投资学课程教案.doc

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1、陇东学院课程教案2012-2013学年 第二 学期课程名称： 投资学 授课专业：财务管理专业授课班级： 2011级财管班 主讲教师： 齐欣所属院系部： 经济管理学院 教 研 室： 应用经济学教研室 教材名称： 投资学 出版社、版次： 中国人民大学出版社 第一版 2013年3月3日陇东学院课程教案(首页)院系部：教研室：经济管理学院应用经济学教研室课程类别必修课课程代码课程所属专业财务管理专业总学时54学分3讲授学时54实践学时实验学时授课专业财务管理专业授课班级2011级财管班教室逸夫楼211任课教师齐欣职 称讲师课标分析投资学作为高等院校经济管理专业的重要课程之一，是投资领域诸学科赖以建立和

2、必须依据的业务理论基础。学情分析投资学是为财务管理专业本科生开设的一门专业必修课，总课时5学时。本课程的教学对象是具备一定经济学知识和数学基础的二年级学生,因此,课程的教学起点较高并循序渐进,使学生了解投资学的基本理论，开拓理论视野，进而更好的理解专业知识和掌握专业技能；使学生掌握各种投资分析方法和工具，为投资决策及投资实践奠定理论基础。教材分析汪昌云,类承曜,谭松涛主编投资学，中国人民大学出版社，2009年9月第1版。教学重点、难点教学重点：1、深刻认识投资在社会主义现代化建设中的重要地位和作用；2、掌握投资的基本理论和基础业务；3、理解和熟悉投资环境评价、资本结构优化、投资风险衡量、最优资

3、产组合选择、资本资产定价、证券分析、股票估值、债券定价、期权期货定价等理论的基本原理及在投资决策中的应用。教学难点：如何灵活的使用投资学的基本理论和基本方法分析指导现实的投资决策和投资实践。主要教学策略1、在教学过程中，多采用启发式教学方法，使学生真正理解学科中的基本概念、基本理论、基本思想的本质。2、在教学过程中，尽可能进行一些相关练习，提高对知识的应用能力。3、结合实际进行必要的讨论，加深理解课堂讲授的内容。教学准备熟悉掌握教材内容；查阅相关的教学资料，为学生们补充一些必要的教材之外的内容；结合相关的热点问题，理论联系实践，加强学生对基础知识的理解和应用。陇东学院课程教案课题及课时：第一章

4、 投资学基础 （2课时）授课类型理论课授课时间第一周教学目标：通过本章教学，使学生掌握投资的涵义并了解金融市场、金融市场的参及者以及金融产品等知识点。教学要点：投资的定义、金融市场及金融产品。教学重点和难点：1投资的定义。2投资及投机的区别。3金融市场的功能、分类和参及者。4金融产品的分类。5. 投资过程管理的步骤。教学手段及方法：讲授法、参及法、讨论法教学过程：第一章 导论第一节 投资的定义一、 投资的定义二、投资及投机的区别第二节 金融市场和金融产品一、 金融体系的基本功能二、 金融市场三、 金融产品四、投资过程管理思考题、讨论题及其他形式的作业：1.投资的定义是什么?2.金融市场和金融中

5、介各自发挥着什么样的作用？3.证券市场的核心功能是什么？参考资料（含参考书、文献、网址等）：1. 朱宝宪 主编，投资学，清华大学大学出版社. 2. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，投资学，清华大学出版社.板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）课后记载及教学反思：本次课对学生来说是新知识、新领域，学生对经济学知识充满好奇及求知欲，课堂氛围较好，出勤率高。以后的课程中要更加调动学生的积极性。课题及课时：第二章 证券的发行及交易（4学时）授课类型理论课授课时间第二周教学目标：通过本章教学，使学生掌握一级市场和二级市场的区别、IPO折价现象、

