理财规划师国家职业资格二级专项练习题 投资规划（二级）4.doc

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1、 河南地区国家理财规划师培训第一品牌理财规划师专业能力-投资规划一、单项选择题（每小题只有一个量恰当的答案，请在答题卡上将所选答案的相应字母涂黑）1、对投资目标表述最好的是( )。A.投资10万元，10年以后升值为20万元B.在退休的时候过上幸福的生活C.在去世之后，将所有的遗产转移到某一子女名下D.在不亏损的前提下，10万元的投资在未来10年内取得高收益2、根据客户的年龄和风险承受能力，将一部分资产投资于风险型资产，另一部分资产以银行存款、国债等安全型资产持有，这在投资规划中称为( )。A资产配置 B证券选择 C.基本面分析 D投资策略3、投资组合含有60股票，20债券，20活期存款。这一组

2、合最适合哪个年龄层次?( ) A青年时期 B中年时期 C.退休以后 D均适用4、某投资者觉得自己无法判断市场的高低，所以决定每个月5号(如果不是交易日就顺延)申购1000份股票基金，这种方式被称为“定期定额”，是一种( )。A.消极投资策略 B积极投资策略C.多元化投资策略 D平衡投资策略5、某股票的p值是15，市场组合的年预期收益率为15，无风险利率为6，则该股票的预期年回报率是( )。A195 B135 C.21 D2256、某债券面值100元，票面利率6，每年付息一次，还有15年到期，如果到期收益率为25，那么其目前的理论价格为( )。A10512元 B10702元 C.9512元 D1

3、0215元7、某债券组合的久期为8年，某日央行宣布利率上调100个基点，则预计在未来几天该债券组合的价值将( )。A上升8 B下降8 C.上升4 D下降48、王先生今年30岁，以10万元为初始投资，希望在60岁退休时能累积100万元的退休金，则每年还须投资约( )于年收益率6的投资组合上。A054万元 B058万元 C.154万元 D158万元9、如果某股票的值为08，当市场组合的期望收益率为11，无风险利率为5时，该股票的期望收益率为( )。A138 B98 C.158 D8810、某公司股票最近每股分红12元，投资人对该股票的要求年回报率为12，如果市场预计其现金股利每年增长6，则该公司股

4、票的理论价格为( )。 A2247元 B20元 C.2120元 D2447元11、接上题，该公司的分配率为40，如果目前股票市价等于其理论价格，则其市盈率为( )。A707 B667 C.10 D12 12、某债券的票面价值为100元，到期期限15年，票面利率8，每年付息，如果到期收益率为7，则该债券的发行价格为( )。A9635元 B10911元 C.9767元 D11024元13、某5年期零息债券面值1000元，发行价格为821元。另一信用等级相同的5年期普通债券，面值1000元，票面利率6，每年付息，则其发行价格应为 ( )。A84769元 B108796元 C.101046元 D102

5、046元14、某债券票面价值为100元，到期期限10年，票面利率8，每年付息，如果发行价格为10445元，其到期收益率为( )。A736 B836 C.749 D84915、关于资产配置的说法正确的是( )。A被动式投资的资产配置恒定不变B合理的流程是先进行证券选择再进行资产配置C.要根据宏观经济的变化调整资产配置D在理财过程中，资产配置重要性一般，关键是选好理财产品16、某债券目前市场价格为105元，当利率上升25个基点(1基点=001)时，价格下降2元，当利率下降25个基点时，价格上升18元，则该债券的久期约为( ) A412年 B 824年 C.362年 D724年17、某投资者采用固定

6、投资比例策略(即两种或多种资产的比例固定)，设定股票与定期存款各占50。若股价上升后，股票市值为50万元，定期存款为45万元，则操作中( )合乎既定策略。A买入股票5万元 B买入股票25万元C.卖出股票5万元 D卖出股票25万元18、某股票最近每股派发现金股利05元，并且预计保持每年6的增长率。如果经过计算得到该股票的值为11，并且知道目前的无风险收益率为4，股票市场的总体收益率为9。那么，该股票的理论价格为( )。A765元 B1204元 C.735元 D1514元19、某公司于2003年6月1日发行了一种10年期面值为1000元的通货膨胀指数化债券，票面利率为6。2003年6月的C.PI指

