DPCA投资评价手册.docx

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1、编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第28页 共28页DPCA投资项目管理观念与实务(DPCA为神龙汽车有限公司的简称)目 录导言投资项目经济分析篇观念与技术方法一、技术经济分析基本理论及通用方法二、经济评价方法三、经济评价方法总结四、投资预测五、多方案比较和不确定性分析六、综合评价及评价报告新产品投资项目篇政策与管理实务 一、新产品项目投资的意义 二、新产品投资项目必须遵循的程序 三、国家规定项目建议书和可行性研究报告的基本内容和深度 四、新产品投资项目的管理思路和管理措施日常投资项目篇观念与实务一、日常投资的分类二、按项目投资动因建立的技术经济分析模型及举例三

2、、日常投资的管理理念和管理方法后记 导 言按财务管理学理论，具有一定规模的产业型公司都会依据其长远规划制定其投资政策，投资政策是基于集团战略发展进行目标规划，对以产品为导向的固定资产投资，特别是关键的、基础性的固定资产投资的决策与控制权实行集权管理，是固定资产投资及其管理行为的基本规范与判断取向标准，是企业集团财务战略与财务政策的重要组成部分。固定资产投资的决策机制体现为一种严格的官僚制决策程序。为了保障固定资产投资管理的高效率性，对固定资产投资运用及其效果，确定明晰的项目责任制度，包括项目法人负责制和项目归口责任人负责制两个基本层面。投资政策主要包括投资领域、投资方式、固定资产投资质量标准、

3、固定资产投资财务标准等基本内容。 就投资领域而言，投资领域就是确定投资方向，是管理总部依托核心能力的母体衍生或支持能力而对集团整体及各层阶成员企业（特别是重要成员企业）投资活动的有效范畴，如产业性质与产品系列定位、市场开发与渗透区域等作出的限定，是集团战略发展结构的具体体现。投资领域的确立，预先排除了任何偏离核心能力有效支持的投资活动。在投资领域的限定下，那些偏离核心能力的投资提案甚至根本不予考虑；同样，对于业已存在的投资项目，也必须从是否符合战略发展结构的角度重新进行审视。 就固定资产投资方式而言，投资方式是实现资源的有效配置，是介入市场竞争的具体方式，是贯彻集团战略发展结构与投资政策、谋求

4、市场竞争优势、实现投资战略目标配套的战术性支持。投资方式的选择，主要取决于市场供求结构的变动预期。一个摇摆不定经常变化的投资方式，可能在一定阶段取得一些短期效果，但从长期来看，不仅可能导致企业集团竞争的优势的丧失，而且容易引起内部控制管理结构的紊乱，妨害资源的有效配置与投资效率的提高。 就固定资产投资的质量标准而言，投资质量标准是指管理总部对企业集团系列化的主导产品规定的必须达到或具备的适应市场竞争的基本功能与素质（这里并不排除对非核心产品的质量要求）。要使质量标准得以落实，就必须在企业集团内部建立严格的质量保障制度与质量监督体系，实行质量否决。确立质量优势、适应市场对产品质量、功能的要求，是

5、投资质量标准以及产品生产管理的着眼点。但同时也要明确，质量、功能的高低只是相对的，站在市场竞争的角度，强调质量标准并非意味着质量越高越好，其中还涉及一个相关的成本问题。因此，如何准确把握质量与成本的关系，凭借质量与成本双重优势以强化市场竞争优势，是厘定投资质量标准必须权衡考虑的一个核心问题。就固定资产投资的财务标准而言，包括两层含义：其一、通过固定资产投资达到股东利益最大化或公司市场价值最大化，如何长期稳定地实现名义上和实物上的资本的保值增值是其关注的核心点。其二、为了充分发挥资本的效应杠杆，最大限度地资本运作的目标，母公司对核心成员企业显然更倾向于绝对控股投资方式，产业型企业集团管理总部或母

6、公司所实施的资本运作，其目的并不只是囿于资本的保值与增值，更主要的还在于借助资本运作调整产业和产品结构，优化资源配置，保障并进一步强化核心产业或主导产品的市场竞争优势。 就固定资产而言，即使是当前市场上最先进的设备，一旦投资形成，便意味着该设备的技术性能在未来一个相当长的时间内始终停滞于当前水平上，在技术革命不断进步的冲击下，其原有的技术领先优势将会随着时间的推移不断衰减，甚至沦为劣势地位。为此，必须树立危机意识和可创新观念，不断优化固定资产投资结构，更新技术性能，以持续技术领先优势推动强劲的市场竞争优势。从DPCA的固定资产投资实务来看，包括新增固定资产和固定资产更新改造两大类。公司现行的投