6、证劵交易所的价格形成机制、证劵监管的形式、股票指数的功能及编制方法等相关知识。教学要点：一级市场和二级市场、证劵交易所的价格形成机制、股票指数的功能及编制方法。教学重点和难点：重点：1、一级市场和二级市场的区别。2、证劵交易所的价格形成机制。3、股票指数的功能及编制方法。4、证劵监管的形式。难点：1、证劵交易所的价格形成机制。2、股票指数的编制方法。教学手段及方法：讲授法、参及法、讨论法教学过程：第二章 证劵的发行及交易第一节 一级市场一、 证劵公开发行的程序二、 IPO折价现象三、 证劵发行的成本第二节 二级市场一、 二级市场的分类二、 市场的结构三、 二级市场的价格形成第三节 证劵市场的监

7、管一、 证劵监管的目标及原则二、 我国现行证劵监管体系三、 监管的形式第四节 股票指数一、股票指数的功能二、股票指数的编制和计算三、著名指数的介绍思考题、讨论题及其他形式的作业：1. 证劵市场的主要交易形式有哪些？2. 如果某股市选取A、B、C三只股票为样本股，某日收盘价分别为150元、50元、40元，并公布B股票以一股送一股的方式将股本扩大一倍，次日的开盘价变为150元、25元、40元，收盘价变为140元、29元、45元。假定该股市基期均价为100元，并将此作为指数100点，请根据修正平均数法计算该市场指数。3.简述股票指数的功能。参考资料（含参考书、文献、网址等）：1. 朱宝宪 主编，投资

8、学，清华大学大学出版社. 2吴晓求 主编，证券投资学，中国人民大学出版社.3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，投资学，清华大学出版社.板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）课后记载及教学反思： 课题及课时：第三章 证劵的收益及风险（4学时）授课类型理论课授课时间第三周第四周教学目标：通过本章教学，使学生掌握收益及风险这两个金融学中最基本的概念、收益及风险的比较及度量指标以及投资者的风险态度。教学要点：收益及风险的概念、度量及投资者的风险态度。教学重点和难点：重点：1收益的概念及度量指标。2风险的来源。3风险的比较及度量指标。4.投资

9、者的风险态度及风险规避的度量方法。难点：1、风险的度量指标 。2、风险规避的度量方法。教学手段及方法：讲授法、参及法、练习法教学过程：第三章 证劵的收益及风险第一节 收益的度量一、 持有期收益率二、 多期收益率的衡量三、 投资组合的收益率四、 期望收益率第二节 风险的度量一、 风险的定义及来源二、 不同资产风险的比较三、 风险的度量四、 资产组合的风险第三节 风险态度及其度量一、投资者的风险态度及效用函数二、风险规避的度量三、风险规避的比较思考题、讨论题及其他形式的作业：1.假设某投资者持有股票X和Y，对应着未来可能发生的不同宏观经济环境，两只股票的收益率如下表所示：使计算投资组合的期望收益率

10、及期望收益率的方差。2.假设某资产组合中包含三个风险资产，在某一持有期内，每种资产的收益和市场价值如下表所示。使计算该资产组合在持有期内的收益率。参考资料（含参考书、文献、网址等）：1. 朱宝宪 主编，投资学，清华大学大学出版社. 2吴晓求 主编，证券投资学，中国人民大学出版社.3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，投资学，清华大学出版社.板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）课后记载及教学反思：课题及课时：第四章 最优资产组合选择（4学时）授课类型理论课授课时间第四周第五周教学目标：通过本章教学，使学生掌握当市场由不同资产组成时的资

11、产组合的有效边界、最优资产组合的选择、马科维茨资产组合选择模型以及资产组合分散化等知识点。教学要点：最优资产组合决策及其基础。教学重点和难点：重点：1资产组合的有效边界。2最优资产组合的选择。3马科维茨资产组合选择模型。4资产组合分散化问题。难点：马科维茨资产组合选择模型的观念、推导及经济意义。教学手段及方法：讲授法、参及法、案例法教学过程：第四章 最优资产组合选择第一节 资产组合的效率边界一、一个无风险资产及一个风险资产的组合二、两个风险资产的组合三、一个无风险资产及两个风险资产的组合第二节 最优资产组合选择一、不同市场环境下最优资产组合的选择二、分离定理第三节 马科维茨资产组合选择模型一、