7、数为1102，2005年6月的CPI指数为1147，那么该债券在2005年6月支付的利息是( )。A60元 B6882元 C.6612元 D6245元20、如果一只债券每年付息，到期还本， 可将其分成两份证券，分别出售给两个投资者，一份只有权按期取得利息，另一份只有权到期取得本金，分别可称之为“利息债券”和“本金债券”。现有一债券，面值1000元，还剩8年到期，票面利率6，每年付息。如果投资者要求的收益率为7，则“利息债券”的定价为( )。A3482元 B3582元 C.4036元 D4136元21、接上题，“本金债券”的定价为( )。A6274元 B6574元 C.5820元 D5921元2

8、2、( )通常不属投资目标的类型。A增加收入 B获得资本利得收入 C.逃避税收 D维持实际购买力23、资产配置因年龄而异，( )是典型的青年时期的资产配置。A.20现金+80债券 B50股票+40债券+10现金C.40股票+40债券+20现金 D80股票+20现金24、某股票的p值是13，市场组合的年预期收益率为8，无风险利率为3，则该股票的要求回报率为( )。A104 B95 C.65 D13425、关于通货膨胀风险的说法正确的是( )。A.通货膨胀率高于票面利率，投资者将得不到利息B.通货膨胀使实际利息额低于票面利息额C.通货膨胀侵蚀购买力，使定息债券投资吸引力下降D.通货膨胀率上升，使债

9、券价格下降26、某债券溢价(升水)发行，则票面利率和到期收益率的关系是( )。A.票面利率到期收益率 B.票面利率到期收益率C.票面利率到期收益率 D.无法确定27、某债券组合的久期是58年，如果利率下降50个基点，则债券价格约( )。A上升58 B下降58 C.上升29 D下降2928、如果某股票的值为06，市场组合预期收益率为15，无风险利率为5时，该股票的期望收益率为( )。A110 B80 C.140 D05629、王先生今年34岁，高学历，收入稳定。准备60岁退休、设定年投资回报率为4，则理财师最应当建议( )。A主要投资于长期债券，以实现4的收益率目标 B主要投资于平衡型基金，以实

10、现4的收益率目标C.50资产投资于房地产，50资产投资于债券D对于长达26年的长期投资，4的目标过低，应引导客户设定更合理目标30、某6年期零息债券面值100元，发行价格为76元。另一信用等级相同的6年期付息债券，面值1000元，票面利率6，每年付息，则其发行价格为( )。A96768元 B92436元 C.106768元 D112436元31、某零息债券，到期期限06846年，面值100，发行价9502元，其到期收益率为( )。A524 B775 C.446 D89232、某零息债券到期期限5年，相对于普通5年期附息债券，其利率风险( )。A相同 B较大 C.较小 D条件不足，无法确定33、

11、某公司最近每股发放现金股利1元，并将保持每年6的增长率，如果投资者要求的回报率为10，则该股票的理论价格为( )。A25元 B265元 C.281元 D362元34、某股票的系数为l，则（ ）的表述是正确的。A.该股票的系统风险大于整个市场组合的风险B.该股票的系统风险小于整个市场组合的风险C.该股票的系统风险等于整个市场组合的风险D.该股票的系统风险与整个市场组合的风险无关35、理财规划师预计某只基金在未来10年内将取得平均每年8的收益率，若无风险收益率为3。那么要使该基金和无风险资产组成的投资组合保证6的平均收益率，应投资( )的组合资产于这只基金。A.40 B.50 C.60 D.803

12、6、( )又称变动回报率，系以资本市场线CML为基准来评价基金业绩，度量单位总风险所带来的超额回报。A.特雷纳指数 B.夏普指数 C.詹森指数 D.收益指数37、某客户购买了A公司的股票，该公司年末股权收益率为10，留存比率为30，假设该公司可以实现收益和红利的持续增长，则股利增长率为( )。A.3 B.5 C.4 D.638、( )不属于不动产投资的特点。A.投资收益稳定 B.长期收益较高 C.流动性较好 D.资金量相对较大39、某客户持有面值为100元的每年付息债券，到期期限为10年，到期收益率为8，若票面利率为10%，则该债券的发行价应格为（ ）（计算过程中保留小数点后4位，计算结果保留

