房地产企业财务风险成因与应对—恒大房地产公司为例.docx

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1、房地产企业财务风险成因与应对恒大房地产公司为例房地产企业财务风险成因与应对恒大房地产公司为例 摘要 企业在经营的过程中面临各种风险。财务风险作为其中重要的部分越来越受到人们的高度关注，为了保障经营者进行正常的生产经营、确保经营目标的实现。就要进行合理的财务风险管理，更好的避开和削减风险所带来的损失。本文首先说明的是财务风险的概述及其表现形式。比如：获利实力低、资金不足、经济效益差、经营实力变差、可成长实力变弱等表现形式。其次阐述了经营风险、资金流淌性差、道德风险、资本结构不合理和对财务风险的客观性相识不足等引起的财务风险的缘由。最终提出建立健全企业财务管理制度、培育经营者的财务风险意识、合理支

2、配企业资本结构等防范措施。 关键词：财务风险 成因分析 防范措施 Abstract Enterpriseinthebusinessprocessfacedallkindsofrisk,financialriskasoneimportantpartbythepeoplemoreandmoreattention.Inordertoguaranteethenormalproductionandbusinessoperatorstoensurerealizationofthetargetofthemanagementshallmakereasonablefinancialriskmanagement,

3、therighttoavoidandreduceriskthedamage.Financialriskismodernenterprisetofacethemarketcompetitioninevitableproduct,tocompletelyeliminateriskanditsinfluenceisunrealistic.Therefore,requeststheenterprisecanlearnabouttherisksofthecauseandobjectivelyanalysisandunderstandingfinancialrisk,andpropercontroland

4、prevention,forenterprisetocreatethegreatestgains.Toanalysisandthepreventionofthefinancialriskbestudiedtoreducetherisksandimproveefficiency,hastheextremelyvitalsignificance. Keywords：Financialrisk Genesisanalysis Preventivemeasures 目 录 一、探讨意义 3 二、财务风险的含义及其表现形式 3 （一）财务风险的含义 3 （二）财务风险的表现形式 4 三、财务风险形成的缘

5、由 5 （一）外部缘由 5 （二）内部缘由 5 四、财务风险的主要内容 7 （一）筹资风险 7 （二）利率风险 7 （三）投资风险 7 （四）资金回收风险 7 （五）信用风险 7 （六）汇率风险 7 （七）资本营运风险 7 （八）收益安排风险 7 五、针对风险内容，实行防范措施 9 （一）合理支配企业资本结构 9 （二）提高财务人员风险意识 9 （三）建立财务预警系统 10 （四）加强企业财务风险限制 11 六、企业案例分析 12 恒大房地产公司 12 结束语 14 参考文献 15 致谢 15 。 企业财务风险分析与防范 一、探讨意义 中国经济持续上涨的同时，也在很大程度上影响到了中国经济的框

6、架与制度。随着中国企业市场形势变得更加严峻，财务风险也越来越繁琐。财务活动作为企业的一项核心活动，其和企业全部环节都休戚相关，融入进企业制造经营活动的全部环节。针对企业而言，财务风险属于一个相当精准的标记，其可以有效的呈现出一个企业生产经营的实际状况。宏观经济给企业带来的作用在逐步减小的同时，市场经济给企业带来的作用更加的显著。以自由开放的经济背景为基础，企业具有繁琐而多变的财务风险。此类风险完全给企业全部的常规生产经营活动带来的负面作用。因此，财务风险的探讨和规避针对企业的进步而言是相当关键的。作为一个企业一方面必需驾驭财务风险的概念、属性与成因，另一方面还需尽快了解企业财务的形势还有规避风

7、险的措施。企业需具备肯定的风险规避应对观念与有关的体制，有效提升企业在财务风险方面的掌控，让企业可以获得最多的收益。 二、财务风险的含义及其表现形式 （一） 财务风险的含义 财务风险，顾名思义。也就是给企业在常规的制造与经营的行为里，因为被许多不在安排之中的因素所影响，导致企业实际的财务状况具备相当多的模糊性，可以使企业受到许多不必要的损失。 财务风险有广义以及狭义之分。针对一般状况来说，狭义的财务风险普遍还被叫做融资风险。它是由于企业的负债可以为企业的财务成果带来一系列的模糊的结果。此类狭义的企业财务风险普遍出现在负债经营的企业。让我们假设一个企业没有负债生产经营，则可以得出粗浅的结论-该企