12、马科维茨资产组合选择模型二、存在无风险资产时的最优资产组合选择第四节 资产组合风险分散化一、资产收益率的相关性及资产组合的风险分散二、系统性风险及非系统性风险思考题、讨论题及其他形式的作业：1.假设市场中只有两只股票A和B（没有无风险资产），而且股票A和B的相关系数为-0.4.两只股票的标准差和期望回报率如下：（1）是否有人会有兴趣投资股票B？（2）如果将资金40%投资在股票A上，将资金60%投资在股票B上，则该投资组合的期望收益和标准差分别等于多少？（3）假设某投资者希望购买一个最小标准差的投资组合，他该如何分配自己的资金？2.以下哪个投资组合一定会落在马科维茨效率边界下方？参考资料（含参考

13、书、文献、网址等）：1. 朱宝宪 主编，投资学，清华大学大学出版社. 2吴晓求 主编，证券投资学，中国人民大学出版社.3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，投资学，清华大学出版社.4. 李焕林.投资学,东北财经大学出版社,2009年1月第1版.板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义） 课后记载及教学反思： 课题及课时：第五章 资本资产定价模型（4学时）授课类型理论课授课时间第六周教学目标：通过本章教学，使学生掌握资本资产定价模型及其实证检验。教学要点：资本资产定价模型的基本内容教学重点和难点：重点：1两种基本的资产定价方法。2资本资产定

14、价模型的基本内容。3资本资产定价模型的两个扩展形式。4. 资本资产定价模型的实证检验方法难点：资本资产定价模型及其实证检验。教学手段及方法：讲授法、参及法、讨论法教学过程：第五章 资本资产定价模型第一节 两种基本的资产定价方法一、一般均衡模型二、无套利定价模型第二节 资本资产定价模型一、CAPM的基本内容和推导过程二、CAPM模型的意义第三节 资本资产定价模型的扩展一、零资本资产定价模型二、多因素资本资产定价模型第四节 CAPM的实证检验思考题、讨论题及其他形式的作业：在2008年，短期国债（视为无风险资产）的回报率为5%。假设市场上一个值等于1的投资组合的要求回报率为13%，根据CAPM，则

15、（1）市场组合的期望回报率为多少？（2）对于一个值等于0的股票，它的期望回报率等于多少？（3）假设一个股票当前价格为100元，你预期一年后股票价格会达到108元，而这一年中公司每股会派发5元红利。如果该股票的值等于0.5，请问股票当前价格是否被高估了？参考资料（含参考书、文献、网址等）：1. 朱宝宪 主编，投资学，清华大学大学出版社. 2吴晓求 主编，证券投资学，中国人民大学出版社.3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，投资学，清华大学出版社.板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）课后记载及教学反思： 课题及课时：第六章 因素模型及套

16、利定价理论（4学时）授课类型理论课授课时间第七周第八周教学目标：通过本章教学，使学生掌握因素模型的思想和套利的概念、几何意义以及市场无套利的一些基本条件，重点掌握套利定价理论。教学要点：因素模型及套利定价理论。教学重点和难点：重点：1单因素模型及多因素模型。2单指数模型。3套利的原则及几何意义。4套利定价理论及其检验。难点：套利的几何意义以及套利定价理论。教学手段及方法：讲授法、参及法、辩论法教学过程： 第六章 因素模型及套利定价理论第一节 因素模型一、单因素模型的起因二、单指数模型三、多因素模型第二节 套利及套利组合一、套利的原则二、套利的几何意义三、一价定律、价格的正定性及无套利第三节 套

17、利定价理论及其检验一、APT的推导二、“纯因素”组合的构造三、套利定价理论及资本资产定价模型的比较四、套利定价理论的检验思考题、讨论题及其他形式的作业：1. 假设市场有三个资产X、Y、Z，它们的回报率受到两个风险因素的影响，敏感度如下：假定风险因素1的风险溢价为4%,风险因素2的风险溢价为8%。（1）根据APT，三只股票的风险溢价各为多少？（2）假设你购买了200元的股票X，50元的股票Y，并买入150元的股票Z，那么你的投资组合对这两个因素的敏感度各为多少？该组合的风险溢价等于多少？2.假设市场中存在三只股票A、B、C，它们的价格分别为10元、15元和50元。对应着未来不同的经济状况，三只股

