2022年财务管理形成性考核册答案---最新 .pdf

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1、作业 1 1.某人现在存入银行1000 元，若存款年利率为5%，且复利计息，3 年后他可以从银行取回多少钱？1000(1+5%)3=1157.63元。三年后他可以取回1157.63 元。2.某人希望在 4 年后有 8000 元支付学费，假设存款年利率为3%，则现在此人需存入银行的本金是多少？设存入银行的本金为x x（1+3%）4=8000 x=8000/1.1255=7107.95元。每年存入银行的本金是7108 元。3.某人在 3 年里，每年年末存入银行3000 元，若存款年利率为4%，则第 3 年年末可以得到多少本利和？3000(1+4%)3-1/4%=30003.1216=9364.8

2、元4.某人希望在 4 年后有 8000 元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3%，他每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为x 公式：P=x（1-（1+i）n-n)/i)x=（8000 3%）/(1+3%)4-1 x=1912.35 元每年末存入 1912.35 元5某人存钱的计划如下：第1 年年末，存 2000 元，第 2 年年末存 2500 元，第 3 年年末存 3000 元，如果年利率为 4%，那么他在第 3 年年末可以得到的本利和是多少？第一年息：2000(1+4%)=2080 元。第二年息：（2500+2080）(1+4%)=4763.2 元。第三

3、年息：（4763.2+3000）(1+4%)=8073.73元。答：第 3 年年末得到的本利和是8073.73 元。6某人现在想存一笔钱进银行，希望在第一年年末可以取出1300 元，第 2 年年末可以取出 1500 元，第 3 年年末可以取出 1800 元，第 4 年年末可以取出 2000元，如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行。现值PV=1300/(1+5%)+1500/(1+5%)2+1800/(1+5%)3+2000/(1+5%)4=5798.95元那他现在应存 5799 元在银行。7某人希望在 4 年后有 8000 元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假定存款年利

4、率为3%，他每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为X 公式：P=X（1-（1+i）n-n)/i)X=（80003%）/(1+3%)4-1 X=1912.35 元每年末存入 1912.35 元8ABC 企业需要一台设备，买价为本16000 元，可用 10 年。如果租用，则每年年初需付租金 2000 元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为 6%，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？如果租用设备，该设备现值2000（P/A，6%，9）+1=15603.4(元)由于 15603.4 16000，所以租用设备的方案好些。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 1 页，

5、共 4 页 -9假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000 元进行投资，期望 5 年后能得当 2.5 倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？已知 Pv=20000，n=5 S=20000 2.5=5000 求 V 解:S=Pv (1+i)n 5000=2000 (1+i)5 2.5=(1+i)5 查表得(1+20%)5=2.488 2.5(1+25%)5=3.052 2.5 x=0.11%i=20%+0.11%=20.11%答:所需要的投资报酬率必须达到20.11%10投资者在寻找一个投资渠道可以使他的钱在5 年的时间里成为原来的2 倍

6、，问他必须获得多大的报酬率？以该报酬率经过多长时间可以使他的钱成为原来的 3 倍？（P/F，i，5）=2，通过查表，（P/F，15%，5）=2.0114，（F/P，14%，5）=1.9254，运用查值法计算，（2.0114-1.9254）/（15%-14%）=（2-1.9254）/（i-14%），i=14.87%，报酬率需要 14.87%。（1+14.87%）8=3.0315，（1+14.87%）7=2.6390，运用插值法，（3.0315-3）/（8-n）=（3.0315-2.6390）/（8-7），n=7.9，以该报酬率经过 7.9 年可以使钱成为原来的 3 倍。11F 公司贝塔系数为 1

7、.8，它给公司的股票投资者带来14%的投资报酬率，股票的平均报酬率为12%，由于石油供给危机，专家预测平均报酬率会由12%跌至 8%,估计 F 公司的新的报酬率为多少？投资报酬率=无风险利率+（市场平均报酬率-无风险利率）*贝塔系数设无风险利率为 A 原投资报酬率=14%=A+(12%-A)1.8,得出无风险利率A=9.5%；新投资报酬率=9.5%+（8%-9.5%）1.8=6.8%。作业 2 1假定有一张票面利率为1000 元的公司债券，票面利率为10%，5 年后到期。1）若市场利率是 12%，计算债券的价值。1000 10%/（1+12%）+100010%/（1+12%）2+100010%

8、/（1+12%）3+100010%/（1+12%）4+100010%/（1+12%）5+1000/（1+12%）5=927.9045元2）如果市场利率为10%，计算债券的价值。1000 10%/（1+10%）+100010%/（1+10%）2+100010%/（1+10%）3+100010%/（1+10%）4+100010%/（1+10%）5+1000/（1+10%）5=1000元（因为票面利率与市场利率一样，所以债券市场价值就应该是它的票面价值了。）3）如果市场利率为8%，计算债券的价值。（3）100010%/（1+8%）+100010%/（1+8%）2+100010%/（1+8%）3+10

