财管会计讲义：第十章财务分析与评价.doc

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1、第十章 财务分析与评价本章考情分析本章主要讲述财务分析的基本方法、财务状况的综合评价等内容。从历年考试情况来看，可以出客观题，还可以出计算分析题或综合题。近3年考试的平均分值为12分左右。最近3年题型题量分析题型2012年2013年2014年单项选择题2题2分2题2分2题2分多项选择题1题2分1题2分1题2分判断题1题1分1题1分1题1分计算分析题1题5分综合题0.5题5分1题10分合计4.5题10分5题15分5题10分2015年教材主要变化本章教材没有变化。第一节 财务分析与评价的主要内容与方法一、财务分析的意义和内容财务分析信息的需求者及各自的分析重点：分析主体分析重点内容所有者关心其资本

2、的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。债权人首先关注的是其投资的安全性，因此主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。经营决策者必须对企业经营理财的各方面，包括偿债能力、运营能力、盈利能力、发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异。【例题1单选题】企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业的（ ）。A.偿债能力 B.营运能力 C.盈利能力 D.发

3、展能力【答案】C【解析】企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。【例题2判断题】在财务分析中，企业经营者应对企业财务状况进行全面的综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。（ ）（2012年）【答案】【解析】企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。二、财务分析的方法（一）比较分析法1.含义是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中差异与问题。2.分类（1）趋势分析法：比较的对

4、象是本企业的历史；（2）横向比较法：比较的对象是同类企业；（3）预算差异分析法：比较的对象是预算数据；3.具体运用（1）重要财务指标的比较定基动态比率=（分析期数额/固定基期数额）100%环比动态比率=（分析期数额/前期数额）100%（2）会计报表的比较（3）会计报表项目构成的比较4.应注意的问题（1）计算口径必须保持一致；（2）应剔除偶发性项目的影响，使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析。【例题3判断题】在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为趋势分析法。（ ）（20

5、06年）【答案】【解析】趋势分析法是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的一种方法。（二）比率分析法含义是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。具体运用（1）构成比率：构成比率=某个组成部分数值/总体数值100%（2）效率比率：效率比率=所得/所费100%（3）相关比率：相关比率=某一指标/另一相关指标100%应注意的问题（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性；（3）衡量标准的科学性。【例题4单选题】下列比率指标的不同类型中，流动比率属于（ ）。（2014年）A.构成比率 B.动态比率C.相关比

6、率 D.效率比率【答案】C【解析】相关比率是以某个项目和与其相关但又不同的项目加以对比所得的比率，流动比率=流动资产/流动负债，流动资产与流动负债具有相关性，所以选项C正确。【例题5判断题】财务分析中的效率指标，是某项财务活动中所费与所得之间的比率，反映投入与产出的关系。（ ）（2010年）【答案】【解析】此题考核的知识点是效率比率。效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。因此本题的说法是正确的。（三）因素分析法1.含义：是依据分析指标与影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。2.具体运用（1）连环替代法设F=abc基数(过去、同行业

7、对手、预算标准)：F0=a0b0c0实际数：F1=a1b1c1实际与基数的差异：F1-F0计算步骤【例10-1】某企业2012年10月某种原材料费用的实际数是4620元，而其计划数是4000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，因此就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程度。现假设这三个因素的数值如表10-1所示。根据表10-1中资料，材料费用总额实际数较计划数增加620元。运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额的影响。计划指标：10085=4000（元） 第一次替代：1108

8、5=4400（元） 第二次替代：11075=3850（元） 第三次替代：11076=4620（元） 实际指标：-=4400-4000=400（元） 产量增加的影响-=3850-4400=-550（元） 材料节约的影响-=4620-3850=770（元） 价格提高的影响400-550+770=620（元） 全部因素的影响（2）差额分析法a因素的影响：（a1-a0）b0c0b因素的影响：a1（b1-b0）c0c因素的影响：a1b1（c1-c0）【例10-2】仍用表10-1中的资料。可采用差额分析法计算确定各因素变动对材料费用的影响。（1）由于产量增加对材料费用的影响为：（110-100）85=40

