xx公司弓箭项目可行性分析与经济测算（参考模板）.docx

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1、泓域咨询 /xx公司弓箭项目可行性分析与经济测算报告说明一种威力大、射程远的远射兵器。弓由有弹性的弓臂和有韧性的弓弦构成；箭包括箭头、箭杆和箭羽。箭头为铜或铁制（现代的箭头多为合金），杆为竹或木质（现代多为纯碳或铝合金），羽为雕，鹰或鹅的羽毛。是军队与猎人使用的重要武器之一。根据谨慎财务估算，项目总投资30888.47万元，其中：建设投资25198.71万元，占项目总投资的81.58%；建设期利息271.84万元，占项目总投资的0.88%；流动资金5417.92万元，占项目总投资的17.54%。项目正常运营每年营业收入61700.00万元，综合总成本费用52202.10万元，净利润6921.2

2、5万元，财务内部收益率15.07%，财务净现值4112.35万元，全部投资回收期6.37年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。该项目工艺技术方案先进合理，原材料国内市场供应充足，生产规模适宜，产品质量可靠，产品价格具有较强的竞争能力。该项目经济效益、社会效益显著，抗风险能力强，盈利能力强。综上所述，本项目是可行的。目录一、 项目名称及投资人4二、 项目建设背景4三、 结论分析4四、 产业发展方向6五、 优势分析（S）6六、 董事8七、 公司的目标、主要职责13八、 能源消费种类和数量分析14能耗分析一览表15九、 项目技术流程15十、 环境保护结论15十一、 建

3、设投资估算16建设投资估算表17十二、 建设期利息17建设期利息估算表18十三、 流动资金19流动资金估算表19十四、 项目总投资20总投资及构成一览表20十五、 资金筹措与投资计划21项目投资计划与资金筹措一览表22十六、 经济评价财务测算22营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表24利润及利润分配表26十七、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表28十八、 财务生存能力分析29十九、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十、 经济评价结论31二十一、 招标信息发布32二十二、 项目风险分析风险分析33二十三、 总结33一、 项目名称及投资人（一）项目名称xx公司弓

4、箭项目（二）项目投资人xx集团有限公司（三）建设地点本期项目选址位于xx（以选址意见书为准）。二、 项目建设背景“十三五”期间，四川省以提高经济发展质量和效益为中心，以供给侧结构性改革为主线，着力推进转型发展，加快形成适应经济发展新常态的体制机制和发展方式，统筹推进经济、政治、文化、社会和生态文明建设，确保与全国同步全面建成小康社会，实现由经济大省向经济强省跨越、由总体小康向全面小康跨越。三、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xx（以选址意见书为准），占地面积约69.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxx套弓箭的生产能力。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划1

5、2个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资30888.47万元，其中：建设投资25198.71万元，占项目总投资的81.58%；建设期利息271.84万元，占项目总投资的0.88%；流动资金5417.92万元，占项目总投资的17.54%。（五）资金筹措项目总投资30888.47万元，根据资金筹措方案，xx集团有限公司计划自筹资金（资本金）19792.99万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额11095.48万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：61700.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：52202

6、.10万元。3、项目达产年净利润（NP）：6921.25万元。4、财务内部收益率（FIRR）：15.07%。5、全部投资回收期（Pt）：6.37年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：28419.16万元（产值）。四、 产业发展方向（一）增强经济动力和活力充分发挥投资的关键作用、消费的基础作用和出口的促进作用，优化劳动力、资本、土地、技术、管理等要素配置，增强经济增长的均衡性、协同性和可持续性。（二）培育壮大新兴产业把握产业发展新方向，落实中国制造2025，以集群化、信息化、智能化发展为路径，加快发展以节能环保产业为重点的先进制造业，以信息服务业为重点的新兴生产性服务业，以文化

