石棉项目经济分析【参考】.docx
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1、泓域/石棉项目经济分析石棉项目经济分析xx有限责任公司目录第一章 公司基本情况4一、 公司简介4二、 核心人员介绍4第二章 经济分析6一、 项目费用效益分析6二、 项目费用效果分析12三、 间接效益与间接费用的识别与计算16四、 经济效益与费用的估算原则20第三章 项目背景分析22一、 产业环境分析22二、 必要性分析24第四章 项目规划进度26一、 项目进度安排26二、 项目实施保障措施27第五章 投资估算及资金筹措28一、 投资估算的编制说明28二、 建设投资估算28三、 建设期利息30四、 流动资金31五、 项目总投资33六、 资金筹措与投资计划34第一章 公司基本情况一、 公司简介公司
2、不断推动企业品牌建设,实施品牌战略,增强品牌意识,提升品牌管理能力,实现从产品服务经营向品牌经营转变。公司积极申报注册国家及本区域著名商标等,加强品牌策划与设计,丰富品牌内涵,不断提高自主品牌产品和服务市场份额。推进区域品牌建设,提高区域内企业影响力。公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障,坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念,确立了合规管理的战略定位,进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查,加强合规风险防控,确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求,重点领域合规管理不断强化,各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理
3、格局逐步建立,广大员工合规意识普遍增强,合规文化氛围更加浓厚。二、 核心人员介绍1、付xx,中国国籍,无永久境外居留权,1959年出生,大专学历,高级工程师职称。2003年2月至2004年7月在xxx股份有限公司兼任技术顾问;2004年8月至2011年3月任xxx有限责任公司总工程师。2018年3月至今任公司董事、副总经理、总工程师。2、谭xx,中国国籍,1977年出生,本科学历。2018年9月至今历任公司办公室主任,2017年8月至今任公司监事。3、韩xx,中国国籍,无永久境外居留权,1958年出生,本科学历,高级经济师职称。1994年6月至2002年6月任xxx有限公司董事长;2002年6
4、月至2011年4月任xxx有限责任公司董事长;2016年11月至今任xxx有限公司董事、经理;2019年3月至今任公司董事。4、马xx,中国国籍,无永久境外居留权,1971年出生,本科学历,中级会计师职称。2002年6月至2011年4月任xxx有限责任公司董事。2003年11月至2011年3月任xxx有限责任公司财务经理。2017年3月至今任公司董事、副总经理、财务总监。5、邵xx,1974年出生,研究生学历。2002年6月至2006年8月就职于xxx有限责任公司;2006年8月至2011年3月,任xxx有限责任公司销售部副经理。2011年3月至今历任公司监事、销售部副部长、部长;2019年8
5、月至今任公司监事会主席。第二章 经济分析一、 项目费用效益分析在经济费用效益分析中,当费用和效益流量识别和估算完毕之后,应编制经济费用效益分析报表,并根据报表计算评价指标,进行经济效率分析,判断项目的经济合理性。经济费用效益分析指标1经济净现值经济净现值(ENPV)是指用社会折现率将项目计算期内各年的经济净效益流量折算到项目建设期初的现值之和,是经济费用效益分析的主要指标。经济净现值是反映项目对社会经济净贡献的绝对量指标。项目的经济净现值等于或大于零表示社会经济为拟建项目付出代价后,可以得到符合或超过社会折现率所要求的以现值表示的社会盈余,说明项目的经济盈利性达到或超过了社会折现率的基本要求,
6、从经济效率看,该项目可以被接受。经济净现值越大,表明项目所带来的以现值表示的经济效益越大。2经济内部收益率经济内部收益率(EIRR)是指能使项目在计算期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率,是经济费用效益分析的辅助指标。经济内部收益率可由上式采用数值解法求解,手算可用人工试算法,利用计算机可使用现成的软件程序或函数求解。经济内部收益率是从资源配置角度反映项目经济效益的相对量指标,表示项目占用的资金所能获得的动态收益率,反映资源配置的经济效率。项目的经济内部收益率等于或大于社会折现率时,表明项目对社会经济的净贡献达到或者超过了社会折现率的要求。(二)经济费用效益分析报表经济费用效益分析