9、0（元）（2）由于材料消耗节约对材料费用的影响为：（7-8）1105=-550（元）（3）由于价格提高对材料费用的影响为：（6-5）1107=770（元）（3）应注意的问题因素分解的关联性（会写出综合指标与因素指标间的关系公式）；因素替代的顺序性（按提问的顺序）；顺序替代的连环性（每一次替代均以上一次为基础）；计算结果的假定性（各因素变动的影响数，会因替代顺序不同而有差别，因而计算结果不免带有假定性）。【例题6单选题】下列各项中，不属于财务分析中因素分析法特征的是（ ）。（2012年）A.因素分解的关联性B.顺序替代的连环性C.分析结果的准确性D.因素替代的顺序性【答案】C【解析】采用因素分析

10、法时，必须注意以下问题：（1）因素分解的关联性；（2）因素替代的顺序性；（3）顺序替代的连环性；（4）计算结果的假定性。三、财务分析的局限性（一）资料来源的局限性（二）财务分析方法的局限性（三）财务分析指标的局限性四、财务评价财务评价，是对企业财务状况和经营情况进行的总结、考核和评价。它以企业的财务报表和其它财务分析资料为依据，注重对企业财务分析指标的综合考核。随堂练习【提示】点击上面的“随堂练习”即进入相关试卷第二节 基本的财务报表分析（1）指标计算规律分母分子率分子比率（2）指标计算应注意问题一、偿债能力分析短期偿债能力分析长期偿债能力分析（一） 短期偿债能力分析【例题7单选题】下列各项中

11、，不属于速动资产的是（ ）。（2014年）A.现金 B.产成品C.应收账款 D.交易性金融资产【答案】B【解析】构成流动资产的各项目，流动性差别很大。其中货币资金、交易性金融资产和各项应收账款，可以在较短时间内变现，称为速动资产。【教材例题】【答案】1.短期偿债能力（1）本年度营运资金=3590-1640=1950(万元）上年度营运资金=3130-1240=1890(万元）（2）年初流动比率=3130/1240=2.524年末流动比率=3590/1640=2.189（3）年初速动比率=1395/1240=1.13年末速动比率=2470/1640=1.51（4）年初现金比率=(135+70）/1

12、240=0.165年末现金比率=(260+40）/1640=0.183指标的具体分析（1）营运资金表10-4 A公司和B公司的营运资金表（2）流动比率、速动比率、现金比率分析一般来说，比率高，短期偿债能力强，但比率过高会增加企业的机会成本；影响可信性因素【例题8多选题】公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（ ）。A.销售净利率B.流动比率C.存货周转率D.应收账款周转率【答案】BCD（二）长期偿债能力分析【教材例题】【答案】（1）年初资产负债率=4170/8600l00%=48.49%年末资产负债率=5470/10200100%=53.63%（2）年初

13、产权比率=4170/4430l00%=94.13%年末产权比率=5470/4730100%=115.64%（3）年初权益乘数=8600/4430=1.94年末权益乘数=10200/4730=2.16（4）假定表中财务费用全部为利息费用，资本化利息为0。爱华公司利息保障倍数为：上年利息保障倍数=(1155+490）/490=3.36本年利息保障倍数=(980+560）/560=2.75指标的具体分析1.资产负债率的分析这一比率越抵，表明企业资产对负债的保障能力越高，企业的长期偿债能力越强。2.产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式，它和资产负债率的性质一样。3.利息保障倍数的分析该比率

14、越高，长期偿债能力越强。从长期看，利息保障倍数至少要大于1（国际公认标准为3）。【提示】在短期内，利息保障倍数小于1也仍然具有利息支付能力.因为计算净利润时减去的一些折旧和摊销费用并不需要支付现金。（三）影响偿债能力的其他因素【例题9单选题】下列业务中，能够降低企业偿债能力的是( ）。A.企业采用经营租赁方式租入一台大型机械设备B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款C.企业向战略投资者进行定向增发D.企业向股东发放股票股利【答案】A随堂练习【提示】点击上面的“随堂练习”即进入相关的试卷。二、营运能力分析（一）计算特点营运能力比率计算特点【教材例题】表10-2 资产负债表单位：爱华公司

