年产1000套SE整体能源系统项目效益分析与风险评估.doc

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1、年产1000套SE整体能源系统项目效益分析与风险评估1.1经济效益分析1.1.1 分析预测依据与基础数据一、分析预测依据1、国家发改委与建设部“发改投资20061325号”文发布的关于建设项目经济评价工作的若干规定、建设项目经济评价方案、建设经济评价参数；2、国家颁布的农业税、增值税、所得税、关税等税法与实施细则及税收配套政策等；3、财政部制定的企业财务通则、企业会计准则、农业企业财务制度及其补充规定等；4、价格体系以近年来市场价格为基础，采用延伸预测法进行预测，并适当考虑目前通货膨胀因素；二、基础数据(1)计算期与折旧摊销年限根据项目特点及施工条件，该项目建设期为2年，建设期满后即进入经营期

2、，拟定10年，合并计算期为12年。本项目固定资产折旧和无形及其他资产摊销年限如下：固定资产折旧采用直线平均计算，残值率取5%，建筑和构筑物按30年折旧，仪器设备及其他固定资产按10年折旧；长期待摊费用按5年摊销，无残值。本项目达产年份折旧与摊销费454.1万元。（详见附表4） (2)产量负荷：本项目计算期第三年达设计生产能力60%，年产600套年SE整体能源系统，第四年达设计生产能力的100%，年产1000 SE整体能源系统。 (3)财务价格：本项目产品初步拟定5000元/平米，每套太阳能住宅XXXX万元的价格投入市场。 (4)财务基准收益率： 本项目经济评价采用12%的基准收益率，若本项目收

3、益率高于12%，则本项目在财务上可行，反之则不可行。(5)有关税费率本项目以增值税税率17%、城建税税率7%、教育附加费费率5%测算，所得税税率为25%。 (6)相关提取比例： 本项目以可分配利润的10%提取盈余公积，以保障资金链的安全。1.1.2 销售收入及税金估算产品价格按照现行市场价格估算，产品销售量按达产后的设计生产能力进行估算，产品的销售收入XXXX000万元。项目达产年销售税金及附加为269.2万元，增值税2243.2万元；城市建设维护税为增值税的7%，金额为157.0万元；教育费附加为增值税的5%，金额为112.2万元。（详见附表5）1.1.3 总成本费用估算本项目达产年份总成本

4、费用为28860.1万元，其中经营成本28169.0万元、折旧和摊销费454.1万元、财务费用237.0万元。（详见附表6）（1）原辅材料费用原辅材料的费用达21XXXX0.0万元。（2）燃料、动力费用燃料、动力费合计455.0万元。（3）工资及福利费参照当地收入水平，以每人每年3.6万元核计成本，再每人按工资额14%计提职工福利费。本项目定额员工200人，达产年份工资及福利费820.8万元。（4） 折旧与摊销固定资产折旧采用直线平均计算，残值率取5%，建筑和构筑物按30年折旧，仪器设备及其他固定资产按10年折旧；长期待摊费用按5年摊销，无残值。本项目达产年份折旧与摊销费454.1万元。（5）

5、管理费用项目管理费用包括研发费用、行政人员工资、福利、奖励、办公场所租赁及物业费用、汽车费用、差旅费用、招待费用、办公费用等，按销售收入的7.5计算，为2625万元/年。（6）销售费用销售费用包括为推广企业品牌，企业需要对产品进行包装和营销推广的产品宣传、国内运输费和装卸等费用等。根据本项目产品销售方式，按销售收入的6%计算。销售收入为XXXX000万元，营销和广告费用为2100万元。1.1.4 财务效益分析一、盈利能力分析本项目建设期为2年，第3年投入试运行，当年达到生产能力的60%，第四年全负荷生产。项目计算期为12年。贴现率取12%。据此计算，本项目各项盈利能力评价指标如下：（详见附表9

