理财规划师-基础知识授课PPT4金融基础.ppt

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1、1,理财规划师基础知识第4章,2,本章提示 1,重点 掌握货币的形式、特征、层次和货币本位制度 存款货币与信用创造 理解通货膨胀的成因、影响和治理手段 掌握利率体系以及影响因素 了解汇率的决定因素及我国的汇率制度 掌握商业银行的主要业务 了解各种非银行金融机构的主要业务 理解金融市场的结构 熟悉各种金融工具 了解混业与分业两种基本的金融监管模式 熟悉金融监管的发展趋势及当前我国的金融监管体制 了解国际收支的基本内容 熟悉国际资本流动及国际直接投资,3,本章提示 2,难点 存款货币与信用创造 汇率的决定与汇率制度的选择 各种金融工具的原理、联系与区别 金融监管模式对金融市场及金融创新的影响 国际

2、直接投资的动因 跨国公司的财务管理,4,第一节 货币与信用,5,货币,6,货币,货币功能（职能）,7,货币,货币分类（形式）,8,货币层次,9,货币层次,M1称为狭义货币量；M2称为广义货币量；M2M1为准货币。 将M1/ M2表示狭义货币相对于广义货币的比重称为货币供给流动性。 当M1/ M2的值趋于增大时，表明代表现实流通的也即是现实将用于购买和支付的货币在广义货币供给量中的比值上升，货币供给的流动性增强，货币流通速度加快； M1/ M2的值趋于减小，则表明广义货币供给量中的准货币比重上升，货币供给的流动性减弱，货币流通速度下降。,10,“流动性”问题,11,“流动性”问题,判断“流动性”

3、的指标： M2增长速度与GDP增速+CPI之比较,12,货币价值（币值）,货币的对内价值 指货币的交换价值，即货币购买力。 货币的对外价值 汇率习惯上被称为货币的对外价值。,13,货币本位制度特点,本位币的特点 无限法偿性 最后支付工具 规范本位制 受等量金属或他国货币等价的约束 自由本位制 不与金属保持等价关系,14,货币本位制度金属本位制,金属本位制：本位货币与一定量的贵金属保持等价关系的本位制度。 金本位制 金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制 银本位制 复本位制,15,货币本位制度纸本位制,是不与任何金属保持（固定）比价关系，以纸币为本位币的制度。 政府授权，央行发行 具有无限法偿性

4、具有较大的供给弹性 易发生通货膨胀,16,通货膨胀分类,按物价上涨的速度 爬行通货膨胀。又称潜行通货膨胀 通胀率基本保持在2%3%，且始终比较稳定的通胀。 疾驰的或飞奔的通货膨胀 是一种不稳定的、迅速恶化的、加速的通货膨胀。通胀率较高（一般达到两位数以上，10%100%）。 恶性的或脱缰的通货膨胀。也称为极度的通货膨胀、超速的通货膨胀 通胀率非常高（一般达到三位数以上，100%），而且完全失去控制，其结果是导致社会物价持续飞速上涨，货币大幅度贬值，人们对货币彻底失去信心。,17,通货膨胀分类,按通胀的原因 需求拉动的通货膨胀 供求失衡（需求大于供给），主要是投资需求和消费需求的膨胀，超过了商品

5、和劳务供给的增加量； “过多的货币追逐过少的商品。 成本推动的通货膨胀 社会供给和劳务成本上升； 资源性产品价格上涨；货币幻觉和模仿效应。,18,通货膨胀分类,输入型通货膨胀 开放经济中的传导效应所致； 国际市场存在通胀；经济的高度性关系；存在国际传导途径；存在隐患。 结构性通货膨胀 需求结构转移型 部门差异型 斯堪的纳维亚型（部门差异型的另一种表现）,19,通货膨胀的效应,对经济增长的影响 促进论、促退论、中性论 对就业的影响 通胀与失业之间存在交替关系 对收入和财富分配的影响 改变社会成员间原有的收入和财富比例 使国民收入的初次分配和再分配无法顺利完成 对经济调节功能的影响 削弱了市场机制

6、的调节功能 价格波动，影响本位货币的价值尺度功能，破坏经济秩序、经济活动规律、经济核算的有效性,20,通货膨胀的治理,控制货币供给量 调节和控制社会总需求 增加商品的有效供给 其他措施 限价 减税 指数化,21,通货紧缩原因,紧缩财政货币政策 经济周期的变化 投资和消费的有效需求不足 结构失衡,22,通货紧缩影响,导致总需求不足 影响货币的正常运转 社会动荡因素增加,23,通货紧缩治理,政策目标 阻止商品供求失衡状态的进一步发展 实施扩张的财政政策 实施适度宽松的货币政策,24,信用,25,信用涵义,在非经济学中，信用表示恪守诺言、具有信誉和信任。 经济学中，通常表示为因使用现在的财产或货币，

