ST天马：2021年半年度报告.PDF

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1、天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报告全文 1 天马轴承集团股份有限公司天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报告年半年度报告 2021-092 2021 年年 08 月月 天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。连带的法律责

2、任。 公司负责人武剑飞、主管会计工作负责人姜学谦及会计机构负责人公司负责人武剑飞、主管会计工作负责人姜学谦及会计机构负责人(会计主会计主 管人员管人员)陈莹莹声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。陈莹莹声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 如如本报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，均不构成本公司对投资者的实质本报告中涉及未来计划等前瞻性陈述，均不构成本公司对投资者的实质 承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认

3、识，并且应当理解计划、 预测与承诺之间的差异。预测与承诺之间的差异。 由于公司前期存在的导致公司股票被实施由于公司前期存在的导致公司股票被实施“其他风险警示其他风险警示”的情形尚未完全的情形尚未完全 消除， 请投资者注意投资风险！ 公司在本报告第三节消除， 请投资者注意投资风险！ 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析管理层讨论与分析”中中“十、十、 公司面临的风险和应对措施公司面临的风险和应对措施”部分， 描述了公司经营中可能存在的风险及应对的部分， 描述了公司经营中可能存在的风险及应对的 措施，敬请投资者关注相关内容。措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积

4、金转增股本。公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报告全文 3 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 . 2 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 7 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 . 10 第四节第四节 公司治理公司治理. 28 第五节第五节 环境和社会责任环境和社会责任 . 30 第六节第六节 重要事项重要事项. 31 第七节第七节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况. 105 第八节第八节 优先股相关情况优先股相关情况 . 109 第九节第九节 债券相关

5、情况债券相关情况 . 110 第十节第十节 财务报告财务报告. 111 天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报告全文 4 备查文件目录备查文件目录 1、载有公司负责人武剑飞、主管会计工作负责人姜学谦、会计机构负责人陈莹莹签名并盖章的财务报表； 2、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿 天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报告全文 5 释义释义 释义项 指 释义内容 本公司、公司、天马股份 指 天马轴承集团股份有限公司 报告期、本报告期、本期 指 2021 年 1 月 1 日-2021 年 6 月 30 日 上年同期、上年、上期 指 2020 年 1 月 1 日-2

6、020 年 6 月 30 日 元（万元） 指 人民币元（万元） 控股股东、四合聚力 指 四合聚力信息科技集团有限公司，原名为徐州乾顺承科技发展有限 公司 原控股股东、喀什星河 指 喀什星河创业投资有限公司 成都天马 指 成都天马铁路轴承有限公司 齐重数控 指 齐重数控装备股份有限公司 喀什耀灼 指 喀什耀灼创业投资有限公司 星河企服 指 北京星河企服信息技术有限公司 星河之光 指 北京星河之光投资管理有限公司 成都天马精密 指 成都天马精密机械有限公司 天马诚合、诚合基金 指 杭州天马诚合投资合伙企业（有限合伙） 天马星河、星河基金 指 杭州天马星河投资合伙企业（有限合伙） 星河创服 指 北京

7、星河创服信息技术有限公司 星河智能 指 北京星河智能科技有限公司 徐州睦德 指 徐州睦德信息科技有限公司 恒天融泽 指 恒天融泽投资管理有限公司 博易智软 指 博易智软（北京）技术股份有限公司 徐州慕铭 指 徐州慕铭信息科技有限公司 徐州咏冠 指 徐州咏冠信息科技有限公司 徐州长华 指 徐州长华信息服务有限公司 热热文化 指 北京热热文化科技有限公司 中科华世、中科传媒 指 北京中科华世文化传媒有限公司 金丰典当 指 安徽省金丰典当有限公司 徐州鼎弘 指 徐州市鼎弘咨询管理合伙企业（有限合伙） 徐州鼎裕 指 徐州市鼎裕管理咨询合伙企业（有限合伙） 天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报

