基因治疗项目预算分析报告（范文模板）.docx

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1、泓域咨询 /基因治疗项目预算分析报告基因治疗项目预算分析报告xx集团有限公司目录一、 项目背景分析4二、 公司主要财务数据4公司合并资产负债表主要数据5公司合并利润表主要数据5三、 市场分析5四、 项目名称及投资人8五、 项目建设背景8六、 结论分析9七、 建筑工程建设指标10建筑工程投资一览表10八、 劣势分析（W）11九、 项目建设期原辅材料供应情况12十、 劳动安全分析12十一、 节能综合评价14十二、 项目进度安排14项目实施进度计划一览表15十三、 员工技能培训15十四、 建设投资估算16建设投资估算表17十五、 建设期利息18建设期利息估算表18十六、 流动资金19流动资金估算表2

2、0十七、 项目总投资21总投资及构成一览表21十八、 资金筹措与投资计划22项目投资计划与资金筹措一览表22十九、 经济评价财务测算23营业收入、税金及附加和增值税估算表23综合总成本费用估算表25利润及利润分配表26二十、 项目盈利能力分析27项目投资现金流量表29二十一、 财务生存能力分析30二十二、 偿债能力分析30借款还本付息计划表31二十三、 经济评价结论32二十四、 招标组织方式32二十五、 项目总结34报告说明细胞基因治疗是指将外源正常基因导入靶细胞，以纠正或补偿缺陷和异常基因引起的疾病，以达到治疗目的。其中也包括转基因等方面的技术应用，也就是将外源基因通过基因转移技术将其插入病

3、人的适当的受体细胞中，使外源基因制造的产物能治疗某种疾病。从广义说，基因治疗还可包括从DNA水平采取的治疗某些疾病的措施和新技术。根据谨慎财务估算，项目总投资6127.01万元，其中：建设投资4925.24万元，占项目总投资的80.39%；建设期利息142.21万元，占项目总投资的2.32%；流动资金1059.56万元，占项目总投资的17.29%。项目正常运营每年营业收入12100.00万元，综合总成本费用9844.60万元，净利润1647.50万元，财务内部收益率19.81%，财务净现值1339.82万元，全部投资回收期6.06年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期

4、合理。一、 项目背景分析细胞基因治疗是指将外源正常基因导入靶细胞，以纠正或补偿缺陷和异常基因引起的疾病，以达到治疗目的。其中也包括转基因等方面的技术应用，也就是将外源基因通过基因转移技术将其插入病人的适当的受体细胞中，使外源基因制造的产物能治疗某种疾病。从广义说，基因治疗还可包括从DNA水平采取的治疗某些疾病的措施和新技术。二、 公司主要财务数据公司合并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额2114.721691.781586.04负债总额885.69708.55664.27股东权益合计1229.03983.22921.77公司合并利润表主要数据项目20

5、20年度2019年度2018年度营业收入4993.463994.773745.10营业利润950.95760.76713.21利润总额771.45617.16578.59净利润578.59451.30416.58归属于母公司所有者的净利润578.59451.30416.58三、 市场分析细胞基因治疗是指将外源正常基因导入靶细胞，以纠正或补偿缺陷和异常基因引起的疾病，以达到治疗目的。其中也包括转基因等方面的技术应用，也就是将外源基因通过基因转移技术将其插入病人的适当的受体细胞中，使外源基因制造的产物能治疗某种疾病。从广义说，基因治疗还可包括从DNA水平采取的治疗某些疾病的措施和新技术。继小分子、

6、抗体类药物后，细胞基因治疗有望引导下一代治疗技术的浪潮。2015年后全球基因治疗行业迎来高速发展，市场持续扩容。2016-2020年CAGR为153.3%，2020年全球基因治疗市场规模达20.8亿美元。2020年中国基因治疗市场规模为2380万美元，2016-2020年CAGR仅为12.2%。随着近年来国内CGT临床试验的大量开展、基因治疗产品的陆续获批上市及相关产业政策支持，预计中国基因治疗市场规模将迅速扩大。迅速扩大的市场规模衍生出充足的基因治疗产品研发需求，为CDMO企业发展提供广阔空间。从细胞治疗的临床试验来看，截至2021年上半年，全世界有1358个活跃的细胞治疗临床试验，比202

