第7回 衍生工具加杠杆四哥冒险求富贵.pdf

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1、第 7 回 衍生工具加杠杆，四哥冒险求富贵 对冲风险衍生品， 避险保值争利润， 以一当十加杠杆， 草根博命大翻身。 我是周建国，和你一起学习证券投资学。上文书说到，三哥，基金，带人理财，助人为 乐。接下来，我们拜访证券家族的老四，衍生工具。衍生工具，带你冒险求富贵，迅速实现 财务自由。什么叫衍生工具？先说，什么叫衍生。衍生，就是在母体上长出来新物种。木耳 长在木头上，木头是母体，木耳就是木头的衍生品。在商品、债券、股票的买卖合同上产生 的新物种，就是衍生工具。衍生工具家族也有 4 兄弟，远期合约、期货、期权和掉期。好， 我们一起参观。 1.远期合约到期货合约 远期合约，就是买卖双方，签订的在未

2、来某个时间，按某价格，购买一定数量的某种商 品的买卖合同。不是现在买，是未来某一天买。为什么要签订这样的合同呀？原因很简单， 买卖双方都担心未来不能按照满意的价格买卖。 最早远期合约出现在农产品上。农产品生产周期长，价格波动大，农民和商人为了锁住 风险，就会签订远期合约。但，远期合约也存在毁约的风险，远期合约一般是大额合同，转 手很难，比如，商人张三，约定在 3 个月以后，按照约定价格买农民李四 10 万斤小麦。这 么大一个合约，一旦张三没钱买了，就毁约了，违约对双方都是巨大损失。 如何分散风险，很简单，就是分割，将 10 万斤小麦大合同，分割成标准化的小块合同， 10 斤一块，商品的买卖期限

3、、价格、品质都一样，1 份大合同就切割成 1 万份小合同，连没 多少钱的普通老百姓，也看到套利挣钱的机会，合同流转更活跃，违约概率大大降低了。 一旦，远期合约进行小额标准化的分割，就改名了，叫期货。 谁来做这个分割的工作呢？期货交易所，给你们租块场地，给大伙准备好桌子，椅子， 准备好茶水和咖啡，建立标准化合约，收点手续费。 1848 年 3 月芝加哥期货交易所成立， 期货交易正式诞生。 如果你去芝加哥， 一定要去那看看期货交易所， 那是芝加哥最好的地方。 1 栋 45 层高的大楼，楼顶上供着一尊神，一尊高 9.5 米的重 12000 斤的谷物女神，显然， 它告诉我们，最早的期货是农产品期货。

4、2.期货的特征 期货，就是在期货交易所买卖的小额标准化的远期合约。你可能会问，有了期货，远期 合约是不是就没有了，不是，在期货交易所以外，远期合约还是大量存在的。 期货交易产生后，出现了职业的通过期货套利的阶层，期货在避险的同时，也成为投资 者套利挣钱的工具。 首先，期货是跨期交易，所谓跨区交易呢，就是说，它的买卖是分两个时间，分两次交 易，第一次，交定金，也就是交保证金，第二次，全额结算。我们跟第一次叫开仓，仓是仓 库的仓，第二次，全额结算，就平仓。 其次，用小钱挣大钱。为了确保买卖双方遵守未来的期货合同，需要交定金，也就是保 证金。期货保证金，一般是合约总额的 2%到 12%之间。买的时候

5、，掏一个保证金就可以了， 结算的时候，才全额。 期货是猜对了涨跌，就挣钱，小钱挣大钱，因此，如果投资者手气足够好，足够顺，半 年实现财务自由是可能的。做不好，有可能一夜返贫。但，期货不是赌博，是为规避风险的 赌，具有战略意义。加餐时会专门说。 刚才，我们说的是商品期货，在买卖债券、股票、买卖外币等合同上，建立期货合约， 就是金融期货。 3.期权与互换 期货后，又产生了期权与互换两种新工具，期权，就一个按照某价格买入权利的合同， 购买权利需要掏一笔定金，也叫权利金。比如，你 5 个月后，要去美国，需要用人民币换美 元，为了防止汇率变动带来的风险，可以买一个按照一定汇率换汇的期权，付一定权利金。

6、如果汇率涨了，你就可以按约定的低汇率买美元；如果汇率跌了，在市场上换美元更合适， 期权是可以放弃的，权利金是收不回来的。 互换，就是财产互换合同，比如，人民币换美元，相当于两个期货合约，卖出人民币合 约、买入美元合约。 总结一下，刚才讲了，远期合约，期货，金融期货，期权与互换。到处为止证券四兄弟 讲完了。老大憨厚朴实；老二邀你一起共担风险，共创事业；老三代人理财；老四，带你显 中求富贵。四兄弟各具特色。可以满足不同投资者的需要。 下次课，将带你一起看看证券投资的战场，证券市场，有什么意见可以放在留言区。预 知后事如何，且听下回分解。 远期合约老资格，小额标准变期货，期货避险能套利，期权互换结新果。 摘要 衍生工具是建立在商品、 货币、 债券和股票买卖合同之上的未来的买卖合同。 有两个功能，避险和套利。以小博大、杠杆交易，风险大于股票，可使人一夜暴 富，或一夜返贫。 （1）远期合约：就是在未来某时间的买卖某商品的合同。 （2）期货：是在期货交易所买卖的小额标准化的远期合约。 （3）期权和互换：期权是只享受买卖权的期货合约；互换是互换金融资产 合约，由两个反向的期货合约构成。