6、）（1）投资利润率：66.7%（2）投资利税率：69.7%（3）投资回收期（税后）：4.1年（4）财务内部收益率（税后）：51.8%（5）财务净现值（税后）：XXXX.7万元二、 银行贷款清偿能力分析本项目计划在计算期3-5年，分别还本金1000万元、1000万元、XXXX万元，利息分别为316万元、237万元、158万元，其清偿能力指标分析如下：（详见附表13）（1）利息备付率（还款期内平均）：27.2（2）偿债备付率（还款期内平均）：3.8（3）贷款偿还期：2.3年1.1.5 不确定性分析一、盈亏平衡分析达产年份销售收入XXXX000万元，变动成本22470.0万元，固定成本6390.1万

7、元，营业税金及附加296.2万元，以生产能力利用率表示的盈亏平衡点为52.1，表明本项目对产品销售量变化的适应能力强，有良好的抗风险能力。二、敏感性分析销售收入、原材料价格、建设投资等数据来源于预测，存有变化的可能，具有一定的不确定性。其发生变化对所得税后项目投资内部收益率的影响程度下表：敏感性分析表序号变化因素单位-10%-5%0%5%10%基本方案%51.8 51.8 51.8 51.8 51.8 1销售收入万元31500.0 33250.0 XXXX000.0 36750.0 38500.0 内部收益率%17.2 XXXX.3 51.8 67.0 82.1 投资回收期年8.0 5.0 4

8、.1 3.6 3.3 净现值万元901.0 8285.3 XXXX.7 23054.0 30438.3 2建设投资万元4892.4 5164.2 5436.0 5707.8 5979.6 内部收益率%56.1 54.0 51.8 49.8 48.5 投资回收期年4.0 4.1 4.1 4.2 4.2 净现值万元16129.4 15899.5 XXXX.7 15439.8 15209.9 3原材料万元19215.0 20282.5 21XXXX0.0 22417.5 23485.0 内部收益率%66.7 59.3 51.8 44.3 36.2 投资回收期年3.6 3.8 4.1 4.5 5.0

9、净现值万元22439.6 19054.6 XXXX.7 12284.7 8899.8 计算结果表明建设投资的变化对财务指标的影响较小，原材料价格和销售收入变化对财务指标的影响较大。在建设投资增加10%，原材料价格增加10，销售收入减少10%时，项目财务评价指标大部分高于行业基准收益率12，基本满足经济评价的要求。1.1.6 财务评价结论综合以上财务效益分析和不确定分析，均论证了本项目盈利能力强，抗风险性好，在经济上可行。（详见经济指标汇总表附表15）1.2社会效益和生态效益分析1.2.1贡献当地税收，增加就业人数通过该项目的实施，正式投产后每年将为项目区增加直接收入XXXX000万元，税收XX

10、XX万元，增加就业人数200-250人，对当地GDP有一定的贡献。1.2.2帮助林民找到一条脱贫致富新的路子 本项目建成后，要收购大量的速生丰产林木材，对林区农民是件大好事，不仅可以直接增加经济收入，而且从中感受到种植速生丰产林是脱贫致富奔小康的好路子，从而促进林农积极主动开发荒山荒地，增加速生丰产林种植面积，逐渐形成厂企、乡村、林农的三位一体的林产业特色经济，加快农村产业结构的调整。1.2.3带动相关产业的同步发展项目建成后，将带动种植业、光伏产业、运输业、旅游业、服务业的同步发展，同时提供大批就业的机会，促进产业结构调整和产业化发展，不仅项目单位有较大的经济效益，促使林农增收致富，而且对国

11、家和地方的经济将作出较大的贡献。1.2.4有利于提高城乡居民幸福指数一方面每年形成数量较大的高档林木加工产品消费，扩大内需；另一方面，XXXX，一方面可以使夏季达到感觉像冬季一样舒适的温度，也可在冬季时形成温度适宜的暖房，使得人们可以穿少量衣服在房间内活动。我们可以夏季像冬季一样过，冬季像夏季一样过，提供了舒适的生活与工作环境，提高绿色环境消费，从而进一步提升城乡居民幸福指数。1.3风险评估1.3.1风险评价项目实施过程中面临着经济、社会等风险，这些风险对项目构成一定的威胁，甚至影响项目目标的实现。因此，在风险因素识别的基础上，评估风险程度、提出风险防范对策，有利于优化项目方案，实现项目的建设

