xx公司手机触摸屏玻璃项目投资申请（模板）.docx

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1、泓域咨询 /xx公司手机触摸屏玻璃项目投资申请报告说明手机触摸屏玻璃主要用于手机触摸屏面板，这是一种化学强化玻璃，其玻璃的原材料为特殊的钠硅酸盐玻璃材料，通过钠钾离子交换来提升自身强度，达到玻璃强化的目的， 耐冲击性、他们的DOL可以达到50um，CS可达到500mpa表面硬度得到显著提升。根据谨慎财务估算，项目总投资38870.55万元，其中：建设投资29891.66万元，占项目总投资的76.90%；建设期利息324.29万元，占项目总投资的0.83%；流动资金8654.60万元，占项目总投资的22.27%。项目正常运营每年营业收入86700.00万元，综合总成本费用65980.86万元，净

2、利润15181.42万元，财务内部收益率31.13%，财务净现值37593.00万元，全部投资回收期4.72年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。通过分析，该项目经济效益和社会效益良好。从发展来看公司将面向市场调整产品结构，改变工艺条件以高附加值的产品代替目前产品的产业结构。目录一、 市场分析4二、 项目名称及建设性质5三、 项目承办单位5四、 项目定位及建设理由6主要经济指标一览表6五、 项目背景分析7六、 创新驱动发展8七、 产品规划方案及生产纲领8产品规划方案一览表9八、 公司的目标、主要职责9九、 保障措施11十、 优势分析（S）12十一、 项目建设期原

3、辅材料供应情况14十二、 环境保护结论14十三、 人力资源配置15劳动定员一览表15十四、 质量管理16十五、 建设投资估算17建设投资估算表18十六、 建设期利息18建设期利息估算表19十七、 流动资金20流动资金估算表20十八、 项目总投资21总投资及构成一览表21十九、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表23二十、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表24综合总成本费用估算表25利润及利润分配表27二十一、 项目盈利能力分析28项目投资现金流量表29二十二、 财务生存能力分析30二十三、 偿债能力分析31借款还本付息计划表32二十四、 经济评价结论33二

4、十五、 项目招标范围33二十六、 项目总结33一、 市场分析从触摸屏产业链来讲，玻璃基板、Petfilm、胶材是产业上游的主要材料，而玻璃基板、Petfilm的供应被美日企业所垄断。ITO玻璃、ITOfilm、sensor（包含触控IC）、coverlens是中游部分，下游的就是触控模组玻璃一块。从近几年的触控材料研发上看，替代性材料的研发主要在上中游部分。目前，触控传感器正在经历薄膜式取代玻璃式过程。G/G式触控技术所带来的厚度与重量，对于终端市场与消费者而言，仍有极大进步空间，以薄膜式触控传感器取代玻璃式触控传感器，以期同时改善厚度和重量。CoverLens以塑料将替代玻璃的研发进程也在加

5、快。目前，部份大厂开始评估以塑料替代玻璃，期能克服重量偏高与耐冲击性不足的难题。一般而言，玻璃材料的硬度、刚性较塑料材料高，可抵抗因挤压而造成的变形、破裂等问题较差。相较之下，塑料材料却比玻璃材料更耐冲击、耐摔击。现阶段纳米银线的薄膜透明材料主要掌握在日商UbeIndustries、工研院材化所、长兴化学等材料商手中；而PI的主要供应商为Panasonic、Mitsubishi等，其纳米银线与高温ITO薄膜材料的良率与进度，备受触控面板产业关注。总体来看，未来随着全球触摸屏行业不断发展，触摸屏产业中替代性材料将不断涌现。随着触摸屏的普及率提高，LCD厂商参与度会越来越高。如汕尾信利，由于其LC