7、资管理体制，将上述内容划分为新产品项目投资和日常投资项目，无论是新产品投资项目还是日常投资项目均包括固定资产的新增和更新改造等内容，只是通过实施项目所要达到的目的不同。就新产品项目投资而言，作为一种重大的资本性支出，伴随新产品的出现而发生，直接关涉到公司整体的战略发展进程、核心竞争能力与管理目标的实现。新产品项目通过拓宽产品系列，扩大市场占有份额，保障并进一步强化核心产业或主导产品的市场竞争优势，对于公司的生存与发展具有战略性的意义。必须从培育和拓展核心能力以及谋取竞争优势的角度，对拟投资项目的先进性能、资源的配套程度、相关产品的技术含量、政策导向、未来市场前景以及替代品开发研究情况等进行深入

8、系统的分析，特别是必须从公司整体战略发展结构角度进行符合性分析，对投资项目作出科学决策，推动核心能力与战略发展结构不断强化与顺利实现。 就日常投资而言，由于科学技术的进步和竞争环境的瞬变性以及资产形成阶段正处于物价高企（通货膨胀）时期，使得公司的存量资产不可避免地会在质量功能、效率以及配置结构等方面出现滞后、不协调或“虚”的现象。为了更加有效地聚合资源优势，必然要求公司对既有的存量固定资产从质量、功能、规模、结构等方面重新进行优化调整与配置组合，最大限度地发掘存量固定资产的潜能，保持现有生产能力，使现有生产能力处于良好运行状态，使整个资源的配置组合循着公司整体战略发展结构的轨迹良性、高效率运行

9、。这种为维持现有生产能力和能力填平补齐而发生的投资是日常投资的主要功用。 投资项目经济分析篇观念与技术方法 投资项目经济分析的目的是站在实施技术改造项目企业的立场上，根据现有实际条件，对项目的经济效益进行测算和估价，以判定项目的可行性和方案的优劣。2001年公司先后颁发投资管理标准和投资项目经济评价方法旨在规范公司投资行为，建立健全科学的项目决策体系，加强项目立项管理，控制投资规模，杜绝重复投资，强调项目的效益观念，保证项目建设质量，按照合理工期达产达效。企业在对投资项目进行决策时，通常都要对投资项目进行技术经济分析，就投资动因来看，决定了投资项目评价方法必然是一种微观经济分析方法，这种微观经

10、济分析方法被称为财务分析和评价方法。众所周知，任何投资项目都有一个决策问题，都存在决策者对投资项目进行评价的问题。投资项目经济评价都是伴随投资活动产生，伴随着投资活动而广泛存在。二十世纪七十年代前后，经济合作与发展组织（OCED）出版发展中国家工业项目分析手册、联合国工发组织（UNIDO）出版项目评价准则、世界银行出版的项目评价实用指南，从投资项目技术经济分析理论和投资实务两个方面，进行了全面的阐述。技术经济分析实际上面临的是一个多目标的决策问题，它包括设备的技术水平、价格、质量、可靠性、供应商的能力、使用中的运行成本、投资回收期、内部收益率、等等，这些目标可以概括为两大类别，即：技术指标和经

11、济指标。项目评审通常要采取“技术先进可行，经济合理”的评价准则。 就DPCA而言，新产品投资项目投资和日常投资项目中的部分项目，属于固定资产投资支出，这一投资过程的优劣成败，对公司生产经营的成败有着十分重要的意义。可以说固定资产投资决策的指导公司未来的发展进程，因此，这种决策实际上决定了公司的未来发展。可以说，近年来公司的投资力度不断加大，尤其是T53项目的实施，对保持公司可持续发展能力和增强产品市场竞争力、优化产品结构、拓宽产品系列，实现公司跳跃式发展的重大战略举措，一点不为过。在投资实务中，常常遇到采用新的先进技术、降成本、提高生产能力及劳动生产率项目，上述种种提法往往很诱人，似乎这类项目