12、目标。1.3.2风险因素一、自然风险因素（1）火灾。自然或人为因素导致生产加工基地发生火灾，可能会给项目的运行造成较大的破坏，直接影响项目目标的实现。（2）其它自然灾害。气候周期性的偶发旱灾、洪灾、冰冻雪灾对公司产生加工产生危害，会影响正常生产及原材料采购、运输，直接影响项目目标的实现。二、资金风险因素（1）资金风险。资金不到位或出现缺口，也直接影响项目的实施。（2）物价风险。机器设备、原材料、劳工等单价的上涨，将增加项目预期成本，使项目投资出现缺口，直接影响项目的进度。三、组织管理风险因素（1）组织管理风险。项目组织管理是项目建设支撑体系的重要组成部分，组织管理体系缺乏或混乱，预期目标将无法

13、实现。（2）引进技术风险。如对引进的技术不能全面消化吸收推广使用，乃沿用粗放型XXXX产品加工经营技术，也将影响预期目标的实现。四、宏观政策风险因系（1）XXXX政策风险。如果国家、省、市调整了对XXXX的扶持政策，将对项目的收益产生影响。（2）光伏产业的政策风险。如果国家、省、市调整了对光伏产业的扶持政策，将对项目的收益产生影响。（3）税费风险。如果相关林产品税费征收标准发生变化，也将直接影响项目的收益。五、资源和市场风险因系（1）原材料风险。如果没有足够数量和一定质量的原材料资源，项目规模将无法得到保障，将直接影响项目目标的实现。（2）市场风险。木材加工产品及光伏产品市场价格波动，将直接影

14、响项目的预期收益目标。1.3.3风险评估本项目面临的风险因素较多，但风险程度等级不同。根据风险发生的可能性及损失大小的不同，将风险程度等级分为一般风险、较大风险、严重风险和灾难性风险四个等级。一、自然风险评估（1）火灾风险。厂区内禁止吸烟，定期巡查，同时加强周边火源管理。此外，加工后的速生林木材就使火险等级降低，本身具有一定的阻燃性，所以项目区发生火灾的可能性较小。因此，火灾属于一般性风险。（2）其它自然灾害风险。项目区气候条件属于亚热带湿润气候，符合木材加工业的正常生产要求，另外，从以往情况来看，项目区极少遇见生产、运输受到干旱、洪涝和冻害的影响。因此，偶发性自然灾害属于一般性风险。二、资金

15、风险评估（1）资金风险。项目资金主要由信贷和自筹解决，少部分申请政府财政补贴，项目承建单位具有较强的资金支付实力。因此，资金属于一般性风险。（2）物价风险。项目价格测算时已考虑物价上涨因素，即使物价有所上涨，也能内部消化，对项目造成的影响很少。因此，物价上涨属于一般性风险。三、经营管理风险评估（1）组织管理风险。建设单位组织机构健全，管理经验丰富、管理制度完善，并有专职从事市场营销的专职机构和专职人员，能为科学决策提供可靠的信息保障。因此，组织管理属于一般性风险。（2）技术应用风险。项目建设科技依托单位是我国XXXX的最高学府XXXXXXXX大学，其研发的技术世界领先，XXXX公司技术力量雄厚

16、，并参与了研发，拥有长期从事速生丰产林木材加工技术研究、科技推广的机构和队伍。XXXXXXXX大学与项目业主有着密切的协作关系。本项目的参与单位还有XXXXXXXX、社旗县新兴建筑工程有限公司；XXXXXXXX承担项目的所有光伏设备生产、安装；社旗县新兴建筑工程有限公司承担项目的承建工作；这两个参与单位都是实力雄厚，经验丰富的企业，完全有能力配合本项目的成功实施。因此，技术推广应用属于一般性风险。四、宏观政策风险评估（1）XXXX政策风险。各级政府非常重视XXXX建设，特别是近年来加强了对XXXX的宏观调节和资金支持，这将非常有利于项目的实施。因此，XXXX政策属于一般性风险。（2）XXXX税