6、D业务基础较好，仅凭两年时间就做到了全球第四大触摸屏厂商（主要是电阻式）。由于小尺寸触控面板及LCD面板出货量巨大，面板厂商介入需要很大的人力和物力成本，所以才有大量的触控模组及触控面板厂商从事该领域。当中大尺寸触摸屏市场越来越成熟，特别是内嵌式触摸屏技术OGS、In/On-cell不断地发展，面板厂商的参与度越来越高。主要原因在于触摸屏的后段加工更为复杂，而且后段加工是配合终端客户的需求所在，例如外形、颜色、结构等。二、 项目名称及建设性质（一）项目名称xx公司手机触摸屏玻璃项目（二）项目建设性质本项目属于扩建项目三、 项目承办单位（一）项目承办单位名称xxx投资管理公司（二）项目联系人郑x

7、x四、 项目定位及建设理由综合判断，在经济发展新常态下，我区发展机遇与挑战并存，机遇大于挑战，发展形势总体向好有利，将通过全面的调整、转型、升级，步入发展的新阶段。知识经济、服务经济、消费经济将成为经济增长的主要特征，中心城区的集聚、辐射和创新功能不断强化，产业发展进入新阶段。主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积58667.00约88.00亩1.1总建筑面积102737.481.2基底面积36960.211.3投资强度万元/亩316.982总投资万元38870.552.1建设投资万元29891.662.1.1工程费用万元25075.522.1.2其他费用万元4200.242.1.3

8、预备费万元615.902.2建设期利息万元324.292.3流动资金万元8654.603资金筹措万元38870.553.1自筹资金万元25634.393.2银行贷款万元13236.164营业收入万元86700.00正常运营年份5总成本费用万元65980.866利润总额万元20241.907净利润万元15181.428所得税万元5060.489增值税万元3977.0110税金及附加万元477.2411纳税总额万元9514.7312工业增加值万元30698.9413盈亏平衡点万元29250.85产值14回收期年4.7215内部收益率31.13%所得税后16财务净现值万元37593.00所得税后五、

9、 项目背景分析从触摸屏产业链来讲，玻璃基板、Petfilm、胶材是产业上游的主要材料，而玻璃基板、Petfilm的供应被美日企业所垄断。ITO玻璃、ITOfilm、sensor（包含触控IC）、coverlens是中游部分，下游的就是触控模组玻璃一块。从近几年的触控材料研发上看，替代性材料的研发主要在上中游部分。目前，触控传感器正在经历薄膜式取代玻璃式过程。G/G式触控技术所带来的厚度与重量，对于终端市场与消费者而言，仍有极大进步空间，以薄膜式触控传感器取代玻璃式触控传感器，以期同时改善厚度和重量。六、 创新驱动发展坚持走绿色循环低碳发展之路，以转型升级和提质增效为核心，积极推进传统产业转型升

10、级，发挥新兴产业引领作用，着力推进“中国制造2025”和“互联网”行动计划，构建生态文明引领、资源高效利用、产业相互融合的循环型的现代工业体系，大力推行新型工业化，塑造生态型工业城市特色，全面实现小康社会的发展目标。七、 产品规划方案及生产纲领本期项目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号

11、产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1手机触摸屏玻璃块undefined2手机触摸屏玻璃块undefined3手机触摸屏玻璃块undefined4.块5.块6.块合计xxx86700.00八、 公司的目标、主要职责（一）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年

12、的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、手机触摸屏玻璃行业发展规划和市场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和手机触摸屏玻璃行业有关政策，优化配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内手机触摸屏玻璃行业持续、快速、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。5、指导

13、和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。九、 保障措施(一)拓宽融资渠道鼓励银行、担保机构拓宽产业企业的抵质押品范围，加强信贷和担保服务，开发适合产业企业的创新型金融产品。支持符合条件的产业企业通过多层次资本市场发行公司债券或上市融资。鼓励国内外风险投资、创业投资、股权投资、天使基金等机构投资产业企业。支持设立产业发展基金，引导社会资本投入产业领域。(二)激活市场需求选择部分重点领域，统筹实施应用示范工程，带动产业整体提