18、票在未来一年的收益率（%）如下所示：（1）用这三只股票构建一个套利组合。（2）如果保持股票C的回报率不变，那么股票C的价格如何变化才能使市场达到均衡？参考资料（含参考书、文献、网址等）：1. 朱宝宪 主编，投资学，清华大学大学出版社. 2吴晓求 主编，证券投资学，中国人民大学出版社.3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，投资学，清华大学出版社.4. 李焕林.投资学,东北财经大学出版社,2009年1月第1版.板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）课后记载及教学反思： 课题及课时：第七章 有效市场假说（4学时）授课类型理论课授课时间第八周

19、第九周教学目标：通过本章教学，使学生掌握有效市场假说的含义和形式，并了解实证检验有效市场假说的方法和相关结论以及金融市场异象引发的对有效市场的争议。教学要点：有效市场假说的含义和形式。教学重点和难点：重点：1有效市场假说的含义。2有效市场假说的形式。3. 实证检验有效市场假说的方法和相关结论难点：实证检验有效市场假说的方法教学手段及方法：讲授法、参及法、讨论法教学过程：第七章 有效市场假说第一节 有效市场的含义和形式一、有效市场的含义二、有效市场理论的假设条件三、反映于资产价格中的信息种类四、有效市场的形式第二节 有效市场实证检验一、弱式有效市场检验：收益可预测性二、半强式有效市场检验：事件研

20、究法三、强式有效市场检验：内幕信息及超额收益第三节 关于有效市场假说的争议思考题、讨论题及其他形式的作业：1.有效市场假设预示着预期超额收益应当等于零。然而，为了令市场有效，套利者应当能够迫使价格回归到均衡状态。如果他们为此获得了利润，那么这一事实是否及市场的有效性相一致？2.巴菲特现象的存在及有效市场假说有何矛盾？如何解释？参考资料（含参考书、文献、网址等）：1. 朱宝宪 主编，投资学，清华大学大学出版社. 2吴晓求 主编，证券投资学，中国人民大学出版社.3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，投资学，清华大学出版社.4. 李焕林.投资学,东北财经

21、大学出版社,2009年1月第1版.板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）课后记载及教学反思： 课题及课时：第八章 证劵分析（4学时）授课类型理论课授课时间第十周教学目标：通过本章教学，使学生证劵分析的两种方法，即基本面分析和技术分析。教学要点：基本面分析和技术分析教学重点和难点：重点：1宏观经济分析、行业经济分析及财务分析。2通过趋势分析、形态分析来预测股价未来的走势。 3技术指标分析。难点：1、公司财务报表分析。2、趋势分析、形态分析。教学手段及方法：讲授法、参及法、案例法、辩论法教学过程：第八章 证券分析第一节 基本面分析一、宏观经济分析二、行业经济分析三、财务分析第二节 技

22、术分析一、趋势分析二、形态分析三、指标分析第三节 证券技术分析的有效性一、国外实证研究二、国内实证研究思考题、讨论题及其他形式的作业：1.一个公司自己研发的某种专利产品垄断了该产品的市场，但这种专利马上要到期了，试问该产品的价格、销售量、利润前景及竞争对手的利润前景将有什么变化？你认为该市场处于行业周期的那一个阶段？2.在观察一个公司的财务报表时，我们有时会发现：公司收入的净值增长了，但及此同时，其营运现金流却下降了。请回答：（1）解释这种现象是怎么产生的，并举一个例子。（2）解释为什么营运现金流是测度公司“收益质量”很好的指标。参考资料（含参考书、文献、网址等）：1. 朱宝宪 主编，投资学，

23、清华大学大学出版社. 2吴晓求 主编，证券投资学，中国人民大学出版社.3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，投资学，清华大学出版社.4. 李焕林.投资学,东北财经大学出版社,2009年1月第1版.板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）课后记载及教学反思： 课题及课时：第九章 股票估值（4学时）授课类型理论课授课时间第十一周第十二周教学目标：通过本章教学，使学生掌握账面价值法、重置成本法这两种基于资产负债表的估值方法以及股利折现模型和乘数估值法。教学要点：股利折现模型和乘数估值法教学重点和难点：重点：1账面价值法。2重置成本法。3股利折