12、不需要做经济评价，应堂而皇之地去实施，但这确是个实实在在的误区。企业作为经济组织，追求经济效益是企业主要价值取向，采用先进技术或提高劳动生产率仅仅是实现良好经济效益的手段之一，但决不是互为充分必要条件。再者，一些先进技术往往也伴随着设备的高价格，运行的高成本，企业上马生产效率高的设备，同时更应考虑与现有产销能力的匹配，否则会使投入的设备能力放空，造成企业承担较高的成本，反而削弱企业的市场竞争能力。就DPCA而言，对于具有完整、明晰的投入产出关系的项目，理论上比较成熟，实践上都具有相当强的可操作性。例如公司目前投资的新产品项目R23、N7、T53等。对投入产出关系不明确的项目，或者说投入产出相关

13、关系难以把握的项目，从理论到实务都很难找出理想的分析方法，公司每年日常投资中都有许多投入产出关系不明显或投入产出关系不易量化的项目，给技术经济分析工作带来许多困难。一、 技术经济分析基本理论及通用方法（一）经济评价的基本原则 1.投资项目应考虑公司现有生产能力、技术装备水平并兼顾公司中长期产品规划、工艺规划。 2.以项目投资的经济效益作为项目取舍的主要标准。 3.在考虑效益时，注重项目的经济效益和综合效益、并兼顾项目的社会效益。包括资源节约、提高质量、安全生产、环境保护、降低消耗、提高劳动生产率等。 4.经济评价方法及判定准则对有明确的投入产出关系的项目采用净现值（NPV）、内部收益率（IRR

14、）、投资回收期（PP）等指标进行经济评价。（二）经济评价方法的假定条件评价项目需要有评价标准。其中有些标准，如投资回收期、净现值、内部收益率等，作为项目选择的标准已在工商界广泛运用。但是，在实际操作过程中，人们往往错误地理解和运用这些标准。出现这种现象的原因有两个：其一、对这些标准所依据的假定条件没有完全理解，而正是这些假定条件大大地限制了它们的应用范围。其二、在经济分析中采用的假定条件，同选择标准所依据的假定条件是不一致的。大多数确定性项目所依据的假定条件称为确定性基本假定条件，这可以追溯到一些早期的著作，如I费歇著利息理论、费德利希和V卢兹著公司投资理论和J海希莱弗著最优投资决策理论。在日

15、常的操作过程中，人们往往忽略这些评价标准的限制性，将现实错综复杂的评价环境当作理想状态。应该看到，上述评价标准是要求在以下条件得以满足的情况下才可使用。基本假定条件可简要地概括如下。1.理想资本市场即存在一个理想的资本市场，资金来源是不受限制的。公司可以拥有（或可以得到）它所需的全部资金，以采纳全部有利可图的投资项目，且市场利率可准确地计算公司的边际投资机会。2.投资后果是完全确定性的这就意味着业主（投资方或公司）掌握全部有关当前和未来的情报信息，不仅包括目前的项目和投资机会，而且包括所有可能投资的项目或投资机会。除此之外，有关的情报信息必须是正确的，不存在风险问题或不确定的变动。这个确定性适

16、用于选择项目所有因素和变量，包括现金流、折现率、时间因素、经济寿命期等等。3.投资项目是不可分割的同股票或证券投资类型相反，一个项目一般是不可分割的，必须把它的整体当作一个功能实体来操作，或是实现，或是根本不实现。4.投资项目是独立的在一组投资项目中，每个项目都是独立的。项目的独立性意思是一个项目的获利性，无论如何也不会影响任何其他项目的获利性。以上四个假定条件，称之为理想的情况。这有点像热力学中的理想卡诺循环（Carnot cycle），它是有用的，但又与现实情况有很大出入。规定这些假定条件的实际意义是：公司对每一个单独项目只做一个“干还是不干”的决策，而不必考虑这个项目同其他项目的关系。二

17、、经济评价方法 经济评价方法包括净现值法（NPV）、内部回收率（IRR）、投资回收期（PP）、最小费用现值法（MCNPV）、静态差额投资回收期（Pa）和赢利能力指数法（PI）等方法。（一）净现值法（NPV）评价方法净现值法（NPV）计算公式公式中：n项目投资涉及的年限;Ik第k年的现金流入量；Ok第k年的现金流出量；i预定的贴现率。在已知n、Ik、Ok、i的条件下，求出项目的净现值（即NPV）。在贴现率为10%的条件下，NPV0,项目可行；NPV0，就应被采纳，在这种情况下，现金流入的现值超过现金流出的现值。既然P（i）是i的函数，那么i最大可以大到多少？很清楚，i可以大到P（i）0。在该点净