8、告全文 6 徐州隽雅 指 徐州隽雅信息服务有限公司 江苏令德仪、南京宏天阳 指 江苏令德仪网络科技有限公司，原名南京宏天阳网络科技有限公司 威沃数据 指 常州威沃数据科技有限公司，原名常州网拍天下网络科技有限公司 运去哪 指 上海汇航捷讯网络科技有限公司 南京天马 指 南京天马轴承有限公司 徐州德煜 指 徐州市德煜管理咨询合伙企业（有限合伙） 徐州咏革 指 徐州咏革信息科技有限公司 徐州赫荣 指 徐州赫荣信息科技有限公司 徐州冠爵 指 徐州冠爵网络科技有限公司 徐州鼎坤 指 徐州市鼎坤管理咨询合伙企业（有限合伙） 徐州彤弓 指 徐州彤弓科技信息咨询有限公司 徐州仁者水 指 徐州仁者水科技信息咨

9、询有限公司 徐州鼎晟 指 徐州市鼎晟管理咨询合伙企业（有限合伙） 金华手速 指 金华手速信息科技有限公司 山东中弘 指 山东中弘信息科技有限公司 本次激励计划或股权激励计划 指 2020 年股票期权与限制性股票激励计划 股东大会 指 天马轴承集团股份有限公司股东大会 董事会 指 天马轴承集团股份有限公司董事会 监事会 指 天马轴承集团股份有限公司监事会 公司章程 指 天马轴承集团股份有限公司章程 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报告全文 7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司简介一、公司简介 股票简称

10、 ST 天马 股票代码 002122 股票上市证券交易所 深圳证券交易所 公司的中文名称 天马轴承集团股份有限公司 公司的中文简称（如有） 天马股份 公司的外文名称（如有） TIANMA BEARING GROUP CO.,LTD 公司的外文名称缩写（如有） TMB 公司的法定代表人 武剑飞 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 武宁 张丽 联系地址 北京市海淀区知春路甲 18 号院 北京市海淀区知春路甲 18 号院 电话 010-85660012 010-85660012 传真 010-85660012 010-85660012 电子信箱 dshtianm

11、a- dshtianma- 三、其他情况三、其他情况 1、公司联系方式、公司联系方式 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱在报告期是否变化 适用 不适用 公司注册地址，公司办公地址及其邮政编码，公司网址、电子信箱报告期无变化，具体可参见 2020 年年报。 2、信息披露及备置地点、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 适用 不适用 公司选定的信息披露报纸的名称，登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址，公司半年度报告备置地报告期无变化，具 体可参见 2020 年年报。 天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报告全文 8 四、主要会计数据和财务指标四

12、、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 本报告期 上年同期 本报告期比上年同期增减 营业收入（元） 421,788,684.44 338,915,682.85 24.45% 归属于上市公司股东的净利润（元） 128,629,811.79 77,933,438.06 65.05% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损 益的净利润（元） 39,542,285.75 -13,085,920.11 402.17% 经营活动产生的现金流量净额（元） -58,594,398.55 -87,437,700.97 32.99% 基本每股收益（元/股） 0.1083 0.065

13、6 65.09% 稀释每股收益（元/股） 0.1058 0.0656 61.28% 加权平均净资产收益率 7.72% 4.89% 2.83% 本报告期末 上年度末 本报告期末比上年度末增 减 总资产（元） 4,232,895,485.85 4,442,768,525.20 -4.72% 归属于上市公司股东的净资产（元） 1,723,226,101.99 1,600,963,597.92 7.64% 五、境内外会计准则下会计数据差异五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报

14、告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额六、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 23,079,216.56 主要为长期股权投资和

15、固定资 产处置收益 计入当期损益的政府补助 （与企业业务密切相关， 按照国家统 一标准定额或定量享受的政府补助除外） 6,380,065.00 主要为齐重数控取得的政府补 助 天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报告全文 9 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 10,692,179.00 主要为原控股股东资金占用与 关联方资金拆借产生的利息收 入 债务重组损益 48,592,830.81 主要为本期达成债务和解转回 以前年度计提的利息和违约金 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 1,460,657.27 主要为关联方资金拆借款计提 的坏账准备转回 除上述各项之外的

