财务管理应用大全财务管理精选PPT.ppt

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1、财务管理应用大全财务管理第1页，此课件共44页哦商业、税收和金融环境商业、税收和金融环境u商业环境商业环境u税收环境税收环境u金融环境金融环境第2页，此课件共44页哦商业环境商业环境u独资企业独资企业Sole Proprietorshipsu合伙企业合伙企业Partnerships(general and limited)u公司制企业公司制企业CorporationsuLLCS Limited liability companies美国有四种基本的商业组织形式美国有四种基本的商业组织形式:第3页，此课件共44页哦商业环境商业环境u一种最古老的商业组织形式一种最古老的商业组织形式.u u企业有利

2、润，企业有利润，要缴纳要缴纳 个人所得税个人所得税.独资企业独资企业-只有一个所有者的商业形式。只有一个所有者的商业形式。这个所有者对企业的全部债务承担无限责这个所有者对企业的全部债务承担无限责任任.第4页，此课件共44页哦独资企业的优缺点独资企业的优缺点优点优点u简单简单u设立费用低设立费用低u设立快设立快u个人所得税个人所得税缺点缺点u无限责任无限责任u筹资困难筹资困难u产权转让困难产权转让困难第5页，此课件共44页哦The Business Environmentu企业有利润企业有利润 按按 个人所得税个人所得税缴纳.合伙企业合伙企业-有两个或两个以上的个人充有两个或两个以上的个人充当所

3、有者的商业组织形式当所有者的商业组织形式.第6页，此课件共44页哦合伙企业的类型合伙企业的类型有限责任合伙企业有限责任合伙企业 -有限责任合伙人仅以出资有限责任合伙人仅以出资为限承担为限承担 有限责任有限责任.在这种合伙企业中，必须在这种合伙企业中，必须至少有以一名无限责任合伙人，他们承担无限责至少有以一名无限责任合伙人，他们承担无限责任任.无限责任合伙企业无限责任合伙企业 -合伙企业的成员，对合伙合伙企业的成员，对合伙企业的债务负企业的债务负 无限责任无限责任.第7页，此课件共44页哦合伙企业的优缺点合伙企业的优缺点优点优点优点优点u简单简单u设立成本低，但高于独资企业设立成本低，但高于独资

4、企业u设立快设立快u对有限合伙人来说承担有限对有限合伙人来说承担有限责任责任缺点缺点缺点缺点u对无限合伙人来说承担对无限合伙人来说承担无限责任无限责任u筹资困难，但比独资企业要筹资困难，但比独资企业要容易容易u产权转让困难产权转让困难第8页，此课件共44页哦商业环境商业环境u有自己的资产和债务的一个人为实体有自己的资产和债务的一个人为实体u企业有利润企业有利润 应按应按 公司所得税公司所得税缴纳缴纳.公司制企业公司制企业-企业在法律上独立于所有者企业在法律上独立于所有者的商业组织形式的商业组织形式.第9页，此课件共44页哦公司制企业的优缺点公司制企业的优缺点优点优点u有限责任有限责任u产权易于

5、转让产权易于转让u永续存在永续存在u筹资能力强筹资能力强缺点缺点u双重纳税双重纳税u设立困难设立困难 u设立和维持成本高设立和维持成本高第10页，此课件共44页哦商业环境商业环境u u企业有利润企业有利润 应按应按 个人所得税个人所得税缴纳缴纳.L L Cs-一种商业组织形式，它的所有者（称一种商业组织形式，它的所有者（称为为“会员会员”）既有公司所具备的有限责任的）既有公司所具备的有限责任的好处，又有合伙企业所具备的税收好处好处，又有合伙企业所具备的税收好处.第11页，此课件共44页哦L L Cu有限责任有限责任u集权式管理集权式管理u永续存在永续存在u在不损害其它所有者利益下，所有权较易转