8、业在一般状况下不存在狭义上的财务风险。而假使就广义的层面而言，全部企业均在财务风险的领域之内。广义层面的财务风险就是企业在常规的全部财务活动里，由于部分非偶然性的因素（举例来说内、外部的条件的差异），或者其他管理层无法预料或估计的风险，在经营时期内，企业实际发生的财务成果与管理层实现期望或预料的财务成果有一个较大的差别，进而在很大程度上削减了企业发生亏损的概率。在我国现有的市场经济大环境之下，如何才能高效地化解财务风险呢？我们并不能变更大体方针政策，只有从问题本身动身，细致探讨财务风险，了解明晰其特征和形成缘由，对其实行一些有效的针对性实施方案。下述是企业的财务风险主要的特征： 1.客观性。以

9、中国当下的社会主义市场经济制度为基础，企业财务风险是相对客观的。它不能参考人的意志出现任何的变动，仅仅可以进行预防，不行以完全避开。企业唯有选择可行的措施预防风险，尽量降低会发生的风险给企业引起的负面作用。 2.并存性。企业在全部的生产经营活动里，可以出现较高的收益，还可以带来肯定的风险，这两种是密不行分的。而高收益往往伴随高风险，有这高风险的项目同时也可能有极高的利润，二者是形影相随的。3.不确定性。风险不仅属于概率的范畴，还是突发事务能不能出现的可能性。在数学上，概率是可以进行统计的，因而相对来说，财务风险也可以在事前进行估计并限制。但是因为造成风险的因素处于不断改变中，我们无法精确驾驭，

10、因而我们也没有详细的数据去预估风险，也就无法得到一个精确的数据。 4.全面性。大家都知道，财务风险和财务是一起出现的，财务是以企业全部经营监管行为为基础持续的流淌，因此企业全部财务监管环节均具备肯定的风险，整个经营活动也存在风险，而这种风险通过各种财务关系表现出来。因此，不要忽视任何小细微环节，细微环节确定成败这种话是有道理的。每一个看似微乎其微细微环节都有可能干脆影响到企业经营目标的实现，变更企业的命运。 （二） 企业风险的表现形式 1.获利实力低，经济效益差 获利实力低下详细表现为产品的出产成本过高，使得其利率变低，收益水平随之变差。某投资的回报率也变得低了。以长远的眼光来看，一个企业要实

11、现长期盈利，就必需制定安排，提高在将来的筹划中能够产生现金的实力。此外，它还是呈现一个企业的经营状况与发展状况的关键要点。在真实的生活里面，一个企业偿还债务的资金，主要出自投资完毕得到现金的流入量，若某企业再确定投资后，它不能得到大于或等于流出现金的现金流入，则不能按期清偿债务，这也就意味有此企业财务风险较高。2.资金不足够，偿债实力差 详细表示为资金的欠缺，负债过量，信用等级变低，融资的实力变差。企业能够通过肯定的欠债方式以得到财务杠杆收益，然而肯定不能大量的负债。因为过度负债不仅会使得企业的信用等级降级、增加筹资的成本，还会危及到企业的支付实力，极易导致财务危机的发生。 3债务结构不合理

12、普遍而言，一个企业的短期债务资金须要被充分运用于流淌资产方面，和速动资产基本吻合。在企业必需偿还立刻逾期的债务状况下，不行以用足够的现款进行支付的状况下，能把部分变现水平明显的流淌资产变成现金。用以支付债务。假如一个企业短期负债超出了一般水平，就可以削减此企业资产的变现脚步与其流淌性，最终大大减弱短期的还债水平。 4经营实力变差 其详细表示为资产的质量差，沉积了大量不良存货。资产的周转率同时会越来越小。由于资产是由企业所具备且掌控与监管的、可以为企业提高安排的经济收益的信息。资产的周转率全面呈现出了企业在资产方面的运用成效。假使一个企业的资金周转不敏捷，对一个企业的损害是巨大的，不仅仅会影响到