16、其他营业外收入和支出 -673,061.07 减：所得税影响额 786,480.28 少数股东权益影响额（税后） -342,118.75 合计 89,087,526.04 - 对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目， 以及把 公 开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应 说明原因 适用 不适用 项目 涉及金额（元） 原因 除同公司正常经营业务相关 的有效套期保值业务外，持 有交易性金融资产、衍生金 融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债产生的公允价 值变动损益，以及处置

17、交易 性金融资产、 衍生金融资产、 交易性金融负债、衍生金融 负债和其他债权投资取得的 投资收益 32,710,721.96 创投服务与资产管理已成为公司的主营业务。公司所持有的交易 性金融资产等产生的公允价值变动损益、投资收益以及处置交易 性金融资产等取得的投资收益能够体现公司投资的阶段性成果， 反映公司的正常的盈利能力，应界定为经常性损益的项目。 天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报告全文 10 第三节第三节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 （一）创投服务与资产管理（一）创投服务与资产管理 1、主要业务 创投服务与资

18、产管理，是指向创业企业进行股权投资，通过提供资金和经验、知识、管理、信息网络等方面的援助和分 享，促进创业公司更好的发展，以期所投资企业未来在上市或股权转让时，企业获得资本增值收益的投资方式。公司创投服 务与资产管理业务主要专注于半导体、信息技术应用创新、大消费、人工智能以及新能源等领域。 公司致力于成为行业内优秀的创投服务与资产管理机构，为此建立了严谨规范的投资管理体系、风险控制体系和投后管 理体系，确立了科学的投资理念和经营模式，拥有三十余人的专业投资团队，投资了部分成长性好、科技含量高、有一定行 业地位的企业。 2、经营模式 创投服务与资产管理业务拥有不同于一般实体企业和其他类型金融企业

19、的商业模式。公司的商业模式可以总结为“募、 投、管、退”四个主要阶段，即募资、投资、投后管理、退出四个阶段。公司通过以自有资金出资，及向第三人募集资金设 立创投基金，将自有及募集的资金投资于企业，通过企业自身成长及为创投企业提供经验、管理、融资咨询等方面的服务， 带来被投资企业价值提升， 最终通过股权增值为创投基金带来投资收益。公司参股投资的威沃数据等多个项目于2021年上半 年完成了新一轮融资。公司参股投资的运去哪等项目实现了退出，取得了较高的投资回报。 3、公司面临的市场格局 2021年上半年国内情况稳定后，全国生产生活、各种商业活动恢复迅速，加之资本市场深化改革的信息给整个经济环境 注入

20、一管强心剂。下半年创投市场投资活跃度回暖，围绕“科技兴国”、“进口替代”、“消费刚需”、“医药健康”、“企业服务” 等主题的投资热度高涨。 据投融界研究院统计，2021年上半年，创投市场公开披露融资事件2,227起，其中一季度融资1,114起，二季度融资1,113 起。融资总额超过4,507.68亿元，环比增长6.01%。一季度融资2,627.27亿元，二季度融资1,880.41亿元。融资轮次方面，战 略投资在融资数量和融资金额上占比最多，上半年获得战略投资的融资事件已公开的有536起，融资金额867.80亿元。融资 行业分布上，大健康产业保持了其一贯的优势，在融资事件数量和融资金额上双榜登顶

21、，大健康产业上半年成功融资429起， 融资金额918.55亿元。规模上，融资5,000万元以内的企业数量占比最多，而融资总额中超过50%的金额来自融资8亿元以上 的企业的贡献。 创投市场持续分化，大量资金持续加码优质价值项目和更确定的投资机会，头部项目集聚效应不断加剧，持续推高项目 估值，后期阶段的项目在总体一级市场项目中占比增加。行业方面，医疗健康、半导体、消费品牌、新能源等领域受到资本 的青睐，投融资数量明显增加。资金募集方面，由于市场监管趋严叠加宏观经济增速放缓以及中美贸易战等因素影响，流入 股权投资行业的资金收窄，新设创业投资基金无论数量和规模持续下降。在投资端，被投企业的估值分化也愈