6、让在不损害其它所有者利益下，所有权较易转让一般一般,LLC 所具有的特征不超过企业标准特征所具有的特征不超过企业标准特征中的两个：中的两个：第12页，此课件共44页哦LLC的优缺点的优缺点优点优点优点优点u有限责任有限责任u单重纳税单重纳税u没有所有者人数的限制没有所有者人数的限制u筹资较容易筹资较容易缺点缺点缺点缺点u有限生命有限生命(generally)u产权转让困难产权转让困难(generally)第13页，此课件共44页哦公司所得税公司所得税第14页，此课件共44页哦所得税例所得税例BW 公司的公司的Lisa Miller 在一个财政年在一个财政年度结束的度结束的12月月31日这天，计

7、算日这天，计算公司所公司所得税得税,边际税率边际税率,和和 平均税率平均税率.BW公司这个财政年度的应税收入为公司这个财政年度的应税收入为$250,000.第15页，此课件共44页哦所得税例所得税例边际税率边际税率 =39%平均税率平均税率 =$80,750/$250,000 =32.3%所得税所得税 =$22,250+.39 x($250,000-$100,000)=$22,250+$58,500 =$80,750第16页，此课件共44页哦折旧折旧u大多数有应税收入的公司在税收申报时，都愿大多数有应税收入的公司在税收申报时，都愿意采用加速折旧法，从而时早期的应税收入降意采用加速折旧法，从而时

8、早期的应税收入降低较多低较多.折旧折旧 是在财务报告和税务报告时，资本性资是在财务报告和税务报告时，资本性资产在一定期间内进行的系统的摊销产在一定期间内进行的系统的摊销.第17页，此课件共44页哦折旧方法折旧方法u 直线折旧法直线折旧法(SL)u 加速折旧法加速折旧法u双倍余额双倍余额(DDB)u改进的成本加速回收系改进的成本加速回收系(MACRS)u半年期约定：不论资产是哪一天购买，购买资半年期约定：不论资产是哪一天购买，购买资产这一年均按半年计提折旧；同样，在资产被产这一年均按半年计提折旧；同样，在资产被售出或报废时，当年的折旧也按半年计提。售出或报废时，当年的折旧也按半年计提。（适用于所

9、有的余额递减法）（适用于所有的余额递减法）第18页，此课件共44页哦折旧例折旧例BW 公司的公司的Lisa Miller 计算一台机器的计算一台机器的折旧。折旧。机器的原值为机器的原值为$100,000,5年寿年寿命命.她用她用 MACRS法来计算每年的折旧法来计算每年的折旧.（3、5、7、10年期财产类别用双倍余额递减法计提折年期财产类别用双倍余额递减法计提折旧；旧；10、20年期财产类别用年期财产类别用1.5倍余额递减法计提折旧；倍余额递减法计提折旧；所有的房地产都要使用直线法计提折旧）所有的房地产都要使用直线法计提折旧）第19页，此课件共44页哦MACRS 例例u资产被分成八类资产被分成

10、八类.u一般地，半年期约定适用一般地，半年期约定适用.u按这种方法计提折旧时，从某一年起，按按这种方法计提折旧时，从某一年起，按直线法对剩余帐面净值计提的折旧大于或直线法对剩余帐面净值计提的折旧大于或等于按双倍余额递减计提的折旧时，剩余等于按双倍余额递减计提的折旧时，剩余的未计提折旧的资产帐面净值则应采用直的未计提折旧的资产帐面净值则应采用直线法计提折旧线法计提折旧.第20页，此课件共44页哦MACRS 例例第21页，此课件共44页哦MACRS 计算表计算表第22页，此课件共44页哦其他税收问题其他税收问题每季纳税每季纳税 公司被要求在任何一年的公司被要求在任何一年的4月月15日、日、6月月1

11、5日、日、9月月15日及日及12月月15日之前分别缴纳预计纳税额的日之前分别缴纳预计纳税额的25%。当实。当实际收入于估计收入不同时，就需要对税收进行调整。以公历年际收入于估计收入不同时，就需要对税收进行调整。以公历年为会计期间的公司须在纳税年度下一年的为会计期间的公司须在纳税年度下一年的3月月15日之前清缴税日之前清缴税收收.替代最小税负替代最小税负 是一种特别税，这种税按是一种特别税，这种税按 替代最小应替代最小应税收入的税收入的20%征收征收(一般不等于应税收入一般不等于应税收入).公司公司 支付替代最小税负和正常税负两者之中最大的支付替代最小税负和正常税负两者之中最大的税负税负.第23