15、2012年12月31日 单位：万元资产年末余额年初余额负债和所有者权益年末余额年初余额流动资产流动负债货币资金260135短期借款310235交易性金融资产4070交易性金融负债00应收票据5065应付票据3530应收账款20001005应付账款510555预付账款7030预收款项6030应收利息00应付职工薪酬90105应收股利00应交税费5579其他应收款120120应付股利00存货6051640应付利息5535一年内到期的非流动资产2350其他应付款240145其他流动资产21065一年内到期的非流动负债2600流动资产合计35903130其他流动负愤2535非流动资产：流动负债合计16

16、401240可供出售金融资产00非流动负债：持有至到期投资00长期借款22601235长期应收款00应付债券12101310长期股权投资160235其他非流动负债360385固定资产61904775非流动负债合计38302930在建工程100185负债合计54704170固定资产淸理070所有者权益：无形资产100120实收资本30003000递延所得税资产3585资本公积9060其他非流动资产250盈余公积380210非流动资产合计66105470未分配利润12601160所有者权益合计47304430资产总计102008600负债和所有者权益总计102008600表10-3 利润表单位：爱

17、华公司 2012年度 单位：万元项目本年金额上年金额一、营业收入1501014260减：营业成本1323012525营业税金及附加150150销售费用120110管理费用240210财务费用560490加：公允价值变动收益110190投资收益210130二、营业利润10301095加：营业外收入6095减：营业外支出11035三、利润总额9801155减：所得税费用330385四、净利润650770【答案】（1）应收账款周转次数=15010/(2050+1070)/2=9.62（次）应收账款周转天数=360/9.62=37（天）（2）存货周转次数=13230/(1640+605)/2=11.7

18、9（次）存货周转天数=360/11.79=30.53（天）（3）流动资产周转次数=15010/(3130+3590）/2=4.47(次）流动资产周转天数=360/4.47=80.53(天）（4）固定资产周转率=15010/(4775+6190）/2=2.74（次）固定资产周转天数=360/2.74=131.39（天）（5）总资产周转率=15010/(8600+10200）/2=1.60(次）总资产周转天数=360/1.60=225(天）（二）指标计算与分析时应注意的问题1.应收账款周转率计算时应注意的问题: （1）销售收入指扣除销售折扣和折让后的销售净额。（2）应收账款包括会计报表中“应收账款

19、”和“应收票据”等全部赊销账款在内（3）应收账款应为未扣除坏账准备的金额。（4）应收账款期末余额的可靠性问题，最好使用多个时点的平均数，以减少这些因素的影响。；分析时应注意的问题:在一定时期内应收账款周转次数多、周转天数少表明：（1）企业收账迅速，信用销售管理严格；（2）应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力；（3）可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益；（4）通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。【例题10多选题】在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明（ ）。A.收账速度快 B.信用管理政策宽松C.应收账款流动性强

20、D.应收账款管理效率高【答案】ACD【解析】一般来说，应收账款周转率越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高。在一定时期内应收账款周转次数多、周转天数少表明：（1）企业收账迅速，信用销售管理严格；（2）应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力；（3）可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益；（4）通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。2.存货周转率（1）存货周转率的高低与企业的经营特点有密切联系，应注意行业的可比性；（2）该比率反映的是存货整体的周转情况，不能说明企业经营各环节的存货周转情况和管理水平；（3）应结合应收账款周转情况

21、和信用政策进行分析。【例题11多选题】一般而言，存货周转次数增加，其所反映的信息有（ ）。（2014年）A.盈利能力下降B.存货周转期延长C.存货流动性增强D.资产管理效率提高【答案】CD【解析】存货周转次数是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理效率的综合性指标。一般来讲，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度就越快，这样会增加企业的短期偿债能力及盈利能力。三、盈利能力分析分母分子率指标及计算销售毛利率=毛利润销售收入销售净利率=净利润销售收入资产净利率=净利润平均总资产净资产收益率=净利润平均净资产【教材例题】表10-2 资产负债表单