13、小数点后两位)。A.11242元 B.11342元 C.11359元 D.11412元40、（ ）不会影响债券的内在价值A.票面价格与票面利率 B.市场利率 C.到期日与付息方式 D.购买价格41、某面值为100元，10年期票面利率为10的债券，每年付息一次，假设必要报酬率为13，该债券的价格应为( )(计算过程保留小数点后四位)。A.8372元 B.11843元 C.10826元 D.12345元42、2002年1月王先生购入某债券，在随后的一年中，市场利率持续大幅上升。2003年1月，王先生因急需现金将持有的债券以市场价格出售，则王先生为此将( )。A.获得收益 B.蒙受损失 C.无收益也

14、无损失 D.无法确定43、张先生认购某面值为100元的5年期附息债券，若债券的票面利率与到期收益率均为10，则债券现在的价格为( )(计算过程保留小数点后两位)。A.1000元 B.956元 C.1100元 D.1210元44、李先生投资的一只股票预计一年后发放股利100元，并且以后股利每年以5的速度增长，若李先生要求的回报率为15，则股票现在的价值应为( )。A.12元 B.10元 C.15元 D.7元45、某零息债券约定在到期日支付面额100元，期限10年，如果投资者要求的年收益率为12，则其价格应为( )(计算过程保留小数点后四位)。A.4571元 B.3220元 C.7942元 D.1

15、0000元46、某面值100元的5年期一次性还本付息债券的票面利率为9，1997年1月l日发行，1999年1月1日买进，假设此时该债券的必要收益率为7，则买卖的价格应为( )(计算过程保留小数点后四位)。 A.12560元 B.10000元 C.8952元 D.15386元47、詹森指数大于0，表明基金的业绩表现( )市场基准组合。 A.A.劣于 B.等于 C.优于 D.不确定48、周剑持有的某零息债券在到期日的价值为1,000元，偿还期为25年，如果该债券的年收益率为15，则其久期为( )(计算过程保留小数点后两位)。 A.193年 B.B167年 C.23.9年 D.250年49、萨冰持有

16、的某股票贝塔值为12，无风险收益率为5，市场收益率为12如果该股票的期望收益率为15，那么该股票价格( )。 A.高估 B.低估 C.合理 D.无法判断50、某客户在3,000点卖出一份股指期货合约，在2,800点平仓，每一指数点代表的固定价值金额为100元，交易保证金为10，则该客户平仓后的利润为( )。 A.2,000元 B.3,000元 C.20,000元 D.30,000元资料：假设X公司的股利保持每年5的稳定增长率，如果今年的年初分红是每股8元，每股预期盈利为12元，市场必要的回报率为10 。根据资料回答5152题。51、X公司当前的合理股价应为( )。 A.160元 B.240元

17、C.168元 D.252元52、X公司的股权回报率是( )(计算过程保留小数点后两位)。 A.75 B.150 C.225 D.30053、某客户持有一份九月份小麦看涨期权，期权费为200元。则该客户的利润区间为( )。 A.200 B.0 C.200 D.20054、某债券面值100元。票面利率6，期限10年，每年付息。如果到期收益率为8，则其发行价格（ ）。A.高于100元 B.低于100元C.等于100元 D.无法确定55、某零息债券还剩35年到期，面值100元，目前市场交易价格为86元，则其到期收益率为（ ）。A.14 B.16.3 C.44 D.4.6656、假设金融市场上无风险收益

18、率为2，某投资组合的系数为1.5，市场组合的预期收益率为8%，根据资本资产定价模型，该投资组合的预期收益率为（ ）。A.10% B.11% C.12 D.13%57、某股票当前每股现金股利为2元，预期的股利稳定增长率为5，投资者要求的收益率为1025，则该股的理论价格为（ ）。A.42元 B.38元 C.27元 D.40元58、投资者进行期货交易的目的主要是套期保值或（ ）。A.价格发现 B.投机获利 C.转移风险 D.交割实物资料：董女士属于较为稳健的投资者，今年33岁。投资经验不足。董女士家里的金融资产总计20万元，其中10万元是活期存款，在银行客户经理的劝说下，一年前认购了一只股票型开放