13、企业将来的发展，还关乎企业日后发生财务危机的几率。 三、财务风险形成的缘由 财务风险形成的缘由主要是由内部与外部缘由两种因素构成的，如下进行了具体的说明。（一）外部缘由 企业财务风险的外部缘由是企业经营的外部环境，主要有以下几种缘由。 1.宏观经济环境和政策分析 就发展层面而言，不管是长期亦或者是短期的市场经济，阻碍企业进步的核心因素在于宏观经济环境。而企业的经营业绩主要是受到市场环境等相关方面的影响。假如企业的领导者能仔细合作意识强，宏观经济运转形势不错，企业综合利润实力同时会增增日上，则可以大大削减企业的财务风险；然而反之，假使宏观经济运行形势给人带来了困扰，不但可以让企业投资与经营被大大

14、打击，还能让企业面临巨大的财务风险。 国家经济的宏观调控政策时刻依据市场经济的改变而进行调整，比如调整银行利率、存款打算金率、实施消费信贷政策等等，相对应的企业的资金持有成本也会发生改变，使企业的最终经营成果也带有不确定性，以此类推，企业的偿债实力也会有所改变，此外还会在很大程度上作用于别的企业的资本框架，最终阻碍全部行业的发展。 2.行业背景分析 宏观经济与企业的探讨是行业背景探讨形成的基础，行业背景探讨在企业财务形势中发挥着关键作用。一个企业所属行业行情的好差，会给企业的生产以及经营活动带来最直观的影响。某个行业在国民经济中占据的市场位置具有肯定的差异性，全部行业经验的与处在的发展时期有差

15、异性，均可以引起一个行业的投资价值存在差异，从而引起投资风险的不同。两个规模相像的企业，可能因为他们所属行业行情的不同，以后的发展也会不一样。物以稀为贵，假如某个行业已经饱和，那么这个行业中企业的发展一般不会太快；而针对一个全新的领域而言，企业不难扩大自身的规模。（二）内部缘由 外因是条件，内因是根本。外部缘由势必可以为企业引起肯定的财务风险，然而内因事实上为企业财务风险出现的干脆因素。1.资本结构不合理 企业以扩大规模为目的，还想要降低生产投入资金，选择了前所未有全新的融资模式。而部分融资模式极其错误，给企业带来了很大的麻烦。企业资金里的投入资金与借入资金份额严峻失衡，导致出现不恰当的企业资

16、本框架，进而形成了新的财务风险。某企业假使具有超多的负债规模，事实上就是在提升本企业的利息压力。在提升企业支付利息压力的基础之上，偿债水平也可以受到肯定的影响，从而出现和形成财务风险。假如资金链断掉，企业不能尽快的偿还债务，则可以处在财务逆境，从而出现财务危机。然而假使企业不举债和负债份额不足，资金的周转率不够，还在很大程度上引起企业获利水平的削减，以至于被别的企业竞争出局。所以企业应当量力而行，适度举债。切不行因小失大，把自己陷入逆境。2.投资决策不合理 投资决策在企业的进步中占据着关键位置。恰当的投资决策能够降低企业的风险，提升企业获利水平。然而不恰当的投资决策就能过给企业带来严峻的损失。

17、不恰当的投资决策普遍出现于未能全面了解投资的风险的状况。此外，企业在自己应付风险的水平方面存在肯定的错误。以企业探讨投资工程的是否能获利的基础之上，势必需妥当的断定投资的内外部条件风险的多少，还有对以后现金流量带来的负面作用，进而防止风险的出现。 3.财务管理制度不完善 企业的财务监管在企业常规经营发展中发挥着举足轻重的作用，其囊括了企业一般活动的全部环节，普遍来看主要可以归类成筹资、投资与营运三方面的资本管理。假如企业的财务管理制度不完善，没有覆盖到企业全部的部门和全部的操作环节，就会像房顶有了洞，雨会淋下来，给企业带来极大的不行预料的财务风险。而为了解决这一问题，我们建立了企业内部限制制度

18、，对合理运用各项资金有极大的鞭策督促作用，为企业更有效合理利用资源产生更大的利润打好铺垫。然而现阶段系统照旧须要进一步提升与健全，一些企业的两种体制的紧密连接，没有分工明确且相互协作，所以资金的投资与收回环节不行以被全面的管理与掌控，内部掌控体制没有任何实际的意义，就会大大增加财务风险。 4.财务人员风险意识淡薄 在企业的实际工作中，传统财务工作人将大部分留意力都集中在财务工作上，长期优越闲适的工作环境减弱了他们对财务风险的敏感度，没有把预料和预警企业财务风险提上日程，致使当一些突发事务发生时，我们的工作人员没有足够的实力去应对，使企业有极大可能蒙受损失。最关键的在于财务工作者觉得企业的全部资