7、主要报表是“项目投资经济费用效益流量表”,辅助报表一般包括建设投资调整估算表、流动资金调整估算表、营业收入调整估算表和经营费用调整估算表。如有要求,也可以编制国内投资经济费用效益流量表。按照建设项目经济评价方法与参数(第三版),本章只介绍项目投资经济费用效益流量表。项目投资经济费用效益流量表用以综合反映项目计算期内各年的按项目投资口径计算的各项经济效益与费用流量及净效益流量,用来计算项目投资经济净现值和经济内部收益率指标。该表的编制与项目的融资方案无关。(三)编制项目投资经济费用效益流量表的两种方式经济费用效益流量表可以按照前述效益和费用流量识别和计算的原则和方法直接进行编制,也可以在财务现金
8、流量的基础上进行调整编制。1直接计算法直接进行效益和费用流量的识别和计算,并编制经济费用效益流量表。(1)识别(包括量化)经济效益和经济费用,包括直接效益、直接费用和间接效益、间接费用。(2)分析确定各项投入和产出的影子价格,对各项产出效益和投入费用进行估算,同时可以编制必要的辅助表格。(3)根据估算的效益流量和费用流量,编制项目投资经济费用效益流量表。(4)对能够货币量化的外部效果,尽可能货币量化,并纳入经济效益费用流量表的间接费用和间接效益;对难以进行货币量化的产出效果,应尽可能地采用其它量纲进行量化;难以量化的,进行定性描述。(5)采用直接编制经济费用效益流量表方式的项目,其直接效益一般
9、比较复杂,而且与财务效益完全不同,可结合项目目标,视具体情况采用不同方式分别估算。交通运输项目的直接效益体现为时间节约的效果,可按本章第三节所述的时间节约价值的估算方法并结合项目的具体情况计算。教育项目、医疗卫生和卫生保健项目等的产出效果表现为对人力资本、生命延续或疾病预防等方面的影响,可按本章第三节所述的人力资本增值的价值、可能减少死亡的价值,以及减少疾病增进健康等的价值估算方法并结合项目的具体情况计算。水利枢纽项目的直接效益体现为防洪效益、减淤效益和发电效益等,可按照行业和项目具体情况分别估算。2调整计算法在财务分析项目投资现金流量表基础上调整编制经济费用效益流量表。(1)调整内容在财务分
10、析基础上编制经济费用效益流量表,主要包括效益和费用范围调整和数值调整两方面内容:1)效益和费用范围调整识别财务现金流量中属于转移支付的内容,并逐项从财务效益和费用流量中剔除。作为财务现金流入的国家对项目的各种补贴,应看作转移支付,不计为经济效益流量;作为财务现金流出的,项目向国家支付的大部分税金也应看作转移支付,不计为经济费用流量。前已述及,国内借款利息(包括建设投资借款建设期利息和生产期利息,流动资金借款利息)被看作转移支付,不计为经济费用流量。但实际上,因财务分析项目投资现金流量表中本不包括借款利息,该项调整并不存在。对流动资金估算中涉及的不属于社会资源消耗的应收、应付、预收、预付款项和现
11、金部分予以别除。遵循实际价值原则,不考虑通货膨胀因素,剔除建设投资中包含的涨价预备费。识别项目的外部效果,分别纳入间接效益和间接费用流量。2)效益和费用数值调整鉴别投入和产出的财务价格是否能正确反映其经济价值。如果项目的全部或部分投入和产出没有正常的市场交易价格,或者财务价格不能正确反映其经济价值,那么应该采用适当的方法测算其影子价格,并重新计算相应的费用或效益流量。投入和产出中涉及外汇的,需要用影子汇率代替财务分析中采用的国家外汇牌价。对项目的外部效果尽可能货币量化计算。例如,一个大型林业项目的财务效益主要是林木出售获得的收入,但由于种树引起的气候改善,使该流域农田增产,农民可由此受益。在经
12、济分析中农田增产的效益应作为该林业项目的间接效益,合理估计后纳入经济费用效益流量表。再如,一个对环境产生负面影响的项目,尽管项目并未因此付费,但社会经济为此付出了代价,应尽可能将该影响货币量化后作为间接费用,纳入经济费用效益流量表。(2)具体调整方法1)调整直接效益流量项目的直接效益大多为营业收入。产出需要采用影子价格的,用影子价格计算营业收入。应分析具体供求情况,选择适当的方法确定产出影子价格。出口产品用影子汇率计算外汇价值。重新计算营业收入,编制营业收入调整估算表。2)调整建设投资。将建设投资中涨价预备费从费用流量中剔除。根据具体情况,建设投资中的劳动力可按影子工资计算费用,也可不予调整。
13、有进口用汇的应按影子汇率换算并剔除作为转移支付的进口关税和进口环节增值税。建设投资的国内费用中内含的增值税进项税额可根据市场定价的非外贸货物(投入)影子价格定价原则以及各类投入的市场供求情况决定是否剔除,也即采用含税价格还是不含税价格。其他费用通常不必调整。应重视建设投资中土地费用的调整,按照本章第三节土地影子价格确定方法及要求进行调整。其他的费用一般可认为等同于财务价值,通常不必调整。二、 项目费用效果分析()费用效果分析概述费用效果分析是通过对项目预期效果和所支付费用的比较,判断项目费用的有效性和项目经济合理性的分析方法。效果是指项目引起的效应或效能,表示项目目标的实现程度,往往不能或难于