14、升。完善标准体系，促进产业跨界融合发展。(三)加强产业监测预警建立健全产业信息监控、应急管理制度。研究产业预警信息发布机制，针对不同的预警级别，制订不同的应对方案，包括长期政策方向制订、短期应对策略，提高产业供应系统的应急预防与处理能力，保障产业终端需求。(四)提升创新能力引导企业与行业科研机构对接，加强与产业研究院和高校以及行业龙头企业研发中心的联系，解决企业技术上和发展中的难题。加大行业人才引进和培养力度，对领军人才、创新团队和高级管理人才按相关政策给予优先支持。鼓励企业加大研发投入，普遍建立各类技术创新平台，并积极申报承建创新平台，或与科研院所及高校共建研发机构。(五)加强质量管理推动行

15、业建立全员、全方位、全生命周期的质量管理体系，深入推进重点产品的质量对标和达标工作。结合产品标准、质量管理规程与市场准入制度的实施，加强企业质量管理体系建设。(六)加强组织推动各部门根据职能分工，共同推进专项规划实施和工作督导落实。相关部门负责全产业链环节工作的督导和落实。重点区域建立适合本地产业发展的工作推进机制，制定具体实施方案和政策措施。支持全产业链上下游各类协会、学会、商会等社会组织发展，加强行业自律、规范行业发展。十、 优势分析（S）（一）公司具有技术研发优势，创新能力突出公司在研发方面投入较高，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心的自主知识产权。公司产品在行业中的始终保持良

16、好的技术与质量优势。此外，公司目前主要生产线为使用自有技术开发而成。（二）公司拥有技术研发、产品应用与市场开拓并进的核心团队公司的核心团队由多名具备行业多年研发、经营管理与市场经验的资深人士组成，与公司利益捆绑一致。公司稳定的核心团队促使公司形成了高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍，为公司保持持续技术创新和不断扩张提供了必要的人力资源保障。（三）公司具有优质的行业头部客户群体公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务，树立了良好的品牌形象，获得了较高的客户认可度。公司通过与优质客户保持稳定的合作关系，对于行业的核心需求、产品变化趋势、最新技术要求的理解更为深刻，有利于研发生产更符合市场需

17、求产品，提高公司的核心竞争力。（四）公司在行业中占据较为有利的竞争地位公司经过多年深耕，已在技术、品牌、运营效率等多方面形成竞争优势；同时随着行业的深度整合，行业集中度提升，下游客户为保障其自身原材料供应的安全与稳定，在现有竞争格局下对于公司产品的需求亦不断提升。公司较为有利的竞争地位是长期可持续发展的有力支撑。十一、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十二、 环境保护结论项目建设区域生态及自然环境良好，该项目建设及生产必须严格按照环保批复的控制性指标要求进行建设，不要

18、在企业创造经济效益的同时对当地环境造成破坏。本项目如能在项目的建设和运营过程中落实以上针对主要污染物的防止措施，那么污染物的排放就能达到国家标准的要求，从而保证不对环境产生影响，从环保角度确保项目可行。项目建设不会对当地环境造成影响。从环保角度上，本项目的选址与建设是可行的。二级环境保护标题建议建设项目实施后，应加强环境保护管理工作，制定必要的规章制度，实现各项污染物的达标排放，做到经济效益、社会效益、环境效益的统一。1、加强管理，保持清洁。加强全厂干部职工对环境保护工作和水资源保护工作的认识，制定落实各项规章制度，将环境管理纳入生产管理轨道上去，最大限度地减少资源的浪费和对环境的污染。2、采

19、用更加节能、高效的技术和设备。3、严格控制噪声，加强生产设备的管理，采用噪音较低的先进设备。4、做好项目周围的绿化工作，植高大树木，降低噪声，净化空气，美化环境。十三、 人力资源配置根据中华人民共和国劳动法的要求，本期工程项目劳动定员是以所需的基本生产工人为基数，按照生产岗位、劳动定额计算配备相关人员；依照生产工艺、供应保障和经营管理的需要，在充分利用企业人力资源的基础上，本期工程项目建成投产后招聘人员实行全员聘任合同制；生产车间管理工作人员按一班制配置，操作人员按照“四班三运转”配置定员，每班8小时，根据xxx投资管理公司规划，达产年劳动定员623人。劳动定员一览表序号岗位名称劳动定员（人）