19、式基金，收益不错。目前总计6万元，其余的4万元购买了国债。董女士家境不错，负担很轻。根据资料二，请回答5964题。59、对董女士的投资状况进行描述，相对最合理的是（ ）。A.较为稳健，投资已经分散于股票、债券和活期存款B.过于保守，应将10万元活期存款转换成股票或基金C.趋于保守，应适当加大股票或基金投资的比重D.由于经验不足，不应该投资于股票市场，包括购买股票基金60、某理财规划师认为董女士的活期存款比重过高，以下建议相对最合理的是（ ）。A.留足家庭备用金后。适当增加股票型基金投资，其余转换成货币市场基金B.由于货币市场基金的收益率高于活期存款，应将活期存款全部转换成货币市场基金C.应将1

20、0万元的活期存款全部转换成股票基金D.应将lO万元的活期存款全部转换成定期存款61、如果董女士认购的债券是一种20年期长期债券，面临的主要的投资风险是（ ）。A.信用风险B.利率风险，特别是近年来利率波动较剧烈C.税收风险，国债可能要纳税D.流动性风险，变现速度低于活期存款62、董女士逐渐发现她所认购的基金在同类型基金中业绩排名总是处于后1/3，那么下列说法不合理的是（ ）。A.可以考虑转换成业绩稳定且排名靠前的基金B.可以考虑同时投资于多只基金，以分散风险C.一年的时间还较短，可以继续观察一段时间，如果业绩持续不佳，再考虑更换基金D.立即转换成目前市场排名第一的基金63、董女士在理财规划师的

21、建议下，准备利用混合型基金进行股票、债券的配置。进行长期投资相对最合适的基金是（ ）。A.资产配置比例为80股票 20债券的基金B.资产配置比例为80债券 20股票的基金C.资产配置比例为50股票 50债券的基金D.资产配置比例为95股票 5现金的基金64、国债的投资风险通常远小于股票，则下列说法最合理的是（ ）。A.国债投资不会亏损B.股票和国债的价格通常同涨同跌，但国债幅度较小C.股票的违约风险远大于国债，投入的钱很可能打水漂D.股票比国债的长期投资预期收益率更高65、以下对于客户实现理财目标的建议中， ( )正确。 A.欲实现客户一年内的短期理财目标，理财规划师应建议其以短线投资为主，提

22、高投资报酬率B.对于客户的中长期理财目标，要考虑通货膨胀的影响 C.如果理财目标的金额超过其实际结余能力时，应缩短达成目标所需时间 D.如果客户的负担能力无法达成原有的退休目标，为保证生活质量绝不能降低生活的期望值，而是要尽量提高投资报酬率66、投资者准备投资债券，该债券在上海证券交易所交易，面值100元，票面利率5，必要报酬率6，期限10年，目前距离到期时间还有5年，每年付息一次，当前交易所的交易价格显示为93元，则该债券目前的交易价格( )。 A.偏低 B.偏高 C.正好等于债券价值 D.无法判断 67、詹森指数能反映基金的超额收益情况，也是对基金经理的选股能力的一个检验，如果A基金的詹森

23、指数为05，B基金的詹森指数为08，C基金的詹森指数为-05。以下判断正确的是 ( )。 A.B基金的收益最好，A基金和C基金收益相同 B.基金的业绩表现比预期的差C.A基金和C基金的业绩表现都比预期的好 D.C基金的收益与大盘走势是负相关关系68、S公司股票的看跌期权执行价格为35元，其价格为每股2元，而另一看涨期权执行价亦为35元，价格为每股350元，作为看跌期权卖家的每股最大亏损是( )，而作为看涨期权卖家的每股盈利最多是( )。 A.3300元350元 B.3300元；3150元 C.3500元350元 D.3500元；3500元69、投资者持有一份10月份到期的多头小麦期货合约，为了

