财务管理本—考前辅导.doc

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1、财务管理本考前辅导闭卷基此题型：单项选择题、多项选择题、判断题、计算业务题、一、单项选择题1*201.我国法规规定企业吸收无形资产投资的比例一般不超过注册资本的20%，如果超过，应经有权审批部门批准，但最高不得超过注册资本的B。B.30%2.设某公司有1000000股普通股票流通在外，拟选举董事总数为9人，少数股东集团至少需掌握C股才能获得3名董事席位。C.3000013.新股发行时发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的4.新股发行时向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的5.增资发行股票时规定距前一次公开发行股票的时间不少于A。A.35%C。C.25%B。B.一年6在财务管理实

2、务中一般把7如果一个投资项目被确认为可行，那么，必须满足8资本资产定价模型的核心思想是将D作为无风险报酬率。D.短期国库券报酬率B。B.预期报酬率高于必要报酬率D引入到对风险资产的定价中来。D市场组合9C表示该股票的报酬率与市场平均报酬率呈相同比例的变化，其风险情况与市场组合的风险情况一致。10资本资产定价模型揭示了A的基本关系。A.收益和风险11.清算财产在支付完清算费用后，应首先进行债务清偿的是12.通常在清算企业流动资产、固定资产和对外投资取得的有价证券等账面价值与实际价值有较大差距时，应采用的估价方法是(B)13.财务分析的最终目标是(14.将企业的各项盈利指标与同行业的标准指标或先进

3、指标比较，可以反映出企业的15.计算速动比率时，应从流动资产中扣除的项目有(D)C.获得稳定的收益C。C.税后流量C.1(C)。C.应付未付的职工工资、劳动保险费等B.D)D.(C)C.盈利能力D.16.企业进行长期债券投资的目的主要是C。17在现金流量中，所有预期的流量都需要转换为相应的18.公司可用法定公积金转增资本，但转增资本后，法定公积金一般不得低于转增前注册资本的A。A.25%B.投资报酬率19.在净现值法下，假设净现值大于零，说明方案的(B)大于资金成本。20.固定股利支付率政策的理论依据是BB.信号理论二、多项选择题2*101.企业资金运动的经济内容包括投资C.耗资D.收入2.在

4、企业再生产过程中，企业资金从货币形态开始，分别表现为ABCD。A.固定资产B.生产储备资金C.未完工产品资金3.企业财务管理是这样一项管理工作ABCD。A.它是组织企业资金活动，处理企业同各方面的财务关系的一项经济管理工作。C.它是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理D.它是一项综合性的管理ABCD。A.筹资B.D.成品资金B.它是企业管理的重要组成部分4.企业财务管理应遵循的基本原那么有A.资金合理配置B.收支积极平衡ABCD。C.成本收益要相权衡D.分级分权管理5.资金时间价值代表着AC。A.无风险的社会平均资金利润率C.企业资金利润率的最低限度6.存货日常控制的方法主要有ABCD。A

5、存货的分级分口控制7.企业利润总额包括(B存货经济批量控制C存货订货点控制D存货ABC分类控制ACD)。A营业利润C投资净收益D营业外收支净额8.企业提取的法定公积金，主要用于(BCD)。B弥补亏损C转增资本D分配股利9.以下哪些说法是正确的(BCD)。C当市场报酬率较高时，宜于开展直接投资(ABD)。A货币资金B短期投资C预收货款D存货。A监督成本C激励成本ABCD)。A.利润虚增B.资金成本提高C.扩充存货D.筹资额度增加B当市场利率较低时，应开展直接投资10.以下项目中，属于流动资产的有D当市场萧条时，不宜开展直接投资11.为了协调所有者与经营者之间的矛盾，股东必须支付AC12.在通货膨

6、胀阶段，可能出现的财务现象是(三、判断题1*201.在市场经济条件下，报酬和风险是成反比的，即报酬越高，风险越小。2.因为企业的价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比，因此企业的价值只有在报酬最大风险最小时才能达到最大。3.供应证、提货单都属于占有权证券，属于无价证券。4.封闭型基金买卖价格主要受公司的净资产值的影响，基本不受市场供求影响。5.如果不考虑影响股价的其他因素，6.评价基金业绩最基本和最直观的指标是基金收益率。7.股票收益主要取决于股份公司的经营业绩和股票市场的价格变化及公司的股利政策，而与投资者的经验和技巧无关。8.购买力风险是由于通货膨胀而使投资者收到本息的购买力上升的风险