24、现模型。4乘数估值法难点：股利折现模型及其实际演示。教学手段及方法：讲授法、案例法、讨论法教学过程：第九章 股票估值第一节 金融资产估值的几种方法一、基于资产负债表的估值方法二、基于现金流的估值方法三、乘数估值方法第二节 股利折现模型一、零增长模型二、稳定增长模型三、多阶段增长模型第三节 市盈率研究一、市盈率及增长机会二、市盈率及股票风险思考题、讨论题及其他形式的作业：1.今年底，如果A公司的股票预期股利为0.6元/股，且预期股利以每年10%的速度增长，而A公司股票每年应得的收益率为12%，那么其内在价值为多少？2.Apton公司当前股票的售价为32元/股，并且期望在明年派发0.96元股利。有

25、分析师估计该公司第二年的每股盈利为3元，而且年终市盈率为12倍。如果一个投资者要求达到14.5%的投资收益率，他应该投资Apton的股票吗？参考资料（含参考书、文献、网址等）：1. 朱宝宪 主编，投资学，清华大学大学出版社. 2吴晓求 主编，证券投资学，中国人民大学出版社.3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，投资学，清华大学出版社.4. 李焕林.投资学,东北财经大学出版社,2009年1月第1版.板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）课后记载及教学反思： 课题及课时：第十章 债券的基础（4学时）授课类型理论课授课时间第十二周第十三周教

26、学目标：通过本章教学，使学生掌握债券的定义和要素、债券的分类，以及如何计算债券的价格和衡量债券的收益率。了解债券信用风险的评级等知识点。教学要点：债券价格的计算和债券收益率的衡量。教学重点和难点：重点：1债券的定义和要素。2债券的分类。3债券价格的计算和债券收益率的衡量。4债券信用风险的评级。难点：如何计算债券的价格和衡量债券的收益率。教学手段及方法：讲授法、案例法、讨论法教学过程：第十章 债券的基础第一节 债券的定义和特征一、债券的定义二、债券的基本要素三、债券的其他要素第二节 债券分类一、政府债券二、金融债券三、公司债券四、国际债券第三节 债券价格一、简单情况下附息债券价值的计算二、对债券

27、价格的几点说明三、复杂情况下债券价值的计算四、对债券价值的最后说明第四节 债券的收益率一、到期收益率二、当期收益率三、及收益率有关的重要概念四、持有期回报率第五节 债券评级一、债券的风险二、债券评级的含义三、债券评级机构的作用四、评级的程序五、债券评级的等级划分及其说明思考题、讨论题及其他形式的作业：1.假定有一种债券的售价为953.10美元，三年到期，每年付息，此后三年内的利率依次为8%，10%，12%，计算该债券的到期收益率及该债券的实际复利率。2.一种债券，年息票率为10%，半年付息。即期市场利率为每半年4%，债券离到期还有三年。（1）计算当期的债券价格及六个月付息后的价格。（2）此债券

28、（六个月中）的总回报率是多少？3.试述债券评级的程序。参考资料（含参考书、文献、网址等）：1. 朱宝宪 主编，投资学，清华大学大学出版社. 2吴晓求 主编，证券投资学，中国人民大学出版社.3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，投资学，清华大学出版社.4. 李焕林.投资学,东北财经大学出版社,2009年1月第1版.板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）课后记载及教学反思： 课题及课时：第十一章 债券的组合管理（4学时）授课类型理论课授课时间第十四周教学目标：通过本章教学，使学生掌握债券投资组合收益率的衡量方法以及久期和凸期的计算公式，了