7、0年底增长43%，2020年同比2019年增长24%。超过一半的临床试验针对血液瘤，约40%针对实体瘤。就机构而言，全球十大细胞治疗临床试验位于美国，显示了美国在该领域的研究能力。从应用领域来看，基因治疗主要针对肿瘤等罕见疾病的治疗。到2020年，在正在进行的基因治疗ind中，实体瘤的试验数量占50%，血肿的试验数量占20%。基因治疗在遗传物质相关疾病的诊断和治疗方面显示出巨大的潜力。从ind的临床阶段来看，50%的全球基因治疗ind位于临床II期。一旦进入临床三期，CGT产品被批准上市的可能性将大大提高。2015年以来，全球基因治疗产业加速发展，产业融资升温，风险投资、民间投资、IPO活跃。

8、特别是2017年后，随着腺相关病毒药物luxturna和两种car-t药物kymriah和yescarta的上市，基因治疗行业发展迅速，总融资额从2017年的75亿美元左右增加到2020年的190亿美元。2020年英国ATMP（前沿治疗药物）临床试验的基因递送载体中，腺相关病毒占比达39%（非整合型病毒），慢病毒占比为37%（整合型病毒），是最主流的病毒载体。慢病毒（以HIV-1病毒为基础，也是逆转录病毒的一种）相对逆转录病毒（一般指-逆转录病毒）有更强的嗜性，能够感染非分裂细胞，同时在安全性上较逆转录病毒有所进步。腺相关病毒（AAV）的宿主范围极为广泛，可长时间稳定地表达目的基因，同时其免疫

9、原性较低，因而在非整合型病毒中应用较多。从实验室到GMP生产，CGT产品的成本结构可能会发生很大变化。当生产规模较小时，人工成本、各种前期投入和设施成本在总成本中的比例较高。一旦大规模生产完成，人工成本、各种前期投入和设施成本比例将被稀释，适用性将发生变化，与工业化相关的各种原材料、耗材和其他成本的比例将大幅增加。四、 项目名称及投资人（一）项目名称基因治疗项目（二）项目投资人xx集团有限公司（三）建设地点本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准）。五、 项目建设背景综合分析判断，发展不足仍然是最大的区情，加快发展仍然是最紧迫的任务。对标全国平均发展水平，我们的差距仍然十分明显，对标全面建成

10、小康社会目标，我们的任务十分艰巨。必须坚持目标导向和问题导向，自觉把我区发展置于全国大格局中，进一步解放思想，科学谋划，准确定位，着力在优化结构、增强动力、破解难题、补齐短板上取得突破，在全区上下形成咬定目标、不等不靠、奋力追赶、竞相发展的生动局面。六、 结论分析（一）项目选址本期项目选址位于xxx（以最终选址方案为准），占地面积约13.00亩。（二）建设规模与产品方案项目正常运营后，可形成年产xxundefined基因治疗的生产能力。（三）项目实施进度本期项目建设期限规划24个月。（四）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资6127.01万元，

11、其中：建设投资4925.24万元，占项目总投资的80.39%；建设期利息142.21万元，占项目总投资的2.32%；流动资金1059.56万元，占项目总投资的17.29%。（五）资金筹措项目总投资6127.01万元，根据资金筹措方案，xx集团有限公司计划自筹资金（资本金）3224.78万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额2902.23万元。（六）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：12100.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：9844.60万元。3、项目达产年净利润（NP）：1647.50万元。4、财务内部收益率（FIRR）：19.81%。5、全部投资回收期（Pt