7、。股利恒定的股票的价格与投资人要求的必要报酬率成反比，与预期股利成正比。9.如果流动资产大于流动负债，那么与此相对应的差额要以长期负债或股东权益的一定份额为其资本来源。10.市场利率的波动对于固定利率有价证券的价格有很大影响，通常期限越短的有价证券受的影响越大，其利率风险也就越高。11.协方差绝对值越大，表示这两种资产报酬率的关系越疏远。12.协方差为负值表示两种资产的报酬率呈相反方向变化。13.投资组合所包含的资产种类越多，组合的总风险就越低。14.系数被称为非系统风险的指数。15.并非风险资产承担的所有风险都要予以补偿，给予补偿的只是非系统风险。16.短期投资形成企业流动资产。17.内部投

8、资就是企业维持正常生产经营活动的维持性投资。18.外部投资就是扩大生产能力投资。19.一般来说，长期投资的风险要大于短期投资。20.一般而言，银行利率下降，证券价格下降；银行利率上升，证券价格上升。四、计算业务题20*21.某企业拟采用融资租赁方式于2007年1月1日从租赁公司租入一台设备，设备款为85000元，租期为5年，到期后设14%。企业的备归企业所有。假定，采取后付等额租金方式付款的折现率为16%；采取先付等额租金方式付款的折现率为资金成本率为10%。1计算后付等额租金方式下的每年等额租金额。2计算后付等额租金方式下的5年租金终值。3计算先付等额租金方式下的每年等额租金额。4计算先付等

9、额租金方式下的5年租金终值。要求：5比较上述两种租金支付方式下的终值大小，说明哪种租金支付方式对企业更为有利。部分资金时间价值系数如下：t10%14%16%F/A，44.64104.92115.0665P/A，F/A，P/A，F/A，P/A，43.169956.105153.790867.715664.35332.91376.61013.43318.53553.88872.79826.87713.27438.97753.6847解：1后付等额租金方式下的每年等额租金额2后付等额租金方式下的5年租金终值25959.756.1051158486.87元3先付等额租金方式下的每年等额租金额85000

10、/3.913721718.58元5年租金终值21718.586.7156145853.30元85000/3.274325959.75元4先付等额租金方式下的5因为先付等额租金方式下的付方式。5年租金终值小于后付等额租金方式下的5年租金终值，所以应当选择先付等额租金支2.已经知道如下资料：资产负债表甲公司资产2005年12月31日单位：万元负债与权益货币资金150应收账款应付账款300长期负债存货实收资本300固定资产留存收益300合计合计长期负债与权益之比为05，销售毛利率10%，存货周转按年末数计算9次，应收账款周转天数18天即平均收现期，按年末数、360天计算，总资产周转率按年末数计算解：

11、净资产=300+300=600长期负债=600*05=300资产=负债+权益=300+300+600=1200销售额=25*1200=3000应收账款=18*3000/360=150由销售毛利率=销售额销售成本/销售额=10%销售成本=2700那么存货=2700/9=30025次。要求完成上表并列出计算过程。计算得出固定资产=1200150150300=6003.某企业预测07年度销售收入净额为8496万元，现销与赊销比例为1：3，应收账款平均收账天数为90天，变动成本率为60%，企业的资金成本率为1计算07年度赊销额。10%。一年按360天计算。要求：2计算07年度应收账款的平均余额。3计算

12、07年度维持赊销业务所需要的资金额。4计算07年度应收账款的机会成本额。5假设07年应收账款需要控制在解：1现销与赊销比例为1：3，所以现销额赊销额/3，即赊销额赊销额/38496，所以赊销额6372万元2应收账款的平均余额日赊销额平均收账天数6372/360901593万元1416万元，在其他因素不变的条件下，应收账款平均收账天数应调整为多少天？3维持赊销业务所需要的资金额应收账款的平均余额变动成本率955.8万元1593604应收账款的机会成本维持赊销业务所需要的资金资金成本率95.58万元955.8105应收账款的平均余额日赊销额平均收账天数6372/360平均收账天数1416，所以平均

13、收账天数80天。4.某企业现有资本总额5300万元，其中长期债券2200万元，年利率8%，筹资费率为5%；普通股3100万元，每股的年股息率为12%，预计股利增长率为3%，筹资费率为6%。假定企业所得税税率为33%。要求：计算该企业现有资本结构的加权平均成本。解：债券成本=8%*(133%)/(15%)=5.64%普通股成本=12%/(1-6%)+3%=15.77%加权平均成本=5.64%2200/5300+15.77%3100/5300=11.57%5.C公司现在已经发了债券500万元，利率为8%。它打算再筹资300万元进行业务扩展。有以下两种方案：再发行新债券，利率为10%；发行面值为15

14、元的普通股20万股。公司已有100万股普通股发行在外，公司的所得税率为30%。1假定EBIT为180万元，求两种筹资方式下的2计算筹资的无差别点。EPS各为多少？3在EBIT为200万元时你愿意选择那一种方式？在次优方式成为最好之前，解：1在发行新债券筹资方式下的EPS为180-500*8%-300*10%*1-30%/100=0.77元；EPS为EBIT需增加多少？在发行普通股筹资方式下的180-500*8%*1-30%/100+20=0.82元。2发行新债券和发行普通股两种筹资方式的无差别点为EBIT-500*8%-300*10%*1-30%/100=EBIT-500*8%*1-30%/1