20、备注1生产操作岗位405正常运营年份2技术指导岗位623管理工作岗位624质量检测岗位93合计623十四、 质量管理（一）质量控制体系与标准公司设立了质量管理部，全面负责公司质量管理体系和质量管理规程的建立、维护、审核和完善工作，并按照质量管理体系的要求，制定了完善的质量控制实施细则，明确了各部门、各生产环节质量管理的职责，保证公司质量控制体系的正常运行。（二）质量控制措施为保证公司质量目标的实现，提高产品质量水平，公司采取了一系列质量控制措施。主要措施如下：1、建立和完善质量管理组织体系，设立了质量管理部，各生产车间建立了质量小组，配备了专职的质量管理员，保证质量管理工作的正常进行； 2、按

21、照质量管理体系的要求，制定了严格的质量控制制度，建立了完善的各项质量控制细则，规范了公司的质量管理行为； 3、加强产品质量标准体系建设，严格执行国家和行业相关标准，保持公司产品质量在行业中的优势地位； 4、完善产品质量检测手段，建立了原材料和产品检测中心，配备了先进的检测设备、仪器，为保证产品的质量提供了坚实的基础。十五、 建设投资估算本期项目建设投资29891.66万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计25075.52万元。1、建筑

22、工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为13141.07万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为11254.93万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为679.52万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为4200.24万元。（三）预备费本期项目预备费为615.90万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用13141.0711254.93679.5225075.

23、521.1建筑工程费13141.0713141.071.2设备购置费11254.9311254.931.3安装工程费679.52679.522其他费用4200.244200.242.1土地出让金2321.892321.893预备费615.90615.903.1基本预备费316.81316.813.2涨价预备费299.09299.094投资合计29891.66十六、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款13236.16万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息324.29万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息324.2932

24、4.290.001.1.1期初借款余额13236.161.1.2当期借款13236.1613236.160.001.1.3当期应计利息324.29324.290.001.1.4期末借款余额13236.1613236.161.2其他融资费用1.3小计324.29324.290.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计324.29324.290.00十七、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采

25、用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为8654.60万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产34548.7539863.9442521.5453151.921.1应收账款15546.9317938.7719134.6923918.361.2存货12092.0613952.3814882.5418603.171.2.1原辅材料3627.624185.714464.765580.951.2.2

26、燃料动力181.38209.29223.24279.051.2.3在产品5562.356418.096845.978557.461.2.4产成品2720.713139.283348.574185.711.3现金2763.903189.113401.724252.151.4预付账款4145.854783.675102.586378.232流动负债28923.2633372.9935597.8644497.322.1应付账款10412.3812014.2812815.2316019.042.2预收账款18510.8821358.7122782.6228478.283流动资金5625.496490.

27、956923.688654.604流动资金增加5625.49865.46432.731730.925铺底流动资金10364.6311959.1812756.4615945.58十八、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资38870.55万元，其中：建设投资29891.66万元，占项目总投资的76.90%；建设期利息324.29万元，占项目总投资的0.83%；流动资金8654.60万元，占项目总投资的22.27%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资38870.55100.00%1.1建设投资29891.6676.90%

28、1.1.1工程费用25075.5264.51%1.1.1.1建筑工程费13141.0733.81%1.1.1.2设备购置费11254.9328.95%1.1.1.3安装工程费679.521.75%1.1.2工程建设其他费用4200.2410.81%1.1.2.1土地出让金2321.895.97%1.1.2.2其他前期费用1878.354.83%1.2.3预备费615.901.58%1.2.3.1基本预备费316.810.82%1.2.3.2涨价预备费299.090.77%1.2建设期利息324.290.83%1.3流动资金8654.6022.27%十九、 资金筹措与投资计划本期项目总投资388

