2022年2022年金融理论与实务复习笔记 .pdf

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1、第一章货币与货币制度1实物货币：以自然界中存在的某种物品或人们生产的某种商品来充当货币。2铸币：由国家印记证明其重量和成色的金属块。3银行券：银行发行的一种以银行自身为债务人的纸质票证。4存款货币：在商业银行开立的活期存款账户中存入的用于转账结算的货币。5电子货币：处于电磁信号形态，通过电子网络进行支付的货币。6足值货币（商品货币）：自身商品价值与其作为货币的购买价值相等。7不足值货币（信用货币）：自身的商品价值低于其作为货币的购买价值。8计价单位：用货币去计量商品和劳务的价值，赋予商品、劳务以价格形态。9交易媒介：在商品流通中起媒介作用的货币。10支付手段：在商品买卖行为与货款支付行为相分离

2、的情况下，货币作为补足交换的一个独立环节。11财富贮藏：货币退出流通领域被人们当作社会财富的一般代表保存起来。12货币制度：国家对货币的有关要素、货币流通的组织和管理等进行的一系列规定。13货币单位：货币作为计价单位为商品和劳务标价时，自身用于比较不同货币数量的单位。14无限法偿：法律保护取得这种能力的货币，不论每次支付数额多大，不论属于何种性质的支付，支付的对方均不得拒绝接收。15有限法偿：在一次支付行为中，超过一定的金额，收款人有权拒收，在法定限额内，拒收则不受法律保护。16主币（本位币）：1 个货币单位或1 个货币单位以上的现钞。17辅币：1 个货币单位以下的小面额货币。18特里芬难题：

3、为保证美元与黄金固定比价和自由兑换对美元境外输出的控制，与美元替代黄金的境外需求间的矛盾。19区域货币一体化：一定地域内的国家和地区通过协调形成一个货币区，联合组建一家主要银行来发行和管理区域内的统一货币。1马克思的货币起源说：货币是伴随着商品价值形式的不断发展变化而最终产生的。商品价值形式经历了简单价值形式、扩大的价值形式、一般等价形式、货币形式的发展历程。2货币形式的演变：商品货币：实物货币世界最早的货币：实物货币贝是我国最早的货币实物货币的缺点：不易分割、不易保管、不便携带金属货币我国最古老的金属铸币：铜铸币信用货币：纸币我国是最早使用纸币的国家交子银行券存款货币电子货币推动货币形式由低

4、级向高级不断演变的动力：商品生产、商品交换的发展对货币的需求3货币的职能：交易媒介职能：计价单位（价值尺度）交易媒介（流通手段）支付手段财富贮藏职能马克思将货币职能概括为：价值尺度、流通手段、支付手段、货币贮藏、世界货币4货币为什么具有财富贮藏职能：当货币成为能够与其他一切商品相交换的媒介时，为了社会财富的一般代表，人们愿意将货币作为贮藏财富的一种形式。在商品货币条件下，人们就直接贮藏金银等金属，以积累财富。在信用货币条件下，人们贮藏财富的形式以持有现金、银行存款、贮藏金银而存在。5货币制度的构成要素：规定货币材料规定货币单位：规定货币单位的名称规定货币单位的值规定流通中货币的种类规定货币的法

5、定支付能力规定货币的铸造或发行6“自由铸造”的意义：“自由铸造”的含义：公民有权把法令规定的金属币材交于国家造币厂铸造金属货币；公民也有权把铸币溶化，还原为金属块。“自由铸造”的意义：使铸币的市场价值与其包含的金属价值保持一致。自发调节流通中的货币量，保持货币币值、物价的稳定。7国家货币制度的演变：金属货币制度：银本位制金银复本位制金本位制：最早实行金本位制的是英国a.金币本位制b.金块本位制（生金本位制）c.金汇兑本位制（虚金本位制）不兑现的信用货币制度8劣币驱逐良币现象（格雷欣法则）：两种市场价格不同而法定价格相同的货币同时流通时，市场价格偏高的货币就会被市场价格偏低的货币排斥，在价值规律

6、的作用下，良币退出流通进行贮藏，而劣币充斥市场。9金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制的区别：金币本位制：金币可以自由铸造和溶化；辅币、银行券与金币同时流通，并可按面值自由兑换为金币；黄金可以自由输出入国境。金块本位制：不铸造金币；市场中流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量；但银行券只能达到一定数量后才能兑换成金块。金汇兑本位制：不铸造金币；市场中流通的都是银行券，银行券规定有法定含金量；不同之处在于，银行券不能在国内兑换黄金。10不兑现信用货币制度的基本特点：流通中的货币都是信用货币，主要由现金和银行存款组成。信用货币都是通过金融机构的业务活动投入到流通中去的。名师资料总结-精品资料欢迎

