财务的管理PPT.pptx

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1、财 务 管 理,现代企业制度的一个显著特点就是所有权与经营权分离，正是因为这种分离的存在导致投资者与经营者之间利益存在差异，这就是企业设置财务管理系统的前提。企业既要合理地应用稀缺资源，又要使投资者取得理想的投资回报，因此建立合理的财务管理系统是非常有必要的。财务管理的实质就是理财，既要保证生产经营顺畅，又要满足各方利益，因而需要建立一系列的管理活动。建立这些活动包括哪些内容?受哪些环境因素制约?作为财务管理人员，必须对公司财务管理的内容进行全面理解并具备相关基本技能，才能进行公司财务管理，也才能管理好公司的财务。,项目导航,知识目标,1. 了解企业财务管理的含义、内容。 2. 明了企业的财务

2、活动、财务关系。 3. 理解财务管理的目标、环节、环境等。 4. 掌握资金时间价值、风险与收益的相关计算。,任务一库存现金的核算,一、财务管理概念 二、财务管理内容 三、财务管理的目标 四、 财务管理的环节 五、 财务管理的环境,一、财务管理概念,（一）企业财务活动 筹资活动 投资活动 资金营运活动 分配活动 （二）企业财务关系,二、 财务管理内容,（一）企业财务活动 筹资管理 投资管理 利润（股利）分配管理,三、 财务管理的目标,（一）财务管理的总体目标筹资管理 利润最大化 资本利润率最大化(或每股收益最大化) 企业价值最大化 (二) 企业财务管理的具体目标 企业筹资管理目标 企业投资管理目

3、标 企业营运资金管理目标 企业利润分配管理目标 (三) 财务管理目标的协调 所有者与经营者的利益冲突与协调 所有者与债权人的利益冲突与协调 所有者目标与社会目标的矛盾与协调,四、财务管理的环节,（一）计划与预算 财务预测 财务计划 财务预算 （二）决策与控制 财务决策 财务控制 （三）分析与考核 财务分析 财务考核,五、财务管理的环境,（一）财务管理的外部环境 经济环境 法律环境 金融环境 （二）财务管理的内部环境 1. 企业管理体制和经营方式 2. 企业资本实力 3. 生产技术条件 4. 经营管理水平 5.决策者的素质,任务二树立资金时间价值理念,一、 资金时间价值的含义 二、 资金时间价值

4、的计算,一、 资金时间价值的含义,（一）资金时间价值的概念 （二）资金时间价值的表现形式,二、 资金时间价值的计算,（一） 一次性收付款项的终值和现值 单利的计算 复利的计算 年金的计算,任务三树立风险收益理念,一、风险的含义 二、风险的类型 三、风险衡量 四、风险收益率,一、 风险的含义,风险是一个非常重要的财务概念。任何决策都有风险，这使得风险观念在理财中更具有普遍意义。财务活动经常是在有风险的情况下进行的，承担风险，就要求得到相应的额外收益。投资者由于冒风险进行投资而要求的超过资金时间价值的额外收益，就称为投资的风险价值，也称为风险收益或风险报酬。,二、风险的类型,（一） 一次性收付款项

5、的终值和现值 按风险能否分散分为不可分散风险和可分散风险 按风险形成的原因分为经营风险与财务风险,三、风险衡量,概率及其分布 期望值 标准差 标准离差率,四、风险收益率,人们之所以要进行风险投资，归根结底是要得到额外收益，否则就不值得去冒风险 因冒风险进行投资而获得的超过无风险收益的那部分额外收益，称为投资风险收益。风险收益有两种表示形式(一是绝对数形式，即风险收益额)二是相对数形式，即风险收益率。,五、风险对策,常用的风险对策 制定风险对策的原则,企业常常会面临资金短缺状况，比如，要开业、扩大再生产、投资等，这时就需要筹措资金。企业筹资是财务管理最原始，最基本的内容。对于一个准备筹资的企业来