7、休闲旅游业为重点的新兴生活性服务业。（三）推动传统产业转型升级推动区内具有优势的装备制造、材料工业、食品工业以及生产性服务业、生活性服务业围绕生产技术、商业模式、供求趋势的变化，满足新需求，采用新技术、新模式，实现优化升级。（四）提升创新驱动能力加快推进创新发展，以企业为创新主体，逐步完善政策、人才和市场环境，形成创新支撑经济发展的格局。五、 优势分析（S）（一）公司具有技术研发优势，创新能力突出公司在研发方面投入较高，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心的自主知识产权。公司产品在行业中的始终保持良好的技术与质量优势。此外，公司目前主要生产线为使用自有技术开发而成。（二）公司拥有技术研

8、发、产品应用与市场开拓并进的核心团队公司的核心团队由多名具备行业多年研发、经营管理与市场经验的资深人士组成，与公司利益捆绑一致。公司稳定的核心团队促使公司形成了高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍，为公司保持持续技术创新和不断扩张提供了必要的人力资源保障。（三）公司具有优质的行业头部客户群体公司凭借出色的技术创新、产品质量和服务，树立了良好的品牌形象，获得了较高的客户认可度。公司通过与优质客户保持稳定的合作关系，对于行业的核心需求、产品变化趋势、最新技术要求的理解更为深刻，有利于研发生产更符合市场需求产品，提高公司的核心竞争力。（四）公司在行业中占据较为有利的竞争地位公司经过多年深耕，

9、已在技术、品牌、运营效率等多方面形成竞争优势；同时随着行业的深度整合，行业集中度提升，下游客户为保障其自身原材料供应的安全与稳定，在现有竞争格局下对于公司产品的需求亦不断提升。公司较为有利的竞争地位是长期可持续发展的有力支撑。六、 董事1、公司设董事会，对股东大会负责。董事会由5名董事组成。公司不设独立董事，设董事长1名，由董事会选举产生。2、董事会行使下列职权：（1）召集股东大会，并向股东大会报告工作；（2）执行股东大会的决议；（3）决定公司的经营计划和投资方案；（4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案；（5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；（6）决定公司内部管理机构的设置；（7）根

10、据董事长的提名，聘任或者解聘公司总经理、董事会秘书，根据总经理的提名，聘任或者解聘公司副总经理、财务总监等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；（8）制订公司的基本管理制度；（9）制订本章程的修改方案；（10）管理公司信息披露事项；3、董事会应当就注册会计师对公司财务报告出具的非标准审计意见向股东大会作出说明。董事会须及时对公司治理机制是否给所有的股东提供合适的保护和平等权利，以及公司治理结构是否合理、有效等情况进行讨论、评估，并在其年度工作报告中作出说明。4、董事会制定董事会议事规则，以确保董事会落实股东大会决议，提高工作效率，保证科学决策。董事会议事规则作为本章程的附件，由董事会拟定，

11、股东大会批准。5、董事长和副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。6、董事长行使下列职权：（1）主持股东大会和召集、主持董事会会议；（2）督促、检查董事会决议的执行；（3）签署董事会重要文件和其他应由公司法定代表人签署的文件；（4）行使法定代表人的职权；（5）在发生特大自然灾害等不可抗力的紧急情况下，对公司事务行使符合法律法规规定和公司利益的特别处置权，并在事后向公司董事会或股东大会报告；（6）董事会授予的其他职权。7、董事会可以授权董事长在董事会闭会期间行使董事会的其他职权，该授权需经由全体董事的二分之一以上同意，并以董事会决议的形式作出。董事会对董事长的授权内容应明确、具体。除非董事会

12、对董事长的授权有明确期限或董事会再次授权，该授权至该董事会任期届满或董事长不能履行职责时应自动终止。董事长应及时将执行授权的情况向董事会汇报。8、公司副董事长协助董事长工作，董事长不能履行职务或者不履行职务的，由副董事长履行职务；副董事长不能履行职务或者不履行职务的,由半数以上董事共同推举一名董事履行职务。9、董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开10日以前书面通知全体董事和监事。10、代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或者监事会，可以提议召开董事会临时会议。董事长应当自接到提议后10日内，召集和主持董事会会议。11、召开临时董事会会议，董事会应当于会议召开3日前以电话