19、金假使被充分的运用，就不行以形成财务风险，这种观念是极其不正确的，由于财务风险是不能完全避开的，其是在企业的有序运营基础之上而流淌，没有重视风险是企业风险出现的关键因素。5.收益安排政策不科学 企业在盈利后会进行股利安排，而安排政策是否合理有效，在很大程度上阻碍了企业的以后的进步，此外企业运用的安排策略可以给企业的形象、管理者对企业照旧决策的选择带来许多的作用。然而假使企业运用的安排方针和企业自己详细的状况极其不吻合，可以严峻影响到企业的财务框架，从而能够让企业形成财务风险。 四、财务风险的主要内容 （一） 筹资风险 所谓筹资风险就是企业因为负债经营而出现的、能引起企业不具备偿债水平的风险之一

20、。其主要因为经济条件的调整，企业筹措资金为财务结果引起的模糊性所引起的。作用于企业筹资风险的因素，不仅囊括宏观方面还存在于微观部分；一方面不仅有主观方面的因素，另一方面也有客观的因素。就宏观层面而言，往上是政府财政方针，往下是区域方针，均可以在很大程度上作用于企业的筹资活动。而因为政府产业的基本需求，所规定的方针具有差异性。全部企业均被政府爱护与帮助多少有差异，企业的筹资投入成本就会不一样，进而导致筹资风险出现差异。就微观层面而言，由企业的资本框架至企业长短期负债的份额均可以给筹资风险带来不小的作用。 （二） 利率风险 所谓利率风险就是大背景基础之上对利率做出的调整，能为商业银行引起的全部的损

21、失。企业依据贷款获得大量的资金，到期的时候，须要还本付息。所以，利率的调整让全部企业具有潜在的风险。这种风险是因利率的上升而导致的无法按期偿付本金和利息而形成的。利率的调整可以使得商业银行的详细利润与安排利润出现冲突，还有详细投入资金与安排投入资金出现的偏差。让其详细利润不能实现安排的利润，详细投入资金超过了安排的投入的资金。进而让商业银行具备分散遭受损失的概率。而在市场利率提升的状况下，还不能出现其价格削减的风险。（三） 投资风险 所谓投资风险就是在以后的投资里收益的模糊性。在将来投资中，可能担当收益损失的风险，甚至损失本金。它是企业想要得到模糊的安排效益开展的一系列的投资活动。同时也担当着

22、肯定的经营风险。企业的投资活动一方面属于主业投资的范畴，另一方面也是企业的别的副业投资。投资风险关键是参考项目的酬劳率来进一步确立的。假如一个项目的利润率负债利率大，那么风险相对而言较小。反之，风险越大。当然，在风险和效益比较相符合的状况下，投资行为才能得到真正的有效调整。（四） 资金回收风险 一个企业其产品销售有没有达到安排的目标，关键取决于两个资金的转化进程。一是由成品资金变成了结算资金的过程。其次是从结算资金变成是货币资金的过程。这两个转化过程的模糊性，是形成资金回收风险的核心因素。从2000年起先随着科技的不断发展，首先推动了企业业务的进行。其次还增加了企业的资金流淌的风险。引起许多的

23、应收账款不行以按时收回，企业不能有序运营。坏账损失的概率由此大大提升，长此以往一个企业就会出现倒闭的可能性。终归，资金是一个企业的命门，资金回收难度的增加，必定导致一个企业财务风险的增大。（五） 信用风险 信用风险又称为违约风险。是指交易的一方没能够如约履行相应义务，从而可能对经济造成损失的风险。信用风险关键出现于资金在进行回笼的阶段里。当交易的一方不情愿或没有实力按时如约履行合同时就极易导致信用风险的产生。信用评级机构特别重要。此类私营企业评估债务人的偿债水平。由于监管部门时常获得它们对具备一项独有资产的风险评估想法，它们可以决策管理者可以投资哪方面和投资数目。而以大背景为基础，少量企业担当

24、债务的观念不强，让一方到期不行以刚好的偿还商品款，引起另一方的严峻的损失。出现风险相当不易，因此全体大众均期盼使其他人担当此困难的任务。然而评级部门坚持的是一套独立的、脚步迟缓的方案。（六） 汇率风险 汇率风险又称外汇风险。它说的是经济主体具备及运用外汇的经济活动里，由于汇率调整而受到损失的概率。“中国并非是世界经济风险主要的出处，事实上为世界经济上述的有利武器，”李克强在大连举办的世界经济论坛(WEF)会议里反复强调了，“现在中国经济的走势是缓中趋稳、稳中向好。”汇率的调整会给进出口公司带来明显的作用。过去的几年中，中国经济不断进步的同时，中国对外贸易额也持续提升，让中国已变成了国际范围内的