6、说，要充分考虑企业需要筹多少资金、企业的资金有哪几方面的来源、具体如何筹到所需的资金等问题。另外，企业从事生产经营活动必须要用资金，在市场经济条件下又不可能无偿使用资金。因此，企业除了必须节约使用资金外，还必须分析把握各种来源的资金的使用代价，确定不同债务筹资方式下的筹资风险，以便做到合理使用资金，优化资本结构。,项目导航,知识目标,1. 掌握企业筹资方式、渠道。 2. 掌握销售百分比法。 3. 掌握经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆含义及相关计算。 4. 掌握个别资金成本、综合资金成本的计算及资本结构优化的方法。,任务一预测筹资规模,一、 企业筹资的概念 二、 筹资的基本原则 三、 企业资金需要量

7、预测,一、 企业筹资的概念,企业筹资是指企业根据其生产经营!调整资金结构等活动的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。,二、筹资的基本原则,合理性原则 及时性原 效益性原则 优化资金结构原则,三、 企业资金需要量预测,适当的筹资规模是筹集资金的基本原则，要合理确定筹资规模，必须先采用科学的方法预测资金需要量。 资金需要量的预测有很多方法，现主要介绍销售百分比法。,任务二选择筹资方式,一、 企业筹资的渠道与方式 二、权益资金筹集 三、负债资金的筹集,一、 企业筹资的渠道与方式 （一）筹资的渠道 国家财政资金 银行信贷资金 非银行金融机构资金 其他法人资金 个人资金 企业自

8、留资金 外商资金 （二）筹资方式,筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式。筹资渠道是客观存在的，而筹资方式则是企业的主观行为。,二、权益资金筹集 （一）吸收直接投资 吸收直接投资的渠道 吸收直接投资的出资方式 吸收直接投资的程序 吸收直接投资的优缺点 （二）吸收直接投资 普通股筹资 优先股筹资 （三）吸收直接投资 留存收益，即公积金及未分配利润，是指企业税后利润留归企业 使用的资金。它也是一种长期筹资方式，是企业资金的主要来源之一。,三、负债资金的筹集 （一）银行借款 1. 银行借款的种类 2. 银行借款的程序 3. 与银行借款有关的信用条件和保护性条款 4. 银行借款的优点 5. 银行借款

9、的优点 （二）发行债券 债券的基本要素 债券的种类 债券的发行价格 债券筹资的优点 债券筹资的缺点 （三）融资租赁 融资租赁的基本特征 融资租赁的类型 融资租赁租金的计算 融资租赁的优点 融资租赁的缺点 （四）商业信用 应付账款 商业汇票 预收账款 商业信用筹资的优点 商业信用筹资的缺点,任务三确定最佳筹资结构,一、资金成本的概念 二、资金成本的作用 三、个别资金成本 四、综合资金成本的计算 五、筹资风险与杠杆效应 六、资本结构及其决策,一、资金成本的概念 资金成本是企业为筹措并使用资金而支付的费用。 用资费用 筹资费用,二、资金成本的作用 资金成本在筹资决策中的作用表现为： （1）资金成本是

10、影响企业筹资总额的重要因素 （2）资金成本是企业选择资金来源的基本依据 （3）资金成本是企业选用筹资方式的参考标准 （4）资金成本是确定最优资金结构的主要参数,三、个别资金成本 （一）银行借款资本成本 （二）债券资本成本 （三）优先股资本成本 （四）普通股成本 （五）留存收益成本,四、综合资金成本的计算 综合资金成本是以各种资金所占的比重为权数，对各种资金成本 进行加权平均计算出来的，也称为加权平均资金成本。,五、筹资风险与杠杆效应 （一）经营杠杆 （二）财务杠杆 （三）复合杠杆,六、资本结构及其决策 （一）资本结构的优化 比较综合资本成本法 比较普通股每股利润法 每股利润无差别点分析法,20