18、现值为零，即边际采纳点，大于这点，P（i）0，项目应被否定，P（i）0这个特定点，被定义为内部收益率。用数学方式来定义，内部收益率就是特别的利率i*，它能使净现值P（i）为零。内部收益率（IRR）计算公式公式中：n项目投资涉及的年限;Ik第k年的现金流入量；Ok第k年的现金流出量；i内部收益率。在已知n、Ik、Ok的条件下，求出项目的内部收益率i（即IRR）。项目选择判定准则规定的期望内部回收率（r）为10%IRRr,项目可行，IRRr,拒绝项目。（三）投资回收期（PP）评价方法投资回收期但在制定投资决策上，它仍然是最广泛应用的定量概念之一，是评价投资项目经济价值的一种比较简单和常用的标准。正

19、式定义为：公司从一个项目收入的现金流入偿清初期投资的现金流出所需的时间，反映了投资项目的变现能力和有多长时间处于风险状态。投资回收期计算公式公式中：n项目投资涉及的年限;Ik第k年的现金流入量；Ok第k年的现金流出量。在已知Ik、Ok、i的条件下，求出投资回收期n（n=PP）。项目选择判定准则新产品项目：PP5年（不含建设期）,项目可行；PP5年（不含建设期）,拒绝项目；其他项目：PP0,选用方案2；若最小费用现值法（MCNPV）0,选用方案1。（五）静态差额投资回收期（Pa） 公式4 静态差额投资回收期（Pa）=C1、C2分别为假定的方案1、方案2年经营成本（使用成本）；I1、I2分别为假定

20、的方案1、方案2的全部投资。当比较方案的效益（使用功效）相同或基本相同时，可采用最小费用现值法确定。三、经济评价方法总结（一）对具有明确投入产出关系的项目 NPV通过价值形态衡量项目的经济性；IRR通过相对收益来衡量项目的经济性；投资回收期（PP）即用投资项目的新增净收益抵偿全部投资所需要的时间，此项指标是兼顾财务效益和风险性的辅助决策指标，若计算出的投资回收期不大于限定的回收期限，则项目在财务上可以考虑接受。在投资决策中,通常应采用多个评价方法对项目进行综合评价。（二）关于安全、环保等具有社会效益项目的评价涉及安全、环保等项目必须符合法律法规要求在符合法律的前提下，安全、环保等项目应兼顾经济

21、效益，在二个以上备选方案之间进行费用（使用成本、投资额、运行费用等）综合比较，利用公式1至公式3进行经济分析。（三）涉及提高质量及劳动生产率设备装备的大修和更新改造的项目评价，应将投资额和因该项投资降低的废品损失、降低的成本和运行费用分别视为项目的现金流入和流出，利用公式至公式进行经济分析。（四）对投入产出管理不明显的项目采用静态差额投资回收期（Pa）进行投资项目经济评价，公式见5.4.3。无明确投入产出关系的项目，若存在单个方案或多个方案，方案比较采用静态差额投资回收期。以静态差额投资回收期小于基准投资回收期来确定项目的取舍。基准投资回收期为3年。（五）当比较方案的效益相同或基本相同时，可采

22、用最小费用现值法确定。静态差额投资回收期（Pa）公式静态差额投资回收期（Pa）=C1、C2分别为假定的方案1、方案2年经营成本（使用成本）；I1、I2分别为假定的方案1、方案2的全部投资。（六）投资回收期（PB）是一个兼顾经济性与风险性的评价指标，比较适合于流动性较强的项目，不适用于动力设备的评价。内部收益率（IRR）实质是定义为净现值（NPV）=0时利率，对有些动力设备会出现多个结果或没有结果，IRR会失去作用，不宜采用。故对于动力设备采用净现值（NPV）这一评价指标为好。（七）投资项目的经济效益通过项目取得的经济收益与项目费用的对比来表示。收益与费用的计算范围、时间、单位要保持一致，具有可

