xx公司碘海醇项目投资测算报告（范文参考）.docx

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1、泓域咨询 /xx公司碘海醇项目投资测算报告报告说明碘海醇（iohexol）化学名为5-乙酰基（2,3-二羟丙基）胺基-N,N-双（2,3-二羟丙基）-2,4,6-三碘-1,3-苯二甲酰胺，白色或类白色粉末或结晶性粉末；无臭；有引湿性。在水或甲醇中极易溶解，在三氯甲烷或乙醚中几乎不溶。分子式为C19H26I3N3O9，分子量为821.13800，密度为1.078 g/mL0.002 g/mL at 25 C(lit.)，熔点为254-2560C，沸点为891.5C at 760 mmHg。根据谨慎财务估算，项目总投资12069.15万元，其中：建设投资9098.91万元，占项目总投资的75.39

2、%；建设期利息220.27万元，占项目总投资的1.83%；流动资金2749.97万元，占项目总投资的22.79%。项目正常运营每年营业收入26400.00万元，综合总成本费用21856.58万元，净利润3318.16万元，财务内部收益率20.13%，财务净现值2168.01万元，全部投资回收期6.10年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。项目建设符合国家产业政策，具有前瞻性；项目产品技术及工艺成熟，达到大批量生产的条件，且项目产品性能优越，是推广型产品；项目产品采用了目前国内最先进的工艺技术方案；项目设施对环境的影响经评价分析是可行的；根据项目财务评价分析，经济

3、效益好，在财务方面是充分可行的。目录一、 市场分析4二、 公司基本信息5三、 项目概述5四、 项目提出的理由6五、 研究结论6六、 主要经济指标一览表7主要经济指标一览表7七、 项目选址综合评价8八、 产品规划方案及生产纲领8产品规划方案一览表9九、 监事9十、 劳动安全分析10十一、 项目技术流程13十二、 项目实施保障措施13十三、 能源消费种类和数量分析14能耗分析一览表15十四、 员工技能培训15十五、 建设投资估算16建设投资估算表17十六、 建设期利息18建设期利息估算表18十七、 流动资金19流动资金估算表20十八、 项目总投资21总投资及构成一览表21十九、 资金筹措与投资计划

4、22项目投资计划与资金筹措一览表22二十、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表26二十一、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表29二十二、 财务生存能力分析30二十三、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十四、 经济评价结论32二十五、 招标要求32二十六、 总结33一、 市场分析碘海醇注射液剂型适应症成人及儿童体腔及血管内注射。碘海醇注射液辅料有氨丁三醇,依地酸钙钠,盐酸(0.1M),注射用水。碘海醇是第事代非离子造影剂的代表品种，凭借高安全性、高对比度和较小的人体毒性一举成为国际市场畅销的造影剂，目前是医学界评估各种

5、X线造影剂所依据的金标准。碘海醇样本医院销售规模由2012年的5.51亿元提升至2017年的6.79亿元，CAGR为4.26%。近几年，全球造影剂市场规模年增长大约为4.1%，处于平稳增长阶段。由于造影剂在发达国和地区使用较早，市场已经成熟，使用量维持在一个稳定的水平，而这些地区又占据了大部分的市场，因此全球造影剂市场处于个位数增长。目前我国规模大碘海醇生产企业有三家，分部在北京北陆药业，江苏扬子江药业与浙江司太立药业，三大行业中尤其扬子江药业碘海醇注射剂，近几年产量持续扩张。现在目前二代造影剂碘海醇正处于主流地位，目前是通用电气药业的骨干品种，但从2012年市场占有率45.04%，到2017

6、年下降到37.82%，但国企北陆药业与扬子江药业合计占比2012年50.08%，提升到2017年57.85%第三代非离子二聚体造影剂碘克沙醇是新一代产品，目前通用电气药业跟国内的恒瑞医疗和北陆药业加在一起占据了市场的大部分份额，其中通用跟国内药企市场份额几乎是五五开。二、 公司基本信息1、公司名称：xxx投资管理公司2、法定代表人：白xx3、注册资本：540万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2010-10-37、营业期限：2010-10-3至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx9、经营范围：从事碘海醇相关业务（企业依法自主选

7、择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。）三、 项目概述1、项目名称：xx公司碘海醇项目2、承办单位名称：xxx投资管理公司3、项目性质：扩建4、项目建设地点：xxx5、项目联系人：白xx四、 项目提出的理由打造先行之区、创业之都、生态之城、幸福之州，建设更具实力、更富活力、更有魅力的现代化新福州。凸显福州“四区叠加、一区毗邻”独特优势，充分发挥政策叠加效应和人才、项目、资金聚拢效应，加快推进具有福州特色国家级新区开发建设，打造两岸交流合作重要承载区、扩大对外开放重要门户、东南沿海重要现代产业基地、