11、12年王海所在公司准备进行相关投资，王海作为财务主管，需要对公司2012年闲散资金投资作出草案，以备公司决策层进行决策研究。那么，究竟是进行实体投资，还是进行证券投资?如果是进行实体投资，如何选择实体投资项目?怎样计算投资项目是否能带来收益?如果投资债券、股票或其他金融衍生产品，怎样能够让公司的资金在获得最大利润的同时合理规避风险?通过本项目的学习，将让王海具备解决这些问题的能力。,项目导航,知识目标,1. 了解项目投资、证券投资的工作流程。 2. 掌握项目投资评价折现指标与非折现指标的计算。 3. 掌握证券内在价值、证券持有期收益率及证券组合收益率的计算。,任务一项目投资管理,一、项目投资的

12、含义与类型 二、项目投资的程序 三、项目计算期 四、现金流量 五、项目投资决策评价指标 六、项目投资决策的主要方法,一、项目投资的含义与类型 （一）项目投资的含义 （二）项目投资的类型,二、项目投资的程序 项目投资的提出 项目投资的可行性分析 项目投资的决策评价 项目投资的实施,项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束的全部时间，用n表示。,三、项目计算期项目投资的提出,（一）含义 （二）内容 现金流入量 现金流出量 现金净流量 （三）现金净流量的计算 不考虑所得税因素的现金净流量的计算 考虑所得税因素的现金净流量的计算,四、现金流量,（一）评价指标的意义 （二）评价指标的分类 （三

13、）非贴现指标的计算 投资利润率 静态投资回收期 （四）贴现指标的计算 净现值（NPV） 净现值率（NPVR）与现值指数（PI） 内含报酬率（IRR）,五、项目投资决策评价指标,（一）净现值法 （二）净现值率法 （三）差额投资内部收益率法 （四）年等额净回收额法,六、项目投资决策的主要方法,任务二证券投资管理,一、证券投资概述 二、证券投资的收益评价 三、证券投资的风险与组合,（一）证券的概念 （二）证券的特点 （三）证券投资的定义 获取投资收益 获得对相关企业的控制权 满足未来财务需求 满足季节性经营对现金的需求 （四）证券的种类 按证券体现的权益关系分类 按证券的收益状况分类 按发行主体分类

14、 按证券到期日分类 （五）证券投资的分类 （六）证券投资的一般程序,一、证券投资概述,（一）债券投资的收益评价 债券的价值 债券的收益率 债券投资的优缺点 （二）股票投资的收益评价 股票的价值 股票投资的收益率 股票投资的优缺点,二、证券投资的收益评价,（一）系统性风险 市场风险 利率风险 购买力风险 （二）非系统性风险(可分散风险或公司特别风险) 行业风险 经营风险 违约风险 （三）单一证券投资风险的衡量 算术平均法 概率测定法 （四） 证券投资组合 证券投资组合的策略 证券投资组合的方法 证券组合投资的期望收益率 证券组合投资的风险 系统性风险的衡量 证券投资组合的风险收益 证券投资的必要

15、收益率,三、证券投资的风险与组合,企业维持正常经营必须要有资金，这部分资金称为营运资金。营运资金管理在财务管理活动中具有非常重要的作用，对营运资金有效的管理可以最大限度地提高企业资金的使用效率，提高企业资产的收益率，最大限度地降低企业资金的风险。作为企业的财务人员，在营运资金的管理过程中，主要任务是做好现金管理、应收账款管理、存货管理。,项目导航,知识目标,1. 掌握机会成本,短缺成本,管理成本含义。 2. 掌握企业最佳现金持有量的计算。 3. 掌握信用标准和信用条件的相关计算。 4. 掌握存货经济采购批量的计算。,任务一现金管理,一、营运资金管理概述 二、货币资金的管理,（一）营运资金的含义

16、 （二）营运资金的特点 流动性 继起性 并存性 补偿性 （三）营运资金管理的基本要求 合理确定并控制流动资金的需要量 合理确定流动资金的来源构成 加快资金周转，提高资金使用效益,一、营运资金管理概述,（一）货币资金管理目标 （二）置存货币资金的原因与成本 原因 成本 （三）最佳货币资金持有量的确定 成本分析模式 存货分析模式 （四）货币资金的日常管理 货币资金收入的管理 货币资金支出的管理 闲置货币资金的利用,二、货币资金的管理,任务二应收账款管理,一、应收账款管理的目标 二、应收账款的成本 三、信用政策的确定 四、收账政策,应收账款主要是由企业出于市场竞争需要采取赊销政策所引致。赊销方式在强