13、通知或以专人送出、邮递、传真、电子邮件或本章程规定的其他方式通知全体董事和监事。12、董事会会议通知包括以下内容：（1）会议日期和地点；（2）会议期限；（3）事由及议题；（4）发出通知的日期。13、董事会会议应有过半数的董事出席方可举行。董事会作出决议，必须经全体董事的过半数通过。董事会决议的表决，实行1人1票。14、董事与董事会会议决议事项所涉及的企业有关联关系的,不得对该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由过半数的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。出席董事会的无关联董事人数不足3人的，应将该事项提交股东大会审议。15、董事

14、会决议以记名表决方式进行表决。董事会临时会议在保障董事充分表达意见的前提下，可以用传真或电子邮件或其它通讯方式进行并作出决议，并由参会董事签字。但涉及关联交易的决议仍需董事会临时会议采用记名投票表决的方式，而不得采用其他方式。16、董事会会议，应由董事本人出席；董事因故不能出席，可以书面委托其他董事代为出席，委托书中应载明代理人的姓名，代理事项、授权范围和有效期限，并由委托人签名或盖章。代为出席会议的董事应当在授权范围内行使董事的权利。董事未出席董事会会议，亦未委托代表出席的，视为放弃在该次会议上的投票权。17、董事会应当对会议所议事项的决定做成会议记录，董事会会议记录应当真实、准确、完整。出

15、席会议的董事、信息披露事务负责人和记录人应当在会议记录上签名。董事会会议记录作为公司档案保存，保存期限为10年。18、董事会会议记录包括以下内容：（1）会议召开的日期、地点和召集人姓名；（2）出席董事的姓名以及受他人委托出席董事会的董事（代理人）姓名；（3）会议议程；（4）董事发言要点；（5）每一决议事项的表决方式和结果（表决结果应载明赞成、反对或弃权的票数）。19、董事应当在董事会决议上签字并对董事会的决议承担责任。董事会决议违反法律、法规或者公司章程、股东大会决议，致使公司遭受损失的，参与决议的董事对公司负赔偿责任。但经证明在表决时曾表明异议并记载于会议记录的，该董事可以免除责任。七、 公

16、司的目标、主要职责（一）目标近期目标：深化企业改革，加快结构调整，优化资源配置，加强企业管理，建立现代企业制度；精干主业，分离辅业，增强企业市场竞争力，加快发展；提高企业经济效益，完善管理制度及运营网络。远期目标：探索模式创新、制度创新、管理创新的产业发展新思路。坚持发展自主品牌，提升企业核心竞争力。此外，面向国际、国内两个市场，优化资源配置，实施多元化战略，向产业集团化发展，力争利用3-5年的时间把公司建设成具有先进管理水平和较强市场竞争实力的大型企业集团。（二）主要职责1、执行国家法律、法规和产业政策，在国家宏观调控和行业监管下，以市场需求为导向，依法自主经营。2、根据国家和地方产业政策、

17、弓箭行业发展规划和市场需求，制定并组织实施公司的发展战略、中长期发展规划、年度计划和重大经营决策。3、根据国家法律、法规和弓箭行业有关政策，优化配置经营要素，组织实施重大投资活动，对投入产出效果负责，增强市场竞争力，促进区域内弓箭行业持续、快速、健康发展。4、深化企业改革，加快结构调整，转换企业经营机制，建立现代企业制度，强化内部管理，促进企业可持续发展。5、指导和加强企业思想政治工作和精神文明建设，统一管理公司的名称、商标、商誉等无形资产，搞好公司企业文化建设。6、在保证股东企业合法权益和自身发展需要的前提下，公司可依照公司法等有关规定，集中资产收益，用于再投入和结构调整。八、 能源消费种类