22、位：爱华公司 2012年12月31日 单位：万元资产年末余额年初余额负债和所有者权益年末余额年初余额流动资产流动负债货币资金260135短期借款310235交易性金融资产4070交易性金融负债00应收票据5065应付票据3530应收账款20001005应付账款510555预付账款7030预收款项6030应收利息00应付职工薪酬90105应收股利00应交税费5579其他应收款120120应付股利00存货6051640应付利息5535一年内到期的非流动资产2350其他应付款240145其他流动资产21065一年内到期的非流动负债2600流动资产合计35903130其他流动负愤2535非流动资产：流

23、动负债合计16401240可供出售金融资产00非流动负债：持有至到期投资00长期借款22601235长期应收款00应付债券12101310长期股权投资160235其他非流动负债360385固定资产61904775非流动负债合计38302930在建工程100185负债合计54704170固定资产淸理070所有者权益：无形资产100120实收资本30003000递延所得税资产3585资本公积9060其他非流动资产250盈余公积380210非流动资产合计66105470未分配利润12601160所有者权益合计47304430资产总计102008600负债和所有者权益总计102008600表10-3

24、利润表单位：爱华公司 2012年度 单位：万元项目本年金额上年金额一、营业收入1501014260减：营业成本1323012525营业税金及附加150150销售费用120110管理费用240210财务费用560490加：公允价值变动收益110190投资收益210130二、营业利润10301095加：营业外收入6095减：营业外支出11035三、利润总额9801155减：所得税费用330385四、净利润650770【答案】（1）2011年销售毛利率=(14260-12525）/14260=12.17%2012年销售毛利率=(15010-13230）/15010=11.86%（2）2011年销售净

25、利率=770/14260=5.40%2012年销售净利率=650/15010=4.33%2012年总资产净利率=650/(10200+8600）/2100%=6.91%（3）2012年净资产收益率=650/(4430+4730）/2100%=14.19%四、发展能力分析【教材例题】表10-2 资产负债表单位：爱华公司 2012年12月31日 单位：万元资产年末余额年初余额负债和所有者权益年末余额年初余额流动资产流动负债货币资金260135短期借款310235交易性金融资产4070交易性金融负债00应收票据5065应付票据3530应收账款20001005应付账款510555预付账款7030预收款

26、项6030应收利息00应付职工薪酬90105应收股利00应交税费5579其他应收款120120应付股利00存货6051640应付利息5535一年内到期的非流动资产2350其他应付款240145其他流动资产21065一年内到期的非流动负债2600流动资产合计35903130其他流动负愤2535非流动资产：流动负债合计16401240可供出售金融资产00非流动负债：持有至到期投资00长期借款22601235长期应收款00应付债券12101310长期股权投资160235其他非流动负债360385固定资产61904775非流动负债合计38302930在建工程100185负债合计54704170固定资产

27、淸理070所有者权益：无形资产100120实收资本30003000递延所得税资产3585资本公积9060其他非流动资产250盈余公积380210非流动资产合计66105470未分配利润12601160所有者权益合计47304430资产总计102008600负债和权益总计102008600表10-3 利润表单位：爱华公司 2012年度 单位：万元项目本年金额上年金额一、营业收入1501014260减：营业成本1323012525营业税金及附加150150销售费用120110管理费用240210财务费用560490加：公允价值变动收益110190投资收益210130二、营业利润10301095加：

28、营业外收入6095减：营业外支出11035三、利润总额9801155减：所得税费用330385四、净利润650770【答案】2012年销售收人增长率=(15010-14260）/14260100%=5.26%2012年总资产增长率=(10200-8600）/8600100%=18.60%2012年营业利润增长率=(1030-1095）/1095100%=-5.94%2012年资本保值增值率=4730/4430100%=107%2012年资本积累率=(4730-4430）/4430100%=6.77%。【例题12单选题】某公司2012年初所有者权益为1.25亿元，2012年末所有者权益为1.50