7、下载-名师精心整理-第 1 页，共 20 页 -国家通过中央银行的货币政策操作对信用货币的数量和结构进行管理调控。11我国人民币货币制度的主要内容：人民币是我国法定货币，以人民币支付中华人民共和国境内一切公共的和私人的债务，任何单位和个人不得拒收。人民币主币的单位是元，辅币的单位有“角”和“分”两种，分、角、元均为十进制。人民币不规定含金量，是不兑现的信用货币。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。1948 年 12 月 1 日中国人民银行成立并开始发行人民币12为什么说布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制：布雷顿森林体系的核心内容与国际金汇兑本位制的特点相符

8、布雷顿森林体系的主要内容：以黄金为基础，以美元为最主要的国际储备货币，实行“双挂钩”的国际货币体系。实行固定汇率制建立一个永久性的国际金融机构13布雷顿森林体系崩溃的原因：美国经济地位的衰落和美元危机的不断爆发“双挂钩”的规定蕴含了布雷顿森林体系内在不可克服的缺陷德国、日本等国经济迅速发展，突破了美国对世界经济的垄断和美元的霸主地位14牙买加体系的核心内容：浮动汇率和其他浮动汇率制度合法化黄金非货币化国际储备货币多元化国际收支调节形式多样化第二章信用1道德范畴的信用：诚信不欺，恪守诺言，忠实地践履自己的许诺或誓言。2经济范畴的信用：以偿还本金和支付利息为条件的借贷行为。3直接融资：货币资金供求

9、双方通过一定的信用工具直接实现货币资金的互通有无。4间接融资：货币资金供求双方通过金融机构间接实现货币资金的相互融通。5信用风险：债务人因各种原因未能及时、足额偿还债务本息而出现违约的可能性。6商业信用：工商企业间以赊销或预付货款等形式相互提供的信用。7商业票据：在商业信用中被广泛使用的表明买卖双方债权债务关系的凭证。8商业本票：债务人签发给债权人承诺在一定时期内无条件支付款项给收款人或持票人的债务证书。9商业汇票：商业信用活动中的卖方对买方或买方委托的付款银行签发，要求买方于规定日期支付货款。10银行信用：银行或其他金融机构以货币形态提供的间接信用。11国家信用：以政府作为债权人或者债务人的

10、信用。12中央政府债券（国债）：一国中央政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券。13地方政府债券（市政债券）：地方政府为弥补财政赤字或筹措建设资金而发行的债券。14消费信用：工商企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的、用于其消费支出的一种信用形式。15消费信贷：银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式对消费者个人发放的贷款。信用活动的基本特征：偿还性、支付利息1道德范畴信用与经济范畴信用的关系：道德范畴中的信用与经济范畴中的信用既有联系又有区别二者的联系体现在道德范畴作用是经济范畴信用的支撑与基础二者的区别在于道德范畴信用的非强制性和经济范畴信用的强制性现代信用活动的基础：盈余单

11、位的盈余和赤字单位的赤字进行调剂2信用关系中各部门的作用：个人部门：货币资金的盈余部门，是货币资金的主要贷出者。非金融企业部门：货币资金赤字部门，是货币资金的主要需求者。政府部门：货币资金的净需求者金融部门：对盈余部门和赤字部门进行资金调剂国外部门：既可能是货币资金提供者，也可能是货币资金的需求者。3直接融资的优缺点：直接融资的优点：有利于引导货币资金合理流动，实现货币资金的合理配置。有利于加强货币资金供给者对需求者的关注与监督，提高货币资金的使用效益。有利于资金需求者筹集到稳定的、可以长期使用的投资资金。没有金融机构获取利差等中间环节直接融资的缺点：直接融资的便利度、成本及其融资工具的流动性

12、在很大程度上受制于金融市场的发达程度与效率。对货币资金供给者来说，由于其要与资金的需求者直接形成债权债务关系和所有权关系，因而资金需求者的经营状况会直接影响其本金的收回和收益率的高低，其在直接融资中承担的风险要高于间接融资。4间接融资的优缺点：间接融资的优点：灵活便利分散投资、安全性高具有规模经济间接融资的缺点：割断了资金供求双方的直接联系，从而减少了资金供给者对资金使用的关注和筹资者的压力。金融机构作为资金供求双方的信用中介，要从其经营服务中获取收益，这相应增加了资金需求者的筹资成本，减少了资金供给者的投资收益。5信用在现代市场经济中的作用：积极的作用：调剂货币资金余缺，实现资源优化配置动员