24、冲销投资者的10月小麦期货合约头寸，投资者应该( )。 A.买一份10月到期的小麦期货合约 B.卖一份10月到期的小麦期货合约C.买两份9月到期的小麦期货合约 D.卖一份6月到期的小麦期货合约70、如果债券的修正久期为8，当到期收益率上升20个基点时，债券的价格将( )。 A.下降16 B.上升16 C.下降16 D.上升16 71、下列关于投资组合的概念在20世纪50年代就已经被提出了，下列关于关于投资组合的说法中正确的是( )。 A.构建投资组合可以降低系统风险 B.构建投资组合一定会减少非系统风险 C.投资组合里的资产越多越好 D.在构建投资组合时要尽量选择不相关的资产才能尽量降低风险7

25、2、某公用事业公司的股票，由于每年的业绩相差不多，因此每年的分红都保持相当的水平每股2元。假设市场利率目前为4%，而市场上该股票的交易价格为38元/股，则该股票( )。 A.被高估 B.被低估 C.正好反映其价值 D.缺条件，无从判断73、在各大基金评级机构上都能见到夏普比率的相关资料，如果A基金的夏普比率为05，而B基金的夏普比率为07，则下列判断正确的是( )。 A.说明A基金的风险比B基金的风险低 B.说明B基金的收益比A基金的收益高 C.夏普比率度量了基金获得相应的收益所承担的所有非系统风险 D.作为理性的投资者，单从夏普比率来看，我们应该选择B基金进行投资74、下列关于资产支持证券的

26、说法中正确的是( )。 A.资产支持证券没有到期期限 B.资产支持证券是企业融资的一种手段，任何企业都可以发行资产支持证券 C.资产支持证券能够解决企业的现金流问题，转移一定的风险 D.我国目前还没有资产支持证券产品 案例：刘先生目前的投资组合情况如下：40万元认沽权证(认沽权证本质为一种看跌期权)，30万元股票型基金，100万元外汇保证金，假设保证金比例为1，由于常先生投资交易频率非常高，交易成本侵蚀了其一部分投资收益，常先生预留资金30万准备投资即将推出的股指期货。根据案例回答7578题。75、刘先生投资的工具以及准备投资的工具中属于金融衍生品的是( )。 A.权证、股指期货、外汇保证金交

27、易和股票型基金 B.权证和股指期货 C.股指期货 D.权证、外汇保证金交易和股指期货76、若按照刘先生目前的投资组合，再考虑投资即将推出的股指期货，那么下面说法正确的是 ( )。 A.股指期货合约必须以实物交割 B.股指期货实行保证金交易，若保证金比例为10，则风险和收益将放大10倍 C.股指期货可以对冲股票市场的非系统风险 D.当股票市场上涨时，股票投资者将获得收益，而股指期货投资者却面临损失77、对于刘先生的交易操作，理财规划师给出的下列建议中正确的是( )。 A.股票型基金交易成本高，不适宜频繁操作 B.由于权证交易成本高，建议长期持有权证至行权日 C.当不持有股票时，才可以投资股指期货

28、 D.外汇保证金交易不需要成本78、下列关于刘先生持有的权证说法正确的是( )。 A.如果常先生持有到期，则必须行权 B.权证实行的是保证金交易 C.当标的股票的价格下跌时，理论上权证的价格应该下跌 D.其权证赋予了投资者一种特定卖权79、已知某股票的贝塔值为135，市场组合的年预期收益率为18，年无风险利率为6，则该股票的要求回报率是( )。 A.216 B.240 C.198 D.20680、某基金经理构建了一个充分分散的股票投资组合，尽管市场有下跌的可能，但他既不想卖掉手上持有的部分股票来减少风险，又不想错过市场上升的好行情，那么给他最好的建议是 ( )。 A.买进一个指数看涨期权 B.

