有色金属行业深度报告：环保重塑镁冶炼格局-镁价打开上涨空间.pdf

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1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告证券研究报告 | 行业行业深度报告深度报告 原材料原材料 | 有色金属有色金属 推荐推荐（首次首次） 环保重塑镁冶炼格局环保重塑镁冶炼格局 2018年年08月月28日日 镁价打开上涨空间镁价打开上涨空间 上证指数上证指数 2778 行业规模行业规模 占比% 股票家数（只） 115 3.3 总市值（亿元） 13984 2.9 流通市值 （亿元） 11479 3.0 行业指数行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 -9.0 -28.6 -31.8 相对表现 -5.8 -12.5 -21.5 资料来源：贝格数据、招商证券 相关报告相关报告 刘文平刘文平 S1

2、090517030002 黄梓钊黄梓钊 0755-83295441 S1090517090003 研究助理 刘伟洁刘伟洁 刘文平刘文平 S1090517030002 黄梓钊黄梓钊 0755-83295441 S1090517090003 研究助理 刘伟洁刘伟洁 本篇报告分析了镁行业供需状况，及供需发生变化的原因。上调对行业的投资评 级至“推荐”。 行业盈利能力大幅好转。行业盈利能力大幅好转。根据我们的测算，原镁盈利能力从年初的单吨亏损 1000 元到目前盈利接近 3500 元， 盈利能力大幅改善， 仍有大幅提升的可能性。 产能高度集中在陕西，产量大幅下降产能高度集中在陕西，产量大幅下降 21%

3、。2017 年我国镁产量 102 万吨，占 到全球的 86%。我国的产量变化基本代表的全球的变化。我国镁产量 55%集 中陕西境内，尤其是府谷地区。产能从 2011 年的 158 万吨，逐步收缩到 2017 年的 138 万吨，下降了 13%。预计 2018 年继续将有大量产能退出。2018 年年 1-6 月份我国镁产量下降月份我国镁产量下降 21%。产量基本代表了行业的有效产能。但仍被官方 定义为产能过剩行业，产能利用率 74%。 环保成为行业产能、产量增长不可逾越的壁垒。环保成为行业产能、产量增长不可逾越的壁垒。我国原镁冶炼约有 80 多家公 司，前 10 名市占率 32%，最大公司为云海

4、金属，市占率 8%。产能高度分散， 且几乎全为民营企业。镁冶炼高能耗，产生大量废气废渣，2011 年已被发改 委列入限制类名单，新建产能审批通过概率低。 镁冶炼受环保和“去杠杆”影响 深重。山西运城闻喜县（产能占比 20%），地处渭汾平原，2018 年被生态环 境部纳入2018-2019 年蓝天保卫战重点区域强化督查方案的重点区域。陕 西府谷地区采用兰炭-硅铁-镁冶炼产业链，环保形式更加严峻，环保政策执行 趋严，对镁冶炼潜在影响重大。 镁需求端增长潜力巨大。镁需求端增长潜力巨大。 国内需求有： 镁合金 （终端在汽车和 3C） 、 占比 34%； 铝合金占比 32%；金属还原占比 12%；炼钢脱

5、硫 10%和球墨铸铁 7%。2009 年至今，镁行业需求复合增速 10.4%，预计今年增长 6.2%。新能源汽车轻量 化需求强烈，镁合金推广加速。我国镁产量 50%用于出口，海外镁主要应用 于汽车轻量化领域，镁出口集中在欧洲（48%）、日韩（32%）和北美（16%）。 预计海外终端需求增长 2%左右。全球增速 3%，对应镁需求增量约 4 万吨。 在淡季，去库存或已完成。在淡季，去库存或已完成。终端需求缓慢增长（3%），供应大幅下降（20%）， 上游供应和终端需求或形成巨大缺口。2017 年产业链中下游高景气，盈利好； 大宗商品整体价格上涨，镁价受成本推动影响，形成价格上涨预期，且镁冶 炼盈利持