13、闲置资金，推动经济增长消极的作用：如果利用不当，信用规模过度扩张，会产生信用风险的集聚，进而威胁社会经济生活的正常运行。6信用的种类：名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 2 页，共 20 页 -按期限划分：短期信用（1 年内）中期信用（1 至 10 年）长期信用（10 年以上）按地域划分：国内信用国际信用按信用参与主体划分：商业信用银行信用国家信用消费信用7商业信用的作用与局限性：商业信用的作用：沟通上下游企业之间的联系，从而促进生产和流通的顺畅进行。商业信用的局限性：商业信用在规模上存在着局限性商业信用存在方向上的局限性商业信用存在着期限上的局限性8商业票据的基本特征：是一种有

14、价票证，以一定的货币金额表现其价值具有法定的式样和内容是一种无因票证可转让流通商业票据基本形式：商业汇票（命令式票据）、商业本票（承诺式票据）9商业票据行为：票据签发票据背书票据贴现票据抵押10银行信用的特点：银行信用属于间接融资的范畴银行信用的对象是货币资本银行信用提供的存贷款方式具有相对的灵活性11银行信用与商业信用的关系：银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的银行信用克服了商业信用的局限性银行信用的出现进一步促进了商业信用的发展12国家信用工具包括：中央政府债券地方政府债券（市政债券）：一般责任债券收益债券政府担保债券国家信用的作用：弥补财政赤字，筹集建设资金进而推动国民经济

15、的发展13消费信用的形式：赊销分期付款消费信贷14消费信用的作用：积极作用：有利于促进消费品的生产与销售，有利于扩大一定时期内一国的消费需求总量，从而促进一国的经济增长。提升了消费者的消费能力，生活质量及其效用总水平。有利于促进企业技术和产品的更新换代消极作用：消费信用的过度发展会掩盖消费品的供求矛盾消费信用的过度发展会危及社会经济生活的安全15说说次贷危机和消费信用的联系以及对我国的启示：次级抵押贷款是指美国的一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。次级抵押贷款借款人的信用记录比较差，由此造成次级抵押贷款的信用风险比较大。次贷危机便与信贷消费文化有着直接的关系。消费信用是指以

16、消费者个人为债务方的信用消费方式，包括零售分期付款信用，信用卡，汽车贷款，住房按揭贷款和住房产权抵押贷款。低利率环境和房产价格的持续飙升在很大程度上掩盖了次级抵押贷款的风险。美国的次贷危机证实消费信用不可过度扩张，这也警示我们提醒我们，一定要建立整套的监管和预警机制，控制信用消费的风险。第三章利息与利率1货币的时间价值：同等金额的货币其现在的价值要大于其未来的价值。2收益资本化：将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额。3现值：货币资金的本金额。4终值：按一定利率水平计算货币资金在未来一定点上的金额。5到期收益率：使从债券工具工具上获得的回报的现值与其今天的价值相

17、等的利率。6基准利率：多种利率并存的条件下起决定作用的利率。7无风险利率：仅反映货币的时间价值的利率。8市场利率：由货币资金的供求关系直接决定并由借贷双方自由决定的利率。9官定利率：由一国政府金融管理部门或中央银行确定的利率。10行业利率：由非政府部门的民间金融组织、为了维护公平竞争所确定的利率。11固定利率：在整个借贷期限内不随市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率。12浮动利率：在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况而定期进行调整的利率。13名义利率：包含了通货膨胀因素的利率。14实际利率：物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率。1 利息为什么成为收益的一般形态：作为货币时间价

18、值的外在表现形式，利息通常被人们看作是收益的一般形态生产者把自己经营所得的利润分为利息与企业主收入两部分利息就成为一个尺度，用来衡量投资收益的高低利息成为收益的一般形态的作用：将任何有收益的事物通过收益与利率的对比倒算出该事物相当于多大的资本金额2经济学家为什么将到期收益率作为计量利率最精确的指标：债券到期收益率是使从债券工具上获得的回报的现值与其今天的价值相等的利率，其计算是基于最基本的货币时间价值原理。3利率的种类：基准利率按照决定方式划分：市场利率官定利率行业利率按照借贷期限内是否调整利率划分：名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 3 页，共 20 页 -固定利率浮动利率按照

19、是否剔除通货膨胀因素划分：实际利率名义利率按计算利息的期限单位划分：年利率月利率日利率4基准利率的作用：市场基准利率是各类信用工具利率定价的基础中央银行通过调整基准利率，告示货币政策意图，引导市场中其他利率发生相应变动，发挥调控功能。5名义利率与实际利率的区别与联系：实际利率是指在物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率；而名义利率是包含了通货膨胀因素的利率。当名义利率高于通货膨胀率时，实际利率是正利率；当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率是零；当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率。6我国目前利率体系中，哪些属于市场利率，哪些属于官定利率：市场利率：国债利率、同业拆放利率官定利率：

