7.2心理学与经济学的结合.pdf

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1、心理学与经济学的结合 赫伯特西蒙 (Herbert Simon,19162001) 由于“在决策理论研究方面的突出贡献”， 他被授于了1978年的诺贝尔经济学奖。 人人物物介介绍绍 丹尼尔卡尼曼 (Daniel Kahneman, 1934) 弗农史密斯 （Vernon Smith, 1927） 由于“在行为经济学和实验 经济学方面的杰出贡献”， 他们分享了2002年的诺贝 尔经济学奖。 人人物物介介绍绍 理查德塞勒 （Richard Thaler, 1945） 由于“在行为经济学领域作出的 卓越贡献”，他被授于了2017年 的诺贝尔经济学奖。 人人物物介介绍绍 赔赔则则拖拖，赢赢必必走走 前

2、景理论 有效理性假说 西蒙 1978年诺贝尔经济学奖得主 西蒙认为人的理性是有限的，建立在“经济人”假说之上的 完全理性决策只是一种理想模式，不可能指导实际决策。 计算机领域的最高奖图灵奖 心理学的最高荣誉美国心理学会颁发的杰出科学贡献奖 跨界天才9个博士头衔 前景理论 卡尼曼和特维斯基( Amos Tversky, 19371996) 当代行为经济学的创立者 卡尼曼因此获得了2002年的诺贝尔经济学奖 前景理论 前景理论的基本原理主要包括： 1）确定效应 2）反射效应 3）损失规避 4）迷恋小概率事件 5）参照依赖 （一）确定效应 “理性人”选B，其预期收益 大于A40000 80%3200

3、0 A. 你一定能赚30000元B. 你有80%可能赚40000元， 20%可能什么也得不到 “确定效应”是非理性的。 实验结果表明：大多数人处于收益状态 时，往往小心翼翼、厌恶风险、喜欢见 好就收，害怕失去已有的利润。 表现在投资上就是投资者有强烈的获利 了结倾向，喜欢将正在赚钱的股票卖出， 即“赢必走”。 （一）确定效应 （二）反射效应 A.你一定会赔30000元。 B.你有80%可能赔40000元， 20%可能不赔钱。 B的预期损失 大于A 40000 80% 32000 “反射效应”是非理性的。 实验结果表明：多数人处于亏损状态时，会 极不甘心，宁愿承受更大的风险来赌一把。 也就是说，

4、处于损失预期时，大多数人变得 甘冒风险。 表现在股市上就是喜欢将赔钱的股票继续持 有下去，即“赔则拖”。 （二）反射效应 （三）损失规避 大多数人对损失和获得的敏感程度不对称， 面对损失的痛苦感要大大超过面对获得的 快乐感。 “白捡的100元所带来的快乐，难以抵消 丢失100元所带来的痛苦”。 （四）迷恋小概率事件 很多人都买过彩票，虽然赢钱的可能性 微乎其微。你的钱99.99%的可能被拿去 支持福利事业和体育事业了， 可还是有 人心存侥幸搏小概率事件。 人类具有强调小概率事件的倾向。 （五）参照依赖 A. 其他人一年挣6万元 你年收入为7万元 B. 其他人一年挣9万元 你年收入为8万元 多数

5、人对得失的判断往往根据参照点决定。 （五）参照依赖 我们对得与失的判断，来自比较。 人们在面对差异化选择时，总是表现出： “宁愿作鸡头，也不作凤尾”的现象。 花钱时千万别心痛 禀赋效应与心理账户 塞勒 2017年诺贝尔经济学奖得主 以表彰他在行为经济学领域作出的卓越贡献 人性存在“有限理性”、“社会偏好”、”缺乏自 制力”等特征 这些人性特征如何系统影响个人决策以及市场成果？ 禀赋效应 假如你同时有两份工作机会，别 的条件都一样，唯一的不同是: A：一份薪水高1000元 B：一份每年多五天年假 禀赋效应 你觉得两份工作都可以接受： 1000元薪水5天年假 禀赋效应 其中一家先打电话通知你，你欣