9、0010%/（1+8%）4+100010%/（1+8%）5+1000/（1+8%）5=1079.854元名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 2 页，共 4 页 -2.试计算下列情况下的资本成本（1）10 年期债券，面值 1000 元，票面利率 11%，发行成本为发行价格1125 的 5%，企业所得税率外33%；（2）增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15 元，上一年度行进股利为每股1.8 元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5 元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5%；（3）优先股：面值 150 元，现金股利为9%，发

10、行成本为其当前价格175 元的 12%。解：(1)K=6.9%则 10 年期债券资本成本是6.9%(2)K=14.37%则普通股的资本成本是14.37%(3)K=8.77%则优先股的资本成本是8.77%3、某公司本年度只经营一种产品。税前利润总额为30 万元，年销售数量为 16000台，单位售价为 100 元固定成本为 20 万元。债务筹资的利息费用为20 万元，所得税为 40%，计算公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50 万元经营杠杆系数=1+固定成本/息税前利润=1+20/50=1.4 财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息费用）

11、=50/（50-20）=1.67 总杠杆系数=1.4*1.67=2.34 4.某企业年销售额为210 万元，息税前利润为60 万元，变动成本率为60%，全部资本为 200 万元，负债比率为40%，负债利率为 15%。试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。5某企业有一投资项目，预计报酬率为 35%，目前银行借款利率为12%，所得税率为 40%，该项目须投资120 万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。解：设负债资本为X 万元，则=24%解得 X21.43 万元则自有资本为=12021.4398.57 万元答:应安排负债为 21.4

12、3 万元,自有资本的筹资数额为98.57 万元。6某公司拟筹资 2500 万元，其中发行债券1000 万元，筹资费率 2%，债券年利率外 10%，所得税为 33%，优先股 500 万元，年股息率 7%，筹资费率 3%；普通股 1000 万元，筹资费率为4%；第一年预期股利 10%，以后各年增长 4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。解：债券成本=6.84%优先股成本=7.22%普通股成本=14.42%加权资金成本2.74%+5.77%+1.44%9.95%答:该筹资方案的加权资本成本为9.95%7某企业目前拥有资本1000 万元，其结构为：负债资本20%（年利息 20 万元），普通股权益资本

13、80%（发行普通股 10 万股，每股面值80 元）。现准备追加筹资 400 万元，有两种筹资方案可供选择：全部发行普通股。增发5 万股，每股面值 80 元；全部筹措长期债务，利率为10%，利息为 40 万元。企业追加名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 3 页，共 4 页 -筹资后，息税前利润预计为160 万元，所得税率为33%。要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。解：（1）EBIT140 万元（2）无差别点的每股收益5.36 万元由于追加筹资后预计息税前利润160 万元 140 万元，所以，采用负债筹资比较有利。作业 3 1.A 公司是一个家钢铁

14、企业，拟进入前景良好的汽车制造业。现找到一个投资项目，是利用 B 公司的公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B 公司。预计该项目需固定资产投资750 万元，可以持续5 年。财会部门估计每年的付现成本为 760 万元。固定资产折旧采用直线法，折旧年限5 年，净残值为 50 万元。营销部门估计个娘销售量均为40000 件，B 公司可以接受 250 元、件的价格。声场部门不急需要250 万元的净营运资本投资。假设所得税率为40%。估计项目相关现金流量。6某公司决定进行一项投资，投资期为3 年。每年年初投资2000 万元，第四年初开始投产，投产时需垫支 500 万元营运资金，项目寿命期为 5 年，5

15、 年中会使企业每年增加营业收入3600 万元，每年增加付现成本1200 万元，假设该企业的所得税率为 30%，资本成本率为10%，固定资产无残值。要求：计算该项目的净现值。年折旧=60005=1200（万）营业现金流量=（3600-1200-1200）（1-30%）+1200=2040（万元）NPV=2040（P/A，10%，5）(P/F，10%，3)+500(P/F，10%，8)-2000+2000（P/A，10%，2）+500(P/F，10%，3)=（20403.7908 O.7513+5000.4665）-（2000+20001.7355+500 O.7513）=196.58(万元)作业

16、 4 1.江南股份有限公司预计下月现金需要总量为16 万元，有价证券每次变现的交易费用为 0.04 万元，有价证券月报酬率为0.9%。要求：计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数。解：最佳现金持有量Q 11.93（万元）有价证券变现次数n 1.34（次）答:最佳现金持有量为11.93 万元,有价证券的变现次数为1.34 次2.某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量4000 件，生产零件的固定成本为 1000 元；每个零件年储存成本为10 元，假设企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为800 元，试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额。解：每次生产零件个数Q 800（件）年度生产成本总额 10000+18000（元）答:每次生产 800 件零件最合适,年度成本总额为 18000元名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 4 页，共 4 页 -