硫酸镍工程项目投资估算（工程项目管理）.docx

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1、泓域咨询/硫酸镍工程项目投资估算硫酸镍工程项目投资估算xx（集团）有限公司一、 扩大指标估算法扩大指标估算法简便易行，但准确度不如分项详细估算法，在项目初步可行性研究阶段可采用扩大指标估算法。某些流动资金需要量小的行业项目或非制造业项目在可行性研究阶段也可采用扩大指标估算法，扩大指标估算法是参照同类企业流动资金占营业收入的比例（营业收入资金率）、或流动资金占经营成本的比例（经营成本资金率）、或单位产量占用流动资金的数额来估算流动资金。二、 流动资金估算应注意的问题1投入物和产出物采用不含增值税销项税额和进项税额的价格时，流动资金估算中应注意将销项税额和进项税额分别包含在相应的收入和成本支出中。

2、2技术改造项目采用有无对比法进行财务分析或经济分析时，其增量流动资金可能出现负值的情况。当增量流动资金出现负值时，对不同方案之间的效益比选应体现出流动资金的变化，以客观公正反映各方案的相对效益，而对选定的上报方案而言，其增量流动资金只能取零。3项目投产初期所需流动资金在实际工作中应在项目投产前筹措。为简化计算，项目评价中流动资金可从投产第一年开始安排，运营负荷增长，流动资金也随之增加，但采用分项详细估算法估算流动资金时，运营期各年的流动资金数额应按照上述计算公式分别进行估算，不能简单地按100%运营负荷下的流动资金乘以投产期运营负荷估算。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年

3、第5年1流动资产0.0060962.6365026.8181283.511.1应收账款0.0027433.1929262.0636577.581.2存货0.0021336.9222759.3828449.231.2.1原辅材料0.006401.086827.828534.771.2.2燃料动力0.00320.06341.39426.741.2.3在产品0.009814.9910469.3213086.651.2.4产成品0.004800.815120.866401.081.3现金0.004877.015202.146502.681.4预付账款0.007315.527803.229754.022

4、流动负债0.0051402.5054829.3368536.662.1应付账款0.0018504.9019738.5624673.202.2预收账款0.0032897.6035090.7743863.463流动资金0.009560.1410197.4812746.854流动资金增加0.009560.14637.342549.375铺底流动资金0.0018288.7919508.0424385.05三、 项目背景分析新能源汽车的爆发式增长引导了市场对硫酸镍需求的乐观预期。硫酸镍按照镍和钴的纯度可以分为电池级硫酸镍（Ni质量分数22%，Co质量分数0.4%）和电镀级硫酸镍（Ni质量分数21%，Co

5、质量分数0.05%），分别用于电池和电镀领域。硫酸镍以六水合硫酸镍（NiSO46H2O）的形式存在，其中镍含量为20.58%。新能源汽车的发展瓶颈在于续航里程，企业需要在保持现有系统重量的基础上提高整车电池容量。通过对不同电池正极材料的对比中可以发现，三元材料（包括镍钴锰酸锂和镍钴铝酸锂）的比容量（即能量密度）是最高的。在三元材料的组成成分中，镍决定电量，钴决定充放电速度，锰决定稳定性。镍含量的增加可以带动电池比容量的增加，相对应的会降低热稳定性和容量保持率。硫酸镍的需求主要分为两个部分，分别是电池和电镀领域。首先讨论的是硫酸镍在动力电池当中的运用。总的技术趋势方面，三元材料因为能量密度高，在

6、乘用车上已经成为最主要的正极选择。2017年中国的正极材料总产量约为20.8万吨，同比增长29.53%。其中NCM材料产量8.6万吨，同比增长58.6%，占比由2016年的33.8%提升至2017年的41.4%。NCM材料同比快速增长主要是由于下游三元电芯企业新增产能的释放，三元材料采购量进一步加大。2018年一季度，国内三元材料产量3.17万吨，同比增长64.26%。动力电池的三元材料包括NCM111、NCM523、NCA622和NCM/NCA811等。通过其分子式，我们可以计算出每吨正极材料所消耗的镍金属或者硫酸镍的重量。比方说，生产1吨NCM523需要消耗0.20吨镍金属，所对应六水硫酸