29、亿元。该公司2012年的资本积累率是（ ）。（2013年）A.16.67% B.20.00%C.25.00% D.120.00%【答案】B【解析】资本积累率=（1.5-1.25）/1.25=20%五、现金流量分析（一）获取现金能力分析【教材例题】如果A公司销售收人（含増值税）为15010万元，经营活动现金流量净额为5857.5万元，A公司有普通股50000万股，平均资产总额为86000万元。【答案】（1）销售现金比率=5857.5/15010=0.39（2）每股营业现金净流量=5857.5/50000=0.12(元/股）（3）全部资产现金回收率=5857.5/86000100%=6.81%（二

30、）收益质量分析收益质量是指会计收益与公司业绩之间的相关性，如果会计收益能如实反映公司业绩，则收益质量、1.净收益营运指数=经营净收益/净利润其中：经营净收益=净利润-非经营净收益+非经营净损失【提示】净收益营运指数越小，非经营收益所占比重越大，收益质量越差。要求:（1）计算净收益营运指数【答案】（1）A公司经营活动净收益=3578.5-594.5=2984（万元）净收益营运指数=2984/3578.5=0.83【例题13判断题】净收益营运指数是收益质量分析的重要指标，一般而言，净收益营运指数越小，表明企业收益质量越好。（ ）【答案】【解析】净收益营运指数越小，非经营收益所占比重越大，收益质量越

31、差。所以，本题的说法是错误的2.现金营运指数=经营活动现金流量净额经营所得现金 其中：经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用【提示】小于1的现金营运指数说明收益质量不够好。现金营运指数小于1，说明一部分收益尚未取得现金，停留在实物或债权形态。要求:计算现金营运指数【答案】经营所得现金=2984+4034.5=7018.5（万元）现金营运指数=5857.5/7018.5=0.83现金营运指数小于1，说明收益质量不够好。【例题14判断题】现金营运指数是收益质量分析的重要指标，一般而言，现金营运指数小于1，说明一部分收益尚未取得现金，停留在实物或债权形态（ ）【答案】【解析】现金营运指数小于1，说

32、明一部分收益尚未取得现金，停留在实物或债权形态。【例题15计算题】丁公司2013年12月31日总资产为600000元，其中流动资产为450000元，非流动资产为150000元；股东权益为400000元。丁公司年度运营分析报告显示，2013年的存货周转次数为8次，销售成本为500000元，净资产收益率为20%，非经营净收益为-20000元。期末的流动比率为2.5。【要求】（1）计算2013年存货平均余额。（2）计算2013年末流动负债。（3）计算2013年净利润。（4）计算2013年经营净收益。（5）计算2013年净收益营运指数。（2014年）【答案】（1）2013年的存货平均余额=500000

33、/8=62500（元）（2）2013年末的流动负债=450000/2.5=180000（元）（3）2013年净利润=40000020%=80000（元）（4）2013年经营净收益=80000-（-20000）=100000（元）（5）2013年的净收益营运指数=100000/80000=1.25。指标考核总结（一） 考察指标的计算【例题16计算题】甲公司2014年初的资产总额为5000万元，产权比率为1,2014年末资产总额6500万元，其中流动资产为2400万元、无形资产净值为500万元；负债总额3000万元，其中流动负债为l800万元；2014年利息费用总额240万元，净利润1500万元，

34、企业所得税费用360万元。【要求】（1）计算2014年年末权益乘数；（2）计算2014年年末产权比率；（3）计算2014年度利息保障倍数；（4）计算2014年年末资产负债率；（5）计算2014年资本积累率。【答案】（1）权益乘数=资产/所有者权益=6500/(6500-3000）=1.86（2）产权比率=负债/所有者权益=3000/(6500-3000）=0.86（3）已获利息倍数=EBIT/I=（净利润+所得税+利息）/利息=（1500+360+240）/240=8.75（4）资产负债率=负债/资产=3000/6500=46.15%（5）年初所有者权益=5000*50%=2500万元年末所有

35、者权益=6500-3000=3500万元资本积累率=（3500-2500）/2500=40%（二） 考察指标的含义、分析【例题17多选题】在不考虑其他影响因素的情况下，（ ）反映企业偿还债务能力较弱。A.资产负债率较高B.产权比率较高C.销售净利率率较低D.已获利息倍数较高【答案】AB【解析】资产负债率越高，产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱，所以选项A、B对；选项C属于盈利能力分析指标，因此不符合题意；已获利息倍数较高说明偿还债务能力较强，所以选项D不选。（三） 考察业务发生对指标的影响【例题18多选题】乙企业目前的流动比率为l.5，若赊购材料一批，将会导致乙企业（ ）。A.速动比