12、页，此课件共44页哦利息抵税利息抵税利息费用利息费用 公司为所负担的债务支付的利息是作为费用公司为所负担的债务支付的利息是作为费用看待的，它在纳税时可以从应税收入中扣除看待的，它在纳税时可以从应税收入中扣除.现金股利现金股利 支付给股东的现金股利不能从应税收入中支付给股东的现金股利不能从应税收入中扣除扣除.（股利一起算税收！）（股利一起算税收！）The 债务税后成本债务税后成本=(利息费用利息费用)X(1-所得税率所得税率)因此，用负债融资有税收好处，而用优先股和普通因此，用负债融资有税收好处，而用优先股和普通股融资则没有税收好处股融资则没有税收好处!第24页，此课件共44页哦处理公司亏损处理

13、公司亏损u任何损失在向前结转时，要首先结转到最早的任何损失在向前结转时，要首先结转到最早的一年。若公司预测未来的税率上升，也有权放一年。若公司预测未来的税率上升，也有权放弃向前结转，而把损失向后结转弃向前结转，而把损失向后结转u如果公司有净经营亏损，则一般可以把亏如果公司有净经营亏损，则一般可以把亏损损 向前结转向前结转3年年 和和向后结转向后结转15年，年，抵消这些抵消这些年份的应税收入年份的应税收入.第25页，此课件共44页哦Corporate Losses and Gains ExampleLisa Miller 正在检查正在检查 BW公司公司 19X7年经营年经营损失对公司的影响损失对

14、公司的影响.下面的时间轴显示了经下面的时间轴显示了经营收入和经营损失营收入和经营损失.What impact does the 19X7 loss have on BW?-$500,000-$500,000$100,000$100,000$150,000$150,000$150,000$150,00019X719X619X519X4第26页，此课件共44页哦Corporate Losses and Gains ExampleThe loss can offset the gain in each of the years 19X4 through 19X6.The remaining$100,

15、000 can be carried forward to 19X8 or beyond.-$500,000-$500,000$100,000$100,000$150,000$150,000$150,000$150,00019X719X619X519X4-$150,000-$150,000-$150,000-$150,000-$100,000-$100,000$400,000$400,0000 00 00 0-$100,000-$100,000第27页，此课件共44页哦公司资本利得公司资本利得/损失损失u在过去的美国税法中，资本利得收入比经营收入在过去的美国税法中，资本利得收入比经营收入有更为

16、优惠的税收待遇有更为优惠的税收待遇.u在资本性资产出售时，一般就会发生在资本性资产出售时，一般就会发生 资本利资本利得得(资产售价超过资产原始成本额资产售价超过资产原始成本额)或或资本损失资本损失(资产售价低于资产原始成本额资产售价低于资产原始成本额).第28页，此课件共44页哦公司资本利得公司资本利得/损失损失u资本损失资本损失只能从只能从 资本利得资本利得中扣除中扣除.u现在，资本利得收入按公司普通收入适现在，资本利得收入按公司普通收入适用的税率纳税，其最高税率达用的税率纳税，其最高税率达35%.第29页，此课件共44页哦个人所得税个人所得税u在美国，个人所得税有四级在美国，个人所得税有四

17、级 累进税率：累进税率：15%,28%,31%,和和 36%.u一些高收入的纳税人要缴纳一些高收入的纳税人要缴纳 10%附加税附加税即按即按0.36+（0.36*0.1）=39.6%的税率纳税的税率纳税.u个人所得税取决于应税收入个人所得税取决于应税收入,申报身份申报身份,以及不以及不同的信用等。同的信用等。第30页，此课件共44页哦金融环境金融环境uBusinesses interact continually with the financial markets.u uFinancial Markets are composed of all institutions and proced

18、ures for bringing buyers and sellers of financial instruments together.uThe purpose of financial markets is to efficiently allocate savings to ultimate users.第31页，此课件共44页哦经济中的资金流投资单位投资单位金融金融中介中介储蓄单位储蓄单位金融经纪人金融经纪人二级市场二级市场第32页，此课件共44页哦经济中的资金流金融金融中介中介储蓄单位储蓄单位金融经纪人金融经纪人二级市场二级市场投资单位投资单位投资单位投资单位企业企业政府政府家庭