20、中国人民银行规定的金融机构的存贷款利率和对各金融机构的贷款利率。7马克思的利率决定理论：利息是贷出资本的资本家从借入资本的资本家那里分割来的一部分剩余价值，而利润是剩余价值的转化形式。利息只能是利润的一部分，利润本身就成了利息的最高界限，平均利润率则成为利率的上线，利率的下限应该是大于零的正数，利率总是在零和平均利润率之间波动。在零和平均利润率之间，利率的高低取决于借贷双方的竞争。资本供给大于资本需求，利率较低，反之，利率会较高。8西方利率决定理论：传统利率决定理论（实际利率理论）凯恩斯的利率决定理论可贷资金论9影响利率变化的因素：风险因素利率管制因素通货膨胀因素10利率在微观经济活动中的作用

21、：利率变动影响个人收入在消费和储蓄之间的分配利率变动影响金融资产的价格，进而影响人们对金融资产的选择。利率的变动影响企业的投资决策和经营管理11利率在宏观经济调控中的作用：政府可以通过政策操作调整利率，充分发挥利率的调控作用，实现政策调控的目标。在经济萧条期，中央银行会通过货币政策操作引导利率走低，促进消费和投资，以此拉动经济增长。在经济高涨期，中央银行则会通过政策操作促使利率提高，进而降低消费和投资，抑制经济过热。12利率发挥作用的条件：微观经济主体对利率的变动比较敏感由市场上资金供求的状况决定利率水平的升降建立一个合理、联动的利率结构体系14我国为什么要实行利率市场化：为了强化利率的调控作

22、用，使利率能够真正发挥引导资金流向，提升资金的配置效率，合理配置资源，20 世纪 90 年代后，我国推进了利率市场化的改革。利率市场化对于提高社会资金的使用效率，使好企业切实获得方便、优惠的金融服务有着积极的促进作用，并有助于金融市场的国际化发展。第四章汇率与汇率制度1外汇：以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。2自由外汇：无需货币发行国货币管理当局批准，就可以随时自由兑换成其他国家的货币或者向第三国办理支付的外汇。3即期外汇（现汇）：外汇买卖成交后2 个营业日内进行交割的外汇。4远期外汇（期汇）：按远期外汇合同约定的日期在未来办理交割的外汇。5汇率（汇价、外汇行市、外汇牌价）：一国货

23、币折算成另一国货币的比率。6直接标价法：以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单位的本国货币来表示汇率。7间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示的汇率8基准汇率：国家选定的作为关键货币的一种或几种外国货币与本国货币的汇率。9套算汇率（交叉汇率）：根据本国基准汇率套算出本国货币对国际金融市场上其他货币的汇率。11即期汇率（现汇汇率）：在买卖双方成交后的当日或2 个营业日内进行外汇交割所使用的汇率。12远期汇率：在未来一定时期进行外汇交割，而事先由买卖双方签订合同达成协议的汇率。13买入汇率：银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率。14卖出汇率：银行向同业或客户卖

24、出外汇时使用的汇率。15中间汇率：买入汇率与卖出汇率的算术平均数。16官方汇率（法定汇率）：国家货币管理当局所公布的汇率。17市场汇率：外汇市场上由外汇供求决定的汇率。18名义汇率：没有剔除物价的因素的汇率。19实际汇率：名义汇率用两国的价格水平调整后的汇率。20有效汇率：一种货币与其他多种货币双边汇率的加权平均数。21固定汇率制：两国货币的汇率基本固定，汇率的波动幅度被限制在较小的范围内，各国货币当局有义务维持本币币值基本稳定的汇率制度。22浮动汇率制：一国货币当局不再规定本国货币与外国货币的比价，也不规定汇率波动的幅度，汇率由外汇市场的供求状况自发决定的一种汇率制度。1外汇的含义：外汇的动

25、态含义：人们通过特定的金融机构将一国货币兑换成另一种货币，借助于各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。外汇的静态含义：一切以外国货币表示的资产，包括外国货币、外币有价证券、外币支付凭证等。我国经修订后重新颁布的中华人民共和国外汇管理条例中，将名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 4 页，共 20 页 -外汇定义为：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。2.外汇的种类：按能否自由兑换和自由向其他国家进行支付划分：自由外汇非自由外汇按交割期限的不同划分：即期外汇远期外汇3直接标价法与间接标价法的区别：直接标价法是指以一定单位的外国货币作为标准，折算成若干单