17、化企业市场竞争地位和实力，扩大销售，增加收益，降低存货管理成本等方面有优势。但一方面产生拖欠甚至坏账损失的可能性比较高；另一方面，由于应收账款在一段时间内不仅无法为赊销企业自身利用并创造新的价值(它属于应收账款投资的机会成本)，相反，企业还需要为之付出一定的管理费用。因此，企业在采取赊销方式时，必须对应收账款带来的收益与付出的成本加以全面权衡。其管理的基本目标是：在发挥应收账款强化竞争、扩大销售功能效应的同时，尽可能降低投资的机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度地提高应收账款投资的效益。,一、应收账款管理的目标,机会成本 管理成本 坏账成本,二、应收账款的成本,（一）信用标准 （二）信用条件

18、 1. 信用期限 2. 现金折扣,三、信用政策的确定,收账政策是指客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时企业应采取的策略。首先，企业应投入一定收账费用以减少坏账的发生。其次，企业对客户欠款的催收应做到有理、有利、有节。,四、收账政策,任务三存货管理,一、存货管理的目标 二、存货的成本 三、存货控制的方法,一般而言，企业持有充足数量的存货，既有利于生产过程的顺利进行，节约采购费用与生产时间，又能够迅速地满足客户各种订货的需要。然而，存货的增加必然要占用更多的资金，这样不仅将使企业付出更大的持有成本(即存货资金占用的机会成本)，而且存货的储存与管理费用也会相应增加，影响企业获利能力的提高。因此，如何

19、在存货的成本与收益之间进行利弊权衡，实现二者的最佳组合，成为存货管理的基本目标。,一、存货管理的目标,（一）取得成本 （二）储存成本 （三）缺货成本,二、存货的成本,（一）经济批量模型 （二）陆续到货模型 （三）商业折扣模型 （四）存货ABC控制法 （五）分级归口控制,三、存货控制的方法,2012年王某任某公司财务经理，其所在公司赚取了可观的利润，2013年王某根据 2012年以及以前的留存收益情况，同时考虑2013年筹资等财务管理的需求，需要进行利润分配，并准备向股东分配股利。那么，王某应该如何选择合理的股利支付方式以及制定合理的股利分配政策，才能达到利润分配以及股利分配的目的呢?本项目将详

20、细介绍这些内容。,项目导航,知识目标,1. 了解企业预测目标利润的方法。 2. 认识企业股利政策的种类及影响因素。 3. 掌握剩余股利政策的含义。 4. 掌握低正常股利加额外股利政策的含义。 5. 掌握固定股利支付率政策的含义。 6. 掌握固定或持续增长的股利政策的含义。,任务一预测目标利润,一、利润的概念和分类 二、目标利润的概念 三、本量利分析预测法,利润是企业在一定期间内全部收入抵减全部支出后的余额。它是生产经营活动的最终成果。,一、利润的概念和分类,目标利润是指企业在一定时间内争取达到的利润目标，反映一定时间内财务、经营状况的好坏和经济效益的高低。确定目标利润，是实施以目标利润为导向的

21、企业预算管理的一项至关重要的工作，目标利润一旦被确定就成为管理的导向，并对执行预算的全过程产生制约作用。企业财务管理人员应能够熟练运用相关方法准确进行企业的目标利润预测。,二、目标利润的概念,（一）成本性态分析 固定成本 变动成本 混合成本 （二）本量利分析 1. 利润 2. 边际贡献 3. 边际贡献率,三、量利分析预测法,任务二确定收益分配方案的基本程序,一、收益分配的基本原则 二、收益分配的一般程序,（一）依法分配原则 （二）分配与积累并重原则 （三）兼顾各方面利益原则 （四）投资与收益对等原则,一、收益分配的基本原则,（一）非股份制企业的收益分配程序 弥补以前年度的亏损 提取法定盈余公积