22、加明显，基于 盈利和现金流等基本面的投资逻辑重回主导， 并享受市场给予的高估值，自身盈利能力弱或通过大量“烧钱”扩张的企业融资 变的越来越困难。受融资困难、自身经营不善等多种因素的影响，部分初创企业出现了业绩下降、裁员、资金链断裂、破产 清算等情况。 今年是“十四五”开局之年，我国将加快构建双循环新发展格局，坚持扩大内需，不断释放国内市场潜力，加快建设现代 化经济体系，构建新发展格局。外贸市场将更加多元化，对经济增长形成稳定支撑。上半年的融资舞台已收官，下半年的创 投市场将会保持持续的热度。 4、公司所处行业的发展趋势 总体来看，国内股权投资行业近十年来得到快速发展，管理规模不断增长，但随着行

23、业的不断成熟以及市场的变化，一 级市场与二级市场估值及价差将进一步缩小， 纯财务投资赚取超额回报的时代已经成为过去。投后管理价值创造的重要性已 越发受到基金管理人的重视，各机构纷纷加强产业属性，偏向早期项目，帮助企业在更早的时期对接行业资源并赋能其快速 天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报告全文 11 发展，深度参与被投企业的经营业务。与此同时，投资机构更加重视生态圈的建设，与产业资本深度结合，涉足的业务也更 加宽泛，除了更好的向被投企业赋能以外，财务顾问或投资咨询等业务也能帮助投资机构取得更多的业务机会。 中国率先控制住局势的发展， 发布多项支持企业复工复产方面的优惠政策，给中国经

24、济恢复并且持续稳定发展提供了保 障。市场及融资环境的变化对现金流周转较为依赖的中小企业冲击更大，生存压力明显增加。但与此同时，危中亦有机，部 分企业在特殊逆流而上，尤其是线上或有供应链优势的企业，业务量迎来爆发，新基建、医药、线上办公、电动汽车等领域 都出现了较好投资机会。中国的数字化进程将围绕新基建展开，并且成为推动未来科技和经济发展的重要依托，以5G为核 心的数字化创新技术将推动整个创投市场的蓬勃发展。总体而言，在经济考验、政治动荡和全球抗疫的多重压力下，不确定 性将成为整个创投行业的常态，各个行业会加剧洗牌，很多行业会出现分水岭，头部优质企业会进一步发展，能够经受住考 验的企业将更具备投

25、资价值。 国内多层次资本市场的建立已成为各方面的共识，科创板的推出、创业板注册制和新三板精选层的深化改革，为股权类 资产退出提供了更为多元化的渠道。公司目前投资项目更偏向于硬科技、国产替代、互联网及大数据、云服务、人工智能、 高端装备制造等相关领域。2020年以来，公司着力加强了投后管理工作和项目服务，以专业团队为依托，与被投企业深入沟 通交流，了解企业发展关键及困难所在，通过各种形式向被投企业赋能。公司将积极关注并参与资本市场相关业务，加强团 队建设，进一步完善投资管理体系，持续提升公司的核心竞争优势。 （二）高端装备制造业务（二）高端装备制造业务 1、主要业务 报告期内，公司从事高端装备制

26、造业务的主要经营主体为控股子公司齐重数控。 齐重数控始建于1950年， 是国家一五时期重点建设的156个项目之一，为我国机床行业大型重点骨干企业和行业排头兵。 齐重数控主要生产及销售立、卧式重型机床、重型深孔钻镗床、铁路车床、轧辊车床、落地铣镗床、立式铣齿机床、滚齿机 床等十大类、26个系列、600多个品种的机床产品，广泛应用于交通、能源、冶金、机械、船舶、航空航天、军工等行业， 部分高端产品出口到欧美、日本和韩国等30多个国家和地区。齐重数控是国家级重点高新技术企业，国家专精特新“小巨人” 企业，建有国家级技术中心和博士后工作站。公司技术力量雄厚，拥有以享受国务院特殊津贴专家、国内机床行业学