26、位的本国货币来表示汇率。世界上多数国家都采用直接标价法间接标价法是指以一定单位的本国货币作为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率。英国、美国是间接标价法国家的典型代表4汇率的种类：按照制定汇率的方法不同划分：基准汇率套算汇率按照外汇交易的清算交割时间划分：即期汇率远期汇率按照银行买卖外汇的不同划分：买入汇率卖出汇率中间汇率按照国家对汇率管制的宽严程度划分：官方汇率市场汇率按照是否剔除通货膨胀因素划分：名义汇率实际汇率实际汇率名义汇率（外国价格指数本国价格指数）5汇率决定的理论：国际借贷说（国际收支说）：阐述了汇率变动原因国际间的收支活动会引起国际借贷的发生，国际借贷又引起外汇供求的变动，进

27、引起外汇汇率的变动。国际借贷按流动性分为固定借贷和流动借贷，只有流动借贷影响外汇供求，进而影响汇率。流动债权大于流动债务，外汇供大于求，外汇汇率下跌；流动债权小于流动债务，外汇供小于求，外汇汇率上升；流动债权等于流动债务，外汇供求相等，外汇汇率保持稳定。购买力平价理论：人们之所以需要其他国家的货币，是因为这些货币在其发行国具有购买商品和服务的能力，这样，两国货币的兑换比率就主要应该由两国货币的购买力之比决定。绝对购买力平价：Ra=PaPbRa本国货币兑换外国货币的汇率Pa本国物价指数Pb外国物价指数相对购买力平价：交易成本的存在使一价定律并不能完全存在，同时，在各国物价指数的编制中，不同国家所

28、选取的样本商品及其所占的权重也不相同。汇兑心理说：人们之所以需要外国货币，除了需要用外国货币购买商品外，还有满足债务支付，进行投资或投机、资本逃避等需求，正是这种需求使外国货币具有了价值。外国货币的价值取决于人们对外国货币所作出的主观评价，而这种主观评价的高低又依托于使用外国货币的边际效用。由于每个经济主体使用外国货币会有不同的边际效应，他们对外币的主观评价也就不同，而不同的主观评价产生了外汇的供给与需求，供求双方通过市场达到均衡，均衡点就是外汇汇率。利率平价理论：套利性短期资本流动会驱使高利率国家的货币在远期外汇市场上贴水。而低利率国家货币将在远期外汇市场上升水，并且升贴水率等于两国的利率差

29、。货币分析说：从货币数量角度阐释汇率决定问题当本国货币供给相对于国外货币供给增长更多时，将导致本国价格水平等比例上升，本国货币汇率将等比例下跌当本国实际国民收入相对于国外实际国民收入增长更多时，将导致本国货币需求增加，在货币供给不变的情况下，国内价格水平下降，本国货币汇率相应上升。当本国利率水平相对于国外利率水平提高更多时，会导致国内货币需求下降，价格上升，在购买力平价机制的作用下，本国货币汇率将下跌。资产组合平衡理论：一国的资产总量分布于本国货币、国内债券和国外债券之上，投资者会选择最优的资产组合。一国货币供给量的变化、财政赤字增减导致国内发行规模的变化等因素都会导致原有的资产市场失衡，进而

30、引起投资者调整其持有的国内外资产组合，引起资金在各国间的流动，影响外汇供求，汇率发生相应变动。汇率的变动又将使投资者重新评价并调整其所持资产，直至资产市场重新恢复均衡，此时的汇率为新的均衡汇率。6影响汇率变动的主要因素：通货膨胀经济增长国际收支利率心理预期政府干预7影响我国人民币汇率变动趋势的因素：外汇供求是决定两国汇率变动趋势的主要因素，而影响外汇供求的因素有很多。其中长期的影响因素有：通货膨胀、经济增长、国际收支。而影响短期国际资本流动的因素有：利率、心理预期和政府干预。8汇率的作用：汇率对进出口贸易的影响：一国货币对外贬值一般能起到促进出口、抑制进口的作用。反之，则会抑制出口，促进进口。

31、汇率对资本流动的影响：汇率的变动主要对短期资本流动造成影响，若市场上普遍预期一国货币将会贬值，投资者将不愿意持有以该国货币计值的各种金融资产，而将其转兑成外汇，引起资本外逃。汇率对物价水平的影响进口角度：本币贬值，外汇汇率上升，会引起进口消费品和原材料国内价格的上涨，进口消费品的价格的上升直接带来物价上涨，进口原材料价格的上升会引起与之相关的产成品价格的上升。反之，本币升值，外汇汇率下降，会在一定程度上抑制一国物价水平的上涨。出口角度：本币贬值，外汇汇率上升，会促进商品出口，出口增加会加剧国内商品的供需矛盾，引起物价总水平的上升。汇率对资产选择的影响：一国货币趋向升值，人们越愿意持有该国货币和