8、改革创新示范区和生态文明先行区。加强制度创新和技术进步，推动制造业智能化、服务业科技化、产业绿色化，推动大众创业、万众创新，推动新技术、新产业、新业态蓬勃发展，将福州建成创新驱动、智慧便捷、绿色发展的宜业福地。彰显福州山水、江海、温泉、文化特质，积极创建生态文明先行示范区，推进国家生态市建设和美丽福州建设，将福州建成环境秀美、清新宜居的滨江滨海生态园林城市。坚持保基本、补短板、兜底线、惠民生，推动学有所教、劳有所得、病有所医、老有所养、住有所居，将福州建成文明富饶、共建共享的有福之州。五、 研究结论本期项目技术上可行、经济上合理，投资方向正确，资本结构合理，技术方案设计优良。本期项目的投资建设

9、和实施无论是经济效益、社会效益等方面都是积极可行的。六、 主要经济指标一览表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积19333.00约29.00亩1.1总建筑面积29045.121.2基底面积11213.141.3投资强度万元/亩294.482总投资万元12069.152.1建设投资万元9098.912.1.1工程费用万元7680.382.1.2其他费用万元1173.512.1.3预备费万元245.022.2建设期利息万元220.272.3流动资金万元2749.973资金筹措万元12069.153.1自筹资金万元7574.013.2银行贷款万元4495.144营业收入万元26400.0

10、0正常运营年份5总成本费用万元21856.586利润总额万元4424.217净利润万元3318.168所得税万元1106.059增值税万元993.4110税金及附加万元119.2111纳税总额万元2218.6712工业增加值万元7548.4913盈亏平衡点万元10672.56产值14回收期年6.1015内部收益率20.13%所得税后16财务净现值万元2168.01所得税后七、 项目选址综合评价项目选址应统筹区域经济社会可持续发展，符合城乡规划和相关标准规范，保证城乡公共安全和项目建设安全，满足项目科研、生产要求，社会经济效益、社会效益、环境效益相互协调发展。 八、 产品规划方案及生产纲领本期项

11、目产品主要从国家及地方产业发展政策、市场需求状况、资源供应情况、企业资金筹措能力、生产工艺技术水平的先进程度、项目经济效益及投资风险性等方面综合考虑确定。具体品种将根据市场需求状况进行必要的调整，各年生产纲领是根据人员及装备生产能力水平，并参考市场需求预测情况确定，同时，把产量和销量视为一致，本报告将按照初步产品方案进行测算。产品规划方案一览表序号产品（服务）名称单位单价（元）年设计产量产值1碘海醇吨undefined2碘海醇吨undefined3碘海醇吨undefined4.吨5.吨6.吨合计xxx26400.00九、 监事1、本章程关于不得担任董事的情形、同时适用于监事。董事、高级管理人员

12、不得兼任监事。2、监事应当遵守法律、行政法规和本章程，对公司负有忠实义务和勤勉义务，不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产。3、监事的任期每届为3年。监事任期届满，连选可以连任。4、监事任期届满未及时改选，或者监事在任期内辞职导致监事会成员低于法定人数的，在改选出的监事就任前，原监事仍应当依照法律、行政法规和本章程的规定，履行监事职务。发生上述情形的，公司应当在2个月内完成监事补选。5、监事应当保证公司披露的信息真实、准确、完整。6、监事可以列席董事会会议，并对董事会决议事项提出质询或者建议。7、监事不得利用其关联关系损害公司利益，若给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。8、监

13、事执行公司职务时违反法律、行政法规、部门规章或本章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。监事正常履行职责所需的有关费用由公司承担。十、 劳动安全分析（一）设计依据1、中华人民共和国劳动法（1995年1月1日施行）。2、中华人民共和国安全生产法（2002年11月1日施行）。3、中华人民共和国消防法（2009年月5月1日施行）。4、中华人民共和国职业病防治法（2002年月5月1日施行）。5、中华人民共和国特种设备安全法（2014年1月1日起施行）。6、特种设备安全监察条例（国务院令549号，2009年）。7、使用有毒物品作业场所劳动保护条例（国务院令第352号）。8、安全生产许可证条例（国

14、务院令第397号）。9、危险化学品安全管理条例（国务院令第591号）。（二）采用的标准1、生产过程安全卫生要求总则（GB/T12801-2008）。2、工业企业设计卫生标准（GBZ1-2010）。3、建筑设计防火规范（GB50016-2006）。4、建筑灭火器配置设计规范（GB50140-2005）。5、危险货物分类和品名编号（GB6944-2012）。6、供配电系统设计规范（GB50052-2009）。7、危险化学品重大危险源辨识（GB18218-2009）。8、建筑设计防雷设计规范（GB50057-2010）。9、职业性接触毒物危害程度分级（GBZ230-2010）。10、爆炸危险环境电力