12、）：6.06年（含建设期24个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：5068.13万元（产值）。七、 建筑工程建设指标本期项目建筑面积17761.74，其中：生产工程11054.74，仓储工程3231.36，行政办公及生活服务设施1546.00，公共工程1929.64。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程2893.9111054.741331.711.11#生产车间868.173316.42399.511.22#生产车间723.482763.68332.931.33#生产车间694.542653.14319.611.44#生产车间607.722321

13、.50279.662仓储工程1201.253231.36366.322.11#仓库360.38969.41109.902.22#仓库300.31807.8491.582.33#仓库288.30775.5387.922.44#仓库252.26678.5976.933办公生活配套345.091546.00235.943.1行政办公楼224.311004.90153.363.2宿舍及食堂120.78541.1082.584公共工程1037.441929.64224.04辅助用房等5绿化工程1210.7820.21绿化率13.97%6其他工程1996.018.087合计8667.0017761.742

14、186.30八、 劣势分析（W）（一）资本实力相对不足近年来，随着公司订单迅速增加，生产规模不断扩大，各类产品市场逐步打开，公司对流动资金需求增大；随着产品技术水平的提升，公司对先进生产设备及研发项目的投资需求也持续增加。公司规模和业务的不断扩大对公司的资本实力提出了更高的要求。公司急需改变以往主要靠自有资金的发展模式，转向利用多种融资方式相结合模式，以求增强资本实力，更进一步地扩大产能、自主创新、持续发展。（二）规模效益不明显历经多年发展，行业整合不断加速。公司已在同行业企业中占据了较为优势的市场地位。但与行业的龙头厂商相比，公司的规模效益仍存在提升空间。因此，公司拟通过加大优势项目投资，扩

15、大产能规模，促进公司向规模经济化方向进一步发展。九、 项目建设期原辅材料供应情况本期项目在施工期间所需的原辅材料主要是：混凝土、水泥、砂石等建筑材料，建设地周边市场均有供货厂家（商户），完全能够满足项目建设的需求。十、 劳动安全分析本项目的建设与经营一定要认真贯彻执行国家和行业有关劳动保护、安全生产与卫生法规标准，从生产工艺设计和设备选型中，特别关注生产安全与卫生可能发生的事故，并积极采取有效防范措施，确保生产经营活动的顺利进行。（一）设计标准及规定本项目根据国家现行关于加强防尘、防毒工作的有关规定，认真执行劳动保护设施“三同时”的原则。在生产过程中采用相应防范措施，使其达到工业企业设计卫生标

16、准和工业企业设计噪音卫生标准。1、中华人民共和国安全生产法2、国务院关于防尘防毒工作的决定3、建设项目（工程）劳动安全卫生监察规定4、关于生产建设工程项目职业劳动安全卫生监察规定5、建设项目职业安全卫生“三同时”管理暂行规定6、生产设备安全卫生设计总则GB508320087、工业企业设计卫生标准TJ367920088、工业与民用电力装置接地设计规范GBJ6520089、工业企业噪声控制设计规范GBJ878510、建筑抗震设计规范GBJ118911、建筑物防雷设计GB5008712、职业性接触毒物危害程度分级GB5044200813、生产性粉尘作业危害程序分级GB5817200814、工业企业设

17、计防火规范GB50160200615、压力容器安全技术监察规程16、建设项目职业安全卫生监督的暂行规定17、工业企业职业安全卫生设计规范SH 30479318、工业企业采光设计标准GB/T50033200119、压力管道安全管理与监察规定GB1501998（二）主要不安全因素及职业危害因素1、自然危害因素有：暴雨、洪水、雷电、地震、酷热等。2、生产过程中的不安全因素有：电气事故、机械伤害、操作事故、运输设备伤害等。3、生产过程中的主要职业危害有：粉尘、烟气、噪声、CO等。十一、 节能综合评价本项目采用国内先进的生产设备，运用先进的自动控制生产线，项目建设符合国家产业政策。经过分析、比较，企业针