32、货币计值的资产；相反，一国货币越趋向贬值，人们越倾向名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 5 页，共 20 页 -于减少持有该国货币和以该国货币计值的资产。9人民币升值的影响：积极影响：有利于进口成本的降低。有利于推动外贸增长方式的转变。有利于改善贸易条件。有利于缓解贸易摩擦。有利于中国企业“走出去”。消极影响：削弱我国外贸出口增长。不利于我国吸引外资。10汇率制度的种类：传统的分类方法：固定汇率制浮动汇率制：自由浮动、管理浮动国际货币基金组织的分类方法：无独立法定货币的汇率安排货币局制度其他传统的固定盯住制。平行盯住的汇率安排爬行盯住汇率安排爬行带内的浮动汇率安排不事先公布汇率干

33、预方式的管理浮动制浮动汇率制11汇率制度的比较与选择：浮动汇率制度的优点（赞同浮动汇率的观点）：浮动汇率制度下，汇率杠杆对国际收支可以起到自动调节作用。浮动汇率制降低了国际游资对一国汇率冲击的风险。浮动汇率制下一国的货币政策具有自主性。浮动汇率制度的缺点（赞同固定汇率的观点）：国际贸易和投资的汇率风险较大，不利于国际贸易和投资的发展。浮动汇率制下的投机行为一般不具有稳定性。浮动汇率制下中央银行可能会滥用货币政策，造成国际经济秩序的混乱。一国选择汇率制度时要考虑的因素：经济规模较大的国家适合选择浮动汇率制；通货膨胀较低的国家适宜采用浮动汇率制；国际条件的制约12人民币汇率制度的改革及改革目标：计

34、划经济时期人民币汇率制度（1949 1978）：固定的、官方的、单一汇率制度转轨经济时期的人民币汇率制度（1979 1993）：固定的、官方的、双重汇率制度固定的、官方的单一的汇率制度官方汇率和调剂市场汇率并存的汇率制度以市场供求为基础，单一的、有管理的浮动汇率制。社会主义市场经济时期的人民币汇率制度（1994至今）：1994 2005 以市场供求为基础，单一的、有管理的浮动汇率制。2005 年 7 月 21 日以后，我国进一步推进汇率形成机制改革，开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制。我国汇率制度改革的总体目标：建立健全以以市场供求为基础，有管理的浮动汇率制度

35、，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。在汇率制度改革中坚持的原则是主动性、可控性和渐进性。第五章金融市场概述1金融市场：资金供求双方借助金融工具进行货币资金融通与配置的市场。2金融工具：金融市场中货币资金交易的载体。3股票：股份有限公司在筹集资本金时向出资人发行的，用以证明其股东身份和权益的一种所有权凭证。4债券：政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者出具的、承诺按约定条件支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。5政府债券：中央政府和地方政府发行的债券。6金融债券：银行或非银行金融机构发行的债券。7公司债券（企业债券）：公司企业为筹集资金而发行的债券。8可转换债券：

36、公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人在一定的期限内按预先确定的比例将债券转换为该公司普通股的选择权。9可赎回债券：该债券的发行公司被允许在债券到期日之前以事先确定的价格和方式赎回部分或全部债券。10偿还基金债券：发行公司按发债总额每年从盈利中提取一定比例存入信托基金，定期偿还本金。11带认股权证的债券：公司债券可把认股权证作为合同的一部分附带发行。12优先股：股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先权的股票。13普通股：股份有限公司的股票。14场内交易方式（交易所交易方式）：在交易所内按照一定的交易价格针对某种金融工具展开交易。15场外交易方式（柜台交易方式）：在交易所之外按照一定的

37、交易价格针对某种金融工具展开交易。16发行市场（一级市场或初级市场）：票据和证券等金融工具初次发行的场所。17流通市场（二级市场或次级市场）：对已发行金融工具进行转让交易的市场。18现货市场（即期交易市场）：交易双方达成成交协议后，在13 日内立即进行付款交割的市场。19期货市场：交易双方达成成交协议后，并不立即进行交割，而是在一定时间后。20有形市场：有固定交易场所的市场，一般指交易所市场。21无形市场：对交易所外进行的金融交易的统称，它的交易一般通过现代化的电讯工具在各金融机构、证券商及投资者之间进行。1金融市场的构成要素：市场参与主体：政府部门中央银行各类金融机构工商企业居民金融工具（金