22、金 向投资者分配利润 （二）股份制企业的收益分配程序 （三）影响收益分配政策确定的因素 法律因素 股东因素 公司因素 其他因素,二、收益分配的一般程序,任务三制定股利分配方案,一、股利分配政策 二、股利支付形式与程序,（一）股利分配理论 股利无关论 股利相关理论 （二）股利分配政策的类型 剩余股利政策 固定或稳定增长的股利政策 固定股利支付率政策 低正常股利加额外股利政策,一、 股利分配政策,（一）股利支付形式 现金股利 财产股利 负债股利 股票股利 （二）股利支付程序,二、股利支付形式与程序,2013年1月，王某作为公司财务经理，需要对公司2013年的财务状况进行预算，以确定2013年公司要

23、完成的各项任务。那么，王某在对公司财务预算，应建立在什么基础上?同时，又应从哪些方面进行财务预算呢?本项目将详细介绍这些内容。,项目导航,知识目标,1. 了解财务预算的含义及内容。 2. 学会财务预算的编制方法。 3. 理解现金预算与预算财务报表的编制。,任务一编制日常业务预算,一、预算管理概述 二、预算的编制方法与程序 三、业务预算的编制,（一）预算的特征与作用 预算的特征 预算的作用 （二）预算的分类与预算体系 预算的分类 预算体系 （三）预算工作的组织,一、预算管理概述,（一）预算的编制方法 固定预算与弹性预算编制方法 增量预算与零基预算编制方法 定期预算与滚动预算编制方法 （二）预算的

24、编制程序 下达目标 编制上报 审查平衡 审议批准 下达执行,二、预算的编制方法与程序,（一）销售预算 （二）生产预算 （三）材料采购预算 （四）直接人工预算 预计产品生产直接人工工时总数 预计直接人工总成本 （五）制造费用预算 （六）单位生产成本预算 （七）销售及管理费用预算 （八）专门决策预算,三、业务预算的编制,任务二编制现金预算,一、现金预算的概念 二、现金预算的组成,现金预算是以业务预算和专门决策预算为依据编制的、专门反映预算期内预计现金收入与现金支出，以及为满足理想现金余额而进行现金投融资的预算。,一、现金预算的概念,现金预算是以业务预算和专门决策预算为依据编制的、专门反映预算期内预

25、计现金收入与现金支出，以及为满足理想现金余额而进行现金投融资的预算。,二、现金预算的组成,任务三编制预计财务报表,一、预计利润表的编制 二、预计资产负债表的编制,预计利润表用来综合反映企业在计划期的预计经营成果，是企业最主要的财务预算表之一。编制预计利润表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算。预计利润表与实际利润表的内容、格式相同，但目的不同，通过预计利润表，可以了解企业预算期的盈利水平。,一、预计利润表的编制,预计资产负债表用来反映企业在计划期末预计的财务状况。它的编制需以计划期开始日的资产负债表为基础，结合计划期间各项业务预算、专门决策预算、现金预算和预计利润表进行编制。它是编制全面

26、预算的终点。,二、预计资产负债表的编制,王某任公司财务经理。现公司按责任成本管理将内部划分为不同的责任中心，需要王某对公司的财务控制情况进行分析，以确定公司各责任中心的完成情况。那么，王某在对公司各责任中心进行分析时，应建立在什么基础上?同时，又应从哪些方面以及如何对公司各责任中心进行分析?本项目将就此分别进行介绍。,项目导航,知识目标,1. 了解财务控制的概念。 2. 掌握成本中心的考核指标。 3. 掌握利润中心的考核指标。 4. 掌握投资中心的考核指标。 5. 了解各责任中心的责任报告的编制过程。,任务一建立责任中心并设立考核指标,一、财务控制概述 二、责任中心,（一）企业财务控制的概念与

27、特征 价值控制 综合控制 （二）财务控制应具备的条件 建立组织机构 建立责任会计核算体系 制定奖罚制度 （三）财务控制的原则 经济原则 目标管理及责任落实原则 例外管理原则,一、财务控制概述,（一）成本中心 成本中心的类型 成本中心的责任成本与可控成本 成本中心的责任成本与产品成本 成本中心考核指标 （二）利润中心 利润中心的类型 利润中心考核指标 （三）投资中心 投资中心的概念 投资中心考核指标,二、责任中心,任务二编制责任预算与责任报告,一、责任预算 二、责任报告 三、业绩考核,（一）责任预算的含义 （二）责任预算的编制,一、责任预算,（一）成本中心责任报告 （二）利润中心责任报告 （三）

