财务管理习题一.doc

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1、模拟试题一一、判断题(共10分，每空1分)。1、只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值，即时间价值是在生产经营中产生的。2、进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加和风险增加的得与失，努力实现二者之间的最正确平衡，使企业价值最大。3、假设i0，n1，那么复利现值系数一定小于1.4、资本的筹集量越大，越有利于企业的发展。5、优先股和可转换债券既具有债务筹资性质，又具有权益筹资性质。6、一般来说，租赁筹资发生的成本均高于其他筹资形式发生的成本。7、投资回收期既考虑了整个回收期内的现金流量，又考虑了货币的时间价值。8、对于股东而言，优先股比普通股有更优厚的回报，有更大的吸引力。9、筹资费用属

2、于固定性费用。10、由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，税后利润反而上升，从而给企业带来财务利益。二、单项选择题(共20分，每题1分)。1、影响企业价值的两个基本因素是。A时间和利润C风险和报酬BD利润和成本风险和贴现率2、无风险利率为6%，市场上所有股票的平均报酬率为10%，某种股票的系数为1.5，那么该股票的报酬率为A7.5%B12%。C14%D16%3、以下财务比率反映企业短期偿债能力的有。A现金流量比率C偿债保障比率BD资产负债率利息保障倍数4、在不考虑所得税的情况下，以“利润+折旧估计经营期净现金流量时，“利润是指A、利润总额C、营业利润BD、净利润、息税前利润5、以下筹资方式中

3、，资本成本最高的是。发行债券长期借款A发行普通股C发行优先股BD6、当贴现率与内部报酬率相等时，以下哪一项正确。A净现值小于零C净现值大于零BD净现值等于零净现值不一定7、经济批量是指。A采购成本最低的采购批量C储存成本最低的采购批量BD订货成本最低的采购批量存货总成本最低的采购批量8、信用条件“1/10，n/30表示。A信用期限为30天，折扣期限为10天。B如果在开票后10天-30天内付款可享受1%的折扣。C信用期限为10天，现金折扣为1%。D信用期限为30天，现金折扣为10%。9、在对存货采用ABC法进行控制时，应当重点控制的是。A数量较大的存货C品种多的存货B占用资金较多的存货价格昂贵的

4、存货D10、间接筹资的基本方式是A发行股票筹资。BD发行债券筹资投入资本筹资C银行借款筹资11、信用标准常见的表示指标是A、信用条件。B、预期的坏账损失率D、信用期C、现金折扣12、某投资项目于建设起点一次投入原始投资400万元，获利指数为1.35。那么该项目净现值为A、100万元。B、140D、540C、20013、现有两个投资项目甲和乙，已经知道收益率的期望值分别为离差分别为40、54，那么20、30，标准A、甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度。B、甲项目的风险程度小于乙项目的风险程度。C、甲项目的风险程度等于乙项目的风险程度。D、不能确定。14、相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言

5、，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是。A、限制条款多C、资金成本高B、筹资速度慢D、财务风险大15、税后利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是。A、边际资本成本C、营业杠杆系数BD、财务杠杆系数、联合杠杆系数16、在上市公司杜邦财务分析体系中，最具有综合性的财务指标是。A.营业净利率B.净资产收益率总资产周转率C.总资产净利率D.17、以下各项中，不会稀释公司每股收益的是。A.发行认股权证B.发行短期融资券C.发行可转换公司债券D.授予管理层股份期权18、某公司按照2/20,N/60的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为

6、此承担的信用成本率是。A.2.00%B.12.00%C.12.24%D.18.37%19、某公司拟进行一项固定资产投资决策，设定折现率为10%，有四个方案可供选择。其中甲方案的净现值率为-12%；乙方案的内部收益率为9%；丙方案的项目计算期为10年，净现值为960万元，P/A，10%，10=6.1446；丁方案的项目计算期为11年，年等额净回收额为136.23万元。最优的投资方案是。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案20、企业置存现金，主要是为了满足A.交易性、预防性、盈利性需要C.交易性、投机性、盈利性需要。B.交易性、预防性、投机性需要D.交易性、预防性、稳定性需要三、多项选择题(共

7、10分，每题2分)。1、相对于股权融资而言，长期银行款筹资的优点有。A.筹资风险小C.资本成本低B.D.筹资速度快筹资数额大2、某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，以下理由中，可以成立的是A.有利于规避企业短期行为。B.有利于量化考核和评价C.有利于持续提升企业获利能力D.有利于均衡风险与报酬的关系3、以下各项中，不属于静态投资回收期优点的是。A.计算简便B.便于理解C.直观反映返本期限D.正确反映项目总回报4、以下指标中反映单项资产的风险的是。A.预期值C.标准差B.概率D.方差5、控制现金支出的有效措施包括A推迟支付应付款C.加速收款B.采用汇票付款D.