18、对本项目的具体情况，制定合理利用能源及节能的技术措施，有效的降低各类能源的消耗。项目生产适用了目前国内先进的工艺技术流程和设备，达到了同行业先进水平，项目使用的主要能源种类合理，能源供应有保障，从能源利用和节能角度考虑，从节能角度分析该项目是可行的。十二、 项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况，xx集团有限公司将项目工程的建设周期确定为24个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及

19、采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营十三、 员工技能培训为使生产线顺利投产，确保生产安全和产品质量，应组织公司技术人员和生产操作人员进行培训，培训工作可分阶段进行。1、生产骨干和技术人员应在设备安装初期进入施工现场，随同施工队伍共同进行设备安装工作，以达到边安装边深入熟悉设备结构，为后期的单机调试和试生产打下良好的基础。2、应在试车前2个月左右时间内，组织主要生产岗位的操作人员分期分批进行理论培训工作，然后在到同类型、同规模工厂进行实习操作训练，以便于调试及生产之需要。3、在设备调试前，给技术人员、操作工人详细介绍本生产线的

20、工艺、设备的特点、操作要点、安全生产规程等。在调试过程中，要在安装调试人员和设计人员的指导监督下，熟练掌握各工艺工序的操作，了解掌握各工段设备的操作规程。4、投产前，组织有关技术讲座，使公司技术人员了解生产工艺及技术装备，了解项目采用技术的发展情况。要对操作人员进行严格考核，合格者方可上岗操作。十四、 建设投资估算本期项目建设投资4925.24万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计4146.52万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项

21、目建筑工程费为2186.30万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为1861.14万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为99.08万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为638.65万元。（三）预备费本期项目预备费为140.07万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用2186.301861.1499.084146.521.1建筑工程费2186.302186

22、.301.2设备购置费1861.141861.141.3安装工程费99.0899.082其他费用638.65638.652.1土地出让金358.54358.543预备费140.07140.073.1基本预备费77.2177.213.2涨价预备费62.8662.864投资合计4925.24十五、 建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款2902.23万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息142.21万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息142.2135.55106.661.1.1期初借款余额1451.1151.1.2当期借款

23、2902.231451.121451.121.1.3当期应计利息142.2135.55106.661.1.4期末借款余额1451.1152902.231.2其他融资费用1.3小计142.2135.55106.662债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计142.2135.55106.66十六、 流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品

24、生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为1059.56万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产0.005995.866852.428565.521.1应收账款0.002698.143083.583854.481.2存货0.002098.552398.342997.931.2.1原辅材料0.00629.57719.50899.381.2.2燃料动力0.0031.4835.9844.971.2.3在产品0.00965.331103.241379.051.2.4

25、产成品0.00472.17539.62674.531.3现金0.00479.67548.19685.241.4预付账款0.00719.50822.291027.862流动负债0.005254.176004.777505.962.1应付账款0.001891.502161.722702.152.2预收账款0.003362.673843.054803.813流动资金0.00741.69847.651059.564流动资金增加0.00741.69105.96211.915铺底流动资金0.001798.762055.732569.66十七、 项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根

26、据谨慎财务估算，项目总投资6127.01万元，其中：建设投资4925.24万元，占项目总投资的80.39%；建设期利息142.21万元，占项目总投资的2.32%；流动资金1059.56万元，占项目总投资的17.29%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资6127.01100.00%1.1建设投资4925.2480.39%1.1.1工程费用4146.5267.68%1.1.1.1建筑工程费2186.3035.68%1.1.1.2设备购置费1861.1430.38%1.1.1.3安装工程费99.081.62%1.1.2工程建设其他费用638.6510.42%1.1.2.1土