7、承诺将来偿付的一种行为。 在金融学中，信用简单讲就是一种借贷行为，它是以偿还和付息为条件的一种特殊的价值运动形式。,26,信用构成要素,27,信用形式,28,信用创造,29,信用创造商业银行存款信用创造,存款准备金 存款准备金率,30,基础货币、货币乘数,基础货币：也称货币基础、货币基数、高能货币和强力货币。从来源上看它是金融当局（中央银行）的货币供应量；从运用上看它由商业银行的准备金（R）和流通中的通货（C）构成。,MS：货币供给量；B：基础货币；m：货币乘数,31,基础货币、货币乘数,货币乘数：也称货币扩张系数，是说明货币供给量与基础货币的倍数关系的系数。,32,信用创造,政府的信用创造

8、央行发行货币 政府发行国债 非银行金融机构的信用创造 与银行金融机构没有本质区别；只有程度不同,33,利率,34,利息,利息是资金所有者出借资金而取得的报酬。或者说， 利息是借款人因使用资金而支付给贷款人的代价。也就是借贷资金的“价格”。,35,利率,利率 在借贷期内所获得的利息额与借贷资本金的比率。 利率的计算：,36,利率的分类,37,利率体系,利率体系是指各类利率之间和各类利率内部存在的相互影响和制约的关系而构成有机整体。 包括：利率结构、利率间的传到机制、利率监管体系。 利率风险结构和利率期限结构 利率风险结构：到期期限相同，收益率不同 利率期限结构：利率与到期期限之间的关系,38,我

9、国的利率体系,39,决定和影响利率的主要因素,利率的作用：储蓄和消费；投资；物价水平,40,汇率,41,外汇,外汇是直译“国际汇兑” (foreign exchange)的简称。是指经过银行等金融机构把一国货币兑换成另一国货币的一种行为或活动。 “汇”指资金的移动，“兑”指通过金融机构进行的货币兑换。,42,外汇,狭义的外汇是指以外币表示的用于国际结算的支付凭证或手段。广义的外汇，是指以外国货币表示的、可以用作国际清偿的支付手段和资产。 包括： 外国货币，包括纸币、铸币；外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；特别提款权SDR、欧元E

10、UR；其他外汇资产。,43,汇率,汇率(Exchange Rate)是指两种不同货币之间的兑换价格。是一国货币折算为另一国货币的比率或比价，或者说是以一国货币表示另一国货币的价格。 如果把外汇也看作是一种商品，那么汇率即是在外汇市场上用一种货币购买另一种货币的价格。,44,汇率标价,直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准，折算为一定数量的本国货币的标价法。 在直接标价法下，外国货币的数额固定不变，本国货币的数额则随着外国货币或本国货币币值的变化而改变。大多数国家都采用直接标价法。 1美元115.25日元 1美元1.47加拿大元等。,外国货币在左 本国货币在右,45,汇率标价,46,汇率标价,

11、间接标价法是指以一定单位的本国货币为基准，将其折合为一定数额的外国货币的标法方法。 欧元、英镑、澳大利亚元采用此法 1英镑1.6025美元 1欧元1.5680加拿大元 1欧元1.0562美元 1澳大利亚元0.5922美元等。,本国货币在左 外国货币在右,47,影响汇率变动的因素,48,汇率变动对经济的影响,汇率变动对经济的主要影响,商品进出口,资本流出入,物价,本国货币汇率下跌，则有利于商品出口，不利于商品进口。,产出和就业,一国货币贬值，有利于长期资本的流入；短期资本外逃。,当汇率有利于出口增加和进口减少时，会带动总的生产规模扩大和就业水平的提高。,本币汇率下跌，促进国内物价上涨。,49,央

12、行外汇管理的内容,贸易项目外汇管理 出口管制和进口管制 非贸易项目外汇管理 资本项目外汇管理 汇率管理 直接管理 间接管理,50,央行外汇市场干预的方式,非冲销干预 货币供给量改变 冲销干预 货币供给量不变,51,我国汇率制度,52,外汇市场,我国外汇市场的特点 交易电子化、网络化 联网交易 结构：客户与银行；银行间；央行 人民币与美元、日元、港元现汇交易 外汇市场分类 零售市场 批发市场 央行与指定央行间的市场,53,第二节 金融市场与金融机构,54,金融市场构成要素,55,金融市场的功能,56,金融市场的类别 P264-265,57,商业银行,商业银行是以吸收存款及向工商企业发放贷款为主要

13、业务，以盈利为目标，提供综合性全面服务的金融企业。商业银行是特殊的金融企业。 业务范围广泛。金融百货公司 创造存款货币。,58,商业银行,商业银行的性质 是企业 是特殊的企业 是特殊的金融企业 商业银行的职能 信用中介职能 支付中介职能 信用创造职能 金融服务功能,商业银行经营原则： 安全性 流动性 盈利性,59,商业银行组织形式,60,商业银行的负债业务,61,商业银行的资产业务,62,商业银行的中间业务,63,商业银行的表外业务,64,中央银行产生与发展,65,中央银行类型,66,中央银行职能,中央银行的职能,发行的银行,政府的银行,银行的银行,管理金融的银行,67,金融监管作用,维护信用