27、科带头 人为核心成员的科研开发队伍。 2、经营模式 齐重数控在齐齐哈尔等地拥有数控机床生产基地，占地面积38万平方米。经过70年发展和积累，已经形成了完整的产品 体系，并持续研发创新，不断推出有技术含量、有竞争优势的新产品，满足市场需求。齐重数控采购铸铁、精密件等原材料， 在生产基地自行组织生产，同时寻找下游各类应用客户，实现销售，并提供售后服务以提高用户满意度。公司国内国际机床 业务的销售模式采取直销和经销相结合，拥有完善的销售团队和营销网络，为用户提供一体化解决方案。齐重数控在全国主 要城市均设有直营办事处，负责开拓市场，以及沟通重点客户；同时，也在各地发展经销商，根据经销商的信用状况、规

28、模 能力和资质等要素对其进行授权经营，以便更好地贴近当地市场，服务客户。为了拓展国际市场，齐重数控还专设进出口部 门，负责产品出口销售。 3、公司面临的市场格局 自2012年以来，受国际及国内经济形势和发展动力的显著变化，我国机床行业整体呈现波动下行趋势，在行业发展上遇 到前所未有的困难。机床行业自主创新和高质量发展的能力明显不足，中高端产品与国际先进水平的差距不断扩大，低端产 品产能相对过剩。 近几年随着国内外经济形势的不断变化和各行业产业结构的不断调整，目前机床市场需求端出现结构性升 级调整特征，加速了行业分化，部分企业加大研发方面投入，聚焦主业和客户核心需求，市场份额得到提升，实现了逆势

29、增 长。部分企业资金紧张，亏损扩大，出现更为严重的经营困难。国内机床和国外同行在技术、产品、服务等方面都存在一定 的差距，在市场竞争中处于劣势，在目前市场低迷的情况下多数企业很难有能力投入足够资金进行新产品研发，产品升级困 难，迫切需要体制和机制的突破以推动行业健康发展。自2020年以来，国家密集出台了多项拉动市场需求、减轻企业负担等 促进经济社会发展的政策措施，强有力地保证了企业复工复产。2021年上半年行业整体保持稳定增长，各项主要经济指标对 比上年同期和2019年同期实现大幅增长，但金属切削机床新增订单的同比增速明显回落，原材料价格持续快速上涨，企业成 本压力较大，下游相关行业投资下降，

30、行业发展仍面临着多方压力。 数控机床是高端装备制造业的“工作母机”。当今世界数控机床的先进水平和保有量，已成为一国制造业水平、工业现代 化程度和国家综合竞争力的重要指标。作为世界第一机床消费大国，我国的中高端数控机床产业的自给率严重偏低，受制于 天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报告全文 12 国外。尤其是当前世界贸易摩擦加剧，保护主义盛行，大力发展机床行业已成为国家战略需要。国家将继续加大对机床行业 的政策支持，国内机床制造企业面临着发展机遇期，在成本、技术、销售渠道和服务等方面存在差异化竞争优势的企业，有 机会在未来趋于激烈的市场竞争中占据优势地位， 高端产品和精密超精密智能制造

31、发展定位将成为企业参与新一轮竞争的重 要优势。深度融合新一代信息技术，发展智能制造，帮助客户提高生产效率，保障产品质量，将成为下一轮制造技术市场竞 争的制高点。 4、公司所处行业的发展趋势 我国机床产业经过几十年的发展，已经形成较完备的产业体系，但国产数控机床还以中、低端产品占据主力，高端产品 仍是短板，而高端数控机床是航空航天、汽车、船舶、能源、海洋工程装备等领域的必需，是产业升级的必备。公司从事的 机床的生产和销售，属于精密机械制造和高端装备制造行业。随着国家经济结构调整和产业转型升级的要求，国家鼓励大力 发展技术含量高、附加值高的高端装备制造业，并出台了系列鼓励的政策，公司所服务的新能源

