紧固件项目经济分析(工程管理).docx
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1、泓域咨询/紧固件项目经济分析紧固件项目经济分析xx(集团)有限公司一、 经济效益与费用的估算原则(一)支付意愿原则项目产出正面效益的计算应遵循支付意愿(WTP)原则,分析社会成员为项目产出愿意支付的价值。(二)受偿意愿原则项目产出负面影响的计算应遵循接受补偿意愿(WTA)原则,分析社会成员为接受这种不利影响所要求补偿的价值。(三)机会成本原则项目投入的经济价值的计算应遵循机会成本原则,分析项目所占用资源的机会成本。机会成本应按该资源的最佳可行替代用途(也称次优用途)所产生的效益计算。(四)实际价值计算原则项目经济分析应对所有效益和费用采用反映资源真实价值的实际价格进行计算,不考虑通货膨胀因素的
2、影响,但可考虑相对价格变动。二、 直接效益与直接费用的识别与计算(一)直接效益项目直接效益是指由项目产出(包括产品和服务)带来的,并在项目范围内计算的,体现为生产者和消费者受益的经济效益,一般表现为项目为社会生产提供的物质产品、科技文化成果和各种各样的服务所产生的效益。例如工业项目生产的产品、矿产开采项目开采的矿产品、邮电通讯项目提供的邮电通讯服务等满足社会需求的效益;运输项目提供运输服务满足人流物流需要、节约时间的效益;医院提供医疗服务满足人们增进健康减少死亡的需求;学校提供的学生就学机会满足人们对文化、技能提高的要求;生产者获得的成本节约;等等。项目直接效益有多种表现:1项目产出用于满足国
3、内新增加的需求时,项目直接效益表现为国内新增需求的支付意愿。2当项目的产出用于替代其他厂商的产品或服务时,使被替代厂商减产或停产,从而使其他厂商耗用的社会资源得到节省,项目直接效益表现为这些资源的节省。3当项目的产出直接出口或者可替代进口商品,从而导致进口减少,项目直接效益还表现为国家外汇收入的增加或支出的减少。以上所述的项目直接效益大多在财务分析中能够得以反映,尽管有时这些反映会有一定程度的价值失真。对于价值失真的直接效益在经济分析中应按影子价格重新计算。4对于一些目标旨在提供社会服务的行业项目,其产生的经济效益与在财务分析中所描述的营业收入无关。例如,交通运输项目产生的经济效益体现为时间节
4、约、运输成本降低等,教育项目、医疗卫生和卫生保健项目等产生的经济效益体现为人力资本增值、生命延续或疾病预防等。(二)直接费用项目直接费用是指项目使用社会资源投入所产生并在项目范围内计算的经济费用,一般表现为投入项目的各种物料、人工、资金、技术以及自然资源而带来的社会资源的消耗。项目直接费用也有多种表现:1当社会扩大生产规模满足项目对投入的需求时,项目直接费用表现为社会扩大生产规模所增加耗用的社会资源价值。2当社会不能增加供给时,导致其他人被迫放弃使用这些资源来满足项目的需要,项目直接费用表现为社会因其他人被迫放弃使用这些资源而损失的效益。3当项目的投入导致进口增加或减少出口时,项目直接费用还表
5、现为国家外汇支出的增加或外汇收入的减少。直接费用一般在项目的财务分析中已经得到反映,尽管有时这些反映会有一定程度的价值失真。对于价值失真的直接费用在经济分析中应按影子价格重新计算。(三)转移支付项目的有些财务收入和支出,是社会经济内部成员之间的“转移支付”。从社会经济角度看,并没有造成资源的实际增加或减少,不应计作经济效益或费用。经济分析中,转移支付主要包括:项目(企业)向政府缴纳的所得税、增值税、消费税等;政府给予项目(企业)的各种补贴;项目向国内银行等金融机构支付的贷款利息和获得的存款利息。在财务分析基础上调整进行经济分析时,要注意从财务效益和费用中剔除转移支付部分。需要注意的是有些税费体
6、现的是资源价值的补偿,若没有更好的方式体现资源真实价值时,一般可暂不作为转移支付处理,主要有体现资源稀缺价值的资源税和补偿费、体现环境价值补偿的税费等。三、 经济分析与财务分析的异同与联系(一)经济分析与财务分析的主要区别1分析角度和出发点不同。财务分析是从项目的财务主体、投资者甚至债权人角度,分析项目的财务效益和财务可持续性,分析投资各方的实际收益或损失,分析投资或贷款的风险及收益;经济分析则是从全社会的角度分析评价项目对社会经济的净贡献。2效益和费用的含义及范围划分不同。财务分析只根据项目直接发生的财务收支,计算项目的直接效益和费用,称为现金流入和现金流出;经济分析则从全社会的角度考察项目