14、货币量化。费用是指社会经济为项目所付出的代价,是可以货币量化计算的。费用效果分析是项目决策分析与评价的基本方法之一。当项目效果不能或难于货币量化时,或货币量化的效果不是项目目标的主体时,在经济分析中可采用费用效果分析方法,并将其结论作为项目投资决策的依据。例如医疗卫生保健、政府资助的普及教育、气象、地震预报、交通信号设施、军事设施等项目。作为一种方法,费用效果分析既可以应用于财务分析,采用财务现金流量计算;也可以应用于经济分析,采用经济费用效益流量计算。用于前者,主要用于项目各个环节的方案比选、项目总体方案的初步筛选;用于后者,除了可以用于上述方案比选、筛选以外,对于项目主体效益难以货币量化的
15、,则取代经济费用效益分析,作为经济分析的最终结论。(二)费用效果分析的要求与应用条件1费用效果分析的要求费用效果分析是将费用与效果采取不同的度量方法和度量单位,在以货币度量费用的同时,采用某种非货币单位度量效果费用效果分析遵循多方案比选原则,通过对各种方案的费用和效果进行比较,选择最优或较好的方案。对单一方案的项目,通常不易直接评价其合理性。2备选方亲应具备的条件进行费用效果分析,项目的备选方案应具备以下条件:(1)备选方案是互斥方案或可转化为互斥方案;(2)备选方案目标相同,且均能满足最低效果标准的要求,否则不可进行比较;(3)备选方案的费用可以货币量化,且资金用量不突破预算限额;(4)备选
16、方案的效果应采用同一非货币单位度量。如果有多个效果,可通过加权的方法处理成用单一度量单位表示的综合效果;(5)备选方案应具有可比的寿命周期(三)费用效果分析的基本程序1确立项目目标,并将其转化为可量化的效果;2拟定各种可以完成任务(达到效果)的方案;3识别和计算各方案的费用与效果;4计算指标,综合比较,分析各方案的优缺点;5推荐最佳方案或提出优先采用的次序。(四)费用估算要点1费用应包括整个计算期内发生的全部费用;2费用可采用现值或年值表示,备选方案计算期不一致时应采用年值。(五)效果计量单位的选择效果可以采用有助于说明项目效能的任何度量单位。选择的度量单位应能切实变量项目目标实现的程度,且便
17、于计算。例如供水工程可以选择供水量(吨)、教育项目选择受教育人数等。若项目的目标不只一个,或项目的效果难于直接度量,需要建立次级分解目标加以度量时,需要用科学的方法确定权重,借助层次分析法对项目的效果进行加权计算,处理成单一度量单位表示的综合效果。(六)费用效果分析基本方法1最小费用法当项目目标是明确固定的,也即效果相同的条件下,选择能够达到效果的各种可能方案中费用最小的方案。这种满足固定效果寻求费用最小方案的方法称为最小费用法,也称固定效果法。例如优化一个满足特定标准的教育设施项目,比如一所学校,其设施要达到的标准和可以容纳的学生人数事先确定下来,可以采用最小费用法。2最大效果法将费用固定,
18、追求效果最大化的方法称为最大效果法,也称固定费用法。例如用于某一贫困地区扶贫的资金通常是事先固定的,扶贫效用最大化是通常要追求的目标,也就是采用最大效果法。3增量分析法当备选方案效果和费用均不固定,且分别具有较大幅度的差别时,应比较两个备选方案之间的费用差额和效果差额,分析获得增量效果所花费的增量费用是否值得,不可盲目选择效果费用比大的方案或者费用效果比小的方案。采用增量分析法时,需事先确定基准指标。如果项目有两个以上的备选方案进行增量分析,应按下列步骤选优:(1)将方案费用由小到大排队;(2)从费用最小的两个方案开始比较,通过增量分析选择优胜方案;(3)将优胜方案与紧邻的下一个方案进行增量分
19、析,并选出新的优胜方案;(4)重复第三步,直至最后一个方案,最终被选定的优势方案为最优方案。三、 间接效益与间接费用的识别与计算在经济分析中应关注项目外部效果。拟建项目会对项目以外产生诸多影响,包括正面影响和负面影响,可将这些影响统称为外部效果。外部效果是指项目的产出或投入给他人(生产者和消费者之外的第三方)带来了效益或费用,但项目本身却未因此获得收入或付出代价。习惯上也把外部效果分为间接效益(外部效益)和间接费用(外部费用)。(一)间接效益间接效益是指由项目引起的,在直接效益中没有得到反映的效益。1劳动力培训效果项目使用劳动力,使非技术劳动力经训练而转变为技术劳动力,引起人力资本增值的效果。
20、但这类外部效果通常难于定量计算,一般只作定性说明。2技术扩散效景先进技术项目的实施,由于技术人员的流动,技术在社会上扩散和推广,整个社会都将受益。这类外部效果影响明显并可以设法货币量化的,应予定量计算,否则可只作定性说明。3环境改善的效益某些项目在为社会提供产品或服务的同时,有可能对环境产生有利影响,例如林业项目对气候的影响进而导致农业增产的效益,某些旨在提高质量、降低成本的项目,由于技术、设备或原料的改变导致环境质量的改善、污染物处理费用的降低等。这类间接效益应尽可能量化和货币化。4“上、下游”企业相邻效果“上、下游”企业相邻效果指项目对上、下游产业链的影响。项目的“上游”企业是指为该项目提
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