6、续恶化。在此背景下，镁中下游产业链完成补库存。2018 年上半年， 大宗商品整体下跌，国内中下游“去杠杆”，国外中下游受加息影响，中下游增 长预期恶化，而镁价格独立于成本温和上涨。中下游对镁价上涨认可度较低， 从而开启去库存模式。6 月份之后，淡季，镁价格（包括行业利润）开始加速 上涨，我们判断行业去库存或已完成。 供需两端开始催化，镁价上涨已在途中。供需两端开始催化，镁价上涨已在途中。冬季临近，大气环境形势严峻，督 察组入驻，环保形势趋严。根据调研反馈，镁冶炼环保改造尚未完成（9 月 -40 -30 -20 -10 0 10 20 Aug/17Dec/17Apr/18Aug/18 (%) 有

7、色金属 沪深300 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 30 日），部分企业甚至还未启动，镁冶炼增量较小。而下游进入旺季，9 月份全 球汽车产量环比增长 21%，11 月份环比 9、10 月份增长 4%。10 月份进入出口旺 季，环比增长 8%，12 月份比 9 月份增长 16%，考虑到时滞，9 月份已经进入出 口采购的旺季（欧洲夏休结束）。 镁和铝互为独立品种，在中期（2-3 年）内，价格独立运行。 相关公司：云海金属，为行业龙头，公司形成了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔 炼-镁合金加工-镁合金回收”的完整镁产业链布局。公司原镁产能 10 万吨，预计 今年原镁产量 8

8、万吨，未来两年有望满产；镁合金产能 18 万吨，镁价上涨提供业 绩高弹性（镁价涨 1000 元/吨，理论可增加净利润 0.6 亿）。预计预计 2018 /2019 /2020 年净利润分别为 2.89 /3.52 /3.97 亿元，对应 P/E 15、13 和 11 倍。 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 3 正文目录 一、行业盈利已经大幅改善 . 5 二、供应-产能退出，产量大降 21% . 7 国外供应变动较小 . 7 国内产能退出，2018 年上半年产量下降 21%. 7 镁冶炼供应弹性弱化 . 9 三、环保成为原镁产量增长最重要制约因素 . 11 四、需求-轻量化诉求

9、强烈 . 15 （1）镁是迄今工业应用最轻的金属结构材料 . 15 （2）消费领域 . 16 五、出口9 月份迎来出口采购旺季 . 21 六、镁和铝在中期内（2-3 年）价格独立运行 . 24 图表目录 图 1 原镁的成本组成 . 5 图 2 2012 年至今的行业盈利情况 . 5 图 3 2017 年至今的行业盈利情况 . 6 图 4 我国原镁产能持续退出（万吨） . 8 图 5 我国镁产量增速 . 9 图 6 我国原镁月度产量 . 9 图 7 我国原镁产量的淡旺季 . 10 图 8 陕西府谷地区废渣 . 11 图 9 陕西府谷地区废渣 . 11 图 10 皮江法生产原镁流程简图 . 12

10、图 11 2017 年行业雪上加霜 . 14 图 12 镁横罐冶炼技术 . 14 图 13 镁竖罐冶炼技术 . 14 图 14 主要轻合金材料与钢材主要特征对比. 15 图 15 镁合金性质特点及其应用领域. 16 图 16 2017 年镁的下游消费领域 . 17 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 4 图 17 我国镁合金加工占需求比例持续提升 . 17 图 18 我国海绵钛产量 2015 年之后开始复苏 . 18 图 19 镁合金轮毂 . 20 图 20 镁合金电池箱 . 20 图 21 2014-2018 年全球汽车月度产量数据（万辆） . 20 图 22 2014-20

11、17 月度产量平均值（万辆） . 20 图 23 2016 年全球经济已经复苏 . 21 图 24 欧元区 PMI 自 2016 年开始回升 . 21 图 25 美国 ISM 制造业自 2016 年持续走高 . 21 图 26 2017 年镁出口量大增 . 22 图 27 2018 年镁出口量负增长 . 22 图 28 2010 至今的月度出口量 . 23 图 29 2010 年至今的月度出口量平均值 . 23 图 30 镁铝比值 . 24 图 31 镁铝比值 . 24 图 32 镁铝比值 . 25 表 1：全球和中国原镁产量和产能（万吨） . 7 表 2：全球和中国近年的产能和产量变化情况（