29、解影响债券收益率的因素、收益率曲线的概念以及积极债券组合管理和校级债券组合管理的理论基础和各种策略。教学要点：债券投资组合收益率的衡量方法以及久期和凸期的计算公式。教学重点和难点：重点;1债券投资组合收益率的衡量方法。2影响债券收益率的因素。3久期和凸期的计算公式。4收益率曲线的概念。难点：久期和凸期的定义及计算公式。教学手段及方法：讲授法、案例法、讨论法教学过程：第十一章 债券的组合管理第一节 利率风险衡量一、债券价格及收益率关系二、利率风险的衡量第二节 久期一、久期的定义二、久期的规则三、久期的计算四、用久期估计价格波动的不足第三节 凸性一、凸性的定义二、凸性的计算三、凸性及价格波动的关系

30、四、可赎回债券的凸性五、有效凸性第四节 消极的债券组合管理策略一、负债管理策略二、指数化策略第五节 积极的债券组合管理策略 一、互换策略二、期限分析三、或有免疫策略思考题、讨论题及其他形式的作业：1.简述影响债券价格的因素。2.一种收益率为10%的9年债券，久期为7.194年。如果市场收益率改变50个基点，则债券价格改变百分比是多少？3.对拟定发行的债券附加赎回条款，对发行收益率有何影响？对拟定发行的债券附加赎回条款，对其债券久期和凸性有何影响？参考资料（含参考书、文献、网址等）：1. 朱宝宪 主编，投资学，清华大学大学出版社. 2吴晓求 主编，证券投资学，中国人民大学出版社.3. Frank

31、 K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，投资学，清华大学出版社.4. 李焕林.投资学,东北财经大学出版社,2009年1月第1版.5. 李唯滨，梁静溪.证券投资及评估,科学出版社，2007年8月第一版.板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）课后记载及教学反思：课题及课时：第十二章 金融衍生工具（4学时）授课类型理论课授课时间第十五周第十六周教学目标：通过本章教学，使学生掌握基础金融衍生工具的概念、定价及对冲策略等知识点。教学要点：金融衍生工具如何定价及如何利用金融衍生工具对冲标的资产的价格风险。教学重点和难点：重点：1金融衍生工具的概念。2金融衍生工具的

32、定价。3金融衍生工具的对冲策略。难点：金融衍生工具的定价。教学手段及方法：讲授法、案例法、讨论法教学过程：第十二章 金融衍生工具第一节 金融衍生工具简介一、期货及远期合约二、期权三、互换第二节 金融衍生工具定价一、期货定价及远期定价二、期权定价第三节 金融衍生工具的对冲策略一、期货对冲策略二、期权对冲策略思考题、讨论题及其他形式的作业：1.现有一期限为4个月的股指期货合约，其价格为405美元。现在，其标的的资产（即股票指数）的水平为400，该股票指数的现金股利率为4%。假设市场上无风险收益率为10%。试问该现货期货市场之间有无套利机会？如何执行该套利交易？2.影响期权价格的因素有哪些？它们对期

33、权价格会产生什么影响？3.假设西门子股票的当前价格为80美元，3个月后会有一次股利发放，金额为1美元，该股票的年波动率为20%，6个月无风险利率（年度化的）为9%，求半年期的执行价格为85美元的欧式看跌期权的价格。 参考资料（含参考书、文献、网址等）：1. 朱宝宪 主编，投资学，清华大学大学出版社. 2吴晓求 主编，证券投资学，中国人民大学出版社.3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，投资学，清华大学出版社.4. 李焕林.投资学,东北财经大学出版社,2009年1月第1版.5. 李唯滨，梁静溪.证券投资及评估,科学出版社，2007年8月第一版.板书设

34、计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）课后记载及教学反思：课题及课时：第十三章 证券投资基金（4学时）授课类型理论课授课时间第十六周第十七周教学目标：通过本章教学，使学生掌握投资基金的定义以及它在不同标准下的分类，开放式基金和封闭式基金在实务中发行和交易的办法、定价和费率计算以及收益分配和清盘方式以及指数基金的具体特点。教学要点：开放式基金和封闭式基金在实务中发行和交易的办法、定价和费率计算以及收益分配和清盘方式。教学重点和难点：重点：1投资基金的定义。2投资基金在不同标准下的分类。3开放式基金在实务中发行和交易的办法、定价和费率计算以及收益分配和清盘方式。4封闭式基金在实务中发行和交