29、卖出一个指数看涨期权 C.买进一个指数看跌期权 D.卖出一个指数看跌期权81、在基金的业绩评价方法当中，下列说法错误的是( )。 A.特雷纳指数度量的是单位系统风险带来的超额回报，其值越大越好 B.夏普指数度量的是单位非系统风险带来的超额回报，其值越大越好 C.Jensen指数大于零，表明基金的业绩表现优于市场基准组合D.夏普指数是以资本市场线为基准来评价基金业绩的82、投资者构建证券组合的目的是为了降低 （ ）。 A.系统风险 B.非系统风险C.市场风险 D.组合风险83、假设股票 A 的贝塔值为 1，无风险收益率为 7 % ，市场收益率为 15 % ，则股票 A 的期望收益率为（ ）。A.

30、 15 % B. 12 % C. 10 % D. 7 %84、张先生购买了一张 4 年期的零息债券，债券的血值为 100 元，必要收益率为 8% ，则该债券的发行价格为（ ）。A.73.50 元 B.95.00 元 C.80.00 元 D.75.65 元85、如果夏普比率大于0，说明在衡量期内基金的平均净值增长率（ ）无风险利率。A.低于 B.高于 C.等于 D.无法比较86、冯先生一年后准备退休，向理财规划师咨询应该如何选择基金，理财规划师认为适合冯先生的基金类型有（ ）。A.股票型、债券型和保本型基金B.股票型、债券型和货币型基金C.债券型、保木型和货币型基金D.股票型、保本型和货币型基金

31、87、詹森指数反映了基金的选股能力，它通过比较考察期基金收益率与由（ ）得出的预期收益率之差来评价基金。 A. CAPM B.APT C.FCFF D.EVA88、零息债券的久期等于它的（ ）。 A.面值 B.到期收益率C.到期时间 D.收益率89、李先生购买了一张面值为 100 元的 10 年期债券，票面利率为 6 %，每半年付息一次，如果必要收益率为 8%，则该债券的发行价格为（ ）元。 A. 80.36 B.86.41 C. 86.58 D.114.8890、某股票贝塔值为 1.5无风险收益率为 5 %，市场收益率为 12%。如果该股票的期望收益率为 15%，那该股票价格（ ） 。 A.

32、高估 B.低估 C.合理 D. 无法判断91、特雷纳指数利用证券市场线进行基金业绩的评价，度量了单位系统风险所带来的( )A.回报 B.超额回报 C.收益 D.平均回报92、某股票前两年每股股利为3元，第 3年每股股利为 5 元，此后股票保持 5的稳定增长，若投资者要求的回报率为10，则该股票当前价格为（ ）元。A. 36 B.11 C. 58 D. 6493、某 3 年期普通债券票面利率为 8 % ，票面价值为 100 元，每年付息，如果到期收益率为 10 % , 则该债券的久期为（ ）年。 A.2.56 B.2.78 C.3.48 D.4.5694、某客户咨询有关债券久期的问题，若其他因素

33、不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性（ ） A.较低 B.不变 C.较高 D.不确定95、股指期货作为一张金融衍生产品：主要是一种风险管理工具，股指期货最基本的交易方式有( ） 。 A.套利交易、内场交易和跨期交易B.套利交易、套期保值交易和投机交易C.跨期交易、套期保值交易和投机交易D.套利交易、跨期交易和投机交易案例：张先生去年购买了 100 股 S 公司的股票，收到的股利为 l元每股。张 先生计划增持 S 公司的股票，井且预计今年的股利会增长 10 % ，而以后各年都将保持与今年相同水平的股利。己知 S 公司的股票当前市价为 10元每股，投资者要求的股票收益率为 10。

34、根据案例回答 96-98题。96、张先生是否应该增持 S公司的股票（ ）。A.是B.否C.无法判断 D.无差异97、S公司股票的每股价值应该是（ ）。A.10 元 B.11 元 C.8 元 D.12 元98、如果张先生要求的股票收益率为 20% ，则张先生是否应该增持 S公司的股票（ ）。A.是 B.否C.无法判断 D.无差异99、期货作为现代金融市场中不可缺少的金融工具，其基本作用包括套期保值和价格发现等功能，期货交易中套期保值的作用是 ）。A.消除风险 B.转移风险C.发现价格 D.交割实物100、现代投资学最根本的特征是在其所阐述的理论和方法中对投资风险的关注。下列关于投资组合理论的认识