25、第4大进出口贸易国。中国的外汇储备大约在3.7万亿美元左右，据估计，相对流淌的资产在其中占据6成。所以，外汇汇率里的一一朵小浪花，对中国企业来说，特殊是进出口贸易公司，可能造成极大的财务损失。8月11日，央行变更了人民币中间价形成体制、同意市场力气展尽可能多的价值，同一天人民币中间价贬值1.9%。从那以后，央行依据外汇市场干预把即期汇率保持约为6.4。中国成为WTO的成员之后随，和国际经济持续结合。人民币不再是正式的利率，官方只能通过干预进行调整。以相对开放的市场利率为基础，中国企业将来要应多越来越高的汇率风险。（七） 资本营运风险 资本运营风险属于资本运营主体在进行资本运营的时候，因为外界条

26、件的调整，而引起资本的运营不胜利。资本的运营活动假使不行以实现安排好的目标，就会引起许多的损失。所以规定企业管理人员需开展常规性的财务探讨工作，妥当进行投资。首先需增加风险规避观念，其次需构建完善可行的风险规避应对体制，其次需提升企业财务风险掌控力度，最终构建恰当的财务规避方案。只有这样，才能有效降低资本营运的风险。（八） 收益安排风险 所谓收益安排风险就是因为不恰当的收益安排安排，为企业有序的经营活动引起的负面作用。以至于能够为企业的将来的经营与规模的扩大引起的越来越多的负面作用。收益安排属于一个企业的财务不断重复环节的最终的步骤。它也是极其重要的一个环节。收益安排分主要是由留存收益与安排股

27、息两个部分构成。前者比较重视增加投资规模，后者为在股东方面进行的信息的反馈。二者相互联系相互冲突。企业假如留存收益多，扩大生产的速度快，将会带来更多的经济效益。假使具有较高的收益率，而股息安排数量削减，可以给企业的股票价值带来负面作用。所以，可以出现企业收益安排方面的风险。针对企业的经营监管而言，管理者须要在这基础之上还需重视两者间的平衡。同时管理者应当提升对财务风险的审核。 五、针对风险内容，实行各项防范措施 知己知彼，百战不殆。在上面，我们分析了财务风险形成的几种主要缘由，之后又列出了财务风险的主要内容。下面，我们就从问题本身动身，细致探讨财务风险，了解明晰其特征和形成缘由，对其实行一些有

28、效的针对性实施方案，去化解财务风险。商场如战场，不行打无把握之仗。 （一） 合理支配企业资本结构 企业的资本结构即为各种各样的资本在企业中所占的相应的价值其和相关的比例。企业融资结构还可以被叫做资本结构，呈现出了企业债务和股权所占份额的关系，其会影响到企业的偿债与再融资水平，干脆作用于企业以后的获利水平，是企业财务状况的关键指标之一。 合理牢靠的融资结构不仅仅会在很大程度上降低企业的融资成本，而且会财务杠杆的调整作用得到极大的发挥，这样企业的自有资金收益率就会得到极大的提升。假如企业只是片面地追求财务杠杆效应而增加负债筹资是很科学性的。在企业现实的生产经营中，应当通过各种财务指标结合企业、市场

29、的实际状况来刚好合理的分析，确定负债融资与权益融资的最佳比例，使资本结构得到很大的优化，以实现财务杠杆效应的最大化。此外，企业应当在行业发展不景气的时时，应当刚好主动的降低负债额度和比例，这样可以避开收益削减而导致负债压力加大了企业的风险；而在行业经济持续发展的时期，企业应当适当增加债务，扩大企业的生产，以实现企业利润的最大化。 （二） 提高财务人员风险意识 企业的财务风险会干脆影响企业的方方面面，常常会造成企业资产的流淌性下降、经营资金短缺、资产的负债率增高、债务负担沉重以及企业盈利实力降低等非常严峻的问题，这些问题都与企业财务会计的管理有着密不行分的干脆相关。 对于企业财务风险的防范，企业