8、合理利用“浮游量四、计算分析题共50分，每题10分)凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果出现小数的，除题中特别要求以外，均保留小数点后两位小数；凡要求选择的内容，必须有相应的说明。1、六郎公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本率为60%；资本总额为20000万元，债权资本比率为40%，债务利率为8%。要求：分别计算该企业的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数，并说明各系数所表示的含义。2、某企业全年需要某种零件1200个，每次订货成本为400元，每件年储存成本为6元。要求：1最正确经济订购批量是多少？2如果每件价格10元，一次订

9、购超过300件可得到2%的折扣，那么企业应选择以多大批量订购，总成本为多少？3、八发公司2005年长期资本总额为1亿元，其中普通股6000万元，240万股，长期债务4000万元，利率10%。假定公司所得税率为40%。2006年公司预定将长期资本总额增到1。2亿元，需要追加投资2000万元，现有两个追加筹资方案可供选择：1发行公司债券，票面利率12%。2增发普通股80万股。预计2006年税前利润为2000万元。试算：两个追加方案下无差别的息税前利润和无差别点的普通股税后利润；并作出选择。4、投资者准备购买一套办公用房，有三个付款方案可供选择：1甲方案：从现在起每年年初付款10万元，连续支付5年，

10、共计50万元。2乙方案：从第3年起，每年年初付款12万元，连续支付5年，共计60万元。3丙方案：从现在起每年年末付款11.5万元，连续支付5年，共计57.5万元。假定该公司要求的投资报酬率为10%，要求：计算说明应选择哪个方案。利率为10%的情况下年份12345678复利终值系数复利现值系数年金终值系数年金现值系数1.1001.2101.3311.4641.6111.7721.9492.1440.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.4671.0002.1003.3104.6416.1057.7169.48711.4360.9091.7362.4873.1703

11、.7914.3554.8685.3355、某企业使用现有生产设备每年销售收入3000万元，每年付现成本2200万元，该企业拟购入一套新设备，买价为425万元，预计可以使用10年，预计残值率为5，如购得此项设备对本企业进行技术改造扩大工业生产，每年销售收入预计增加到4000万元，每年经营成本增加到2800万元。如现在决定实施此方案，现在设备可以80万元作价售出已经知道该设备原值170万元，累计折旧30万元，预计尚可使用年限8年，期满无残值，新、旧设备均采用直线法计提折旧。企业要求的投资报酬率为为33。10，所得税率要求：1计算继续使用旧设备各年的净现金流量；2计算购买新设备各年的净现金流量；3分

12、别计算使用新、旧设备的净现值，并确定是否购买新设备。利率为10%的情况下年份12345678复利现值系数年金现值系数0.9090.9090.8261.7360.7512.4870.6833.1700.6213.7910.5644.3550.5134.8680.4675.335五、案例分析题共10分)曾在我国证券市场闯荡多年的金杯汽车，其2001年的年报很富有戏剧性。4月13日，金杯汽车发布了业绩预亏公告：金杯汽车2001年度业绩将出现巨额亏损。随后，该公司又公布了2001年度经营业绩预亏的补充公告，公告中解释到，造成巨额亏损是由于公司变更会计估计计提坏账准备产生的。金杯汽车在公布了预亏公告及补

13、充公告之后，直到4月底，才公布2001年度报告，成为整车上市公司中最后一家公布业绩的上市公司。在金杯汽车迟缓公布年报的背后，自然是一份令人不满意的答卷。金杯汽车2001年度报告显示，主营业务收入64846.9033万元，同比减少18%；净利润-82503.8723万元，同比减少420%；调整后的每股净资产1.252元，同比减少27%；股东权益155085.2861万元，同比减少34%；每股收益-0.7551元，净资产收益率-53.2%，均有大幅度的下滑。造成金杯汽车巨额亏损的主要原因是，在公司的资产构成中，充斥着大量的应收账款。截至报告期末，该公司的应收账款数额高达19.87亿元，其中5年期以

14、上的应收账款达7.88亿元，占应收账款总额的39.6%。由于我国会计制度的改革，以前是按照应收款项余额法计提坏账准备金，现改为按账龄分析法计算坏账准备金，也就是说，账龄越长，需要计提的比例越高。这样一来，金杯汽车需要计提的坏账准备金高达9.47亿元，占应收账款总额的47.6%。正是由于巨额的坏账，导致金杯汽车的巨额亏损，不能不说明公司在资产运作上还存在很多问题。值得留意的是，公司的财务状况，出现了“资金饥渴症。截至2001年底，公司具有的可支配货币资金23818万元，而公司购买M1三厢式轿车及多功能用车MPV的零部件和生产技术、认购广东发展银行的股份、出资设立民生投资信用担保都需要大量的资金，仅这三项就需要人民币16.7亿元，致使公司的短期借款额高达16.69亿元。伴随着高额借款，财务费用的巨增也就不可避免了。由于金杯汽车的资金供应链方面存在着大量隐患，我们不得不怀疑他的还贷能力。2001年该公司的年报显示，一年内到期的长期负债达3.86亿元，其中办理向后延期还贷额达3.36亿元，实际上只向银行偿还5000万左右。无论是巨额的应收账款，还是投资利益受损，还是资金缺乏，都不可能把他们分开来对待。不管是哪一个环节出现问题，对于企业本身来讲，影响都是巨大的。如何来解决这些环节，将对金杯汽车下一步发展致关重要。试分析1金杯汽车公司的应收账款管理方面可能出现了什么问题？