35、错误的是（ ）。 A.当增加投资组合中资产的种类时，组合风险将不断降低，而收益仍然是个别资产的加权平均直B.投资组合中的资产多样化到一定程度后，唯一剩下的风险是系统风险C.在充分组合的情况下，单个资产的风险对于决策是没有用的，投资人关注的只是投资组合的风险D.在投资组合理论出现以后，风险是指投资组合收益的变动性101、投资者对市场的判断决定他对投资策略的选择。一般地讲，认为证券市场是有效市场的机构投资者倾向于选择（ ）。 A.市场指数型证券组合 B.收入型证券组合C.平衡型证券组合 D.有效型证券组合102、在证券投资组合理论的各种模型中，反映证券组合期望收益水平和多个因素风险水平之间均衡关系

36、的模型是（ ）。A.多因素模型 B.特征线模型C.资本资产定价模型 D.套利定价模型103、在运用投资规划的分析方法时，理财规划师需要掌握一些详细的理论背景,其中现代资产定价理论的出现是为了解决（ ）。A.证券市场的效率问题 B.衍生证券的定价问题C.证券投资中收益-风险关系 D.证券市场的流动性问题104、投资者在进行投资时，通常需要同时考虑两个目标，即收益最大化和风险最小化，实际上这两个目标（ ）。A.是相互冲突的 B.是一致的C.可以同时实现 D.大多数情况下可以同时实现105、关于市盈率(PE)的说法最确切的是( )。 A.每股分红越高，PE越高 B.每股分红越低，PE越高 C.每股盈

37、利预期增长速度越快，PE越高D.每股盈利预期增长速度越慢，PE越高二、多项选择题（每题有多个答案正确 ，请在答题卡上将所选答案的相应字母涂黑。错选、少选、多选，均不得分）1、常用的现代基金业绩评价指标一般包括（ ）。A.夏普指数 B.特雷诺指数 C.詹森指数D.变异系数 E.晨星指数2、使用股利稳定增长模型对股票进行估值，暗含的假定包括( )。A.市场是有效的，不存在错误定价的股票B.现金股利按照一个不变的速度恒定增长C.贴现率不变 D企业财务报告是真实的E股利增长率小于投资者要求的收益率3、( )是用来对股票进行估值的常用指标。A市盈率(P/E) B市值账面比(P/B) C.价格销售收入D市

38、值市场总市值 E流动比率4、不判断市场走势，不进行市场时机选择的投资策略是( )。A积极投资策略 B消极投资策略 C.免疫策略 D买入并持有策略 E套期保值策略5、常用的股票估值方法有( )。A股利稳定增长模型 B两阶段增长模型 C.市盈率估价方法D资本资产定价模型(CAPM) E技术分析方法6、在资本资产定价模型中，影响特定股票或股票组合期望收益率的因素有（ ）。A.无风险收益率 B.市场组合的平均收益率C.特定股票或股票组合的系数 D.投资者要求的收益率E.通货膨胀7、下列关于久期的说法( )是正确的。 A.零息债券的久期等于它的到期时间B.到期时间和到期收益率不变，当息票利率降低时，债券

39、的久期将变长C.当息票利率不变时，债券的久期和利率敏感性通常随到期时间的增加而增加D.假设其他因素不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性较高E.无期限债券的久期为(1+y)y8、( )属于期货交易机制。A.双向交易机制 B.单向交易机制C.保证金制度 D.大户报告制度E.持仓限额制度9、影响债券价值的因素有( )。A.票面利率 B.剩余到期期限 C.面值 D.市场利率 E.发行时间10、对基金投资过程的评价可以辅助风险收益指标进行，通常包括( )。 A.基金投资风格 B.基金业绩的持续性 C.市场时机的选择 D.股票选择能力 E.募集的规模11、在传统的均值方差分析方法中，有关对最优证券组合和投资的有效边界的研究中，有效组合满足（ ）。A.在各种风险条件下，提供最大的预期收益率B.在各种风险条件下，提供最小的预期收益率C.在各种预期收益率的水平条件