28、投资中心责任报告,二、责任报告,业绩考核是责任会计的重要工作，它通常是以责任报告为依据，分析、评价各责任中心责任管理的实际执行情况，查明原因，找出差距，借以考核各责任中心的工作成果，并根据业绩考核结果进行经济和其他方式的奖惩，促使各责任中心及时纠正行业偏差，完成自己所负的责任。,三、业绩考核,2013年1月，王某作为公司财务经理，需要对公司2012年财务状况进行分析，以确定公司以前的经营状况及预测未来的前景。那么，王某在对公司财务状况进行分析时，应建立在什么基础上?同时，又应从哪些方面以及如何对公司财务状况进行分析?本项目将以五个任务来分别介绍这些内容。,项目导航,知识目标,1 掌握财务分析的

29、方法。 2 掌握偿债能力分析指标的计算和应用。 3 掌握营运能力分析指标和获利能力指标的计算和应用。 4 掌握财务综合分析的基本原理与思路。 5 掌握杜邦财务分析体系的方法。 6 掌握财务综合分析报告的编制方法。,任务一财务指标分析与偿债能力分析,一、财务分析与评价概述 二、偿债能力分析,（一）财务分析的意义和内容 财务分析的意义 财务分析的内容 （二）财务分析的方法 比较分析法 比率分析法 因素分析法 （三）财务分析的局限性 资料来源的局限性 财务分析方法的局限性 财务分析指标的局限性 （四）财务评价,一、财务分析与评价概述,（一）短期偿债能力分析 流动比率 速动比率 现金流量比率 （二）长

30、期偿债能力分析 资产负债率 产权比率 利息保障倍数 现金负债总额比率,二、偿债能力分析,任务二营运能力分析,（一）总资产周转率 （二）流动资产周转率与周转期 （三）固定资产周转率 （四）存货周转率与周转期 （五）应收账款周转率与周转期,任务三盈利能力分析,一、 投资收益能力分析 二、 经营获利能力分析 三、 资本保值增值能力分析,（一）净资产收益率 （二）总资产报酬率 （三）总资产净利率,一、投资收益能力分析,（一）营业毛利率 （二）营业利润率 （三）营业净利率 （四）成本费用利润率,二、经营获利能力分析,企业的资本保值增值能力通常用资本保值增值率来衡量。资本保值增值率是指企业本年末所有者权益

31、扣除客观增减因素后同年初所有者权益的比率。,三、资本保值增值能力分析,任务四财务综合分析,一、杜邦分析法 二、沃尔评分法,任务五撰写财务分析报告,一、财务分析报告的含义 二、财务分析报告的类型 三、 财务分析报告的编写要求 四、 财务分析报告撰写的基本步骤 五、 财务分析报告的结构,财务分析报告是反映企业财务状况和财务成果意见的报告性书面文件。撰写财务分析报告是对财务分析工作的概括和总结的重要环节。,一、财务分析报告的含义,（一）财务分析报告按其分析的内容范围分类 综合分析报告 专题分析报告 简要分析报告 （二）财务分析报告按其分析的时间分类 定期分析报告 不定期分析报告,一、财务分析报告的类型,（一）财务分析报告应满足不同报告使用者的需要 （二）财务分析报告须具备真实性 （三）财务分析报告必须明晰 （四）财务分析报告须体现出重要性原则 （五）财务分析报告必须及时提供给使用者,三、财务分析报告的编写要求,（一）撰写前的准备工作 搜集资料阶段 整理核实资料 （二）财务分析报告的选题 （三）财务分析报告的起草 （四）财务分析报告的修订,四、财务分析报告撰写的基本步骤,（一）标题 （二）报告目录 （三）重要提示 （四）报告摘要 （五）正文,五、财务分析报告的结构,六、财务评价,