应当结合公司自身发展经营的实际需要， 基于对市场的判断 而作出相应的出资认缴承诺。 综上所述，股东认缴的出资并非越多越好，认缴的出资数额 越多，出资责任就越大。在注册资本认缴制情形下，股东的出资 义务只是暂缓缴纳，而不是永久免除。在公司负有到期债务、公 司财产不能清偿债务的情况下，尚未实际缴纳出资的股东，对于 公司不能清偿的债务，在各自未出资的本息范围内履行出资义 务，承担补充赔偿责任。