6、然接受。过了一会儿，另一家也 打电话给你。此时，你十有八九会拒绝。 1000元薪水 5天年假 禀赋效应 “禀赋效应”：当你拥有一样东西之后，你对 这样东西的评价会高于你没有拥有它时。 “禀赋效应”是“损失厌恶”心理造成的，因 为“失去这1000元薪水”的痛苦，大于“得 到1000元”（等同于五天年假）的开心。 为什么穷人更穷，富人更富？ 当你对钱产生拥有感时，你就不能理性地面 对“花钱”这件事。 穷人的钱是用来维持生计的，所以穷人常常 对钱有“拥有感”，就产生了“禀赋效应”： 花100元钱的痛苦大于得到100元商品的快乐。 而富人相反，他们的钱是用来“钱生钱”的， 不停地进进出出，不会有“禀赋

7、效应”的心 理负担。 心理账户 拥有一张价值200元的音乐会门票。 去听音乐会前，发现丢失了一张价值200元 的电话卡。 你是否还会去听这场音乐会？ 实验表明：大部分的回答者仍旧会去听。 心理账户 拥有一张价值200元的音乐会门票。 去听音乐会前，发现音乐会门票丢了。 如果要听音乐会，必须再买一张价值200元 的门票。 你是否还会去听这场音乐会？ 结果却是：大部分人回答说不去了。 心理账户 不管丢的是电话卡还是音乐会门票，总之是丢 失了价值200元的东西，从损失的金钱上看， 并没有区别。 之所以出现两种不同的结果，其原因就是大多 数人的心理账户问题。 心理账户 人们在脑海中，把电话卡和音乐会门

8、票归到了不同的账户中。所以，丢失了电话卡不 会影响音乐会所在账户的预算和支出，大部分人仍旧会选择去听音乐会。 但是，丢了的音乐会门票和后来需要再买的门票都被归入了同一个账户。所以，看上 去就好像要花400元听一场音乐会了。人们当然觉得这样不划算了。 现代金融学理论的开拓者 1990年，马科维茨，米勒，夏普 1997年，默顿，斯科尔斯 2013年，法玛，汉森，席勒 行为经济学理论的开拓者 1978年，西蒙 诺贝尔经济学奖 诺贝尔经济学奖多次垂青现代金融 学理论和行为经济学理论的开拓者， 不仅说明了这些理论的重要性，更 证明了理论指导实践的伟大价值。 走进现实 史密斯 2002年诺贝尔经济学奖得主

9、 实验经济学派的开山鼻祖 开创了一系列实验法，为通过实验室实 验进行可靠的经济学研究确定了标准 史密斯是走进现实的经济学家 他向全世界证明经济学也是一门真正意义上的科 学，因为经济学的原理也可以通过实验证明。 尽管他同样用了实验方法，但他并没有脱离现实。 学术贡献 史密斯最重要的成果是针对市场机制的研 究，证明了可选择性的市场制度的重要性。 他也在竞争性市场均衡性质的创新实验、 不同拍卖形式的检验和设计诱导价值方法 等问题上奠定了基础。 学术贡献 史密斯师从张伯伦（Edward Chamberlin）。 为描述竞争性市场，他设计了“双向拍卖” 的实验机制，从而验证了竞争均衡价格理论 的正确性。

10、 史密斯与普鲁特(Charles Plott)证明了市 场制度确实对竞争价格的确定起作用。 他们的实验方法第一次实现了“维持市场 环境不变，只改变市场制度”的条件。这 是在任何现实观测中都做不到的。 学术贡献 史密斯设计出检验数种拍卖形式等价特征 等一系列理论命题的实验方法。 他发展出日后成为实验经济学标准工具的 “导出价值方法”。 他率先引进“风洞测试法” 。 学术贡献 格格罗罗斯斯曼曼(Sanford Grossman) 1987年年克克拉拉克克奖奖 研究领域：证券市场信息、公 司结构、产权和动态风险管理 施施莱莱弗弗（Andrei Shleifer） 1999年年克克拉拉克克奖奖 研究领域：公司金融、金融市 场和转型经济学 拉拉宾宾（Matthew Rabin） 2001年年克克拉拉克克奖奖 研究领域：利用复杂的数学模 型来研究人类的各类经济行为 诺贝尔经济学奖风向标克拉克奖 现代金融学理论的开拓者 1990年，马科维茨，米勒，夏普 1997年，默顿，斯科尔斯 2013年，法玛，汉森，席勒 行为经济学理论的开拓者 1978年，西蒙 诺贝尔经济学奖 诺贝尔经济学奖多次垂青现代金融 学理论和行为经济学理论的开拓者， 不仅说明了这些理论的重要性，更 证明了理论指导实践的伟大价值。