19、家庭投资单位投资单位投资单位投资单位第33页，此课件共44页哦经济中的资金流金融中介金融中介储蓄单位储蓄单位储蓄单位储蓄单位金融经纪人金融经纪人二级市场二级市场储蓄单位储蓄单位储蓄单位储蓄单位家庭家庭企业企业政府政府投资单位投资单位第34页，此课件共44页哦经济中的资金流金融中介金融中介储蓄单位储蓄单位金融经纪人金融经纪人金融经纪人金融经纪人二级市场二级市场金融经纪人金融经纪人金融经纪人金融经纪人投资银行投资银行抵押银行抵押银行投资单位投资单位第35页，此课件共44页哦经济中的资金流金融中介金融中介金融中介金融中介储蓄单位储蓄单位金融经纪人金融经纪人二级市场二级市场金融中介金融中介金融中介金融

20、中介商业银行商业银行储蓄机构储蓄机构保险公司保险公司养老基金养老基金财务公司财务公司共同基金共同基金投资单位投资单位第36页，此课件共44页哦经济中的资金流金融中介金融中介储蓄单位储蓄单位金融经纪人金融经纪人二级市场二级市场二级市场二级市场二级市场二级市场二级市场二级市场证券交易所证券交易所OTC投资单位投资单位第37页，此课件共44页哦分配资金分配资金u在理性的世界里在理性的世界里,拥有最有前途的投资机会的经济拥有最有前途的投资机会的经济单位会提供最高的期望报酬单位会提供最高的期望报酬.u u结论结论:储蓄被配置到最有效率的用途上储蓄被配置到最有效率的用途上.u如果风险保持不变，那么愿意支付

21、最高的期望报如果风险保持不变，那么愿意支付最高的期望报酬的经济单位将获得资金使用权酬的经济单位将获得资金使用权.第38页，此课件共44页哦风险风险-期望报酬期望报酬风险风险期望报酬期望报酬(%)U.S.Treasury Bills(U.S.Treasury Bills(无风险证券无风险证券无风险证券无风险证券)一级商业票据一级商业票据一级商业票据一级商业票据长期长期 Government Bonds投资级公司债券投资级公司债券中级公司债券中级公司债券优先股优先股保守型普通股保守型普通股投机型普通股投机型普通股第39页，此课件共44页哦影响证券期望报酬的因素影响证券期望报酬的因素u流动性流动性

22、在价格没有明显损失的条件在价格没有明显损失的条件下，在短期内大量出售证券的能力下，在短期内大量出售证券的能力.u u违约风险违约风险 债务到期，借款方不能按要求债务到期，借款方不能按要求支付本金或利息的风险支付本金或利息的风险.第40页，此课件共44页哦投资代理机构的信用评估投资代理机构的信用评估前四种等级的证券是前四种等级的证券是投资信用等级投资信用等级投资信用等级投资信用等级.其他等级的证券是其他等级的证券是低于投资信用等级低于投资信用等级.第41页，此课件共44页哦影响证券期望报酬的因素影响证券期望报酬的因素u征税征税 所得税对证券的影响所得税对证券的影响.u u期限期限 证券的寿命；证

23、券本金偿付前的时间证券的寿命；证券本金偿付前的时间长度长度.第42页，此课件共44页哦利率的期限结构利率的期限结构A yield curve is a graph of the relationship between yields and term to maturity for particular securities.Upward Sloping Yield CurveUpward Sloping Yield CurveDownward Sloping Yield Curve0 2 4 6 8 10收益率收益率(%)0 5 10 15 20 25 30(正常正常)非正常非正常)到期年限到期年限第43页，此课件共44页哦影响证券期望报酬的因素影响证券期望报酬的因素u通货膨胀通货膨胀 商品和服务的平均价格水平商品和服务的平均价格水平的上涨的上涨.预期的通货膨胀越高，证券的预期的通货膨胀越高，证券的名义收益率越高名义收益率越高.u u内含期权内含期权 提供给证券的特别权利提供给证券的特别权利.第44页，此课件共44页哦