32、、工程机械等行业在未来几 年会迎来发展机遇期。我国机床的数控化率在最近几年不断提高，产品已基本满足中低端市场需求，但与欧美等机床制造大 国相比仍然存在较大差距，贴近用户需求以及产品的持续升级应当是企业未来的优先方向。 国家财政政策仍然会保持积极，强调“提质”和“增效”，货币政策延续稳健，强调“灵活”和“精准”，政策层面会持续加大 减税降费力度， 推动制造业升级和新兴产业发展。 这将有利于传统制造业优化升级， 有利于先进制造业和战略性产业的发展。 未来，一方面随着劳动力成本的持续上涨，劳动密集型企业的“人口红利”正在逐年消失，企业将从“低成本战略”向“科技化 战略”转型，向智能化和自动化要“技术

33、红利”已成为企业发展的趋势。另一方面行业竞争更加激烈，缺乏创新能力、核心竞 争力以及运营机制不合理的企业将被淘汰，而优势企业将会抢占更多的市场，并进行收购兼并从而做大做强，市场份额也将 进一步向优势企业集中。 （三）互联网信息技术服务（三）互联网信息技术服务 1、主要业务及经营模式 公司互联网信息技术服务业务由控股子公司热热文化负责开展。 热热文化在技术体系的支撑下，为客户提供互联网内容审核以及技术服务业务。其中，互联网内容审核主要针对互联网 媒体的内容体系进行分级审核处理，针对涉黄、涉赌、涉毒、涉枪、涉恐、涉爆、涉政以及违规内容等进行不同程度的筛选 并反馈至客户乃至公安机关，净化网络环境，及

34、时发现并防范网络社会中不符合公俗良序、违反法律法规的现象和事件。业 务范围涵盖图文、音乐、网络文学、动漫、音频、视频、游戏、广告等。此外，热热文化还为客户提供、收集的数据包括文 本、图片、语音等等进行整理与标注的服务。技术服务主要利用平台及团队技术能力，以受托或协作方式为各类企事业单位 提供技术支持、软件开发，以及提供软硬件项目的运营维护等工作。 2、公司面临的市场格局及所处行业的发展趋势 热热文化2017年进入互联网内容审核业务领域，通过其先进的技术、优质的服务和卓越的营销能力进入了百度集团的集 中采购大名单，成为“百度贴吧”内容审核的主要服务提供商。同时凭借多年的经验累积和客户口碑，进一步

35、拓展内容审核市 场以及信息技术服务领域，不断签约服务新的客户。 随着国家对网络安全的重视程度以及网络安全政策法规的逐步完善，中国网络安全市场规模逐渐增长，由于政策推动的 高景气环境，我国网络信息安全行业将迎来发展的黄金时期。同时，信息技术服务业是关系国民经济和社会发展全局的基础 性、战略性、先导性产业，具有技术更新快、产品附加值高、应用领域广、渗透能力强、资源消耗低、人力资源利用充分等 突出特点，对经济社会发展具有重要的支撑和引领作用。热热文化依托互联网内容审核资源的优势，以应用服务的方式，为 合作客户提供特定场景下的网络信息技术服务。随着商业模式逐步成熟，应用场景会得到更为广阔地拓展。 面对

36、不断增加的互联网内容及其灵活多样的表现形式，国内各大互联网公司出于社会责任及合规的考虑，高度重视内容 审核环节，不断加大在此领域的投入，同时也会根据公司自身情况调整审核策略，如调整自行审核与购买第三方服务比重， 集中或分散供应商等等。公司服务的百度集团于近期做出审核策略调整，增加自行审核的比例，大幅度压缩从热热文化购买 审核服务的比重，热热文化自2021年7月起未再取得百度集团的订单，若百度集团下半年完全停止购买公司的服务，将对热 热文化的业务造成一定不利的影响。 但是由于热热文化具备体系化的业务拓展及实施能力，上述变化预计不会对热热文化的 持续经营造成重大不利影响。 （四）传媒业务（四）传媒