12、万吨） . 7 表 3：陕西是我国原镁的主产地 . 7 表 4：2017 年中国镁冶炼企业原镁产量前 10 名（万吨） . 8 表 5 镁合金加工性能 . 15 表 6：2018 年预计需求同比增长 6.2%（单位：万吨） . 18 表 7： 节能与新能源汽车技术路线图节能目标. 19 表 8：镁在汽车领域的全球应用情况. 19 表 9：镁出口集中在发达地区（镁合金、镁粉） . 21 表 10：2017 年中国各类镁产品出口统计情况 (单位：万吨、万美元) . 22 附：财务预测表 . 27 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 5 一、行业盈利已经大幅改善 国内原镁的生产几乎全

13、部采用皮江法。盐湖股份在采用电解法试生产，但大规模产出还 需要时日。皮江法生产时，原镁的主要成本组成有原材料、辅料、工人工资和期间费用 等。其中原材料成本主要是硅铁、动力煤（兰炭） ，白云石，单吨镁分别要消耗大概 1.07 吨硅铁、4 吨动力煤和 10 吨白云石，当前价格下，分别占到成本组成的原镁 53%、14% 和 5%。 云海金属作为行业龙头公司，产能较为先进，山西厂区单吨镁动力煤消耗量约 3 吨；巢 湖厂区采用天然气作为能源，单吨消耗量约 1200 立方米。 图图 1 原镁的成本组成原镁的成本组成 资料来源：招商证券，wind 我们假设原材料之前的成本 3400 元每吨，当前价格下（18

14、050 元/吨） ，单吨原镁成本约 13383 元，税后成本约 12088 元，单吨盈利 3471 元，接近 2016 年的高点 4018 元，2011 年至今的最高盈利为 4504 元（2012 年） 。 本轮上涨与 2017 年有很大的不同，尽管 2017 年镁价持续上涨，但成本端大幅上涨，行 业盈利持续恶化；2018 年至今，成本端小幅上涨，价格大幅上涨，行业盈利持续走高。 这种上涨背后反映出原镁较为紧张的供应情况。 图图 2 2012 年至今的行业盈利情况年至今的行业盈利情况 资料来源：招商证券，wind 与 2016 年相比也有很大的不同， 2016 年全球需求明显好转， 在大宗商品

15、上涨的背景下， 镁价上涨，行业盈利好转。2018 年需求一般，但从年初到现在在持续改善，镁价在大 硅铁 53% 煤炭 14% 白云石 5% 其他 28% -2000 -1000 0 1000 2000 3000 4000 5000 9000 11000 13000 15000 17000 19000 21000 成本（税前） 镁价 盈利（右轴） 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 6 宗商品下跌的背景下，走出独立行情。 图图 3 2017 年至今的行业盈利情况年至今的行业盈利情况 资料来源：招商证券 -2000 -1000 0 1000 2000 3000 4000 5000

16、9000 11000 13000 15000 17000 19000 21000 成本（税前） 镁价 盈利（右轴） 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 7 二、供应-产能退出，产量大降 21% 国外供应变动较小 得益于皮江法生产技术在中国的推广，中国成为全球最主要的镁生产国，2017 年我国 镁产量 102 万吨， 占到全球产量 （118 万吨） 的 86%。 除中国外生产原镁的国家有 8 个， 分别是美国、俄罗斯、以色列、哈萨克斯坦、巴西、马来西亚、韩国和土耳其。海外产 量基本维持在 15 万吨的产量规模。 表表 1：全球和中国原镁产量和产能（万吨）：全球和中国原镁产量和产能

17、（万吨） 全球全球 中国中国 海外海外 产能 产量 原镁产能 原镁产量 产能 产量 2014 102 147 87 15 2015 165 100 140 85 65 15 2016 179 105 148 91 74 14 2017 170 118 138 102 52 16 资料来源：有色金属协会镁业分会，招商证券 表表 2：全球和中国近年的产能和产量变化情况（万吨）：全球和中国近年的产能和产量变化情况（万吨） 全球全球变化量变化量 中国中国变化量变化量 产能 产量 原镁产能 原镁产量 2015 -2 -6 -2 2016 14 5 8 6 2017 -9 13 -10 11 资料来源：有