35、易的办法、定价和费率计算以及收益分配和清盘方式。5. 指数基金的具体特点。6. 股指期货对于证券投资基金中风险控制的重要作用。难点：投资基金的优势分析。教学手段及方法：讲授法、案例法、讨论法教学过程：第十三章 证券投资基金第一节 投资基金的基础一、投资基金二、投资基金的优势三、基金的投资目标及策略第二节 开放式基金一、基金的发行及交易二、基金的定价及费率三、基金的收益分配及清盘第三节 封闭式基金一、基金的发行及交易二、基金的定价及费率三、基金的收益分配及清盘四、封闭型基金折价之谜第四节 指数基金一、指数基金的概念及分类二、指数基金的特点第五节 股指期货在基金管理中的运用思考题、讨论题及其他形式

36、的作业：1.以下是五只共同基金的情况：如果无风险收益率是3%，计算收益-变动比率并排序。2.A先生投资5万元申购一只LOF基金南方高增长，他采取了场外申购，即通过银行柜台等申购方式。按照当日的基金份额净值申购14993元、对应申购费率1.5%计算，根据申购费计算方法，A先生需要交纳的申购费用是多少？参考资料（含参考书、文献、网址等）：1. 朱宝宪 主编，投资学，清华大学大学出版社. 2吴晓求 主编，证券投资学，中国人民大学出版社.3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，投资学，清华大学出版社.4. 李焕林.投资学,东北财经大学出版社,2009年1月第

37、1版.5. 李唯滨，梁静溪.证券投资及评估,科学出版社，2007年8月第一版.板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）课后记载及教学反思：课题及课时：第十四章 投资绩效衡量（4学时）授课类型理论课授课时间第十八周教学目标：通过本章教学，使学生掌握测算资产组合的收益、资产在组合业绩评价中如何考虑风险、风险调整的几种常见方法及各自的优劣和适用条件以及业绩评估理论及实践中应用评估程序新发展等知识点。教学要点：资产在组合业绩评价中如何考虑风险、风险调整的几种常见方法及各自的优劣和适用条件。教学重点和难点：重点：1资产组合收益的测算。2绩效评价的主要方法。3风险调整的几种常见方法及各自的优劣

38、和适用条件。4业绩评估理论及实践中应用评估程序新发展难点：绩效评价的主要方法。教学手段及方法：讲授法、案例法、讨论法教学过程：第十四章 投资绩效衡量第一节 如何衡量投资回报一、投资回报的测度二、货币加权回报及时间加权回报三、年度回报率第二节 绩效评价的主要方法一、马科维茨均值方差二、夏普比率三、特雷诺比率四、詹森指标五、估价利率六、差异回报率七、M2测度八、绩效衡量的比较第三节 选股和择时能力一、选股能力二、股票选择三、择时能力第四节 绩效归因分析一、回报率属性二、评价战略资产配置三、评价资产混合变化四、对资产类别经理的评价五、多因素调整六、回报率成分综合思考题、讨论题及其他形式的作业：1.年

39、初基金甲的价值为3亿元，在第二年年初，基金获得一大笔申购款200万元，第二年年末的基金价值为3.6亿元，那么第二年基金收益率是多少？2.天成基金是溢一家普通股共同基金，在过去的五年里，该基金及大盘指数业绩比较如下所示： 投资人A打算在天成基金和另一家以上证综指业绩为目标的基金中选择一家进行投资。如果仅仅参考历史业绩进行决策，哪种基金值得推荐？用测度风险调整业绩的不同方法来证明你的结论。参考资料（含参考书、文献、网址等）：1. 朱宝宪 主编，投资学，清华大学大学出版社. 2吴晓求 主编，证券投资学，中国人民大学出版社.3. Frank K.Reilly , Edgar A.Nroton著；李月平等译，投资学，清华大学出版社.4. 李焕林.投资学,东北财经大学出版社,2009年1月第1版.5. 李唯滨，梁静溪.证券投资及评估,科学出版社，2007年8月第一版.板书设计：板书知识要点和需要补充的内容。（详见讲义）课后记载及教学反思：第 20 页