38、融资产）名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 6 页，共 20 页 -交易价格交易的组织方式：场内交易方式场外交易方式2金融工具的特征：期限性流动性风险性收益性3债券的种类：按发行主体分类：政府债券：a.国债（金边债券）1 年内为国库券，1 年以上为国家公债b.地方公债金融债券公司债券a按抵押担保状况划分：信用债券、抵押债券b按内含选择权划分：可转换债券、可赎回债券、偿还基金债券、带认股权证的债券c按债券利率的确定方式不同划分：固定利率债券、浮动利率债券、指数债券4普通股与优先股的区别：普通股是股份有限公司的股票普通股的股东可以出席股东大会，具有表决权、选举权和被选举权和优先认购权

39、优先股是股份有限公司发行的具有收益分配和剩余资产分配优先权的股票优先股股东具有优先分配权和优先求偿权，但优先股的股东没有表决权、选举权和被选举权5股票与债券的区别：股票一般无偿还期限，而债券具有偿还期限股东从公司税后利润中分享的股息和红利的多少与公司的经营状况有关，而债券持有者从公司税前利润中得到的是固定利息收入当公司由于经营不善等原因破产时，债券持有者优先取得公司财产，其次是优先股股东，最后是普通股股东普通股股东具有参与公司决策的权利，而债券持有者没有此权利股票的风险高于债券在选择权方面，债券持有者的选择权要比股票持有者的选择权多6我国为什么要进行股权分置改革：扭曲证券市场定价机制，影响价格

40、发现和资源配置功能的有效发挥。股价涨跌形不成对非流通股股东的市场约束，公司治理缺乏共同的利益基础。国有资产不能在顺畅流转中实现保值增值的动态评价和市场化考核，不利于深化国有资产管理体制改革。股票定价环境存在不确定预期，制约资本市场国际化进程和产品创新。7金融市场的种类：按市场中金融工具期限的长短划分：货币市场资本市场按市场中交易的标的物划分：票据市场证券市场衍生工具市场外汇市场黄金市场按金融资产的发行和流通特征划：发行市场流通市场按交割方式划分：现货市场期货市场按有无固定场所划分：有形市场无形市场按金融交易的地域来划分：国内金融市场国际金融市场8金融市场的功能：资金聚集与资金配置的功能风险分散

41、和风险转移功能对宏观经济的反映与调控功能第六章货币市场1货币市场：以期限在1 年以内的金融工具为媒介进行短期资金融通的市场。2同业拆借市场：金融机构同业间进行短期资金融通的市场。3上海银行间同业拆放利率（Shibor）：由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率。4回购协议：证券持有人在卖出一定数量证券的同时，与证券买入方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的出售方按约定的价格再将其出售的证券如数赎回。5逆回购协议：证券的买入方在获得证券的同时，与证券的卖方签订协议，双方约定在将来某一日期由证券的买方按约定的价格再将其购入的证券如数返还。6国库券：国家政

42、府发行的期限在1 年以内的短期债券。7美国式招标：财政部接收出价最高的订单，出价最高的购买者首先被满足，然后按照出价的高低顺序，购买者依次购得国库券，直到所有的国库券售完为止。8荷兰式招标：国库券的最终发行价格按所有购买人实际报价的加权平均价确定，不同的购买人支付相同的价格。9一级交易商：具备一定资格、可以直接向国库券发行部门承销和投标国库券的交易商团。10货币市场基金：集合众多小投资者的资金投资于货币市场工具的基金。11商业票据：一种由企业开具，无担保、可流通、期限短的债务性融资本票。12贷款承诺（信用额度）：银行承诺在未来一定时期内，以确定的条款和条件向商业票据的发行人提供一定数额的贷款。

43、13承兑：商业汇票到期前，汇票付款人或指定银行确认票据记明事项，承诺在汇票到期日支付汇票金额给汇票持有人并在汇票上签名盖章的票据行为。14贴现：汇票持有人在持有银行承兑汇票期间有融资的需要，它可以将还没有到期的银行承兑汇票转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利息后将余额支付给汇票持有人的票据行为。15转贴现：银行承兑汇票到期前贴现银行也出现了融资的需求，则贴现银行可以将这张银行承兑汇票向其他金融机构进行转让，转让给其他商业银行，叫转贴现。16再贴现：银行承兑汇票到期前贴现银行也出现了融资的需求，则贴现银行可以将这张银行承兑汇票向其他金融机构进行转让，转让名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整

44、理-第 7 页，共 20 页 -给中央银行，叫再贴现。17中央银行票据：中央银行向商业银行发行的短期债务凭证。18大额可转让定期存单（CD）：由商业银行发行的具有固定面额、固定期限、可以流通转让的大额存款凭证。1货币市场的特点：交易期限短流动性高安全性高交易额大2货币市场的功能：它是政府、企业调剂资金余缺、满足短期融资需要的市场它是商业银行等金融机构进行流动性管理的市场它是一国中央银行进行宏观金融调控的场所它是市场基准利率生成的场所3同业拆借市场的功能：为商业银行提供准备金管理的场所，提高了资金使用效率。为商业银行等金融机构进行投资组合管理提供了场所。4同业拆借利率是货币市场基准利率：同业拆借