18、色金属协会镁业分会，招商证券 近年来全球的镁产能和产量变化主要集中在中国。 我国的产能和产量变化大致代表了全 球的变化。近年来国外的主要产能变化为土耳其。土耳其镁厂一期 1.5 万吨产能于 2015 年 7 月建成随后投产，二期 1.5 万吨计划 2017 年建成。 国内产能退出，2018 年上半年产量下降 21% 陕西和山西的原镁产能产量占到全国的近 80%。2017 年陕西省产量占比 55%。山西省 产量占比 24%。原镁生产的主要成本是硅铁、煤炭（能源） ，而硅铁的生产成本也主要 是能源。因此原镁的生产成本主要是能源成本。山西是我国的煤炭主产地，2009 年山 西的原镁产能 77 万吨，

19、全国占比 57%；产量 30 万吨，占比 60%。陕西，尤其是府谷地 区，是我国的主要兰炭生产基地，依靠当地兰炭资源发展发电、硅铁和原镁产业，形成 循环经济，在成本端具备较大优势，因为产能发展较快，从 2009 年 33 万吨发展到现在 的 67 万吨，市占率从 20%提高到 55%。 表表 3：陕西是我国原镁的主产地：陕西是我国原镁的主产地 地区地区 企业个数企业个数 生产能力生产能力 产量产量 合计 占全国比% 合计 全国占比% 陕西 34 67.2 49 50.2 55 山西 10 41.5 30 21.8 24 宁夏 2 8.0 6 6.2 7 新疆 4 8.0 6 6.7 7 行业研

20、究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 8 内蒙 4 6.2 4 3.0 3 资料来源：有色金属协会镁业分会，招商证券 但从数据上来看，我国原镁产能在持续退出。镁价在 2007 年达到峰值 38000 元每吨， 2008 年金融危机之后我国出台大规模基础设施建设政策，镁价企稳回升，并在 2011 年 达到次高点，之后镁价一路下滑，直到 2015 年触底。我国原镁产能从 2011 年开始持续 退出，最高产能 158 万吨，截止 2017 年底产能仅有 138 万吨。最近 4-5 年行业鲜有新 投产产能。云海金属 2016 年投产的 5 万产能成为近些年的最大增量。 2015 年到 2017

21、 年价格持续上涨，但 2017 年仍有 10 万吨产能退出，原因有：环保、资 金、盈利。其中环保是最主要的原因。环保造成内蒙古、宁夏和新疆的绝大部分产能关 停。陕西和山西地区也开始出现环保关停产能。 由于原镁冶炼行业当前存在难以克服的环境污染问题， 以及官方形成的产能严重过剩的 形象，新投产产能获批的概率极小。 图图 4 我国原镁产能持续退出（万吨）我国原镁产能持续退出（万吨） 资料来源：有色金属协会镁业分会，招商证券 镁冶炼企业几乎全部为民营企业，且产能规模较小。我国有原镁生产企业 80 多家，统 计局口径下有 108 家镁冶炼粗加工企业。2017 年前 10 大企业产量合计 33 万吨，产

22、量 仅占到行业的 32%。根据协会统计，年产量在 1.0 万吨以上的镁冶炼企业有 41 家，产 量合计为 82 万吨，市占率 80%。 表表 4：2017 年中国镁冶炼企业原镁产量前年中国镁冶炼企业原镁产量前 10 名（万吨）名（万吨） 名次名次 企业名称企业名称 产能产能 产量产量 产量同比产量同比% 1 南京云海特种金属股份有限公司 10 6.4 -1% 2 宁夏惠冶镁业集团有限公司 5 3.3 6% 3 陕西天宇镁业集团有限公司 5 3.2 0% 4 山西银光华盛镁业股份有限公司 6.5 3.1 1% 5 闻喜县振鑫镁业有限责任公司 3.5 3.1 0% 6 闻喜县八达镁业有限公司 5

23、3.0 19% 7 府谷县金万通镁业有限责任公司 4 2.9 -16% 8 宁夏太阳镁业有限公司 3 2.8 -11% 9 府谷京府煤化有限责任公司 3 2.7 -10% 10 山西瑞格金属新材料有限公司 5 2.7 -22% 合计 50 33.2 -4% 资料来源：有色金属协会镁业分会，招商证券 2018 年我国原镁产量 102 万吨， 自 2009 年至今增长 52 万吨 （108%） ， 复合增速 9.3%。 116 132 139 158 152 154 147 140 148 138 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 110 120 130 140