37、业务 1、主要业务及经营模式 天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报告全文 13 公司传媒业务由控股子公司中科华世负责开展。 中科华世的主营业务为图书发行和内容研发， 其主要面对国内中小学生及学前幼儿师生的教育市场， 研发策划中外名著、 国学、历史、幼儿绘本等图书，通过民营渠道、网络渠道、直销渠道等方式进行营销活动，并提供针对项目配套的培训及售 后服务。在上市公司的支持下，中科华世不断拓展新的业务领域，于2020年开发的主渠道业务，即通过新华书店体系向中小 学提供教辅用书，目前已经成为公司重要的业务增长点。 2、公司面临的市场格局及所处行业的发展趋势 2015年至2019年，中国图书零

38、售市场保持10%以上增速，2020年受国内形势影响，中国图书零售市场码洋规模为970.8 亿元，同比下降5.08%，这是自2001年以来我国图书零售市场规模首次出现负增长。在抗疫取得初步成果、政府加强知识产 权保护以及居民文化消费意愿不断加强的背景下， 预计2021年国内图书零售市场码洋规模将超过千亿元，达到甚至超过2019 年规模水平。中科华世是一家集策划、创作、组稿、编辑、发行为一体的文化出版发行公司，其主要经营面向中小学生社科 阅读类图书和学前教育读物， 少儿图书市场作为一个具有较大发展空间的细分市场（欧美国家少年儿童图书占总体图书市场 的比率为20%，而我国仅为12%，我国少年儿童的阅

39、读市场还有着广阔的成长空间），未来发展潜力较大。自2019年4月并 入上市公司后，中科华世在资金、管理等诸多方面得到上市公司的支持，业务规模不断扩大，品牌形象进一步提升，在2019 年、2020年迅速扩张市场销售的基础上，中科华世于2021年进一步引进高水平人才，加大市场开拓力度，不断丰富自身产品 线，预计全年销售规模及经营业绩将进一步提升。 二、核心竞争力分析二、核心竞争力分析 （一）创投服务与资产管理（一）创投服务与资产管理 1、完善的投资管理体系 经过长时间的探索、实践和积累，公司已经形成了关于募资、投资、管理、退出等整套规范严谨的流程，对项目接收、 立项、尽职调查、投资建议书内核、投资

40、决策委员会审查、法律文件核定、投后管理、企业赋能、创业支持、项目退出等各 个环节都制定了详细完善的工作规程和实施细则。 （1）寻找标的：公司拥有完善的获取标的资料的网络，包括外部财务顾问推荐、地方政府及金融机构推荐、已投项目 产业链挖掘及推荐、研究挖掘及专家推荐等方式，确保公司有足够多的优质项目来源。 （2）尽职调查：公司根据对投资行业的深刻理解，并吸取了行业优秀公司的经验，形成了自己全面且独特的项目尽职 调查规范流程。同时，公司重点专注于半导体及信息技术应用创新领域，以及云服务、大数据、人工智能、新材料、新能源、 新零售等产业互联网领域，重点突破，积累了丰富的行业知识和投资经验，打造专业化投

41、资团队。 （3）风险控制：公司高度重视风险，视风险控制为生命线，建立了完整的风险控制流程和机制，对投资项目的事前、 事中、事后进行全流程风险管控，一定程度上控制项目的投资风险。 （4）投后管理：公司建立了系统的投后管理体系，持续跟踪投资后项目，为已投企业提供包括人才引进和介绍专家网 络、完善组织架构和公司治理、协助建立绩效考核体系、帮助企业制定完善战略规划、协助拓展业务、促进各已投企业之间 业务及资源协同合作、协助已投企业开展投融资和并购整合等增值服务，有效控制投后风险，系统提升企业价值。 2、专业的投资管理队伍 公司培养和引进了一支专业的投资管理队伍， 部分员工经历了近十年中国创投行业高速发