30、必需得到极大的重视，从上至企业最高管理层到财务部门下至企业各基层部门全部员工都要提高财务风险的防范意识，加强对财务风险的应对实力。企业在日常的生产经营活动中应当居安思危，有备无患，强化企业财务风险的观念，不断提高企业的风险意识。随着财务管理在企业管理中地位的逐步提升，对财务人员专业学问和实力水平的要求也日益增加。这就须要企业的财务人员不断地加强学习财务核算相关的学问，巩固和提高业务实力，以适应企业不断改变发展的须要。除了传统的作账，还应对财务信息收集、分析，提出自己的看法，成为企业决策的一大助力。企业的财务活动至始至终贯穿于一个企业的生产经营的全过程，财务人员核算及业务的水平得到了极大的提高，

31、对于一个公司的发展前途有着极大的好处。 （三） 建立财务预警系统 一个好的财务预警系统是怎样的呢？第一，其应当安排好财务危机的可能性、防止财务危机出现及越来越严峻。同时需预防相同的财务危机其次次出现。如何构建企业财务预警系统？首先是要有强有力的信息管理系统做支撑。财务预警系统势必会以尽可能多的信息为前提条件的，如此一来就规定可行的信息管理尽快往预警系统供应多较多、有效的信息。 1、 财务风险的识别 财务风险的识别在财务风险管理方面发挥着关键作用。假如在风险出现之前就予以识别，那就更好了。那样就可以精准得把握很多财务风险信号及其发生背景。企业不仅可以干脆视察生产经营活动和产品积压状况来识别财务风

32、险。企业也可以通过一系列书面的东西来进行风险分析，达到认清财务风险的目的。 2、财务风险的预警 设立财务风险预警机制，要全盘分析企业内外部经营状况和资料，视察其运转状况。以财务危机预警体系为基础，企业管理者可以尽快找到一个企业的财务状况有没有问题。假使出现恶化和引起企业财务损失，可以尽快、详细的变更企业的经营方案。从而打压一个公司的经营状况恶化的势头。于此同时，也有利于证监部门的监督管理，提高公司的经济效益。（四） 加强企业财务风险限制 面对财务风险，我们一般要回避、限制、接受和分散风险。其中，限制是核心。如何加强企业财务风险限制？首先，要在下面几个点入手： 1、筹资风险限制 以市场经济体制为

33、基础，筹资活动是企业生产经营活动的根本立足点。同时，也是极其重要的一个环节。筹资能扩大企业的生存空间，让企业的发展更快更好。但管理措施不当却会导致筹集资金的运用效益具有较大不确定性，筹资风险由此产生。企业筹集资金的渠道有两条：全部者投资和借入资金。就借入资金层面来看，企业在得到财务杠杆利益的状况下，负债经营。借入资金，极易给企业带来失去还债实力的可能性。收益风险也是不确定的。所以，须要深化掌控负债经营规模。 2、投资风险限制 企业通过筹资活动取得资金后，用得到的资金用以投资。其投资类型有三种：一是投资生产项目，二是投资债券市场，三是投资商贸活动。但是，获益往往也伴随着风险，投资项目也不是都能产

34、生收益。稍有不慎，便简单引起企业盈利实力和偿债实力的下降。如投资项目无法取得预期收益，反而出现了亏损，则极易导致整个企业的盈利实力和偿债实力降低。这对企业的发展将起到阻碍作用。所以，在进行投资决策时，其重要原则是-既要敢于进行投资，又要克服冒险主义。必需充分考虑到可能会担当的风险，尽可能降低投资风险。在决策中，企业在追求利益的同时不能忽视风险，考虑风险的同时也不要轻视收益。最好的就是，在收益和风险中间，找寻一个平衡点，使企业稳中求胜。3、资金回收风险限制 财务活动的重要环节之一就是资金回收。一个企业的资金假如不能正常回笼，就很简单对企业的生产经营活动产生影响，降低其盈利实力。因为筹资是须要利息

35、等代价的，而应收账款往往没有利息产生。并且假如收不回，还会造成坏账打算。整个过程就是，发出产品之后，出现应收账款，收回应收账款，达成资金回收。应收账款过多会加大资金回收风险。应收账款可以进一步提升现金流出的脚步。其尽管让企业得到收益，然而实际没有提升企业的现金，相反占据了越来越多的企业流淌资金，提升现金流出脚步。长此以往，不利于企业发展。所以，对于应收账款管理需着手于下述几个部分： （1） 建立稳定的信用政策 （2）确定客户的资信等级，评估企业的偿债实力 （3）确定合理的应收账款比例 （4）建立销售责任制 4、收益安排风险限制 收益安排是企业财务循环的最终一个环节，也是特别重要的环节。假如安排