14、、支付体系的稳定 保护存款人和投资者的利益 保证金融机构依法经营 促进金融机构之间公平竞争,68,分业经营特点,银行业、证券业、保险业互相分离 短期资本与长期资本分离 政策性融资业务与商业性融资业务分离 银行资本与产业资本关系松散,69,混业经营特点,商业银行（业务）的“全能化”或“综合化” 证券市场相对落后 银行与工商企业关系密切,70,金融监管与经营模式选择,从风险指标看 金融业发展初期，分业经营优于混业经营 金融业发展成熟，混业经营优于分业经营 从效率指标看 混业经营更优 从整个金融行业看 混业经营更优,71,第三节 金融工具,金融工具的特征 期限性 流动性 风险性 收益性,72,金融工

15、具的类型,存折和存单 商业票据 本票和汇票 支票 资产支持商业票据 贴现、转贴现和再贴现 回购协议,73,第四节 国际金融,74,国际收支,国际收支是指一国的居民在一定时期内与非居民之间的经济交易的系统记录。 只有居民和非居民之间的经济交易才是国际经济交易 是一个流量概念 是一个事后的概念 是以交易为基础，而不是以支付为基础,75,国际收支,国际收支经常项目 商品（货物） 服务 收入 经常转移 国际收支资本项目 资本项目 包括：资本转移和非金融资产交易 金融项目 包括：直接投资、证券投资、其他投资和储蓄资产,76,国际收支的调节,自动调节机制 假设条件：完全市场经济 政策调节 外汇平准基金 财

16、政政策 货币政策 直接管制政策,77,国际资本流动,国际资本流动是指资本从一个国家或地区转移到另一个国家或地区。 以使用权转让为特征 资本流入即资本从国外流入国内。则意味着本国对外国的负债增加（外国在本国的资产增加）或本国在外国的资产减少（外国对本国的负债减少） 资本流出即资本从国内流出到国外。则意味着本国在歪国的资产增加（外国对本国的负债增加）或本国对外国的负债减少（外国在本国的资产减少）,78,国际资本流动的类型,按资本跨国流动的方向 资本流入和资本流出 按资本跨国流动的期限 长期资本流动和短期资本流动 按资本所有者的性质 官方资本流动和私人资本流动 按投资方式 直接投资、间接投资和银行信

17、贷,79,国际资本流动的影响因素,资本的需求与供给 利率 汇率 资产分散化 财政赤字和通货膨胀 政府经济政策 政治、经济以及战争风险,80,国际资本市场的管理,国际银行业管理 巴塞尔协议主要内容 新巴塞尔协议三大支柱 国际证券市场管理 IOSCO创建于1984年 国际保险市场管理 IAAS成立于1994年,81,国际资本市场的管理,国际金融组织,国际货币基金组织IMF（1994）,世界银行（国际复兴开发银行）IBRD（1994）,国际金融公司IFC（1956）,国际开发协会IDA（1960）,国际清算银行BIS（1930）,82,国际资本市场的管理,区域性金融组织,亚洲开发银行ADB（1966

18、）,非洲开发银行AFDB（1964）,美洲开发银行IDB（1959）,83,国际直接投资,国际直接投资是指一个国家的企业或个人对另一个国家的企业部门进行的投资。 国际直接投资的方式 创办新企业；建立合营企业；收购；购买股权；再投资 理论解释 垄断优势理论 产品生命周期理论 国家生产折衷论 内部化理论 比较优势理论,84,国际直接投资,动机与条件 流向的变化与特征 投资方式,85,以下哪种汇率属于交叉汇率：（ ） (A) EUR/USD (B) USD/CNY (C) EUR/CNY (D) USD/JPY,C,86,在纽约外汇市场，美元兑英镑的汇率牌价采用的是（）。 (A)直接标价法 (B)间

19、接标价法 (C)美元标价法 (D)应收标价法,A,87,外汇直接标价法与间接标价法之间存在着()关系。 (A)互补 (B)互余 (C)倒数 (D)指数,C,88,多选题： 影响汇率的因素包括( )。 (A)国际收支状况 (B)与世界的通货膨胀差异 (C)与世界市场的利率水平差异 (D)货币当局的外汇干预 (E)市场对汇率的心理预期,ABCDE,89,王先生进行一项投资，他要求投资的实际回报率至少要达到5%。预计这一年的通货膨胀率是4%，请问王先生投资的名义回报率至少是多少才能满足他的要求？（ ） (A)5% (B)6% (C)9% (D)10%,C,90,以下那项不是基金的特点（ )。 (A)专家管理 (B)集合资金 (C)组合投资，分散风险 (D)集中投资，提高收益,D,91,理财规划师基础知识第4章,谢谢！,