17、费风险。XXXX生产需缴纳相关税费，但各级政府为鼓励发展的加工项目，出台了减免税收（如取消农林特产税等）政策。因此，XXXX税费已属于一般性风险。（3）光伏产业政策风险。各级政府非常重视光伏产业发展，特别是近年来加强了对光伏产业的宏观调节和资金支持，如：XXXX省于2011 年11 月出台XXXX省硅材料及光伏产业发展总体思路，相关鼓励政策和法律法规将相继出台，这将非常有利于项目的实施。因此，XXXX政策属于一般性风险。五、资源和市场风险评估（1）原材料风险。本项目区在国家大力发展的速生丰产林区域内，速生丰产林木材资源丰富。XXXX公司人从事木材加工多年，有一定的市场资源和人脉资源，建立了较为

18、广阔的原材料采购网，建有固定的原材料采购基地。因此，项目用原材料仍属于一般性风险。资源优势：XXXX省拥有丰富的硅材料主要原料的粉石英，已探明资源保有储量近XXXX 万吨，居全国首位，主要分布在宜春萍乡一带；产业优势：通过引进资金和技术，XXXXXXXX项目已形成年产200 兆瓦的XXXX锭片生产能力，在XXXX铸锭和切片这一产业链中走在中国最前列。此外，正在实施和洽谈的还有金沙江风投、中芯国际等大公司，这都为人才、技术、产业的集聚创造了良好条件。为下一步发展打下了良好基础；配套优势:XXXX省现有门类齐全、数量众多的化工、电子企业以及机械加工生产企业，可以为硅材料的生产提供配套服务，因此，资

19、源属于一般性风险。（2）市场风险。随着国民经济和社会生产力的不断发展，人们环保意识不断增强，OM太阳能绿色建筑市场需求缺口大，价格行情看涨。因此，市场价格属于一般性风险。1.3.4风险防范通过上述风险因素分析，本项目面临的风险虽然多为低等级风险，但风险对项目的威胁不容忽视。为确保项目建设达到目标，提出如下风险防范对策：一、火灾预防（1）加强厂区火源控制，防止人为火灾。（2）加强厂区防火巡护，及时预防和监控火灾。（3）配备必要的防火器材，加强人员演练。二、其它自然灾害预防（1）及时掌握灾害季节气象预报，做到早知、早防范。（2）春、夏季节关注水灾，落实预防；夏、秋季节注意旱情，防止旱灾的发生；冬季

20、关注冰冻的危害，防止造成生产加工和运输上的灾害。四、资金风险预防（1）实行招标采购，降低物资采购费用。（2）实行劳务承包，严格监理验收和结算，降低劳务风险。（3）狠抓科学管理，从不可预见费中解决部分成本的增量。五、组织管理风险预防（1）定期开展项目技术、管理、财务管理等方面的培训，加强监督检查，强化风险意识。（2）制定工程质量管理、资金使用管理办法，建立健全报账制度、报账程序、管理人员职责等各项规章制度。六、技术应用风险预防（1）加强对项目工程技术人员和生产加工一线人员的业务培训。（2）加大对本项目引进新技术的宣传力度，发挥应有的社会效益。七、市场风险预防（1）加强市场调查，注重物价、供求情况等信息分析和预测。（2）随时关注行情，研究应对防范措施。1.3.5影响分析通过对项目建设进行风险因素识别，发现来自外界的风险因素主要有自然、资金、经管、政策、资源和市场风险等。经对项目建设风险因素的分析和评估，可见这些因素多为低等级的一般风险。对应这些风险因素提出的相应防范措施，该项目建设具有较强的科学性和可操作性。诚然，外界环境对本项目建设具有一定的影响，但通过人的主观努力，这些风险都是能够加以控制、防范和消除的。