18、和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量895.19万kwh，折合1100.19tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量17748.00/a，折合1.52tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量1101.71tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kwhkgce/kwh0.1

19、229895.191100.19当量值2水mkgce/m0.085717748.001.52工质合计tce1101.71九、 项目技术流程xxx、xx、xx、xx、xx、xxx十、 环境保护结论本项目选址合理，符合相关规划和产业政策，通过采取有效的污染防治措施，污染物可做到达标排放，对周边环境的影响在可承受范围内，因此，在切实落实评价提出的污染控制措施和严格执行“三同时”制度的基础上，从环境影响的角度，本项目的建设是可行的。二级环境保护标题建议为保护环境杜绝非正常事故发生，从而最大限度减轻对环境的影响，本评价提出以下要求：1、建设单位必须加强对废气、废水的综合治理，实现达标排放。为了能使本项目

20、产生的各项污染防治措施达到较好的实际使用效果，建议业主加强各种环保设施的维修、保养及管理，确保污染治理设施的正常运转:2、加强管理，使污染物尽量消除在源头。3、环保设施的保养、维修应制度化，保证设备的正常运转。十一、 建设投资估算本期项目建设投资25198.71万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计21871.64万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为11129.93万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外

21、制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为10203.19万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为538.52万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2807.56万元。（三）预备费本期项目预备费为519.51万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用11129.9310203.19538.5221871.641.1建筑工程费11129.9311129.931.2设备购置费10203.1910203.191.3安

22、装工程费538.52538.522其他费用2807.562807.562.1土地出让金1089.001089.003预备费519.51519.513.1基本预备费294.21294.213.2涨价预备费225.30225.304投资合计25198.71十二、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款11095.48万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息271.84万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息271.84271.840.001.1.1期初借款余额11095.481.1.2当期借款11095.4811095.480.

23、001.1.3当期应计利息271.84271.840.001.1.4期末借款余额11095.4811095.481.2其他融资费用1.3小计271.84271.840.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计271.84271.840.00十三、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算

24、参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为5417.92万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产29477.6136847.0139303.4849129.351.1应收账款13264.9316581.1617686.5722108.211.2存货10317.1612896.4513756.2217195.271.2.1原辅材料3095.153868.934126.865158.581.2.2燃料动力154.76193.45206.34257.931.2.3在产品4745.895932.366327

25、.867909.821.2.4产成品2321.362901.703095.153868.941.3现金2358.212947.763144.283930.351.4预付账款3537.314421.644716.425895.522流动负债26226.8632783.5734969.1443711.432.1应付账款9441.6711802.0812588.8915736.112.2预收账款16785.1920981.4922380.2627975.323流动资金3250.754063.444334.345417.924流动资金增加3250.75812.69270.901083.585铺底流动资

26、金8843.2811054.1011791.0414738.80十四、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资30888.47万元，其中：建设投资25198.71万元，占项目总投资的81.58%；建设期利息271.84万元，占项目总投资的0.88%；流动资金5417.92万元，占项目总投资的17.54%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资30888.47100.00%1.1建设投资25198.7181.58%1.1.1工程费用21871.6470.81%1.1.1.1建筑工程费11129.9336.03%1.1.1.2

27、设备购置费10203.1933.03%1.1.1.3安装工程费538.521.74%1.1.2工程建设其他费用2807.569.09%1.1.2.1土地出让金1089.003.53%1.1.2.2其他前期费用1718.565.56%1.2.3预备费519.511.68%1.2.3.1基本预备费294.210.95%1.2.3.2涨价预备费225.300.73%1.2建设期利息271.840.88%1.3流动资金5417.9217.54%十五、 资金筹措与投资计划本期项目总投资30888.47万元，其中申请银行长期贷款11095.48万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万

28、元序号项目数据指标占总投资比例1总投资30888.47100.00%1.1建设投资25198.7181.58%1.2建设期利息271.840.88%1.3流动资金5417.9217.54%2资金筹措30888.47100.00%2.1项目资本金19792.9964.08%2.1.1用于建设投资14103.2345.66%2.1.2用于建设期利息271.840.88%2.1.3用于流动资金5417.9217.54%2.2债务资金11095.4835.92%2.2.1用于建设投资11095.4835.92%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十六、 经济评价财务测算（一）营

29、业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入61700.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入37020.0046275.0049360.0061700.002增值税1198.561591.451722.412246.262.1销项税4812.606015.756416.808021.002.2进项税3614.044424.304694.395774.743税金及附加143.83190.97206.69269.563.1城建税83.90111.40120.57157.243.