24、 150 160 170 原镁产能 镁价 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 9 图图 5 我国镁产量我国镁产量增速增速 资料来源：有色金属协会镁业分会，招商证券 由于环保影响，2018 年 16 月中国共产原镁 37.82 万吨，同比减少 21%。其中，陕西地 区累计生产 22 万吨，同比减少 11%；宁夏地区累计生产 4 万吨，同比减少 51%；山西 地区累计生产 4.7 万吨，同比减少 31%；河南产量 4.12 万吨，下降 2.79 万吨。 镁冶炼供应弹性弱化 从镁的生产来看，具备一定的季节性，每年 8 月份，多为一年之中最热的月份，因镁生 产工况较差，8 月份安排检修

25、，该月的生产淡季。1、2 月份面临春节假期，工人休假， 为生产淡季。6 月份和 11 月份多为生产旺季。淡季旺季产量相差 1 万吨以上。 从历史上看， 镁的生产弹性较大。 2011 年 11 月份到 2012 年 4 月份， 行业盈利低谷 （2000 元左右） ，镁产量从 5.26 万吨下滑到 2012 年 1 月份的 4.2 万吨（季节性） ，2012 年 5、6 月份恢复到 2011 年同期相当水平。2012 年 7、8 月份镁盈利大增（最高到 4600 元） ， 镁产量 9 月份开始恢复，10 月份达到相对高位，12 月份达到峰值。12 月份的产量较当 年 6 月份增长 22%。产量较盈

26、利滞后约 2 个月。 2016 年盈利在 4 月份达到高位， 8 月份淡季镁产量降幅小于往年， 9 月份产量开始增长。 滞后约 4 个月。10 月份产量达到峰值（8.65 万吨） ，较当年 6 月份增长（8 万吨）8%。 2018 年 4 月份盈利恢复，7 月份达到高位，镁产量到 7 月份仍未见增长。 图图 6 我国原镁月度产量我国原镁月度产量 资料来源：有色金属协会镁业分会，招商证券 50 65 66 70 77 87 85 91 102 -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50 60 70 80 90 100 110 2009 2010 2011 2012 2013

27、2014 2015 2016 2017 产量 同比 3.0 4.0 5.0 6.0 7.0 8.0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 201020112012 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 10 图图 7 我国原镁产量的淡旺季我国原镁产量的淡旺季 资料来源：有色金属协会镁业分会，招商证券 5.0 5.5 6.0 6.5 7.0 7.5 8.0 8.5 9.0 9.5 10.0 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 201320142015 201620172018 2013-2017平均 行业研究行业

28、研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 11 三、环保成为原镁产量增长最重要制约因素 生产一吨金属镁需要 10 吨白云石、 1.1 吨硅铁、 0.2 吨萤石， 总体能源利用率只有 5-8%， 但污染物排放量非常大。一个年产一万吨的金属镁企业，一个年产一万吨的金属镁企业，CO2 排放量高达排放量高达 4 万吨万吨/年，年， 烟尘排放量烟尘排放量 300 吨吨/年，年，SO2 排放量高达排放量高达 600 吨吨/年。中国已将镁冶炼项目列为限制类项年。中国已将镁冶炼项目列为限制类项 目（发改委产业结构调整指导目录（目（发改委产业结构调整指导目录（2011 年本）年本）2013 年修订版 ） 。年修订

29、版 ） 。 目前受环保影响关停的大量产能，主要是因为固废处理不当引起，固废处理问题 1-2 年 甚至更长时间内难以得到有效解决。这部分产能复产无望。山西和陕西的部分企业缺乏 脱硫脱硝装置，产量受到影响。2 万吨镁冶炼产能对应需要的脱硫脱硝装置投资约 2000 万元，每年运行费用 400 万吨。如果考虑部分企业的粉尘处理等，一次性环保投资可能 需要 3000 万元以上。 镁冶炼企业多为小型民企（行业龙头云海金属的市占率也就 8%） ，行业有超过 80 多家 公司，资金链紧张，一次性的环保投资成为众多企业无法逾越的壁垒。由于小企业涉及 的环保及之外的问题较多，环保严查很有可能造成一部分行业产能退出