23、比性。项目的经济评价应以考虑时间因素影响的动态分析方法为主；根据项目的具体情况，在实际工作中也可进行静态分析。四、投资预测 经济评价时采用的投资额为该投资项目概（估）算中的静态投资。（一）项目的投资应包括以下各项目：1.建筑工程、配套工程（含输变电配套和水源、暖通配套工程）的投资。2.备及工位器具、模具购置费（含原价、运输、保险、税金、安装调试费等），和项目相关的环保、消防费用。3.特许权使用费、国内外差旅费、培训费等。4.规划、设计、试验等前期工作费用。5.预备费6.和投资项目相关的机会成本。（二）销售收入和成本预测1.销售预测包括：销售数量、销售价格预测。2.成本预测因素包括：材料成本、工

24、资、制造费用、销售费用、财务费用、管理费用等。五、多方案比较和不确定性分析对工业技术改造项目应进行多种方案比较，以选择出技术经济效益较优的方案加以实施。从多方案中选优时可比较分析以下指标：（一）对于互斥方案，当各比较方案的计算周期相等时，可计算净现值指标，参加比较的方案，其净现值应大于等于零，且净现值大者为优。 当各互斥方案效益相同或效益基本相同但难以具体估算时，可计算年费用指标，以年费用指标值小者为优。在投资总额一定，各比较方案之间相互独立，寿命相等，且任一方案的投资占投资总额的比率很小时，可按净现值率指标进行选优。各方案的优劣按净现值率的大小顺序确定，所选方案的净现值率应不小于零。 当有的

25、方案的投资占投资总额的比较较大时，应把各独立方案进行所有可能的组合（满足投资总额约束）形成多个互斥方案，然后按前述互斥方案比选法选优。 根据项目的具体情况，评价中还可以比较各方案的投资回收期等指标。（二）不确定性分析 为了提高建设项目经济评价的可信度和稳健性，必须对影响项目建设和运行的不确定性因素进行分析，测定其影响程度和对项目带来的风险大小，尽量避免和控制不利因素的影响，充分发挥和利用有利因素的作用，提高建设项目运行的环境适应能力和抗风险能力。这方面常用的方法有：盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析等。对工业技术改造项目应进行敏感性分析，以判明不同因素的变动对项目经济效益可能产生的影响。还可进

26、行盈亏平衡分析，有条件的还应进行概率分析。在敏感性分析中，主要应考虑销售量、价格、投资额、经营成本（或个别费用要素）、建设周期、汇率等发生变动时对评价指标的影响。在敏感性分析中，既可以分别变动进行技术改造或不进行技术改造情况下的数据，也可以同时变动两种情况下的数据。敏感性分析是研究在项目的计算期内，外部环境各主要因素的变化对建设项目的建设与运行造成的影响，分析建设项目的经济评价指标对主要因素变化的数量界限，为进一步测定项目评价决策的总体安全性、项目运行承受风险的能力等提供定量分析依据。对敏感性分析要注意理解以下三点：1.敏感性指的是经济评价指标相对其影响因素（以下称作参量）的变化的反应。用敏感

27、程度可说明参量发生单位变化时引起评价指标变化的大小，并以此确定参量的变化给项目带来有利影响还是有害影响。用敏感方向反映参量的变化会引起评价指标同向变化还是反向变化，并以此确定参量的变化给项目带来有利影响还是有害影响。 2.一般常用的是单参量敏感性分析，即在诸多因素影响的建设项目中，研究某一参量的变化对评价指标的影响，而令其他参量不变。用这种方法对每个主要因素进行敏感性分析，比较其影响程度，从而确定关键因素，并进行风险性估计、方案比较。 3.敏感程度的测量。敏感程度的大小用敏感系数给出。敏感系数定义为单位参量相对变化Xk引起的评价指标Vk，记作Sk。Sk的符号（正或负）反映评价指标对参量的敏感方

28、向。表达式为：SkVk/Xk 4.参量盈亏界限的确定。当评价指标与其评价准则相等时，对应的参量值称为参量的盈亏界限，即从下式：V（Xk*）V0解出的Xk*称为参量相对变化Xk的盈亏界限。式中V0为评价指标为评价指标V的评价准则。评价指标为NPV时，则V00；评价指标为IRR时，则V0取基准收益率i等等。 5.风险估计。参量的变化给评价指数带来的风险取决于两方面，即评价指标对参量变化的敏感性与参量的盈亏界限。5.1建设项目的风险性与敏感性成正比；5.2建设项目的风险性与参量的盈亏界限成反比。因此，参量的相对变化Xk对建设项目带来的风险可用下式估计：R|Sk|/|Xk| 式中，|Sk|为评价指标V