30、2教育费附加35.9647.7451.6767.393.3地方教育附加23.9731.8334.4544.93（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=2246.26万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常

31、生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用52202.10万元，其中：可变成本44091.66万元，固定成本8110.44万元。达产年项目经营成本50308.44万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费24931.0631163.8233241.4141551.762工资及福利费2539.902539.902539.902539.903修理费920.36920.36920.36920.364其他费用5296.425296.425296.425296.424.1其他制造费用322.04322

32、.04322.04322.044.2其他管理费用488.75488.75488.75488.754.3其他营业费用4485.634485.634485.634485.635经营成本33687.7439920.5041998.0950308.446折旧费1328.201328.201328.201328.207摊销费21.7821.7821.7821.788利息支出543.68543.68543.68543.689总成本费用35581.4041814.1643891.7552202.109.1其中：固定成本8110.448110.448110.448110.449.2可变成本27470.9633

33、703.7235781.3144091.66（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加269.56万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=9228.34（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9228.3425.00%=2307.09（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额9228.34万元，缴纳企业所得

34、税2307.09万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=9228.34-2307.09=6921.25（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入37020.0046275.0049360.0061700.002税金及附加143.83190.97206.69269.563总成本费用35581.4041814.1643891.7552202.104利润总额1294.774269.875261.569228.345应纳所得税额1294.774269.875261.569228.346所得税323.691067.471315.39230

35、7.097净利润971.083202.403946.176921.258期初未分配利润0.00873.973668.736853.419可供分配的利润971.084076.377614.9013774.6610法定盈余公积金97.11407.64761.491377.4711可供分配的利润873.973668.736853.4112397.2012未分配利润873.973668.736853.4112397.2013息税前利润2162.145881.027120.6312079.11十七、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各

36、年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=15.07%。本期项目投资财务内部收益率15.07%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=4112.35（万元）。以上计算结果表明，财务净现值4112.35万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投

37、资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.37年。本期项目全部投资回收期6.37年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0037020.0046275.0049360.0061700.001.1营业收入0.0037020.0046275.0049360.006

38、1700.002现金流出25198.7137082.3240924.1645726.4352474.272.1建设投资25198.710.002.2流动资金3250.75812.693521.651896.272.3经营成本33687.7439920.5041998.0950308.442.4税金及附加143.83190.97206.69269.563所得税前净现金流量-25198.71-62.325350.843633.579225.734累计所得税前净现金流量-25198.71-25261.03-19910.19-16276.62-7050.895调整所得税540.531470.26178

39、0.163019.786所得税后净现金流量-25198.71-386.014283.372318.186918.647累计所得税后净现金流量-25198.71-25584.72-21301.35-18983.17-12064.53计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：20.95%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：15.07%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=12%）：12940.12万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=12%）：4112.35万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.63年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.37年。十八、 财务生存能力分析

40、从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十九、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出

41、项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为22.22。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为20.46。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保

42、障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额11095.4811095.4811095.4811095.481.2当期还本付息271.84543.68543.68543.68543.681.2.1还本1.2.2付息271.84543.68543.68543.68543.681.3期末借款余额11095.4811095.4811095.4811095.4811095.482利息备付率22.223偿债备付率20.46二十、 经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入61700.00万元，综合总成本费用52202.10万元，税金及附加269.56万元，净利润6921.25万元，财务内部收益率15.07%，财务净现值4112.35万元，全部投资回收期6.3