7、的效益和费用,不仅要考虑直接的效益和费用,还要考虑间接的效益和费用,称为效益流量和费用流量。同时,从全社会的角度考虑,项目的有些财务收入或支出不能作为效益或费用,例如企业向政府缴纳的大部分税金和政府给予企业的补贴等。3采用的价格体系不同。财务分析使用预测的财务收支价格体系,可以考虑通货膨胀因素;经济分析则使用影子价格体系,不考虑通货膨胀因素。4分析内容不同。财务分析包括盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析;而经济分析只有盈利性分析,即经济效率分析。5基准参数不同。财务分析最主要的基准参数是财务基准收益率,经济分析的基准参数是社会折现率。6计算期可能不同。根据项目实际情况,经济分析计算期
8、可长于财务分析计算期。(二)经济分析与财务分析的相同之处1两者都采用效益与费用比较的理论方法;2两者都遵循效益和费用识别的有无对比原则;3两者都根据资金时间价值原理,进行动态分析,计算内部收益率和净现值等指标。(三)经济分析与财务分析之间的联系经济分析与财务分析之间联系密切。在很多情况下,经济分析是在财务分析的基础之上进行,通常以财务分析中所估算的财务数据为基础进行调整计算,得到经济效益和费用数据。经济分析也可以独立进行,即在项目的财务分析之前就进行经济分析。四、 经济分析的适用范围(一)确定适用范围的原则1市场自行调节的行业项目一般不必进行经济分析在理想的市场经济条件下,依赖市场调节的行业项
9、目,项目投资通常由投资者自行决策。对这类项目,政府调控的主要作用发挥在构建合理有效的市场机制,而不在具体的项目投资决策。因此,除特别要求外,这类项目一般不必进行经济分析,而是由市场竞争决定其生存,由市场竞争的优胜劣汰机制促进生产力的不断发展和进步。2市场配置资源失灵的项目需要进行经济分析在现实经济中,由于市场本身的原因及政府不恰当的干预,都可能导致市场配置资源的失灵,市场价格难以反映项目各项效益和费用的真实经济价值,需要通过经济分析来予以正确反映,判断项目的经济合理性,为投资决策提供依据。市场配置资源的失灵主要体现在以下几类项目:(1)具有自然垄断特征的项目;(2)产出具有公共产品特征的项目,
10、即项目提供的产品或服务在同一时间内可以被共同消费,具有“消费的非排他性”(未花钱购买公共产品的人不能被排除在此产品或服务的消费之外)和“消费的非竞争性”(一人消费一种公共产品并不以牺牲其他人的消费为代价)特征;(3)外部效果显著的项目,例如对环境、公共利益等影响较大的项目;(4)国家控制的战略性资源开发和关系国家经济安全的项目,这类项目往往具有公共性、外部效果等综合特征,不能完全依靠市场配置资源;(5)受过度行政干预的项目。(二)需要进行经济分析的项目类别从投资管理角度,现阶段需要进行经济分析的项目可以分为以下几类:1政府预算内投资用于关系国家安全、国土开发和市场不能有效配置资源的公益性项目和
11、公共基础设施项目、保护和改善生态环境项目、重大战略性资源开发项目;2政府各类专项建设基金投资用于交通运输、农林水利等基础设施、基础产业建设项目;3利用国际金融组织和外国政府贷款,需要政府主权信用担保的建设项目;4法律、法规规定的其他政府性资金投资的建设项目;5企业投资建设的涉及国家经济安全,影响环境资源、不可再生自然资源和公众利益,可能出现垄断,涉及整体布局等公共性问题,需要政府核准的建设项目,主要是产出品不具备实物形态且明显涉及公众利益的无形产品项目,如水利水电、交通运输、市政建设、医疗卫生等公共基础设施项目,以及具有明显外部性影响的有形产品项目,如污染严重的工业产品项目等。五、 项目名称及
12、项目单位项目名称:紧固件项目项目单位:xx(集团)有限公司六、 项目建设地点本期项目选址位于xxx(以选址意见书为准),占地面积约12.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设。七、 建设规模该项目总占地面积8000.00(折合约12.00亩),预计场区规划总建筑面积16204.19。其中:主体工程9651.20,仓储工程3858.62,行政办公及生活服务设施1460.13,公共工程1234.24。八、 项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况,xx(集团)有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月,其工作内容包括:项目前期