29、对参量的相对变化的敏感系数的绝对值，|Xk|为参量的相对变化的盈亏界限的绝对值。例题某企业为研究一项投资方案的敏感性，提出了下表所示的参数估计，试分析项目NPV指标关于n、i和C的单参数敏感性。项目投资I寿命n残值L年收入R年支出C贴现率i参数值1000元5年2000元5000元2200元8% 解首先计算出基本方案的NPV，NPV100005000（P/A，8%，5）2541（元）然后一次改变一个参数，例如C，每次5%、10、.、100%，这样可计算出相应的NPV和NPV变化的百分数。仿此，再计算i和n单独变化的NPV变化值及其变化百分数。最后可将所有这些NPV在20%之内，则项目对年支出和寿

30、命的变化是敏感的，对贴现率i的变化来说，相对不敏感。而且可进一步得出结论，只要项目寿命不低于原估计值的35%，或i不高于原估值的2倍，或者年支出的增加不致于超过原估值的28%，该方案至少可以可以达到基准收益率这一盈利水平。（三）概率分析主要是分析项目净现值的期望值及净现值大于或等于零时的累计概率。另外，也可以通过模拟法测算项目的内部收益率等评价指标的概率分布，根据概率分析结果，提出项目评价的决定性意见。六、综合评价及评价报告 对项目经济评价的基本要求是“六个结合，六个为主”：动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主；定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主；全过程效益分析和阶段效益分析相结合，

31、以全过程效益分析为主；宏观效益分析与微观效益分析相结合，以宏观效益分析为主；价值量分析与实物量分析相结合，以价值分析为主；预测分析与统计分析相结合，以预测分析为主。新产品投资项目篇政策与管理实务 从公司投资管理实务来看，投资项目包括新产品投资和日常投资。按DPCA投资管理标准的规定，新产品项目投资指公司为增强市场竞争力，经董事会批准的新产品项目，包括有形投资、无形投资及相关费用。日常投资指纳入年度投资预算的、为维持现有生产经营能力和能力填平补齐而发生的投资，包括三大类：维持正常生产经营的新增、更新、改造、大修项目；能力补充完善项目；总经理、执行委员会批准的项目。 一、新产品项目投资的意义如前所

32、述，是通过拓宽产品系列、优化产品结构、产品市场竞争力和市场占有率、实现公司可持续和跳跃式发展，最终达到公司价值或股东利益最大化。因此，新产品项目投资的成败直接影响到企业的兴衰，这就是新产品项目投资的动因。从公司股东到公司领导无不对此莫大重视。公司现有的新产品投资项目都是以国家重点技术改造项目在国家有关部门办理报批手续并纳入国家重点技术改造项目的。比如毕加索项目、N7项目（已纳入国家年度重点技术改造项目第六批国债项目）和T53项目（襄樊工厂部分已纳入国家年度重点技术改造项目第六批国债项目）莫不如此。这是基于以下原因：其一、符合国家有关政策的规定和政策导向；其二、DPCA历经一期建设，形成15万辆

33、整车和20万台发动机的生产能力，上述新项目的实施是在原有产能范围内拓宽产品系列，并非外延扩大再生产，故以重点技术改造项目申报；其三、列入经国家批准的可行性研究报告所附设备清单，符合下述4个条件，可享受减免和抵免税收的优惠政策。对国外采购的设备，可减免设备进口环节关税和进口环节增值税；对国内采购的设备，按设备采购价值最多可抵免该企业当年比设备购置的前一年新增的企业所得税税额的40%。对国家年度重点技术改造项目中纳入国债支持的项目国家予以项目三年贴息补助和一定数额的项目建设补助。 纳入国家年度重点技术改造项目计划； 项目必须是外商投资产业指导目录中鼓励类和限制乙类的项目； 新产品列入经国务院批准的

34、当前国家重点鼓励发展的产业、产品和技术目录的相关类别； 新产品项目可行性研究报告所附进口设备清单必须在财政部颁发的国内投资项目不予免税的进口商品目录以外。二、新产品投资项目必须遵循的程序 新产品投资项目必须严格按照基本建设程序办事。基本建设程序：是指基本建设项目从酝酿分析、计划建设到建成投产的全过程中，需要进行的各项工作以及先后顺序。它反映基本建设工作的内在联系，是从事基本建设工作的部门和人员都必须遵守的行动准则，他符合固定资产投资的一般发展规律，也是科学决策的需要。 按基本建设流程，有这么几个过程：投资意向项目建议书可行性研究项目评估计划任务书初步设计设计招标施工图设计物资采购实施准备项目施