15、设备设计规范（GB50058-2014）。11、工业企业噪声控制设计规范（GB/T50087-2013）。12、火灾自动报警系统设计规范（GB50116-2013）。13、工业企业总平面设计规范（GB50187-2012）。14、建筑抗震设计规范（GB50011-2010）。15、低压配电设计规范（GB50054-2011）。16、防止静电事故通用导则（GB12158-2006）。17、20KV及以下变电所设计规范（GB50053-2013）。18、泡沫灭火系统设计规范（GB50151-2010）。19、消防给水及消火栓系统技术规范（GB50974-2014）。20、个体防护装备选用规范（GB

16、/T11651-2008）。21、安全标志及其使用导则（GB2894-2008）。（三）生产过程不安全因素识别生产过程中可能产生的危险有害因素主要有：自然危害、火灾爆炸、中毒、粉尘、噪声、机械伤害、灼伤等，具体情况如下：1、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷电、地震、酷热等。2、火灾爆炸：火灾爆炸危险物质，生产过程中易发生火灾爆炸事故。3、中毒：有毒物质在生产过程中发生泄漏，易造成操作工中毒事故。4、噪声：罗茨风机、空压机及各种泵类等设备在运转过程中产生较大噪声，会对操作工造成危害。5、灼伤：在生产过程中发生喷溅，会造成操作工灼伤事故。6、机械伤害：机泵转动设备会对人体造成机械伤害。7、触电：电气

17、设备老化、腐蚀均能造成漏电而发生触电事故。8、高温烫伤：高温的设备和管道若无适当的防烫保温措施，生产过程中会发生高温烫伤事故。9、低温冻伤：操作工接触低温设备或管道，可能发生冻伤事故。10、高处坠落：生产过程中有位于高处的操作平台，在操作及检修过程中会造成高处坠落事故。十一、 项目技术流程（略）十二、 项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施，按合同规定如期完成。1、项目建设单位要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证。2、选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工。3、认真做好施工技术准备工作，预测分析施工过程中可能出现

18、的技术难点，提前进行技术准备，确保施工顺利进行。4、科学组织施工平行流水作业，交叉施工，使施工机械等资源发挥最大的使用效率，做到现场施工有条不紊，忙而不乱。5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划，并以此为依据，详细编制周、月施工作业计划，以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍。十三、 能源消费种类和数量分析（一）项目用电量测算本期工程项目用电量由生产设备电耗、公用辅助设备电耗、工业照明电耗以及变压器及线路损耗构成，根据项目生产工艺用电和办公及生活用电情况测算，全年用电量327.14万kwh，折合402.06tce（当量值）。（二）项目用新鲜水量测算项目生产工艺用水及设备耗水和生活

19、用水由当地自来水供水管网供应，根据测算，本期工程项目实施后总用水量7452.00/a，折合0.64tce。（三）项目总用能测算分析根据综合测算，本期工程项目年综合总耗能量402.70tce。能耗分析一览表序号能源工质计量单位折标单位折标系数年消耗量折标能耗（tce）备注1电力万kwhkgce/kwh0.1229327.14402.06当量值2水mkgce/m0.08577452.000.64工质合计tce402.70十四、 员工技能培训为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，

20、随同施工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结构，为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时间内，组织主要生产岗位的操作人员分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习操作训练，以便于调试及生产之需要。3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的工艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作，了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核，合格者方可

21、上岗操作。十五、 建设投资估算本期项目建设投资9098.91万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计7680.38万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为3595.34万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为3849.53万元。3、安装工程费估算本

22、期项目安装工程费为235.51万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1173.51万元。（三）预备费本期项目预备费为245.02万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用3595.343849.53235.517680.381.1建筑工程费3595.343595.341.2设备购置费3849.533849.531.3安装工程费235.51235.512其他费用1173.511173.512.1土地出让金779.17779.173预备费245.02245.023.1基本预备费131.84131.843.2涨价预备费113.18113.18

23、4投资合计9098.91十六、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款4495.14万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息220.27万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息220.2755.07165.201.1.1期初借款余额2247.571.1.2当期借款4495.142247.572247.571.1.3当期应计利息220.2755.07165.201.1.4期末借款余额2247.574495.141.2其他融资费用1.3小计220.2755.07165.202债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当

24、期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计220.2755.07165.20十七、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为2749.97万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.0012804.7714512

25、.0817073.031.1应收账款0.005762.146530.437682.861.2存货0.004481.675079.235975.561.2.1原辅材料0.001344.501523.771792.671.2.2燃料动力0.0067.2276.1989.631.2.3在产品0.002061.572336.452748.761.2.4产成品0.001008.381142.831344.501.3现金0.001024.381160.961365.841.4预付账款0.001536.571741.452048.762流动负债0.0010742.3012174.6014323.062.1应

