财务报表分析及各项分析指标(8页).docx
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1、-财务报表分析及各项分析指标-第 8 页财务报表分析及各项分析指标财务报表就是企业的“听诊器”,在密密麻麻的数据背后所包含的是企业经营状况与潜在的风险。对于 财务专业人士而言,报表并不陌生,但报表的分析和实际应用却是一门博大精深的学问,值得财务专业人士不断探索并挖掘其中的奥秘。能够更加准确、高效、深入的利用报表,并形成让领导满意的财务分析报告是每一位财务人员的目标和职责。财务报表有哪些分析方法呢?将报表分为三方面:单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析(或长期偿债能力分析)、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益
2、分析、现金保障能力分析、利润构成分析。 A.偿债能力分析: 流动比率= 流动资产流动负债 流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货周转速度。速动比率=(流动资产存货)流动负债由于种种原因存货的变现能力较差,因此把存货从流动资产中减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。但是,行业对速动比率的影响较大。比如,商店几乎没有应收账款,比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收账款的变现能力。保守速动比率(超速动比率)=(货币资金+短期投资+应收
3、票据+应收账款)流动负债进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。 现金比率=(货币资金流动负债) 现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。应收账款周转率销售收入平均应收账款(期初应收账款+期末应收账款/2) 表达年度内应收账款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。 应收账款周转天数360天应收账款周转率表达年度内应收账款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。B.资本结构分析(或长期偿债能力分析): 股东权益比率股东权益总额资产总额100% 反映所有者提供的资本在总资产中的比重,反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构,比率低
4、是高风险、高报酬的财务结构。 资产负债比率负债总额资产总额100% 反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。 资本负债比率负债合计股东权益期末数100% 它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况,因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线,若超过则应该格外关注。 长期负载比率长期负债资产总额100% 判断企业债务状况的指标。它不会增加到企业的短期偿债压力,但是它属于资本结构性问题,在经济衰退时会给企业带来额外风险。 有息负债比率(短期借款一年内到期的长期负债长期借款应付债券长期应付款)股东权益期末数100%无息负债与有息负债对利润的影响是完全不
5、同的,前者不直接减少利润,后者可以通过财务费用减少利润;因此,公司在降低负债率方面,应当重点减少有息负债,而不是无息负债,这对于利润增长或扭亏为盈具有重大意义。在揭示公司偿债能力方面,100%是国际公认的有息负债对资本的比率的资本安全警戒线。C.经营效率分析: 净资产调整系数(调整后每股净资产每股净资产)/每股净资产 调整后每股净资产=(股东权益年以上的应收账款待摊费用待处理财产净损失递延资产)/ 普通股股数 减掉的是四类不能产生效益的资产。净资产调整系数越大说明该公司的资产质量越低。特别是如果该公司在系数很大的条件下,其净资产收益率仍然很高,则要深入分析。 营业费用率营业费用/ 主营业务收入
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