42、展的时期，体会了资本市场的 多轮峰谷波动，投资团队都深入考察了众多企业，期间积累了丰富的经验，也培养了不断精进的选项目、投项目、管项目的 专业能力。团队成员多数来源于产业或专业服务机构，拥有丰富的实践经验和理论基础，经过多年的磨合，已很好的融入公 司，认可并共同创建公司文化，成为公司最核心的“资产”。 3、合理的产业规划布局 公司创投服务与资产管理业务聚焦在半导体、信息技术应用创新、高端装备制造、产业互联网等行业，这些是未来极具 发展前景的领域，也是国家大力鼓励发展的方向。公司通过直接投资、设立基金投资等方式，累计投资企业数量近百家，积 累了较为丰富的行业经验和人才网络，此先发优势将进一步巩固

43、公司在此领域的地位和影响力。 （二）高端装备制造业务（二）高端装备制造业务 1、行业地位突出 天马轴承集团股份有限公司 2021 年半年度报告全文 14 齐重数控具有七十多年的发展历史，是我国大型机床的重要生产基地，许多产品被誉为“共和国的当家装备”，曾受国务 院嘉奖，多位国家领导人对齐重数控都给予了高度关注和肯定。面对当前的市场形势，齐重数控抢抓机遇，加快转型和技术 升级，不断推出新产品适应市场需求，市场占有率不断提高。公司的风电系列产品质量好，性价比高，得到用户的肯定，已 建立良好的市场口碑。 2、拥有一流的科研团队和研发平台 齐重数控技术力量雄厚，拥有强大的研发平台和科研团队。企业建有国

44、家级技术中心、科学家工作室、博士后工作站、 黑龙江省智能研究院、黑龙江省“头雁”工作站、黑龙江省高端智能机床装备制造协同创新中心、黑龙江省技术创新中心等多 个研发平台。拥有以国务院特殊津贴专家、国内机床行业学科带头人、德国知名企业技术专家顾问为代表的科研队伍。企业 与清华大学、哈工大、哈工程等10多所院校形成紧密的科研联合体。企业是重型卧式车床、重型深孔钻镗床、重型立式车床 的国家检验标准制定单位，目前企业主持和参与制定国家、行业标准、团体标准74项。企业具有专利授权232项，其中发明 专利35项，荣获国家、省级奖励百余项。 3、产品规格各类齐全，掌握多项核心技术解决国家“卡脖子”问题 齐重数

45、控主导产品为重型立车、卧车、重型深孔钻镗床等10大类、26个系列、600多个品种。在向大规格、大承载方向 发展的基础上，不断向小规格、高精度、复合化、智能化、绿色环保方向发展，实现产品规格全范围覆盖。立式车床产品规 格涵盖了从加工直径0.5米到填补国际空白的25米，卧式车床则从1米，到现在填补国际空白的6.3米。目前企业已有一大批产 品已经达到了国内领先和世界先进水平，400多项产品填补国内空白，并且全部拥有自主知识产权。多项关键核心技术和装 备打破国外垄断， 有力支撑和保障了国家安全。 近几年来企业承担国家重大专项10项， 为国家重点急需项目提供了大量装备。 4、“齐一品牌”竞争优势突出 “

46、齐一”牌数控机床被认定为中国名牌产品和驰名商标，多次荣获中国行业十大影响力品牌、中国最具市场竞争力品牌、 中国金属切削机床10大著名品牌等称号。尤其重型立式、卧式车床为中国第一品牌，多年来一直得到用户的认可和信赖。齐 重数控以较强的品牌竞争优势，为国防、交通、能源等行业的生产加工提供了大量专利技术及成套设备，重型车床市场占有 率达40%50%，重型深孔钻镗床市场占有率达100%。在国际市场方面，齐重数控不断提高产品核心竞争优势，努力开拓国 际市场， 开发适合市场需求的高端产品， 目前产品已全面打入欧美、日本、韩国等30多个国家和地区，使中国装备走出国门。 （三）互联网（三）互联网信息技术服务业务信息技术服务业务 1、成熟稳定的团队：热热文化管理架构清晰高效，经营团队稳定，业务团队专业，经营策略持续。对各业务条线进行 了深入学习和实践，积累了丰富的经验。 2、健全的管理体制：公司