30、。 废气废水是镁主产区陕西和山西当前严查的重点，未来很有可能会扩展到固废领域。镁 行业的废渣是行业最大痛点。 废渣问题中短期内无法解决， 但确实存在环保方面的隐患。 图图 8 陕西府谷地区废渣陕西府谷地区废渣 图 图 9 陕西府谷地区废渣陕西府谷地区废渣 资料来源：中国大气环保网，招商证券 资料来源：中国大气环保网，招商证券 国内电解镁的生产为皮江法。主要有四个部分组成：白云石煅烧、反应物料制备、真空 热还原和粗镁精炼。 （以下内容主要来自：刘红湘等中国皮江法炼镁工业环保问题的 探讨 。 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 12 图图 10 皮江法生产原镁流程简图皮江法生产原镁

31、流程简图 资料来源：有色金属，招商证券 废气 （1）白云石煅烧产生的废气主要有两个来源：一是燃料燃烧产生的废气，二是白云石 裂解产生的废气。皮江法炼镁企业一般使用回转窑煅烧白云石。使用烟煤作为燃料。烟 煤燃烧后产生的大气污染物主要是 CO2、 烟尘和 SO2， 白云石煅烧裂解产生的大气污染 物主要是 CO2 和烟尘。 每产出 1 吨金属镁， 白云石煅烧产生的 C02 为 8.24t， 产生的 S02 为 0.02t，产生的烟尘为 0.027t (2)反应物料制备产生的废气。反应物料制备产生的废气主要成分是粉尘，每产出 1t 金 属镁。反应物料制备过程产生的粉尘量为 28kg。 (3)真空热还原

32、产生的废气。 真空热还原产生的废气主要来之燃料的燃烧 产出 1 吨金属 镁一般需要消耗大量烟煤，烟煤燃烧后产生的大气污染物主要是 CO2、烟尘和 SO2，其 中烟尘和 SO2 产量量约 0.15t 和 0.22t。 (4)粗镁精炼产生的废气 在粗镁精炼过程中，为了防止镁的氧化燃烧，需要使用 SO2 或 SF6 作为金属镁的防燃 保护气体。以前一般通过在液态镁表面撒硫磺粉产生还原性的 SO2 来阻止镁的氧化燃 烧， SF6 作为防止镁液氧化燃烧的保护性气体， 其效果显著， 已被越来越多的企业使用。 通常 1 吨金属镁需要消耗 0.8kg 的 SF6。 废水 皮江法炼镁工艺废水只在镁锭的表面处理过

33、程中产生。 金属镁是耐腐蚀性能最差的金属 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 13 之一，为了便于保存需要对镁锭表面进行防腐处理，工业上一般采用铬酸盐钝化法，每 理 1 吨金属镁会产生 1 吨的含铬(Cr3+、Cr6+)废水。 废渣 皮江法炼镁工艺废渣的主要产生环节有真空热还原(S。)和粗镁精炼(S：)。 (1)真空热还原产生的废渣(S。)皮江法炼镁的物料主要是煅白、硅铁和萤石。其重量配 比一般按 80:7:3 进行。 每产出每产出 1 吨吨金属镁金属镁,还原炉渣的产生量为还原炉渣的产生量为 5.5t， 其主要成分为 CaO 和 SiO2。 （2） 皮江法炼镁企业一般使用 2#

34、溶剂(即钙溶剂)对粗镁进行精炼， 每产出 1 吨金属镁， 精炼炉渣的产生量为 0.24t，其主要成分为 MgCl2 和 KCI。 还原炉渣属于一般工业固废，对环境的影响比较小，但是为了发展循环经济镁还原炉渣 在制砖材料、新型墙体材料、脱硫剂、路面建筑材料等领域的应用也正在不断地得到扩 展。 镁精炼炉渣虽然主要成分为 MgCl 和 KCI，但是其中还含有少量的但是其中还含有少量的 BaCl2，属于危险废，属于危险废 物， 因此炼镁企业需要对镁精炼炉渣进行妥善处置， 其堆放和处置场所的要求需要按照物， 因此炼镁企业需要对镁精炼炉渣进行妥善处置， 其堆放和处置场所的要求需要按照 GBl85972001和和 GBl8598-2001中的要求进行。中的要求进行。 然然而相当一部分镁冶炼企业周边缺乏配套的水泥厂， 废渣多随意堆放， 对环境可能会有而相当一部分镁冶炼企业周边缺乏配套的水泥厂， 废渣多随意堆放， 对环境可能会有 潜在重大影响。潜在重大影响。