29、70.55万元，其中申请银行长期贷款13236.16万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资38870.55100.00%1.1建设投资29891.6676.90%1.2建设期利息324.290.83%1.3流动资金8654.6022.27%2资金筹措38870.55100.00%2.1项目资本金25634.3965.95%2.1.1用于建设投资16655.5042.85%2.1.2用于建设期利息324.290.83%2.1.3用于流动资金8654.6022.27%2.2债务资金13236.1634.05%2.2.1用于建设投资132

30、36.1634.05%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入86700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入56355.0065025.0069360.0086700.002增值税2409.912857.653081.523977.012.1销项税7326.158453.259016.8011271.002.2进项税4916.245595.605935.287293.993税金

31、及附加289.19342.92369.79477.243.1城建税168.69200.04215.71278.393.2教育费附加72.3085.7392.45119.313.3地方教育附加48.2057.1561.6379.54（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=3977.01万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费

32、、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用65980.86万元，其中：可变成本55431.49万元，固定成本10549.37万元。达产年项目经营成本63771.92万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费33967.8239193.6441806.5552258.192工资及福利费3173.303173.303173.303173.303修理费620.55620.5562

33、0.55620.554其他费用7719.887719.887719.887719.884.1其他制造费用507.93507.93507.93507.934.2其他管理费用676.35676.35676.35676.354.3其他营业费用6535.606535.606535.606535.605经营成本45481.5550707.3753320.2863771.926折旧费1513.931513.931513.931513.937摊销费46.4446.4446.4446.448利息支出648.57648.57648.57648.579总成本费用47690.4952916.3155529.2265

34、980.869.1其中：固定成本10549.3710549.3710549.3710549.379.2可变成本37141.1242366.9444979.8555431.49（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加477.24万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=20241.90（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率

35、=20241.9025.00%=5060.48（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额20241.90万元，缴纳企业所得税5060.48万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=20241.90-5060.48=15181.42（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入56355.0065025.0069360.0086700.002税金及附加289.19342.92369.79477.243总成本费用47690.4952916.3155529.2265980.864利润总额8375.3211765.7713460

36、.9920241.905应纳所得税额8375.3211765.7713460.9920241.906所得税2093.832941.443365.255060.487净利润6281.498824.3310095.7415181.428期初未分配利润0.005653.3413029.9020813.089可供分配的利润6281.4914477.6723125.6435994.5010法定盈余公积金628.151447.772312.563599.4511可供分配的利润5653.3413029.9020813.0832395.0512未分配利润5653.3413029.9020813.0832395

37、.0513息税前利润11117.7215355.7817474.8125950.95二十一、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=31.13%。本期项目投资财务内部收益率31.13%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=37

38、593.00（万元）。以上计算结果表明，财务净现值37593.00万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=4.72年。本期项目全部投资回收期4.72年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表

39、单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0056355.0065025.0069360.0086700.001.1营业收入0.0056355.0065025.0069360.0086700.002现金流出29891.6651396.2351915.7559748.2966845.542.1建设投资29891.660.002.2流动资金5625.49865.466058.222596.382.3经营成本45481.5550707.3753320.2863771.922.4税金及附加289.19342.92369.79477.243所得税前净现金流量-29891.664958

40、.7713109.259611.7119854.464累计所得税前净现金流量-29891.66-24932.89-11823.64-2211.9317642.535调整所得税2779.433838.954368.706487.746所得税后净现金流量-29891.662864.9410167.816246.4614793.987累计所得税后净现金流量-29891.66-27026.72-16858.91-10612.454181.53计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：41.05%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：31.13%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=11%

41、）：59981.07万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=11%）：37593.00万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.11年；6、项目投资回收期（所得税后）：4.72年。二十二、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十三、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为40.01。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障