36、不恰当，则会埋下隐患。收益安排分两方面-留存收益和安排股息。留存收益可以扩大投资规模，安排股息是股东的要求。二者既相互联系又相互冲突。一个企业假如扩展速度快、销售与生产规模高速发展，就须要扩大资产的选购，税后利润大部分留用。但假如利润率很高，而股息安排低于相当水平，就可能影响企业股票价值。因此，形成了企业收益安排上的风险。我们必需留意做好与股东员工相关利益者的协调沟通，兼顾大家的长期利益和短期利益。 六、企业案例分析 恒大房地产公司 恒大房地产公司创始于1994年，是一家现代化综合性大型国有企业集团，注册资本多达22亿。自成立以来，此公司立足滨海新区，推动开发开放的骨干企业，取得了巨大的发展，

37、截止13年底，资产规模达417亿元。 如此大规模的一家公司，财务上也潜藏着巨大的风险。恒大房地产公司的财务风险管理的问题主要是以下几方面。应收账款：虽然近几年的销售收入在增长，但是应收账款像滚雪球一样越来越大。应收账款从10年占收入的18%，到现在的24%。这种巨大的潜在坏账打算为公司以后的发展和资金流淌埋下了祸根。固定资产：从13年的资产报废率来看，有30%以上的固定资产还没有提足折旧就已经报废了。这说明什么？说明恒大有相当大一部分固定资产资金奢侈掉了，对于一个大公司来说，这是一个恐怖的数字。成由勤俭败由奢，细微环节确定成败。众所周知，计提折旧的部分是公司缴纳所得税时应当扣除的。如此说来，1

38、3年恒大的600多万没有计提折旧的固定资产，企业也为此多缴纳了150万的浩大税款！这就是资金的不合理利用导致的流失。投资融资管理：在13年，恒大公司的资产负债率高达20%以上，其中流淌负债比率达70%。这说明，恒大的盈利实力和偿债实力较为正常。但是，公司的融资渠道以银行贷款为主，这不仅意味着负担巨大利息，还有肯定的风险。一旦失去银行的资金支持，恒大将很快陷入资金不足支持运转的被动局面。此情此景下，恒大人很快意识到自己的不足。他们临危不惧，通过多手段融资、严查固定资产折旧问题以及重视应收账款等手段，慢慢弥补了自己的缺陷。首先是加大内部应收款项清欠力度，主动协调解决内部单位之间货款结算问题，缩短资

39、金在流通环节的占用时间，提高资金的周转率。其次接着严格落实紧缩政策，进一步加大对外付款审核力度，全面压缩非生产性资金支付，确保公司资金链平安，提高资金运用效率，降低财务费用支出。并且主动争取续贷，充分利用公司及所属各子公司两级融资主体，努力取得增量资金，有效缓解资金困难局面，确保资金链平安。在雷霆手段之下，恒大的问题得到了缓解，为企业的生存和发展赢得了喘息的时间与空间。发展到今日，恒大已是一家市值400多亿的上市公司。 结束语 在中国经济下行，最常用的一个词就是“新常态”。当前中国经济运行缓中趋稳，一方面稳中秋好。而另一方面，也有不行忽视的困难。财务风险是真真实切存在的，财务风险产生的缘由也是

40、来自于很多方面的,财务风险对企业的生产和发展的影响是重大的。在政府调控经济高速增长的时候，我们也要自食其力，主动规避财务风险。这对企业的生存和发展具有不容忽视的重大意义。企业在进行财务管理时，应当全面了解财务风险产生的缘由。并针对不同的成因，采纳不同的措施，去降低和歼灭风险。 在挑战和机遇并存、效益和风险同在的市场竞争大环境下，企业领导者要对财务风险有清晰地相识。在原有的不足上，客观得相识和剖析财务风险。主动实行各项措施来预判和限制财务风险的发生，并不断完善财务风险的管理工作，在风险来临时能够更加从容淡定的处理。只有这样，企业才能在激烈的市场竞争中独树一帜，越做做强！ 参考文献 1.培进：企业

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