13、准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。九、 建设投资估算(一)项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资5991.13万元,其中:建设投资4906.04万元,占项目总投资的81.89%;建设期利息99.59万元,占项目总投资的1.66%;流动资金985.50万元,占项目总投资的16.45%。(二)建设投资构成本期项目建设投资4906.04万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费,其中:工程费用4324.75万元,工程建设其他费用448.04万元,预备费133.25万元。十、 项目主要技术经济指标(一)财
14、务效益分析根据谨慎财务测算,项目达产后每年营业收入10100.00万元,综合总成本费用8686.55万元,纳税总额744.06万元,净利润1027.83万元,财务内部收益率9.91%,财务净现值-1010.14万元,全部投资回收期7.48年。(二)主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积8000.00约12.00亩1.1总建筑面积16204.19容积率2.031.2基底面积4640.00建筑系数58.00%1.3投资强度万元/亩406.292总投资万元5991.132.1建设投资万元4906.042.1.1工程费用万元4324.752.1.2工程建设其他费用万元44
15、8.042.1.3预备费万元133.252.2建设期利息万元99.592.3流动资金万元985.503资金筹措万元5991.133.1自筹资金万元3958.633.2银行贷款万元2032.504营业收入万元10100.00正常运营年份5总成本费用万元8686.556利润总额万元1370.447净利润万元1027.838所得税万元342.619增值税万元358.4410税金及附加万元43.0111纳税总额万元744.0612工业增加值万元2713.7513盈亏平衡点万元4989.75产值14回收期年7.48含建设期24个月15财务内部收益率9.91%所得税后16财务净现值万元-1010.14所得
16、税后十一、 特殊产出经济价格确定项目的特殊产出主要包括:人力资本、生命价值、时间节约和环境价值等,其影子价格需要采取特定的方法确定。(一)人力资本和生命价值的估算某些项目的产出效果表现为对人力资本、生命延续或疾病预防等方面的影响,如教育项目、医疗卫生和卫生保健项目等,应根据项目的具体情况,测算人力资本增值的价值、可能减少死亡的价值,以及减少疾病增进健康等的价值,并将货币量化结果纳入项目经济费用效益流量表中。如果因缺乏可靠依据难以货币量化,可采用非货币的方法进行量化,也可只进行定性分析。1教育项目的目标是提高人才素质,其效果可以表现为人力资本增值,例如通过教育提高了人才素质,引发的工资提高。在劳
17、动力市场发育成熟的情况下,其人力资本的增值应根据“有项目”和“无项目”两种情况下的所得税前工资的差额进行估算。例如世界银行的一项研究成果表明,每完成一年教育可以给受教育者增加约5%的月收入。2医疗卫生项目的目标是维系生命,其效果常常表现为减少死亡和病痛的价值。可根据社会成员为避免死亡和减少病痛而愿意支付的费用进行计算。当缺乏对维系生命的支付意愿的资料时,可采用人力资本法,通过分析人员的死亡导致为社会创造收入的减少来评价死亡引起的损失,以测算生命的价值;或者通过分析伤亡风险高低不同的工种的工资差别来间接测算人们对生命价值的支付意愿。3卫生保健项目的目标是预防疾病,其效果表现为对人们增进健康的影响
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