35、工施工招标项目竣工。 目前，基本建设程序概括为以下三个主要阶段：其一、项目前期阶段1.根据国民经济和社会发展规划，结合行业和地区发展规划的要求，提出项目建议书； 2.在勘测、试验、调查研究及详细技术经济论证的基础上编制可行性研究报告； 3.根据项目的咨询评估情况，对项目进行决策； 4.根据批准的可行性研究报告编制设计文件； 5.初步设计批准后，做好施工前的各项准备工作，并申请开工报告； 其二、项目实施阶段 组织施工，并根据工程进度，做好生产准备。其三、项目竣工验收及后评估阶段1. 项目按批准的设计内容建设，经验收合格后，正式投产，交付使用； 2.项目全部建成后的一定时间，对项目评审决策、项目建

36、设实施和生产经营状况进行总结评价，即后评估。三、国家规定项目建议书和可行性研究报告的基本内容和深度 项目可行性研究指对工程项目建设投资决策前进行技术经济分析、论证的科学方法和合理的手段。它以保证项目建设以最小的投资耗费取得最佳的经济效果，是实现项目技术在技术上先进、经济上合理和建设上可行的科学方法。按国家有关部门规定，纳入国家重点技术改造项目的项目前期工作程序包括：项目建议书、可行性研究报告、初步设计以及开工报告的编制等。其中可行性研究报告需由国家认定的甲级设计单位编制。 （一）项目建议书是要求建设某一具体项目的建议文件，是基本建设程序中最初阶段的工作，是投资决策前对拟建项目的轮廓设想。其主要

37、作用是为了推荐一个拟进行建设的项目的初步说明，论述它的必要性，条件的可行性和获利的可能性、供基本建设管理部门确定是否进行下一步工作。 按照国家计委关于实行建设项目法人责任制的暂行规定的要求，由经济实体按照国民经济和社会发展的长远规划，结合本行业和本地区发展规划的要求提出项目建议书。 项目建议书的内容，视项目的不同情况有繁有简，一般包括以下几个方面：（1）建设项目提出的必要性和依据；（2）产品方案、市场前景、拟建规模和建设地点的初步设想；（3）资源情况、建设条件、协作关系等的分析；（4）投资估算和资金筹措设想；（5）项目经济效益和社会效益的估计。项目建议书一经批准后，可以进行详细的可行性研究工作

38、。 （二）报请审批可行性研究报告的请示应包括以下内容，参见国家重点技术改造项目审批程序和规定国经贸投资1999889号）： 1.改造的必要性 该产品的市场需求情况，包括全国已有生产能力及产量、进出口情况、市场需求量及预测等；项目承担企业的基本情况，包括主要产品生产能力及产量、销售收入、利税、资产负债情况等；该企业承担项目的主要产品优势。 2.改造内容 产品纲领及目标；采用的技术和设备，改造的工艺环节；相应淘汰的落后生产能力及落实方案等。 3.外部条件 水、电、原料落实情况；环保意见等。 4.总投资及资金来源 总投资，其中固定资产投资（含外汇）、铺底流动资金；资本金具体来源（主要是企业自有资金和

39、预算内资金）；企业自筹资金及来源；承贷银行及贷款，其中固定资产贷款、铺底流动资金贷款。 5.经济效益 6.有关附件 行业审查意见、银行经正式评估后出具的承贷意见、自有资金和资本金来源。要有银行或财政部门出具的证明文件、环保部门出具的环保评价意见、其他外部条件。主要是水电原料等落实情况的相关材料。（三）可行性研究报告的审批 按管理权限，固定资产投资在2亿元以上（含2亿元）的项目，可行性研究报告按项目承担企业的隶属关系，由行业主管部门或省、自治区、直辖市、计划单列市、新疆生产建设兵团经贸委上报国家经贸委，由国家经贸委审核后上报国务院审批。 固定资产投资在2亿元以下的限额以上项目，按项目承担企业的隶