26、付账款0.003867.234382.865156.302.2预收账款0.006875.077791.759166.763流动资金0.002062.482337.472749.974流动资金增加0.002062.48275.00412.505铺底流动资金0.003841.434353.625121.91十八、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资12069.15万元，其中：建设投资9098.91万元，占项目总投资的75.39%；建设期利息220.27万元，占项目总投资的1.83%；流动资金2749.97万元，占项目总投资的22.79%。总投资

27、及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资12069.15100.00%1.1建设投资9098.9175.39%1.1.1工程费用7680.3863.64%1.1.1.1建筑工程费3595.3429.79%1.1.1.2设备购置费3849.5331.90%1.1.1.3安装工程费235.511.95%1.1.2工程建设其他费用1173.519.72%1.1.2.1土地出让金779.176.46%1.1.2.2其他前期费用394.343.27%1.2.3预备费245.022.03%1.2.3.1基本预备费131.841.09%1.2.3.2涨价预备费113.180.94%1.2建设期

28、利息220.271.83%1.3流动资金2749.9722.79%十九、 资金筹措与投资计划本期项目总投资12069.15万元，其中申请银行长期贷款4495.14万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资12069.15100.00%1.1建设投资9098.9175.39%1.2建设期利息220.271.83%1.3流动资金2749.9722.79%2资金筹措12069.15100.00%2.1项目资本金7574.0162.76%2.1.1用于建设投资4603.7738.14%2.1.2用于建设期利息220.271.83%2.1.3用于

29、流动资金2749.9722.79%2.2债务资金4495.1437.24%2.2.1用于建设投资4495.1437.24%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金二十、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入26400.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0019800.0022440.0026400.002增值税0.00852.02965.62993.412.1销项税0.002574.002917.203432.002

30、.2进项税0.001721.981951.582438.593税金及附加0.00102.24115.87119.213.1城建税0.0059.6467.5969.543.2教育费附加0.0025.5628.9729.803.3地方教育附加0.0017.0419.3119.87（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=993.41万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制

31、造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用21856.58万元，其中：可变成本18773.44万元，固定成本3083.14万元。达产年项目经营成本21150.41万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.0013246.0115012.1417661.342工资及福利费0.001112.101112.101112.103修理费

32、0.00193.39193.39193.394其他费用0.002183.582183.582183.584.1其他制造费用0.00207.23207.23207.234.2其他管理费用0.00195.10195.10195.104.3其他营业费用0.001781.251781.251781.255经营成本0.0016735.0818501.2121150.416折旧费0.00470.33470.33470.337摊销费0.0015.5815.5815.588利息支出0.00220.26220.26220.269总成本费用0.0017441.2519207.3821856.589.1其中：固定成

33、本0.003083.143083.143083.149.2可变成本0.0014358.1116124.2418773.44（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加119.21万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=4424.21（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4424.2125.00%=1106.05（万元）。

34、（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额4424.21万元，缴纳企业所得税1106.05万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=4424.21-1106.05=3318.16（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.0019800.0022440.0026400.002税金及附加0.00102.24115.87119.213总成本费用0.0017441.2519207.3821856.584利润总额0.002256.513116.754424.215应纳所得税额0.002256.513116.754424.216所得税

35、0.00564.13779.191106.057净利润0.001692.382337.563318.168期初未分配利润0.000.001523.143474.639可供分配的利润0.001692.383860.706792.7910法定盈余公积金0.00169.24386.07679.2811可供分配的利润0.001523.143474.636113.5112未分配利润0.001523.143474.636113.5113息税前利润0.003040.904116.205750.52二十一、 项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内

36、各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.13%。本期项目投资财务内部收益率20.13%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=2168.01（万元）。以上计算结果表明，财务净现值2168.01万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部

37、投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.10年。本期项目全部投资回收期6.10年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.0019800.0022440.0026400.001.1营业收入0.000.0019800.0022440.0026400.00

38、2现金流出4549.454549.4518899.8018892.0723744.602.1建设投资4549.454549.452.2流动资金0.002062.48274.992474.982.3经营成本0.0016735.0818501.2121150.412.4税金及附加0.00102.24115.87119.213所得税前净现金流量-4549.45-4549.45900.203547.932655.404累计所得税前净现金流量-4549.45-9098.90-8198.70-4650.77-1995.375调整所得税0.00760.231029.051437.636所得税后净现金流量-4

39、549.45-4549.45336.072768.741549.357累计所得税后净现金流量-4549.45-9098.90-8762.83-5994.09-4444.74计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：27.89%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：20.13%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=15%）：5859.16万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=15%）：2168.01万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.39年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.10年。二十二、 财务生存能力分析从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各

40、年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十三、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（I

41、CR）为26.11。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为23.29。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款