36、率降低 B.流动比率降低C.营运资本增加D.存货周转次数增加【答案】AB【解析】赊购材料会使存货增加，流动负债增加，不影响速动资产，所以速动比率降低，A正确；由于流动比率大于1，流动比率分子、分母同时增加相同金额，流动比率的比值则会降低，B正确；赊购原材料使流动资产和流动负债等额增加，所以营运资本不变，C错误；销售成本不变，存货增大会使存货周转次数降低，D错误。【例题19单选题】假定其他条件不变，下列各项经济业务中，会导致公司总资产净利率上升的是（ ）。（2013年）A.收回应收账款B.用资本公积转增股本C.用银行存款购入生产设备D.用银行存款归还银行借款【答案】D【解析】总资产净利率=净利润

37、/平均总资产，选项A、C都是资产内部的此增彼减；选项B引起所有者权益内部此增彼减；只有选项D会使得银行存款减少，从而使得总资产减少，总资产净利率上升。（四）考察指标间的勾稽关系【例题20单选题】在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中，正确的是（ ）。A.资产负债率+权益乘数=产权比率B.资产负债率权益乘数=产权比率C.资产负债率权益乘数=产权比率D.资产负债率权益乘数=产权比率【答案】C【解析】资产负债率=负债总额/资产总额，权益乘数=资产总额/股东权益，产权比率=负债总额/股东权益。所以，资产负债率权益乘数=（负债总额/资产总额）（资产总额/股东权益）=负债总额/股东权益

38、=产权比率。随堂练习【提示】点击上面的“随堂练习”即进入相关的试卷。第三节 上市公司基本财务分析一、上市公司特殊财务分析指标（一）每股收益1.基本每股收益基本每股收益=归属于公司普通股股东的净利润/发行在外普通股加权平均数【提示】（1）引起所有者权益总额变动的股数变动（增发股票、回购股票等）需要计算加权平均：发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股数+当期新发行普通股股数已发行时间/报告期时间-当期回购普通股股数已回购时间/报告期时间 （2）不引起所有者权益总额变动的股数变动（如发放股票股利，由于送红股是将公司以前年度的未分配利润转为普通股，转化与否都一直做为资本使用）不需要按照实际增加

39、的月份加权计算，可以直接以发放股票股利前的股数乘以股利发放率计入分母。【例10-3】某上市公司2012年度归属于普通股股东的净利润为25000万元。2011年末的股本为8000万股，2012年2月8日，经公司2011年度股东大会决议，以截止2011年末公司总股本为基础，向全体股东每10股送红股10股，工商注册登记变更完成后公司总股本变为16000万股。2012年11月29日发行新股6000万股。【例题21单选题】 某上市公司2014年度归属于普通股股东的净利润为25000万元。2013年末的股本为10000万股， 2014年3月1日，经公司2013年度股东大会决议，以截止2013年末公司总股本

40、为基础，向全体股东每10股送红股1股，2014年5月1日新发行6000万股，2014年12月1日，回购1000万股，则该上市公司2014年基本每股收益为（ ）元。A.1.65 B.1.66 C.1.67 D.1.68【答案】D【解析】基本每股收益=25000/(10000+1000010%+60008/12-10001/12)=1.68（元）2.稀释每股收益（1）含义稀释每股收益的含义稀释每股收益是指企业存在稀释性潜在普通股的情况下，以基本每股收益的计算为基础，在分母中考虑稀释性潜在普通股的影响，同时对分子也作相应的调整。稀释潜在普通股的含义是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股，目前常见的潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。【例题22多选题】下列各项中，属于企业计算稀释每股收益时应当考虑的潜在普通股有（ ）。(2011年)A.认股权证 B.股份期权C.公司债券 D.可转换公司债券【答案】ABD【解析】潜在普通股主要包括：可