40、属关系，由行业主管部门或省级经贸委报国家经贸委审批。对其中部分项目，国家经贸委可酌情授权有关行业主管部门或省级经贸委审批。（四）可行性研究是项目前期工作的最重要的内容，它从项目建设和生产经营的全过程考察分析项目的可行性，其目的是回答项目是否必要建设，是否可能建设和如何进行建设的问题，其结论为投资者的最终决策提供直接的依据。四、新产品投资项目的管理思路和管理措施（一）加强新产品投资项目前期工作的组织领导，严格按基本建设程序办事，建立健全科学的项目决策体系，新产品的研发、引进必须符合公司中长期产品规划，以工业化指导纲要为指导，统筹考虑公司现有生产能力和工艺装备水平，注重新产品投资项目的经济效益，综

41、合考虑项目技术、装备的先进性和经济合理性，确保新产品项目决策的科学性。（二）项目评估必须确保科学性、公正性和可靠性，必须坚持实事求是的原则，要有科学务实的态度，不允许把可行性研究报告变质为“可批性”研究报告。加强项目可行性研究报告的深度和广度。审时度势，做好前期评估咨询，充分考虑项目风险，提高市场需求预测的准确性，提高工程技术方案选择、固定资产投资估算、产品成本估算、项目实施进度计划等基础数据的可靠性。就投资决策而言，都存在投资风险，新产品投资项目也是如此。强调投资项目的科学决策就是要在项目前期规避或化解因实施项目带来的投资风险。泛泛地讲，风险指的是某一不利事件将会发生的概率；对经济组织来说，

42、是指未来无法预料的不利因素发生的机会及其对经营事项的影响程度。理论上风险划分为两大类：其一、系统性风险，指无法预计和规避的风险，主要指战争、通货膨胀、经济衰退、国家政策和经济环境的重大变化、汇率和利率的变化等无法规避的风险。其二、公司特定风险（亦称可消除风险），指通过采取方法和措施可规避的风险。主要指车辆选型、生产组织形式、工艺路线、作业方式、产品生产成本等。 （三）切实加强新产品投资项目管理，控制项目投资规模，防止重复投资，保证项目建设质量，按照合理工期达产达效，尽早发挥预期投资效益。 1.加强新产品项目组织领导，实施平台管理战略，项目平台是项目的牵头部门，负责对投资项目技术方案的选择和评估

43、、方案的确定和实施、项目协调等实行全过程统一管理。加强项目管理，实行项目责任人制、招投标制和质量责任制，确保项目的投资效益。2.实行目标管理。按照国家有关规定和东风汽车有限公司“关于印发东风汽车有限公司规划投资项目责任人制度的通知”（东风有司发20025号）文的精神，强化项目责任人的责任意识，项目实施平台、项目责任人必须按照可行性研究报告确定的建设周期编制项目实施网络计划，确定网络计划的设计进度、土建工程主要子项完成进度、关键设备招投标进度等主要结点。对已实施的新产品项目，必须实行“三包”责任制（包投资、包工期、包质量），项目责任人应按照国家主管部门批复的可行性研究报告中确定的竣工投产时间和建

44、设内容如期竣工投产。 3.增强项目计划观念，严格预算控制，强化年度投资计划的刚性，切实做到有预算不超支，无预算不实施。对超预算的子（分）项目，严格按投资管理标准规定的程序办理预算追加手续。非经总经理同意，不得调整和变更年度投资计划。新产品项目投资预算中的预备费用（不可预见费）的使用，必须经过项目平台的同意和总经理的审批。4.新产品项目的建设内容一经确定，不得随意变更或随意扩大工程规模，擅自改变项目建设内容和标志性目标；不允许留下资金缺口，严格控制投资规模。项目在实施中，若项目建设内容、投资规模等发生变化，必须及时按程序办理报批手续。国家规定，项目可行性研究报告批复后，变更项目工艺技术方案、主要改造内容、主要产品纲领和项目总投资调整超过10%（含10%）的，应报请国家有关主管部门批准。项目可行性研究报告批复后，凡增加项目用汇的，须报经国家有关主管部门批准后进行调整，并据此办理项目进口设备免税确认证明。5.对和新产品投资项目配套的土建类、公用动力和物流类投资项目，在考虑公司中长期产品规划前提下，以科学的态度和高度的责任心切实加强项目前期工作力度，把好项目的立项关，合理地充分利用、调配现有资源和生产要素，杜绝资产闲置、积压以及重复购置、能力过剩，杜绝宽打窄用的现象。（注：公用动力指为满足厂房、建筑物功能要求及工艺