27、地出让金358.545.85%1.1.2.2其他前期费用280.114.57%1.2.3预备费140.072.29%1.2.3.1基本预备费77.211.26%1.2.3.2涨价预备费62.861.03%1.2建设期利息142.212.32%1.3流动资金1059.5617.29%十八、 资金筹措与投资计划本期项目总投资6127.01万元，其中申请银行长期贷款2902.23万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资6127.01100.00%1.1建设投资4925.2480.39%1.2建设期利息142.212.32%1.3流动资金10

28、59.5617.29%2资金筹措6127.01100.00%2.1项目资本金3224.7852.63%2.1.1用于建设投资2023.0133.02%2.1.2用于建设期利息142.212.32%2.1.3用于流动资金1059.5617.29%2.2债务资金2902.2347.37%2.2.1用于建设投资2902.2347.37%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十九、 经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入12100.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第

29、1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.008470.009680.0012100.002增值税0.00393.95450.23489.502.1销项税0.001101.101258.401573.002.2进项税0.00707.15808.171083.503税金及附加0.0047.2854.0358.743.1城建税0.0027.5831.5234.273.2教育费附加0.0011.8213.5114.683.3地方教育附加0.007.889.009.79（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳

30、增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=489.50万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用9844.60万元，其中：可变成本8219.05万元，固定成本1625.55万元。达产年项目经营成本9440.51万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万

31、元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费0.005439.596216.677770.842工资及福利费0.00448.21448.21448.213修理费0.00104.29104.29104.294其他费用0.001117.171117.171117.174.1其他制造费用0.0092.9992.9992.994.2其他管理费用0.0077.7377.7377.734.3其他营业费用0.00946.45946.45946.455经营成本0.007109.267886.349440.516折旧费0.00254.71254.71254.717摊销费0.007.177.177.1

32、78利息支出0.00142.21142.21142.219总成本费用0.007513.358290.439844.609.1其中：固定成本0.001625.551625.551625.559.2可变成本0.005887.806664.888219.05（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加58.74万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=2196.66（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本

33、期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=2196.6625.00%=549.16（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额2196.66万元，缴纳企业所得税549.16万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=2196.66-549.16=1647.50（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入0.008470.009680.0012100.002税金及附加0.0047.2854.0358.743总成本费用0.007513.358290.439844.604利润总额0.00909.

34、371335.542196.665应纳所得税额0.00909.371335.542196.666所得税0.00227.34333.88549.167净利润0.00682.031001.661647.508期初未分配利润0.000.00613.831453.949可供分配的利润0.00682.031615.493101.4410法定盈余公积金0.0068.20161.55310.1411可供分配的利润0.00613.831453.942791.2912未分配利润0.00613.831453.942791.2913息税前利润0.001278.921811.632888.03二十、 项目盈利能力分析

35、（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=19.81%。本期项目投资财务内部收益率19.81%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=1339.82（万元）。以上计算结果表明，财务净现值1339.82万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，

36、在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.06年。本期项目全部投资回收期6.06年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.000.008470.009680.0012100.

37、001.1营业收入0.000.008470.009680.0012100.002现金流出2462.622462.627898.238046.3310452.852.1建设投资2462.622462.622.2流动资金0.00741.69105.96953.602.3经营成本0.007109.267886.349440.512.4税金及附加0.0047.2854.0358.743所得税前净现金流量-2462.62-2462.62571.771633.671647.154累计所得税前净现金流量-2462.62-4925.24-4353.47-2719.80-1072.655调整所得税0.00319

38、.73452.91722.016所得税后净现金流量-2462.62-2462.62344.431299.791097.997累计所得税后净现金流量-2462.62-4925.24-4580.81-3281.02-2183.03计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：26.79%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：19.81%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：3181.51万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：1339.82万元；5、项目投资回收期（所得税前）：5.41年；6、项目投资回收期（所得税后）：6.06年。二十一、 财务生存能力分析从经

39、营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。二十二、 偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项

40、目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为20.31。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为18.29。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额1451.1152902.232902.232902.2