45、市场上资金供给与需求的力量对比决定了同业拆借利率的变动。同业拆借利率是一个竞争性的市场利率，它能够及时、灵敏、准确地反映货币市场上货币资金的供求状况，能够引导和影响货币市场上其他金融工具的利率变动，在观察市场利率趋势变化中起着重要的作用，在整个利率体系中处于很重要的地位，是货币市场的基准利率。5中央银行怎样影响同业拆借市场利率：中央银行对同业拆借市场利率具有重要的影响作用，影响机制是同业拆借市场上的资金供给，影响工具是货币政策工具。6：回购协议市场的参与者及其目的：中央银行：进行货币政策操作商业银行：为了在保持良好流动性的基础上获得更高的收益非金融性企业：获得高于银行存款利率的收益获得急需的资

46、金7证券回购价格、售出价格与回购利率之间的关系：回购价格=售出价格+约定利息回购利率=售出价格售出价格回购价格距到期日天数360100%8政府财政部门发行国库券的目的：融通短期资金，调节财政年度收支的暂时不平衡，弥补年度财政赤字。为了调控宏观经济。9国库券流通市场的参与者及其目的：中央银行：进行货币政策操作商业银行等金融机构：实现安全性、收益性与流动性相统一的投资组合管理。非金融企业和居民个人等：提高其闲置资金的利用率，达到增值的目的。10国库券的发行方式：作为短期债券：国库券通常采取贴现发行方式国库券通常采取拍卖方式定期发行11票据市场：商业票据市场：商业票据的发行市场商业票据的发行市场银行

47、承兑汇票市场票据贴现市场中央银行票据市场12商业票据的发行市场：发行人：各类金融公司投资人：工商企业和各类金融机构发行方式：以贴现方式直接募集和交易商募集商业票据的发行与贷款承诺：贷款承诺降低了商业票据发行人的流动性风险贷款承诺降低了票据的利率水平13银行承兑汇票市场的作用：降低商品销售方所承担的信用风险，有利于商品交易的达成。14票据贴现市场的功能：票据的贴现直接为企业提供了融资服务票据的转贴现满足了商业银行等金融机构间相互融资的需要票据的再贴现则成为中央银行调节市场利率和货币供给量，实施货币政策的重要手段。15中央银行票据市场：中央银行发行票据的目的不是为了筹集资金，而是为了减少商业银行可

48、以贷放的资金量，进而减少市场中的货币量，因此，发行中央银行票据是中央银行进行货币政策操作的一项重要手段。16 大额可转让定期存单的特点（与普通定期存款相比的区别）：存单面额大存单不记名存单的二级市场发达，交易活跃。17大额可转让定期存单市场的功能：商业银行通过发行大额可转让定期存单可以主动、灵活地以较低成本吸收数额庞大、期限稳定的资金。商业银行的经营管理理念也因发行大额可转让定期存单而改变。大额可转让定期存单市场的存在满足了大宗短期闲置资金拥有者对流动性和收益性的双重要求，成为其闲置资金重要运用的场所。第七章资本市场1资本市场（中长期资金市场）：以期限在1 年以上的金融工具为媒介进行中长期资金

49、融通的市场。2平价发行：按票面值发行债券。3折价发行：低于票面值的价格发行债券。4溢价发行：高于票面值的价格发行债券。5公募发行：由承销商组织承销团将债券销售给不特定的投资者的发行方式。6私募发行（定向发行、私下发行）：面向少数特定投资者发行债券。7 名义收益率：券的票面收益率，是债券票面年收益与票面额的比率。8现时收益率：债券的票面年收益与当期市场价格的比率。9持有期收益率：从买入债券到卖出债券之间所获得的收益。10到期收益率：采用复利法计算的以当期市场价格买入债券持有到债券到期能够获得的收益率。11系统性风险：由于全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收

50、益产生影响。12非系统性风险：由某一特殊的因素引起，只对个别或少数证券的收益产生影响的风险。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 8 页，共 20 页 -13配股：老的股份公司增发股票时采取优先认股权方式。14做市商交易制度（报价驱动制度）：证券交易的买卖价格均由做市商给出，证券买卖双方不直接成交，而是向做市商买进或卖出证券。15竞价交易制度（委托驱动制度）：买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行撮合成交。16股票的内在价值（理论价值、真实价值）：考虑了股份公司未来盈利能力，将股票未来收入进行折现的现值。17信用交易（垫头交易、保证金交易）：股票的