15、00+20EBIT=220万元。3在EBIT为200万元时应采用普通股筹资方式。在次优方式成为最好之前，EBIT需增加20万元。6.某企业生产一种产品，单价(1)假定销售额为50000元时可以保本，计算固定成本总额。(2)假定直接人工成本增加10%，边际利润率不变，那么售价应提高多少8元，单位变动成本5元，其中直接材料2元，直接人工2元，其它变动费用1元。要求：?解：(1)销量=50000/8=62506250*(8(2)边际利润率=(85)/8=37.5%5)固定成本=0固定成本=18750新单位变动成本=2+2(1+10%)+1=5.2设新单价为P(P5.2)/P=37.5%P=8.32当

16、单价提高0.32元时，能维持目前的边际利润率。7.天明股份第一年实现净利润3900万元，发放现金股利1365万元。第二年公司实现净利润4200万元，年末股本总额为6100万元。第三年公司固定资产投资需要筹资1保持第一年的股利支付比率；4000万元。现有以下几种利润分配方案：2第三年投资所需资金的45%通过借款筹集，其余通过第二年收益留存来融资，第二年剩余的净利润全部用来分配股利；3第三年投资所需资金的一部分由投资人追加投资，拟实施配股，按第二年年末总股本的10%配股，估计配股价格为2.9元，发行承销费用约为筹资额的5%；其余所需资金通过第二年收益留存来融资，第二年剩余净利润全部分配现金股利。要

17、求：分别计算上述分配方案下该公司第二年的每股现金股利。解：12008年的股利支付比率为13653900=35%，因此，第二年公司的现金股利总额为420035%=1470万元，第二年每股现金股利为14706100=0.24元。2第二年收益留存额应为400055%=2200万元，用来分配股利的金额为第二年每股现金股利为4200-2200=2000万元，20006100=0.33元。3第三年配股610万股，筹资净额为6102.91-5%=1680.55万元，通过第二年4000-1680.55=2319.45万元，剩余用于分配现金股利的净利润为4200-2319.45=1880.55万元，第二年每股现

18、金股利为1880.556100=0.31元。收益留存来融资的数额为8.A企业全年需从外购入材料2000公斤，每次进货费用50元，单位材料的年储存成本5元，该材料每公斤进价20元。销1000公斤，价格优惠5。要求：1售企业规定：客户每批购买量不足1000公斤，按标准价格计算，每批购买量超过计算该企业进货批量为多少时，才是有利的。2计算该企业最正确的进货次数。3计算该企业最正确的进货间隔期为多少。天4计算该企业经济进货批量的平均占用资金解:1在没有价格折扣时，最正确进货批量根号2502000/5200公斤存货成本总额2000202000/20050200/2541000元取得价格折扣5时，企业必须

19、按1000公斤进货,存货总成本2000201-5+2000/100050+1000/2540600元通过计算比较，进货批量1000公斤的总成本低于进货批量200公斤的总成本，因此，该企业应按1000公斤进货更有利。3最正确的进货间隔期360/2180天2最正确的进货次数2000/10002次4平均占用资金1000/220159500元9.甲公司2004年销售额200000元，税后净利24000元。其他有关资料如下：1财务杠杆系数为1.5，固定营业成本为48000元；2所得税率40；32004年普通股股利为30000元。要求：1计算该公司的经营杠杆系数和复合杠杆系数2假设2005年销售额预期增长

20、10，那么每股收益比上年增长百分之几？3假设该公司实行的是稳定股利政策，法定盈余公积金包括公益金的提取率为20，那么能满足股利支付的最少销售额是多少？解:1税前利润24000/14040000EBIT税前利润利息40000I1.5EBIT/EBITI40000I/40000利息I20000EBIT60000边际贡献60000+48000108000经营杠杆系数108000/600001.8复合杠杆系数1.81.52.72每股收益比上年增长百分比2.710273边际贡献率108000/20000054设销售额为X，那么有X54-48000-200001-401-2030000X241666.67

21、元10.已经知道：某公司现金收支平稳，预计全年(360天)现金需要量为25000元，现金与有价证券的转换成本为每次50元，有价证券年利率为10。要求:(1)计算最正确现金持有量。(2)计算最正确现金持有量下的全年现金管理总成本、换成本和全年现金持有机会成本。全年现金转(3)计算最正确现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。解:1最正确现金持有量=根号(22500050)/10%=5000(元)2最正确现金管理总成本=根号(2250005010%)=500(元)转换成本=25000/500050=250(元)持有机会成本=5000/210%=250(元)3有价证券交易次数=25000/5000=5(次)有价证券交易间隔期=360/5=72(天)