7、镍的量是0.91吨。通过测算，我们预计2018年中国动力电池领域将消耗掉硫酸镍19.67万吨，对应镍金属量4.34万吨，同比增长71.64%；海外动力电池领域将消耗掉硫酸镍21.62万吨，对应镍金属量4.81万吨，同比增长41.68%。而到了2020年，全球动力电池市场将消耗硫酸镍89.73万吨，对应镍金属量19.95万吨，这个数量是2017年的3.36倍。综上所述，在新能源汽车产量的爆发式增长叠加动力电池三元材料高镍化发展趋势的双重推动下，全球硫酸镍需求量增速能达到34%以上。同时，由于硫酸镍扩产存在瓶颈，体现出产能迟滞与期限错配的效应。预计全球硫酸镍将由供需过剩转向供需短缺。四、 分年投资

8、计划表的编制估算出项目建设投资、建设期利息和流动资金后，应根据项目计划进度的安排，编制分年投资计划表。实际工作中往往将项目总投资估算表、分年投资计划表和资金筹措表合而为编制“项目总投资使用计划与资金筹措表”。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资51895.29100.00%1.1建设投资38235.2373.68%1.1.1工程费用32943.4963.48%1.1.1.1建筑工程费14320.4727.59%1.1.1.2设备购置费17560.8133.84%1.1.1.3安装工程费1062.212.05%1.1.2工程建设其他费用4261.858.21%1.1.2.

9、1土地出让金2364.754.56%1.1.2.2其他前期费用1897.103.66%1.2.3预备费1029.891.98%1.2.3.1基本预备费392.540.76%1.2.3.2涨价预备费637.351.23%1.2建设期利息913.211.76%1.3流动资金12746.8524.56%项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资51895.29100.00%1.1建设投资38235.2373.68%1.2建设期利息913.211.76%1.3流动资金12746.8524.56%2资金筹措51895.29100.00%2.1项目资本金33258.2764

10、.09%2.1.1用于建设投资19598.2137.76%2.1.2用于建设期利息913.211.76%2.1.3用于流动资金12746.8524.56%2.2债务资金18637.0235.91%2.2.1用于建设投资18637.0235.91%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金五、 单位生产能力估算法该方法根据已建成的、性质类似的建设项目的单位生产能力投资（如元/吨、元/千瓦）乘以拟建项目的生产能力来估算拟建项目的投资额。该方法将项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算简便迅速，但精确度较差。使用这种方法要求拟建项目与所选取的已建项目相类似，仅存在规

11、模大小和时间上的差异。单位生产能力估算法一般仅用于投资机会研究阶段。六、 生产能力指数法该方法根据已建成的、性质类似的建设项目的生产能力和投资额与拟建项目的生产能力来估算拟建项目投资额。采用生产能力指数法，计算简单、速度快；但要求类似项目的资料可靠，条件基本相同，否则误差就会增大。对于建设内容复杂的项目，可行性研究中有时也用生产能力指数法进行分项装置（或生产线）的工程费用估算。固定资产投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用14320.4717560.811062.2132943.491.1建筑工程费14320.4714320.471.2设备购置费17560.

12、8117560.811.3安装工程费1062.211062.212其他费用1897.101897.103预备费1029.891029.893.1基本预备费392.54392.543.2涨价预备费637.35637.354建设期利息913.21913.215合计36783.69七、 建设期利息估算的前提条件进行建设期利息估算必须先完成以下各项工作：1建设投资估算及其分年投资计划；2确定项目资本金（注册资本）数额及其分年投入计划；3确定项目债务资金的筹措方式（银行贷款或企业债券）及债务资金成本率银行贷款利率或企业债券利率及发行手续费率等）。八、 建设期利息的估算方法估算建设期利息应按有效利率计息。

13、项目在建设期内如能用非债务资金按期支付利息，应按单利计息；在建设期内如不支付利息，或用贷款支付利息应按复利计息。项目评价中对借款额在建设期各年年内按月、按季均衡发生的项目，为了简化计算，通常假设借款发生当年均在年中使用，按半年计息，其后年份按全年计息。对借款额在建设期各年年初发生的项目，则应按全年计息。建设期利息的计算要根据借款在建设期各年年初发生或者在各年年内均衡发生，采用不同的计算公式。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息913.21228.30684.911.1.1期初借款余额9318.511.1.2当期借款18637.029318.519318.511.1.3当期应计利息913.21228.30684.911.1.4期末借款余额9318.5118637.021.2其他融资费用1.3小计913.21228.30684.912债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计913.21228.30684.91